精算实务第一章

1、寿险精算实务主讲：李艳玲Tel-mail:前言前言 “寿险精算实务”是中国精算师资格考试初级资格体系中既涵盖理论又涵盖实务的一门课程，目的是帮助学者了解如何将寿险精算理论与寿险精算实务联系起来。需要的理论基础：需要的理论基础：v利息理论利息理论v生命表基础生命表基础v寿险精算数学寿险精算数学v保险学保险学依据赔付条件依据赔付条件死亡保险死亡保险生存保险生存保险依据保险期限依据保险期限定期保险定期保险终身保险终身保险依据一张保单依据一张保单涉及人数涉及人数个人保险个人保险团体保险团体保险依据保费缴纳方式依据保费缴纳方式趸缴保险趸缴保险期缴保险期缴保险寿险分类寿险分类依据

2、产品是否依据产品是否具有储蓄性具有储蓄性风险产品风险产品储蓄产品储蓄产品依据保险金和依据保险金和现金价值确定方法现金价值确定方法传统产品传统产品新型产品新型产品依据是否分红依据是否分红分红产品分红产品非分红产品非分红产品第一章第一章 人寿保险的主要类型人寿保险的主要类型新型人寿保险新型人寿保险2普通型人寿保险普通型人寿保险1一、普通型人寿保险一、普通型人寿保险v定期寿险定期寿险v终身寿险终身寿险v两全保险两全保险v年金保险年金保险(一一)定期寿险定期寿险 定期寿险指以死亡为给付保险金条件，且保险期定期寿险指以死亡为给付保险金条件，且保险期限为固定年限的人寿保险。限为固定年限的人寿保险。 优点优

3、点：可以用极为低廉的保险费获得一定期限：可以用极为低廉的保险费获得一定期限内较大的保险保障。内较大的保险保障。 缺点缺点：若保险人在保险期限届满仍然生存，则：若保险人在保险期限届满仍然生存，则不能得到保险金的给付，而且已交纳的保险费不再不能得到保险金的给付，而且已交纳的保险费不再退还。退还。(二二)终身寿险终身寿险v终身寿险指以死亡为给付保险金条件，且保险期终身寿险指以死亡为给付保险金条件，且保险期限为终身的人寿保险。限为终身的人寿保险。v优点优点:可以得到永久性保障，而且有退费的权利，可以得到永久性保障，而且有退费的权利，若投保人中途退保，可以得到一定数额的现金价若投保人中途退保，可以得到一

4、定数额的现金价值。值。v分类分类:(1)普通终身保险，即保险费终身分期交付；普通终身保险，即保险费终身分期交付； (2)限期交费终身保险，其保险费在规定期限限期交费终身保险，其保险费在规定期限内分期交付，期满后不再交付保险费，但仍享有内分期交付，期满后不再交付保险费，但仍享有保险保障；保险保障； (3)趸交终身保险，在投保时一次全部交清保趸交终身保险，在投保时一次全部交清保险费。险费。举例：平安鑫盛终身寿险（举例：平安鑫盛终身寿险（2012分红型）分红型）v所属险种：所属险种：终身寿险终身寿险所属公司：所属公司：中国平安人中国平安人寿保险股份有限公司寿保险股份有限公司v投保年龄：投保年龄： 0

5、岁岁(出生满出生满28天天) -65周岁健康人士周岁健康人士 v保险限期：保险限期： 终身终身 v缴费方式：缴费方式： 趸交趸交 10152030年交年交 终身交终身交 (三三)两全保险两全保险v又称生死合险，是指被保险人在保险合同约定的又称生死合险，是指被保险人在保险合同约定的保险期间内死亡，或在保险期间届满仍生存时，保险期间内死亡，或在保险期间届满仍生存时，保险人按照保险合同约定均应承担给付保险金责保险人按照保险合同约定均应承担给付保险金责任的人寿保险。任的人寿保险。 v优点：两全保险兼具优点：两全保险兼具“储蓄性储蓄性”和和“给付性给付性”，出了事得到赔偿金，不出事则到期后还本出了事得到

6、赔偿金，不出事则到期后还本 。举例：平安金裕人生两全保险举例：平安金裕人生两全保险v投保年龄： 出生满28天-60周岁的人士 v保险限期： 终身 v缴费方式： 3年、5年 (四四)年金保险年金保险v年金保险是指，在被保险人生存期间，保险人按年金保险是指，在被保险人生存期间，保险人按照合同约定的金额、方式，在约定的期限内，有照合同约定的金额、方式，在约定的期限内，有规则的、定期的向被保险人给付保险金的保险。规则的、定期的向被保险人给付保险金的保险。年金保险，同样是由被保险人的生存为给付条件年金保险，同样是由被保险人的生存为给付条件的人寿保险，但生存保险金的给付，通常采取的的人寿保险，但生存保险金

7、的给付，通常采取的是按年度周期给付一定金额的方式，因此称为年是按年度周期给付一定金额的方式，因此称为年金保险。金保险。(1)定义定义(2)主要特点主要特点 v投保人要在开始领取之前，交清所有保费，不能投保人要在开始领取之前，交清所有保费，不能边交保费，边领年金。边交保费，边领年金。 v年金保险可以有确定的期限，也可以没有确定的年金保险可以有确定的期限，也可以没有确定的期限，但均以年金保险的被保险人的生存为支付期限，但均以年金保险的被保险人的生存为支付条件。在年金受领者死亡时，保险人立即终止支条件。在年金受领者死亡时，保险人立即终止支付。付。 v投保年金保险可以使晚年生活得到经济保障。人投保年金

