中央企业eva业绩考核指标对财务行为的影响

中央企业eva业绩考核指标对财务行为的影响

eva考核的引入对国有企业财务行为的影响为了完善中央企业绩效考核激励机制，科学评价各企业和事业单位的价值创造能力，采用企业收入指标（经济增加值）作为价值管理的重要指标，取代了资产损益指标。它已成为中央公司负责人的绩效评估指标。它的权重和评估权重的优先性决定了主要指标的地位。EVA作为一个价值指标,在形成过程中与利润指标有着本质上的区别。企业在经营决策中,不能再一味追求利润或收入规模,而必须在追求规模与速度的同时,更加注重主营或经常性业务收入,更加注重以技术创新和产品创新为目的的研究开发支出,更加注重收入规模增长的同时资本成本节约,以及资产质量的保证与投资门槛的提高。基于EVA的企业财务行为的转变已成为必然,但是我国国有企业的财务行为是否已经因为EVA考核的引入发生改变?改变了多少?有哪些方面需要进一步改进?这些问题仍待解决。本文在对央企业绩考核方法的演变及央企引入EVA考核方法的背景和意义加以回顾的基础上,以30家央企控股上市公司(2011年央企排名中拥有控股上市公司的前30家)为样本,通过统计样本企业2010—2011年培训支出、研究开发支出和投资活动等的相关数据,对中央企业施行EVA业绩考核指标后财务行为的转变进行研究分析。一、根据企业自身业务管理与控制,实施计划管理措施,保证企业实际运行,提高企业实际管理层次,提高企业实际管理层次,确保企业实际管理层次,本企业管中国企业业绩评价的产生是国家为加强对国有企业管理与控制,保证企业实现政府目标而采取的计划管理措施之一。伴随着国有企业的改革、发展,我国企业业绩评价大致分为三个阶段。(一)政府管理考核企业业绩由于我国借鉴前苏联的做法实行高度集中的计划经济体制,国有企业本身基本没有自主经营权,政府评价考核企业业绩的方法是对照指令性生产计划来考核企业的产品质量、产品产量、节约降耗等。虽然产值和利润指标也在考核范围内,但是能源原材料价格由国家制定,而生产的产品也是由国家按照计划价格进行收购和调拨,因此产值和利润并不能反映企业的真实业绩。(二)从企业业绩的考核看1978年中国实行改革开放政策以后,由于国有企业管理体制的改革,国有企业自主权逐步扩大,国家对企业经营业绩的考核逐步过渡到以产值和利润为主要内容,以上缴利税的完成情况为考核中心。当然,行政管理和计划控制并没有被放弃,相关指标仍然在考核评价之列。然而单纯的实现利润或上缴利税的考核方法,使国有企业将大量损失和呆账长期挂账来保证经营业绩能够完成。这导致了本阶段后期绝大多数国有企业包袱越背越重,陷入了不同程度的经营困境。(三)企业财务绩效评价体系由于社会主义市场经济体制的改革发展,1993年财政部颁布的《企业财务通则》所设计的以财务状况评价为核心的8大指标体系,从偿债能力、营运能力和盈利能力三个方面评价企业财务状况和经营成果。但是这个体系存在局限性,一是评价指标对短期财务结果过分重视,使公司管理层注重短期行为,忽略企业长期的价值创造;二是评价指标中将税收特别是增值税也作为企业的经济效益进行考核,具有明显的行政管理特点;三是评价标准行业划分太粗,降低了评价实践的适应性。二、通过对eva方法引入考核随着经济体制的进一步改革,国有企业的一些长期积累的问题还没有得到解决,而深层次矛盾却逐渐凸显。企业普遍存在技术创新能力不足、研究开发能力弱、经营管理水平差、资本使用率低和盲目投资等问题,缺乏核心竞争力和可持续发展能力。2009年12月,国资委发布了《中央企业负责人经营业绩考核暂行方法》(下文简称《办法》),于2010年起在中央企业全面推行经济增加值(EVA)考核,并将考核结果与央企负责人的薪酬和任免直接挂钩。