2022年黑龙江省齐齐哈尔市注册会计财务成本管理重点汇总（含答案）

2022年黑龙江省齐齐哈尔市注册会计财务成本管理重点汇总（含答案）学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(40题)1.

第

1

题

某公司资金总额为1000万元，负债总额为400万元，负债利息率为10%，普通股为60万股，所得税税率为33%，息税前利润为150万元，该公司未发行优先股。若息税前利润增长15%，则每股收益的增加额为（）。

A.0.25元B.0.30元C.0.35元D.0.28元

2.

第

22

题

宏发公司股票的β系数为1.5，无风险利率为4%。市场上所有股票的平均收益率为8%，则（）

A.4%B.12%C.8%D.10%

3.下列关于“直接人工效率差异”科目出现借方余额的说法中，正确的是（）。

A．表明标准工时超过实际工时

B．表明实际工时超过标准工时

C．表明标准工资率与标准工时超过实际工资率与实际工时

D．表明实际工资率与实际工时超过标准工资率与标准工时

4.下列关于企业外部融资需求计算公式正确的是（）。

A.预计经营资产-预计总负债-预计股东权益

B.净经营资产增加-可动用的金融资产-留存收益的增加

C.经营资产增加-经营负债增加-留存收益的增加

D.预计总资产-负债自然增加-预计股东权益增加

5.

第8题

采用成本分析模式、存货模式和随机模型确定现金最佳持有量时，均需考虑的成本因素是（）。

6.第

3

题

甲公司目前准备投资汽车项目，在确定项目系统风险时，掌握了以下资料：汽车行业上市公司的口值为1.2，行业平均资产负债率为40%，所得税率为30%；投资汽车项目后，公司将继续保持目前50%的资产负债率，本公司所得税率为25%，则本项目含有负债的股东权益口值是（）。

A.1.43B.0.72C.1.O3D.1.25

7.某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，设定折现率为12。／60，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目期限为10年，净现值为1000万元，(A／P，12％，10)=0．177；Z．方案的现值指数为0．85；丙方案的项目期限为11年，其净现值的等额年金为150万元；丁方案的内含报酬率为10％。最优的投资方案是()。

A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案

8.

第

9

题

考核利润中心部门经理业绩的最好指标是（）。

A.剩余收益B.部门边际贡献C.可控边际贡献D.部门税前利润

9.下列关于内部失败成本表述不正确的是（）

A.内部失败成本属于可控质量成本

B.内部失败成本发生在产品未到达顾客之前的阶段

C.产品因不符合质量标准而发生修复费用属于内部失败成本

D.废料成本属于内部失败成本

10.调整结果使得经济增加值更接近公司市场价值的经济增加值是（）。

A.披露的经济增加值B.特殊的经济增加值C.真实的经济增加值D.基本经济增加值

11.在下列各项中，能够增加普通股股票发行在外股数，但不改变公司资本结构的行为是()。

A.支付现金股利B.增发普通股C.股票分割D.股票回购

12.

第

5

题

基金的价值取决于（）。

A.投资所带来的未来利得B.基金净资产的现在价值C.基金净资产的未来价值D.未来现金流量

13.某部门是一个利润中心。下列财务指标中，最适合用来评价该部门对公司利润的贡献的是（）

A.边际贡献B.可控边际贡献C.部门税前经营利润D.部门投资报酬率

14.

第

4

题

某企业若采用银行集中法，增设收款中心，可使企业应收账款平均余额由现在的400万元减至300万元。企业年加权平均资金成本率为12%，因增设收款中心，每年将增加相关费用4万元，则该企业分散收款收益净额为（）。

A.4B.8C.16D.24

15.第

2

题

某公司2005年销售收入为180万元，销售成本100万元，年末流动负债60万元，流动比率为2.0，速动比率为1.2，年初存货为52万元，则2005年度存货周转次数为（）。

A.3.6次B.2次C.2.2次D.1.5次

16.

第

7

题

企业月末在产品数量较大，各月末在产品数量变化也较大，产品成本中原材料费用和工资、福利费等加工费用的比重相差不多，则完工产品与月-末在产品的生产费用分配方法应采用（）。

A.在产品按定额成本计价法B.在产品按所耗原材料费用计价法C.定额比例法D.约当产量比例法

17.在进行投资项目风险分析时，易夸大远期现金流量风险的方法是()。

A.调整现金流量法B.风险调整折现率法C.净现值法D.内含报酬率法

18.下列关于利润分配顺序的表述中，不正确的是()。A.可供分配的利润如果为负数，不能进行后续分配

B.年初不存在累计亏损：法定公积金=本年净利润×10％

C.提取法定公积金的基数是本年的税后利润

D.可供股东分配的利润=可供分配的利润-从本年净利润中提取的公积金

19.按照平衡计分卡，其目标是解决“我们是否能继续提高并创造价值”的问题的维度是（）

A.财务维度B.顾客维度C.内部业务流程维度D.学习与成长维度

20.企业财务管理体制是明确企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度，其核心问题是（）。

A.如何进行财务决策B.如何进行财务分析C.如何配置财务管理权限D.如何实施财务控制

21.下列关于现金最优返回线的表述中，正确的是（）。

A.现金最优返回线的确定与企业可接受的最低现金持有量正相关，与最高现金持有量负相关

B.有价证券日利息率增加，会导致现金最优返回线上升

C.有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金最优返回线上升

D.当现金的持有量高于或低于现金最优返回线时，应立即购入或出售有价证券

22.由于某项政策的出台，投资者预计未来市场价格会发生剧烈变动，但是不知道上升还是下降，此时投资者应采取的期权投资策略是（）

A.多头对敲B.回避风险策略C.抛补看涨期权D.保护性看跌期权

23.甲公司是一家制造业企业，每股收益0．5元，预期增长率4％。与甲公司可比的4家制造业企业的平均市盈率为25倍，平均预期增长率为5％，用修正平均市盈率法估计的甲公司每股价值是()元。

A.10B.12．5C.13D.13．13

24.下列有关调整现金流量法的表述正确的是（）A.利用肯定当量系数可以把现金流量的系统风险和非系统风险均调整为0

B.调整现金流量法的计算思路为用一个系数把有风险的折现率调整为无风险的折现率

C.投资项目现金流量的风险越大，肯定当量系数越大

D.调整现金流量法需要计算一个投资项目考虑风险的投资报酬率去调整现金流量的净现值

25.关于利润中心业绩报告，下列说法不正确的是（）

A.利润中心的考核指标通常为该利润中心的边际贡献、分部经理边际贡献和该利润中心部门边际贡献

B.利润中心的业绩报告需要将实际与预算进行对比，分别计算差异

C.利润中心列示的内容只包括分部经理可控的成本

D.利润中心的业绩报告是自下而上逐级汇编的

26.如果产品的单价与单位变动成本上升的百分率相同，其他因素不变，则盈亏临界点销售量。

A.不变B.上升C.下降D.不确定

27.第

7

题

用投资报酬率来评价投资中心业绩的优点很多，下列四项中不属于其优点的是（）。

A.它是根据现有会计资料计算的，比较客观，可用于部门间及不同行业间的比较

B.它使得部门利益与企业整体利益相一致，最终目的是提高整个企业的投资报酬率

C.它容易引起投资人和总经理的关注，可促进本部门甚至整个企业投资报酬率的提高

D.它可分解为投资周转率和部门边际贡献率两者的乘积，从而可对整个部门经营状况做出评价

28.下列各项中，属于经营管理模式中分权模式优点的是（）A.便于提高决策效率，对市场作出迅速反应

B.避免重复和资源浪费

C.权利下放，可以充分发挥下属的积极性和主动性

D.可能产生与企业整体目标不一致的委托代理问题

29.欧式看涨期权允许持有者()。

A.在到期日或到期日前卖出标的资产B.在到期日或到期日前购买标的资产C.在到期日卖出标的资产D.在到期日购买标的资产

30.甲公司生产某种产品，需2道工序加工完成，公司不分步计算产品成本。材料在各工序开始时一次投入，该产品的定额材料费用为100千克，其中第1道工序的定额材料成本为20千克，第2道工序的定额材料成本为80千克。月末盘点时，第1道工序的在产品数量为100件，第2道工序的在产品数量为200件。月末在产品材料的约当产量为（）件。

A.100B.120C.200D.220

31.

