基于logistic回归分析的商业银行信用风险的研究（可编辑）

基于LOGISTIC回归分析的商业银行信用风险的研究武汉理工大学硕士学位论文基于LOGISTIC回归分析的商业银行信用风险研究姓名胡倩申请学位级别硕士专业应用数学指导教师曾祥金20091101摘要随着我国加入,金融自由化、经济全球化的发展方向已经确立,尤其是新巴塞尔协议年最迟年的实施,我国商业银行面临的严峻挑战将更加明显,同时自由开放的市场竞争机制也势必能促进商业银行的发展。当前,应对全球金融危机,受国家宏观经济政策的影响,各类商业贷款剧增,商业银行潜在信用风险压力也随之增加,此时开展对商业银行信用风险管理研究,提出更好降低、规避风险的方法显得尤为重要。本文共分四部分。第一部分分析了开展本研究的背景以及回顾了国内外学者对信用风险的研究成果和与信用风险相关的一些理论基础。第二部分重点分析了以来我国商业银行信用风险评估及管理的现状与趋势,找出存在的问题。第三部分为实证分析。选取个公司作为开发样本,用回归模型进行信用风险的实证分析,最终确定一个含有个变量的信用判别模型。此外,通过选取个非公司作为检验样本,对模型的预测能力进行了实证检验并取得了的预测准确。实证结果表明我国上市公司的财务数据可以有效地用来预测信用风险。第四部分从建立圈家信用管理体系、加强我国银行信用风险预警及度量研究、强化信用风险管理技术与手段等方面提出了我国商业银行风险管理的相关对策与建议。研究结果表明,除了反映综合情况的个指标外,在判别模型最后保留的个自变量仍包括个偿债能力指标、个盈利能力指标、个成长能力指标、个资产管理能力指标和个现金流量指标,说明这五类指标能很好的反应企业内部的实际财务状况,且公司盈利能力和资产管理能力是评价其信用水平的重要指标。但因为我困商业银行信用风险管理数据管理的特殊性,本文选用的样本为上市公司数据,且所使用的方法不够全面,故所开发的模型并不能完全说明商业银行信用风险管理的所有问题,因此在文章结尾处提出了本文需进一步研究的方向。关键词回归商业银行信用风险回归分析,。,独创性声明本人声明,所呈交的论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得武汉理工大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在沦文中作了明确的说明并表示了谢意。签名虢日期型丝乡学位论文使用授权书本人完全了解武汉理工大学有关保留、使用学位论文的规定,即学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版,允许论文被查阅和借阅。本人授权武汉理工大学可以将本学位论文的全部内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或其他复制手段保存或汇编本学位论文。同时授权经武汉理工大学认可的国家有关机构或论文数据库使用或收录本学位论文,并向社会公众提供信息服务。保密的论文在解密后应遵守此规定导师签名研究生签名黼期下川。武汉理大学硕学化沦文第章绪论选题背景国际背景一新巴塞尔资本协议出台在年巴塞尔协议,又称旧巴塞尔协议的基础上,年月新巴塞尔资本协议经过历时年讨论修订终获央行行长会议通过,并已于年底开始实施。巴塞尔新资本协议对我国商业银行的信用风险管理提出了不小的挑战,尽管中国银监会明确宣布我国暂不执行新资本协议,但作为世界银行业先进风险管理的方向标,巴塞尔新资木协议也必然会融入到我国银行业的内部控制和外部监管中心】【。为尽快向新资本协议提出的要求靠拢,完善风险管理模式,中国银监会于年月印发了中国银行业实施新资本协议指导意见的通知,将我围商业银行分为新资本协议银行和其他商业银行两类,将在其他国家或地区含香港、澳门等设有业务活跃的经营性机构、国际业务占相当比重的大型商业银行界定为新资本协议银行,实施新资本协议。同时,要求新资本协议银行应在年月底前完成规划制定工作,从年底起开始实施新资本协议。如果届时不能达到银监会规定的最低要求,经批准可暂缓实施新资本协议,但不得迟于年底【】。