计算机行业海外科技前瞻系列专题：怎么看AIPC的市场空间

目 录TOC\o"1-2"\h\z\uAIPC将深入变革PC产业，颠覆传统硬软件形式 1AIPC市场空间测算 3PC主机市场规模预测 3PC芯片市场规模预测 6相关个股 9AMD（AMD.O） 9英特尔（INTC.O） 11英伟达（NVDA.O） 12高通（QCOM.O） 143.5联想集团（0992.HK） 15风险提示 16图 目 录图1：全球PC年度出货量 1图2：AIPC与大模型天然匹配 2图3：AIPC在通用场景下的个性化服务 2图4：全球主要PC厂商对PC的相关布局 2图5：全球PC季度出货量 3图6：全球PC主流厂商市场份额 3图7：ows操作系统市场份额 4图8：ows10系统将于2025年10月停更 4图9：AIPC出货量测算（含敏感性分析） 4图10：智能手机渗透率历史走势 5图11：AIPC单价走势 5图12：AIPC市场规模测算（含敏感性分析） 6图13：AMD、英特尔和高通在PC芯片上的布局 7图14：AIPC算力市场规模测算（含敏感性分析） 8图15：AIPC内存新增市场规模测算 8图16：AIPCSSD新增市场规模测算 9图17：DRAMDDR4颗粒价格走势 9图18：SSD价格走势 9图19：AMDRyzen合作伙伴 10图20：Ryzen驱动的加速功能支持主流模型 10图21：AMD锐龙8040系列处理器 11图22：AMD下一代PC处理器规划 11图23：英特尔加速计划 11图24：MeteorLake处理器和推理工具套件OpenVINO 11图25：GeForceRTX40SUPER系列显卡特性 13图26：RTX4080SUPER性能提升明显 13图27：基于RTX加速的应用 14图28：英伟达RTX新一代笔记本电脑GPU 14图29：高通骁龙XElite性能 14图30：高通骁龙XElite规格 14图31：2019-2027全球NotebookCPU/SoC出货量市场份额 15图32：ARM和X86架构PC出货量敏感性分析（亿台） 15图33：联想NOW窗口演示 15图34：联想PC文生图演示 15表 目 录表1：电脑上的CPU/GPU/NPU擅长不同的分工 6表2：英特尔Lake系列处理器规格 12表3：重点关注公司盈利预测与评级 16AIPC将深入变革PC产业，颠覆传统硬软件形式30多年的发展，PC笔电平板电脑的变化，渗透率已接近天PCPC整体呈现周期性的特征。2020-2021年疫情影响，对远程办公、在线娱乐等需求增多，带动了PC的一波需求。但随着人们生活回归正常，PC供给过剩，PC产业出现了两年的下行调整。生成式AI和的飞跃式发展，深刻变革了个人生活与工作模式，加速各行各业实现智能化转型。AI技术需要在实际场景中得以更深入的应用，AI发展正从软件主导转向硬件+软件并行驱动，而智能设备作为人工智能触达终端用户的终极载体，正成为AI未来发展与AIPCAIPCPC数字内容、应用生态等方面的变革。图1：全球PC年度出货量数据来源：IDC，PC作为一种通用的生产力平台，既能承载以消费内容为主的生活娱乐场景，也能承载以创作内容为主的工作和学习任务。AI模型的引入使得PC作为全场景个人通用设备的属性进一步强化，从而实现内容消费体验和内容创作效率的全面提升。PC通过更加专业复杂的键鼠交互、数字笔交互、触控交互等方式，为用户提供更为精准和专业的操控手段。这对于AI在专业性的任务，比如图形设计、编程等领域发挥更大作PCAI模型能准确接收和处理高度复杂的用户任务。从硬件层面来看，PC达到极佳配置，是个人计算设备中拥有最强性能的通用计算平台，兼具强算力与便携性。AIPCAI模型和应用的硬件设备结合体。它承担了原有的生产力工具和内AI模型、创建个性化的本地知识库，实现自然语言交互。AIPCAIAI算力，并依靠开放生态来满足不同场景AIPC也能通过本地数据存储和隐私及数据保护协议来保护个人隐私和数据安全。AIPC是为每个人量身定制的个人AI助理，不仅提高生产效率，简化工作流程，且更好的掌握用户的使用习惯，保护个人隐私和数据安全。AIPC是对传统PC的深刻颠覆。AIPC性化服务。基于终端厂商的定制化设计，场景化的功能预设以及对用户需求的不断挖掘，在AIPC所具备的个性创作、个人助手服务以及设备管家等能力，能够在工作、学习和生活娱乐等场景中分别体现出多样性的价值。