8、保险可以使晚年生活得到经济保障。人们在年轻时节约闲散资金缴纳保费，年老之后就们在年轻时节约闲散资金缴纳保费，年老之后就可以按期领取固定数额的保险金。可以按期领取固定数额的保险金。 v投保年金保险对于年金购买者来说是非常安全可投保年金保险对于年金购买者来说是非常安全可靠的。因为，保险公司必须按照法律规定提取责靠的。因为，保险公司必须按照法律规定提取责任准备金，而且保险公司之间的责任准备金储备任准备金，而且保险公司之间的责任准备金储备制度保证，即使投保客户所购买年金的保险公司制度保证，即使投保客户所购买年金的保险公司停业或破产，其余保险公司仍会自动为购买者分停业或破产，其余保险公司仍会自动为购买者

9、分担年金给付。担年金给付。 (3)种类：种类：v个人养老保险个人养老保险v定期年金保险定期年金保险v联合年金保险联合年金保险v变额年金保险变额年金保险个人养老年金个人养老年金v这是一种主要的个人年金保险产品。年金受领人这是一种主要的个人年金保险产品。年金受领人在年轻时参加保险，按月缴纳保险费至退休日止在年轻时参加保险，按月缴纳保险费至退休日止。从达到退休年龄次日开始领取年金，直至死亡。从达到退休年龄次日开始领取年金，直至死亡。 年金受领者可以选择一次性总付或分期给付年年金受领者可以选择一次性总付或分期给付年金。如果年金受领者在达到退休年龄之前死亡，金。如果年金受领者在达到退休年龄之前死亡，保险

10、公司会退还积累的保险费保险公司会退还积累的保险费(计息或不计息计息或不计息)或或者现金价值，根据金额较大的计算而定。在积累者现金价值，根据金额较大的计算而定。在积累期内，年金受领者可以终止保险合同，领取退保期内，年金受领者可以终止保险合同，领取退保金。一般说来，保险公司对个人养老金保险可能金。一般说来，保险公司对个人养老金保险可能会有如下承诺：会有如下承诺： v被保险人从约定养老年龄被保险人从约定养老年龄(比如比如50周岁或者周岁或者60周岁周岁)开始领取养老金，可按月领也可按年领，或一次开始领取养老金，可按月领也可按年领，或一次性领取。对于按年领或按月领者，养老金保证一性领取。对于按年领或按

11、月领者，养老金保证一定年限定年限(比如比如10年年)给付，如果在这一年限内死亡给付，如果在这一年限内死亡，受益人可继续领取养老金至年限期满。，受益人可继续领取养老金至年限期满。 v如果养老金领取一定年限后被保险人仍然生存，如果养老金领取一定年限后被保险人仍然生存，保险公司每年给付按一定比例递增的养老金，一保险公司每年给付按一定比例递增的养老金，一直给付，直至死亡。直给付，直至死亡。 v交费期内因意外伤害事故或因病死亡，保险公司交费期内因意外伤害事故或因病死亡，保险公司给付死亡保险金，保险合同终止。给付死亡保险金，保险合同终止。 例：国寿个人养老年金保险例：国寿个人养老年金保险v所属险种：商业养

12、老保险所属公司：中国人寿保险股份有限公司v投保年龄： 18周岁以上，64周岁以下 v保险限期： 终身 v缴费方式： 5年交，10年交，20年交 v养老储备：及早进行养老规划，用现在的投入赢养老储备：及早进行养老规划，用现在的投入赢 得未来的幸福。得未来的幸福。领取灵活：可选择领取灵活：可选择50、55、60、65周岁开始领取周岁开始领取 养老金，满足不同养老需求。养老金，满足不同养老需求。终身受益：生存状态下可领取养老年金直至终身终身受益：生存状态下可领取养老年金直至终身 ，至少保证领取十年。，至少保证领取十年。分享红利：红利分配，累积生息，坐享投资成果分享红利：红利分配，累积生息，坐享投资成

13、果保单借款：如需流动资金，可凭保单按条款规定保单借款：如需流动资金，可凭保单按条款规定 获得借款。获得借款。产品特色：产品特色：定期年金保险定期年金保险v这是一种投保人在规定期限内缴纳保险费，被保这是一种投保人在规定期限内缴纳保险费，被保险人生存至一定时期后，依照保险合同的约定按险人生存至一定时期后，依照保险合同的约定按期领取年金，直至合同规定期满时止的年金保险期领取年金，直至合同规定期满时止的年金保险。如果被保险人在约定期内死亡，则自被保险人。如果被保险人在约定期内死亡，则自被保险人死亡时终止给付年金。子女教育金保险就属于定死亡时终止给付年金。子女教育金保险就属于定期年金保险。父母作为投保人

14、，在子女幼小时，期年金保险。父母作为投保人，在子女幼小时，为其投保子女教育金保险，等子女满为其投保子女教育金保险，等子女满18岁开始，岁开始，从保险公司领取教育金作为读大学的费用，直至从保险公司领取教育金作为读大学的费用，直至大学毕业。大学毕业。 联合年金保险联合年金保险v这是以两个或两个以上的被保险人的生命作为给这是以两个或两个以上的被保险人的生命作为给付年金条件的保险。它主要有联合最后生存者年付年金条件的保险。它主要有联合最后生存者年金保险以及联合生存年金保险两种类型。联合最金保险以及联合生存年金保险两种类型。联合最后生存者年金是指同一保单中的二人或二人以上后生存者年金是指同一保单中的二人

15、或二人以上，只要还有一人生存就继续给付年金，直至全部，只要还有一人生存就继续给付年金，直至全部被保险人死亡后才停止。它非常适用于一对夫妇被保险人死亡后才停止。它非常适用于一对夫妇和有一个永久残疾子女的家庭购买。由于以上特和有一个永久残疾子女的家庭购买。由于以上特点，这一保险产品比起相同年龄和金额的单人年点，这一保险产品比起相同年龄和金额的单人年金需要缴付更多保险费。联合生存年金保险则是金需要缴付更多保险费。联合生存年金保险则是只要其中一个被保险人死亡，就停止给付年金，只要其中一个被保险人死亡，就停止给付年金，或者将随之减少一定的比例。或者将随之减少一定的比例。 变额年金保险变额年金保险v这是一

