岭院宏观经济学模型演示文稿

岭院宏观经济学模型演示文稿目前一页\总数四十八页\编于十三点（优选）岭院宏观经济学模型目前二页\总数四十八页\编于十三点3、投资函数在假定收益不变时，投资函数表明投资与利率之间的反比关系。即投资是银行利率的减函数。I＝I(r);（满足dI/dr＜0）。I=e–dr，e：自主投资，是即使r=0时也会有的投资量。d：投资系数，是投资需求对于利率变动的反应程度。表示利率每增减一个百分点，投资增加的量。二、资本的边际效率定义：资本边际效率是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本品使用期内各预期收益的贴现之和等于这项资本品的供给价格或重置成本。目前三页\总数四十八页\编于十三点资本的平均收益率的确定问题例：南京锅炉厂一套厂房（连同土地在内）购买时用去120万元，现在要出租给别人经营酸菜鱼，每月租金为2000元，租期为5年，5年后归还房主，此时厂房价值依然不变，试求该厂房资本的年平均收益率？R为资本价格，即利息；Rn为资本收益。当Rn既定，R与利率r之间呈反比关系目前四页\总数四十八页\编于十三点三、资本的边际效率曲线（MEC）根据凯恩斯的资本的边际效率递减规律，资本的边际效率和资本量之间的对应关系，称为资本的边际效率曲线。显然，这是一条下降的曲线。利润最大化时，决定投资量的均衡条件：MEI(i)=r由于所有的厂商都增加投资，会导致资本品价格上升。必须降低利率以维持同样的投资水平。结论：在相同的预期收益下，投资的边际效率要小于资本的边际效率四、投资的边际效率曲线（投资需求函数MEI）目前五页\总数四十八页\编于十三点五、投资曲线的斜率与移动1斜率投资对利率越敏感，投资曲线的斜率越小。投资对利率越不敏感，投资曲线的斜率越大。I=e–dr，d即为投资敏感度，值越小，利率的投资弹性系数越小，反之也然。当d为∞时，投资曲线水平；投资对利率的反应为∞当d为0时，投资曲线为垂线；投资对利率的反应为0说明d值越大，投资曲线越平坦目前六页\总数四十八页\编于十三点2投资曲线的移动A、利率以外的因素对投资的影响，表现为投资曲线的移动B、影响因素：经济形势与预期的变化；风险的强弱与趋势；企业资金来源；税收政策调整；成本因素等主要是投资者对未来的预期。凯恩斯称为“动物情绪”（animalspirits）或企业家“本能”；预期利润上升，企业家情绪乐观，投资增加，投资曲线右移。预期利润下降，企业家情绪悲观，投资减少，投资曲线左移。目前七页\总数四十八页\编于十三点托宾的“q”说美国的詹姆·托宾（JamasTobin1918-2002）,凯恩斯主义经济学家如果ｑ>1，则企业的市场价值高于其资本的重置成本，因而相对于企业的市场价值而言，新建厂房和设备比较便宜。就会有新投资。如果ｑ<1，可以便宜地购买另一家企业，而不要新建投资。所以，投资支出将较低。ｑ＝企业的市场价值/其资本的重置成本。目前八页\总数四十八页\编于十三点第二节产品市场的均衡：IS曲线

两部门的IS曲线一、产品市场的均衡1、消费函数：C=C(Y)=a+bY2、投资函数：I=I(r)= e-dr3、均衡条件：Y=C(Y)+I(r)或者根据I=S：储蓄函数：S=S(Y)=-a+(1-b)Y投资函数：I=I(r)=e-dr均衡条件：S(Y)=I(r)目前九页\总数四十八页\编于十三点二部门国民经济均衡的条件，除表达为总需求等于总供给外，还可表达为总注入等于总漏出，即：在预期中，有I=S；当该条件成立时，就能有商品市场的均衡。当r是（央行）可调控的经济参数，而国民收入Y又是（政府）调控的目标时，就存在如何保证I=S条件实现时的r与Y的关系问题，这就是IS曲线分析所要解决的问题。定义：IS曲线是指产品市场达到均衡状态时，利率和国民收入之间的对应关系。图形：在r-Y坐标中，保证I=S条件实现时点的轨迹。目前十页\总数四十八页\编于十三点二、IS曲线1.IS方程的数学推导二部门经济中的均衡条件是i=ss＝y－c，所以y=c+i,而c=a+by.求解得均衡国民收入：y=(a+i)/1-bi=e-dr得到IS方程：2、逻辑推导r↘i（r）↗s（y）↗y↗利率r与收入Y成反比例题：C=40+0.5Y，I=80-20r；则有Y=2(40+80-20r)=240-40r目前十一页\总数四十八页\编于十三点3、图形推导

