某公司股份2011年财务分析报告-(图文并茂)

PAGE某公司股份2011年财务分析报告PAGEPAGE37Tel：010－62153576Fax：010－62153576目录TOC\o"1-9"\f前言 3一、实现利润分析 3(一).利润总额 3(二).主营业务的盈利能力 3(三).结论 4二、成本费用分析 4(一).成本构成情况 4(二).总成本变化情况 6(三).主营业务成本控制情况 7(四).期间费用变化及合理性评价 7三、资产结构分析 8(一).资产构成基本情况 8(二).流动资产构成特点 10(三).资产结构合理性评价 13(四).资产结构的变动情况 13四、资金来源分析 14(一).资金来源基本情况 14(二).流动负债构成情况 15(三).资金来源变化情况 17五、偿债能力分析 18(一).支付能力 18(二).偿债能力 18(三).负债经营可行性 18六、盈利能力分析 18(一).盈利能力基本情况 18(二).内外部资产盈利能力比较 19(三).净资产收益率变化原因 19(四).总资产报酬率变化原因 20(五).成本费用利润率变化原因 20七、营运能力分析 20(一).存货周转天数 20(二).应收账款周转天数 21(三).应付账款周转天数 22(四).现金周期 22(五).营业周期 22(六).流动资产周转天数 23(七).总资产周转 23(八).固定资产周转天数 24八、发展能力分析 24(一).销售收入增长率 24(二).净利润增长率 24(三).资本增长性 25(四).挖潜发展能力 25九、经营协调分析 25(一).投融资活动的协调情况 25(二).营运资本变化情况 26(三).经营协调性及现金支付能力 26(四).营运资金需求的变化 27(五).现金支付情况 27(六).整体协调情况 28十、现金流量分析 29(一).现金流入结构分析 29(二).现金流出结构分析 31(三).现金流动的稳定性 33(四).现金流动的协调性 33(五).现金流量的变化情况 34(六).现金流量的充足性评价 34十一、杜邦分析 35(一).杜邦分析图 35(二).资产净利率变化原因分析 35(三).权益乘数变化原因分析 35(四).净资产收益率变化原因分析 35某公司股份2011年财务分析报告图文并茂报告前言某公司股份2011年营业收入为2,353,290.00万元，营业利润为-189,552.00万元，投资收益为0.00万元，营业外收支净额为52,042.60万元，实现利润亏损137,510.00万元。某公司股份2011年的成本费用总额为2,454,558.90万元，占营业收入的104.30%，营业成本为2,257,170.00万元，营业毛利率为3.97%，营业利润率为-8.05%。某公司股份2011年资产总额为2,705,040.00万元，负债总额为2,280,930.00万元，所有者权益为407,511.00万元,资产负债率为84.32%，资产净利率为-5.94%，净资产收益率为-30.55%。一、实现利润分析(一).利润总额2011年实现利润为负137,510.00万元，与2010年的1,413.20万元相比，2011年出现较大幅度亏损，亏损137,510.00万元。公司亏损的主要原因是内部经营业务，应当加强经营业务的管理。(二).主营业务的盈利能力从营业收入和成本的变化情况来看，2011年的营业收入为2,353,290.00万元，比2010年的1,661,780.00万元增长41.61%，营业成本为2,257,170.00万元，比2010年的1,532,890.00万元增加47.25%，营业收入和营业成本同时增长，但营业成本增长幅度大于营业收入，表明公司经营业务盈利能力下降。实现利润增减变化表项目名称2011年2010年2009年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入2,353,290.0041.61%1,661,780.0055.98%1,065,410.00-35.50%实现利润-137,510.00-9830.40%1,413.20-85.13%9,502.80-84.31%营业利润-189,552.00-1005.47%-17,146.70-336.00%7,265.70-88.07%投资收益0.00-100.00%109.30-16.18%130.403975.00%营业外利润52,042.60180.40%18,559.90729.64%2,237.10769.39%(三).结论在市场份额迅速扩大的同时，经营亏损却成倍增加，公司以亏损来换取市场份额的经营战略损失较大，企业的经营风险大大增加，应密切关注市场形势的变化。二、成本费用分析(一).成本构成情况2011年某公司股份成本费用总额为2,541,343.40万元，其中：营业成本为2,257,170.00万元，占成本总额的88.82%；营业费用为37,244.90万元，占成本总额的1.47%；管理费用为82,428.80万元，占成本总额的3.24%；财务费用为75,004.70万元，占成本总额的2.95%；营业税金及附加为2,710.50万元，占成本总额的0.11%。