我国制造业海外投资风险探析以福耀玻璃工业集团美国投资为例 财务管理专业

我国制造业海外投资风险探析——以福耀玻璃工业集团美国投资为例摘要自进入21世纪，我国企业对海外的投资规模不断扩大，2016年，我国海外直接投资快速发展，对外投资流量再创历史新高，达到1961.5亿美元，增长34.7%，仍保持全球第二位，在全球190个国家和地区都有我国的投资项目。本文主要通过描述我国海外投资的现状并对我国制造业海外投资风险进行探析，分析风险存在的原因，以福耀集团美国投资为例进行具体分析，得出风险防范的对策，对我国制造业海外投资的风险防范措施进行总结。关键词：海外投资；风险防范；制造业；福耀集团

Risk

Analysis

of

overseas

Investment

in

China's

Manufacturing

Industry:

a

case

study

of

Fuyao

Glass

Industry

Group

Investment

in

the

United

StatesAbstractSince

entering

the

21st

century,

the

scale

of

overseas

investment

by

Chinese

enterprises

has

been

continuously

expanding.

In

2016,

China's

overseas

direct

investment

has

developed

rapidly,

and

the

flow

of

overseas

investment

has

reached

a

new

record

high

of

196.15

billion

US

dollars,

an

increase

of

34.7

billion

US

dollars,

and

it

still

remains

the

second

largest

in

the

world.

There

are

China's

investment

projects

in

190

countries

and

regions

around

the

world.

This

paper

analyzes

the

reasons

for

the

risk

by

describing

the

current

situation

of

overseas

investment

in

China

and

analyzing

the

risk

of

overseas

investment

in

our

manufacturing

industry.