A、NI=AE法或两方图法：把收入—支出图中不同r水平的均衡点的轨迹，映射到r—Y坐标中，即得IS曲线。该方法的不足是分析时，各种关系不够清晰。YYC，I，Srm45*目前十二页\总数四十八页\编于十三点

iiyssr%r%y投资需求函数i=i(r)

储蓄函数s=

y-c(y)均衡条件i=s

产品市场均衡i(r)＝y-c(y)

B、IS曲线四方图示目前十三页\总数四十八页\编于十三点三、IS曲线的斜率1、IS曲线自左向右下方倾斜。通过乘数效应，斜率越大，总产出对利率变动的反应越迟钝。2、IS曲线的斜率：IS曲线的斜率取决于两个因素A、投资乘数K（即1-b）的大小：乘数越小，由利率变动引起的国民收入的变动越小，IS曲线越陡峭；反之则反；B、若乘数既定，IS曲线的斜率取决于投资的利率弹性，即(a+e-dr)

中的d大小，投资的利率弹性越小，表示投资对利率的变动作出的反应越小，IS曲线越陡峭；反之则反C、在三部门条件下，IS曲线的斜率还与税率有一定关系，当d和b一定时，税率t越小，IS曲线越平缓目前十四页\总数四十八页\编于十三点3.IS曲线的经济含义（1）描述产品市场均衡、即i=s时，总产出与利率之间关系。（2）均衡国民收入与利率之间存在反向变化。利率高，总产出减少；利率降低，总产出增加。（3）IS曲线上任何点都表示i=s。偏离IS曲线的任何点都表示没有实现均衡。（4）处于IS曲线右上边某一点，i＜s。利率过高，导致投资<储蓄。处于IS曲线左下边，i＞s。利率过低，导致投资>储蓄。目前十五页\总数四十八页\编于十三点yr%y1相同收入，但利率高，i<s区域r3r2r1r4利率低，

i>s区域yyIS曲线之外的经济含义y3IS目前十六页\总数四十八页\编于十三点四、三部门国民经济的IS曲线

（1）几何方法A、从S到S+T，从I到I+G；征税减少了可支配收入，假定G与r无关，

C和S都应下降于是G曲线平行于I轴；I+G曲线，但S+T仍然高于原S曲线右移。与I曲线平行S，TYrmI，GII+GSS’S’+T目前十七页\总数四十八页\编于十三点B、总结果由于G的作用，三部门IS曲线比二部门曲线右移；而由于T的作用，IS曲线比二部门略向左移；总结果则是右移。SISYYIrmrm目前十八页\总数四十八页\编于十三点（2）代数方法因为C=a+bYd，有Yd=Y-T+TR；又有：I=e-dr，G=G0，T=T0，TR=TR0；即有：Y=C+I+G=a+bYd+e-dr+G=a+e-dr+G+b(Y-T0+TR0)YE=[a+e+G-b(T0-TR0)]/(1-b)-[d/(1-b)]rr=[a+e+G-b(T0-TR0)/d-[(1-b)/d]Y目前十九页\总数四十八页\编于十三点五、IS曲线的平移与旋转1IS曲线的平移，也就是IS曲线在Y轴上交点与原点距离（a+I0）/（1-b）的变动。可见，影响这一变动的因素是I0与a，称为自主性支出。在任一给定利率下，消费支出和投资支出增加，意味着相应的国民收入均衡值增加，表示IS曲线向右移动。移动幅度：Dy=kiDI