将EVA的理念和方法引入考核,可以真实地反映企业的经营业绩,有利于鼓励企业加大研发投入,在技术、产品、市场和战略性资源开发等方面勇于创新,增强企业的可持续发展力度;有利于企业重视资本效率,树立没有“免费”资本的观念,处置低效率资产,努力做大做强主业,避免盲目投资,可以更好地实现国有资本的保值增值;有利于企业克服短视行为,更加着眼于企业的长远发展,提升企业的长期业绩,从而引导企业可持续发展,鼓励企业创造价值,实现股东财富最大化。三、中央企业改革中的财务状况分析本文对30家样本企业2010年和2011年培训支出、研究开发支出和投资活动的相关数据进行归纳计算,以此对中央企业施行EVA业绩考核指标后财务行为的转变进行研究分析(表1)。(一)产能快速发展,技术创新和可持续发展滞后据统计,样本企业2011年研究开发支出总计433.85亿元,2010年同期研究开发支出总计365.28亿元,2011年的企业研究开发支出较2010年同期增长了18.77%。以中石油集团为例,该集团2011年研究开发费用为236.03亿元,相比2010年同期增长了28.01%。2011年,中石油集团持续开展油田开发基础年活动和注水专项管理,致力于科学制定油气田生产运行计划,加强重点产能建设,推广应用水平井、丛式井等新工艺,持续推进油田精细注水,努力降低自然递减率,并积极组织老油田稳产,主要开发指标持续好转,综合含水率上升也得到有效控制,油田稳产基础进一步夯实。该集团加大新区产能建设力度,优化开发技术路线,持续推进地面建设标准化,新井单井产量同比有所上升;国内外合作和技术攻关成效明显,积极探索完善煤层气、页岩气勘探开发技术,使非常规油气业务得以有序推进。技术创新和可持续发展是EVA所鼓励和支持的,它主要体现在对企业研究开发费用、技术改造费用以及市场开发费用的会计核销上。由于现行会计制度规定企业应当在这些费用发生当年一次性予以核销,因此企业将它们与一般的期间费用等同处理,这样做使得企业忽视了这些费用对企业未来可持续发展所起的重要作用。经营者往往会为了降低成本、增加利润而减少对研究开发、技术改造、市场开发等费用的投入。然而,这样的业绩是短期的,并不利于企业的可持续发展。EVA考核则将当期发生的这几类费用不再计入当期损益,而是作为企业的一项长期投资计入到资产负债表中的资产类项目管理中,资本总额也相应增加,分期摊销时摊销值列入当期费用抵减利润。这样企业投入的科研发展等费用变为分期摊销,不再影响企业的短期效益,如此鼓励经营者进行科研发展投资,从而有利于企业的可持续发展和经营者的长期业绩。(二)对企业员工进行培训,注重发展战略服务经统计,样本企业2011年培训支出总额5742194280元,相较2010年同期4726010112元增长了21.5%。以中国海洋石油总公司的控股上市公司中海油田服务有限公司(以下简称中海油服)为例,2011年公司培训费用支出4000余万元,员工接受管理类培训2750人次、技术类培训8751人次、操作类培训9086人次,共计20587次,相较2010年同期多980次。中海油服的培训与发展工作紧紧围绕公司的发展思路,建立了以公司五年培训规划为引领、以年度滚动计划为指导的培训目标体系,注重切合员工的本岗工作需要,以期形成日益系统化的国际化人才培养机制,为公司的发展战略服务。究其原因,一是因为传统观念的影响。尽管自2003年开始,国资委代表国家作为国有资本出资人,制定了三年为一个任期的规划,过去六年,央企考核已经走过了以提高经济效益为导向的“目标管理”阶段和以建立全面预算管理和实施战略规划为导向的“战略管理”阶段,但是长期以来,经营者、投资者以及投资分析师等深受利润至上的观念影响,很多企业仍是运用利润指标对经营者进行考核和评价。因此想要全面改变这种观念,将EVA理念全面贯彻还需要时间和制度的保障。