Taking

the

American

investment

of

Fuyao

Group

as

an

example,

the

countermeasures

of

risk

prevention

are

obtained,

and

the

risk

prevention

measures

of

overseas

investment

in

manufacturing

industry

of

our

country

are

summarized.Keywords:OverseasInvestment;Risk

Prevention;Manufacture;Fuyao

Group目录一、绪论 1（一）研究背景与意义 11、研究背景 12、研究意义 2（二）国内外文献综述 21、国内文献综述 22、国外文献综述 3二、我国制造业海外投资的现状 3（一）总额及增长 3（二）投资结构 4（三）投资地区 5三、我国制造业海外投资存在的风险与原因 6（一）我国制造业海外投资存在的风险 61、政治风险 62、经济风险 73、文化风险 84、法律风险 85、社会安全风险 96、劳工纠纷风险 9（二）我国制造业海外投资存在风险的原因分析 91、国内因素 102、国外因素 11四、福耀玻璃工业集团美国投资案例分析 11（一）福耀玻璃工业集团简介 11（二）福耀玻璃工业集团美国投资情况 13（三）福耀玻璃工业集团美国投资出现的风险分析及防范 14五、借鉴福耀美国投资经验，我国制造业海外投资风险防范对策 14（一）政治风险防范 14（二）经济风险防范 14（三）文化风险防范 14（四）法律风险防范 14（五）社会安全风险防范 14（六）劳工纠纷风险防范 15结论 16致谢 18参考文献 19一、绪论（一）研究背景与意义1、研究背景从1979年中美正式建立外交关系之日起，中美之间的双边贸易和互相投资不断发展，中美之间开始建立起互利共赢的国际经贸关系。在中美贸易关系良好的发展态势下，越来越多的我国企业将投资转向海外市场。尤其是进入2000年以来，我国企业对美国的直接投资增长幅度较大。根据《中国统计年鉴》的统计数据，2003年中国对美国直接投资只有3亿美元，2016年则达到了169.8亿美元。20世纪90年代，美国对我国制造业的投资占总投资比重较大，我国企业对美国制造业直接投资却较少，主要是因为我国企业自身实力弱和美国劳动力成本高的原因。2000年以来，这一趋势开始发生变化。根据美国商会的统计报告显示，从我国企业海尔集团到SouthCarolina投资家电制造业开始，我国企业对美国制造业方面的投资扩展到了十几个州的多种产业，如汽车配件、机械、电脑通讯等等，包括科尔、三一重工、联想和中国电信等诸多知名中国企业，我国对美国制造业投资比重不断增加。我国企业“走出去战略”的逐步实施，海外投资规模的不断扩大，对提高我国企业国际竞争力以及发展我国的经济产生了巨大的推动作用。但是因为复杂的国际投资环境以及我国制造业企业对外认识的不足，我国制造业海外直接投资活动面临着众多风险，部分企业遭遇了较大损失。以福耀玻璃工业集团美国投资为例，福耀集团很久之前已经进军海外市场，从1995年到美国投资，现在已经在美国建起五家工厂。然而福耀集团在美国的发展并不是一帆风顺的，代顿工厂被投诉事件使人们更清晰地认识到中国企业对外直接的风险。研究意义福耀玻璃工业集团是我国玻璃制造业的领军企业，经过三十一年的发展，已经走出国门，走向世界。建立了六个设计中心，分别在中国、德国和美国。在全球九个国家和地区建立现代化生产基地，销售网点遍布全球。福耀集团产品已销往全球七十多个国家和地区，成为世界各大汽车制造企业的合作伙伴，为其提供全球OriginalEquipmentManufacturer配套服务，出具汽车玻璃全套解决方案，是全球优秀的汽车玻璃供应商。