因此,在巴塞尔新资本协议框架下,加快对我国商业银行信用风险管理的研究也就显得尤其重要。二国际金融危机的爆发年月,以雷曼公司破产和“两房”被接管为标志,美国次贷危机进入了更为严重的时期,迅速冲击着全球的金融市场,使得全球金融市场产生了剧烈的动荡,各国央行纷纷降息和注资以稳定金融市场、重振投资者信心。在全球经济增长放缓的情况下,我国商业银行面临着很大的信用风险,主要表现在以下几点原有的贷款面临着日益增大的信用风险。由于次贷危机的冲击,很多企业尤其是中小企业,出现了订单减少、存货增多、生产萎缩、资金周转困难等经营问题,甚至出现破产倒闭,使得商业银行的已经贷出的款项无法按预期收回,这些贷款随着次贷危机对实体经济影响的加深信用风险日益增大。新增贷款的信用风险大。经济的不景气以及我武汉理大学硕士学位论文国的商业银行产权基本围有或集体所有的特征,导致商业银行降低贷款审批条件、支持企业发展和经济发展,如为不严格符合贷款条件的经营闲难企业或者信用级别低中小企业贷款融资,甚至为了配合国家的产业政策,为风险很大的正进行产业转型的企业或新建企业进行贷款。金融危机期间,社会资产价值缩水四,这也会导致商业银行各类资产信用风险加大,一旦真的发生违约事件,银行资产难以保全,发生损失的程度加大。例如抵押贷款和质押贷款,如果贷款违约,由于抵押物或质押物资产缩水,不能够完全清偿银行的贷款,银行就会发牛损失。国内背景一国家宏观调控政策的调整一随着全球金融危机的爆发与蔓延,我国宏观调控政策可用“一波三折来形容,即从“两防”到“一保一调”再到“四保”的国家宏观调控政策的变化。年中央经济工作会议明确提出年宏观调控的主要任务是防止经济过快增长转向过热,防止物价过快上涨转化为全面通货膨胀,也就是所谓的“两防”。到年月份,中央在讨论上半年经济形势和部署下半年工作的时候,把宏观调控政策的取向做了一些适度的调整,叫“一保一调”。就是保经济平稳较快的增长,控制价格过快上涨。到年月份,中央在研究四季度经济工作和明年经济工作思路的时候,于十七届三中全会公报提出的“四保”,即保经济稳定增长、保金融稳定、保资本市场稳定、保社会大局稳定。二国家“银根”松动的影响年下半年以来,央行相继次下调银行存贷款基准利率、次下调存款准备金率,导致房地产以及地方基础设施建设等方面的长期贷款急速上涨,无形中增加了银行贷款坏账的可能性。具体表现为表央行下调存贷款基准利率、存款准备金率一览表【】存贷款基准利率存款准备金率下调一年期人民币贷款基准利率除工商银行、农业银行、中国银行、年个百分点,其他期限档次贷款年建设银行、交通银行、邮政储蓄银月基准利率按照短期多调、长期少调月行暂不下调外,其他存款类金融机日的原则作相应调整存款基准利率日构人民币存款准备金率下调个百保持不变分点,汶川地震重灾区地方法人金融机构存款准备金率下调个百分点。武汉理大学硕十学位论文下调一年期人民币存贷款基准利下调存款类金融机构人民币存款准年年率各个百分点,其他期限档次备金率个百分点月月存贷款基准利率作相应调整。日目一年期存款基准利率由现行的下调工行、农行、中行、建行、交年年下调至一年期贷款基行、邮政储蓄等大型存款类金融机月准利率由现行的下调至月构人民币存款准备金率个百分点,日其他各档次存、贷款基准利率日下调中小型存款类金融机构人民币相应调整。个人住房公积金贷款利存款准备金率个百分点。同时,率保持不变。继续对汶川地震灾区和农村金融机构执行优惠的存款准备金率。调金融机构一年期人民币存贷款焦基准利率各个百分点,其他期月限档次存贷款基准利率作相应调日整。同时,下调中央银行再贷款、再贴现等利率。相关基础理论准备回归模型回归模型,是一种非线性概率模型。其因变量是分类变量只有和两个取值。回归模型可表述为【】而。其中。,为商业银行信用风险评定中的影响变量,为技术系数回归系数,通过回归或极大似然估计获得,回归值,为信用风险分析的判别结果。是的连续增函数【】,。并且武汉理大学硕十学位论文蜘脚击蛔而对某商业银行,来说,如果其回归值接近于或,则被判定为经营“差”的商业网点若其回归值接近于或,则被判定为经营“好”的商业网点。并且值越远离,表示该网点陷入财务网境的可能性越小反之,表示该网点陷入财务困境的可能性越大。