第

5

题

作为企业财务管理的目标，每股盈余最大化较之利润最大化的优点是（）。

A.考虑了资金时间价值的因素B.反映了创造利润与投资资本之间的关系C.考虑了风险因素D.可以避免企业的短期行为

32.如果采用全额成本法，下列各项中，不需要成本中心负责的是（）

A.变动制造费用的耗费差异B.固定制造费用的耗费差异C.固定制造费用的效率差异D.固定制造费用的闲置能量差异

33.

第

7

题

将投资区分为直接投资和间接投资所依据的分类标志是（）。

A.投资行为的介入程度B.投资的对象C.投资的方向D.投资的领域

34.某企业年初从银行贷款500万元，期限1年，年利率为10%。按照贴现法付息，年末应偿还的金额为（）万元。

A.490B.450C.500D.550

35.某企业编制“现金预算”，预计6月初短期借款为100万元，月利率为IX，该企业不存在长期负债，预计6月现金余缺为一50万元。现金不足时，通过银行借款解决(利率不变)，借款额为1万元的整数倍，6月末现金余额要求不低于10万元。假设企业每月支付一次利息，借款在期初，还款在期末，则6月份应向银行借款的最低金额为()万元。

A.77B.76C.62D.75

36.甲公司按年利率10％向银行借款1000万元，期限1年。若银行要求甲公司维持借款金额10％的补偿性余额。该项借款的有效年利率为（）。

A.10％B.11％C.11．11％D.9．09％

37.在基本生产车间均进行产品成本计算的情况下，不便于通过“生产成本”明细账分别考察各基本生产车间存货占用资金情况的成本计算方法是（）。

A.品种法B.分批法C.逐步结转分步法D.平行结转分步法

38.已知目前无风险资产收益率为5%，市场组合的平均收益率为10%，市场组合平均收益率的标准差为12%。如果甲公司股票收益率与市场组合平均收益率之间的协方差为2．88%，则下列说法中正确的是（）。

A.甲公司股票的β系数为2

B.甲公司股票的要求收益率为16%

C.如果该股票为零增长股票，股利固定为2，则股票价值为30

D.如果市场是完全有效的，则甲公司股票的预期收益率为10%

39.公司持有有价证券的年利率为6%，公司的现金最低持有量2500元，现金余额的最优返回线为9000元，如果公司现有现金21200元，则根据随机模型应投资有价证券（）元。

A.0

B.2500

C.9000

D.12200

40.对于看涨期权来说，期权价格随着股票价格的上涨而上涨，当股价足够高时（）。

A.期权价格可能会等于股票价格B.期权价格可能会超过股票价格C.期权价格不会超过股票价格D.期权价格会等于执行价格

二、多选题(30题)41.下列关于延长信用期的影响的表述中，正确的有（）。

A.增加坏账损失B.增加收账费用C.减少收账费用D.增加应收账款

42.下列关于协方差和相关系数的说法中，正确的有（）。

A.如果协方差大于0，则相关系数一定大于0

B.相关系数为1时，表示一种证券报酬率的增长总是等于另一种证券报酬率的增长

C.如果相关系数为0，则表示组合不能分散任何风险

D.证券与其自身的协方差就是其方差

43.管理会计报告按照责任中心可以分为（）A.业务层管理会计报告B.成本中心报告C.利润中心报告D.投资中心报告

44.某债券的期限为5年，票面利率为8％，发行时的市场利率为10％，债券面值为1000元，下列关于债券发行时价值的表达式中正确的有()。

A.如果每年付息一次，则债券价值=80×(P／A，10％，5)+1000X(P／F，10％，5)

B.如果每年付息两次，则债券价值一40X(P／A，5％，10)+1000X(P／F，10％，5)

C.如果每年付息两次，则债券价值一40x(P／A，5％，10)+1000X(P／F，5％，lO)

D.如果到期一次还本付息(单利计息)，按年复利折现，则债券价值=1400x(P／F，10％，5)

45.下列各项中，属于生产决策主要方法的有（）A.差量分析法B.边际贡献法C.本量利分析法D.资本成本法

46.第

16

题

下列关于股利分配的说法正确的是（）。

A.过高的股利支付率，影响企业再投资能力，造成股价下跌

B.过低的股利支付率，股价也可能会下跌

C.股利决策从另一个角度看也是保留盈余决策，是企业内部筹资问题

D.股利支付率越高，股价上升的越快

47.下列与看涨期权价值正相关变动的因素有()。

A.标的资产市场价格B.标的资产价格波动率C.无风险利率D.预期股利

48.贝塔系数和标准差都能衡量投资组合的风险，下列关于投资组合的贝塔系数和标准差的表述中，不正确的有()。

A.标准差度量的是投资组合的非系统风险

B.投资组合的贝塔系数等于被组合各证券贝塔系数的加权平均值

C.投资组合的标准差等于被组合各证券标准差的加权平均值

D.贝塔系数度量的是投资组合的系统风险

49.假设其他因素不变，下列事项中，会导致折价发行的平息债券价值下降的有（）。

A.提高付息频率B.延长到期时间C.提高票面利率D.等风险债券的市场利率上升

50.某公司某部门的有关数据为：销售收入20000元，已销产品的变动成本和变动销售费用12000元，可控固定间接费用l000元，不可控固定间接费用1200元，分配来的公司管理费用1500元，那么，该部门的“可控边际贡献”和“部门税前经营利润”分别为（）元。

A.8000B.7000C.5800D.4300

51.企业在进行资本预算时需要对债务成本进行估计。如果不考虑所得税的影响，下列关于债务成本的说法中，正确的有（）

A.债务的真实成本等于债权人的期望收益

B.当不存在违约风险时，债务成本等于债务的承诺收益

C.估计债务成本时，应使用现有债务的加权平均债务成本

D.计算加权平均资本成本时，通常不需要考虑短期债务

52.以下可以用于协调所有者与经营者矛盾的措施有（）A.股东聘请注册会计师进行审计B.股东给予经营者现金奖励C.股东解聘经营者D.股东规定贷款的用途

53.若净现值为负数，表明该投资项目（）。

A、各年利润小于0，不可行

B、它的投资报酬率小于0，不可行

C、它的投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行

D、它的投资报酬率不一定小于0

54.某盈利企业财务杠杆系数大于1，则可以推断出（）

A.该企业具有财务风险

B.该企业联合杠杆系数大于1

C.该企业息税前利润增加时，每股收益增长率大于息税前利润增长率

D.该企业不一定存在优先股

55.采用作业成本法的公司大多具有的特征有（）

A.从公司规模看，公司的规模比较大

B.从产品品种看，产品多样性程度高

C.从成本结构看，制造费用在产品成本中占有较大比重

D.从外部环境看，公司面临的竞争环境不是很激烈

56.在完全成本法下，由标准成本中心承担责任的成本差异有()。A.A.变动制造费用耗费差异B.固定制造费用耗费差异C.固定制造费用闲置能量差异D.固定制造费用效率差异

57.假设ABC公司股票目前的市场价格为50元，而在一年后的价格可能是60元和40元两种情况。再假定存在一份100股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为50元。投资者可以按l0%的无风险利率借款。购进上述股票且按无风险利率10%借入资金，同时售出一份100股该股票的看涨期权。则按照复制原理，下列说法正确的有（）。

A．购买股票的数量为50股

B．借款的金额是1818元

C．期权的价值为682元

D．期权的价值为844元

58.下列有关市价比率的说法中，不正确的有()。

A.市盈率是指普通股每股市价与每股收益的比率，它反映普通股股东愿意为每股净利润支付的价格

B.每股收益一净利润／流通在外普通股的加权平均数

C.市净率反映普通股股东愿意为每1元净利润支付的价格

D.市销率是指普通股每股市价与每股销售收入的比率，每股销售收入一销售收入／流通在外普通股股数

59.下列因素变动不会影响速动比率的有（）。

A.预付账款B.可供出售金融资产C.交易性金融资产D.一年内到期的非流动资产

60.企业在短期经营决策中应该考虑的成本有()。

A.联合成本B.共同成本C.差量成本D.专属成本

61.

