CMA美国注册管理会计师l考试《CMA中文Part2》第1到6章题库100题含答案（测考376版）

1、cma美国注册管理会计师l考试cma中文part2第1到6章题库100题含答案1. 题型：单选题债务资本与股权资本的区别是下列哪项？a债务资本是通过股票发行而获得的资金，股权资本与应收账款、存货及应付账款有关b债务资本来源于留存收益，股权资本是通过发行票据、债券或贷款而获得的资金c债务资本与应收账款、存货和应付账款有关，股权资本是通过发行股票获得资金d债务资本通过发行计息票据获得，股权资本来源于股东的永久性投资 考点 第2节长期财务管理 解析 公司资本有两个 2. 题型：单选题马凯公司已决定将在年报中向股东披露某些财务比率，选择的最新会计年度的信息如下。马凯公司年度的平均存货周转率为：a7.9

2、倍b5.4倍c4.7倍d5倍 考点 第2节财务比率 解析 年度存货周转率计算如下：年度存货周转率 = 年度产品销售成本 / 全年平均存货余额全年平均存货余额 =（期初余额 + 期末余额）/ 2 =（26,000美元+ 30,000美元）/ 2 = 56,000美元 / 2 = 28,000美元 年度存货周转率=140,000美元/ 28,000美元= 5 次。3. 题型：单选题焦点小组负责调研顾客需求，倾听顾客意见，并将调查信息反馈至公司以作为公司满足客户需求的出发点。这一流程最终的目标是将客户需求细化为技术方面的要求，以使新技术的应用受到客户的喜爱。这种做法体现了价值工程的哪种实践应用？a持

3、续改善b质量功能配置（qfd）c因果分析d程序映射 考点 第3节定价 解析 根据定义，qfd是一种结构化的方法，其中客户对于产品或服务需求，被转化成为各个研发生产阶段适当的技术要求。qfd过程通常被称为“倾听顾客的声音。”4. 题型：单选题股利收益率是以下列哪种计算方式计算的？a每股市价除以每股股利b每股收益除以每股股利c每股股利除以每股市价d每股股利除以每股收益 考点 第3节获利能力分析 解析 股利收益率表明了每股股利和普通股每股市价之间的关系，是以每股股利除以每股市价计算的。5. 题型：单选题下列哪项不是市场基础定价法的特点？a该方法包含一客户驱动的外部焦点b该方法适合于面临激烈竞争的公司

4、c该方法适合于面临极小竞争的公司d该方法以目标售价和目标利润为起点 考点 第3节定价 解析 市场基础定价法特别适合于在竞争环境中运营的公司。因而，选项c 不是市场基础定价法的特定。6. 题型：单选题calvin公司正在考虑购买新的最先进的机器来替换手动机器。calvin公司的有效税率为40%，资本成本为12%，现有设备和新设备的相关数据如下所示：现有设备已经服务7年，现在可以$25,000出售。若购买并使用新机器，calvin公司预计年度税前人力成本的节约额为$30,000。如果采购新机器，则第五年的增量现金流量额为？        a$18,000b$

5、24,000c$26,000d$30,000 考点 待确定 解析 calvin公司在第5年的增量现金流为$26,000,计算如下：税后人力成本节约额：$30,000 *60%=$18,000折旧税盾：($100.000/5) *40%=8,000$18,000+8,000= $26,0007. 题型：单选题下列关于交易信用的说法，哪种是正确的？a卖方长期融资来源b买方违约的风险c通常是外部融资的廉价来源d不是小型公司重要的资金来源 考点 第4节营运资本管理 解析 交易信用如应付账款和应计费用等，是债务人信用担保的短期信贷。8. 题型：单选题almelo manpower 公司提供简化的记账服务

6、。almelo 公司年固定成本为$100,000，变动成本为每小时$6。公司预算今年提供50,000 小时的记账服务。almelo 公司以全部成本为服务定价，并使用成本加成定价法。公司的结算价格为每小时$9，则公司的加价率为a12.5%b33.3%c50.0%d66.6% 考点 第3节定价 解析 almelo 公司的加价率为12.5%，计算如下：加价： $9 - $6 变动成本- $2 固定成本= $1；加价率：$1 / $8 = 12.5%。9. 题型：单选题某公司售价为50美元的股票股息为每股2美元，如果公司发行新的普通股，预计支付10%的发行费用，公司的税率是40%。如果预计公司的股息增

