2020年小家电产业市场分析报告

2020年小家电产业市场分析报告

目录前言：正在崛起的国货小家电......................................................................................................7属于小家电的创费时代正在到来................................................................................................8中国目前已经进入第三消费时代8消费时代变迁带动可选家电兴起9国货崛起需要持续挖掘新兴消费需求..........................................................................................新时代的消费主体更加年轻化消费单元从家庭向“个人”蔓延13国货崛起需要持续打造贴合需求产品..........................................................................................15小熊电器“快消”模式得到市场印证15低价格高品质塑造的性价比标签18需求挖掘+强供应链保障快速迭代22国货崛起需要把握新兴渠道流量红利..........................................................................................25过去几年主要依靠传统电商红利25社交电商提供新的流量爆发端口28维持行业看好评级....................................................................................................................313/32图表目录图：新兴小家电龙头近年来收入增速持续超预期，且今年上半年小家电企业收入端表现优异..................................7图：对比大家电，小家电行业零售量在2018年以来延续稳健增长...........................................................................7图：小家电行业近年来零售额增速也具备一定相对优势............................................................................................7图：2019年中国人均GDP水平与日本1983年水平相当（单位：美元）................................................................9图：1995年日本的人口结构比例...............................................................................................................................9图：2019年中国的人口结构比例...............................................................................................................................9图：日本进入第三消费时代后可选消费开始兴起.....................................................................................................图：我国小家电保有率距离欧美日韩也还有很大差距..............................................................................................图：2020年1-9月淘宝系平台小家电细分品类销售规模及增速..............................................................................图：千禧一代和Z世代开始成为新时代的消费主力军...........................................................................................图：1965-1975年出生的“”经历了财富快速积累......................................................................................图：高净值客户年龄分布中40-5966%......................................................................................................图：“富裕世代”具有“财富传承”的意愿....................................................................................................................图：千禧一代购买时尚奢侈品的资金来源..............................................................................................................图：Z世代的消费规模正有迅速崛起之势（仅可对比，无绝对值）.......................................................................图：Z世代的消费人群的消费实力不容忽视...........................................................................................................