第

29

题

资料来源的局限性包括（）。

A.数据缺乏可比性B.数据缺乏可靠性C.数据缺乏稳定性D.数据存在滞后性

62.证券市场组合的期望报酬率是16%，标准差为20%，甲投资人以自有资金100万元和按6%的无风险利率借入的资金40万元进行证券投资，甲投资人的期望报酬率和标准差是（）。

A.甲投资人的期望报酬率20%

B.甲投资人的标准差为18%

C.甲投资人的标准差为28%

D.甲投资人的期望报酬率22.4%

63.标准成本按其制定所依据的生产技术和经营管理水平，分为()。

A.现行标准成本B.基本标准成本C.理想标准成本D.正常标准成本

64.下列各项中，属于划分成本中心可控成本的条件的有（）

A.成本中心有办法弥补该成本的耗费

B.成本中心有办法控制并调节该成本的耗费

C.成本中心有办法计算该成本的耗费

D.成本中心有办法知道将发生什么样性质的耗费

65.假设ABC公司股票目前的市场价格为50元，而在一年后的价格可能是60元和40元两种情况。再假定存在一份100股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为50元。投资者可以按l0%的无风险利率借款。购进上述股票且按无风险利率10%借人资金，同时售出一份100股该股票的看涨期权。则按照复制原理，下列说法正确的有（）。

A．购买股票的数量为50股

B．借款的金额是1818元

C．期权的价值为682元

D．期权的价值为844元

66.下列说法正确的有（）。

A．固定成本在营业收入中的比重大小对企业风险没有影响

B．在某一固定成本的作用下，营业收入变动对息税前利润产生的作用，被称为经营杠杆

C．在固定成本不变的情况下，营业收入越大，经营杠杆系数越小

D．“(营业收入一变动成本)/(营业收入一变动成本一固定成本)”这个表达式仅仅适用于计算单一产品的经营杠杆系数

67.下列关于成本计算制度的表述中，不正确的有（）。

A.变动成本计算制度将变动成本均计人产品成本

B.产量成本计算制度往往会夸大高产量产品的成本，而缩小低产量产品的成本

C.产量基础成本计算制度下，间接成本的分配基础是产品数量

D.作业基础成本计算制度下，同一个间接成本集合被同一个成本动因所驱动，具有同质性

68.逐步结转分步法的优点是()。

A.能提供各个步骤的半成品成本资料

B.能为各生产步骤在产品的实物管理和资金管理提供资料

C.能全面反映各该步骤产品的生产耗用水平

D.能直接提供按原始成本项目反映的产成品成本资料

69.下列关于调整现金流量法的表述中，错误的有（）。

A.调整现金流量法调整的对象是现金流量，包括不确定的现金流量和确定的现金流量

B.调整现金流量法使用的折现率是股东要求的最低报酬率

C.调整后的现金流量没有特殊风险和经营风险，但是有财务风险

D.肯定当量系数在0～1之间

70.我国的两个上市公司甲公司（承租方）和乙公司签订了一份租赁协议。租赁资产的购置成本为2500万元，税法折旧年限为10年。该项租赁条件是：租金现值为2200万元；租期8年，租赁期内不得退租；租赁期满时设备所有权不转让。关于该租赁的性质，下列说法正确的有（）

A.该租赁的租赁费可以抵税B.该租赁的租赁费不可以抵税C.该租赁属于经营租赁D.该租赁属于融资租赁

三、计算分析题(10题)71.A公司现销方式每年可销售产品800000件，单价1元，变动成本率为70%，固定成本为120000元，该公司尚有30%的剩余生产能力。为了扩大销售，该公司拟改用赊销政策，信用政策准备调整为“3/0，2/30，N/60”。有关部门预测，年销售量可增至1000000件，估计有50%的客户会利用3%的折扣，40%的客户会利用2%的折扣；平均库存量随之增加2000件，每件存货成本按变动成本0.5元计算，应付账款也随之增加10000元，管理费用增加10000元，坏账损失为销售额的1.5%。A公司的资本成本为20%。

要求：

(1)作出A公司的信用决策。

(2)B公司需向A公司购进产品10000件，计算并确定对于B公司最有利的付款时间。

(3)若B公司需向银行借款支付货款，且只能借入期限为3个月的生产周转借款，年利率为15%，银行要求按贴现法付息。按B公司最有利的条件计算，公司至少应向银行借多少款?

(4)若B公司目前有足够的现金支付货款，但有一债券投资机会，预计投资收益率为28%，则企业最有利的付款时间又为哪一天?

72.甲公司目前有一个好的投资机会，急需资金1000万元。该公司财务经理通过与几家银行进行洽谈，初步拟定了三个备选借款方案。三个方案的借款本金均为1000万元，借款期限均为五年，具体还款方式如下：方案一：采取定期支付利息，到期一次性偿还本金的还款方式，每半年末支付一次利息，每次支付利息40万元。方案二：采取等额偿还本息的还款方式，每年年末偿还本息一次，每次还款额为250万元。方案三：采取定期支付利息，到期一次性偿还本金的还款方式，每年年末支付一次利息，每次支付利息80万元。此外，银行要求甲公司按照借款本金的10％保持补偿性余额，对该部分补偿性余额，银行按照3％的银行存款利率每年年末支付企业存款利息。要求：计算三种借款方案的有效年利率。如果仅从资本成本的角度分析，甲公司应当选择哪个借款方案?

73.A公司2012年12月31日的资产负债表如下：

公司收到大量订单并预期从银行取得借款。一般情况下，公司每月应收账款周转率(按期末时点数计算)保持不变。公司在销售的前一个月购买存货，购买数额等于次月销售额的50％，并于购买的次月付款60％，再次月付款40％。预计l～3月的工资费用分别为150万元、200万元和150万元。预计1～3月的其他各项付现费用为每月600万元，该公司为商业企业，其销售成本率为60％。

11～12月的实际销售额和l～4月的预计销售额如下表．要求：

(1)若公司最佳现金余额为50万元，现金不足向银行取得短期借款，现金多余时归还银行借款，借款年利率为10％，借款在期初，还款在期末，借款、还款均为1万元的整数倍，所有借款的应计利息均在每季度末支付，要求编制1—3月的现金预算。

(2)3月末预计应收账款、存货和应付账款为多少

74.某企业现着手编制2010年6月份的现金收支计划。预计2010年6月月初现金余额为8000元；月初应收账款4000元，预计月内可收回80％；本月销货50000元，预计月内收款比例为50％；本月采购材料8000元，预计月内付款70％；月初应付账款余额5000元需在月内全部付清；月内以现金支付工资8400元；本月制造费用等间接费用付现16000元；其他经营性现金支出900元；购买设备支付现金10000元。企业现金不足时，可向银行借款，借款金额为1000元的倍数；现金多余时可购买有价证券。要求月末现金余额不低于5000元。

要求：

（1）计算经营现金收入。

（2）计算经营现金支出。

（3）计算现金余缺。

（4）确定最佳资金筹措或运用数额。

（5）确定现金月末余额。

75.甲公司目前的资本结构(账面价值)为：长期债券680万元，普通股800万元(100万股)，留存收益320万元。目前正在编制明年的财务计划，需要融资700万元，有以下资料：

(1)本年派发现金股利每股0．5元，预计明年每股收益增长10%，股利支付率(每股股利/每股收益)保持20%不变。

(2)需要的融资额中，有一部分通过留存收益解决；其余的资金通过增发5年期长期债券解决，每张债券面值100元，发行价格为115元，发行费为每张2元，票面利率为8%，每年付息一次，到期一次还本。