7、长率为8%，那么新股的税后成本接近：a12.32%b12%c12.8%d7.76% 考点 第2节长期财务管理 解析 根据股息增长模型，普通股税后成本 ke = d1/p0 + g = 2.00×1.08 / 50×(1 0.10) + 0.08 = 12.80%。普通股股息不可抵税，税率与计算无关。10. 题型：单选题某公司购买财产意外保险，是试图通过以下哪个行为减少风险？a风险规避b风险转移c经营风险d利用风险 考点 待确定 解析 选项a不正确。风险规避：直接不干了，但同时丧失承担风险带来的利益。选项b正确。风险应对措施主要包括：风险规避、风险接受、风险减轻、风险分摊/转

8、移/共享、风险开发/利用。购买保险属于风险转移的措施。选项c不正确。经营风险：干扰项。选项d不正确。利用风险是有意识的参与风险项目，以期获得更高的回报，因此不能减少风险。11. 题型：单选题琼特公司的税率为40%，该公司计划发行1,000,000美元股息率为8%的优先股，以交换数额为1,000,000美元利率为8%的已发行流通债券。公司负债和股东权益总额是10,000,000美元。这个交换对公司的加权平均资本成本可能的影响是：a加权平均资本成本增加，因为债务利息的支付是可抵税的b加权平均资本成本减少，因为债务利息的支付是可抵税的c加权平均资本成本没有变化，因为它涉及到等量资本的交换，而且两者有

9、同样的收益率d加权平均资本成本减少，因为优先股不需要每年支付股息，但债务必须每年都支付利息 考点 第2节长期财务管理 解析 这个交换会增加公司的加权平均资本成本。因为债务利息的支付是可抵税的，而优先股股息是不可抵税的。12. 题型：单选题在财务风险管理体系中，术语“风险值”（var）的定义如下所述：a公司能够损失的最大值b在给定的信心度下，特定时期的最大损失c在给定的结果分布中，最坏的可能结果d最大可能的负面结果 考点 待确定 解析 风险价值的定义在一个既定的置信区间或一个确定的时间段内，某一金融工具或其组合在未来资产价格波动下所面临的最大损失额。 13. 题型：单选题下列那个因素不会使得组织

10、面临的风险水平增加：a公司持有的现金储备。b增加完成项目需要的预期时间。c预期收益率的变化。d减少完成项目需要的预期时间。 考点 第1节企业风险 解析 风险是波动性（变异）和时间的函数。波动性增加，如预期收益的变化，致使风险增加。时间越长，不确定性越大，风险因此越高。短期时间意味着较低的风险。14. 题型：单选题下列所有陈述准确描述了固定和可变成本的习性，除了：a在相关范围内，当以单位为基础时，可变成本保持不变b在相关范围内，当以单位为基础时，固定成本保持不变c时间越短，越高比例的总成本可以被看作是固定成本d时间跨度越长，更多的成本当做可变成本 考点 第1节本/量/利分析 解析 固定和可变成本

11、的分类受时间框架、相关活动范围和给定决策情况的影响。平均固定成本成反比增加和减少（即，活动水平下降时增加，活性水平上升时下降）。15. 题型：单选题一年期总额为$100,000,000 的贷款，其票面利率为10%，若其有效年利率为10.31%，则该贷款所要求的补偿性余额约为a$310,000b$3,000,000c$3,100,000d所提供信息不足，无法计算 考点 第6节国际金融 解析  该贷款所要求的补偿性余额为$3,000,000，计算如下：有效年利率=($100,000,000*0.10)/x = 10.31%，则x=$97,000,000，补偿性余额=$100,000,00

12、0 - $97,000,000=$3,000,00016. 题型：单选题巴斯公司生产便携式电视机。巴斯的产品经理提出在电视机上通过增加声控装置，并增加三个额外维修人员来处理由于缺陷返回的产品，由此产生了结构成本的增加。这些成本是价值增值成本还是非价值增值成本？a声控成本：非价值增值成本；额外维修人员：非价值增值成本b声控成本：非价值增值成本；额外维修人员成本：价值增值成本c声控成本：价值增值成本；额外维修人员成本：价值增值成本d声控成本：价值增值成本；额外维修人员：非价值增值成本 考点 第3节定价 解析 如果巴斯增加声控功能，消费者对于便携式电视机的实际感知价值会增加。相反，该公司决定增加额外