16、种保险公司把收取的保险费计入特别账户这是一种保险公司把收取的保险费计入特别账户，主要投资于公开交易的证券，并且将投资红利，主要投资于公开交易的证券，并且将投资红利分配给参加年金的投保者，保险购买者承担投资分配给参加年金的投保者，保险购买者承担投资风险，保险公司承担死亡率和费用率的变动风险风险，保险公司承担死亡率和费用率的变动风险。对投保人来说，购买这种保险产品，一方面可。对投保人来说，购买这种保险产品，一方面可以获得保障功能，另一方面可以以承担高风险为以获得保障功能，另一方面可以以承担高风险为代价得到高保额的返还金。因此购买变额年金类代价得到高保额的返还金。因此购买变额年金类似于参加共同基金类

17、型的投资，如今保险公司还似于参加共同基金类型的投资，如今保险公司还向参加者提供多种投资的选择权。向参加者提供多种投资的选择权。 分类分类v按缴费方法不同按缴费方法不同分为趸缴年金与分期缴费年金，趸缴年金又称为分为趸缴年金与分期缴费年金，趸缴年金又称为一次缴清保费年金，投保人一次性地缴清全部保一次缴清保费年金，投保人一次性地缴清全部保险费，然后从约定的年金给付开始日起，受领人险费，然后从约定的年金给付开始日起，受领人按期领取年金。缴费年金的投保人，在保险金给按期领取年金。缴费年金的投保人，在保险金给付开始日之前分期缴纳保险费，在约定的年金给付开始日之前分期缴纳保险费，在约定的年金给付开始日起按期

18、由受领人领取年金。付开始日起按期由受领人领取年金。 v 按被保险人不同按被保险人不同v 分为个人年金、联合及生存者年金、和联合年金分为个人年金、联合及生存者年金、和联合年金 个人年金个人年金又称为单生年金，被保险人为独立的一人，是以个人生存又称为单生年金，被保险人为独立的一人，是以个人生存为给付条件的年金。为给付条件的年金。 联合及生存者年金是指，两个或两个联合及生存者年金是指，两个或两个以上的被保险人中，在约定的给付开始日，至少有一个生以上的被保险人中，在约定的给付开始日，至少有一个生存即给付年金，直至最后一个生存者死亡为止的年金。因存即给付年金，直至最后一个生存者死亡为止的年金。因此，该年

19、金又称为联合及最后生存者年金。但通常此种年此，该年金又称为联合及最后生存者年金。但通常此种年金的给付规定，若一人死亡则年金按约定比例减少金额。金的给付规定，若一人死亡则年金按约定比例减少金额。此种年金的投保人多为夫妻。此种年金的投保人多为夫妻。 联合年金是指，两个或两个联合年金是指，两个或两个以上的被保险人中，只要其中一个死亡则保险金给付即终以上的被保险人中，只要其中一个死亡则保险金给付即终止的年金，它是以两个或两个以上的被保险人同时生存为止的年金，它是以两个或两个以上的被保险人同时生存为给付条件。给付条件。 v 按给付期限不同按给付期限不同v 分为定期年金、终身年金和最低保证年金分为定期年金

20、、终身年金和最低保证年金 定期年金是指，保险人与被定期年金是指，保险人与被保险人有约定的保险年金给付期限的年金。一种定期年金是确定年金保险人有约定的保险年金给付期限的年金。一种定期年金是确定年金，只要在约定的期限内，无论被保险人是否生存，保险人的年金给付，只要在约定的期限内，无论被保险人是否生存，保险人的年金给付直至保险年金给付期限结束；一种是定期生存年金，在约定给付期限直至保险年金给付期限结束；一种是定期生存年金，在约定给付期限内，只要被保险人生存就给付年金，直至被保险人死亡。内，只要被保险人生存就给付年金，直至被保险人死亡。 终身年金是终身年金是指，保险人以被保险人死亡为终止给付保险年金的

21、时间。也就是，只指，保险人以被保险人死亡为终止给付保险年金的时间。也就是，只要被保险人生存，被保险人将一直领取年金。对于长寿的被保险人，要被保险人生存，被保险人将一直领取年金。对于长寿的被保险人，该险种最为有利，但一旦被保险人死亡，给付即终止。该险种最为有利，但一旦被保险人死亡，给付即终止。 最低保证年金最低保证年金，是为了防止被保险人过早死亡而丧失领取年金的权利而产生的防范，是为了防止被保险人过早死亡而丧失领取年金的权利而产生的防范形式年金。最低保证年金又分为确定给付年金和退还年金。确定给付形式年金。最低保证年金又分为确定给付年金和退还年金。确定给付年金规定了一个领取年金的最低保证确定年数，

22、在规定期间内，无论年金规定了一个领取年金的最低保证确定年数，在规定期间内，无论被保险人生存与否均可得到年金给付。退还年金是指当年金受领人死被保险人生存与否均可得到年金给付。退还年金是指当年金受领人死亡而其年金领取总额低于年金购买价格时，保险人以年金方式一次或亡而其年金领取总额低于年金购买价格时，保险人以年金方式一次或分期退还其差额的年金保险。分期退还其差额的年金保险。意义意义v 从某种意义上说，年金保险和人寿保险的作用正好相反。从某种意义上说，年金保险和人寿保险的作用正好相反。人寿保险为被保险人因过早死亡而丧失的收入提供经济保人寿保险为被保险人因过早死亡而丧失的收入提供经济保障，而年金保险则是