(3)目前的资本结构中的长期债券是2年前发行的，发行价格为1100元，发行费率为2%，期限为5年，复利计息，到期一次还本付息，票面利率为4%，债券面值为1000元，目前的市价为1050元。

(4)目前10年期的政府债券利率为4%，市场组合平均收益率为10%，甲公司股票收益率与市场组合收益率的协方差为12%，市场组合收益率的标准差为20%。

(5)公司适用的所得税税率为25%。要求：

(1)计算增发的长期债券的税后资本成本。

(2)计算目前的资本结构中的长期债券的税后资本成本。

(3)计算明年的净利润。

(4)计算明年的股利。

(5)计算明年留存收益账面余额。

(6)计算长期债券筹资额以及明年的资本结构中各种资金的权数。

(7)确定该公司股票的β系数并根据资本资产定价模型计算普通股资本成本。

(8)按照账面价值权数计算加权平均资本成本。

76.某企业准备投资一个新项目，资本成本为10%，分别有甲、乙、丙三个方案可供选择。(1)甲方案的有关资料如下：

金额单位：元

(2)乙方案的项目寿命期为8年，静态回收期为3．5年，内部收益率为8%。

(3)丙方案的项目寿命期为10年，初始期为2年，不包括初始期的静态回收期为4．5年，原始投资现值合计为80000元，现值指数为1．2。

要求：

(1)计算甲方案的下列数据：①包括初始期的静态回收期；②A和B的数值；③包括初始期的动态回收期；④净现值。

(2)评价甲、乙、丙方案是否可行。

(3)按等额年金法选出最优方案。(4)按照共同年限法确定最优方案。

77.甲公司上年度财务报表主要数据如下：

要求：

(1)计算上年的销售净利率、资产周转率、收益留存率、权益乘数和可持续增长率；

(2)假设本年符合可持续增长的全部条件，计算本年的销售增长率以及销售收入；(3)假设本年销售净利率提高到12%，收益留存率降低到0．4，不增发新股或回购股票，保

持其他财务比率不变，计算本年的销售收入、销售增长率、可持续增长率和股东权益增长率；(4)假设本年销售增长率计划达到30%，不增发新股或回购股票，其他财务比率指标不变，计算资产周转率应该提高到多少；

(5)假设本年销售增长率计划达到30%，不增发新股或回购股票，其他财务比率指标不变，计算销售净利率应该提高到多少；

(6)假设本年销售增长率计划达到30%，不增发新股或回购股票，其他财务比率指标不变，计算年末权益乘数应该提高到多少。

78.第

33

题

某企业2002年的销售收入为105万元，变动成本率为70％，经营杠杆系数为1.5，2003年销售收入比2002年增长10％。

要求：

（1）若保持2003年的销售收入增长率，其他条件不变，预测2004年的目标利润。

（2）若2004年的固定成本上涨5％，销售收入必须增长多少，才能实现目标利润。

79.A公司是一家生产草莓罐头的上市公司，因为草莓罐头市场需求越来越大，之前的生产线效率低且产品单一，为满足市场需求，2020年12月31日，A公司准备引进一条先进生产线，目前正在进行项目可行性研究，相关资料如下：(1)该生产线购置成本3000万元，无需安装即可投入使用。按税法规定，该生产线使用直线法计提折旧，折旧年限为5年，预计残值率为5％，该项目预期可持续4年，项目结束后变现价值为1200万元。(2)A公司引进生产线后预计生产冻干草莓和草莓罐头两种产品，生产冻干草莓需增加一栋厂房、一台设备及一项专利技术。公司恰好有一栋空置厂房可以使用，该厂房一直对外出租，每年末租金收入100万元；设备购置成本500万元，使用双倍余额递减法计提折旧，折旧年限5年，预计残值率5％，项目结束后变现价值150万元；专利技术使用费800万元，期限4年，根据税法规定，专利技术使用费可在使用期内进行摊销，所得税前扣除，期满无残值。(3)2021年冻干草莓预计每年销量80万罐，每罐售价100元，单位变动制造成本50元；草莓罐头预计每年销量100万罐，每罐售价60元，单位变动制造成本20元，且两类产品的销量以后每年按5％增长。2021年～2024年付现固定制造成本分别为300万元、400万元、500万元、600万元，每年销售费用和管理费用占营业收入的10％。(4)该项目预计需增加营运资本600万元，项目开始时投入，项目结束后收回。(5)为筹集项目投资所需资金，A公司准备通过发行债券和股票进行筹资，债券发行期限5年，面值1000元，票面利率8％，每年末付息，发行价格980元，发行费用率为发行价格的3％；公司目前的资产负债率为50％，目标资产负债率为60％，贝尔塔值为1．5，无风险报酬率4．66％，市场组合的风险收益率4％。(6)企业所得税税率25％，假设项目的收入和成本支出都发生在年末。要求：(1)计算税后债务资本成本、股权资本成本及项目加权平均资本成本。(2)计算项目2021—2024年年末的现金流量及净现值(计算过程和结果填入下方表格中)。(3)根据净现值和现值指数，判断该项目是否可行，并说明理由。注：除加权平均资本成本取整数外，计算过程和结果如不能除尽则保留两位小数。

80.A公司是一家零售商，正在编制12月的预算。

(1)预计2011年11月30日的资产负债表如下：

单位：万元

资产金额负债及所有者权益金额现金22应付账款162应收账款76应付利息11存货132银行借款120固定资产770实收资本700未分配利润7资产总计1000负债及所有者权益总计1000(2)销售收入预计：2011年11月200万元，I2月220万元；2012年1月230万元。

(3)销售收现预计：销售当月收回60%，次月收回38%，其余2%无法收回(坏账)。

(4)采购付现预计：销售商品的80%在前一个月购入，销售商品的20%在当月购入；所购商品的进货款项，在购买的次月支付。

(5)预计12月购置固定资产需支付60万元；全年折旧费216万元；除折旧外的其他管理费用均须用现金支付，预计12月份为26．5万元；12月末归还一年前借入的到期借款120万元。

(6)预计销售成本率75%。

(7)预计银行借款年利率10%，还款时支付利息。

(8)企业最低现金余额为5万元；预计现金余额不足5万元时，在每月月初从银行借入，借款金额是1万元的整数倍。

(9)假设公司按月计提应计利息和坏账准备。

要求，计算下列各项的12月预算金额：

(1)销售收回的现金、进货支付的现金、本月新借入的银行借款。

(2)现金、应收账款、应付账款、存货的期末余额。

(3)税前利润。

四、综合题(5题)81.F公司是一家商业企业，主要从事商品批发业务，该公司2010年实际和2011年预计的主要财务数据如下（单位：亿元）：年份2010年（基期）2011年预计利润表项目：一、销售收入500530减：营业成本和费用（不含折旧）380400折旧2530二、息税前利润95100减：财务费用2123三、税前利润7477减：所得税费用14.815.4四、净利润59.261.6资产负债表项目：流动资产267293固定资产净值265281资产总计532574流动负债210222长期借款164173债务合计374395股本100100期末未分配利润5879股东权益合计158179负债及股东权益总计532574其他资料如下：

（1）F公司的全部资产均为经营性资产，流动负债均为经营性负债，长期负债均为金融性负债，财务费用全部为利息费用。估计债务价值时采用账面价值法。

（2）F公司预计从2012年开始实体现金流量会以6%的年增长率稳定增长。

（3）加权平均资本成本为12%。

（4）F公司适用的企业所得税率为20%。

要求：

（1）计算F公司2011年的经营现金净流量、购置固定资产支出和实体现金流量.