13、的维修人员将不会影响客户价值或产品的效用。17. 题型：单选题组织可以选择一些风险的应对策略，使风险达到可接受的水平。下列那种行为不会降低组织的风险？a购买财产意外保险。b 要求所有的员工团结在一起。c调整组织的资本结构使得资本成本达到最大化。d将成本从固定转移到可变。 考点 第1节企业风险 解析 这一措施将增加组织的风险。为了降低风险，该组织将要减少其资本成本。其他三个措施是可以减轻风险的有效策略。18. 题型：单选题如果一个投资组合内含三种股票，投资组合的预期回报是：a每种证券的预期收益乘以系数的加权平均值b每种证券预期收益乘以相应方差的和c每种证券预期收益乘以相应标准偏差的和d

14、三种证券预期收益的加权平均值 考点 第2节长期财务管理 解析 投资组合的预期回报等于投资组合中证券预期收益的加权平均值，这也是投资组合的平均收益率。19. 题型：单选题angela 公司的资本结构完全由长期债务和普通股组成，各组成部分的资本成本如下所示：angela 公司的税率为40%，若angela 公司的加权平均资本成本为10.41%，则在公司资本结构中长期负债的比例为a34%b45%c55%d66% 考点 第3节筹集资本 解析 angela 公司资本结构中长期债务的比例为45%，计算如下：债务成本=8%*（1-40%）=4.8%加权平均资本成本=15%*（1-x）+4.8%* x=10.

15、41%x =45%20. 题型：单选题下列所有都是在定价决策中合并全部产品成本的优点，除了：a一个满足成本效益要求的定价公式，即易于计算b回收全部的产品成本c便于识别个别产品的单位固定成本d促进价格稳定 考点 第3节定价 解析 在定价决策时合并全部产品成本的优点包括：回收全部的产品成本，促进价格稳定，符合成本效益要求的定价公式。把固定成本分摊到单个产品比较困难，也有一定的随意性。21. 题型：单选题verla industries公司正在考虑如下两种选择。两种选择均在下一年的1月1日生效。选择一：购买新的研磨机机器成本为$1,000,000，使用寿命为5年。在使用寿命内，预计每年由于节 省人力

16、成本而形成的税前现金流为$100,000。出于财务报告和税务报告的目的，使用直线法计提折旧。作为购买新机器的奖励，verla公司将用已全部计提折旧的旧机器换取$50,000的抵换额。选择二：将研磨工作外包verla公司可将研磨工作外包给lm公司，5年中每年的成本为$200,000。若 veria公司选择外包，则公司会废弃现已折旧完毕的机器。verla公司的有效所得税税率为40%，加权平均资本成本为10%。则购买新研磨机的净现值为：a$229,710的净现金流出b$267,620的净现金流出c$369,260的净现金流出d$434,424的净现金流出 考点 待确定 解析 verla公司购买新研磨

17、机的净现值为$434,424的净现金流出， 计算如下： 22. 题型：单选题奥克斯公司在联合制造过程中生产40,000加仑的mononate和60,000加仑的beracyl，发生250,000美元的联合成本。奥克斯基于生产的每种产品物理数量分配联合成本。mononate和beracyl在分离点后都能够以半成品状态出售，也可以选择进一步加工。关于这两种产品的附加数据如下。公司成本会计部门的助理听到说：“在考虑联合和分离成本时，公司在分离点后不应该加工任何产品，其附加的收入不值得生产。”应向奥克斯推荐下列哪种策略？amononate：在分离点出售；beracyl：进一步加工bmononate：进

18、一步加工；beracyl：在分离点出售cmononate：进一步加工；beracyl：进一步加工dmononate：在分离点出售；beracyl：在分离点出售 考点 第1节本/量/利分析 解析 如果进一步加工产品的成本低于进一步加工引起市场价值的变化，则产品应该进一步加工。如果进一步加工产品的成本高于进一步加工引起市场价值的变化，则产品应该在分离点出售。mononate应该在分离点出售，因为mononate的加工成本125,000美元高于加工引起市场价值的变化120,000美元。mononate120,000美元的市价改变计算如下：mononate的市价改变 =加工后的销售价格 - 分离点的销