图2：AIPC与大模型天然匹配 图3：AIPC在通用场景下的个性化服务 数据来源：《AIPC产业白皮书》， 数据来源：《AIPC产业白皮书》，PC厂商与微软、高通、AMDAIPC的研发设计和产品落地，2024年将陆续看到各品牌的AIPC产品上市。AIPC的元年。图4：全球主要PC厂商对AIPC的相关布局数据来源：各公司官网，327AIPC、CPU和GPUCopilot物理按键。、GPUNPU每个元件都有AIAI工作。NPU可为照片、音频和视频处理等低强度AI提供卓越效率，比云端计算响应时间更快，延长续航并提高性能，同时终端处理确保数据安全。GPUCPUAIAI模型可能会使NPU过载；如果需要，NPUGPU甚至可合作运行大语言模型。AI模型对内存容量和速度也有更高的要求，内存容量大小让模型更大更准确，内存速度提供更高的内物理按键的支持则更多是厂商基于自身商业因素考量而推出的企业产品标准。微软于3月22日推出其首款AIPC——SurfacePro10商务版和SurfaceLaptop6商务版。两款AIPC均搭载了英特尔酷睿Ultra处理器、为生成式AI设计的NPU和Copilot键。微软将Copilot的AI能力集成在AIPC中，通过Copilot与用户完成AI交互，而不需要下载任何第三方AI软件。微软利用AI模型强大的自然语言理解能力，提升PC理解用户需求的能力，而且Copilot会记住用户的操作习惯，更贴合用户个性化的需求。通过集成NPU，两款AIPC能够为用户提供包括owsStudioEffects和实时字幕等在内的AI功能，并且能让企业和开发者们构建自己的AI应用程序和体验。新搭载的Copilot键可以一键启动AIPC的Copilot体验，更快地调用Copilot为用户做事。AIPC市场空间测算PCPC周期复苏+AIPCPC换机周期。根据数据，21Q4-22Q4PC出货量呈现下降态势，23Q1跌至低点仅为万台；23Q2-23Q3PC万台，同比基本持平，从趋势看在逐季向好。从AI赋能来看，个人电脑中AI功能的增加和创新将催生市场新需求。新供给创造新需求，AIPC通过集成更强的硬件配置以及新的ows操作系统，个人电脑将配备更多高效的AI功能，叠加其他AI工具在商业和生产力软件的广泛应用，AIPC市场有望迎来快速增长。图5：全球PC季度出货量 图6：全球PC主流厂商市场份额 数据来源：IDC， 数据来源：IDC，从操作系统升级时间来看，未来ows10停更将成为PC换机潮的重要推力。根据微软官网披露信息，ows10将于2025年10月14日停更，届时ows10所有版本将全部终止支持。而更高级别的ows11系统对电脑有更高硬件配置的要求，意味着仅支持ows10或更低系统配置的旧式个人电脑将难以适用。从系统市场份额来看，当前ows10的近七成市场份额代表着未来广阔的换机空间。根据statcounter数据，截至2023年12月，ows10的市场份额为67.4%，ows11市场份额为26.5%。在ows10停更的背景下，PC有较大的换机空间。图7：ows操作系统市场份额 图8：ows10系统将于2025年10月停更数据来源：statcounter， 数据来源：微软官网，AIPC年后PC逐步进入存量市场，其销售呈现周期特征，2019-20232.54-3.5亿台之间波动。对于搭载大模型的AIPC未来的出货，我们假设如下：1）2024~2030年全球PC整体出货CAGR为2.5%-3%；参考智能手机历史渗透率走势（2007-2011年五年渗透率近30%），考虑到生成式AI的迅猛发展、以及ows操作系统的更新等，AIPC或有更快的渗透速度，2024-2028年五年渗透率或达到40%；增加基于AIPC渗透率变化的敏感性分析。AIPC万台左右（渗透率%，到0年出货量超过.8亿台（渗透率%。图9：AIPC出货量测算（含敏感性分析）数据来源：图10：智能手机渗透率历史走势数据来源：wind，AIPC平均单价的AIPC800-1000AIPC年市场规模0亿美元左右（渗透率%，SP超0美元，到0年市场规模亿美元左右（60%，ASP美元左右。图11：AIPC单价走势消费市场中小企业市场 大型企业市场数据来源：IDC，图12：AIPC市场规模测算（含敏感性分析）数据来源：PCPCAIPC有本地运行大模型的要求，主芯片（即算力）和存储将是其主要的升级方向。