成本构成表(占成本费用总额的比例)项目名称2011年2010年2009年增减额增减率数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)成本费用总额2,541,343.40100.00%1,678,171.80100.00%1,058,276.60100.00%863,171.6051.44%营业成本2,257,170.0088.82%1,532,890.0091.34%947,926.0089.57%724,280.0047.25%营业税金及附加2,710.500.11%1,373.500.08%28.300.00%1,337.0097.34%销售费用37,244.901.47%41,085.802.45%29,379.002.78%-3,840.90-9.35%管理费用82,428.803.24%56,295.903.35%51,805.604.90%26,132.9046.42%财务费用75,004.702.95%42,960.202.56%27,576.002.61%32,044.5074.59%(二).总成本变化情况某公司股份2011年成本费用总额为2,541,343.40万元，与2010年的1,678,171.80万元相比有较大增长，增长51.44%。成本构成变化情况表(占营业收入的比例)项目名称2011年2010年2009年增减额增减率数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)营业收入2,353,290.00100.00%1,661,780.00100.00%1,065,410.00100.00%691,510.0041.61%营业成本2,257,170.0095.92%1,532,890.0092.24%947,926.0088.97%724,280.0047.25%营业税金及附加2,710.500.12%1,373.500.08%28.300.00%1,337.0097.34%销售费用37,244.901.58%41,085.802.47%29,379.002.76%-3,840.90-9.35%管理费用82,428.803.50%56,295.903.39%51,805.604.86%26,132.9046.42%财务费用75,004.703.19%42,960.202.59%27,576.002.59%32,044.5074.59%(三).主营业务成本控制情况2011年营业成本为2,257,170.00万元，与2010年的1,532,890.00万元相比有较大增长，增长47.25%。2011年营业成本占营业收入为95.92%，与2010年的92.24%相比有较大幅度的提高，提高3.67个百分点。营业成本水平有所增长，应当加强营业成本控制，降低营业成本水平。(四).期间费用变化及合理性评价2011年管理费用为82,428.80万元，与2010年的56,295.90万元相比有较大增长，增长46.42%。2011年管理费用占销售收入的比例为3.50%，与2010年的3.39%相比变化不大。管理费用未见不合理增长。2011年销售费用为37,244.90万元，与2010年的41,085.80万元相比有较大幅度下降，下降9.35%。2011年在销售费用下降的情况下销售收入却获得了较大幅度的增长，公司采取了非常成功的销售战略，营销效率显著提高。2011年财务费用为75,004.70万元，与2010年的42,960.20万元相比有较大增长，增长74.59%。三、资产结构分析(一).资产构成基本情况某公司股份2011年资产总额为2,705,040.00万元，其中流动资产为1,237,370.00万元，主要分布在存货、货币资金、应收票据等环节，分别占公司流动资产合计的53.36%、18.79%和11.46%。非流动资产为1,467,670.00万元，主要分布在在建工程和固定资产清理，分别占公司非流动资产的22.16%、13.81%。资产构成各项增量表单位(万元)项目名称2011年2010年2009年流动资产41,170.00445,466.00221,469.00长期投资-1,500.001,500.000.00固定资产-492,166.00449,252.003,942.00其他908,296.00-243,828.00128,939.00资产构成表项目名称2011年2010年2009年增减额增减率数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)总资产2,705,040.00100.00%2,249,240.00100.00%1,596,850.00100.00%455,800.0020.26%流动资产1,237,370.0045.74%1,196,200.0053.18%750,734.0047.01%41,170.003.44%长期投资净额500.000.02%2,000.000.09%500.000.03%-1,500.00-75.00%固定资产净额781,604.0028.89%1,273,770.0056.63%824,518.0051.63%-492,166.00-38.64%其他685,566.0025.34%-222,730.00-9.90%21,098.001.32%908,296.00-407.80%(二).