19、售价格=40,000加仑×10美元 - 40,000加仑×7美元= 400,000美元-280,000美元120,000美元beracyl应该进一步加工，因为加工成本115,000美元低于进一步加工引起市场价值的变化180,000美元。beracyl 115,000美元的加工成本计算如下：beracyl 115,000美元的加工成本=60,000加仑×18美元-60,000加仑×15美元= 1,080,000美元-900,000美元180,000美元。23. 题型：单选题下列哪项不是内含报酬率法的缺点？a内含报酬率法假定项目产生的所有资金均能以项目内含报

20、酬率的利率水平进行再投资b内含报酬率法没有考虑备选投资方案的规模差异c内含报酬率法较净现值法，更具可视化，且易解释d若项目现金流符号变化，则将会产生一个以上的内含报酬率 考点 待确定 解析 内含报酬率法较净现值法更易理解（解释）。其他都是内含报酬率法的缺点。 24. 题型：单选题如果一家公司的流动比率为2.1，以现金支付了部分应付账款，则流动比率将a下降b增加c保持不变d更接近速动比率 考点 第2节财务比率 解析 因为该项支付虽导致流动资产、流动负债都减少，但将会更大比例的影响流动负债，因而公司的流动比率将增加。25. 题型：单选题詹姆斯·海明是米德威斯顿机械零件制造公司的首席财务官

21、，他正在考虑分拆公司的股票。该股票目前的售价为每股80.00美元，该股红利为每股1美元。如果把股票分拆为两股，海明先生期望分拆后股票的价格是：a超过40美元，如果新股的股息改为每股0.55美元b恰好是40美元，不管股息政策如何c低于40美元，不管股息政策如何d超过40美元，如果新股的股息改为每股0.45美元 考点 第3节筹集资本 解析 普通股股票价格是通过将股票预期产生的股息流收益进行折现计算的结果。如果把股票分拆为两股，那么股息也会分成两部分，即每股0.50美元的股息，股票价格将为当前值的一半，即40美元。如果股息的减少额小于50%，像本例中每股0.55美元的股息一样，那么分拆后股票的价格将

22、高于每股40美元 26. 题型：单选题威尔顿男装制造公司的信贷经理通过财务报表比较两个零售商购买本公司产品的信用条款，两个零售商的会计政策概要如下所示：哪个零售商在其报告中采用了更保守的会计政策？a零售商ab每个零售商只限在一个会计政策上保守c零售商采取的所有会计政策都是保守的d零售商b 考点 第4节特殊事项 解析 采取保守政策的零售商在一定情况下，披露尽可能少的净收益。如果价格上涨，后进先出（lifo）会使得报告中销货成本比根据先进先出（fifo）计量的成本高，采用后进先出法（lifo）的净利润比先进先出法低。假设公司处于增长期，折旧费用增加导致净收入减少。由于零售商b使用后进先出法和余额递

23、减折旧法，它比零售商a更加保守。 27. 题型：单选题如果投资项目满足下列哪项条件，则接受该项目？a净现值等于或大于零b现金流入量的现值低于现金流出量的现值c现金流出量的现值等于或大于零d现金流入量的现值等于或大于零 考点 待确定 解析 如果项目的净现值等于或大于零，则投资项目是可接受的，因为决策的回报等于或超过了资本成本。 28. 题型：单选题下列哪个比率不是长期偿债能力指标？a利息保障倍数b资产负债率c流动比率d财务杠杆系数 考点 第2节财务比率 解析 流动比率是流动性比率而不是偿债能力比率。其他比率是衡量偿债能力的比率。29. 题型：单选题smithco公司正在考虑购买扫描设备使采购流程

24、实现机械化。设备需要大量测验和调试，并在运作使用前进行使用者培训。预期税后现金流如下所示：公司管理层预计设备在第6年初以$50,000出售，且当时设备的账面价值为零。smithco公司的内部要求报酬率和有效税率分别为14%、40%。则该项目的回收期为：a2.3 年b3.0 年c3.5 年d4.0 年 考点 待确定 解析 smithco公司项目的回收期为4.0年($550,000 + $500,000 - $450,000 - $350,000 - $250,000 = 0)。 30. 题型：单选题xyb公司每股账面价值为25美元，净利润为3,300,000美元，每年的优先股股息为300,000

