福特汽车财务报表分析

福特轿车股份有限企业财务报表解析一、短期偿债能力解析（一）流动比率解析流动比率=流动财富/流动负债由表可知，汽车轿车企业三年的流动比率都小于2，但是比较凑近于2,2009年的流动比率较2008年下降,表示短期偿债能力下降，原因在于2009年的流动财富的增加速度低于流动负债的增加速度，2010年的流动比率家上年同期下降0..04，原因与2009年相同（二）速动比率解析速动比率=(流动财富-存货)/流动负债项目200820092010流动财富6,292,112,544.1910,227,299,085.0412,653,406,558.35流动负债3,458,397,104.386,624,863,408.208,431,693,515.82存货1,294,610,130.181,499,605,386.041,939,338,954.76速动比率1.451.321.27由表可知，福特轿车企业2009年的速动比率为，较上年同期下降，主若是受金融危机的影响，以致存货的增加，这表示每一元的流动负债供应的速动财富保障较少了元，负债的增加也是速动比率下降的重要原因，2010年的速动比率为，较上年同期下降，连续三年的速动比率都在下降，应该引起企业足够的重视，企业应该考虑是否是企业的财富结构不合理。（三）营运资本解析营运资本=流动财富-流动负债项目200820092010流动财富6,292,112,544.1910,227,299,085.0412,653,406,558.35流动负债3,458,397,104.386,624,863,408.208,431,693,515.82营运资本2,833,715,439.813,602,435,676.844,221,713,042.53由表可知，福特轿车企业2008年、2009年、2010年的流动财富减去流动负债后都有必然的节余，即营运资本。2008年为2,833,715,元，2009年为3,602,435,元，2010年为4,221,713,元，从营运资本的角度看，说明企业的短期营运能力有必然的保证，而且表现不断增加的趋势，表示短期偿债能力的加强。（四）现金比率解析现金比率=（钱币财富+交易性金融财富）/流动负债项目200820092010现金类资本1,926,013,156.992,794,075,240.833,628,225,928.68流动负债3,458,397,104.386,624,863,408.208,431,693,515.82现金比率0.560.420.43由表可知，福特轿车企业2009年现金比率为，较上年同期下降，说明企业为每一元的流动负债供应的现金财富保障降低了元，2010年的现金比率为，较上年同期上涨，说明企业的直接偿付能力有所提高，每一元的流动负债供应的现金保障增加了元二、长远偿债能力解析（一）资本结构解析财富负债率财富负债率=负债总数/财富总数由表可知，福特轿车企业2009年的财富负债率为%，较上年同期上涨%，表示企业的债务负担加重，债权人肩负的风险增加，2010年的财富负债率为%，较上年同期上涨%，连续两年的财富负债率上涨，说明企业负债增加的幅度远远高于财富增加的幅度，企业的债务负担在逐年增加，债权人肩负的风险越来越大，债权人应该慎重投资，查明企业财富负债率增加的原因股东权益比率和权益乘数股东权益比率=股东权益/财富总数权益乘数=财富总数/股东权益=1/（1-财富负债率）由表可知，福特轿车企业2008年财富的近35%是经过各种负债资本融通的，2009年财富的近46%是经过各种负债资本融通的，2010年财富的近50%是经过各种负债资本融通的，三年来企业的股东权益比率是逐年下降的，说明企业的债务负担有所减少，别的权益乘数是逐年上涨的，说明企业对负债的依赖程度降低，肩负的风险略有减弱。产权比率产权比率=负债总数/股东权益由表可知，福特轿车企业三年的产权比率是逐年上涨的，2009年较上年同期增加%。2010年较上年同期增加15,2%，表示企业财务结构的风险增加，股东权益对偿债风险的肩负能力减弱，对债务的保障程度减小，企业的长远偿债能力下降，2010年产权比率高达%，说明该企业采纳了一种高风险、高酬金的财务结构。4长远资本负债率长远资本负债率=长远负债/（长远负债+股东权益）由表可知，福特轿车企业2009年的长远资本负债率较上年同期下降%，说明企业长远债务负担有所减轻，长远债权人的保障程度提高，但是在2010年长远资本负债率较上年同期上涨%，上涨幅度大的原因是企业长远负债的大量增加，每一元的长远资本中长远负债占约元，长远债权人的保障程度降低。