（2）使用现金流量折现法估计F公司2010年底的公司实体价值和股权价值。

（3）假设其他因素不变，为使2010年底的股权价值提高到700亿元，F公司2011年的实体现金流量应是多少？

（4）计算F公司2011年的经济增加值。（5）运用因素分析法分析对2011年权益净利率较2010变动的差异进行因素分解，依次计算销售净利率、资产周转率和权益乘数的变动对2010年权益净利率变动的影响。

82.假设本年的资产周转次数提高到4，其他的财务比率不变，不增发新股和回购股票，计算本年的实际增长率和可持续增长率，比较本年的实际增长率、上年的可持续增长率和本年的可持续增长率的大小

83.第

21

题

F公司是一个服装生产企业，常年大批量生产甲、乙两种工作服。产品生产过程划分为裁剪、缝纫两个步骤，相应设置裁剪、缝纫两个车间。裁剪车间为缝纫车间提供半成品，经缝纫车间加工最终形成产成品。甲、乙两种产品耗用主要材料（布料）相同，且在生产开始时一次投入。所耗辅助材料（缝纫线和扣子等）由于金额较小，不单独核算材料成本，而直接计入制造费用。

F公司采用平行结转分步法计算产品成本。实际发生生产费用在各种产品之间的分配方法是：材料费用按定额材料费用比例分配；生产工人薪酬和制造费用按实际生产工时分配。月末完工产品与在产品之间生产费用的分配方法是：材料费用按定额材料费用比例分配；生产工人薪酬和制造费用按定额工时比例分配。F公司8月份有关成本计算资料如下：

（1）甲、乙两种产品定额资料：

甲产品定额资料生产车间单件产成品定额本月（8月份投入）材料费用（元）工时（小时）材料费用（元）工时（小时）裁剪车间601.01500001500缝纫车间2.04000合计603.01500005500乙产品定额资料生产车间单件产成品定额本月（8月份投入）材料费用（元）工时（小时）材料费用（元）工时（小时）裁剪车间800.5100000500缝纫车间1.52500合计802.01000003000（2）8月份甲产品实际完工入库产成品2000套。

（3）8月份裁剪车间、缝纫车间实际发生的原材料费用、生产工时数量以及生产工人薪酬、制造费用如下：

8月份裁剪车间实际耗用生产工时和生产费用产品名称材料费用（元）生产工时（小时）生产工人薪酬（元）制造费用（元）甲产品1600乙产品800合计2800002400300001200008月份缝纫车间实际耗用生产工时和生产费用产品名称材料费用（元）生产工时（小时）生产工人薪酬（元）制造费用（元）甲产品4200乙产品2800合计7000140000350000（4）裁剪车间和缝纫车间甲产品的期初在产品成本如下：项目车间直接材料（元）定额工时（小时）直接人工（元）制造费用（元）合计（元）月初在产品成本裁剪车间300003000020001850060000108500缝纫车间80072001560022800要求：

（1）将裁剪车间和缝纫车间8月份实际发生的材料费用、生产工人薪酬和制造费用在甲、乙两种产品之间分配。

（2）编制裁剪车间和缝纫车间的甲产品成本计算单，结果填入答题卷第8页给定的“甲产品成本计算单”中。

（3）编制甲产品的成本汇总计算表，结果填入答题卷第9页给定的“甲产品成本汇总计算表”中。

84.甲公司是一家多元化经营的民营企业，投资领域涉及医药、食品等多个行业。受当前经济型酒店投资热的影响，公司正在对是否投资一个经济型酒店项目进行评价，有关资料如下：(1)经济型酒店的主要功能是为一般商务人士和工薪阶层提供住宿服务，通常采取连锁经营模式。甲公司计划加盟某知名经济型酒店连锁品牌KJ连锁，由KJ连锁为拟开设的酒店提供品牌、销售、管理、培训等支持服务。加盟连锁的一次加盟合约年限为8年，甲公司按照加盟合约年限作为拟开设酒店的经营年限[1]。加盟费用如下：(2)甲公司计划采取租赁旧建筑物并对其进行改造的方式进行酒店经营。经过选址调查，拟租用一幢位于交通便利地段的旧办公楼，办公楼的建筑面积为4200平方米，每平方米每天的租金为1元，租赁期为8年，租金在每年年末支付。(3)甲公司需按KJ连锁的统一要求对旧办公楼进行改造、装修。配备客房家具用品，预计支出600万元。根据税法规定，上述支出可按8年摊销，期末无残值。(4)租用的旧办公楼能改造成120间客房，每间客房每天的平均价格预计为175元，客房的平均入住率预计为85％。(5)经济型酒店的人工成本为固定成本。根据拟开设酒店的规模测算，预计每年人工成本支出105万元。(6)已入住的客房需发生客房用品、洗涤费用、能源费用等支出。每间入住客房每天的上述成本支出预计为29元。除此之外，酒店每年预计发生固定付现成本30万元。(7)经济型酒店需要按营业收入缴纳营业税金及附加，税率合计为营业收入的5．5％。(8)根据拟开设经济型酒店的规模测算，经济型酒店需要的营运资本预计为50万元。(9)甲公司拟采用2／3的资本结构(负债／权益)为经济型酒店项目筹资。在该目标资本结构下，税前债务成本为9％。由于酒店行业的风险与甲公司现有资产的平均风险有较大不同，甲公司拟采用KJ连锁的贝尔塔值估计经济型酒店项目的系统风险。KJ连锁的贝尔塔权益为1．75，资本结构(负债／权益)为1／1。已知当前市场的无风险报酬率为5％，权益市场的平均风险溢价为7％。甲公司与KJ连锁适用的企业所得税税率均为25％。(10)由于经济型酒店改造需要的时间较短，改造时间可忽略不计。为简化计算，假设酒店的改造及装修支出均发生在年初(零时点)，营业现金流量均发生在以后各年年末，垫支的营运资本在年初投入，在项目结束时收回。一年按365天计算。要求：(1)计算经济型酒店项目的税后利润(不考虑财务费用，计算过程和结果填入下方给定的表格中)、会计报酬率。(2)计算评价经济型酒店项目使用的折现率。(3)计算经济型酒店项目的初始(零时点)现金流量、每年的现金净流量及项目的净现值(计算过程和结果填入下方给定的表格中)，判断项目是否可行并说明原因。(4)由于预计的酒店平均入住率具有较大的不确定性，请使用最大最小法进行投资项目的敏感性分析，计算使经济型酒店项目净现值为零的最低平均入住率。

85.东方公司是一家生产企业，上年度的资产负债表和利润表如下所示：

资产负债表（单位：万元）

利润表（单位：万元）

东方公司没有优先股，目前发行在外的普通股为500万股，今年初的每股价格为20元。公司的货币资金全部是经营活动必需的资金，长期应付款是经营活动引起的长期应付款；利润表中的资产减值损失是经营资产减值带来的损失，公允价值变动收益属于交易性金融资产公允价值变动产生的收益。

东方公司管理层拟用改进的财务分析体系评价公司的财务状况和经营成果，并收集了以下财务比率的行业平均数据：

为进行本年度财务预测，东方公司对上年财务报表进行了修正，并将修正后结果作为基期数据。东方公司今年的预计销售增长率为8%，经营营运资本、净经营长期资产、税后经营净利润占销售收入的百分比与上年修正后的基期数据相同。公司采用剩余股利分配政策，以修正后基期的资本结构（净负债/净经营资产）作为今年的目标资本结构。公司今年不打算增发新股，税前借款利率预计为8%，假定公司年末净负债代表全年净负债水平，利息费用根据年末净负债和预计借款利率计算。东方公司适用的所得税税率为25%。加权平均资本成本为10%。

要求：

（1）计算东方公司上年度的净经营资产（年末数）、净负债（年末数）、税后经营净利润和税后利息费用；

（2）计算东方公司上年度的净经营资产净利率、税后利息率、经营差异率、净财务杠杆、杠杆贡献率和权益净利率，分析其权益净利率高于或低于行业平均水平的原因；

（3）填写下表的数据，并在表中列出必要的计算过程：（单位：万元）

（4）预计东方公司本年度的实体现金流量、债务现金流量和股权现金流量；

（5）如果东方公司本年及以后年度每年的现金流量保持8%的稳定增长，企业的资本成本为10%，计算其每股股权价值，并判断本年年初的股价被高估还是被低估。

参考答案

1.A财务杠杆系数＝150÷（150－400×10%）＝1.36

每股收益＝〔（150－400×10%）×（1－33%）〕÷60＝1.23

每股收益增加＝1.23×（15%×1.36）＝0.25（元）

2.D本题的考点是资本资产定价模型。Ri=RF+β（RM-RF）=4%+1.25×（8%-4%）=10%

3.B直接人工效率差异=(实际工时一标准工时)×标准工资率，“直接人工效率差异”科目出现借方余额表明“直接人工效率差异”大于0，因此表明实际工时超过标准工时。

4.B【答案】B

【解析】本题的考核点是企业外部融资需求的计算公式。外部融资需求=经营资产增加-经营负债增加-可供动用的金融资产-留存收益的增加=净经营资产增加-可供动用的金融资产-留存收益的增加。