25、美元，公司有1,000,000的普通流通股，普通股的市价为每股45美元。普通股市价与账面价值比是多少？a0.12b0.56c0.067d1.8 考点 第2节财务比率 解析 市价与账面价值比是用市价除以每股账面价值计算所得。45美元的市价/25美元每股账面价值 = 1.8。31. 题型：单选题calvin公司正在考虑购买新的最先进的机器来替换手动机器。calvin公司的有效所得税税率为40%，资本成本为12%，现有设备和新设备的相关数据如下所示：现有设备已经服务7年，现在可以$25,000出售。若购买并使用新机器，calvin公司预计年度税前人力成本的节约额为$30,000。 如果采购新机器，则

26、第一年增量现金流的金额为a$18,000b$24,000c$30,000d$45,000 考点 待确定 解析 calvin公司第一年的现金流为$24,000,计算如下 32. 题型：单选题斯图尔特公司采用经济订货量（eoq）模型进行库存管理。以下哪一个变量的减少会导致eoq的增加？a需求量b持有成本c年销售额d每此订货 考点 第4节营运资本管理 解析 eoq是库存年需求量乘以每次订货成本除以每单位持有成本的平方根。由于持有成本是该公式的分母，因此，每单位库存持有成本的降低会导致eoq的增加。33. 题型：单选题davis retail 公司在赊购$750,000 的转售商品前，拥有$7,500

27、,000 的流动资产，且流动比率为2.3。则采购后，流动比率将a仍为2.3b高于2.3c低于2.3d精确为2.53 考点 第2节财务比率 解析 采购后，davis 公司的流动比率将低于2.3。计算如下：采购前：流动比率=流动资产/流动负债=$7,500,000/ x=2.3，x=$3,260,870。采购后：流动比率=流动资产/流动负债=($7,500,000 + $750,000)/($3,260,870 +$750,000)=2.05，2.05<2.3。34. 题型：单选题从6月1日开始的会计年度，博伊德公司有80,000股的普通流通股票、已发行价值为200,000美元，面值为100

28、0美元，年收益为8%的可转换债券，债券可转换为20,000股普通股，本年度没有债券转换。公司的税率是34%，aa债券利率已经达到10%，博伊德公司本年度净利润是107,000美元。截止到第二年5月31日，该公司稀释每股收益（eps，精确到分）是多少？a$1.18b$1.12c$1.23d$1.07 考点 第2节财务比率 解析 eps =（净利润-优先股股息）/ 加权平均普通股流通股数。由于债转股、期权、认股权证实施的影响， 计算稀释每股收益需要对分子和分母进行调整。博伊德公司每股基本收益 = 净利润 / 普通流通股股数 = 107,000美元 / 80,000股计算稀释每股收益需要在分子上调整

29、因债转股而产生的税后利息费用的影响，同时在分母上调整因债转股产生额外的20000股普通流通股。这种转换假定发生在尽可能早的日期，本例中是在第一年的6月1号发生。利息费用的税后影响 =（1 - 税率）× 利息费用 =（1 - 0.34）× 0.08 × 200,000美元 =10,560美元博伊德的稀释每股收益 =（107,000美元+10,560美元）/（80,000股+20,000股）= 117,560美元 / 100,000股 =1.18美元/股。35. 题型：单选题aew公司的净利润为5,000,000美元，每股现金分红1.20美元，流通的普通股为500,0

30、00股。公司平均普通股股东权益是7,000,000美元，aew公司可持续增长率是多少？a0.078b0.714c0.629d0.8 考点 第3节获利能力分析 解析 可持续增长率是净利润减去股息（1.20美元/股×500,000股）的结果除以平均普通股股东权益计算所得。aew企业可持续增长率是0.62857,即 (5,000,000美元净利润-600,000美元股息支付)/7,000,000美元平均普通股股东权益。36. 题型：单选题auburn products 公司编制了如下的制造过程中的每日成本信息：auburn 公司生产第7 单位产品的边际成本为a$179b$210c$286d