（二）盈利对债务支出保障程度解析利息保障倍数=息税前收益/利息花销=(税前收益+利息花销)/利息花销（净收益+所得税花销+利息花销）/利息花销项目200820092010税前收益1,276,138,324.471,895,489,119.382,247,861,974.93利息花销-74,534,904.20-26,234,278.88-14,158,246.69息税前收益1,201,603,420.271,869,254,840.52,233,703,728.24利息保障倍数-16.12-71.25-157.77由表可知，福特轿车企业利息保障倍数没有意义三、营运能力解析（一）应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额应收账款周转天数=360/应收账款周转率项目200820092010营业收入20,245,456,624.1127,744,501,058.6437,295,901,634.25应收账款期初余额70,699,805.81198,486,931.5773,648,830.41应收账款期末余额198,486,931.5773,648,830.4186,430,798.49应收账款平均余额134,593,368.69136,067,880.9980,039,814.45应收账款周转率150.42203.90465.97应收账款周转天数2.391.770.77由表可知，福特轿车企业2009年应收账款一年周转次，周转一次只需天与2008年对照，应收账款的变现速度更快，企业被外单位占用的时间很短，2010年的周转次数更是高达次，周转天数只需天，说明该企业管理效率在逐年提高，企业营运能力加强。（二）存货周转率=营业成本/存货平均余额存货周转天数=360/存货周转率项目200820092010营业成本15,747,067,537.8721,612,679,229.1529,577,424,700.39存货期初余额1,859,515,748.581,294,610,130.181,499,605,386.04存货期末余额1,294,610,130.181,499,605,386.041,939,338,954.76存货平均余额1,577,062,939.381,397,107,758.111,719,472,170.40存货周转率9.9915.4717.20存货周转天数36.0523.2720.93由表可知，福特轿车企业2009年的存货一年周转次，周转一次需要天，较上年同期增加，2010年周转次。周转一次需要天，存货变现速度加快，存货的运用效率上涨，企业营运能力加强。、（三）流动财富周转率=营业收入/应收账款平均占用额流动财富周转天数=360/应收账款账转率项目200820092010营业收入20,245,456,624.1127,744,501,058.6437,295,901,634.25流动财富期初余额6,808,474,173.556,292,112,544.1910,227,299,085.04流动财富期末余额6,292,112,544.1910,227,299,085.0412,653,406,558.35流动财富平均余额6,550,293,358.878,259,705,814.6211,440,352,821.70流动财富周转率3.093.363.26流动财富周转天数116.48107.17110.43由表可知，福特轿车企业2009年的流动财富一年周转次，周转一次需要天，较上年同期周转速度加快，周转天数缩短，说明流动财富的经营利用收效较好，2010年流动财富周转次数为次，周转天数为天，较上年同期下降，周转天数延长，说明流动财富的经营利用收效有所下降，应注意应收账款、存货等主要流动财富的变现能力解析。（四）固定财富周转率=营业收入/固定财富平均净值固定财富周转天数=360/固定财富周转率项目200820092010营业收入20,245,456,624.1127,744,501,058.6437,295,901,634.25固定财富期初余额1,704,396,466.131,737,327,257.282,089,323,889.01固定财富期末余额1,737,327,257.282,089,323,889.012,864,309,285.20固定财富平均余额1,720,861,861.711,913,325,573.152,476,816,587.11固定财富周转率11.7614.5015.06固定财富周转天数30.6024.8323.91由表可知，福特轿车企业2009年的固定财富一年周转次，周转一次需要天，较上年同期周转速度加快，2010年的周转率和周转天数都较上年同期上涨，连续两年上涨的变动趋势说明固定财富投资适合，固定财富利用相对充分，供应的生产经营成就越来越多，能够充分发挥固定财富的运用效率，企业的营运能力获取增强。