流动资产构成特点公司营业环节占用的资金数额较大，约占公司流动资产的53.36%，说明市场销售情况的变化会对公司资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注公司产品的销售前景和增值能力。流动资产构成表项目名称2011年2010年2009年增减额增减率数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产1,237,370.00100.00%1,196,200.00100.00%750,734.00100.00%41,170.003.44%存货660,322.0053.36%675,258.0056.45%406,617.0054.16%-14,936.00-2.21%应收账款69,736.505.64%46,727.303.91%19,486.302.60%23,009.2049.24%其他应收款26,400.802.13%8,892.900.74%2,670.000.36%17,507.90196.88%交易性金融资产0.000.00%0.000.00%0.000.00%0.000%应收票据141,742.0011.46%153,183.0012.81%105,924.0014.11%-11,441.00-7.47%货币资金232,529.0018.79%175,346.0014.66%159,094.0021.19%57,183.0032.61%其他106,639.708.62%136,792.8011.44%56,942.707.58%-30,153.10-22.04%流动资产构成各项增量表单位(万元)项目名称2011年2010年2009年存货-14,936.00268,641.00100,844.00应收账款23,009.2027,241.00-1,517.20其他应收款17,507.906,222.90228.00交易性金融资产0.000.000.00应收票据-11,441.0047,259.0054,978.30货币资金57,183.0016,252.0038,728.00其他-30,153.1079,850.1028,207.90(三).资产结构合理性评价2011年总资产为2,705,040.00万元，与2010年的2,249,240.00万元相比有较大增长，增长20.26%。2011年企业存货所占比例较大，经营活动资金缺乏，资产结构并不合理。(四).资产结构的变动情况具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：货币资金增加57,183.00万元，在建工程增加245,406.50万元，应收账款增加23,009.20万元，无形资产增加6,913.80万元，工程物资增加126,094.60万元，其他应收款增加17,507.90万元，其他非流动资产增加4,791.00万元，固定资产清理增加202,660.00万元，共计增加683,566.00万元；以下项目的变动使资产总额减少：固定资产原值减少492,166.00万元，存货减少14,936.00万元，应收票据减少11,441.00万元，预付款项减少17,038.30万元，其他流动资产减少13,113.00万元，递延所得税资产减少9,216.40万元，长期投资减少1,500.00万元，共计减少559,410.70万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长124,155.30万元。四、资金来源分析(一).资金来源基本情况某公司股份2011年负债总额为2,280,930.00万元，股本为173,313.00万元，所有者权益为407,511.00万元，资产负债率为84.32%。在负债总额中，流动负债为1,627,470.00万元，占负债和权益总额的60.54%；非流动负债为653,464.00万元，占负债和权益总额的24.31%；付息负债合计占资金来源总额的44.97%。负债及权益构成表项目名称2011年2010年2009年增减额增减率数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额2,688,441.00100.00%2,234,530.00100.00%1,596,846.00100.00%453,911.0020.31%所有者权益407,511.0015.16%555,450.0024.86%555,566.0034.79%-147,939.00-26.63%流动负债1,627,470.0060.54%1,012,320.0045.30%681,504.0042.68%615,150.0060.77%非流动负债653,464.0024.31%666,770.0029.84%359,775.0022.53%-13,306.00-2.00%(二).流动负债构成情况公司经营活动派生的负债资金数额较多，约占流动负债的38.27%，资金成本相对较低。