第七章利润分配管理课件

第七章利润分配管理第一节利润分配概述第二节股利分配政策1精选课件ppt第一节利润分配概述

一、利润分配的基本原则利润分配是指将企业实现的税后利润在各权益者之间进行分配的过程。是企业与企业所有者及其他各方之间利益关系的集中表现。对企业来说，既是分配过程，又是筹资过程。利润分配的对象是企业一定时间内实现的税后利润。2精选课件ppt(一)依法分配原则

(二)兼顾各方面利益原则

(三)投资与收益对等原则

(四)分配与积累并重原则

3精选课件ppt二、利润分配的程序（一）弥补以前年度亏损企业经营中发生的亏损应当弥补。按我国财务和税务制度的规定，企业年度亏损，可以由以后年度的税前利润弥补，但用税前利润弥补以前年度亏损的连续期限最多不得超过5年。税前利润未能弥补的亏损，只能由企业税后利润弥补。4精选课件ppt二、利润分配的程序（二）提取法定盈余公积金按抵减年初累计亏损后的本年税后利润的10%提取，达注册资本50%时可不再提取

（三）提取任意盈余公积金由股东会根据需要决定（四）向投资者分配利润或股利。按其持有股份（投资额）的数额向投资者分配，遵循“无利不分”原则注：盈余公积金用途：补亏、扩大生产、增加资本、特殊情况下支付股利（保留的法定盈余公积不低于注册资本25%）5精选课件ppt例：实达股份有限公司2007年有关资料如下：（1）2007年度实现利润总额为3000万元，所得税按25%计缴。（2）公司前3年累计亏损为1000万元。（3）经董事会决定，任意盈余公积金提取201万元。(4)支付优先股股利200万元，支付500万股普通股股利，每股1元。6精选课件ppt项目本年实际一、利润总额3000加：年初未分配利润-1000二、可分配利润2000减：应交所得税500提取法定盈余公积金150三、可供股东分配利润1350减：分配优先股股利200提取任意公积金201分配普通股股利500四、未分配利润449某股份有限公司利润分配表（2007年度）

单位：万元

7精选课件ppt第二节股利分配政策一、股利分配政策的概念二、股利政策的类型三、影响确定股利政策的因素四、股利支付形式五、股利支付的程序8精选课件ppt一、股利分配政策的概念股利分配政策，即股利政策，一般指普通股股利政策，是股份制企业确定支付给股东的股利比率以及为此所采取的一系列方针、政策的总称。9精选课件ppt二、股利政策的类型

股利政策核心问题是确定分配与留利的比例，即股利支付比率问题。归纳起来主要有四种类型：（一）剩余股利政策（二）固定股利政策（三）固定股利支付率政策（四）正常股利加额外股利政策10精选课件ppt（一）剩余股利政策

所谓剩余股利政策是指企业在保证最佳资本结构的前提下，将可供分配的净利润首先满足投资的需求，若有剩余才用于分配股利。在企业有良好的投资机会时，企业通常会采用剩余股利政策。采用剩余股利政策的企业，投资者会对公司未来的获利能力有较好的预期。采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的资本结构，使综合资金成本最低。适用于公司初创阶段。11精选课件ppt剩余股利政策一般应按以下步骤来决定股利的分配额：(1)根据选定的最佳投资方案，确定投资所需的资金数额(2)按照企业的目标资本结构，确定投资需要增加股东股权资本的数额。即需要增加的留存收益的数额(3)税后净利润首先用于满足投资需要增加的股东股权资本的数额。即投资方案所需的自有资金数额。(4)满足投资需要后的剩余部分用于向股东分配股利。12精选课件ppt例:某企业2007年度净利润为800万元，2008年度投资计划所需资金700万元，企业目标资金结构为自有资金占60％，借入资金40％。(1)投资所需的资金数额为700万元(2)按照目标资金结构的需求，确定投资方案所需增加的留存收益数额700×60％＝420(万元)(3)税后净利800万首先用于满足留存收益数额为420万元(4)(800－420)＝380(万元)剩余部分用于向投资者分红（发放股利），即按剩余股利政策的要求，该公司2007年度可向投资者发放股利数额为380万元。13精选课件ppt（二）固定股利政策

固定股利政策是将每年发放的股利固定在一个固定的水平上并在较长的时期内不变，只有当公司认为未来盈余将会显著地、不可逆转地增长时，才提高年度的股利发放额。这是一种稳定的股利政策。14精选课件ppt采用此政策的理由在于：①稳定的股利向市场传递公司正常发展的信息，有利于公司树立良好的形象。②有利于投资者有规律地安排股利收入和支出。③将股利维持在稳定的水平上，即使推迟某些投资方案或暂时偏离目标资本结构，也可能要比降低股利或降低股利增长率更为有利。

一般适用于经营处于成熟阶段、信誉一般的公司。但该政策很难被长期采用。15精选课件ppt例若某企业税后可供分配给股东的利润为800万元，并且企业的固定股利支付率为2%，那么股东可获股利额为多少？解：800×2%=160（万元）16精选课件ppt（三）固定股利支付率政策

固定股利支付率股利政策是指企业每年都从净利润中按固定的股利支付率发放股利，这是一种变动的股利政策。

采用此政策的理由是：此政策能使股利与公司盈余紧密地配合，以体现多盈多分，少盈少分，无盈不分的原则。适用于稳定发展的公司和公司财务状况较稳定的阶段。

17精选课件ppt（四）正常股利加额外股利政策正常股利加额外股利政策是指企业每期都支付稳定的较低的正常股利额，当企业盈利较多时，再根据实际情况发放额外股利，这是一种介于稳定股利政策与变动股利政策之间的折中的股利政策。

