如何看待后续的外资购债形势

1、外资减持我国国债与美债利率走势4 月中旬中债披露了 3 月份我国债券托管数据，从分券种数据表现来看，3 月境外机构对于我国国债出现了减持行为，这也是自 2019 年 2 月以来的首次。本月中债披露了 3月份我国债券托管数据，按照券种和投资者分类来看，我们可以看到 3 月境外机构持有的我国国债规模为 2.04 万亿元，环比减少约 165.14 亿元，这也是自 2019 年 2 月以来首次出现外资减持我国国债。从疫情发生后的外资持债情况来看，自去年 4 月份开始外资对于我国国债市场的增持规模便出现明显提升，增持速度增长较快，因此 3 月份减持现象的出现也引发了市场对于外资态度的担忧。图 1：3 月

2、外资净减持我国国债（亿元）中债:债券托管量:记账式国债:境外机构:环比增加1,400.001,200.001,000.00800.00600.00400.00200.000.00-200.00-400.00资料来源：Wind，对 3 月份的外资减持，我们认为原因或在于美债收益率在 3 月份延续大幅上行至 1.7%，中美利差有所收窄，美债对于投资者的吸引力有所提升。从变化水平来看，3 月份 10 年 期美债收益率由 1.44%上行至 1.74%，全月上行约 30BPS；而从绝对水平上来看，随着 美债收益率的上行，中美 10 年期国债利差在 3 月份进一步收窄，1.74%的收益率水平也 在很大程度

3、上提升了美债对于投资者的吸引力。图 2：3 月美债收益率上行，中美利差收窄美国:国债收益率:10年（%）10Y中美利差（BP）2.101.901.701.501.301.100.900.700.50资料来源：Wind，260240220200180160140120100经过年初以来的快速大幅上行，进入 4 月份，美债收益率走势出现一定的变化，4 月初开始 10 年期美债收益率有所回落，截至 4 月 20 日，10 年期美债收益率由 3 月 31 日的高点 1.74%回落至 1.58%。如何看待近期美债收益率下行的原因？后续外资持有我国债市的形势又将走向何方？4 月美债走势的新变化对于 4 月

4、份美债收益率的下行，我们认为其中一个重要的考量因素在于市场对于美联储货币政策的态度，在美联储持续对外释放的维持宽松信号下，市场对于美联储货币政策提前收紧的担忧有所下降。将 10 年期美债收益率按照实际收益率和通胀预期的方式进行拆解，我们可以看到年初以来美债收益率上行很大一部分原因来自于实际利率的上行，而实际利率上行背后反映的市场心理一方面包含了市场对于美国基本面复苏的预期，另一方面则包含了经济修复背景下，市场对于美联储货币政策可能提前收紧的担忧。从 4 月份美国实际收益率和通胀预期的变动情况来看，我们可以看到 4 月 10 年期美债收益率的下行主要来自于实际收益率的下降，而在这期间通胀预期的变

5、动相对有限。图 3：美债收益率分解美国通胀预期（%）美国:国债实际收益率:10年期（%，右轴）2.502.402.302.202.102.001.901.801.701.601.50-0.40-0.50-0.60-0.70-0.80-0.90-1.00-1.10-1.20 资料来源：Wind，对于美联储货币政策，市场此前较为担心的主要在于随着美国经济的持续好转，对于美国通胀的担忧，进而导致美联储提前收紧货币政策的可能。而从美联储对外释放的信号情况来看，本月美联储公布了 3 月份美联储议息会议纪要内容，其中美联储官员对于货币政策的态度仍旧偏鸽，美联储议息会议参会者普遍预期，在基数效应和供应紧张等

6、暂时性影响消除后，通胀读数将有所下降。另一方面，美联储官员在讲话过程中也在持续向市场强调美联储维持宽松的态度，如上周美联储主席鲍威尔在华盛顿经济俱乐部的线上访谈当中便针对美国经济、货币政策以及通胀问题发表了看法，经济方面美联储主席鲍威尔称美国经济似乎出现拐点，经济和就业人口增长进入加速期，新冠肺炎病例激增仍然是经济的风险之一。在货币政策方面，鲍威尔称大多数联储官员认为，美联储到 2024 年都不会加息，加息行动取决于经济所取得的进展，在 2022 年之前行动的可能性极低，同时预计美联储将先缩减 QE 再加息。对于通胀问题，鲍威尔表示“我们的确想要通胀达到 2%，我们希望的是平均 2%，那意味着