对此，本文以福耀玻璃工业集团在美国投资玻璃制造业为研究对象，用以研究影响我国企业投资美国玻璃制造业的主要原因，分析我国海外投资风险并提出防范措施，对指导我国制造业海外投资具有重要意义。（二）国内外文献综述1、国内文献综述在全球化的趋势中，我国制造业逐渐转向海外市场，在企业自身实力不足、海外投资经验的缺乏、国际竞争形势越来越激烈的情况下，我国制造业海外投资所面临的风险也越来越多。邰仲文（2016）通过描述中国装备制造业走出去的现状和在走出去过程中所面临的国家风险类型，以中国中车为例，对中国中车海外投资风险进行分析，提出相对应的解决措施。尹雨虹(2013)指出我国企业投资海外市场，扩大企业经营范围，但企业走出去的过程中任然面临众多风险：法制风险、社会风险、汇率风险、文化差异风险等宏观风险。方旖旎(2016)根据中国企业制造业对外投资风险的量化测算将海外投资风险分为经济风险和非经济风险，并从政府和企业的层面给出对策。2、国外文献综述Thomas和Grosse(2001)用实证分析法研究墨西哥的境外投资，发现影响投资的因素有经济水平、自由贸易程度、政治风险、区域差异性等。Ghemawat(2001)认为一些社会风俗、或者说是约定俗成的行为准则会影响到个人日常生活的各种选择和偏好。例如，不同民族对颜色有不同偏好。俄语中“红色”也是“美丽”的意思。又如，耐用消费品受喜好影响。日本人因为他们的国土面积小，喜欢使用体积小的汽车和家用电器等。

二、我国制造业海外投资的现状作为我国重要产业的制造业，一直以来具有良好的发展趋势。21世纪以来,从我国加入世界贸易组织，我国经济与世界经济接轨，交流日益密切，经济水平的不断提高，在经济全球化的影响下,我国制造业海外投资规模不断扩大。随着越来越多我国企业到海外进行投资,作为世界上吸引外资最多的国家-美国也成为了众多我国制造业企业投资的目标国。总额及增长由图2-1可知，从2011年到2016年我国制造业海外投资总体呈现增长趋势，虽然2013年出现小幅度下降，但是2015年和2016年急剧上升。2015年我国对外直接投资流量位列世界第二位，实现了对外直接投资的历史性突破，其中制造业的投资199.9亿美元，同比增长108.5%，增幅较大。图2-12011-2016年中国制造业对外直接投资流量数据来源：2012-2017年《中国统计年鉴》投资结构2016年，我国海外投资包括了国民经济行业的十八个门类。由图2-2可知，2016年，我国对外直接投资净额超过百亿美元的行业有六个，其中租赁和商务服务业以657.8亿美元位居第一，占33%；其次为制造业290.5亿美元，占15%；批发和零售业以208.9亿美元位列第三，占11%；软件、信息传输和信息技术服务业186.6亿美元，占总额的11%;房地产业152.5亿美元，占8%；金融业149.2亿美元。这六个行业投资净额为1645.5亿美元，占我国对外直接投资净额的84%。图2-22016年中国按行业分对外直接投资净额数据来源：2017年《中国统计年鉴》投资地区由图2-3可知，2016年我国海外投资主要流向欧洲、亚洲和美洲，其中以亚洲为重，占我国对外直接投资净额的66%。我国位于亚洲，各国之间位置相邻、文化风俗相近，各国之间友好相处，具有良好的外交关系，亚洲各国是我国企业对外投资合作的重要市场。北美洲地区政治稳定，经济发达，法律健全，拥有良好的投资环境，逐渐成为了我国企业海外投资另一个主要目的地。2016年我国企业对北美的直接投资持续增长，投资更加多元化，投资区域扩大。2016年我国流向北美地区的投资主要分布在加拿大、美国，投资净额有203.5亿美元，占当年的10%，。拉丁美洲地区国家经济较稳定，稳固发展，是我国实施“走出去”战略的重要市场。2016年我国向拉丁美洲地区的直接投资净额为272.3亿美元，占当年的14%。图2-32016年中国按地区分对外直接投资净额数据来源：2017年《中国统计年鉴》