采用此政策的理由：既可以维持股利的一定稳定性，又有利于使企业的资金结构达到目标资金结构，使灵活性与稳定性较好地相结合，可给企业较大的弹性；使一些依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低但比较稳定的股利收人，从而吸引住这部分股东。适用于公司高速成长阶段。18精选课件ppt三、影响股利政策的因素（一）法律法规因素（二）企业自身因素（三）股东方面因素（四）其他方面因素19精选课件ppt（一）法律法规因素1、资本保全的限制2、企业积累的限制3、偿债能力的限制20精选课件ppt（二）企业自身因素1、变现能力2、筹资能力3、资金成本4、未来投资机会5、盈利的稳定程度21精选课件ppt（三）股东方面因素1、追求稳定的收入，规避风险2、担心控制权的稀释3、规避所得税22精选课件ppt（四）其他方面因素1、债务契约因素债务契约是指债权人为了防止企业过多发放股利，影响其偿债能力，增加债务风险，而以契约的形式限制企业现金股利的分配。2、通货膨胀因素通货膨胀会影响企业资金的实际购买力因此这时企业的留存利润就显得格外重要。23精选课件ppt四、股利支付形式确定股利支付形式即确定合适的股利分配形式。股利是公司分发给股东的投资报酬。公司分派的股利，一般情况下就是对累积盈余的分配。企业股利发放的具体形式多种多样，通常有现金股利、财产股利、负债股利、股票股利等。24精选课件ppt（一）现金股利形式

现金股利是股份公司以现金的形式发放给股东的股利。应具备两个基本条件：1、具有累计盈余（特殊情况下为高于注册资本25%的盈余公积）。2、足够的现金。25精选课件ppt股票股利是企业将应分配给股东的股利以股票的形式发放。可用于发放股票股利的，除了当年的可供分配利润外，还有公司的盈余公积金和资本公积金。分配股票股利不会增加其现金流出量。（二）股票股利形式26精选课件ppt股票股利的发放并没有改变企业账面的股东权益总额，同时也没有改变股东的持股结构如果不考虑股票市价的波动，发放股票股利后的股票价格，应当按发放的股票股利的比例而成比例下降。如：某上市公司发放股利前的股价为每股18元，如果该公司决定按照10股送2股的比例发放股票股利，则该公司的股票在除权日之后的市场价格应降至每股15元（18/1.2）。27精选课件ppt例：某企业在发放股票股利前，股东权益情况如表所示。发放股票股利前的股东权益情况单位：元项目金额普通股股本（面值1元，已发行200000股）盈余公积（含公益金）资本公积未分配利润股东权益合计20000040000040000028精选课件ppt假定企业宣布发放10%的股票股利，即发放20000股普通股股票，现有股东每持100股，可得10股新发股票。如该股票当时市价20元，发放股票股利以市价计算。则：未分配利润划出的资金为：20×200000×10%=400000（元）普通股股本增加为：1×200000×10%=20000（元）资本公积增加为：400000-20000=380000（元）发放股票股利后，企业股东权益各项目如下表所示。29精选课件ppt发放股票股利后的股东权益情况单位：元

项目金额普通股股本（面值1元，已发行22000股）盈余公积（含公益金）资本公积未分配利润股东权益合计22000040000078000030精选课件ppt例：某企业以每股5元的价格发行了10万股普通股，每股面值为1元，本年盈余为22万元，资本公积余额为50万元，未分配利润余额为140万元。（1）若企业宣布发放10%的股票股利，即发放1万股普通股股票，股票当时的每股市价为10元，则从未分配利润中转出的资金为10万元。股票股利对企业股东权益构成、每股账面价值、每股收益的影响如下表所示。31精选课件ppt

发放股票股利对每股收益的影响

所有者权益项目发放股票股利前发放股票股利后普通股股数10万股11万股普通股10万元11万元资本公积50万元59万元未分配利润140万元130万元所有者权益合计200万元200万元每股账面价值200万元/10万股=20元200万元/11万股=18.18元每股收益22万元/10万股=2.2元22万元/11万股=2元32精选课件ppt1、财产股利：是指用现金以外的资产分派股利。（1）实物股利发给股东实物资产或实物产品，多用于采用额外股利的股利政策。（2）证券股利最常见的财产股利是以公司拥有的其他公司的有价证券来发放股利。2、负债股利负债股利是指公司用自己的债权分给股东作为股利，股东又成为了公司的债权人。公司资产总额不变，负债增加，净资产减少。具体有公司发行的债券和公司开出的票据两种办法。（三）其他股利形式33精选课件ppt五、股利支付的程序股份有限公司支付股利的顺序董事会提出分配预案

股东大会决议通过

确定股权登记日、除息日、股利发放日

34精选课件ppt⑴股利宣告日：股东大会决议通过，由董事会将股利支付情况予以公告的日期称为股利宣布日。

⑵股权登记日：有权领取本次股利的股东资格登记截止日期。

⑶除息日：除息日即除去股息的日期，即指领取股利的权利与股票相互分离的日期。

⑷股利支付日：将股利正式发放给股东的日期。

35精选课件ppt某公司于2008年1