，(五)总财富周转率=营业收入/总财富平均余额项目200820092010营业收入20,245,456,624.1127,744,501,058.6437,295,901,634.25总财富期初余额9,653,075,749.6310,129,863,306.8314,419,117,556.73总财富期末余额10,129,863,306.8314,419,117,556.7317,674,536,728.98总财富平均余额9,891,469,528.2312,274,490,431.7816,046,827,142.86总财富周转率2.052.262.32总财富周转天数175.89159.27154.89由表可知，福特轿车企业2009年总财富一年周转次，周转一次需要天，周转速度较上年同期加快，2010年的总财富一年周转次，周转一次需要天，连续三年的总财富周转率加快，说明企业的财富利用率提高，企业营运能力加强四、盈利能力解析（一）以营业收入和营业成本花销为基础的盈利能力解析销售收益率解析销售毛利率=销售毛利/销售收入=（营业收入-营业成本）/营业收入营业收益率=营业收益/营业收入销售净收益率=净收益/营业收入由表可知，福特轿车企业连续三年的销售毛利率下降，2009年的营业收益率较上年同期上涨，但是2010年的营业收益率和销售净利率较上年下降，成本花销收益率解析营业成本收益率=营业收益/营业成本营业花销收益率=营业收益/营业花销全部支出总收益率=收益总数/（营业花销+营业外支出）全部支出净收益率=净收益/（营业花销+营业外支出）项目200820092010营业成本15,747,067,537.8721,612,679,229.1529,577,424,700.39营业花销18,855,407,558.0125,757,492,709.0934,935,221,953.91营业收益1,291,195,078.611,905,703,469.122,256,223,290.68营业外支出23,654,421.4217,251,163.3221,340,662.05收益总数1,276,138,324.471,895,489,119.382,247,861,974.93净收益1,098,963,922.761,655,809,131.561,925,826,596.36营业成本收益率8.20%8.82%7.63%营业花销收益率6.85%7.40%6.46%全部支出总收益率6.76%7.35%6.43%全部支出净收益率5.82%6.42%5.51%由表可知，福特轿车企业2009年的营业成本收益率、营业花销收益率、全部支出总收益率、全部支出净利润率都有所上涨，说明企业的收益增加速度快于成本花销的增加速度，2010年的营业成本收益率、营业花销收益率、全部支出总收益率、全部支出净收益率都有所下降，说明公司的收益增加速度比不上成本花销的增加速度。（二）以财富为基础的盈利能力解析1总财富收益率=（收益总数+利息支出）/总财富平均余额总财富周转率*息税前收益率项目200820092010税前收益1,276,138,324.471,895,489,119.382,247,861,974.93利息花销-74,534,904.20-26,234,278.88-14,158,246.69息税前收益1,201,603,420.271,869,254,840.52,233,703,728.24总财富期初余额9,653,075,749.6310,129,863,306.8314,419,117,556.73总财富期末余额10,129,863,306.8314,419,117,556.7317,674,536,728.98总财富平均余额9,891,469,528.2312,274,490,431.7816,046,827,142.86总财富收益率12.15%15.23%13.92%由表可知，福特轿车企业2009年的总财富收益率比上年提高了%说明企业的财富运用效率提高，财富经营收效较好，2010年的总财富收益率较上年下降%，说明企业的财富利用收效有所下降，要侧重解析企业的经营收效。流动财富收益率=收益总数/平均流动财富总数固定财富收益率=收益总数/平均固定财富原值由表可知，福特轿车企业2009年的流动财富收益率和固定财富收益率都有所上涨，说明流动财富和固定财富获取充分的利用，企业的经营收效加强，2010年的流动财富收益率和固定财富周转率都有所下降，应注意查验流动财富和固定财富的利用程度，提高企业营运能力。3投资收益率=投资净收益/平均对外投资总数由表可知，福特轿车企业2009年的投资收益率较上年下降%，，2010年的投资收益率较上年上涨%（三）以权益为基础的盈利能力解析1净财富收益率=净收益/平均股东权益由表可知，福特轿车企业连续三年的净财富收益率都表现逐年上涨的趋势，说明企业盈利状况优异。（四）上市企业盈利能力解析的特别解析方法由表可知，福特轿车企业的基本每股收益和稀释每股收益相同说明不存在稀释行前在一般股，该企业连续三年的每股收益都在增加，说明企业的盈利能力加强五、盈利质量解析盈利的项目结构营业收益比重=（营业收益-公允价值变动损益-投资收益+财富减值损失）/净收益投资收益比重=投资收益/净收益营业外出入净额比重=（营业外收入-营业外支出）/净收益项目200820092010营业收益1,291,195,078.611,905,703,469.122,256,223,290.68