新常态下中小企业融资问题探究

引言融资渠道的畅通、融资成本的高低、融资风险的大小，都将直接关系到企业的发展。当前，我国中小企业普遍都面临着融资困境，难以按照自身发展需求顺利地进行融资，这对其发展十分不利。因此，中小企业管理者要认识到了自身在融资过程中所面临的问题，并采取相应的对策，使其拓宽更多的融资渠道，降低了融资的困难，这对中小企业的发展有很大的促进作用。但在新态下，面对着多种融资方式的中小企业，怎样才能有效地控制融资风险，减少融资的基础成本，已成为中小企业融资中亟待解决的问题。一、目前中小企业在新常态下的融资特征(一)产能过剩目前，现代企业的发展方式逐渐由高投资、高投入型向高科技型的模式进行转变，再加上政府的大力扶持，高新技术产业的快速发展，降低了融资的难度，融资也变得越来越容易。然而，在过去的几年里，一些中小企业面临着更多的融资机会，使得企业容易造成资金积累，从而导致自身产能过剩。因受供大于求、资金积压、滞销等方面的影响，许多中小企业的经济效益明显下降，也使得金融机构进一步地减少了对这类企业的投资。而这类企业要想在资本市场中获取融资资金，就需要克服因自身的低效利用而导致的产能过剩的情况，从而提高自身的核心竞争力和市场竞争水平[1]。(二)融资利率高于金融行业的平均值由于中小企业普遍规模较小，业务领域狭窄，使其难以满足正规银行的贷款要求，在融资渠道上，很多中小企业都会采用民间融资模式，而民间金融机构则倾向于提高贷款利率，以达到平衡其融资风险的目的。由此，我国中小企业的贷款利率总体上高于金融业的平均水平。此外，金融机构如银行，它们更加愿意向大企业提供贷款服务，而且对中小型企业的贷款条件有更多的约束，因此也会间接地增加了中小企业融资的贷款利率[2]。(三)融资结构多样，融资总量提高近几年来，从融资的总量而言，我国中小企业的融资规模不断扩大，融资方式也发生了变化，逐渐由直接融资、小额贷款、民间融资等多种融资方式取代了传统的银行直接融资模式。但是，由于直接融资的门槛和风险相对较高，导致很多中小企业仅靠直接融资是难以实现融资的，从而影响到其未来的发展。二、新常态下中小企业融资过程中存在的主要问题(一)缺少完善的法律法规由于中小企业很难得到银行的贷款，所以它们往往会从民间融资的渠道来筹集资金，这极大地促进了民间借贷机构的发展，但发展速度依然很慢。而我国对此类融资机构的发展缺乏相应的政策支持，也缺乏相关的法律和法规，对此类融资活动既没有严格地禁止，也没有对此类融资机构的发展进行采取任何保护措施。即使出台了一些法律和规章，但实施起来也存在一定的困难，从而制约了民间融资机构的发展。此外，尽管我国已经出台了一些调整直接融资利率、鼓励中小企业在银行贷款的政策，但在实际操作中仍存在一定的困难，比如银行对中小企业的贷款额度依旧严格的控制，这就容易造成中小企业融资渠道的增加，而我国却缺乏与之相应的法律法规，从而很难保证中小企业的融资安全。(二)中小企业信用度不高由于大部分中小企业的经营时间都比较短，缺乏长期的财务资料，银行很难从中小企业短期的财务数据中分析出企业实际的财务状况。同时，由于我国中小企业不公开相关信息，缺少公众和第三方的监管，致使其相关信息权威性和可信度下降。有些中小企业，特别是互联网企业、服务业等轻资产企业，虽然经营状况不错，但是没有土地、房产、设备等相关固定资产作为抵押[3]。由于以上种种因素，使得中小企业的信用度有限，因此，银行在向中小企业发放贷款时，承担着较大的金融风险，常常要对中小企业实际的财务状况进行严格的核查，甚至在贷款发放后还要对其资金流动进行监管。(三)融资方式单一虽然看上去中小企业有很多种融资方式，但大多数中小企业的融资渠道都很单一，因为很多融资渠道都是可望而不可及的，根本利用不到。例如，债券融资、风险融资，也只有少数中小企业可以使用。中小企业融资渠道以银行贷款和民间借贷为主，但由于银行的贷款门槛太高，很多中小企业都被拒之门外。从上述分析可以看出，当前，国内中小型企业缺乏可供选择的融资渠道，这也给中小企业的融资带来了很大的困难。(四)融资成本高中小企业融资成本相对较高，而对借款人而言，自身的风险与利益是成正比关系的，如果中小企业自身的实力相对薄弱，借款人把资金出借给这类企业，就意味着自身要承担更多的风险，所以，他们的利率会设定得比较高，这也就是说中小企业将面临更高的融资成本，而融资成本高也就意味着其财务压力和财务风险的增加，从而给中小企业的可持续发展埋下了隐患。例如，在中小企业的风险融资中，由于缺乏话语权，常常需要转让更多的股份，才能得到足够的发展资金，而这也将改变企业的控制权。(五)融资风险大当前我国中小企业的融资风险总体较高，一方面是由于企业缺乏对融资风险管控工作的重视，另一方面是由于某些客观因素的影响。前者是指中小企业对融资风险管控工作的重视程度不高，只是为了解决企业眼前的资金缺口，而忽略了融资过后存在的潜在风险，缺乏有效的融资风险管控手段，从而使其融资风险不断上升。