私募基金简介

1、私 募 基 金 简 介私 募 基 金 简 介2022-4-15目 录 私募的发展历程 私募基金定义 私募基金的特点、分类、费用等 私募基金常见问题 关于私募基金的五大误区2022-4-15私募的发展历程国外私募股权基金起源于美国。19世纪末20世纪初，有不少富有的私人银行家通过律师、会计师的介绍和安排，将资金投资于风险较大的石油、钢铁、铁路等新兴产业，这类投资完全是由投资者个人决策，没有专门的机构进行组织，这是私募股权基金的雏形目前，西方私募股权投资基金经过30年的发展，已成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。基金规模庞大，投资领域宽广，资金来源广泛，参与机构多样化。私募股权投资占GDP的

2、份额已达到4%至5%迄今为止，全球已有数千家私募股权投资公司，黑石、KKR、凯雷、贝恩、阿波罗、德州太平洋、高盛、美林等机构是其中的佼佼者2022-4-15我国私募基金的发展大致经历了四个阶段：1993 年至1995年，是我国证券市场私募基金的萌芽阶段。这期间，证券公司的主营业务从经纪业务走向承销业务，大客户将资金交由证券公司代理委托投资，与证券公司之间逐渐形成了不规范的信托关系，私募基金初具雏形。1996年至1998年是我国证券市场私募基金的形成阶段。在此阶段，上市公司将从股市募集来的闲臵资金委托证券公司进行投资，众多的咨询公司和投资顾问公司以委托理财的方式设立、运作私募基金，私募基金逐渐成

3、形，开始初步发展。私募的发展历程中国2022-4-151999年至2000年是我国证券市场私募基金的发展阶段。此期间，综合类券商经批准可以从事资产管理业务，股票市场的较高收益使得大批上市公司更改募集资金的投向，私募基金的数量和规模迅速增长，但更多的是以操纵股价等违规操作手法获利。2001年至今是我国证券市场私募基金的分化调整阶段。股市持续低迷使得大批私募基金因亏损而出局，在优胜劣汰之后，私募基金正逐步走向规范。政策层面也有所松动，开始逐步允许信托公司、证券公司、基金管理公司等有限度地开展私募基金业务。私募的发展历程中国2022-4-15私募基金定义私募基金：私募基金（Private Fund）

4、是私下或直接向特定群体募集的资金。与之对应的公募基金（Public Fund）是向社会大众公开募集的资金。n特定群体：“合规投资者”标准之规定，即具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100 万元，且个人金融类资产不低于500万元，机构投资者不低于1000万元。2022-4-15私募设立的条件名称应符合名称登记管理规定，允许达到规模的投资企业名称使用“投资基金”等字样；注册资本（出资数额）不低于5亿元，全部为货币形式出资，设立时实收资本（实际缴付的出资额）不低于1亿元；5年内注册资本按照公司章程（合伙协议书）承诺全部到位；至少3名高管具备股权投基金管理运作经验或相关

5、业务经验。2022-4-15Chinanx Financial Services Group私募基金的特点 购买门槛较高。 一般不少于100万。收取20%超额业绩费。私募基金净值每次创出新高后可以提取20%作为回报。追求绝对正收益：私募基金需要追求绝对的正收益，对下行风险的控制相对严格。股票的投资比例灵活：投资比例在在0-100%之间，可以通过灵活的仓位选择部分或全部规避市场的系统性风险。流动性有限制：一般有6-12月封闭期：阳光私募基金多有6到12个月的封闭期，客户在封闭期中赎回受到限制或需要交纳3%左右的赎回费，但之后通常可免费赎回。信息披露较少：通常每周、每双周或每月公布一次净值，没有强

6、制的季度信息披露要求，相比公募，私募的信息披露较少。Company L1证券投资私募基金证券投资私募基金：顾名思义，这是以投顾名思义，这是以投资证券及其他金融衍资证券及其他金融衍生工具为主的基金。生工具为主的基金。2产业私募基金：产业私募基金：该类基金以投资产业为主。由于基金管理者对某些特定行业如信息产业、新材料等有深入的了解和广泛的人脉关系，他可以有限合伙制形式发起设立产业类私募基金。管理人只是象征性支出少量资金，绝大部分由募集而来。管理人在获得较大投资收益的同时，亦需承担无限责任。这类基金一般有7-9年的封闭期，期满时一次性结算。3风险私募基金：风险私募基金：它的它的投资对象主要是那些投资