图：年轻消费者购买家电更多是出于个人喜好和新品尝鲜.....................................................................................图：年我国粗结婚率为7.30%，达到了历史较低水平...................................................................................图：20-2425-29岁结婚人群数量明显减少（单位：万人）...........................................................................图：年单身人口已达到5年7%................................................................................图：中国目前单身比例相比美国、日本、韩国仍有差距........................................................................................图：单身人群的收入分布（元/月）........................................................................................................................图：国内迎来新一轮单身潮....................................................................................................................................图：至2018年期间单人使用家电呈爆发式增长...........................................................................................图：线上小容积的电烤箱年市场份额达到13.2%.........................................................................................图：上半年线上销量增速居前的品类，内部产品结构变化及其热销机型...............................................................图：小熊电器每个品类的sku.................................................................................................................图：摩飞产品的SKU显著较少，以单品模式经营.................................................................................................图：年小熊电器超过半数的出厂价均在100元以下（元/......................................................................图：小熊电器产品终端价格也基本多数处于200元以下（元/........................................................................图：摩飞大部分产品定价明显高于行业平均水平...................................................................................................图：摩飞多功能锅产品定价显著高于行业均值.......................................................................................................图：小熊电器营收一直维持20%以上增长，2020年进一步提速...........................................................................图：摩飞品牌近两年的成长速度也十分出色..........................................................................................................图：一般耐用家电的购买决策链条较长..................................................................................................................图：品牌产品了解阶段是消费者决策过程中的核心环节........................................................................................图：购买小家电的决策周期明显偏短.....................................................................................................................图：年双十一消费者购买不同家电时对比竞品个数（个）............................................................................图：小熊养生壶在淘宝上的定价实际上并无绝对优势............................................................................................4/32图：年轻消费者对于家电产品的颜值和功能性要求最高........................................................................................