23、预防被保险人因寿命过长而可能丧失障，而年金保险则是预防被保险人因寿命过长而可能丧失收入来源或耗尽积蓄而进行的经济储备。如果一个人的寿收入来源或耗尽积蓄而进行的经济储备。如果一个人的寿命与他的预期寿命相同，那么他参加年金保险既未获益也命与他的预期寿命相同，那么他参加年金保险既未获益也未损失；如果他的寿命超过了预期寿命，那么他就获得了未损失；如果他的寿命超过了预期寿命，那么他就获得了额外支付，其资金主要来自没有活到预期寿命的那些被保额外支付，其资金主要来自没有活到预期寿命的那些被保险人缴付的保险费。所以年金保险有利于长寿者。险人缴付的保险费。所以年金保险有利于长寿者。 v 从本质上讲，年金保险并不

24、是真正意义上的保险，而是人从本质上讲，年金保险并不是真正意义上的保险，而是人们通过寿险公司进行的一项投资，它代表年金合同持有人们通过寿险公司进行的一项投资，它代表年金合同持有人同寿险公司之间的契约关系。当投保客户购买年金时，保同寿险公司之间的契约关系。当投保客户购买年金时，保险公司为客户提供了一定的收益保障。当然保障的内容取险公司为客户提供了一定的收益保障。当然保障的内容取决于投保人所购买的年金的类型。决于投保人所购买的年金的类型。 二、新型人寿保险二、新型人寿保险v分红保险分红保险v投资连结保险投资连结保险v万能保险万能保险(一一)分红保险分红保险v分红保险，指保险公司在每个会计年度结束后，

25、分红保险，指保险公司在每个会计年度结束后，将上一会计年度该类分红保险的可分配盈余，按将上一会计年度该类分红保险的可分配盈余，按一定的比例、以现金红利或增值红利的方式，分一定的比例、以现金红利或增值红利的方式，分配给客户的一种人寿保险。简单来说就是带有分配给客户的一种人寿保险。简单来说就是带有分红功能的寿险，最早出现在红功能的寿险，最早出现在1776年的英国。中国年的英国。中国保监会目前的统计口径中，分红寿险、分红养老保监会目前的统计口径中，分红寿险、分红养老险、分红两全险及其他有分红功能的险种都被列险、分红两全险及其他有分红功能的险种都被列入分红险范围。入分红险范围。 分红保险的主要特点分红保

26、险的主要特点v保单持有人享受经营成果；保单持有人享受经营成果；v保单持有人承担一定的风险；保单持有人承担一定的风险；v定价的精算假设比较保守；定价的精算假设比较保守；v保险给付、退保金中含有红利。保险给付、退保金中含有红利。分红保险的红利来源于哪里分红保险的红利来源于哪里v分红保险的红利来源于死差益、利差益和费差益分红保险的红利来源于死差益、利差益和费差益所产生的可分配盈余。所产生的可分配盈余。v(1)死差益，是指保险公司实际的风险发生率低于死差益，是指保险公司实际的风险发生率低于预计的风险发生率，即实际死亡人数比预定死亡预计的风险发生率，即实际死亡人数比预定死亡人数少时所产生的盈余；人数少时

27、所产生的盈余；v(2)利差益，是指保险公司实际的投资收益高于预利差益，是指保险公司实际的投资收益高于预计的投资收益时所产生的盈余；计的投资收益时所产生的盈余；v(3)费差益，是指保险公司实际的营运管理费用低费差益，是指保险公司实际的营运管理费用低于预计的营运管理费用时所产生的盈余。于预计的营运管理费用时所产生的盈余。v 由于保险公司在厘定费率时要考虑三个因素由于保险公司在厘定费率时要考虑三个因素：预定死亡率、预定投资回报率和预定营运管理：预定死亡率、预定投资回报率和预定营运管理费用，而费率一经厘定，不能随意改动。但寿险费用，而费率一经厘定，不能随意改动。但寿险保单的保障期限往往长达几十年，在这

28、样漫长的保单的保障期限往往长达几十年，在这样漫长的时间内，实际发生的情况可能同预期的情况有所时间内，实际发生的情况可能同预期的情况有所差别。一旦实际情况好于预期情况，就会出现以差别。一旦实际情况好于预期情况，就会出现以上差益，保险公司将这部分差益产生的利润按一上差益，保险公司将这部分差益产生的利润按一定的比例分配给客户，这就是红利的来源。定的比例分配给客户，这就是红利的来源。2020岁男性，投保岁男性，投保平安鸿鑫终身寿险（分红型，平安鸿鑫终身寿险（分红型，20042004），2020年交年交费，基本保险金额费，基本保险金额1010万元，交费期内附加基本保险金额万元，交费期内附加基本保险金额1

29、010万的万的平平安附加残疾意外伤害保险安附加残疾意外伤害保险。v 基本保险利益： 身故保障： 被保险人于主险合同生效日起1年内疾病身故，领取13920元，主险合同终止； 被保险人于25周岁的保单周年日前，因意外身故或主险合同生效日起1年后疾病身故，领取10万元，主险合同终止； 被保险人于25周岁的保单周年日后至55周岁的保单周年日之间身故，领取30万元，主险合同终止； 被保险人于55周岁的保单周年日后身故，领取10万元，主险合同终止。v 附加保险利益：意外残疾保险金： 交费期内，被保险人自意外事故发生之日起180天内造成残疾，领取残疾保险金。 分红：按照保险监管机关的有关规定，我们每年将根据

30、分红保险业务的实际经验状况确定红利的分配。分红是不确定的，若我们确定有红利分配，则该红利将于保单周年日分配给您（附加保险利益不参加分红）。v 所谓投资连结保险，其正式名字是所谓投资连结保险，其正式名字是“变额寿变额寿险险”。投连险是一种新形式的终身寿险产品，它。投连险是一种新形式的终身寿险产品，它集保障和投资于一体。保障主要体现在被保险人集保障和投资于一体。保障主要体现在被保险人保险期间意外身故，会获取保险公司支付的身故保险期间意外身故，会获取保险公司支付的身故保障金，同时通过投连附加险的形式也可以使用保障金，同时通过投连附加险的形式也可以使用户获得重大疾病等其他方面的保障。投资方面是户获得重