31、$464 考点 第2节边际分析 解析 auburn 公司生产第7 单位产品的边际成本为$210，计算如下：边际成本=$1,250-$1,040=$21037. 题型：单选题某关键客户的流失使bedford machining 公司一些产能临时性闲置。bedford公司正在考虑接受特殊订单，订单中包括bedford 公司最受欢迎的产品。考虑以下类型的成本i. 产品的变动成本ii. 产品的固定成本iii. 与订单有关的直接固定成本iv. 临时性产能闲置的机会成本在进行接受特殊订单决策时，应当考虑下列哪项成本组合？ai 和ii.bi 和iv.cii 和iii.di、iii 和iv. 考点 第2节边际

32、分析 解析 在进行接受特殊订单决策时，bedford 公司需要覆盖增量成本，包括产品的变动成本(i)，与订单有关的直接固定成本(iii)。另外，bedford 公司应当考虑闲置产能是否有更好的使用收益，即决策的机会成本(iv)。38. 题型：单选题垄断厂商生产商品的产量使边际成本怎样时，可实现利润最大化？a小于边际收入b大于边际收入c等于边际收入d等于价格 考点 第2节边际分析 解析 垄断厂商寻求利润最大化，需生产商品的产量达到使边际收入等于边际成本的水平。超过该产量，价格会降低，边际成本将会超过边际收入。39. 题型：单选题下列哪项不属于模拟法的优点？a模拟法考虑了“如果.怎样”类型的问题b

33、模拟法不受现实世界的干扰c模拟法产生问题的最优解决方案d模拟法考虑了变量之间相互作用的效应 考点 待确定 解析 模拟法的目的并不是产生最优的解决方案。而是该方法使分析师建立系统行为模型，从而产生一定范围的不同结果。 40. 题型：单选题活动房屋制造公司正在评估拟采购的一个价格为380000美元的新机器，安装费用为20000美元，需要增加15000美元的营运资本。机器将有四年的使用寿命，之后它可以以50000美元出售。估计四年中每年增加的营业收入和营业现金费用分别为750000美元和500000美元。税率是40%，资本成本是12%，公司使用直线法计提折旧用于编制财务报告和计算所得税。如果公司采纳

34、这个项目，初始投资成本是：a$350,000。b $415,000。c $365,000。d$385,000。 考点 第1节资本预算过程 解析 初始投资将包括采购价格、安装成本以及增加的营运资本。因此，初始投资=380000美元+ 20000美元+ 15000美元415000美元。41. 题型：单选题企业运营的环境中所使用的货币通常称为：a历史货币b计量货币c浮动货币d记账本位币 考点 第4节特殊事项 解析 公司需要识别国外子公司运营环境中用于会计报告的记账本位币。 42. 题型：单选题fuller industries公司正在考虑投资$100万购买冲压设备用于生产新产品。

35、设备预计使用9年，每年产生收入$700,000,每年的相关现金费用为$450,000。 第9年末，预计设备残值为$100,000，拆除成本为$50,000。美国国税局将该设备归类于适用5年期调整的加速折旧法的资产，每年的折旧率如下所示：        fuller公司的有效所得税税率为40%，以整个公司为基础，fuller公司预计将会持续的产生利润并获得可观的应税收入。如果fuller使用净现值法进行投资分析，则第2年折现前现金流的预计净税收影响额为：a税收优惠$128,000b$0c负的$100,000d负的$128,000 考点 待确定 解

36、析 第2年折现前的现金流的预计净税收影响金额为税收优惠 $128,000，计算如下：     $1,000,000 *32%*40% = $320.000*40%= $128.000 43. 题型：单选题奥本产品公司编制了以下生产运营的日常成本信息。公司第七个单位产品的边际成本为：a210美元b179美元c464美元d286美元 考点 第2节边际分析 解析 边际成本是生产下一单位产品的成本，它是通过计算两个产出水平的成本差异得出。公司第七个单位产品的边际成本计算如下：公司第七个单位产品的边际成本=从第六个产品到第七个产品成本的变化=1250美元-1040美元=21