7、我们希望在通胀低于 2%一段时间后高于 2%”，这也意味着美联储寻求让通胀适度高于 2%。从 4 月份美国通胀预期相对稳定，美债实际收益率下行，同时美元走弱的表现来看，我们认为这可能反映了在美联储持续对外释放的维持宽松信号下，市场对于通胀问题以及美联储货币政策提前收紧的担忧有所下降。图 4：美债收益率与美元指数美国:国债收益率:10年（%）美元指数（右轴）1.80951.60941.40931.20921.00910.80900.6089资料来源：Wind，对于 4 月美债收益率下行的另一方面可能原因，我们认为或来自近期美俄关系以及美国疫苗安全问题带来的避险需求。一方面，4 月 15 日美国总

8、统拜登签署行政令，对俄罗斯实施了一系列新的制裁，对俄指控的内容包括认为其干预 2020 年美国大选、对美国政府和企业网络发起大规模网络攻击、非法吞并和占领克里米亚，以及侵犯人权。从对俄制裁的手段上来看，干预 2020 年大选方面，美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）宣布对俄罗斯 16 家实体和 16 名个人采取全面行动，非法吞并和占领克里米亚以及侵犯人权方面，美国宣布制裁相关的 3 家实体和 5 名个人，另外美国国务院还宣布将驱逐 10 名俄罗斯驻美外交官员。对于美国的制裁，俄罗斯采取了反制的方式进行应对，美俄关系进一步恶化。另一方面，近期美国强生疫苗再出问题，4 月 13 日，美国疾病控

9、制和预防中心（CDC）、美国食品和药物管理局（FDA）联合发布声明，称由于美国已报告 6 例因接种强生疫苗后出现罕见和严重血栓的病例，建议暂停接种强生公司的新冠疫苗，美国民众对于疫苗安全性的质疑有所增加。因此从近期美俄关系以及美国疫苗安全问题来看，我们认为对于美债的避险需求或也有所提升，这可能也是带来 4 月份美债收益率下行的一个原因。如何看待后续的外资购债形势？如何看待后续的外资购债形势？首先，从疫情发生后外资的购债表现来看，去年 4 月份以来外资对我国国债的增持速度较快，连续大幅增持或需要一定的调整，未来几个月外资流入可能会有所波动，但同时4 月美债收益率的下行可能在一定程度上减轻波动的幅

10、度。去年 4 月份以来境外机构对于我国国债的增持速度较快，连续多月增持规模明显，今年 1月份更是达到了单月 1211.05 亿元的增持规模，因此考虑到前期表现，我们认为连续大幅增持后外资购债或需要一定的调整，3 月份外资购买我国国债出现净减持，未来几个月外资流入可能会有所波动。但考虑到 4 月份美债收益率走势出现的新变化，4 月美债收益率的下行可能在一定程度上减轻波动的幅度。图 5：去年 4 月份以外境外机构对于我国国债的增持速度较快（亿元）中债:债券托管量:记账式国债:境外机构:环比增加1,400.001,200.001,000.00800.00600.00400.00200.000.00-

11、200.00-400.00资料来源：Wind，而从相对较长的视角来看，考虑到今年 10 月 29 日开始中国国债将被逐步纳入富时罗素全球政府债券指数（WGBI），指数纳入将为我国国债市场带来增量资金，我们认为长期来看外资对于我国债市仍将保持稳步增持的态势。3 月 29 日富时罗素宣布其旗下的富时罗素全球政府债券指数（WGBI）将从今年的 10 月 29 日开始逐步将中国国债纳入指数，纳入过程将在 36 个月的时间内完成，完成纳入后中国国债将在WGBI 指数当中占有 5.25%的权重。考虑到指数纳入将为我国国债市场带来被动增量资金以及一定的主动增量资金，我们认为从相对较长视角来看外资对于我国债券

12、市场仍将保持稳步增持的态势。资金面市场回顾2021 年 4 月 21 日，银存间质押式回购加权利率涨跌互现，隔夜、7 天、14 天、21天和 1 个月分别变动了 2.91bps、-7.95bps、-1.26bps、-8.43bps 和 7.58bps 至 1.87%、 2.08%、2.30%、2.38%和 2.63%。国债到期收益率全面下行，1 年、3 年、5 年、10 年分别变动-4.00bps、-3.28bps、-0.32bp、-0.24bp 至 2.46%、2.75%、2.95%、3.15%。上证综指维持 3472.93 不变，深证成指上涨0.35%至 14151.15，创业板指上涨 0