31、大疾病等其他方面的保障。投资方面是指保险公司使用投保人支付的保费进行投资，获指保险公司使用投保人支付的保费进行投资，获得收益。其特点是身故保险金和现金价值是可变得收益。其特点是身故保险金和现金价值是可变的。的。(二二)投资连结保险投资连结保险1.定义定义v 投连险，全称为投资连结保险，是指包含保投连险，全称为投资连结保险，是指包含保险保障功能并至少在一个投资账户拥有一定资产险保障功能并至少在一个投资账户拥有一定资产价值的人身保险产品。投资连结保险除了同传统价值的人身保险产品。投资连结保险除了同传统寿险一样给予保户生命保障外，还可以让客户直寿险一样给予保户生命保障外，还可以让客户直接参与由保险公

32、司管理的投资活动，将保单的价接参与由保险公司管理的投资活动，将保单的价值与保险公司的投资业绩联系起来。大部分缴费值与保险公司的投资业绩联系起来。大部分缴费用来购买由保险公司设立的投资账户单位，由投用来购买由保险公司设立的投资账户单位，由投资专家负责账户内资金的调动和投资决策，将保资专家负责账户内资金的调动和投资决策，将保户的资金投入在各种投资工具上。户的资金投入在各种投资工具上。“投资账户投资账户”中的资产价值将随着保险公司实际投资收益情况中的资产价值将随着保险公司实际投资收益情况发生变动，所以客户在享受专家理财好处的同时发生变动，所以客户在享受专家理财好处的同时，一般也将面临一定的投资风险。

33、，一般也将面临一定的投资风险。 2.背景背景v 在一个金融市场受到管制与保护的环境中，在一个金融市场受到管制与保护的环境中，传统寿险可以生存得很好。因此，保险公司几乎传统寿险可以生存得很好。因此，保险公司几乎不存在任何刺激去正视消费者的需要及外部世界不存在任何刺激去正视消费者的需要及外部世界的变化。他们也因此而形成一种错觉：世界应以的变化。他们也因此而形成一种错觉：世界应以保险业的传统为重心来演进。保险业的传统为重心来演进。 v 20世纪世纪50、60年代，欧美发达国家相继进入年代，欧美发达国家相继进入消费者主权时代，推销观念为营销理念所取代。消费者主权时代，推销观念为营销理念所取代。同时，就

34、科技基础而言，信息技术革命开始发生同时，就科技基础而言，信息技术革命开始发生并全面影响所有的经济领域。并全面影响所有的经济领域。20世纪世纪70年代，市年代，市场经济发达国家相继取消了对利率和汇率的管制场经济发达国家相继取消了对利率和汇率的管制，金融业进入壁垒开始崩塌。，金融业进入壁垒开始崩塌。 v 同时，同时，20世纪世纪70年代的美、英等国处于高通胀的阴影年代的美、英等国处于高通胀的阴影之下，消费者团体开始严厉抵制传统寿险保单的低预定利之下，消费者团体开始严厉抵制传统寿险保单的低预定利率模式。正如率模式。正如1979年年10月美国联邦交易委员会公布的一月美国联邦交易委员会公布的一份报告所说

35、的那样，份报告所说的那样，“消费者每年损失数十亿元，因为他消费者每年损失数十亿元，因为他们选择了资讯不足的、不适当的人寿保险们选择了资讯不足的、不适当的人寿保险”，该报同时也，该报同时也指出，指出，“终身寿险保单的储蓄部分平均收益只有终身寿险保单的储蓄部分平均收益只有1%2%，旧保单持有人也许正在赔钱，旧保单持有人也许正在赔钱”。同时受到指责的还有传。同时受到指责的还有传统寿险僵化的保费结构。传统寿险以静态为主要特征之一统寿险僵化的保费结构。传统寿险以静态为主要特征之一，即保额与保费固定、投资利率预定、缴费时间固定。由，即保额与保费固定、投资利率预定、缴费时间固定。由于保险金额和保费水平很难改

36、变，它自然无法适应消费者于保险金额和保费水平很难改变，它自然无法适应消费者因财务状况改变、金融与经济环境改变而变动的理财需求因财务状况改变、金融与经济环境改变而变动的理财需求，这就造成了保险公司静态的理财服务与消费者动态变化，这就造成了保险公司静态的理财服务与消费者动态变化的理财需求不匹配的矛盾。的理财需求不匹配的矛盾。 v 受到指责的不只是僵化的保费结构，还包括传统寿险受到指责的不只是僵化的保费结构，还包括传统寿险保费统收统支、暗箱操作的运作模式。统收统支使得消费保费统收统支、暗箱操作的运作模式。统收统支使得消费者无法了解保费在死亡率费用、附加费用以及现金价值之者无法了解保费在死亡率费用、附

37、加费用以及现金价值之间的分配。间的分配。 而且，在金融市场开始大幅波动的环境中，消而且，在金融市场开始大幅波动的环境中，消费者正在舍弃传统寿险费者正在舍弃传统寿险“低保证低保证”的好处。传统寿险投资的好处。传统寿险投资功能缺位的弱点日益突出，退保率大幅攀升。另外，在金功能缺位的弱点日益突出，退保率大幅攀升。另外，在金融创新的浪潮中，由于市场竞争激烈，保险公司不得不一融创新的浪潮中，由于市场竞争激烈，保险公司不得不一再调高预定利率，而这会使得他们受到利差损的严重困扰再调高预定利率，而这会使得他们受到利差损的严重困扰，因此，从其自身利益考虑，保险公司也迫切需要转移投，因此，从其自身利益考虑，保险公