传统PC在主芯片架构上以“CPU+GPU”的方式为主流方案。作为设备、边缘计算和云技术的混合体，AIPC将不仅具有强大的计算能力和先进的AI技术，还带来了创新的交互方式和视觉体验，满足新的生成式AI工作负载需求，同时还可为用户提供量身定制的体验。在芯片架构设计上，AIPCAI芯片，形成“CPU+GPU+NPU”的异构方案。通过嵌入NPU的算力性能，提升终端AI能力，并更好地提升性能、控制功耗；为AINPU算力，CPUGPUAI深度CPU或GPU执行通用计算任务，而推理阶段或利用专门的NPU来提高效率。表1：电脑上的CPU/GPU/NPU擅长不同的分工功能优势劣势CPU负责执行通用计算任务，包括控制计算机的操作系统、运行应用程序等相对较弱GPU最初设计用于图形渲染，但由于其高度并行的架构，也被广泛用于科学计算、深度学习和其他需要大规模并行计算的领域NPU专门设计用于处理神经网络相关的任务，例如深度学习推断和训练数据来源：2023NPU的算力处理器。英特尔于12月14MeteorLakeUltra处理器，这是英特尔首款配备集成式的神经网络（PPC上带来高能效的AIMtrLake3DFoveros4锐炫显卡，带来了独立显卡级别的性能。AMD126AdvancingAI发布会上发布了锐8040CPU架构、GPU架构、NPUAI10龙峰会上推出用于PCXElite芯片，可支持在终端运行亿参数的大模型。图13：AMD、英特尔和高通在AIPC芯片上的布局数据来源：各公司官网，MeteorLakeUltra系列处理器前期主打移动端的笔电办公。根据英特尔的官方指导价，Ultra714Corei7处理21.8%；CoreUltra514代i5处理器，其价格提升了36.9%。UltraAIPC算力芯片市场，我们假设如下：Ultra7ASPUltra5AIPCASP美元，中端机算力芯片ASP美元；AIPC推广前期以高端市场为主，后期逐步向中低端市场渗透，带来相应的算力芯片高中低端比例的变化；增加基于AIPC渗透率变化的敏感性分析。基于以上假设，我们预计搭载了大模型的AIPC算力芯片在AIPC渗透率达到30%时市场规模超过340亿美元，在AIPC渗透率达到60%时市场规模超过670亿美元。图14：AIPC算力市场规模测算（含敏感性分析）数据来源：AIPCDRAM4-8GB，SSDUltra7ThinkPadCarbon2023，其主力配置也达到内存2TSSD，相比上一代增加了的内存和512-1024GB的SSD。对于AIPC存储的增量市场，我们假设如下：DRAM和SSD的价格走势和价格区间4G/8G/16GBSSD做了价格敏感性分析；AIPC渗透率变化做了相关敏感性分析。AIPC70（60%，ASP为0美元，AIPC存储的新增市场规模有望超过0亿美元（渗透率%，ASP为40美元。图15：AIPC内存新增市场规模测算数据来源：图16：AIPCSSD新增市场规模测算数据来源：图17：颗粒价格走势 图18：SSD价格走势 数据来源：， 数据来源：ifind，相关个股AMD（AMD.O）RyzenAI是AMD在AIPC时代的战略武器。AMD的RyzenAI引擎基于全新设计的XDNA架构，可脱离网络和云端在本地执行AI工作负载，进而降低延迟、保护隐私。它也可以在端-云混合场景中运行，在云服务器和本地PC之间分配任务、协同加速。AMD在2023年初发布了锐龙7040系列处理器，第一次为X86处理器加入了独立的NPUAI引擎硬件单元。基于上一代锐龙7040系列处理器的笔记本产品已经有几十款，出货量数百万台，涵盖戴尔、联想、惠普、宏碁、华硕、雷蛇、小米等各大合作品牌。RyzenAI、ZoomCyberlinkLuminar，以及国内的字节跳动RyzenAI驱动的加速功能目前已有AdobePhotoshop、PremierePro、AfterEffect、Lightroom等创意设计软件中，大量操作都可从中获得效率提升。AMDRyzenAI、、ONNXAI模型。图19：合作伙伴 图20：驱动的加速功能支持主流模型 数据来源：AMDAdvancingAI发布会2023， 数据来源：AMDAdvancingAI发布会2023，AMD2023126日的AdvancingAI系列移动处理器。CPU架构、3GPU架构、NPU架构，通过进一步提AI性能。