13、.72%至 2916.97。央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，4 月 21 日以利率招标方式开展了 100亿元 7 天期逆回购操作。【流动性动态监测】我们对市场流动性情况进行跟踪，观测 2017 年开年来至今流动性的“投与收”。增量方面，我们根据逆回购、SLF、MLF 等央行公开市场操作、国库现金定存等规模计算总投放量；减量方面，我们根据 2021 年 1 月对比 2016 年 12 月 M0 累计增加 21321.37 亿元，外汇占款累计下降 8025.20 亿元、财政存款累计增加 21581.4 亿元，粗略估计通过居民取现、外占下降和税收流失的流动性，并考虑公开市场操作到期情况，计

14、算每日流动性减少总量。同时，我们对公开市场操作到期情况进行监控。图 6：2019 年 4 月 21 日至 2021 年 4 月 21 日公开市场操作和到期监控（亿元）资料来源：Wind，图 7：2017 年 1 月 1 日至 2021 年 4 月 21 日流动性投放和回笼统计（亿元）资料来源：Wind，图 8：2021 年 4 月 21 日人民币对各币种汇率当前值相对于前一日值变化百分比0.90%0.80%0.70%0.60%0.50%0.40%0.30%0.20%0.10%0.00%-0.10%-0.20% 资料来源：Wind，可转债市场回顾及观点可转债市场回顾4 月 21 日转债市场，中证

15、转债指数收于 371.75 点，日下跌 0.21%，等权可转债指数收于 1,480.59 点，日下跌 0.21%，可转债预案指数收于 1,218.61 点，日下跌 0.20%；平均平价为 101.50 元，日上涨 0.02%，平均转债价格为 123.22 元，日下跌 0.07%。353 支上市交易可转债，除正邦转债、紫银转债、永鼎转债、亨通转债、万顺转债、九州转债、未来转债、美力转债横盘外，133 支上涨，212 支下跌。其中盛虹转债（23.50%)、森特转债（15.24%）和特一转债（6.67%）领涨，小康转债（-19.86%）、常汽转债（-7.90%）和海波转债（-4.10%）领跌。349

16、 支可转债正股，除弘信电子、三超新材、大胜达、东方时尚、重庆建工、川投能源、智能自控、横盘外，132 支上涨，213 支下跌。其中特一药业（10.04%)、森特股份（10.01%）和英特集团（9.99%）领涨，小康股份（-10.00%）、众兴菌业（-8.94%）和海波重科（-7.80%）领跌。可转债市场周观点上周权益市场表现仍旧波动较大，结构层面分化已然严重，基本延续了最近一个多月以来风险市场的走势特征。转债市场则表现得更为均衡，不少低价标的在近期走出了较为明显的修复行情。进入二季度，随着经济金融数据的逐步公布，我们在去年底所判断的通胀同比增速顶点也渐行渐近，市场结构性特征将会出现一定的变化，

17、配置思路存在切换的需要。在当前这一看似区间波动的阶段，正好是从旧主线向新战场切换的阶段。在过去的一个多月的周度策略中，我们已经反复均衡了转债市场上的配置结构。建议进一步在顺周期方向集中持仓，更重要的则是在其余板块上寻找潜在的预期差，更多于中小市值正股对应的标的中挖掘业绩增速与估值相匹配的标的，个券的 alpha 是这一阶段的主题。顺周期交易进入尾声，我们坚持聚焦在供给侧逻辑上，仅有供给格局紧张的板块值得更长周期的参与，重点在有色、化工、农产品、黑色系等几大方向中的部分品种。其余品种特别是当前财报季业绩都不及预期的标的可以考虑在近期逐步兑现。新的战场则重点聚焦在如下方向。我们持续地推荐关注疫情退

18、出交易，五一小长假即将到来，从市场消息看当前五一火车票机票以及酒店预订火爆，有望形成短期提振，后续随着海外的疫情逐步缓和，这一逻辑仍旧有着非常明确的潜在利好刺激。从业绩成长性的角度出发，寻找高景气度的行业。随着通胀顶点的临近，将会直接改善制造业成本的压制问题，同时制造业还会持续受益于海外需求复苏的逻辑，作为“全球工厂”出口产业链可能会持续维持在高产能利用率的状态。需求景气叠加成本降低，制造业可能迎来新一轮修复。考虑到宏观流动性对于市场估值的压力，当前实际上处于依靠盈利增速对冲估值压力的时间段，在这一阶段我们更为关注估值合理（正股和转债估值均需要合理）前提下业绩的潜在弹性，因此在中小市值风格中挖