38、司也迫切需要转移投资风险。资风险。 v 投资连结保险的兴起，是投资连结保险的兴起，是“消费者主权消费者主权”思想和思想和“动动态理财态理财”思想的集中产物。经过短短思想的集中产物。经过短短20多年的发展，投连多年的发展，投连险在主要险在主要OECD国家市场份额迅猛增长。国家市场份额迅猛增长。 3.特点特点v透明性透明性v投连险保单在操作上的透明度很高，保单所有人投连险保单在操作上的透明度很高，保单所有人可以看清楚每期的保单资金在投资、死亡率费用可以看清楚每期的保单资金在投资、死亡率费用、附加费用上的具体分配情况，也可以看清保费、附加费用上的具体分配情况，也可以看清保费、风险保额、净风险保额、现

39、金价值等保单要素、风险保额、净风险保额、现金价值等保单要素的运作过程。透明性有利于减少保险公司与消费的运作过程。透明性有利于减少保险公司与消费者之间的信息不对称，从而有助于提升消费者对者之间的信息不对称，从而有助于提升消费者对保单的信心。透明性还有利于一个公正、公平、保单的信心。透明性还有利于一个公正、公平、公开的保险市场的形成，增加公开的保险市场的形成，增加“市场之手市场之手”的力的力量。这是因为，消费者获得了知情权以后，就能量。这是因为，消费者获得了知情权以后，就能够对不同保险产品进行比较。够对不同保险产品进行比较。 v灵活性灵活性v连投连险保单保费可以灵活支付，保险金额可以连投连险保单保

40、费可以灵活支付，保险金额可以灵活调整，投资账户也可以灵活转换，一张保单灵活调整，投资账户也可以灵活转换，一张保单就可以灵活适应消费者未来多样化且不确定的理就可以灵活适应消费者未来多样化且不确定的理财需求。财需求。 只要保单的账户价值足以支付按月扣缴只要保单的账户价值足以支付按月扣缴的死亡率费用与附加费用，保单就继续生效。相的死亡率费用与附加费用，保单就继续生效。相比之下，传统保单的生效有赖于按时缴纳事先预比之下，传统保单的生效有赖于按时缴纳事先预定的保费。定的保费。 v消费者主导性消费者主导性v在支付了初期最低保费之后，保单所有人可以按在支付了初期最低保费之后，保单所有人可以按其需要在任意时间

41、支付任意数量的保费，甚至可其需要在任意时间支付任意数量的保费，甚至可以暂停保费支付，只要保单的现金价值足够支付以暂停保费支付，只要保单的现金价值足够支付保险成本与附加费用。并且，只要理由正当，保保险成本与附加费用。并且，只要理由正当，保单所有人可以自由地提高（在提供可保证明以后单所有人可以自由地提高（在提供可保证明以后）或降低保额，他们也可以选择切换不同的基金）或降低保额，他们也可以选择切换不同的基金账户。账户。 v综合性的动态理财工具综合性的动态理财工具v投连险为保单所有人提供了多种投资选择，消费投连险为保单所有人提供了多种投资选择，消费者可以广泛地介入货币市场基金、普通股票基金者可以广泛地

42、介入货币市场基金、普通股票基金、指数基金、债券基金等等，并把相当一部分的、指数基金、债券基金等等，并把相当一部分的保费专门用于投资。所以，投连险可以满足消费保费专门用于投资。所以，投连险可以满足消费者保障理财、储蓄理财与投资理财三种需求，消者保障理财、储蓄理财与投资理财三种需求，消费者可以按照自己的需要，把保费在风险保障账费者可以按照自己的需要，把保费在风险保障账户、货币市场账户、资本市场账户之间灵活配置户、货币市场账户、资本市场账户之间灵活配置，既可以做成，既可以做成“保障为主、投资为辅保障为主、投资为辅”，也可以，也可以做成做成“投资为主、保障为辅投资为主、保障为辅”，甚至，甚至“储蓄为主

43、储蓄为主，保障为辅，保障为辅”等等。等等。 v 新型投连险保单（变额万能险）还具有保费灵新型投连险保单（变额万能险）还具有保费灵活、保额弹性的特点，使得仅用一张保单来动态活、保额弹性的特点，使得仅用一张保单来动态地满足消费者不同时期的不同需要成为可能，因地满足消费者不同时期的不同需要成为可能，因而十分适合作为个人在整个生命周期内的综合性而十分适合作为个人在整个生命周期内的综合性理财工具。功能齐备的投连保单也为客户提供了理财工具。功能齐备的投连保单也为客户提供了理财方便和理财方便和“金融超市金融超市”服务，从而大大减少了服务，从而大大减少了客户的交易费用和时间成本。此外，投连险保单客户的交易费用

44、和时间成本。此外，投连险保单也为单一保单提高产能和效率提供了可能。也为单一保单提高产能和效率提供了可能。 产品实例：平安聚富年年投资连接保险 1 1、投保年龄：本险投保年龄为、投保年龄：本险投保年龄为18-6018-60周岁；保险期为终身。周岁；保险期为终身。2 2、投保限制：无业人员及年收入少于万元者不能作为投保人；、投保限制：无业人员及年收入少于万元者不能作为投保人；5 5类职业及类职业及以上者不得作为被保险人。以上者不得作为被保险人。3 3、最少交费：年交保费不得少于、最少交费：年交保费不得少于1200012000元。元。4 4、交费灵活：平安与所有客户签订的合同交费期全部为终身，但客户

45、可以缓、交费灵活：平安与所有客户签订的合同交费期全部为终身，但客户可以缓交或停交保费，也可以过三五年或更长时间之后再继续补交保费等，还可交或停交保费，也可以过三五年或更长时间之后再继续补交保费等，还可以一次或多次追加保费。以一次或多次追加保费。 5 5、保额可调：基本保额最少、保额可调：基本保额最少1212万元，可选择或变更相应的万元，可选择或变更相应的“保额保额”。6 6、领取方便：客户可以随时领取投资帐户价值金额，可以作为子女的教育金、领取方便：客户可以随时领取投资帐户价值金额，可以作为子女的教育金、婚嫁金、创业金，也可以用作自己或家庭其他成员的医疗储备金、养老、婚嫁金、创业金，也可以用作