图：消费者对网红小家电的颜值和功能关注度更高...............................................................................................图：新宝的产品设计偏向英伦风格.........................................................................................................................图：小熊产品设计更加偏“”..............................................................................................................................图：小熊电器的专利中，外观专利数量最多（数量，占比）.................................................................................图：小熊电器多个产品的外观设计专利数量超过10项..........................................................................................图：年小熊电器主要品类收入占比................................................................................................................图：小熊养生壶2020年1-9月销售额份额为15.90%...........................................................................................图：小熊电炖锅2020年1-9月销售额份额为21.69%...........................................................................................图：小熊电器的品牌知名度自2019年开始明显提升.............................................................................................图：小熊电器天猫旗舰店粉丝数大于传统小家电...................................................................................................图：小熊电器研发体系...........................................................................................................................................图：年小熊电器研发费用为7651.5万元，占营收2.85%.............................................................................图：年新宝股份研发费用为亿元，占营收.................................................................................图：新宝股份生产制造体系....................................................................................................................................图：小熊电器生产模式为自产为主、外协为辅.......................................................................................................图：小熊电器对于上游供应商的依赖程度较低.......................................................................................................图：中国网民规模自2007年开始快速扩张...........................................................................................................图：中国手机网民规模同样在2007年后快速成长................................................................................................图：年，中国家电产业主要品类线上零售占比.....................................................................................图：主要家电公司线上销售占内销的比例..............................................................................................................图：小熊电器电商渠道收入占比达到90%左右......................................................................................................图：小熊电器线上渠道业务模式（毛利率为2018..................................................................................