信用风险的内涵信用,是指一种建立在授信人对受信人偿付承诺的信任的基础上、允许后者无须付现即可获取商品、服务或货币的能力【】【】。信用除对经济产生正面影响外,还会给经济带来一定程度的损失美同的次贷危机就是很好的例子,这种信用的不确定性就导致了信用风险。信用风险的定义丰要可归结为以下两种传统的观点认为,信用风险是交易对手无力履约的风斟】,即由于债务人不能按期偿还债务给贷款人造成损失的风险而现代观点除上述观点外,还包括“由于借款人的信用评级的变动和履约能力的变化导致其债务的市场价值变动而引起的损失的可能性【】【】”的含义。这一定义基木上反映了当前学术界、银行界和监管当局最新的信用风险管理理念和技术,也符合银行的审慎原则。以围际银行业为例,信用风险占银行总体风险的,而市场风险和操作风险则仪各占。因此,信用风险的度量一直以来都是这些机构面临的核心课题。随着国际银行业结构的变化以及新巴塞尔资木协议的出台,信用风险的度量逐步成为风险研究领域最具挑战性的课题之一。国内外研究现状国外理论研究现状运用统计方法分析信用风险管理,早在年就开始运用,包括判别分析法、回归分析、主成分分析、聚类分析、模型、模型、摩根公司的。模型、模型以及的模型等多种分析方法【】【对于模型,最早是由用来预测公司的破产及违约概率。他从旷年间大约家美联储成员银行中界定出家困境银行,并从个财务指武汉理大学硕学位论文标中选取总资产净利润率等个财务比率,用来预测公司的破产及违约概率,建立了回归模理,根据银行、投资者的风险偏好设定风险警界线,以此对分析对象进行风险定位和决策。他还将模型,模型和模型的预测能力进行了比较,结果发现副归模型优于模型和模型。也利用模型分析法对美国年间上市公司中家破产公司和家非破产公司进行了分析【】。贝采用模型区别违约与非违约贷款申请人。其研究结果表明,当违约概率时是风险贷款,当时是非风险贷款【】。通过建立种神经网络模型多层感知器、专家杂合系统、径向基函数网络、学习向量化子和模糊自适应共振与种统计分类模型线性判别分析法、回归模型、最邻近法、核密度分类方法和分类树法分别对德困和澳大利亚两组财务数据进行两类模式分类,研究结果表明,模型在这种模型中的判别准确率都最高,分别为和】【。国内理论研究现状运用进行信用风险管理分析在国内起步较晚【】。从世纪年代后期开始,理论界对我国银行信用风险管理的问题逐步开始关注,并逐步形成一批研究成果。丰要包括吴世农、卢贤义等运用多元线性判别分析、线性回归分析和回归分析分别建立了三种财务闲境预测模型【。齐治平、余妙志等从我国沪、深两交易所选取家上市公司,比较研究了线性判别模型、回归模型以及含有二次项和交叉项的模型等在对样木数据预测中的准确度,结果表明含有二次项和交叉项的模型对前一年数据的预测准确率最高,达到】【。姜秀华和唐有瑜也利用模型对我国上市公司进行信用风险分析】【】。吴世农通过采用我国年股市场家公司已排除非正常的公司和家非公司,比较分析了剖面分析、单变量分析、线性概率模型、二类线性判定、模型等统计方法对财务丽境公司进行预测研究,结果表明模型对前一年数据的预测准确率达到,均高于其他模型预测结果【】【】。庞素琳,王燕鸣禾用多层感知器分别对我国年家上市公司和年武汉理大学硕十学位论文家上市公司进行两类模式分类,分类准确率分别达到和。主要研究工作论文的主要工作是结合前人学者对于商业银行信用风险管理的研究,通过回归实证分析,建立商业银行现代信用风险管理定量分析模型,文章结构如下第章为绪论。简要介绍关于商业银行信用风险的一般理论知识,包括本研究的选题依据、国内外学者对信用风险的研究成果以及与信用银行相关的一些概念定义。第章为信用风险现状分析。选取年贷款余额、贷款结构、不良贷款额、不良贷款率等指标,分析我国商业银行信用风险评估及管理的现状,找出我国风险管理存在的问题。第章为实证分析。在前人研究的基础上,考虑到我国商业银行信用风险管理在数据收集、整理方面的实际情况,本文选取个公司和与之相适应的个非公司作为检验样本,分别选取公司盈利能力、偿债能力、资产管理能力、成长能力和现金流量等五大类个财务指标,从相关性检验及多元共线性检验、回归分析模型建立与参数估计、残差分析、模型显著性检验、模型评价等步骤进行实证分析,确立一套完整的指标体系,从而确定信用风险管理中的侧重点。