19、掘预期差是当前值得重视的方向。高弹性组合建议重点关注紫金转债、韦尔转债、精测转债、奥佳转债、火炬转债、法兰转债、星宇转债、华菱转 2（太阳转债）、福 20 转债、恩捷转债。稳健弹性组合建议关注青农转债、南航转债、中天转债、双环转债、三诺（润达）转债、旺能转债、骆驼转债、利尔（利民）转债、永冠转债、海亮转债。风险因素市场流动性大幅波动，宏观经济增速不如预期，无风险利率大幅波动，正股股价超预期波动。股票市场表 1：市场概况代码简称收盘价日变化（%）成交额（亿）成交额同比变化（%）000001.SH上证指数3,472.930.003239.14-9.77399001.SZ深证成指14,151.150

20、.354196.10-13.77399300.SZ沪深 3005,098.740.30399005.SZ中小板指9,138.110.27399006.SZ创业板指2,916.970.72000016.SH上证 503,516.100.17资料来源：Wind，表 2：行业涨跌幅榜每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每日跌幅前五板块日涨跌幅（%）医药2.05钢铁-2.36银行1.53汽车-1.63消费者服务1.41石油石化-1.19食品饮料0.73电力及公用事业-1.12轻工制造0.47通信-0.98每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每日跌幅前五板块日涨跌幅（%）医疗美容4.48需求侧改革-3.30疫苗3.

21、95股票回购-2.92白酒3.36汇金概念-2.81钛白粉3.32陆股通重仓-2.78黄酒3.10移动支付-2.73资料来源：Wind，表 3：概念板块涨跌幅榜资料来源：Wind，转债市场表 4：可转债市场名称收盘价日变化（%）中证转债指数371.75-0.21等权可转债指数1,480.59-0.21可转债预案指数1,218.61-0.20平均平价101.500.02平均转债价格123.22-0.07资料来源：Wind，表 5：可转债个券名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）110031.SH航信转债106.61-0.031.31110033.SH国贸转债108.54-0.040.55

22、110034.SH九州转债109.750.001.71110038.SH济川转债104.890.090.28110041.SH蒙电转债106.59-0.890.50110043.SH无锡转债119.690.472.95110044.SH广电转债249.960.2634.59110045.SH海澜转债104.510.391.35113009.SH广汽转债107.09-0.461.29113011.SH光大转债120.000.0537.53113012.SH骆驼转债122.04-0.690.45113013.SH国君转债112.08-0.261.31113014.SH林洋转债100.42-0.39

23、1.27113016.SH小康转债229.22-19.86366.38113017.SH吉视转债96.14-0.071.08113502.SH嘉澳转债104.720.953.85113504.SH艾华转债148.210.851.92113505.SH杭电转债100.480.400.55113508.SH新凤转债120.60-0.192.30113509.SH新泉转债201.06-2.9043.26113516.SH苏农转债106.360.170.12123002.SZ国祯转债108.32-0.270.05123004.SZ铁汉转债101.38-0.060.29123007.SZ道氏转债102.

24、69-0.200.46123010.SZ博世转债99.09-0.110.12123011.SZ德尔转债97.660.080.15123012.SZ万顺转债113.600.000.39123013.SZ横河转债387.70-0.355.99123014.SZ凯发转债118.10-0.171.11名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）123015.SZ蓝盾转债211.98-0.397.43127003.SZ海印转债106.61-0.080.45127004.SZ模塑转债165.18-2.2614.87127005.SZ长证转债115.83-0.321.30127006.SZ敖东转债100.

25、460.050.60127007.SZ湖广转债99.50-0.392.31128013.SZ洪涛转债107.51-0.420.92128014.SZ永东转债103.41-0.140.46128015.SZ久其转债101.250.081.35128017.SZ金禾转债154.550.153.31128018.SZ时达转债104.370.300.06128021.SZ兄弟转债109.100.110.35128022.SZ众信转债105.68-0.020.59128023.SZ亚太转债109.00-4.07213.97128025.SZ特一转债106.306.6747.22128026.SZ众兴转债

26、97.89-0.921.88128029.SZ太阳转债201.870.1310.77128030.SZ天康转债273.50-1.705.22128032.SZ双环转债116.00-0.504.24128033.SZ迪龙转债114.61-2.0010.75128034.SZ江银转债105.390.192.64128035.SZ大族转债115.21-0.750.52128036.SZ金农转债125.12-0.701.66128037.SZ岩土转债97.18-0.440.66128039.SZ三力转债103.97-0.220.37128040.SZ华通转债109.30-0.430.35128041.