图：小家电线上渠道零售额份额提升速度趋缓.......................................................................................................图：传统电商平台的获客成本不断提升..................................................................................................................图：近几年社交电商行业交易规模高速扩张..........................................................................................................图：近几年社交电商从业人数也在快速增加..........................................................................................................图：社交电商产业链一览.......................................................................................................................................图：小红书等内容类社交电商购买流程..................................................................................................................图：非计划性购物场景以他人推荐为主..................................................................................................................图：他人的评价对于Z世代人群的购物决策有明显影响........................................................................................图：传统电商与社交电商流量模型对比..................................................................................................................图：小熊电器社媒平台关联内容数量...........................................................................................图：小熊电器淘宝直播场次..........................................................................................................图：小熊电器社媒平台关联账号量级分布....................................................................................图：小熊电器社媒平台关联达人账号量级分布.............................................................................表：日本消费时代变迁...............................................................................................................................................8表：小熊电器线上直销的电商客户单次消费金额分布..............................................................................................表2013年以来，小熊的产品设计成果屡次获得设计奖项................................................................................表：小熊电器IPO募集资金投资情况......................................................................................................................5/32表：小熊电器主要经销商单店销量产品基本没有重复...................................................................................6/32前言：正在崛起的国货小家电家电1器2019年营收规模达到了亿元且近几年收入一直维持20%以上增长，新宝股份代理的摩飞品牌2019年规模达到6-7亿元、增速4倍有余……如此耀眼的增速背后，或国货新生代，有望基于外部红利和内生竞争力，不断崛起。图1：新兴小家电龙头近年来收入增速持续超预期，且今年上半年小家电企业收入端表现优异80%70%60%50%40%30%20%10%0%120%100%80%60%40%20%0%小熊电器新宝-内销苏泊尔九阳股份30%20%10%0%25%20%15%10%5%-10%-20%-30%-40%0%-5%-10%资料来源：Wind，市场研究部图2：对比大家电，小家电行业零售量在2018年以来延续稳健增长图3：小家电行业近年来零售额增速也具备一定相对优势空调冰箱洗衣机电储水热水器厨房小家电燃气热水器厨房大家电30%20%10%0%2015A2016A2017A2018A2019A2020H-10%-20%-30%-40%资料来源：奥维云网推总，市场研究部资料来源：奥维云网推总，市场研究部1饭煲、电水壶、压力锅、剃须刀等）。7/32属于小家电的“创费”时代正在到来费变迁的概括可谓经典。