而后者，是因为中小型企业自身的偿债能力较弱、经营管理不规范等原因，融资自身要承担较高的利率和苛刻的条件，从而加大了其融资风险[4]。三、新常态下强化中小企业融资的有效策略(一)完善相关法律法规，加大扶持力度当前，由于我国缺少关于民间融资和对中小企业融资进行保护的相关的法律法规，致使中小企业在融资活动中面临着很大的风险，也制约了民间融资机构的发展。因此，政府首先要对我国中小企业融资的问题有一个深刻的认识，并在此基础上，结合中小企业的实际需要，对相关的法规进行完善。其次，政府要加强对民间金融机构的监管，防止出现金融欺诈等现象，这样有利于推动民间借贷市场的健康发展，同时也有利于减少融资风险。虽然我国中小企业在我国经济发展中具有举足轻重的作用，但是也面临着融资困境。因此，政府应加强对中小企业的扶持，正确引导其发展，从而保证中小企业的发展更为稳定与有序。首先，政府要加强对中小企业的财政资金的投入，让中小企业更加重视、更加主动地参与到创新活动中来，既能减轻其融资压力，又能促进供求关系的协调；其次，政府要建立和健全有关的行政管理部门，不断完善金融扶持制度，加强扶持力度，对中小企业提供直接和有效支持，使金融扶持制度的作用得到充分发挥；最后，政府要通过税率优惠和税务减免措施，来进一步减轻中小企业的税务负担，从而增加中小企业的资金储备，提高企业的信誉度[5]。(二)提高中小企业的信用度和经营管理水平由于多方面的原因，使得中小企业存在着财务状况混乱、信用缺失等问题，这就导致了银行和其他金融机构对中小企业的贷款要求非常苛刻。因此，中小企业要转变经营管理模式，抛弃传统的家族经营模式，采用现代化的经营管理手段来弥补其自身体制上的不足，严格遵守有关制度，保证其财务资料的透明度和精确度，从而为金融机构提供一个良好的放贷环境。同时，作为中小型企业也要持续提高自身的信誉意识，在进行贷款时按照相关要求提供真实、有效的资料，并按照规定严格地运用资金[6]。唯有对自身进行严格的自我约束，才能为企业争取到更多的融资机会，从而帮助企业摆脱融资困境。而中小企业要想有效地提高自身的经营能力，可以采取如下措施：一是在企业的经营管理上，要进一步强化企业的内部管理，使其治理结构得到进一步的优化，财务管理工作逐步规范化，不断提高其盈利能力，并能有效地运用自身的力量，为企业今后的发展积累更多的资金，也可以使其拥有更强大的变现能力，从而极大地减低企业的财务风险。二是从信用的观点来看，我国的中小企业要依法纳税，做到诚实守信，坚决杜绝违法经营行为，加强对企业诚信的管理，树立“诚信即资产”的观念，提高企业的社会信用，并以多种形式获得更多的融资，与银行建立协同发展、互惠互利的合作关系。(三)优化融资方式在融资过程中，中小企业要主动适应新的经济发展趋势，对现行的融资模式进行优化，同时还要考虑到多种因素的影响，从而做出相应的融资方式选择。在融资渠道上，中小企业应尽量做到多样化，不能仅仅依靠单一的融资手段。中小企业能运用的融资方式越多，则说明其融资能力越强，这也对分散融资风险有一定的帮助。因此，这就需要中小企业在有条件的前提下，主动地尝试各种融资方式，以保证中小企业在有资金需要的情况下，能够有更多获得资金的渠道，这样才能顺利地筹集到所需的资金。例如，互联网+金融的方式进行融资，此外，针对具有一定数量知识产权的中小企业，也可以进行知识产权质押融资，个别城市试点的知识产权证券化也是一种比较创新的融资方式，从而用“知本”换“资本”，解企业燃眉之急。(四)控制融资成本中小企业在进行融资决策时，必须要充分考虑到融资成本的问题。当融资成本超出其本身所能承担的范围时，就必须从经济角度进行分析，那么该融资方法就不能适应企业目前的实际情况，也就不可取。因此，在选择中小企业的融资模式时，企业管理者应注重对融资成本的比较和分析，尽可能地降低融资成本，以减少企业的资金负担。而企业融资成本的核算，不仅要考虑短期的、看得见的效益，还要考虑长期和隐性的效益，从而使其成本核算更为科学化、合理化。而在企业融资成本管控中最重要的一点就是要防止短视行为，不能盲目地用高成本的融资来满足企业的发展，不然不仅会给企业带来巨大的融资风险，也会给企业的可持续发展进程埋下隐患。(五)降低融资风险中小企业要加强对融资风险的重视程度，运用行之有效的方法及时发现和评估融资风险，建立健全融资风险管控体系，减少融资风险发生的可能性，这样才能最大限度地减少融资风险对企业的影响。因此，中小企业在进行融资决策前，必须要组织有经验的财务、法律、管理等专业人士，全面、细致地调查各类融资方式的利弊和风险所在，掌握风险的关键点，并制定好相应的风险管控策略[8]。在融资风险控制上，中小企业可以综合运用防范、分散、转嫁等手段，来解决不同类型与层次的融资风险，比如：如果该融资方式融资成本高、融资难度较大，中小企业就可以不选择该融资方式。而如果该融资方式，只是融资风险比