46、自己或家庭其他成员的医疗储备金、养老储备金等。储备金等。7 7、帐户选择：具有四个投资帐户供客户选择。、帐户选择：具有四个投资帐户供客户选择。女性实例（本险于女性实例（本险于20072007年年1212月开始售卖）月开始售卖） 两者都是在传统寿险基础上发展的，不仅具有保险保两者都是在传统寿险基础上发展的，不仅具有保险保障的功能，还具有投资性，这是它们的相同之处。但它们障的功能，还具有投资性，这是它们的相同之处。但它们之间的区别也很大：之间的区别也很大：v 1)归属类别不同归属类别不同v 分红保险使投保人可以分享保险人的投资收益和经营分红保险使投保人可以分享保险人的投资收益和经营的效益，在保值的

47、基础上，实现一定的增值。其保费主要的效益，在保值的基础上，实现一定的增值。其保费主要是提供保障，不分成两部分，仍属于传统寿险。投资连接是提供保障，不分成两部分，仍属于传统寿险。投资连接保险将保单的保险利益水平与独立投资帐户的投资业绩直保险将保单的保险利益水平与独立投资帐户的投资业绩直接联系起来，交付的保费除少部分用以购买保险保障外，接联系起来，交付的保费除少部分用以购买保险保障外，其余部分进入投资帐户，由保险公司的投资专家进行投资其余部分进入投资帐户，由保险公司的投资专家进行投资。属于非传统寿险。属于非传统寿险。v2)承担的风险不同承担的风险不同v由于分红保险的收益由保险公司和客户共同由于分红

48、保险的收益由保险公司和客户共同分享，则投资的风险也由保险公司和客户共同分分享，则投资的风险也由保险公司和客户共同分担。但对于客户来讲，是保本的投资。担。但对于客户来讲，是保本的投资。v投资连接保险的收益由客户完全享有，则相投资连接保险的收益由客户完全享有，则相应地承担风险。应地承担风险。v3)投资策略不同投资策略不同v分红保险由于以保值、满足保险给付为目的分红保险由于以保值、满足保险给付为目的，因此投资策略大多较为保守。投资连接保险是，因此投资策略大多较为保守。投资连接保险是以资本的保值增值，获取最大效益为目的，投资以资本的保值增值，获取最大效益为目的，投资策略的选择相对积极，或者根据客户的要

49、求选择策略的选择相对积极，或者根据客户的要求选择。v4)收益的分配不同收益的分配不同v保险公司每年派发给分红保单客户红利的多保险公司每年派发给分红保单客户红利的多少，取决于该保险公司上一会计年度该险种业务少，取决于该保险公司上一会计年度该险种业务的实际经营成果，随着保险公司实际经营业绩而的实际经营成果，随着保险公司实际经营业绩而波动。波动。 v投资连接险投资帐户的投资回报，保险公司投资连接险投资帐户的投资回报，保险公司除在评估日提取一定比例的管理费外，剩余的投除在评估日提取一定比例的管理费外，剩余的投资利润归客户所有。资利润归客户所有。v5)收益通知方式不同收益通知方式不同v分红保险的资金运作

50、不向客户说明，保险公分红保险的资金运作不向客户说明，保险公司在每个保险合同周年日书面形式告保单持有人司在每个保险合同周年日书面形式告保单持有人该保单的红利金额。该保单的红利金额。v投资连接保险的保费分为投资和保障两部分投资连接保险的保费分为投资和保障两部分。投资部分运作上保持透明，各项费用的收取比。投资部分运作上保持透明，各项费用的收取比例分项列明，保费的结构、用途、价格均一一列例分项列明，保费的结构、用途、价格均一一列出，每月最少一次向客户公布投资单价格，客户出，每月最少一次向客户公布投资单价格，客户每年还会收到年度报告。每年还会收到年度报告。 (三三)万能保险万能保险 万能险万能险1979

51、1979年发源于美国，发展至今已占美年发源于美国，发展至今已占美国个人寿险市场份额的国个人寿险市场份额的40%40%以上，在欧洲和日本也以上，在欧洲和日本也显示了强大的生命力。因集保障、储蓄与理财功显示了强大的生命力。因集保障、储蓄与理财功能于一体，具有交费灵活、存取方便、有保底利能于一体，具有交费灵活、存取方便、有保底利率、保额自主等特点，所以称为率、保额自主等特点，所以称为“万能万能”。 (三三)万能保险万能保险v 万能保险是一种交费灵活、保额可调整、非约束性的寿险。万能保险是一种交费灵活、保额可调整、非约束性的寿险。v 万能寿险之万能寿险之“万能万能”，在于在投保以后可根据人生不同阶段，

52、在于在投保以后可根据人生不同阶段的保障需求和财力状况，调整保额、保费及缴费期，确定保的保障需求和财力状况，调整保额、保费及缴费期，确定保障与投资的最佳比例，让有限的资金发挥最大的作用。万能障与投资的最佳比例，让有限的资金发挥最大的作用。万能险是风险与保障并存，介于分红险与投连险间的一种投资型险是风险与保障并存，介于分红险与投连险间的一种投资型寿险。所缴保费分成两部分，一部分用于保险保障，另一部寿险。所缴保费分成两部分，一部分用于保险保障，另一部分用于投资账户。保障和投资额度的设置主动权在投保人，分用于投资账户。保障和投资额度的设置主动权在投保人，可根据不同需求进行调节；账户资金由保险公司代为投