或Dy=-kiDS三部门经济中，其他因素有：政府购买性支出。移动幅度：Dy=kgDg政府税收（转移支付）。移动幅度：Dy=–ktDT四部门经济中：净出口的变动。净出口额增加相当于增加了自发性支出，导致IS曲线向右移动；目前二十页\总数四十八页\编于十三点2.IS曲线的旋转投资系数d不变：b与IS斜率成反比。边际消费倾向b不变：d与IS斜率成反比。d是投资对于利率变动的反应程度。d较大，对于利率的变化敏感，IS斜率就小，平缓。反之，d＝0时，IS垂直。b大，IS曲线的斜率就小。b大，支出乘数大，利率变动引起投资变动时，收入会以较大幅度变动。IS曲线平缓。目前二十一页\总数四十八页\编于十三点第三节货币市场的均衡货币市场均衡的条件：货币需求L=货币供给M1、货币的供给理论

2、货币的需求理论

3、均衡利率的决定4、利率与国民收入的关系－LM曲线目前二十二页\总数四十八页\编于十三点一、利率决定于货币的供给与需求凯恩斯认为：1、储蓄不是决定于利率，而是决定于收入。2、利率不是由储蓄和投资决定的，而是由货币供给和货币需求共同决定的。3、货币供给是一个外生变量，一般由国家控制的。货币需求是内生变量，需要着重进行研究。凯恩斯主义的货币需求理论Keynes在《通论》中提出了流动性偏好（liquiditypreference）理论，故货币需求写成L而非Md目前二十三页\总数四十八页\编于十三点货币的供给理论一、货币本质及其职能1、货币的本质是一般等价物－－交易媒介2、职能：流通手段、价值尺度、支付手段、价值储藏3、货币层次：根据货币流动性分类：

M1——通货（硬币、纸币）+活期存款；M2——M1+定期存款；M3——M2+其他（债券、票据等货币近似物）二、货币供给是一个存量概念，它是一个国家在某一时点上所保持的不属政府和银行所有的硬币、纸币和银行存款的总和。三、货币供给机构银行体系：央行—商业银行—其他金融机构凯恩斯假设货币供给是一个外生变量，对于货币供求函数而言是一个常数。目前二十四页\总数四十八页\编于十三点例题设某国有下列资料：(单位：亿元）小额定期存款1050大额定期存单425活期存款345储蓄存款375通货130试计算M1M2M3各为多少？M1=475M2=1900M3=2325目前二十五页\总数四十八页\编于十三点二、货币的需求理论货币的需求：人们愿意牺牲持有生息资产（如债券）会取得的收益，而把不能生息的货币保留在手中的行为。

持有货币的原因：即“流动（灵活）偏好”，是凯恩斯提出的概念，是指人们持有货币的偏好。

持有货币的三个动机：

A.交易动机

B.谨慎动机（预防性动机）

C.投机动机目前二十六页\总数四十八页\编于十三点1、交易动机，指个人和企业需要货币是为了进行正常的交易活动。货币需求量的大小主要决定于收入。2、预防动机，指为预防意外支出而持有一部分货币的动机。预防性货币需求量的大小主要也决定于收入。故以上两种货币需求可以合写成：L1=L1（y）=ky3、投机动机，指人们为了抓住有利的购买有价证券的机会而持有一部分货币的动机。凯恩斯认为，货币的投机需求与利率成反向变动的关系。

L2=L2(r)=–hr凯恩斯假定：①可供人们选择的金融资产只有两种：货币和债券；②人们心目中对于利率的看法都有一个正常值水平。证明：即期利率r↘（低于正常值）－预期利率↗未来债券价格↘－－即期债券需求量↘即期货币需求L2↗目前二十七页\总数四十八页\编于十三点投机需求的情况利率越高，证券价格越低。人们就会拿货币去买证券——低价买进，将来价格升高后卖出获利。利率越高，货币投机需求（持有货币为了投机）越少。证券价格随利率变化而变化。当认为利率高到不再上升、证券价格不再下降时，会将所有货币换成证券。货币投机需求为0