5.B利用成本分析模式时，不考虑转换成本，仅考虑持有成本和短缺成本。利用存货模式和随机模型均需考虑机会成本和转换成本，所以三种模式均需考虑的成本因素是机会成本。

6.A可比企业负债/可比企业权益=40%/(1-40%)=2/3不含负债的口值=l.2/[l+(1-30%)×2/3]=0.8182

本企业负债/本企业权益=50%/(1-50%)=1

本项目含有负债的股东权益p=0.8182×[1+(1-25%)×1]=1.43

7.A乙方案的现值指数为0．85，说明乙方案的净现值为负，因此乙方案经济上不可行。丁方案的内含报酬率为10％小于设定折现率12％，因而丁方案经济上不可行。甲、丙方案的项目期限不同，因而只能求净现值的等额年金才能比较方案的优劣，甲方案净现值的等额年金=1000×(A／P，12％，10)=177(万元)，丙方案净现值的等额年金为150万元，甲方案净现值的等额年金大于丙方案净现值的等额年金，因此甲方案最优。

8.C以边际贡献作为业绩评价依据不够全面，因为部门经理至少可以控制某些可控固定成本；部门边际贡献更适合于评价该部门对企业利润和管理费用的贡献，而不适合于部门经理的评价；以部门税前利润作为业绩评价依据通常是不合适的，因为公司总部的管理费用是部门经理无法控制的成本；以可控边际贡献作为业绩评价依据是最好的选择，它反映了部门经理在其权限和控制范围内有效使用资源的能力。

9.A选项A符合题意，企业往往无法预料内部失败成本的发生，并且一旦产生内部失败成本，其费用的多少往往不能在事前得到，所以内部失败成本为不可控成本；

选项B、C、D不符合题意，内部失败成本是在产品进入市场之前由于产品不符合质量标准而发生的成本，所以，内部失败成本发生在产品未到达顾客之前的阶段。这部分成本包括：废料、返工、修复、重新检测、停工整修或变更设计等。

综上，本题应选A。

10.B为了使经济增加值适合特定公司内部的业绩管理，还需要进行特殊的调整。这种调整要使用公司内部的有关数据，调整后的数值称为“特殊的经济增加值”。它是特定公司根据自身情况定义的经济增加值，调整结果使得经济增加值更接近公司的市场价值。

11.C「解析」支付现金股利不能增加发行在外的普通股股数；增发普通股能增加发行在外的普通股股数，但是由于权益资金增加，会改变公司资本结构；股票分割会增加发行在外的普通股股数，而且不会改变公司资本结构；股票回购会减少发行在外的普通股股数。

12.B由于基金组合不断变换，未来收益难以确定，加上资本利得是投资基金的主要收益来源，但由于价格的变化使利得也难以估计，所以，基金的价值取决于现在价值。

13.C选项A不符合题意，边际贡献作为业绩评价依据，可能导致部门经理尽可能多地支出固定成本以减少变动成本支出，并不能降低总成本；

选项B不符合题意，可控边际贡献，反映了部门经理在其权限和控制范围内有效使用资源的能力，但是不能准确的评价该部门对公司利润的贡献；

选项C符合题意，部门税前经营利润作为业绩评价指标，更适合评价该部门对公司利润和管理费用的贡献；

选项D不符合题意，部门投资报酬率是评价投资中心的指标。

综上，本题应选C。

14.B分散收款收益净额＝（400－300）×12%－4＝8万元。

15.B流动比率－速动比率＝流动资产/流动负债－（流动资产－存货）/流动负债＝存货/流动负债，由此可知，年末存货＝60×（2.0－1.2）＝48（万元），平均存货＝（52+48）/2＝50（万元），存货周转率＝100/50＝2（次）。

16.D月末在产品数量较大，且变化也较大而料工费发生均匀，应采用约当产量比例法。

17.B本题的主要考核点是风险调整折现率法的特点。风险调整折现率法的优点是比较符合逻辑，广泛使用;其缺点是把时间价值和风险价值混在一起，并据此对现金流量进行贴现，意味着风险随着时间的推移而加大，有时与事实不符。即风险调整折现率法具有夸大远期风险的缺点。

18.C按抵减年初累计亏损后的本年净利润计提法定公积金。只有不存在年初累计亏损时，才能按本年税后利润计算应提取数，所以选项C的说法不正确。

19.D选项A不符合题意，财务维度解决的是“股东如何看待我们”的问题；

选项B不符合题意，顾客维度解决的是“顾客如何看待我们”的问题；

选项C不符合题意，内部业务流程着眼于企业的核心竞争力，解决“我们的优势是什么”的问题；

选项D符合题意，学习和成长维度解决的是“我们是否能继续提高并创造价值”的问题。

综上，本题应选D。

20.C本题的考点是企业财务管理体制的含义。企业财务管理体制是明确企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度，其核心问题是如何配置财务管理权限，企业财务管理体制决定着企业财务管理的运行机制和实施模式。

21.C现金最优返回线R=线与下限L呈正相关，与最高现金持有量无关，选项A错误。最优返回线与有价证券的日利息率呈负相关，与每次有价证券的固定转换成本b呈正相关，选项B错误，选项C正确。当现金的持有量达到上下限时，才应立即购入或出售有价证券，选项D错误。

22.A多头对敲策略对于预计市场价格将发生剧烈变动，但是不知道升高还是降低的投资者非常有用。多头对敲的最坏结果是到期股价与执行价格一致，白白损失了看涨期权和看跌期权的购买成本。只要股价偏离执行价格，损失都会比市场价格稳定时低。

综上，本题应选A。

多头对敲是指同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格、到期日都相同。

抛补性看涨期权组合是指购买1股股票，同时出售该股票的1股看涨期权。

保护性看跌期权组合是指购买1股股票，同时购入该股票的1股看跌期权。

空头对敲是指同时出售一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格、到期日都相同。对于预计市场价格将相对稳定的投资者非常有用。

23.A选项A正确，修正平均市盈率=可比企业平均市盈率／(可比企业平均预期增长率×100)=25／(5％×100)=5，甲公司每股价值=修正平均市盈率×目标企业预期增长率×100×目标企业每股收益=5×4％×100×0．5=10(元)。

24.C利用肯定当量系数，可以把不肯定的现金流量折算成肯定的现金流量，或者说去掉了现金流量中有风险的部分。去掉的部分包含了全部风险，既有特殊风险也有系统风险，既有经营风险也有财务风险，剩下的是无风险现金流量。

25.C选项A不符合题意，利润中心的考核指标通常为该利润中心的边际贡献、分部经理边际贡献和该利润中心部门边际贡献；

选项B不符合题意，利润中心业绩报告通过实际与预算的对比，分别计算差异，据此进行差异的调查、分析产生差异的原因；

选项C符合题意，利润中心的业绩报告分别列出其可控的销售收入、变动成本、边际贡献、经理人员可控的可追溯固定成本、分部经理边际贡献、分部经理不可控但高层管理部门可控的可追溯的固定成本、部门边际贡献的预算数和实际数；

选项D不符合题意，利润中心的业绩报告是自下而上逐级汇编的，直至整个企业的息税前利润。

综上，本题应选C。

26.C若单价与单位变动成本同比上升，其差额是会变动的，随着上升的比率增加，差额也会不断增加。单价和单位变动成本的差额是计算盈亏临界点销量的分母，因此，固定成本(分子)不变时，盈亏临界点销售量会下降。