27、SZ盛路转债303.500.5020.35128042.SZ凯中转债101.940.020.23128044.SZ岭南转债93.79-0.180.58128046.SZ利尔转债127.45-0.960.35128048.SZ张行转债111.000.750.95113519.SH长久转债99.360.060.18110047.SH山鹰转债116.31-0.360.48128049.SZ华源转债102.17-0.030.11128050.SZ钧达转债131.58-0.6966.32110048.SH福能转债124.61-0.474.28113524.SH奇精转债100.600.350.361280

28、51.SZ光华转债113.55-0.671.04113525.SH台华转债100.050.260.16123018.SZ溢利转债202.38-1.188.10名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）113526.SH联泰转债329.394.02106.29113527.SH维格转债94.632.3222.40128053.SZ尚荣转债124.204.35128.95113021.SH中信转债105.670.043.13113528.SH长城转债98.03-0.030.32128056.SZ今飞转债104.49-2.214.59110051.SH中天转债118.90-0.510.88110

29、052.SH贵广转债98.25-0.260.22128057.SZ博彦转债122.64-1.210.45110053.SH苏银转债114.700.4735.61127011.SZ中鼎转 2115.00-1.731.42110055.SH伊力转债163.832.0492.28123022.SZ长信转债131.50-2.402.34110056.SH亨通转债102.940.000.25123023.SZ迪森转债96.680.140.37123024.SZ岱勒转债102.70-0.110.23113530.SH大丰转债99.96-0.030.23123025.SZ精测转债128.98-1.461.6

30、6113532.SH海环转债100.57-0.352.21128063.SZ未来转债102.190.000.07128062.SZ亚药转债77.230.262.13113024.SH核建转债103.98-0.453.84127012.SZ招路转债107.15-0.841.91110057.SH现代转债109.051.422.27113534.SH鼎胜转债97.25-0.700.28113025.SH明泰转债167.64-0.458.99128064.SZ司尔转债111.030.660.66113026.SH核能转债105.79-0.5314.74110058.SH永鼎转债98.080.000.

31、81128066.SZ亚泰转债98.090.100.26127013.SZ创维转债99.00-0.080.26113535.SH大业转债98.670.190.32113536.SH三星转债114.380.020.81123027.SZ蓝晓转债141.40-1.101.97113537.SH文灿转债144.680.2819.40113027.SH华钰转债101.70-0.170.54128069.SZ华森转债99.080.371.17123028.SZ清水转债96.02-0.802.74128070.SZ智能转债103.79-0.011.14113541.SH荣晟转债115.970.831.22

32、名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）113542.SH好客转债116.66-0.380.23113543.SH欧派转债221.262.3714.04123029.SZ英科转债1922.004.87121.49128073.SZ哈尔转债101.500.130.55123030.SZ九洲转债148.03-0.714.10128071.SZ合兴转债106.820.200.05128072.SZ翔鹭转债98.19-0.090.44123031.SZ晶瑞转债209.27-0.016.97128074.SZ游族转债106.400.384.71128075.SZ远东转债119.00-1.140.2

33、6113545.SH金能转债163.210.5713.76128076.SZ金轮转债96.510.120.43128078.SZ太极转债115.10-0.390.51110059.SH浦发转债103.36-0.017.98113546.SH迪贝转债100.470.301.21127014.SZ北方转债106.360.8916.91128079.SZ英联转债130.49-0.4711.23113548.SH石英转债131.37-0.241.59123033.SZ金力转债117.320.572.69110060.SH天路转债113.430.110.88123034.SZ通光转债169.00-0.4

34、73.71110061.SH川投转债128.110.241.23123035.SZ利德转债123.50-2.911.32113549.SH白电转债100.080.080.19113550.SH常汽转债167.41-7.90393.90128081.SZ海亮转债107.50-2.013.35110062.SH烽火转债105.43-0.763.08128083.SZ新北转债100.77-0.960.12110063.SH鹰 19 转债116.17-0.710.21128082.SZ华锋转债109.91-2.325.70128085.SZ鸿达转债98.30-0.894.88113557.SH森特转债