在书中第二章《从第二消费社会到第三消费社会的变化》中，“消费”称为“创费”——我们认为，属于小家电的“创费”正在到来。中国目前已经进入第三消费时代根据《第四消费时代》对于日本消费变迁的研究，可以分为如下四个阶段：（1）第一消费时代（1912-1944（2）第二消费时代（1945-1974的家庭消费的崛起；（31975-2004级，家庭消费转向个人消费，社会消费出现个性化、多元化的特征；（42005注重追求消费的体验，消费特征表现为去品牌化的理性消费。表1：日本消费时代变迁时代划分时间第一消费社会第二消费社会1945-1974第三消费社会第四消费社会1912-19441975-20042005至今从战败、复兴、经济高增长期到石油危机。大量生产、大量消费。全国一亿人口中产阶级化从石油危机到低增长、泡沫经济、金融破产、小泉改革、差距拉大雷曼危机、两次大地震、经济长期不景气、不稳定导致收入减小，人口减小导致消费市场缩小以东京、大阪等大城市为中心的中等阶级诞生社会消费人口出生率人口增加人口增加人口微增2→1.3-1.46%-20%人口减少1.3-1.455→2老年人比例5%5%-6%20%-30%家庭。消费属于私有主义。重视家庭、社会集体。消费属于私有主义。整体来讲重视国家个人。私有主义、重视个人国民价值观消费取向社会。趋于共享、重视社会大量消费，大的就是好的、大城市倾向、美式倾向个性化、多样化、差别化、品牌倾向、大城市倾向、欧式倾向从量变到质变，每家数辆，每人一辆，每人数辆无品牌倾向、朴素倾向、休闲倾向、日本倾向、本土倾向西洋化、大城市倾向每家一辆私家车，私人住宅，三大神器，3C几人一辆，汽车分享，住宅分享消费主题文化时尚消费承担者中等阶级家庭时尚男女小家庭，家庭主妇单身者，啃老单身所有年轻层里单一化的个人8/32基于收入水平和年龄结构分布，中国正处于第三消费时代。按照人均GDP2019年中国人均1983人口结构来说，2019年我国的人口结构与1995级最为明显的第三消费时代当中。图4：2019年中国人均水平与日本1983年水平相当（单位：美元）0:资料来源：Wind，市场研究部图5：1995年日本的人口结构比例图6：2019年中国的人口结构比例10%9%8%7%6%5%4%3%2%1%0%男性女性资料来源：PopulationP，市场研究部资料来源：PopulationP，市场研究部消费时代变迁带动可选家电兴起看到可选家电尤其是可选小家电的蓬勃发展。9/32图9：2020年1-9月淘宝系平台小家电细分品类销售规模及增速垫资料来源：淘数据，市场研究部家电新国货如果在红利之下实现崛起，值得我们仔细探讨。借用《2019中国互联网消10/32忽视的状态，这一产品集群构成了家电的长尾市场。以淘数据口径下2020年月的销售额数据为例，众多品类分布在10亿元以下的区间内，如养生壶、绞肉机、多功能锅等新兴小家电品类，也有体量下滑的豆浆机、电磁炉等传统品类，此外还有规模在1蒸汽拖把、打蛋器、洗地机、煮蛋器……2展亟需开拓的流量。国货崛起需要持续挖掘新兴消费需求新时代的消费主体更加年轻化ZZ尚性、个性化，创意细分小家电往往更能获得他们的青睐。图10：千禧一代和Z世代开始成为新时代的消费主力军婴儿潮世代X世代千禧一代Z世代1946-19651966-19801981-19941995-200915%182224%%%11.7亿14.2亿17.4亿18.5亿战争结束后，百废待兴下生长的一代。经历着快速变化的社会环境。他们拥有稳定的事业和强劲的财力。前电子时代的一代。低调且富有财富。习惯现实体验的他们，更注重品牌体验和权威的口碑。伴随着全球经济和互联网高速发展而成长起的一代。消费升级需求显著。偏好小众消费，习惯“懒人线上购物”。从小环绕在移动互联网，沉浸在社交媒体中。快速接受海量信息，但丧失兴趣的速度也一样快。科技是基础消费。自我身份认同是品牌选择的原因，勇于表达对社会的观点，是Z世代的普遍价值观。资料来源：联合国经济和社会事务部，市场研究部1965-19751992年以来的改革开放红利不断释放，2001年加入此在加入与房地产市场化共振的“黄金二十年”里，部分精英们所积累的财富很来源于此，医疗保健、养老等产业受益于此均在快速崛起。图：1965-1975年出生的“富裕世代”经历了财富快速积累图12：高净值客户年龄分布中岁占比高净值客户年龄分布情况（）0岁岁资料来源：国家统计局，市场研究部资料来源：建设银行，BCG，市场研究部/32251990-2000年左右出生的消费者基本是1965-1975《2018年中国奢侈品研究报告》显示，千禧一代逐渐成为奢侈品消费的主力，父母的资助是他们购买时尚奢侈品的资金来源之一。图13图14：千禧一代购买时尚奢侈品的资金来源,,,,资料来源：贝恩《2018Z世代的消费规模同样不容小觑且正有迅速崛起之势，他们正成长为中国新经济、新消费、新的文化的主导力量，根据《2019中国互联网消费生态大数据报Z世代人群的消费增速遥遥领先。所谓Z世代，又称网络世代、互联网世代，是义为95后和00Z有较高的要求，这无疑给了互联网创意小家电提供了很好的增长沃土。图15：Z世代的消费规模正有迅速崛起之势（仅可对比，无绝对值）图16：Z世代的消费人群的消费实力不容忽视前后后后后后后资料来源：CBNData《2019资料来源：OC&CZ世代的崛起无疑给小家电市场带来了新的机会，他们对于小家电的消费特征包括：第Z世代深受互联网影响，他们随外界信息随时更改思想理念，对家电市场空间还很大，这注定是一个没有常规标准的庞大市场；第三，Z世代愿意尝新，对于Z会尝试体验；第四，产品细分到碎末化，随着生活方式的转变，生活场景不断多样化，mini12/32Z世代浪潮下的消费趋势，可参考我们前期专题《Z世代来袭，如何看待小家电行业新需求？）图17：年轻消费者购买家电更多是出于个人喜好和新品尝鲜不同年龄段家电消费动因70/8586/95After生活品质使用便利新置家电新品尝鲜旧物升级损坏换新个人喜好好友推荐资料来源：百度家电人群行为数据，市场研究部消费单元从“家庭”向“个人”蔓延趋势。根据民政局数据，2018年我国粗结婚率（年度结婚数与总人口之比）为7.3%，2018年达到了20-2425-29岁登记人数也有一30-3435-3940现象已经越来越明显。