27.B投资报酬率是根据现有的会计资料计算的，比较客观，可用于部门之间以及不同行业之间的比较。投资人非常关心这个指标，公司总经理也十分关心这个指标，用它来评价每个部门的业绩，促使其提高本部门的投资报酬率，有助于提高整个企业的投资报酬率；投资报酬率可以分解为投资周转率和部门边际贡献率两者的乘积，并可进一步分解为资产的明细项目和收支的明细项目，从而对整个部门经营状况作出评价。该指标的不足之处是部门经理会放弃高于资本成本而低于目前部门投资报酬率的机会，或者减少现有投资报酬率较低但高于资本成本的某些资产，使部门的业绩获得较好评价，但却伤害了企业整体的利益。

28.C选项A、B不属于，集权的管理模式便于提高决策效率，对市场作出迅速反应；容易实现目标的一致性；可以避免重复和资源浪费；

选项C属于，分权的管理模式，权利下放，可以充分发挥下属的积极性和主动性，增加下属的工作满足感，便于发现和培养人才；

选项D不属于，分权的管理模式的缺陷，可能产生与企业整体目标不一致的委托——代理问题。

综上，本题应选C。

集权VS分权

29.DD

【答案解析】：欧式期权是指只能在到期日执行的期权。看涨期权是购买标的资产的权利。因此，欧式看涨期权允许持有者在到期日购买标的资产。

30.D月末在产品材料的约当产量=100×（20/100）+200×［（20+80）/100］=220（件）

31.B每股盈余最大化优点是反映了创造利润与投资资本之间的关系，但没有考虑风险因素，也不能避免企业的短期行为

32.D公司的定价决策、产量决策或产品结构决策是由上级管理部门作出，授权给销售部门的。而标准成本中心的设备和技术政策，通常由职能管理部门作出，而不是由成本中心的管理人员自己决定。因此，标准成本中心不对生产能力的利用程度负责，而只对既定产量的投入量承担责任。

选项A不符合题意，变动制造费用的耗费差异是实际支出与按实际工时和标准费率计算的预算数之间的差额，属于每小时业务量支出的变动制造费用脱离了标准而产生的差异，应由标准成本中心负责；

选项B不符合题意，固定制造费用的耗费差异是实际数超过预算数而产生的差异，应由标准成本中心负责；

选项C不符合题意，固定制造费用的效率差异是实际工时脱离标准工时而形成的效率差异，应由标准成本中心负责；

选项D符合题意，固定制造费用的闲置能量差异是实际工时未达到生产能量而形成的现值能量差异，属于生产决策产生的差异，不应由标准成本中心负责。

综上，本题应选D。

本题考查的标准成本中心应该对哪些成本差异负责。要结合第14章标准成本中法中“变动差异分析”和“固定制造费用差异分析”解题。解题的关键在于明确标准成本中心不做产品定价决策、产量决策或产品结构决策。只对既定产量的投入量承担责任。再结合差异产生的原因选择出既定产量和投入量而产生的差异即可。

33.A本题的主要考核点是投资的分类。按照投资行为介入程度，投资可以分为直接投资和间接投资；按照投资的方向不同，投资可以分为对内投资和对外投资；按照投入的领域不同，投资可以分为生产性投资和非生产性投资。

34.C贴现法是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，而到期时借款企业则要偿还贷款全部本金的一种计息方法。采用这种方法，企业可利用的贷款额只有本金减去利息部分后的差额，因此贷款的实际利率高于名义利率。

35.C假设借入x万元，则6月份支付的利息=(100+x)X1％，则：X一50一(100+x)×1％≥10，x≥61．62(万元)，X为1万元的整数倍可得，x最小值为62，即应向银行借款的最低金额为62万元。

36.C有效年利率=10％／(1-10％)=11．11％。

37.D平行结转分步法的缺点是：不能提供各个步骤的半成品成本资料，在产品的费用在产品最后完成以前，不随实物转出而转出，即不按其所在的地点登记，而按其发生的地点登记．从而也就不便于通过“生产成本”明细账分别考察各基本生产车间存货占用资金情况，故本题选D选项。

38.A选项A，甲公司股票的β系数＝2．88%/(12%×12%)＝2；选项B，甲公司股票的要求收益率＝5%＋2×(10%－5%)＝15%；选项C，如果该股票为零增长股票，股利固定为2，则股票价值＝2/15%＝13．33(元)；选项D，如果市场完全有效，则甲公司股票的预期收益率等于要求的收益率15%。

39.A现金最高持有量=3×9000—2×2500=22000(元)，所以，目前的现金持有量未达到现金最高持有量，不需要投资。

40.C看涨期权是指期权赋予持有人在到期日或到期日之前，以固定价格购买标的资产的权利。当看涨期权价格等于或超过标的资产时，这时购买标的资产总比购买期权有利，在这种情况下，投资人必定会抛售期权，购入标的资产，从而迫使期权价格下降。因此，期权的价值不会超过标的资产。

41.ABD信用期指的是企业给予顾客的付款期间，延长信用期会使销售额增加，与此同时，应收账款、收账费用和坏账损失也增加。

42.AD选项B，相关系数为1时，表示一种证券报酬率的增长总是与另一种证券报酬率的增长黔匕例；选项C，对于风险资产的投资组合而言，只要组合的标准差小于组合中各资产标准差的加权平均数，就意味着分散了风险，相关系数为0时，组合的标准差小于组合中各资产标准差的加权平均数，所以，组合能够分散风险。或者说，相关系数越小，风险分散效应越强，只有当相关系数为1时，才不能分散风险，相关系数为0时，风险分散效应强于相关系数大于0的情况，但是小于相关系数小于0的情况。

43.BCD管理会计报告按照责任中心可以分为成本中心报告、利润中心报告和投资中心报告。

综上，本题应选BCD。

管理会计报告的类型

44.ACD如果每年付息一次，则m=1，由于I=1000×8％=80，所以，I／m=80／1=80。由于i=10％，所以，i／m=10％／1=10％。由于n=5，所以，m×n=1×5=5。由于M=1000，因此，债券价值=80×(P／A，10％，5)+1000×(P／F，10％，5)，由此可知，选项A的表达式正确；如果每年付息两次，则m=2．I／m=80／2—40，i／m=10％／2=5％，m×n=2×5=10，即债券价值=40×(P／A，5％，10)+1000×(P／F，5％，10)，所以，选项B的表达式不正确，选项C的表达式正确；如果到期一次还本付息(单利计息)，则债券面值+到期收到的利息=1000+1000×8％×5=1400，由于是按年复利折现，所以，债券价值=1400×(P／F，10％，5)，即选项D的表达式正确。

45.ABC生产决策的主要方法包括：差量分析法、边际贡献法和本量利分析法。

综上，本题应选ABC。

生产决策的主要方法

46.ABC并不是股利支付率越高，股价一定上升越快。

47.ABC预期股利与看涨期权价值负相关变动。

48.AC标准差度量的是整体风险，而不仅仅是非系统风险，所以选项A的说法不正确；投资组合中各证券的风险因为可能存在相互抵消的情况，所以选项C的说法不正确。

49.ABDABD【解析】对于折价发行的平息债券而言，在其他因素不变的情况下，付息频率越高（即付息期越短）价值越低，所以，选项A的说法正确；对于折价发行的平息债券而言，债券价值低于面值，在其他因素不变的情况下，到期时间越短，债券价值越接近于面值，即债券价值越高，所以，选项B的说法正确；债券价值等于未来现金流量现值，提高票面利率会提高债券利息，在其他因素不变的情况下，会提高债券的价值，所以，选项C的说法不正确；等风险债券的市场利率上升，会导致折现率上升，在其他因素不变的情况下，会导致债券价值下降，所以，选项D的说法正确。

50.BC

51.ABD选项A、B正确，对于筹资人来说，债权人的期望收益是其债务的真实成本。因为公司可以违约，所以承诺收益夸大了债务成本。在不利的情况下，可以违约的能力会降低借款的实际成本；当不存在违约风险时，债务成本等于债务的承诺收益；