35、226.7615.24420.55113559.SH永创转债123.63-1.834.44110065.SH淮矿转债125.74-0.215.57110064.SH建工转债98.27-0.200.74128087.SZ孚日转债97.850.320.84128091.SZ新天转债115.462.1723.55113030.SH东风转债105.530.601.05128093.SZ百川转债105.270.350.47123038.SZ联得转债112.72-0.510.88名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）123039.SZ开润转债108.000.050.17128090.SZ汽模转 2

36、106.70-1.372.74127015.SZ希望转债112.930.164.23113561.SH正裕转债103.96-0.481.96123042.SZ银河转债123.16-1.165.56128094.SZ星帅转债118.95-0.530.35113563.SH柳药转债110.85-0.110.26128095.SZ恩捷转债189.52-1.3417.43113565.SH宏辉转债105.54-0.141.33113564.SH天目转债123.39-1.194.89128096.SZ奥瑞转债119.82-0.900.72128097.SZ奥佳转债171.823.6515.7112304

37、3.SZ正元转债124.18-0.1814.19113566.SH翔港转债103.660.190.51110066.SH盛屯转债139.81-1.658.63113568.SH新春转债103.18-0.420.37113567.SH君禾转债107.960.890.40113569.SH科达转债94.350.120.14113570.SH百达转债99.98-0.180.12128100.SZ搜特转债86.000.063.33110067.SH华安转债107.11-0.411.20113572.SH三祥转债111.80-0.600.20123044.SZ红相转债101.62-0.471.13123

38、045.SZ雷迪转债108.76-1.5713.21128101.SZ联创转债109.60-2.145.22110068.SH龙净转债99.93-0.460.41123046.SZ天铁转债168.40-3.2211.28123047.SZ久吾转债116.20-1.280.73128103.SZ同德转债161.200.3728.80113033.SH利群转债98.58-0.201.26113574.SH华体转债100.420.031.68113575.SH东时转债135.110.4849.14113034.SH滨化转债136.39-0.6112.04113576.SH起步转债102.59-0.2

39、51.50110069.SH瀚蓝转债126.47-1.539.86128106.SZ华统转债116.14-0.900.11123048.SZ应急转债113.450.263.55123049.SZ维尔转债106.53-0.800.13128105.SZ长集转债102.45-0.680.11127016.SZ鲁泰转债100.000.200.62名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）113577.SH春秋转债128.180.422.63110070.SH凌钢转债111.18-3.018.52123050.SZ聚飞转债114.33-1.690.38113578.SH全筑转债97.51-0.14

40、0.17113580.SH康隆转债285.615.82185.76113573.SH纵横转债98.260.060.29113579.SH健友转债119.240.030.57128107.SZ交科转债110.29-0.211.36128108.SZ蓝帆转债119.700.0928.53128109.SZ楚江转债109.08-0.480.61113582.SH火炬转债235.35-0.713.80113584.SH家悦转债99.99-0.380.88123051.SZ今天转债108.51-0.080.16123053.SZ宝通转债102.55-0.250.15127017.SZ万青转债117.15

41、-1.110.48123052.SZ飞鹿转债124.20-1.442.84123054.SZ思特转债99.150.110.40128111.SZ中矿转债193.891.1160.02113585.SH寿仙转债132.000.241.01113588.SH润达转债108.79-0.070.43128114.SZ正邦转债107.690.002.93128113.SZ比音转债129.90-2.441.96113589.SH天创转债89.81-0.090.96128117.SZ道恩转债98.300.320.65113591.SH胜达转债99.810.120.19123056.SZ雪榕转债105.32-

42、0.130.26128116.SZ瑞达转债97.040.494.18123057.SZ美联转债100.30-0.320.62110071.SH湖盐转债101.48-0.240.70127018.SZ本钢转债94.60-1.8713.15128118.SZ瀛通转债96.270.570.18113036.SH宁建转债99.91-0.120.14128119.SZ龙大转债123.06-0.930.86128121.SZ宏川转债110.12-0.430.24123058.SZ欣旺转债128.40-1.660.78127019.SZ国城转债89.82-0.201.32113593.SH沪工转债110.8

43、4-0.042.88123059.SZ银信转债102.34-0.420.17127020.SZ中金转债110.00-0.901.22123060.SZ苏试转债117.57-0.110.34名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）123062.SZ三超转债105.530.310.93128120.SZ联诚转债101.900.100.37128122.SZ兴森转债101.06-0.240.19113037.SH紫银转债102.070.001.49123061.SZ航新转债101.500.171.47113595.SH花王转债90.97-1.101.16128123.SZ国光转债102.78-

44、0.690.41123063.SZ大禹转债107.771.001.84128124.SZ科华转债101.161.091.42110073.SH国投转债106.90-0.100.53113596.SH城地转债89.88-0.330.87128125.SZ华阳转债103.690.670.17113597.SH佳力转债99.160.160.10113598.SH法兰转债124.36-0.503.55113594.SH淳中转债110.40-0.370.23127021.SZ特发转 2100.000.400.10113599.SH嘉友转债101.95-0.911.17128126.SZ赣锋转 2164.