53、资理可根据不同需求进行调节；账户资金由保险公司代为投资理财，投资利益上不封顶、下设最低保障利率。财，投资利益上不封顶、下设最低保障利率。 产品案例：国寿瑞祥终身寿险产品案例：国寿瑞祥终身寿险 （万能型）（万能型）宝宝宝宝,0,0岁岁, ,注重教育、婚嫁、医疗以及生活备用金，年存注重教育、婚嫁、医疗以及生活备用金，年存55215521元（元（6 6岁岁以后以后54215421元元/ /年），连存年），连存1616年。年。 享受利益：享受利益： 一、教育金：被保险人一、教育金：被保险人20202323岁时可每年领取岁时可每年领取1000010000元元 ，计，计4000040000元。元。 二、婚

54、嫁金：被保险人二、婚嫁金：被保险人3030岁时可一次性领取岁时可一次性领取6000060000元。元。 三、医疗金：三、医疗金： 1 1、意外门急诊、意外门急诊 10001000元（元（100%100%）另父母各有意外门急诊）另父母各有意外门急诊200200（100%100%） 2 2、住院医疗金、住院医疗金 50005000元（元（80%80%报销）报销） 3 3、重大疾病保障金、重大疾病保障金 9000090000元元 四、备用金：（注：以下四、备用金：（注：以下4 4种可任选其种可任选其1 1或分每年领取）或分每年领取） 1 1、5050岁时帐户中有岁时帐户中有1919万；万； 2 2、

55、6060岁时账户中有岁时账户中有2929万；万； 3 3、7070岁时帐户中有岁时帐户中有4646万；万； 4 4、8080岁时帐户中有岁时帐户中有7272万；万； 五五保费豁免功能：（如果父母有什么意外保费豁免功能：（如果父母有什么意外 本公司将代缴各期保费）本公司将代缴各期保费） 张女士张女士,30,30岁岁, ,身体健康身体健康, ,收入稳定收入稳定, ,向往高品质的退休生活向往高品质的退休生活; ;关注重疾保关注重疾保障、养老金、身故保障；选择了此险种，每年交障、养老金、身故保障；选择了此险种，每年交2 2万元，交万元，交5 5年。年。享受利益：投保时基本保额享受利益：投保时基本保额2

56、020万，重疾保障万，重疾保障1010万，从万，从5555周岁开始领取周岁开始领取养老金。养老金。 5555岁岁-59-59岁岁 年领取年领取80008000元元 6060岁岁 祝寿金祝寿金2000020000元元 6161岁岁-69-69岁岁 年领取年领取1200012000元元 7070岁岁 祝寿金祝寿金2500025000元元 7171岁岁-79-79岁岁 年领取年领取1800018000元元 8080岁岁 祝寿金祝寿金120000120000元元万能寿险的若干误区v、投保人所缴纳的保险费并非全部用于投资增、投保人所缴纳的保险费并非全部用于投资增值，而是要扣除风险保障费用和公司的经营管理

57、值，而是要扣除风险保障费用和公司的经营管理费用。因此要注意理解万能保险产品最低保证利费用。因此要注意理解万能保险产品最低保证利率或结算利率的计算基础，不要把已缴纳的全部率或结算利率的计算基础，不要把已缴纳的全部保费作为基础简单套算最终收益。保费作为基础简单套算最终收益。v、产品说明书或保险利益测算书中超过最低保、产品说明书或保险利益测算书中超过最低保证利率以上的测算数字只是对未来收益的假设，证利率以上的测算数字只是对未来收益的假设，不能作为对您未来实际收益的保证。不要盲目依不能作为对您未来实际收益的保证。不要盲目依赖销售人员的解释和产品说明书之外的其他宣传赖销售人员的解释和产品说明书之外的其他

58、宣传材料。材料。 圈中人寿险资源网收集整理制作，未经授权请勿转载转发，违者必究圈中人寿险资源网收集整理制作，未经授权请勿转载转发，违者必究万能寿险的若干误区万能寿险的若干误区、万能型人身保险产品既具有风险保障功能，又具有、万能型人身保险产品既具有风险保障功能，又具有一定的投资属性，获得的回报主要由保险公司的投资情一定的投资属性，获得的回报主要由保险公司的投资情况决定，超过最低保证利率以上的收益具有不确定性。况决定，超过最低保证利率以上的收益具有不确定性。不能将万能产品和银行储蓄、国债等简单地进行比较，不能将万能产品和银行储蓄、国债等简单地进行比较，更不能将万能保险产品视作银行储蓄的替代品。更不

59、能将万能保险产品视作银行储蓄的替代品。、如果您是通过银行或邮政储蓄等渠道购买的万能保、如果您是通过银行或邮政储蓄等渠道购买的万能保险产品，应当知道其经营主体是保险公司，由保险公司险产品，应当知道其经营主体是保险公司，由保险公司承担保险责任。银行或邮政储蓄网点仅仅是代理销售机承担保险责任。银行或邮政储蓄网点仅仅是代理销售机构。构。 万能保险产品的主要特征万能保险产品的主要特征v 死亡给付模式。万能保险主要提供两种死亡给付方式，死亡给付模式。万能保险主要提供两种死亡给付方式，投保人可以任选其一。这两种方式习惯上称为投保人可以任选其一。这两种方式习惯上称为A方式和方式和B方式。方式。A方式是一种均衡

60、给付的方式；方式是一种均衡给付的方式；B方式是直接随保方式是直接随保单现金价值的变化而改变的方式。在单现金价值的变化而改变的方式。在A方式中，死亡给付方式中，死亡给付额固定，净风险保额每期都进行调整，使得净风险保额与额固定，净风险保额每期都进行调整，使得净风险保额与现金价值之和成为均衡的死亡给付额。这样，如果现金价现金价值之和成为均衡的死亡给付额。这样，如果现金价值增加了，则净风险保额就会等额减少；反之，若现金价值增加了，则净风险保额就会等额减少；反之，若现金价值减少了，则净风险保额会等额增加。这种方式与其他传值减少了，则净风险保额会等额增加。这种方式与其他传统的具有现金价值给付的保单较为类似