37、0美元。44. 题型：单选题怀特曼是一个大型零售商，它的业务分部经营状况如下。管理层正在考虑是停止经营餐厅分部，因为它正在赔钱。如果停止经营该分部将减少30,000美元的固定成本。此外，商品和汽车的销售将降低5%。如果停止餐厅分部经营，怀特曼边际贡献总额是多少？a$220,000. 220000美元b$367,650. 367650美元c$160,000.160000美元d$380,000.380000美元 考点 第2节边际分析 解析 边际贡献总额计算如下：边际贡献总额=销售额-变动成本如果停止餐厅分部经营，公司边际贡献总额等于95%的商品部边际贡献加上95%的 汽车部边际贡献 ，即 公司边际

38、贡献总额 =0.95×（500000美元-300000美元）+0.95×（400000美元-200000美元）= 190000美元+ 190000美元380000美元。45. 题型：单选题以下是帕克林公司两个分部的经营结果。产品销售固定成本基于员工的数量进行分摊，固定销售及管理费用平均分摊。如果分部b终止运营，1500美元的产品销售固定成本也随之消除。假设分部b终止运营，在营业利润的影响是：a营业利润减少2,500美元b营业利润增加2,000美元c营业利润增加500美元d营业利润减少2,000美元 考点 第2节边际分析 解析 要分析这个问题，必须比较放弃的销售额和终止分部b

39、所避免的成本。如果终止分部b的运营，营业利润要进行以下的调整： 46. 题型：单选题如果借款人借入票面利率为7%，补偿性存款额为20%的100,000美元一年期贷款，该贷款实际利率是：a7%b8.75%c13%d4% 考点 第4节营运资本管理 解析 实际利率=（利息+费用）/可用资金 ×（365/ 距离到期日天数）。本例中，贷款实际利率= 7%/（1-20%）=8.75%。47. 题型：单选题已知固定成本为10,000美元，每个单位的可变成本为195美元，每个单位的销售价格为370美元，为了使目标营业利润达到60,000美元，则必须销售多少个单位产品？（利用边际贡献法。）a343个单

40、位b358个单位c400个单位d189个单位 考点 第1节本/量/利分析 解析 利用边际贡献法求得目标利润的公式为： 48. 题型：单选题cox 公司发行了1,000 股面值为$100、股利率为8%的优先股，发行价为$92每股，发行成本为$5 每股。cox 公司的所得税率为40%，则优先股的资本成本为a8.00%b8.25%c8.70%d9.20% 考点 第3节筹集资本 解析 cox 公司优先股的资本成本为9.20%，计算如下：优先股资本成本= 每年固定股利/（市价-发行成本）=$8/($92 - $5)= 9.20%49. 题型：单选题老芬斯克公司（ofc）管理层审查了公司的融资安排，目前的

41、融资情况是750000美元的普通股，200000美元的优先股（面值50美元）和300000美元的债务。公司支付2美元的普通股股利，普通股的售价为38美元，股息年增长约为10%。债券提供给投资者12%的到期收益率，优先股分派9%的股息使得股票收益率为11%，证券发行成本约为3%，ofc的留存收益可用于股权需求。公司的实际所得税率为40%。基于这些信息，留存收益的资本成本是：a16%b15.8%c14.2%d9.5% 考点 第2节长期财务管理 解析 使用固定股利增长模型（戈登模型）计算的留存收益资本成本如下：留存收益资本成本=下期股息/普通股的净值+固定增长率下期股息是以当前每股股利乘以1加固定定

42、增长率计算得出，即：下期股息=当前股息 ×（1 +固定增长率）=2×（1 + 10%）=2.2美元/股留存收益资本成本计算如下：留存收益资本成本=2.20/ 38+0.10.0580.115.8%。50. 题型：单选题两个投资方案间数量和时间上差异的例子是：a支出b净相关成本c增量收入d差量收入 考点 第2节边际分析 解析 根据定义，差量收入是任意两个备选方案之间收入的差距。收入的差异可能体现在数量和时间上。51. 题型：单选题某公司要对新机器的采购进行评估。该机器花费48,000美元，运费和安装费为2,000美元。买该机器将需要增加5,000美元的净营运资金。公司根据改进