同时,通过上述研究得出辛要结论以及需要改进和完善之处。第章为对策与建议。从建立国家信用管理体系、加强我国银行信用风险预警及度量研究、强化信用风险管理技术与手段等方面提出了我国商业银行风险管理的相关对策与建议。武汉理大学硕十学位论文第章我国商业银行信用风险管理的现状与存在的问题我国商业银行信用风险管理的现状分析考虑到我国商业银行信用风险管理缺乏量化指标说明,在本节分析现状过程中,采用各商业银行不良贷款额及其在全部贷款中的比例等作为量化指标分析年的现状。贷款余额稳定增长,贷款结构进一步改善年,全部金融机构本外币贷款余额呈逐年递增之势,由万亿元增加到万亿元,增长,年均增长且增速逐年提高,、年增速较上一年分别提高个百分点、个百分点、个百分点。其中人民币贷款余额由万亿元增加到万亿元,增长,年均增长外汇贷款余额由亿美元逐年增至亿美元,增长,年均增长。在外汇贷款中,年显著下降,其辛要原因是受金融危机影响导致当年人民币汇率预期平稳及进出口贸易增长放缓。表年贷款余额变化情况单位年年年焦年木外币贷款万亿元人民币贷款万亿元贷款亿美元数据来源根据年中国货币执行报告整理。图年人民币、外汇贷款同比变化率情况从商业银行贷款机构来看,国有商业银行新增贷款最多。年,国有商业银行新增贷款额占全部新增贷款额的比例分别为、,占据绝对的优武汉理下大学硕学位论文势。从年来看,国有商业银行四个季度新增贷款分别为万亿元、万亿元、万亿元和万亿元尤其是月份中央出台进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施后,金融机构明显加大了信贷支持力度,月新增贷款万亿元,同比多增万亿元。表年各金融机构新增人民币贷款额单位亿元年年年年年政策性银行国有商业银行股份制商业银行城市商业银行农村金融机构外资金融机构注农村金融机构包括农村合作银行、农村商业银行、农村信用社。数据来源根据年中国货币执行报告整理。从人民币贷款的部门投向来看,年居民户贷款增长放缓,非金融性公司及其他部门贷款稳步增长。受房地产市场有所回调、个人信贷需求趋降等因素影响,居民户贷款同比增长,增速比上年低个百分点,其中居民户消费性贷款同比少增亿元,而居民户经营性贷款同比少增亿元。反观非金融性公司及其他部门贷款,年同比增长,增速比上年高个百分点,其中中长期贷款同比多增亿元,短期贷款同比多增亿元,票据融资同比多增万亿元。从贷款资金的投向行业来看,投资的主要行业逐步由单一的投向基础设施行业调整为基础设施、房地产和制造业。年,主要金融机构投向基础设施行业和制造业的人民币中长期贷款分别为万亿元和亿元,占新增中长期贷款的比重分别为和,比上年分别高个和个百分点用于房地产业的中长期贷款为亿元,受房地产行业调整影响,占新增中长期贷款的比重由上年同期的下降到。不良贷款额逐年提高,但不良贷款率逐年下降不良商业贷款余额在年问呈逐年下降趋势,由亿元下降到亿元,下降,年均下降而年、年不良商业贷款余额开始回升,尤其是年的增长可以说是迅速的,由年的亿元增长到亿元,增长倍。造成不良贷款额迅猛增长的主要原因是美国次贷危机引发的全球性金融危机,引发我国次级类贷款、可疑类贷款、损失类贷款也成倍增长,分别由年的亿元、武汉理大学颂十学位论文亿元、亿元增加到年的亿元、亿元、亿元,分别增长倍、倍、倍。图年不良贷款额变化情况图单位亿元数据来源中国银监会网站数据整理。,一。,。,。,。,上一撕盘,袅。一,鼍。二厣。蛩。每。次级类贷款可疑类贷款损失类贷款口彳军芴年图三类不良贷款余额与年比较图单位亿元数据来源中国银监会网站数据整理虽然金融危机对商业银行不良贷款余额的变化影响重大,但从不良贷款率即不良贷款额占全部贷款总额的比例来说,无论总的不良贷款率还是次级类、可疑类、损失类贷款率,在年间均呈逐年下降趋势,分别从、逐年下降到、武汉理大学颐十学位论文、。通过分析商银行总贷款额、不良贷款额变化趋势,测算不良贷款率降低的丰要冈素,町以发现年不良贷款率下降的丰要原因是不良贷款额的大幅下降而年不良贷款率下降的丰要原凶是贷款总额的不断增加。