三、我国制造业海外投资存在的风险与原因（一）我国制造业海外投资存在的风险1、政治风险政治风险一方面是因为国内外不同的政治环境使投资者无法良好适应，不能正确做出决策带来的风险。另一方面是指目标国政局动荡、领导人变换带来的政策法规的变化，有可能会给投资者造成的经济损失风险。目标国的政治环境关系到投资决策的制定，影响投资的成败，而政治风险是难以琢磨、变化莫测的，所以企业在进行海外投资时应当首要考虑政治因素。根据《中国企业全球化报告(2017)》中的数据可知，在过去十年发生的海外投资失败的案例中，有四分之一是因政治风险造成的。还有五分之一是因为投资地政局动荡、领导人变动等因素遭到损失。因此，政治风险是我国玻璃制造行业海外投资时必须考虑的风险。2011年2月15日，我国企业在利比亚投资了五十多个项目，因为北约袭击利比亚，使当地陷入战乱中的。我国承包的项目被迫全部终止，造成了近两百亿美元的损失。战争使政局动荡、社会环境不稳定、政权的交、投资政策变更等问题，使我国海外投资面临巨大风险。2、经济风险经济风险是指企业在进行海外投资和商业贸易时，由于他国经济政策的变动而对企业利润造成的影响。经济风险通常分为-货币兑换风险、宏观经济风险、经营风险及汇率风险等。由于我国玻璃制造企业的海外投资活动是在国外进行的，因此汇率风险和税收风险对我国玻璃制造业的海外投资活动具有较大影响。例如武钢集团在海外投资时，因为铁矿石等能源价格下跌导致投资遭受巨大损失。汇率风险是因为汇率波动带来的损失风险。例如，2009年，中国铁建股份有限公司与沙特阿拉伯签订了价值一百二十多亿的轻轨施工合同，但因汇率波动而遭受巨大损失。中国铁建在2010年发布了公告，与沙特阿拉伯的合同按照2010年9月份汇率换算，仅因为汇率风险，这个项目就损失了四十多亿元人民币。文化风险文化差异是指生活在不同国家和地区，具有不同的文化风俗、宗教信仰。生活背景不同，人们的生活习惯和工作态度大不相同，同时每个人的价值观念也是不一样的，这些都是企业在海外投资过程中文化风险的影响因素。我国玻璃制造业在海外投资过程中，伴随着不同国家文化与人员的交流与碰撞中，文化风险会对投资企业产生间接的影响。主要是指因风俗习惯、信仰等文化差异对企业海外投资造成损失的风险。例如，吉利集团在收购沃尔沃的过程中就发生了文化冲突。东西方企业的管理理念的差异，造成管理上的冲突。此外，语言沟通也是一种阻碍，我国员工说中文，而瑞典员工说瑞典语，他们在表达方式上和价值观上都存在这巨大差异，这给沟通带来了很大困难，从而导致了并购后的管理困难与工作效率的低下。应对好文化风险，才能使企业在海外市场具有更强的竞争力。法律风险法律风险是一方面是指投资者不了解海外投资市场的法律法规，行业政策，对投资活动的正常开展造成不良影响。另一方面不同的法律体系对企业的日常经营活动，员工行为的影响不同。企业在走出去过程中法律风险的主要是对海外投资国家法律法规的不了解、知识产权风险、以及跨国产权风险等。知识产权风险是中国玻璃制造企业海外投资面临的一种风险。“337调查”，是美国针对我国产品进行的一种知识产权调查，现已成为我国企业产品进入美国市场的壁垒。截止至2017年美国已经连续多年对我国以知识产权侵权为理由进行调查。法律风险尤其是知识产权风险已成为我国海外投资可能遇到的主要风险之一，企业在投资过程中要警惕法律风险，并采取一定的措施切实防范到位。社会安全风险目前世界各地不是完全和平的，局部冲突总会不定时出现。如中东地区仍冲突不断，美国的合法持枪，各地的恐怖分子的袭击等影响社会的和谐稳定。我国企业海外投资规模、范围的扩大，不可避免会遇到些社会安全风险。当遇到社会安全风险时，在一定程度上影响着我国企业的投资活动，最重要的是员工的人身安全得不到保障。例如，2015年，欧盟各国的恐怖主义袭击威胁、难民危机，造成紧张的社会氛围，影响了欧洲各个国家社会稳定，也影响了其他国家与欧盟各国交流与经济往来。我国玻璃制造业的对外投资主要应对政治政局、劳工法律、汇率汇兑等方面的风险，但往往容易忽略地区性的恐怖主义风险，尤其是在社会稳定的国家和地区。劳工纠纷风险人员管理对于企业来说是个重要课题，尤其是当企业进行海外投资时，不同的国情，员工的生活习惯、工作态度的差异，更不利于人员管理。所以玻璃制造企业在海外进行投资时，基本都会遇到劳工纠纷风险。由此劳工纠纷问题是企业海外投资所面临的重要问题，需要深入了解投资地的劳工法律，还有当地的工会，妥善处理劳工纠纷问题，避免因劳工纠纷影响到整体投资活动。首钢集团1992年收购了秘鲁国有铁矿公司的股权，此后二十多年间却遭到了秘鲁员工极其频繁的大罢工。其中在2004年，秘鲁的首钢员工在工会的支持下因薪水问题开始罢工，造成了公司停产、管理混乱的问题。此后近十年不断的罢工，给首钢在秘鲁的公司带来了巨大的经济损失，影响了整个首钢在秘鲁的经营活动。（二）我国制造业海外投资存在风险的原因分析我国制造业在海外投资过程中可能会遇到风险，不当的风险处理措施，会给海外投资企业带来一定的经济损失。从我国企业海外投资分析来看，企业在海外投资过程中遇到风险的原因有以下几点：国内因素（1）我国制造业企业对海外投资风险的认识不足我国对海外进行投资时间较短，我国制造业企业对海外投资认识不足，缺乏经验，容易给投资企业造成经营危机，做出错误判断与决策。一是没有认清国内外的投资项目标准的差异，导致在项目投资中因为标准的不同，造成巨大的经济损失。二是投资决策者没有高度的风险防范意识，对海外投资过程中可能遇到的风险没有充分重视，缺少正确的分析与防范。例如在2014年，中国铁建和国际联合体中标墨西哥的项目，因为墨西哥国会质疑此次高铁项目的招标过程，被墨西哥总统培尼亚撤销此次授权。（2）我国海外投资法律规范的陈旧不完整现在我国海外投资法律依据，主要是1979年的《中外合资经营企业法》及两部外商投资法律用来规范企业海外投资行为，39年过去了，这些法律法规已经陈旧，跟不上时代的变化了。各部门规定的制度缺乏系统性，没有完整的立法规范，影响我国企业的海外投资活动。（3）我国制造业海外投资缺少正确的指导和规划随着社会的发展、科学技术的进步，发展到一定规模的企业或个人将投资活动转向海外市场，企业的海外投资项目越来越多，但是因为投资决策者掌握不了科学全面投资信息，对海外投资的项目和区域不明确，盲目竞争。盲目的投资活动，消耗了企业自身实力，导致投资项目失败。2、国外因素（1）国内外的政府服务模式不同。海外投资目的国提供的合作信息不及时、不详细、不具体，导致我国企业需要和费用高且服务效果低的中介机构合作，增加了投资成本，可信任程度却很低。（2）国外的国家不透明的安全审查系统，形成贸易壁垒。投资地国家借助国家安全因素，繁琐的检查和停工，阻碍我国的正常海外投资，给企业带来巨大的损失。（3）国际的高标准与国内标准不匹配。境外投资目的国在选择接受我国的海外投资时，采用不同的项目标准，使我国的投资者猝不及防，造成资源和时间的浪费，甚至错失良机。