45、66-1.5055.14128127.SZ文科转债97.44-0.841.00113600.SH新星转债96.82-0.040.29110072.SH广汇转债90.78-2.079.13113601.SH塞力转债97.820.041.06128128.SZ齐翔转 2113.502.2512.65113039.SH嘉泽转债105.17-1.062.22128129.SZ青农转债109.060.473.06128130.SZ景兴转债115.50-0.910.62110074.SH精达转债106.99-0.570.90113602.SH景 20 转债117.100.260.95123064.SZ万孚

46、转债120.602.321.17123065.SZ宝莱转债102.050.142.67128131.SZ崇达转 2100.14-0.580.14123066.SZ赛意转债131.00-0.981.71123067.SZ斯莱转债113.89-0.270.22128132.SZ交建转债94.67-0.241.08128133.SZ奇正转债104.601.069.43113603.SH东缆转债119.25-0.870.69128134.SZ鸿路转债130.30-0.321.71110075.SH南航转债129.83-0.755.78123068.SZ弘信转债106.05-0.050.11123069

47、.SZ金诺转债101.820.420.52名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）123070.SZ鹏辉转债111.60-0.620.64123072.SZ乐歌转债124.59-0.885.98113605.SH大参转债122.951.544.88113040.SH星宇转债136.63-0.181.45127022.SZ恒逸转债127.71-0.0710.31123073.SZ同和转债118.390.412.09123074.SZ隆利转债105.42-1.112.55113604.SH多伦转债100.04-0.750.12128135.SZ洽洽转债119.400.842.06127023

48、.SZ华菱转 2144.00-3.2335.38113606.SH荣泰转债112.14-0.800.39123075.SZ贝斯转债101.97-0.510.26110076.SH华海转债107.810.481.70123071.SZ天能转债100.360.340.09113041.SH紫金转债165.81-0.6925.89113607.SH伟 20 转债118.86-0.370.99113608.SH威派转债107.421.470.45128137.SZ洁美转债126.40-1.860.43127024.SZ盈峰转债118.15-0.211.26127025.SZ冀东转债114.28-0.3

49、20.63128136.SZ立讯转债113.50-0.042.86123076.SZ强力转债94.300.250.75123077.SZ汉得转债96.68-0.120.33123078.SZ飞凯转债109.860.270.46110077.SH洪城转债108.480.660.37123080.SZ海波转债105.00-4.102.39123081.SZ精研转债98.880.280.21113610.SH灵康转债103.940.861.63113611.SH福 20 转债134.01-0.7010.04113609.SH永安转债112.010.6810.89128138.SZ侨银转债103.14

50、0.220.29128139.SZ祥鑫转债100.61-0.540.15123079.SZ运达转债116.580.940.26123082.SZ北陆转债108.20-0.300.98123085.SZ万顺转 292.190.213.41113043.SH财通转债108.00-0.381.97128140.SZ润建转债100.19-0.431.31123087.SZ明电转债103.30-0.201.19123083.SZ朗新转债123.000.670.73123088.SZ威唐转债94.90-0.380.43名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）113612.SH永冠转债116.420.

51、360.96123084.SZ高澜转债97.640.120.23123089.SZ九洲转 2101.94-0.270.92123090.SZ三诺转债123.921.8514.05127026.SZ超声转债100.00-0.150.67113615.SH金诚转债121.00-0.991.44113044.SH大秦转债103.21-0.0913.33123091.SZ长海转债124.65-0.580.55123092.SZ天壕转债109.85-0.010.31128141.SZ旺能转债117.31-0.270.46113614.SH健 20 转债123.51-0.480.22128142.SZ新乳

52、转债121.451.342.34127027.SZ靖远转债97.12-0.584.16113616.SH韦尔转债153.000.328.23128143.SZ锋龙转债103.120.150.46113618.SH美诺转债107.411.1113.37123086.SZ海兰转债112.502.7410.24113042.SH上银转债102.270.4628.94123093.SZ金陵转债107.66-0.991.18113619.SH世运转债100.86-1.725.31113621.SH彤程转债119.17-0.610.53123098.SZ一品转债128.00-0.382.90123097.