。目前二十八页\总数四十八页\编于十三点三、流动偏好陷阱（凯恩斯陷阱）反之，利率极低时，人们认为利率不可能再降低——证券价格不再上升，而会跌落。将所有证券全部换成货币——不管有多少货币，都愿意持有在手中。以免证券价格下跌遭受损失；或者准备投机，在证券价格下跌后买进。流动偏好陷阱：利率极低时，流动性偏好趋向于无穷大；不管有多少货币，都愿意持有在手中；国家增加货币供给，不会促使利率再下降的现象。流动偏好：人们持有货币的偏好。货币是流动性和灵活性最大的资产，随时可作交易之用、预防不测之需和投机。目前二十九页\总数四十八页\编于十三点四、货币需求函数货币需求是人们对货币的交易性需求预防性需求以及投机性需求的总和。货币需求函数可以写成：L=L1+L2=ky–hr此处的L都表示实际的货币需求，即具有不变购买力的实际货币需求。用MD和MS表示名义货币总需求与总供给，即：L=MD/P；M=MS/P目前三十页\总数四十八页\编于十三点五、货币供求均衡和均衡利率的决定1、货币供给是一个存量的概念，它是一个国家在某一时点上所保持的不属于政府和银行所有的硬币、纸币和银行存款的总和。2、货币供给是一个外生变量，图形上表现为一条垂直于横轴的直线。货币供给增加，货币供给曲线向右平行移动。3、均衡利率是指货币供给等于货币需求时的利率水平。结合图形我们发现，货币供给增加时，利率下降，货币需求增加时，利率上升。目前三十一页\总数四十八页\编于十三点4.货币供给与需求曲线的变动货币交易、投机动机等变动时，货币需求曲线平移。

货币需求曲线的变动L(m)r％L2mr1r2m0凯恩斯认为，分析利率变动主要看货币需求的变动。L0L1r0货币供给m由国家控制，是外生变量，与利率无关。（1）货币需求曲线平移。目前三十二页\总数四十八页\编于十三点（2）货币供给曲线的平移政府可自主确定货币供应量，并据此调控利率水平。当货币供给由m0扩大至m1时，利率则由r0降至r1。在货币需求的水平阶段，货币供给降低利率的机制失效。货币供给曲线的变动L(m)r％Lmr1m0