公司短期借款及应付票据所占比例较大，约占流动负债的28.28%。流动负债各项增量表(万元)项目名称2011年2010年2009年短期借款90,868.0085,920.0048,231.00应付账款200,181.00138,236.0082,264.70应付票据55,500.000.000.00其他应付款15,150.0014,363.00-13,573.70应交税费-8,164.602,170.00-12,030.30预收账款-19,729.0066,585.2028,757.10其他281,344.6023,541.80147,938.20(三).资金来源变化情况2011年负债总额为2,280,930.00万元，与2010年的1,679,080.00万元相比有较大增长，增长35.84%。公司负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。负债变化情况表项目名称2011年2010年2009年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)负债总额2,280,930.0035.84%1,679,080.0061.25%1,041,280.0053.58%短期借款404,819.0028.94%313,951.0037.68%228,031.0026.82%应付账款480,893.0071.31%280,712.0097.02%142,476.00136.63%其他应付款42,074.6056.27%26,924.60114.34%12,561.60-51.94%非流动负债653,464.00-2.00%666,770.0085.33%359,775.0029.38%其他699,679.4079.07%390,722.4030.92%298,436.40123.10%五、偿债能力分析(一).支付能力从支付能力来看，某公司股份2011年的日常现金支付资金比较紧张，主要依靠短期借款。从发展角度来看，按照当前资产的周转速度和盈利水平，公司短期债务的偿还没有充足的资金保证，需要依靠借新债还旧债。(二).偿债能力从短期来看，公司经营活动的资金主要依靠短期借款，短期来看全部偿还短期债务本息会有一定困难。从变化情况来看，2011年流动比率为0.76，与2010年的1.18相比有较大下降，下降了0.42。2011年速动比率为0.35，与2010年的0.51相比有所下降，下降了0.16。公司偿债压力增加，主要是由经营业务创造现金的能力下降引起的，表明流动负债所占资金来源的比例提高。(三).负债经营可行性公司净利润为负，负债经营是否可行，取决于能否扭亏为盈。六、盈利能力分析(一).盈利能力基本情况某公司股份2011年的营业利润率为-8.05%，总资产报酬率为-2.52%，净资产收益率为-30.55%，成本费用利润率为-5.41%。公司实际投入到企业自身经营业务的资产为2,225,542.00万元，经营资产的收益率为-8.52%，而对外投资的收益率为0.00%。盈利能力指标表(%)项目名称2011年2010年2009年营业毛利率3.97%7.67%11.02%营业利润率-8.05%-1.03%0.68%成本费用利润率-5.41%0.08%0.90%总资产报酬率-2.52%2.31%2.61%净资产收益率-30.55%0.18%1.50%(二).内外部资产盈利能力比较某公司股份公司内部经营业务处于亏损状态，亏损189,552.00万元。对外投资业务亏损0.00万元。(三).净资产收益率变化原因2011年净资产收益率为-30.55%，2010年为0.18%。2011年净资产收益率比2010年下降的主要原因是：2011年净利润为负147,107.00万元，与2010年的1,000.90万元相比，2011年出现较大幅度亏损，亏损147,107.00万元。2011年平均所有者权益为481,480.50万元，与2010年的555,508.00万元相比有较大幅度下降，下降13.33%。净利润下降速度快于平均所有者权益的下降速度，致使净资产收益率下降。2011年净利润为负147,107.00万元，与2010年的1,000.90万元相比，2011年出现较大幅度亏损，亏损147,107.00万元。2011年平均所有者权益为481,480.50万元，与2010年的555,508.00万元相比有较大幅度下降，下降13.33%。(四).总资产报酬率变化原因2011年总资产报酬率为-2.52%，2010年为2.31%。2011年总资产报酬率比2010年下降的主要原因是：2011年息税前收益为负62,505.30万元，与2010年的44,373.40万元相比，2011年出现较大幅度亏损，亏损62,505.30万元。2011年平均总资产为2,477,140.00万元，与2010年的1,923,045.00万元相比有较大增长，增长28.81%。(五).成本费用利润率变化原因2011年成本费用利润率为-5.41%，2010年为0.08%。2011年期间费用投入的经济效益为-48.86%，2010年为0.98%。