53、SZ美力转债104.050.000.63123096.SZ思创转债109.80-1.080.58123099.SZ普利转债122.10-0.890.95127028.SZ英特转债108.605.0876.70118000.SH嘉元转债118.91-0.970.74123100.SZ朗科转债113.751.895.80128144.SZ利民转债107.000.370.84123101.SZ拓斯转债108.78-0.010.41123094.SZ星源转 2118.70-0.161.74123103.SZ震安转债119.45-0.901.56123104.SZ卫宁转债125.001.212.4112

54、3102.SZ华自转债103.020.115.53113620.SH傲农转债103.200.192.53113045.SH环旭转债116.36-0.121.40113046.SH金田转债100.67-0.034.11113622.SH杭叉转债121.16-0.171.54128145.SZ日丰转债107.97-0.341.69123108.SZ乐普转 2114.620.5423.74名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）123109.SZ昌红转债111.35-0.947.38123106.SZ正丹转债101.710.4714.89123107.SZ温氏转债102.862.86546.7

55、0127030.SZ盛虹转债123.5023.50257.68资料来源：Wind，表 6：可转债正股名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（亿）600271.SH航天信息12.45-0.240.63600755.SH厦门国贸6.69-0.150.64600998.SH九州通17.36-0.290.43600566.SH济川药业19.340.360.43600863.SH内蒙华电2.45-1.610.30600908.SH无锡银行6.071.001.10600831.SH广电网络5.95-1.000.41600398.SH6.690.000.25601238.SH广汽集团11.10-4.567.

56、18601818.SH3.91-0.265.21601311.SH骆驼股份11.25-0.182.08601211.SH国泰君安16.08-0.372.40601222.SH林洋能源6.72-2.181.06601127.SH小康股份31.58-10.0033.02601929.SH吉视传媒1.86-2.110.23603822.SH嘉澳环保20.00-0.600.09603989.SH艾华集团31.361.420.54603618.SH杭电股份6.061.510.31603225.SH新凤鸣16.960.240.64603179.SH新泉股份30.30-2.130.24603323.SH苏农

57、银行4.690.430.33300388.SZ节能国祯7.95-1.360.20300197.SZ铁汉生态3.25-1.220.59300409.SZ道氏技术12.42-0.080.50300422.SZ博世科8.60-2.490.50300473.SZ德尔股份18.09-2.320.13300057.SZ万顺新材4.790.210.11300539.SZ横河模具7.04-0.140.06300407.SZ凯发电气7.341.240.14300297.SZ蓝盾股份3.85-1.030.98000861.SZ海印股份2.35-0.420.87000700.SZ模塑科技5.20-2.991.520

58、00783.SZ长江证券7.25-0.551.03名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（亿）000623.SZ吉林敖东15.41-0.640.91000665.SZ湖北广电4.04-2.420.22002325.SZ洪涛股份2.46-1.200.13002753.SZ永东股份8.231.350.30002279.SZ久其软件4.88-0.200.21002597.SZ金禾实业33.02-0.241.86002527.SZ新时达6.13-0.330.27002562.SZ兄弟科技5.00-0.600.26002707.SZ众信旅游6.82-3.941.75002284.SZ亚太股份8.279.

59、970.57002728.SZ特一药业12.5010.040.68002772.SZ众兴菌业8.25-8.941.20002078.SZ太阳纸业15.490.524.08002100.SZ天康生物10.450.671.16002472.SZ双环传动10.61-1.761.31002658.SZ雪迪龙8.99-4.362.96002807.SZ江阴银行4.210.240.42002008.SZ大族激光42.60-0.657.52002548.SZ金新农7.07-0.840.31002542.SZ中化岩土3.08-2.841.43002224.SZ三力士5.33-0.740.14002758.SZ

60、浙农股份10.94-0.550.20002446.SZ盛路通信6.230.651.22002823.SZ凯中精密10.34-0.770.08002717.SZ岭南股份3.04-0.330.24002258.SZ利尔化学22.44-0.931.27002839.SZ张家港行5.551.280.80603569.SH长久物流7.27-1.360.06600567.SH山鹰国际3.51-1.401.12002787.SZ华源控股6.19-0.640.14002865.SZ钧达股份19.902.790.85600483.SH福能股份9.42-1.460.61603677.SH奇精机械11.092.21