四、福耀玻璃工业集团美国投资案例分析（一）福耀玻璃工业集团简介福耀玻璃工业集团于1987年在福建福州，是我国玻璃制造业的领军企业，经过三十一年的发展，已经走出国门，走向世界。建立了六个设计中心，分别在中国、德国和美国。在全球九个国家和地区建立现代化生产基地，销售网点遍布全球。福耀玻璃工业集团产品已销往全球七十多个国家和地区，成为世界各大汽车制造企业的合作伙伴。福耀玻璃工业集团是“工业4.0”的积极探索者和实践者。近年来，福耀玻璃工业集团荣获“中国质量奖提名奖”“国家级企业技术中心”“国家创新示范企业”等各类奖项。福耀玻璃工业集团多年蝉联中国民营企业500强、《财富》中国500强。福耀玻璃工业集团美国投资情况福耀集团于1987年在中国福州注册成立，从20世纪90年代初期开始走向国际市场。至今，福耀工厂已经遍布至德、日、美、俄，成长为我国第一、世界第二的专业汽车玻璃供应商。2005年，福耀（北美）有限公司在USA南卡罗来纳州注册成立。290万美元注册资金，取代了原在北美销售福耀汽车玻璃业务的美国绿榕玻璃工业有限公司。福耀玻璃工业集团1995年开始到美国进行投资活动，从开始到现在已经有5家工厂。福耀玻璃工业集团2014年在Ohio独资设立了“福耀玻璃美国有限公司”，工厂在代顿市的莫瑞恩小镇。代顿工厂于2016年10月竣工，开始生产。代顿工厂的投产为该地区解决了两千个就业岗位，但由于文化差异、劳工纠纷的原因，没多久就接到了投诉，受到联邦检查。福耀玻璃工业集团美国投资出现的风险分析及防范美国作为发达国家之一，对外没有战争，对内没有内乱，经济发达，律法健全，拥有良好的政治经济环境，在美国投资的政治、经济和社会安全风险发生的几率都较低。但是作为外来企业如无风险防范意识，也无法在美国得到良好发展。以福耀玻璃工业集团在美国投资发生的事件为例，具体分析福耀玻璃工业集团在美国遭遇的文化、法律、劳工纠纷风险，对此加以防范。1、文化风险分析及防范美国与中国的文化差异大，福耀在美国建厂要充分了解中美差异。比如，代顿工厂的工人说，我国经理最看中如何提高产量。中美双方工人的生活和工作方式的差异，风俗文化的不同，使双方不断产生矛盾。为了让美国当地员工更好的融入进福耀工厂的生活与工作，福耀投入了约一百万美元在代顿工厂外建造了一间8000平方英尺的餐馆。用来给福耀工人和本地公众提供正宗的中国菜和环球美食。另外福耀定期组织员工见面会，和员工分享食物，听取工人的意见与反馈，保持与员工的互动。福耀玻璃工业集团在海外投资过程中，通过不断的优化管理、本土化经营，积极参与当地经济社会发展，与当地社区共同发展，来防范海外文化风险。文化的交流、语言的沟通等问题，在时间的变化中都能都得解决，这需要企业员工的共同努力。法律风险分析及防范美国法律体系健全，但是很多我国企业对美国法律体系的认识不够全面和深入，自身法律认知的缺乏，使我国企业在美国投资活动不受美国法律的束缚，具有较大难度。2016年11月，福耀受到美国联邦职业安全与卫生署(OSHA)22.5万美元的安全违规罚款。后经多次协商，在2017年3月与其达成协议，把罚款降到10万美元。在美国这样一个法律体系健全的国家，要加强法律法规意识，学习并规范法律行为，建立健全企业法律风险管理体系，了解和遵守美国的法律规章制度，做好法律风险防范。3、劳工纠纷风险分析及防范福耀面临着激烈的工会运动，和一名离职经理提起的诉讼。工会在美国社会中具有极其重要的作用，美国员工有极强的自我保护意识，而工会就是他们的保护伞。福耀集团美国代顿工厂被投诉事件，很好的说明我国企业对劳工纠纷风险没有做好防范。在美国投资的企业，一定要重视工会的作用，了解工会的重要性，学会与工会交流，学会尊重员工。