2011年成本费用投入经济效益比2010年下降的主要原因是：2011年实现利润为负137,510.00万元，与2010年的1,413.20万元相比，2011年出现较大幅度亏损，亏损137,510.00万元。2011年成本费用总额为2,541,343.40万元，与2010年的1,678,171.80万元相比有较大增长，增长51.44%。七、营运能力分析(一).存货周转天数某公司股份2011年存货周转天数为106.51天，2010年为127.04天，2011年比2010年缩短20.53天。2011年存货周转天数比2010年缩短的主要原因是：2011年平均存货为667,790.00万元，与2010年的540,937.50万元相比有较大增长，增长23.45%。2011年营业成本为2,257,170.00万元，与2010年的1,532,890.00万元相比有较大增长，增长47.25%。平均存货增加速度慢于营业成本的增长速度，致使存货周转天数缩短。收入和存货均在增长，但收入增长快于存货，存货水平趋于合理。(二).应收账款周转天数某公司股份2011年应收账款周转天数为8.91天，2010年为7.17天，2011年比2010年延长1.74天。2011年应收账款周转天数比2010年延长的主要原因是：2011年平均应收账款为58,231.90万元，与2010年的33,106.80万元相比有较大增长，增长75.89%。2011年营业收入为2,353,290.00万元，与2010年的1,661,780.00万元相比有较大增长，增长41.61%。平均应收账款增长速度快于营业收入的增长速度，致使应收账款周转天数延长。公司应收账款的周转速度下降。(三).应付账款周转天数某公司股份2011年应付账款周转天数为60.73天，2010年为49.69天，2011年比2010年延长11.04天。2011年应付账款周转天数比2010年延长的主要原因是：2011年平均应付账款为380,802.50万元，与2010年的211,594.00万元相比有较大增长，增长79.97%。2011年营业成本为2,257,170.00万元，与2010年的1,532,890.00万元相比有较大增长，增长47.25%。平均应付账款增长速度快于营业成本的增长速度，致使应付账款周转天数延长。(四).现金周期某公司股份2011年现金周转天数为54.68天，2010年为84.52天，2011年比2010年缩短29.84天。(五).营业周期某公司股份2011年营业周期为115.42天，2010年为134.21天，2011年比2010年缩短18.80天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用有较大幅度的下降，营运能力明显提高。营运能力指标表单位(天)项目名称2011年2010年2009年存货周转天数106.51127.04135.27应收账款周转天数8.917.176.84应付账款周转天数60.7349.6938.49营业周期115.42134.21142.12(六).流动资产周转天数某公司股份2011年流动资产周转天数为186.14天，2010年为210.89天，2011年比2010年缩短24.75天。2011年流动资产周转天数比2010年缩短的主要原因是：2011年平均流动资产为1,216,785.00万元，与2010年的973,467.00万元相比有较大增长，增长24.99%。2011年营业收入为2,353,290.00万元，与2010年的1,661,780.00万元相比有较大增长，增长41.61%。平均流动资产增加速度慢于营业收入的增长速度，致使流动资产周转天数缩短。(七).总资产周转某公司股份2011年总资产周转次数为0.95次，比2010年周转速度加快，周转天数从416.60天缩短到378.95天。公司在资产规模增长的同时，营业收入有较大幅度增长，表明公司经营业务有较大幅度的扩张，总资产周转速度有较大幅度的提高。2011年总资产周转天数比2010年缩短的主要原因是：2011年平均总资产为2,477,140.00万元，与2010年的1,923,045.00万元相比有较大增长，增长28.81%。2011年营业收入为2,353,290.00万元，与2010年的1,661,780.00万元相比有较大增长，增长41.61%。平均总资产增加速度慢于营业收入的增长速度，致使总资产周转天数缩短。资产周转速度表单位(天)项目名称2011年2010年2009年总资产周转天数378.95416.60479.71固定资产周转天数157.21227.28277.94流动资产周转天数186.14210.89216.25现金周转天数54.6884.52103.63(八).固定资产周转天数某公司股份2011年固定资产周转天数为157.21天，2010年为227.28天，2011年比2010年缩短70.07天。2011年固定资产周转天数比2010年缩短的主要原因是：2011年平均固定资产净额为1,027,687.00万元，与2010年的1,049,144.00万元相比有所下降，下降2.05%。2011年营业收入为2,353,290.00万元，与2010年的1,661,780.00万元相比有较大增长，增长41.61%。