43、的加速成本回收系统（macrs）进行资产为期五年的折旧（第1年= 0.20，第2 = 0.32， 第3年= 0.19，第4年= 0.12，第5年= 0.11，第6年= 0.06）。该公司预计这种计算机每年将增加30,000美元的税前利润，每年也将增加10,000美元的运营成本。该公司预计五年后该机器售价为8,000美元。公司的边际税率为40%。为了进行资本预算，在0年发生的初始现金流是多少？a48,000美元。b50,000美元。c55,000美元。d53,000美元。 考点 第2节现金流量折现分析 解析 初始现金流增量计算如下：新资产成本的直接影响为48,000美元额外的资本化支出为2,00

44、0美元营运资本的增加为5,000美元始现金流为55,000美元52. 题型：单选题下表显示了计算机的需求和弹性系数。计算机制造商每周销售100台电脑，每台电脑售价为1,200美元，每周收入为120,000美元。然而，这种情况导致了制造商的亏损。什么样的价格将使得制造商的收入最高？a$900b$1,400c$1,100d$1,300 考点 第3节定价 解析 单位价格乘以售出的数量等于总收入。本例中，1,100美元的单价虽然低于以前的价格，但销售了更多的电脑，并产生了132,000美元的最高收入。 53. 题型：单选题在完全竞争市场中，对于处于长期利润最大化均衡的公司，下列哪项是错误的？a价格等于

45、边际成本b价格等于平均总成本c经济利润为正d边际成本等于边际收入 考点 第2节边际分析 解析 经济利润为收入减去显性成本和隐性成本，如机会成本。因而，在完全竞争市场，经济利润很有可能不为正。54. 题型：单选题以下哪一项能解释为什么有些破产导致企业清算，而其它破产则导致企业重组？a管理层薪酬补偿方案通常有利于清算b政府的政策鼓励较弱的公司重组c规模较小的公司更容易清算d债权人决定现在经营的公司是否值得重组，否则就要进行清算 考点 第5节公司重组 解析 当债权人确定公司持续经营的价值超过其清算的价值，就会进行重组。否则，该组织只能被清算。 55. 题型：单选题奥斯古德产品公司已经宣布它将进行融资

46、，以使公司达到最优资本结构，公司下列哪一个目标与此公告是相一致的？a债务成本最小化b每股收益最大化c权益资本成本最小化d公司净价值最大化 考点 第2节长期财务管理 解析 公司的目标是股东财富最大化，股东财富代表企业的价值，它是公司未来现金流以加权平均资本成本（ka）折现的结果。ka值越小，现值越大。对于公司来说，最优的资本结构能使得ka值最小，从而最大限度地提升公司的价值。56. 题型：单选题休伦工业公司近来研发了光盘清理设备和磁带复制机这两种新产品。然而，公司今年只有能力生产其中一种设备。公司财务主管收集了以下数据协助管理层决定选择生产哪种产品。公司的固定制造费用包括租金、水电费、设备折旧费

47、和管理人员工资。销售及管理费用与产品无关。公司新产品的研发成本为：a可避免成本b隐没成本c相关成本d机会成本 考点 第2节边际分析 解析 研发成本已经产生，为沉没成本，并与未来决策无关。57. 题型：单选题某公司想评估新机器的采购，设备的使用期限是6年机器花费48000美元购买，外加2000美元的运输和安装费用。公司的资产根据改进的五年期加速成本回收系统进行折旧表（第1年=0.20，第2年=0.32，第3年=0.19，第4年=0.12，第5年=0.11，第6年=0.06）。公司期望计算机可以将税前年收入增加到30000美元，但每年的运营成本也增加10000美元。该公司期望在第5年以8000美元

48、的价格卖出此机器。该公司的边际税率为40%。第5年处理机器的现金流量增量是多少？a$18,000。b$14,200。c$20,200。d$16,700。 考点 第2节现金流量折现分析 解析 新机器采购成本总额（包括运费和安装费）=48000美元+2000美元=50000美元第5年机器销售前的损益表如下第5年末，机器账面价值等于初始成本减去已计提折旧成本计算得出。因为公司使用加速成本回收系统作为折旧方法，机器成本的94%已计提折旧，即47000美元（50000美元×94%），此时机器的账面价值为3000美元（50000美元47000美元）。第5年末机器将以8000美元的价格售出，销售获得的利润是5000美元（销售价格8000账面价值3000美元）。必须在5000美元利润的基础上缴税，因此，将发生额外2,000美元的税费（现金流出量）。因此，实际