借鉴福耀美国投资经验，我国制造业海外投资风险防范对策在海外投资风险中，大多数的风险企业自身还是可以防范的。由于各国国情的不同，文化差异大，国际的投资环境复杂，目的国的政治环境、经济发展等因素在投资之前都需要进行调查和分析。同时企业还要完善风险监控体系，掌握目的国投资环境的变化，使企业能做出对应的措施。（一）政治风险防范加强中美合作，增强政治互信。首先，在我国对美直接投资活动中，政府和企业需要双管齐下，共同努力，采取适当的措施来促进两国政治经济文化的交流，此举不但可以展现国家形象同时企业形象也会得到提升。其次，中美两国政府在重视政治方面的交流也不能忽视经济领域的谈判，彼此在磨合中达成共识，实现互利共赢。（二）经济风险防范加强资产管理、提高营运能力。加强企业资产管理可以更好明确资产流向、提高资产的变现能力；企业的整体盈利水平受企业资产的盈利能力影响，学习先进的企业管理理念，借鉴先进的管理方式，提高企业自身的营运能力，降低企业财务风险。关注汇率变动，避免汇兑损失。通过追踪市场汇率变化情况，采取相应对措施，将汇率风险降到最低。（三）文化风险防范文化交流活动可以有效促进双方的文化发展。在活动过程中，员工可以了解和认识到彼此的文化习俗、生活习惯、宗教信仰和理想追求等文化差异，互相尊重和理解，这样就避免了文化差异所带来的系列问题。大家在理解尊重的基础上达成共识，团结一心，朝着共同的方向前进。（四）法律风险防范我们不仅要通过加强国内的法律体系建设来使我国的制造业海外投资更加规范化，同时还要不断学习国际法律方面的知识，从国内外两方面加强海外投资风险的防范与安全保障。从企业角度上，要加强法律法规意识，学习并规范法律行为，建立健全企业法律风险管理体系，了解和遵守目的国的法律规章制度，做好法律风险防范。（五）社会安全风险防范我国制造业海外投资要加强人身与财产的安全防范意识，提高安全防范保障。在社会动荡、治安条件差的国家和地区，企业要有强力的防范手段，设立安全保卫部门，要加强安全保卫系统的建立，做好安全防范教育和提高员工的安全防范意识。在地方政府要熟悉政府的工作方式，与其建立良好关系，取得政府的安全保护，同时做好宣传，树立良好企业形象，赢得广大人民的支持。（六）劳工纠纷风险防范首先，要全面了解、掌握并严格遵守目的国关于劳动法律法规的规定，注意并重视目的国与我国劳动法不一样的规定。其次，了解目的国的工会及其作用、工会对员工的影响力，学会与工会打交到，尊重员工。最后，对目的国的劳动救济制度要有深刻的认识，了解劳动纠纷的一系列解决程序，以此保障员工的利益。

结论由此可知，我国制造业海外投资发展迅速，给中国的经济大力发展带来了积极的影响。但是，目前我国制造业海外投资行为面临着直接的政治、经济、文化、法律、社会安和劳工纠纷等多种风险，对我国企业进行海外投资活动有重大影响。所以，我国企业不能盲目进行海外投资，在此之前要充分了解国际市场动向，采取适当的措施，防范海外投资风险，提高企业自身应对风险的能力。

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