面向企业内部全体员工的关于EVA财务管理系统相关知识的培训则是缩短这一时间的最优途径。央企经营者要增加EVA值,必须带领全体员工准确理解EVA的内涵和相关内容,以EVA为指挥棒,完善内部控制各方面的制度建设,并在内部控制建设中健全对EVA体系的构建。二是为了加大企业员工的专业素质和创新意识。EVA业绩评价体系鼓励经营者进行科研创新发展投资,更加注重企业的可持续发展。经营理念的改变促使创新理念深入员工,成为广大员工坚持并努力的方向,创新意识成为企业员工必须拥有的良好技能。另一方面,随着企业对技术与产品创新力度加大,也需要员工能够准确认识并熟练掌握新产品、新技术的使用方法,以满足各自岗位要求,使企业良好运作下去。(三)在资源管理方面,进行对eva值的调整从样本企业年报数据总结可得,2011年30家样本企业投资活动产生的现金流量净额总计-7514亿元,较2010年赤字同比增加1460亿元,即增长24.1%。例如中国南车,其2011年投资活动产生的现金流量-75.43亿元,其赤字比2010年同期增加18.95亿元,这主要原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加。该公司2011年投资项目达40余项,其中多为诸如交流传动电力机车研发体系建设和产业提升项目、齿轮传动系统产业化项目、提升企业信息化能力工程建设项目以及交流传动内燃机车国产化技术改造项目等能够给企业带来长期利益、使企业可以持续发展的投资项目。还有一些公司与此相反,以中国石油天然气股份有限公司为例,2011年该集团投资活动使用的现金流量净额为人民币2836.38亿元,比2010年的2993.02亿元下降5.2%,主要是由于本期资本性支出增加以及收购联营及合营公司支出减少综合影响。由于石油石化行业属于资金密集型行业,该公司采取了谨慎的投资策略,建立投资业务审查小组,对每个投资项目都进行严格的可行性研究,以期能够规避由市场环境、设备及材料价格、施工周期等因素造成的投资风险。举例来说,该公司2011年对南方石油勘探开发有限责任公司的收购就完全符合本公司的发展战略。本次收购有利于该公司国内油气业务的集中管理,优化资源配置,加快了南方地区油气勘探开发步伐,提升了该公司在油气勘探开发领域的控制力;其次可为该公司带来潜力增值前景,增强该公司对股东的回报能力;同时也有利于减少该公司的关联交易,增强该公司在业务经营方面的独立性。也有投资活动现金流量净额增加的,如五矿发展股份有限公司,其2011年投资活动现金流量净额为3.02亿元,2010年同期则为-6.99亿元。该公司比上年同期增加的主要原因是本期出售宁波联合股票和转让五矿工程、五矿矿业等公司股权收回现金,并希望在将来投入到为企业带来长期利益的项目中。由此可见,EVA的引入不能仅要求项目的收益率高于债务成本,还必须要考虑到权益资金的资本成本,必须要考虑投资的机会成本,确保投资收益大于投资风险。要完善项目评估方法,将有限的资金投入到回报率高于资本成本率的项目,增加EVA值为正的项目投资,实现有效的资本节制,避免盲目扩张。结语自2010年《办法》公布以来,EVA业绩评价体系渐渐在央企内部得以深入贯彻和实施,企业财务行为也相应发生改变,收到了良好的预期效果。研究表明,大部分的央企已经开始在国资委《办法》的引导下针对研究开发投入、员工培训投入和谨慎投资等方面采取相应措施:大部分央企积极解放思想,转变观念,研发投入大幅提高,努力健全研发体系,专职研发人员大量增加,加大了对新产品、新技术、新市场的研究开发力度,提升企业的长期业绩;在央企中开展自上而下的关于EVA的培训,建立EVA企业文化,使EVA的思想深入人心,自然而然地引导员工的行为。由于EVA计算中对资本成本