图18：2018年我国粗结婚率为7.30%，达到了历史较低水平图19：20-24岁、25-29岁结婚人群数量明显减少（单位：万人）086420岁岁岁岁））资料来源：民政局，市场研究部资料来源：民政局，市场研究部2018年单身人口已达到亿人，5年CAGR高达7%民政局数据也判断至2018年单身人口已突破2亿，独居成年人口超过7700万。横向比较来看，2018年中国单身人口比例为18.6%，而同期美国、日本、韩国等国家单身人口占比分别高达45%32.4%和23.9%来将从适配于“家庭”向适配于“个人”发展，根据第三方数据，19-35岁单身、全年龄段单身中月均8000元以上的人群占比分别为32%活的单身人群，对应价值挖掘潜力也极大。13/32图20：2018年单身人口已达到亿人，5年CAGR7%图21：中国目前单身比例相比美国、日本、韩国仍有差距年我国单身人口数量）资料来源：前瞻产业研究院，市场研究部资料来源：前瞻产业研究院，市场研究部图22：单身人群的收入分布（元月）图23：国内迎来新一轮单身潮资料来源：QuestMobile，市场研究部资料来源：QuesMobile，市场研究部妈发布的2015至2018年期间便携式洗衣机订单量年均增幅201%，迷你微波炉、一人用榨汁机、一人用煮蛋器、一人用养生壶均实现了6据奥维云网2016年的6.6%2019年13.2%占比翻倍，小容积“一人食”家电的细分需求持续高增。以2020年上半年销量增速居极大幅度的抬升，且行业热销前5的机型大部分为小容量产品。图24：2015至2018年期间单人使用家电呈爆发式增长图25：线上小容积的电烤箱2019年市场份额达到资料来源：奥维云网，市场研究部14/32图26：上半年线上销量增速居前的品类，内部产品结构变化及其热销机型破壁机28%销量份额▲销量份额（右）-1%-8%-9%-10%销量份额▲销量份额（右）资料来源：奥维云网，淘宝网，市场研究部ZZ时代”的消费规模增速遥遥领先，他们正成长为中国新经济、新消费、新的文化Z世代成长于中国经济腾飞时期、物质生活富足且受互联网影响较深，因场提供了契机。国货崛起需要持续打造贴合需求产品小熊电器“快消”模式得到市场印证sku定人群、特定场景打造单品，但sku较小熊电器更为精简。15/32图27：小熊电器每个品类的sku数量众多图28：摩飞产品的SKU显著较少，以单品模式经营7656554444321010987771111111116665555544333322222211111111110资料来源：天猫旗舰店，市场研究部资料来源：天猫旗舰店，市场研究部定价层面小熊电器和摩飞也有较为明显的差异，小熊电器的产品基本奉行着“性价比”2018年小熊电器一共27在元以下，6个品类的价格位于100-200元之间，超过200元的品类仅有4款。处于2002016-2018年小熊线上直销的电商客户单次消费金额位于0-200元区间的客户数占总客户数比例分别为91.76%、91.18%和91.09%，可见200级在推动公司整体均价的上行。图29：2018年小熊电器超过半数的出厂价均在100元以下（元/图30：小熊电器产品终端价格也基本多数处于200元以下（元/00资料来源：小熊电器招股说明书，市场研究部资料来源：淘数据，市场研究部16/32表2：小熊电器线上直销的电商客户单次消费金额分布单个客户单次消费金额层级（元）0-1002016年度客户数（个）2017年度客户数（个）2018年度客户数（个）占比53.05%38.71%5.81%占比48.35%42.83%7.04%占比46.75%44.34%7.19%1,214,958886,499133,02331,7331,642,6381,455,014239,24034,8351,741,7551,652,100267,82835,026100-200200-300300-4001.39%1.03%0.94%400-5007,6690.33%7,8080.23%8,2240.22%500以上合计16,2920.71%17,6220.52%21,0100.56%2,290,174100.00%3,397,157100.00%3,725,943100.00%资料来源：小熊电器招股说明书，市场研究部至在2019年行业整体均价趋势向下的压力之下，摩飞产品价格也依旧十分坚挺，直至2020年开始均价才出现明显下滑但较行业均价仍有明显溢价。考虑到产品本身技术差交属性，后续我们将对此进行展开探讨。图31：摩飞大部分产品定价明显高于行业平均水平图32：摩飞多功能锅产品定价显著高于行业均值0资料来源：淘数据，市场研究部资料来源：淘数据，市场研究部1）低价格+高）需求挖掘+强供应链保障产品快速创新，而这种“低价格+高品质那般明显的规模壁垒，但确实小熊电器正不断用成果，证明自己模式的可行性。17/32图33：小熊电器营收一直维持20%以上增长，2020年进一步提速图34：摩飞品牌近两年的成长速度也十分出色050资料来源：Wind，市场研究部资料来源：公司公告，市场研究部低价格+高品质塑造的性价比标签且对比竞品的数量也明显偏少。图35：一般耐用家电的购买决策链条较长图36：品牌产品了解阶段是消费者决策过程中的核心环节购买流程资料来源：市场研究部资料来源：百度搜索日志，市场研究部图37：购买小家电的决策周期明显偏短图38：2019年双十一消费者购买不同家电时对比竞品个数（个）5979785633300资料来源：百度搜索日志，市场研究部资料来源：阿里妈妈，市场研究部18/32分小品牌/跨界品牌的产品定价更具吸引力，相比之下苏泊尔、九阳的养生壶定价稍贵。图39：小熊养生壶在淘宝上的定价实际上并无绝对优势bear/0meiling/hf/royalstar/lifechigo/0资料来源：淘数据，市场研究部198541.66%33.92%38.63%31.58%机颜值关注度为33.08%；从功能关注度来看，消费者对破壁机功能关注度也较高，为31.85%。图40：年轻消费者对于家电产品的颜值和功能性要求最高图41：消费者对网红小家电的颜值和功能关注度更高不同年龄段家电产品关注点资料来源：百度家电人群行为数据，市场研究部资料来源：艾媒数据中心，市场研究部Line联名款产品反响较好，后续公司将继续与宝可梦、HelloKitty进行合作以吸引年轻用户，可见各个小家电企业均有针对不同用户群体的设计语言。