图年不良贷款率变化趋势单位数据来源中国银监会网站数据整理从不良贷款机构来源看各丰要贷款机构不良贷款额年逐步减少,年有所回升,年显著增加。年国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行和外资银行不良贷款额同比分别增加倍、倍、倍、倍、倍。表年不良贷款额分机构情况单位亿元年年年笠年主要商业银行国有商业银行股份制商业银行城市商业银行农村商业银行夕资银行各主要金融机构不良贷款率呈逐年递减之势。即使在全球性金融危机的严重影响下,各金融机构不良贷款率仍有所下降,究其原因是贷款总额扩大的稀释作用。不良贷款额主要来自于国有商业银行,且此类机构不良贷款率也显著高于股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行和外资银行。年间,国有商业银行不良贷款额占不良贷款额总数的、丽不良贷款率年最武汉理大学硕士学位论文高,达到,即使是最低的年,也高于其余贷款机构。表年不良贷款率分机构比较单位年年年年钲主要商业银行国有商业银行股份制商业银行城市商业银行农村商业银行外资银行我国商业银行信用风险管理存在的问题虽我国商业银行不良贷款率呈下降趋势,但年末国有商业银行不良贷款率仍高达,明显高于同际先进银行的比率。且从实际情况来看,我国商业银行在信用风险的管理体系建设、预警与度量机制、管理方法与手段等方面仍有很多不足之处。言用风险管理体系不健全风险体系建设不健全包含思想认识和管理理念落后、法律法规体系不完善、管理人才匮乏、社会信用体系不健全、商业银行内部评级制度不完备等方面。一思想认识淡薄和管理理念滞后【。目前,由于我国商业银行特别是国有商业银行带有较浓的行政色彩,导致人们对风险管理认识不足、观念和意识落后,随着信贷业务的扩大,不良贷款额也呈增长趋势,威胁到我国银行体系的稳健发展。具体表现为风险管理理念并未植根于银行业务的拓展银行片面追求银行贷款规模扩大,以增加贷款来稀释银行不良贷款率,导致潜在的信用管理风险程度加剧信用风险管理注重后台管理,且没有形成全银行系统的风险管理战略银行普通员工对与信用风险管理相关的市场风险、操作风险、法律风险缺乏统筹考虑。二法律制度有待进一步完善【。虽然我国涉及风险管理的法律法规体系逐步完善,相继制订了商业银行法、贷款通则、商业银行授权、授信管理暂行办法、金融违法行为处罚办法等系列法律法规,但这些法规对信用风险管理的规定涉及甚少,缺乏对风险管理的指导性,而且目前我国仍未建立个人信用制度、个人破产制度等方面的法规,导致银行债权法律保护被忽视。管理人才匮乏【。不同于定性分析与主观判断的传统信用风险管理方式,现代信武汉理下大学硕十学位论文用风险管理更多趋向于采取定量分析的方式,在商业银行信用风险管理中技术丰富多变,需要大董运用金融工程技术和树立统计模型进行分析,这就需要一批掌握管理学、经济学、金融系、数理统计、金融工程等多种理论的复合型、专家型人才,对从事此行业的人员提出了更高的素质要求,否则对可能出现的信用风险以及日常业务中风险管理防范措施将严重滞后,影响银行业正常、有序发展。反观我国实际,风险管理人才无论数量还是质量都存在严重的不足之处,大部分银行员工缺乏风险管理经验、缺乏对信贷企业个人还款能力的准确预判、缺乏对已显现的风险进行有效控制与管理,这已经成为制约我国商业银行现代化步伐的重要“绊脚石”。究其原因,丰要是在银行系统的行政管理岗位设置的问题此点在四大国有商业银行较为严重以及缺乏对这种专业人才的培育目前高校金融专业对风险管理专业重视不够,甚至没有专门的学科门类开展专业人才教育。四社会信用体系不健全有效、可靠的社会信用体系是现代市场经济的重要基础制度之一。党的十六届三中全会通过的关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定指出形成以道德为支撑、产权为基础、法律为保障的社会信用制度,是建设现代市场体系的必要条件,也是规范市场经济秩序的治本之策。随着市场经济体制的不断完善,丽与之相适应的社会信用建设明显落后,合同欺诈、上市公司造假账、企业三角债等问题仍是层出不穷,导致银行呆账坏账增加,严重危害到商业银行加快发展步伐。