选项C错误，选项D正确，由于加权平均资本成本主要用于资本预算，涉及的债务是长期债务，因此通常的做法是只考虑长期债务，而忽略各种短期债务。

综上，本题应选ABD。

52.ABC股东可以采用监督和激励两种措施来协调与经营者之间的矛盾，其中：

选项A、C属于监督；

选项B属于激励；

选项D错误，规定贷款的用途为债权人维护自己利益的方式，与股东和经营者之间的矛盾无关。

综上，本题应选ABC。

经营者与债权人的利益要求与协调相关内容总结如下：

53.CD答案:CD

解析:净现值为负数，即表明该投资项目的报酬率小于预定的贴现率，方案不可行。但并不表明该方案一定为亏损项目或投资报酬率小于0。

54.ABCD选项A符合题意，财务杠杆系数＝1＋基期利息/（基期息税前利润－基期利息），当企业的财务杠杆系数大于1时，说明企业一定存在利息费用，那么企业一定具有财务风险；

选项B符合题意，联合杠杆系数＝经营杠杆系数×财务杠杆系数＝[（基期息税前利润＋固定成本）/基期息税前利润]×[基期息税前利润/（息税前利润－基期财务费用）]＝（基期息税前利润＋固定成本）/（基期息税前利润－基期财务费用），分子大于分母，所以分数值大于1；

选项C符合题意，财务杠杆系数＝每股收益变化的百分比/息税前利润变化的百分比，财务杠杆系数大于1，则，息税前利润增加时，每股收益增长率大于息税前利润增长率；

选项D符合题意，从题目的条件中，没法判断优先股是否存在。

综上，本题应选ABCD。

55.ABC采用作业成本法的公司一般应具备以下条件：(1)从公司规模看，这些公司的规模比较大(选项A正确)；(2)从产品品种看，这些公司的产品多样性程度高(选项B正确)；(3)从成本结构看，这些公司的制造费用在产品成本中占有较大比重(选项C正确)；(4)从外部环境看，这些公司面临的竞争激烈(选项D错误)。

56.BD解析：在完全成本法下，标准成本中心不对固定制造费的闲置能量差异负责，对于固定制造费用的其他差异要承担责任。所以，选项B、D是答案，选项C不是答案；由于变动制造费用耗费差异应该是部门经理的责任，而不是标准成本中心的责任。所以，选项A不是答案。

57.ABC购进H股上述股票且按无风险利率10%借入资金，借款数额设定为Y，期权的价值为C。若股价上升到60元时，售出1份该股票的看涨期权的清偿结果：-100×(60-50)=-1000元，同时出售H股股票，偿还借入的Y元资金的清偿结果：H×60-Y×(1+10%)=60H-1．1Y；若股价下降到40元时，售出1份该股票的看涨期权的清偿结果为0，同时出售H股股票，偿还借入的Y元资金的清偿结果：H×40-Y×(1+10%)=40H-1．1Y。任何一种价格情形，其现金净流量为零。

则：60H-1．1Y-000=0(1)

40H-1．1Y-0=0(2)

解得：H=50(股)，Y=1818(元)

目前购进H股上述股票且按无风险利率10%借入资金，借款数额设定为Y，期权的价值为C0，其现金净流量=50H-C0-Y=0，则C0=50H-Y=50×50-1818=682(元)。

58.ABCD市盈率是指普通股每股市价与每股收益的比率，它反映普通股股东愿意为每1元净利润(不是每股净利润)支付的价格，故选项A的说法不正确；每股收益一(净利润一优先股股利)／流通在外普通股的加权平均数，故选项B的说法不正确；市净率一每股市价／每股净资产，反映普通股股东愿意为每1元净资产支付的价格，故选项C的说法不正确；市销率是指普通股每股市价与每股销售收入的比率，其中，每股销售收入一销售收入／流通在外普通股加权平均股数，故选项D的说法不正确。

59.ABD【答案】ABD

【解析】选项A、D属于非速动资产，选项B属于长期资产。

60.CD根据与企业短期经营决策是否相关，成本可分为相关成本与不相关成本(无关成本)。相关成本是指与决策方案相关的、有差别的未来成本，在分析评价时必须加以考虑，它随着决策的改变而改变。不相关成本是指与决策没有关联的成本，或者说不相关成本不随决策的改变而改变。选项A、B不符合题意，联合成本属于共同成本，共同成本属于与短期经营决策不相关成本；选项C、D符合题意，差量成本和专属成本属于短期经营决策的相关成本。

61.ABD财务分析的局限性主要表现为资料来源的局限性、分析方法的局限性和分析指标的局限性。其中，资料来源的局限性包括数据缺乏可比性、缺乏可靠性和存在滞后性等。

62.AC总期望报酬率=16%×140/100+（1-140/100）×6%=20%。总标准差=20%×140/100=28%。

63.CD解析：AB选项是标准成本按照适用期分类的结果。

64.BCD可控成本通常应满足以下三个条件：

①成本中心有办法知道将发生什么样性质的耗费（可预知）；（选项D）

②成本中心有办法计量它的耗费（可计量）；（选项C）

③成本中心有办法控制并调节它的耗费（可控制、可调节）。（选项B）

综上，本题应选BCD。

65.ABC购进H股上述股票且按无风险利率10%借入资金，借款数额设定为Y，期权的价值为C。若股价上升到60元时，售出1份该股票的看涨期权的清偿结果：-100×(60-50)=-1000元，同时出售H股股票，偿还借入的Y元资金的清偿结果：H×60-Y×(1+10%)=60H-1．1Y；若股价下降到40元时，售出1份该股票的看涨期权的清偿结果为0，同时出售H股股票，偿还借入的Y元资金的清偿结果：H×40-Y×(1+10%)=40H-1．1Y。任何一种价格情形，其现金净流量为零。

则：60H-1．1Y-1000=0(1)40H-1．1Y-0=0(2)

解得：H=50(股)，y=1818(元)

目前购进H股上述股票且按无风险利率10%借入资金，借款数额设定为Y，期权的价值为C0其现金净流量=50H-C0-Y=0，则C0=50H-Y=50×50-1818=682(元)。

66.BC固定成本在营业收入中的比重大小对企业风险有重要影响，因此，选项A的说法不正确；“[销售量×(单价一单位变动成本)]/[销售量×(单价一单位变动成本)一固定成本]”这个表达式只能用于计算单一产品的经营杠杆系数，“(营业收入一变动成本)/(营业收入一变动成本一固定成本)”这个表达式除了适用于计算单一产品外，还可用于计算多种产品组合的经营杠杆系数，因此，选项D的说法不正确。

67.AC选项A，变动成本计算制度只将生产制造过程的变动成本计入产品成本；选项C，产量基础成本计算制度下，间接成本的分配基础是产品数量，或者与产量有密切关系的直接人工成本或直接材料成本等。

68.ABC解析：逐步结转分步法是按照产品加工的顺序，逐步计算并结转半成品成本。

69.ABC【正确答案】：ABC

【答案解析】：调整现金流量法是把不确定的现金流量调整为确定的现金流量，所以，选项A的说法错误；调整现金流量法去掉了现金流量中的全部风险，所以，使用的折现率是无风险报酬率，因此，选项B、C的说法错误。

【该题针对“项目风险处置的一般方法”知识点进行考核】

70.BD选项C不符合题意，选项D符合题意，租赁期与资产税法使用年限比率＝8/10＝80%，大于规定的75%，因此该租赁属于融资租赁；

选项A不符合题意，选项B符合题意，我们判断出属于融资租赁。根据税法规定：以融资租赁方式租入固定资产发生的租赁费支出，按照规定构成融资租入固定资产价值的部分应当提取折旧费用，分期扣除。这就是说，融资租赁的租赁费只能作为成本构成租入固定资产的计税基础。

综上，本题应选BD。

按照我国的会计准则，满足以下一项或数项标准的租赁属于融资租赁：

（1）在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人；

（2）承租人有购买租赁资产的选择