新三板改后材料正常简版

齐鲁证券介绍山东省国资委直属的综合类证券公司。注册资本52.12亿元，员工6000余人，服务客户近360万，托管客户资产3000亿元。在在全国27个省、市、自治区设有185家证券营业部、10家证券分公司，控股鲁证期货有限公司、万家基金管理有限公司、鲁证创业投资有限公司、齐鲁国际控股有限公司。A级A类券商新三板（亦称“全国中小企业股份转让系统”）,是经国务院批准设立的全国性场外市场。将成为中国继上海、深圳之外的第三家由证监会统一监管的场外交易所。是专门为非上市公众公司提供股票挂牌转让服务的平台。新三板定位于为成长型、创新型中小企业提供股份转让和融资服务。2014年，新三板上市企业从年初的356家到年末有1572家，新增1216家，平均每月有101家企业挂牌。截至2015年1月底达到1639家。

随着新三板挂牌企业的增多，并购机会也将不断涌现：1除去上市公司可以把新三板作为并购资源的储备库，以后新三板挂牌企业多了，有好的企业想做大做强也会有并购冲动；2而面临退市压力的企业为了保壳，也会有注入新资源的需求；3另外新三板挂牌企业之间也有可能出现并购意向介入新三板的最佳时机？就在当前！

肉多狼少，价值洼地

目前已挂牌企业数量已达200家，可选择标的丰富，但是投资门槛高，参与机构较少，介入好时机。2014年新三板挂牌企业数量从年初的356家猛增到年末的1572家，增加342%！新三板企业估值平均20倍，远低于A股公司。在当前洼地阶段介入，投资的安全性以及收益的确定性更高。

政策红利，一票难求

政策越来越明朗，投资者门槛降低预期，机构投资者以及个人投资者蜂拥而至，优质标的必将成哄抢的对象，导致一票难求，产生估值泡沫。竞价交易，重磅来袭

新三板副总经理隋强于2014年10月30日透露“预计今年年末或者2015年年初择机推出竞价交易方式”。隋强表示2015年要抓紧完成竞价转让交易系统的开发建设，明确竞价转让的实施条件；大力发展做市业务，除推动券商加大做市力度外，研究探索PE、VC、资产管理机构等非券商机构参与做市业务的可能性。做市+竞价创业板当前，个人投资者参与新三板投资有三个途径：1直接投资（准入标准：500万证券类资产）

2购买金融机构发售的相关产品找到好的拟挂牌企业成为股东参与新三板盛宴，享受数十倍的财富爆发式增长！目前创业板市盈率80倍中小板市盈率40倍新三板市盈率20倍预计从2015年下半年起现有新三板将进行分层，A层竞价交易层、B层做市商交易层、C层协议转让交易层三层结构。能实行竞价交易的A层，在交易层面上与现有的创业板和主板基本上已没有大的区别，但资金募集、增发定价、收购兼并、企业财务资料审核、信息披露等制度方面，相比创业板和主板公司要宽松得多、自由得多。在交易没区别、监管条件更宽松的优势下，我们预计能进入A层的公司即使符合转板的条件，也会不太愿意转板。即优质的三板公司会积淀在三板的A层中。微软，苹果新三板的准入标准是注册制，跟主板的审批制不同，进入门槛相对较低，企业挂牌新三板相对主板要容易很多。继扩容及制度改革后，新三板融资功能得到提升。2014年，股票发行327次，融资129.99亿元。做市商机制的推行，使得新三板的价格发现功能更加显现，2014年股票转让130.36亿元，市盈率高达35.27倍。新三板市场的活跃，使得其成为投资机构退出的渠道之一；

新三板不少企业的高质量和上市后的相对规范，吸引了不少上市公司和PE机构投资。主板IPO漫长的排队等候也使得一些规模较大的优质企业转向新三板。新三板的转板通道有望打通，优秀的企业将有机会直接转到创业板。随着审批权限进一步下放到证券交易所和券商以后，涌入新三板的企业必将会越来越多。所有这些因素，吸引着越来越多的企业进入新三板市场。得新三板者得在下！中国版的纳斯达克国家想要解决中小企业融资难的大难题企业品牌创建难市场拓展耗巨资缺乏有效激励机制人才引进难、留住难企业运作不规范，尤其是财务管理不规范版权、专利等无形资产评估机制及融资担保机制缺席，导致债权融资困难未来盈利能力不确定性较高，股权退出渠道不通畅，导致股权融资困难融资难挂牌公司条件（一）依法设立且存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算；（二）业务明确，具有持续经营能力；（三）公司治理机制健全，合法规范经营；（四）股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；（五）主办券商推荐并持续督导；（六）全国股份转让系统公司要求的其他条件。