五政府监管力度不够。在信用风险管理上,政府也应该发挥其宏观监管的作用,但实际上我国在风险管理上的管理机制、以及宏观经济制度都有待进一步完善。目前,银监会职能虽已由合规性监管为丰转向以风险性监管为主,但很多工作只停留在表层,经验不足,对银行系统的监管跟不上发展需要同时,即使对监测银行发现存在诸如资产负债风险等方面的问题,仍没有有相应的惩罚、处理措施。从另一个方面来看,在宏观经济制度方面,应对全球性金融危机,出台增加万亿投资的政策,各地也纷纷出台相应的扩大投资规模的政策,短期经济出现了明显好转的效果,但由于金融、财政、保障制度中还存在有待健全之处,“财政挤信贷、保障挤信贷”现象仍存在,必然导致潜在信用风险的出现,这也可能会给经济长远发展埋下“定时炸弹”。六商业银行内部评级制度不完备【】。在我国商业银行系统中,评级指标体系选择与构建带有很强的主观性,一般以信贷企业三年来的财务指标测评为主,很少或基本不考虑发展前景等指标,不具备预判企业还债能力且评级标准不具有灵动性,不能因地制宜开展信用评级。而从评级结果来看,在我国目前的信用评级体系中缺乏对违约率的计量评级违约率是衡量信贷企业资信状况及其变化对信用风险影响程度的重要指标之一。武汉理丁大学硕学能论文缺乏现代的风险预警与度量机制一数据库不完备【。相比围外发达国家比较完备的信用风险管理信息系统而言,我国差距较大,甚至都没有建立起有效、统一、可信的信用风险预警、管理所必需的数据库。具体表现为系统内基础数据的不统一、准确性差,以及信息管理系统缺乏前瞻性和预判性,导致现代信用风险管理技术、工具如建立数量模型都无法运用,分析出的结果也缺乏可信度,严重制约我国银行系统信用风险管理水平的进一步提高。共享信息平台欠缺。我国目前商业银行信息平台建设取得了一定进展,如中国人民银行业开发了信贷登记咨询平台等,但由于各大银行的信息平台建设不具备统一性、标准化,缺乏共享平台,给信用风险管理工作带来难度。三预警和度量方法缺乏【】。纵观发达国家现代信用风险预警、度量方法,主要是在大量数据实证的基础上建立信用风险量化模型,如、模型等,这代表了未来的一个发展趋势,但由于这些模型是建立在发达国家银行多年历史统计数据分析的基础上,对我国并没有直接可适用性。反观,我国的信用管理方法,基本没建立起有效的预警系统,连风险度量也仍停留在传统的专家定性分析和计算贷款风险度方法,以静态数据作为分析依据,难以反映借款人单位信用状况的变化,且风险计量中指标和权重的确定丰观性较重,不具备横向比较的可能性。信用风险管理方法与手段落后一风险管理工具不全【】。经典金融学理论告诉我们,降低银行风险的重要途径之一是利用发达的资木市场,通过发展金融衍生产品,保持资产组合的多样化。虽近年来,我国资本市场发展较快,但较发达国家而言仍显不足,且金融衍牛产品严重缺乏、金融衍生产品市场仍未形成,导致金融体系不能有效配置各金融幸体的风险,极大制约商业银行通过此途径降低风险的可能性。二内控机制不完掣】。目前,商业银行内部激励约束机制、考核体系等方面存在问题,导致风险制度难以落实。由于缺乏对分支机构集中统一的有效管理,对分支机构权力缺乏制约,从而对客户、资金、交易等环节不能实施有效监控,导致违法违规行为不断发生,成为银行系统的重要风险点部分银行虽然制定了一整套内控制度,但由于管理混乱,监督无力,各业务部门或分支机构基本上是有法不依,有章不循,内控制度形同虚设另外,在被恶意行为人控制的情况下,由于无法制约恶意行为人,再好的内控制度也只能是个形式。武汉理丁大学硕学位论文第章实证分析模型是多元线性回归模型的延伸】,采用极大似然估计法进行参数估计,其优点在于不要求样木数据之间呈正态分布以及具有线性的相关性,比较符合我国上市公司财务指标的实际情况,评价分析结果也比较客观。研究样本选择考虑到数据的可获得性、真实性和有效性,以及金融机构财务比率的特殊性,论文研究的数据丰要是以非金融机构的上市公司辛要财务指标数据为基础展开研究,并且根据证券市场的实际情况将公司的财务困境界定为由于财务状况异常而被“特别处珲”。