7、对象主要是那些处于创业期、成长期处于创业期、成长期的中小高科技企业权的中小高科技企业权益，以分享它们高速益，以分享它们高速成长带来的高收益。成长带来的高收益。特点是投资回收周期特点是投资回收周期长、高收益、高风险长、高收益、高风险。私募基金的分类2022-4-15私募基金的费用认购费：认购费是投资者在基金募集期内认购基金一次性缴纳的费用，此费用主要用于基金的市场推广、销售、注册登记等募集期间发生的各项费用。具体费率不同的基金会有不同的设置，一般来说为投资者承诺出资金额的1%-3%。也有一部分基金不收取认购费；管理费：管理费是支付给基金管理人的管理报酬，一般按年收取。不同的基金会有不同的费率设置

8、，有的基金管理机构还会在投资期和退出期分别设置不同的管理费提取标准。市场普遍的费率水平是投资者承诺出资金额的2%/年左右；赎回费：如果是在封闭期间赎回，会收取赎回费，在开放赎回期间赎回是不收取赎回费的;业绩报酬：私募股权基金在分配收益前要提取部分利润给基金管理人，这部分利润是基金管理人的最主要收益。形式上可以是基金全部盈利的20%，或者按项目分取盈利的20%，也可以是在剔除给投资人保底收益之外的盈利的20%。 2022-4-15私募的盈利模式公开发行上市后投资者套现：这是私募基金的最优结果，例如阿里巴巴，2014年9月19日阿里巴巴登陆纽交所，马云以218亿美金获亚洲新首富，上市后盈利430%

9、售出或并购：投资人或机构对项目的未来收益不确定，可考虑在适当时机将股权出售或进行并购；资本结构重组：在私募基金通过使投资标的再借款或增资扩股并向公司股东分配特别分红来重新组织资本结构。这样可以债务代换股权而把现金分给股东。2022-4-15私募的监管性质2014年2月，VC/PE机构须向证监会下属的基金业协会登记备案。私募投资基金管理人登记和基金备案办法 （试行）规定：VC/PE机构须向基金业协会登记备案，获得私募基金管理人证书。截至目前，共有436家私募股权基金和创业投资基金管理人在基金业协会备案。严格禁止任何私募基金公司或个人，以任何名义进行非法的私募基金行为，否则，将涉嫌洗钱、欺诈国家金

10、融和扰乱金融秩序等违法违规违纪行为。2022-4-15私募基金常见问题一私募基金的投资范围都有哪些？私募基金的投资范围都有哪些？ 目前而言，私募基金可以投资于中国证券市场上的股票、债券、封闭式基金、开放式基金、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品以及中国证券监会规定可以投资的其他投资品种。实际运作中，私募的投资集中在股票、交易所和银行间债券等。 私募基金由谁监管？私募基金由谁监管？ 阳光私募基金是由信托公司发起设立并在中国银行业监督管理委员会备案的。信托公司由中国银行业监督管理委员会监管，私募基金公司则由信托公司和中国银行业监督管理委员会监督。 私募基金保证收益吗？私募基金保证收益吗

11、？ 私募基金不保证收益。目前私募基金主要投资于证券市场，所以私募基金和公募基金一样不保证收益。 2022-4-15在哪里可以看到私募基金的净值等相关信息？在哪里可以看到私募基金的净值等相关信息？ 私募基金净值您可以在相应的信托公司网站、私募管理人网站、以及像好买理财这类独立第三方的基金研究机构网站上查询到。 我们看到的净值是已经扣除管理人提成的净值吗？我们看到的净值是已经扣除管理人提成的净值吗？ 是的。私募基金公布的净值不仅已经扣除私募管理人的提成，而且已经扣除固定管理费、银行托管费、律师顾问费等其他费用，是客户实际所得。 赎回的时候必须全部赎回吗？能不能赎回部分？赎回的时候必须全部赎回吗？能

12、不能赎回部分？ 私募基金赎回时可以不必全部赎回。如进行部分赎回，赎回部分一般不小于10万，赎回后留存市值必须是私募基金要求的最低金额（通常为100万），否则必须全部赎回。 我要追加投资怎么办？我要追加投资怎么办？ 私募基金可以追加投资，追加的资金至少10万，或是10万的整数倍。追加资金按照申购日的净值计算份额。 私募基金常见问题二2022-4-15私募基金操作风险大。 私募基金操作的高度灵活性和持仓品种的多样化，往往能抢得市场先机，赢得主动，使创造高额收益成为可能。私募基金的风控能力弱、盈利低。 因私募基金的信息透明度不高，其资金运作和收益状况，不能被社会所认知，从而造成私募基金运作风险大于收益的认识误区。实际上，私募基金灵活的操作风格，极易调动市场的投资热情，更易产生赚钱效应。私募基金股东不稳定。 私募基金成立时，都会选择稳定可靠、信誉好的合伙人。但因没有管理层的监管，也就迫使了私募基金在成立和运作中的谨慎行为。这种自律性和内压式的自我管理模式，也有利于回避风险，减少外界监管的成本。关于私募基金的五大误区2022-4-15法律环境限制