19/32图42：新宝的产品设计偏向英伦风格图43：小熊产品设计更加偏“萌系”资料来源：公司微信公众号，市场研究部资料来源：公司微信公众号，市场研究部可爱的独特产品风格，自2013年以来，小熊的产品设计成果屡次获得设计奖项，受到股说明书签署日，公司拥有专利486194项以及外观设计281项，外观专利占比高达58%。细分到具体品类，有9款产品外观设计专利超10项，最多的加湿器产品外观设计专利更高达32项。表32013年以来，小熊的产品设计成果屡次获得设计奖项序号1荣获称号2012-2013年度中国家电行业外观设计奖中国工业设计十佳创新型企业中国设计红星奖颁发机构广东家电产业公共信息服务平台、慧聪家电网中国工业设计协会年度2013201320132015201720172018201820182018201823中国设计红星奖委员会广东省家电商会4广东厨卫电器产品技术创新奖金麦奖-2017年度品质类大奖-AWE艾普兰奖-产品奖5浙江日报报业集团、淘宝天下中国家用电器协会67全国质量检验稳定合格产品计量体系合格证中国质量检验协会8佛山市顺德区市场监督管理局中国设计红星奖委员会广东省工业设计协会9中国设计红星奖1011第九届“省长杯”工业设计大赛优胜奖中国外观设计优秀奖国家知识产权局资料来源：小熊电器招股说明书，市场研究部20/32图44：小熊电器的专利中，外观专利数量最多（数量，占比）图45：小熊电器多个产品的外观设计专利数量超过10项,518131212,98776644444443222222222,0资料来源：小熊电器招股说明书，市场研究部资料来源：小熊电器招股说明书，市场研究部的多功能产品，比如烤箱、多功能锅、养生壶等，功能集成化后产品将更具耐用属性，技术壁垒不高，后续难以避免竞品对功能进行复制。图46：2018年小熊电器主要品类收入占比厨房小家电85.4%生活小家电14.5%加湿器13.3%烘干机0.8%除湿机0.1%其他小家电0.2%蒸脸器洁面仪资料来源：小熊电器招股说明书，市场研究部21/32渐崛起的过程中，小熊电器的份额依旧十分坚挺，可见在低价格+高颜值加成之下，小扩大行业蛋糕，最后实现新品牌与传统品牌的共赢。图47：小熊养生壶2020年1-9月销售额份额为15.90%图48：小熊电炖锅2020年1-9月销售额份额为21.69%保健/养生/煎药壶市场销额占比变化/月///月资料来源：淘数据，市场研究部资料来源：淘数据，市场研究部图49：小熊电器的品牌知名度自年开始明显提升图50：小熊电器天猫旗舰店粉丝数大于传统小家电资料来源：百度指数，市场研究部资料来源：淘宝网，市场研究部需求挖掘+强供应链保障快速迭代是小熊电器产品打造的核心硬实力。22/32图51：小熊电器研发体系新产品策划新方案的工业、技术、结构等设计用户研究新方案的结构测验NGOK修改修改NG小批试制评审小批试制OK样机试制评审样机测试项目立项OKOK美工设计包装评审包装设计试产试产评审OK鉴定释放量产项目总结NG修改资料来源：小熊电器招股说明书，市场研究部高效产品需求挖掘；除了募资中定位总部的研发中心建设项目的推进外，公司于2020年4月先后设立了深圳研发中心、小熊婴童等子公司，以加速市场需求、前沿技2019年小熊电器研发投入为7651.5比重为2.85%3年CAGR高达66.6%。尽管与新宝股份2019年3.34亿元的研发费用规模、3.66%的营收占比相比仍有差距（新宝从OEM向、OBM转型的过程中同，小熊电器细分需求挖掘能力实际上十分优秀，难以简单量化体现。图52：2019年小熊电器研发费用为7651.5万元，占营收图53：2019年新宝股份研发费用为3.34亿元，占营收3.66%资料来源：Wind，市场研究部资料来源：Wind，市场研究部30-45606-12ODM为主的阶段已积累了相对其他企业更深厚的供应链基础：23/32锈钢制品和色粉等配件分厂十余家、2000多个型号系列的配件产品，以及自主研制塑司对零部件厂商和原材料供应商的依赖性低，采购规模批量大，且上游行业竞争充分，议价能力高，可通过竞价选择最优供应商以降低采购成本。图54：新宝股份生产制造体系生研发制造体系财务管理中心资源支持中心物流管理中心海外营销中心品质保证中心产品验证中心创新设计中心客户项目管理中心生产管理中心产力促进中心产品制造体系一分厂二分厂三分厂四分厂五分厂六分厂特配套制造体系塑胶模具分厂五金模具分厂压不五电喷涂配件厂电器配件厂塑种设备生产厂彩印包装厂铸制品分厂轴发热管厂锈钢分厂金件分厂机配件厂色粉厂胶配件厂加工厂资料来源：新宝股份招股说明书，市场研究部样完备的供应+生产体系。首先供应商方面，公司身处家电产业链完备的顺德地区，供小熊电器采取的是自产为主+外协为辅的模式，其中公司厨房小家电、生活小家电的部助作用不言而喻，过去电商红利期小熊电器便是凭借着自产优势洗去了大批竞争者。图55：小熊电器生产模式为自产为主、外协为辅图56：小熊电器对于上游供应商的依赖程度较低12.67%6.07%资料来源：小熊电器招股说明书，市场研究部资料来源：小熊电器招股说明书，市场研究部24/32表4：小熊电器IPO募集资金投资情况预计年销售收入投资总额（万元）达产预计新增产能（万台）预计净利润（万元）项目类型项目名称投资进度完成日期（万元）小熊电器创意小家电生产建设（大良五沙）项目小熊电器智能小家电制造基地项目52729.1831313.0215877.963679.92127576599223.5059534.1032664.0811909.337145.603920.9313.21%36.31%25.52%0.39%2022.06.302020.10.312022.05.312020.12.312020.12.31生产建设项目小熊电器创意小家电生产建设（均安）项目小熊电器研发中心建设项目420大幅提升研发实力，为提高产品品质，优化产品结构，提高新产品开发能力创造条件改进公司现有信息系统，提高综合管理水平，从而整体上提高公司盈利能力研发中心建设项目信息化建设项目总计小熊电器信息化建设项目4325.4236.48%107925.502460191421.7022975.86资料来源：小熊电器招股说明书，市场研究部+快速打造。国货崛起需要把握新兴渠道流量红利过去几年主要依靠传统电商红利模的高速爆发是在20072006年底网民规模为2019年6月已达8.54亿；手机网民同样在2007年后快速成长，2006年底手机网民仅1701万2019年68.475%年这一比例已提升至41%；60%，空调也已超过40%，厨卫大电则达30%左右（均采用零售全渠道推总口径