论文采取截面数据分析法,选择一一配对的抽样方法随机抽取样本。即抽取个数相同的样木组组合对照组非组。从年众多公司中随机选取家进行研究,剔除其中非财务原因公司家,按照配对研究的方式选取家非公司,形成样本容量为的样本。指标体系构建通过综合考虑信用风险的各影响因素,借鉴我国财政部统计评价司的公司业绩评价指标体系、国内外有关专家研究选取的相关指标,同时兼顾考虑公司全面发展能力等方面指标,并且遵循以下原则来确定。可操作性原则。即选取的指标要具有可理解性、适用性、简单化,同时要充分考虑指标的可量化和是否易获得等因素。灵活性原则选取的指标应具有一定的通用性和灵活性,以便适用于不同行业的公司。全面性原则选择的指标应尽量满足综合评价的要求,能反映公司牛产、运营以及未来发展的全部情况,涵盖可能影响公司信用状况的各个因素,并且包含静态和动态的指标。根据以上原则,选取公司盈利能力、偿债能力、资产管理能力、成长能力和现金流量五大类个财务指标构建分析指标体系。具体选取情况如下武汉理大学硕学位论文盈利能力类指标包括总资产利润率、净资产收益率、销售利润率,、销售毛利率。、每股净利润,等个指标。偿债能力类指标包括流动比率。、资产负债率,、有形资产债务率。、等个指标。资产管理能力类指标包括存货周转率,、总资产周转率。、应收账款周转率。、流动负债比率,等个指标。成长能力指标包括主营业务收入增长率。,、净利润增长率。等个指标。现金流量类指标包括每股营业现金流量,、主营业务现金比率。等指标。另外加上两个基本情况指标每股公积金,、每股净资产。但同时也应该看到,这些指标中的部分存在一定的相关性和可替代性,需要在一定统计水平上加以挑选。实证步骤论文拟采用多元统计分析软件进行实证研究删。变量的初选。对于连续性自变量,通常通过拟合回归模型来进行显著性检验。其回归模型如下一风分析过程中,一般采取极大似然估计法来估计参数,但由于回归系数的极大似然估计近似服从正态分布,所以我们可以直接对口归系数进行显著性检验。在本文研究中确定在显著性水平、使用统计量来展开研究。居盖在零假设为真即/孱时,统计量服从怖。具体分析过程如下若统计量的值超过了的临界值酊,拒绝零假设,而认为变量作用显著反之则认为变量作用不显著。同时,在进行单变量回归分析的检验中,若回归系数的显著性水平小于设定的标准值,可以考虑将该变量与其他变量一起作为多元模型的侯选变量,否则将成为被弃用变量。相关性检验及多元共线性检验。由于初选变量之间可能存在的两两之间较高的相关系数,因此在开始回归分析之前,需要对初选变量进行相关性检验和多元共线性检验。本文首先通过自变量的相关矩阵对变量之间的相关性进行检验,然后利用容忍度指标检验多武汉理大学硕学位论文个变量之问的相关性。借鉴前人研究成果,本文拟选择作为相关系数的检测标准,即在变量之间相关系数大于时,说明两变鼍之间具有较高程度的相关性,只能从中二选一作为回归分析变量。在做多元共线性检验中,通常使用容忍度作为削断是否共线的标准。容忍度指标幻肠阳以叩瓢,其中表示变量作为因变量时与其他变量的系数。本文选择作为容忍度指标值参考的标准,即当容忍度指标值小于时,表示存在多元共线性当容忍度指标值小于时,表示多元共线性很严重。回归分析模型建立与参数估计。将前两步确定的变量作为自变量,开展多元回归分析,并确定各变量的偏回归系数。即对线性函数变化为眦芒口善屈对偏回归系数仍采用步骤中的统计量。同时,在实际用软件分析过程中,对变量的选取采用反向逐步选择法,即在模型包括所有候选变量的基础上,将不符合保留要求显著水平的自变量一次一个地删除掉。残差分析,也称之为数据结构分析。本文拟采用标准化残差珍断特异值作为衡量标准,也叫皮尔逊残差残差。、兰型墅兰兰一一/在做残差分析时,将残差指标临界一,】,在此标准之外的残差认定为特异值。模型显著性检验。论文使用模型检验,检验得到的回归模型中自变量从整体上对因变量是否有显著影响。模型的统计量是指零假设模型即假设所有自变量的系数为与当前模型在上,上的差距,即一。一,式是服从于分布的统计量,其结果类似于线性回归分析中的回归平方和。在结果的认定过程中,如果模型矛统计量大于分布临界值,我们便拒绝零假设,认为整体上回归方程是显著的,自变量整体上对因变量产生影响否则,相反。