八、发展能力分析(一).销售收入增长率从这三年来看，某公司股份的销售收入一直保持增长态势，但2011年的增长速度比2010年有所下降。2011年的销售收入为2,353,290.00万元，比2010年增长41.61%，低于2010年55.98%的增长速度。(二).净利润增长率某公司股份2011年出现亏损,亏损-147,107.00万元。从这三年来看，2009年，2010年公司均是盈利的，但盈利呈下降趋势。表明公司盈利状况恶化。(三).资本增长性某公司股份权益资本在2010年出现停滞之后，在2011年出现较大幅度的下降，下降26.63%。(四).挖潜发展能力在加速企业流动资产周转速度方面，如果使公司流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产占用缩短4.69天，由此而节约资金30,664.59万元，可用于企业今后发展。九、经营协调分析(一).投融资活动的协调情况从长期投资和融资情况来看，公司投资活动所需的资金没有足够的长期资金来源作保证，公司长期性资产投资存在390,100.00万元的资金缺口，需要占用企业流动资金。营运资本增减变化表项目名称2011年2010年2009年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)营运资本-390,100.00-312.15%183,880.00165.61%69,230.00-46.48%所有者权益407,511.00-26.63%555,450.00-0.02%555,566.00-1.58%非流动负债653,464.00-2.00%666,770.0085.33%359,775.0029.38%固定资产781,604.00-38.64%1,273,770.0054.49%824,518.000.48%长期投资500.00-75.00%2,000.00300.00%500.000.00%其他非流动资产8,450.00130.94%3,659.00-27.94%5,078.0018.78%(二).营运资本变化情况2011年营运资本为-390,100.00万元，与2010年的183,880.00万元相比减少573,980.00万元。(三).经营协调性及现金支付能力从公司经营业务的资金协调情况来看，公司经营业务正常开展，能够为企业带来304,052.00万元的流动资金，经营业务是协调的。经营性资产增减变化表项目名称2011年2010年2009年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)存货660,322.00-2.21%675,258.0066.07%406,617.0032.98%应收账款69,736.5049.24%46,727.30139.80%19,486.30-7.22%其他应收款26,400.80196.88%8,892.90233.07%2,670.009.34%预付账款65,125.10-20.74%82,163.40140.31%34,190.5028.37%其他经营性资产41,514.60-24.01%54,629.40140.11%22,752.20983.18%合计863,099.00-0.53%867,671.0078.64%485,716.0035.69%经营性负债增减变化表项目名称2011年2010年2009年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)应付账款480,893.0071.31%280,712.0097.02%142,476.00136.63%其他应付款42,074.6056.27%26,924.60114.34%12,561.60-51.94%预收帐款142,014.00-12.20%161,743.0069.97%95,157.8043.31%应付职工薪酬18,242.9053.17%11,910.6090.46%6,253.6056.48%应付股利0.000.00%0.000.00%0.000.00%应交税费897.80-90.09%9,062.4031.48%6,892.40-63.58%其他经营性负债480,657.40132.03%207,152.208.95%190,131.60327.74%合计1,164,779.7066.99%697,504.8053.81%453,473.00106.01%(四).营运资金需求的变化2011年营运资金需求为负304,052.00万元，2010年营运资金需求为169,302.00万元。经营活动由需要营运资金转化为不需要营运资金。在营运资金占用大幅度下降的情况下实现了销售收入的增长，表明企业经营活动管理效率提高，经营业务协调健康发展。(五).现金支付情况从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，能够为企业带来304,052.00万元的流动资金。但企业长期投资活动需要的资金数额大于企业长期融资活动所取得的资金数额，投融资活动出现了390,100.00万元的资金缺口。