新三板中国的NASDAQ看重企业持续经营能力股东突破200人允许个人投资者进行交易交易制度多样化不限高新技术和国家园区企业转板机制主办券商推荐上市不受企业所有制限制新政策带给新三板的新机遇新三板挂牌的好处便利融资信用高（更容易获得银行贷款）门槛低（无利润要求）、效率高（定向增资）价格高（市盈率18-22倍）转板制度券商推荐上市（利润达到各板块要求）财富效应系统挂牌后（企业价值最大化体现，股东高管带来财富效应）流通套现股份在资本市场流通、套现（为创业者及战略投资者兑现创业成果）挂牌快成本低费用是IPO十分之一（大部分政府财政补贴）时间6个月左右（IPO上市2-3年）中小企业私募债新三板市场功能债权融资股权质押股权融资提高授信定向增发新三板市场功能并购重组序号企业名称所属行业所属地区进展情况1易所试商务服务业上海2013年8月挂牌2中试电力电气机械及器材制造业湖北2013年8月挂牌3索享股份软件和信息技术服务业北京2013年8月挂牌4优睿传媒文化艺术业上海2013年8月挂牌5星原丰泰电气机械及器材制造业北京2013年7月挂牌6必可测专业技术服务业北京2013年5月挂牌7长虹立川软件和信息技术服务业天津2013年5月挂牌8点点客互联网和相关服务上海2012年12月挂牌9三泰晟驰软件和信息技术服务业天津2012年11月挂牌10智立医学专用设备制造业北京2012年9月挂牌11阿姆斯化学原料及化学制品制造业北京2012年4月挂牌12百拓科技软件和信息技术服务业北京2012年4月挂牌13北京航峰通用设备制造业北京2012年4月挂牌14华欣远达软件和信息技术服务业北京2012年4月挂牌15尚水股份软件和信息技术服务业北京2011年3月挂牌三、齐鲁证券完成的新三板项目序号企业名称所属行业所属地区进展情况16诺思兰德医药制造业北京2009年2月挂牌17凯英信业软件和信息技术服务业北京2008年10月挂牌18世贸天阶医药制造业北京2013年10月挂牌19四维传媒新闻和出版业上海2013年10月挂牌20老来寿视频制造业山东2013年9月上报21中磁视讯计算机、通信和其他电子设备制造业山东2013年9月上报22青岛嘉华电信、广播电视和卫星传输服务山东2013年9月上报23大正医疗专用设备制造业山东2013年9月上报24威海威硬其他制造业山东2013年9月上报25万隆电气电气机械及器材制造业山东2013年9月上报26大连奥远专业技术服务业大连2013年9月上报27漳州三炬居民服务业福建2013年9月上报28超宇环保电气机械和器材制造业福建2013年9月上报29广州科传软件和信息技术服务业广州2013年9月上报齐鲁证券拟完成的新三板项目新三板挂牌所需时间股份登记，完成挂牌获得中国证监会核准文件主办券商完成内核完成申报材料制作，各中介机构出具相关报告完成公司的尽职调查完成股份化改制（若是股份公司即可略去）确定券商和其他中介机构，各中介机构进场工作部份转板成功企业430012博晖创新300318430008紫光华宇300271430023佳讯飞鸿300212430001世纪瑞尔300150430006北陆药业300016430007久其软件002279诺思兰德项目案例分析基本数据：股本：4329万股；每股净资产3.88元主营业务：生物新药研发与技术服务齐鲁证券新三板业务成功案例公司业务瓶颈及解决办法公司研发项目被许多机构认可公司股票二级市场交易价格竟高达每股30.00元启动新三板定向增资，引进战略投资机构，完善法人治理结构必须尽快将生物新药研发项目进行产业化以保证长远发展解决公司产业化所需资金，实现研发项目产业化公司研发项目发展潜力巨大,针对公司业务特点和公司的技术研发优势，我们建议公司启动新三板定向增资，引进战略投资机构，完善法人治理结构，并解决公司产业化所需资金，尽快实现公司研发项目的产业化，以保持公司长期稳定发展。诺思兰德定向增资情况介绍

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