m1m2r0此时，投机性货币需求无限扩张，增发的货币将被“流动性陷阱”全部吸纳，阻止了市场利率的进一步降低。目前三十三页\总数四十八页\编于十三点其他货币需求理论：鲍莫尔平方根公式货币需求＝最优货币持有量。tc＝现金和债券之间的交易成本y＝月初取得的收入，比如工资r＝月利率为了交易的需要，平均货币需求量取决于收入和利率。收入越高，交易性货币需求越多；反之，越少。利率越高，交易性货币需求越少。凯恩斯理论中，交易动机的货币需求只是收入的函数，与利率无关。鲍莫尔发现交易动机的货币需求,也同样是利率的函数，是利率的递减函数。目前三十四页\总数四十八页\编于十三点习题一、选择题：1、下列哪一项不影响货币需求？（）A、一般物价水平；B、银行利率水平；C、公众支付习惯；D、物品和劳务的相对价格；2、如果人们的工资增加，则将导致货币的（）增加。A交易需求；B预防需求；C投资需求；D上述任何一种3、当利率降得很低时，人们购买债券的风险将会（）A变小；B变大；C可能很大也可能很小；D不发生变化；4、人们在债券价格（）时倾向于减少手持货币。A、趋向于下降；B、趋向于上升；C、不变二、名词解释：流动性陷阱、投机需求、流动性偏好；三、什么是货币需求？人们对货币需求的动机有哪些？目前三十五页\总数四十八页\编于十三点第四节LM曲线一、LM曲线的推导1、定义：LM曲线是指货币市场达到均衡状态时，利率和国民收入之间的对应关系。货币供给由中央银行控制，假定是外生变量。货币实际供给量m不变。货币市场均衡，只能通过自动调节货币需求实现。货币市场均衡的含义：m＝L＝L1(y)+L2维持货币市场均衡：m固定，L1与L2必须此消彼长。国民收入增加，使得交易需求L1增加，这时利率必须提高，从而使得L2减少。目前三十六页\总数四十八页\编于十三点2.LM曲线的数学推导货币市场达到均衡，则m＝L，L＝ky–hr。得到LM曲线：m＝ky–hryr％LM曲线m/k已知货币供应量m=300，货币需求量L=0.2y-5r；求LM曲线。LM曲线：y=25r+1500m=ky–hr即300＝0.2y-5r目前三十七页\总数四十八页\编于十三点3.LM曲线的经济含义（3）LM上任何点表示L=m。反之，偏离LM曲线的任何点都表示L≠m，即货币市场没有实现均衡。（1）货币市场达到均衡，即L=m时，总产出与利率之间关系。（2）货币市场，总产出与利率之间存在正向关系。总产出增加时利率提高，总产出减少利率降低。（4）LM右边，表示L＞m，利率过低，导致货币需求>货币供应。LM左边，表示L＜m，利率过高，导致货币需求<货币供应。目前三十八页\总数四十八页\编于十三点LM曲线之外的经济含义yr％LM曲线r1r2y1

ABE2E1y2L＜m同样收入，利率过高L＞m同样收入，利率过低目前三十九页\总数四十八页\编于十三点二.LM曲线的水平移动水平移动：利率不变，取决于m/h和m/kyr％LM曲线的水平移动右移左移P不变，M增加，m增加，LM右移；反之左移M不变，P上涨，m减少，LM左移；反之右移m/hm/k水平移动取决于M/P＝m则M、P改变。（1）假设外生变量不变。目前四十页\总数四十八页\编于十三点（2）LM移动：从LM三大因素看LM曲线变动原因：假设外生变量变。货币投机需求。投机需求增加，LM左移。同样利率水平，投机需求增加，交易需求必减少，要求国民收入水平下降。货币交易需求。交易需求增加，LM左移。货币供不应求，利率上升，收入下降。

货币供给量变动。货币需求不变时，货币供给增加，LM右移。必使利率下降，刺激投资和消费，从而国民收入增加。目前四十一页\总数四十八页\编于十三点三.LM曲线的旋转移动从LM第二个方程出发假设外生变量变化。yr％LM曲线的旋转移动m/hm/kh不变，k与斜率成正比；k不变，h与斜率成反比。LM曲线斜率k/h经济意义：总产出对利率变动的敏感程度。斜率越小，总产出对利率变动的反应越敏感；反之，越迟钝。目前四十二页\总数四十八页\编于十三点四、LM曲线的三个区域1h是货币需求对利率变化的敏感程度，如果h值较大，即货币需求对利率变化比较敏感，则LM曲线的斜率就较小，LM曲线就越平缓。2k是货币需求对收入变化的敏感程度，如果k值较大，即货币需求对收入变化比较敏感，则LM曲线的斜率就大，LM曲线就越陡峭。3在利率降到很低时的流动性陷阱里，LM曲线为水平线。这一区域被称为“萧条区域”。4如果利率上升到很高水平，货币的投机需求量将等于零，LM曲线为一条垂直线。这一区域被称为“古典区域”。目前四十三页\总数四十八页\编于十三点政策含义：1LM曲线越陡峭，在同样的国民收入变动下，会使利率的变动率更大。即：利率对国民收入更不敏感。这意味LM曲线越平坦，利率对国民收入越是敏感。2LM曲线平坦，增加货币供给，在同样的国民收入下，会有较小的利率变动。3减少货币供给，在同样的国民收入下，会有较高的利率。反之则反。目