经营活动所产生的流动资金不足以弥补企业的长期性资金占用缺口，结果给企业带来了支付困难，这种支付困难企业当期主要是通过短期借款的方式解决。(六).整体协调情况从两期比较来看，企业经营业务从2010年的需要资金169,302.00万元转变成不需要资金，但企业的长期投资活动出现了较大的资金缺口，并且经营活动所提供的资金还不能满足这一缺口，导致企业现金支付出现困难。企业的资金状况由协调转化为不协调。十、现金流量分析(一).现金流入结构分析2011年现金流入为3,597,133.30万元，与2010年的3,101,419.60万元相比有较大增长，增长15.98%。公司通过销售商品、提供劳务所收到的现金为2,718,850.00万元，它是公司当期现金流入的最主要来源，约占公司当期现金流入总额的75.58%。公司销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加45,131.30万元。公司通过增加负债所取得的现金也占不小比重，占公司当期现金流入总额的17.72%。这部分新增借款有72.19%用于偿还旧债。这部分新增借款38.60%用于长期性投资活动。现金流入结构表项目名称2011年2010年2009年增减额增减率数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)现金流入总额3,597,133.30100.00%3,101,419.60100.00%1,877,907.30100.00%495,713.7015.98%销售商品、提供劳务收到的现金2,718,850.0075.58%2,055,630.0066.28%1,276,320.0067.97%663,220.0032.26%投资收回、资产变卖3,244.400.09%1,250.900.04%124.100.01%1,993.50159.37%吸收投资所收到的现金1,900.000.05%14,700.000.47%0.000.00%-12,800.00-87.07%借款所收到的现金637,340.0017.72%780,146.0025.15%460,060.0024.50%-142,806.00-18.31%投资活动收益0.000.00%107.900.00%130.400.01%-107.90-100.00%其他235,798.906.56%249,584.808.05%141,272.807.52%-13,785.90-5.52%(二).现金流出结构分析2011年现金流出为3,620,727.00万元，与2010年的3,088,619.00万元相比有较大增长，增长17.23%。最大的现金流出项目为购买商品和接受劳务所支付的现金，占现金流出总额的70.14%。现金流出结构表项目名称2011年2010年2009年增减额增减率数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)现金流出总额3,620,727.00100.00%3,088,619.00100.00%1,852,119.00100.00%532,108.0017.23%购买商品、接受劳务支付的现金2,539,410.0070.14%2,125,120.0068.80%1,259,690.0068.01%414,290.0019.49%工资性支出107,512.002.97%103,667.003.36%63,736.603.44%3,845.003.71%税金27,563.700.76%35,681.901.16%34,992.601.89%-8,118.20-22.75%资产购置254,054.007.02%151,088.004.89%113,347.006.12%102,966.0068.15%对外投资0.000.00%5,443.700.18%0.000.00%-5,443.70-100.00%偿还债务557,560.0015.40%611,165.0019.79%329,826.0017.81%-53,605.00-8.77%利润分配67,194.301.86%35,789.301.16%49,386.102.67%31,405.0087.75%其他67,433.001.86%20,664.100.67%1,140.700.06%46,768.90226.33%(三).现金流动的稳定性2011年，营业收到的现金有较大幅度增加，公司经营活动现金流入的稳定性提高。2011年，工资性支出有所增加，公司现金流出的刚性增加。2011年，最大的现金流入项目依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；取得借款收到的现金；收到的其他与投资活动有关的现金；吸收投资所收到的现金。最大的现金流出项目依次是：购买商品、接受劳务支付的现金；偿还债务所支付的现金；购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金。现金流入流出对比表流入项目数值(万元)流出项目数值(万元)销售商品、提供劳务收到的现金2,718,850.00购买商品、接受