从每步剔除变量的角度出发,在向后逐步检验过程中,若结果显著说明每步提出的变量对模型有显著效果,不应该被剔除。模型评价。利用预测分类表来评价模型的预测准确度。通常状况下,分类错误分为第类错误和第类错误,第类错误表示将公司误判为非公司,第类错误表示将非公司误判为公司。较具体的方法如下设定一武汉理大学硕十学他论义。,通过比较预测的事件发牛概率与设定的概率界限的大小,便可以确定预测事件发牛或不发牛。若预测发牛概率大于没定的概率界限,就认为预测事件发牛,否则就认为预测事件不发牛。实证分析结果在本文分析中,将所有样本分为两组并赋值,公司赋值为,非公司赋值为。分析过程丰要运用软件中的命令执行。具体操作步骤如下“”一“”“”命令,在“”对话框中,以组别变量作为分析的因变量,上文选取的个财务指标。,。作为自变量。具体分析结果如下单变量回归。比较软件计算得出变量的显著水平与上节选定的显著水平,确定哪些指标在此步骤会被弃用。表总资产利润率净资产收益率。销售净利率销售毛利率每股净利润一流动比率资产负债率有形资产债务率存货周转率武汉理丁大学硕学位论文总资产剧转牢流动负债比率净利润增长率一每股营业现金流鼍主营业务现金比率每股公积金每股净资产,表应收账款剧转率主营业务收入增长率由此可以看出,应收账款周转率、主营业务收入增长率没有通过显著性检验,究其原因,可以得出这样的结论只要是上市公司都会给对手提供相应的商业信用额度而主营业务收入增长率与因变量的弱相关主要在本文数据截面选取的问题,在全球金融危机影响下,即使是公司也会出现指标值的异常波动。相关性检验和多元共线性检验。对经过第一步骤选择剩下的个指标,采用皮尔逊相关性检验,比对采用标准。结果显示部分指标两两间相关系数超过标准比率,这种高相关性的指标若进入同一个模型分析,势必影响整个模型的结果。因此,根据相关性检验结果附相关系数表,结合实际情况,仅选相关性较高的两个变量中的一个作为下一步分析的自变量。主营业务现金比率、销售净利率与销售毛利率丰营业务现金比率与销售净利率、销售毛利率相关系数分别为、,舍弃丰营业务现金比率销售净利率与销售毛利率两者间相关系数高达,考虑到销售毛利率指标计算中包含着公司运营成本内容,故舍弃销售净利率指标。武汉理大学硕学位论文总资产利润率、每股净利润和存货周转率其中每股净利润与总资产利润率、存货周转率之间的相关系数分别为、,考虑到指标的完整性,此处舍弃每股净利润指标。资产负债率与有形资产债务率两者间相关系数为,考虑到所选择的公司都陷入了严重的财务危机,其原因是公司出现亏损,部分公司甚至连续三年亏损,而不是因为短期偿债能力不足,故舍弃有形资产债务率。经过变量两两间相关系数检验,舍弃主营业务现金比率、销售净利率、每股净利润和有形资产债务率等个变量,剩下个变量两两间相关系数均低于。以下是对多个变量相关性检验容忍度检验,结果如下表多元线性检验总资产利润率净资产收益率销售毛利率流动比率。资产负债率存货周转率总资产周转率应收账款周转率流动负债比率主营业务收入增长净利润增长率每股营业现金流量每股公积金每股净资产一般认为,容忍度大于、小于即可认定变量不存在多元共线性。从表可以看出,所有变量容忍度都比较高均大于,而值都小于标准值,故认为剩下的个变量不存在多元共线性。逐步选择参数估计。就剩下的个变量引入回归模型,采用法确定最终的模型,并对相关参数进行估计。采取的主要方法是经过多次的统计量检验,将每次统计量结果最小的变量舍弃,直至剩下的变量都满足设定的显著水平即武汉理大学硕学位论文值超过的临界值。表第一步结果总资产利润率净资产收益率销售毛利率流动比率资产负债率存货周转率总资产周转率流动负债比率净利润增长率每股营业现金流量每股公积金每股净资产,由上表可以看出,净资产收益率变量指标值最小,也未达到临界值,且其显著性水平高达,故舍弃净资产收益率变量。对剩下的个变量进行指标值检验。结果如下表表第二步结果总资产利润率销售毛利率流动比率资产负债率存货周转率总资产周转率。流动负债比率净利润增长率每股营业现金流量每股公积金每股净资产一武汉理下大学硕学位论文此步存货周转率值