NPUAI性能算力从上代提升到608040Llama24010％，80409款芯片，预计搭载该系列的电脑将从开始发售。OEM品牌包括戴尔、惠普、联想、宏碁、华硕、雷蛇等。AMD下一代的“StrixPoint年内登场。StrixPointZen5CPU架构、3.5GPU架构、2NPUAI性能增长超3倍。图21：锐龙8040系列处理器 图22：下一代PC处理器规划 数据来源：AMDAdvancingAI发布会2023， 数据来源：AMDAdvancingAI发布会2023，英特尔1019AI加速计划，联结独立硬件供应商（和独立软件供应商（SV，在5年前为超过0万台PC带来人工智能特性，并由酷睿lta处理器率先推动。MeteorLakeUltraNPU的酷睿处理器，PCAI加速和本地推理体验。MeteorLake3DFoveros封装技术的客户端芯粒设计，采用4制程，集成英特尔锐炫显卡，带来了独立显卡级别的性能。AIOpenVINO，在客户端AI模型，比如MetaLlama2模型等。图23：英特尔加速计划 图24：MeteorLake处理器和推理工具套件 数据来源：英特尔官网， 数据来源：英特尔官网，表2：英特尔MeteorLake系列处理器规格产品型号内核数最大睿频频率高速缓存处理器显卡NPUAI数据类型支持9processor185H165.1GHz24MBIntelSmartCacheIntelArcgraphicsInt8,FP16,FP327processor165U124.9GHz12MBIntelSmartCacheIntelGraphicsInt8,FP16,FP327processor165H165.0GHz24MBIntelSmartCacheIntelArcgraphicsInt8,FP16,FP327processor164U124.8GHz12MBIntelSmartCacheIntelGraphicsInt8,FP16,FP327processor155U124.8GHz12MBIntelSmartCacheIntelGraphicsInt8,FP16,FP327processor155H164.8GHz24MBIntelSmartCacheIntelArcgraphicsInt8,FP16,FP325processor135U124.4GHz12MBIntelSmartCacheIntelGraphicsInt8,FP16,FP325processor135H144.6GHz18MBIntelSmartCacheIntelArcgraphicsInt8,FP16,FP325processor134U124.4GHz12MBIntelSmartCacheIntelGraphicsInt8,FP16,FP325processor125U124.3GHz12MBIntelSmartCacheIntelGraphicsInt8,FP16,FP325processor125H144.5GHz18MBIntelSmartCacheIntelArcgraphicsInt8,FP16,FP32数据来源：英特尔官网，英伟达AIRTXGPU的出货量超过1PC使用场景在新兴的生成式AIAI应用提供庞大的安装基础。CESGeForceRTX40SUPER系列显卡新品。该系列显卡基AdaLovelace架构，一共有三款产品：4080SUPERRTX4070SUPERRTXSUPER。GeForce40SUPER系列显卡具备强劲的游戏和生成式AI性能。GeForceRTX4080SUPERGDDR6X高速显存，可在4K下支持全光追游RTX3080Ti1.4AITOPSDLSS帧生成提供了额外的性能提升，且SUPER2倍。FoceRTX47iSPERB6its，显存带宽大幅提升至GB/s。GeForce高级副总裁Fisher表示，SUPER1.6倍，开启DLSS32.5倍。GeForceRTX4070SUPER的核心数量比RTX4070多20%，使其仅使用RTX3090的一小部分功耗就实现了超越RTX3090的性能。借助DLSS3，它的性能领先优势将扩大到1.5倍。图25：40系列显卡特性 图26：RTX4080性能提升明显数据来源：英伟达官网， 数据来源：英伟达官网，32024GDC2024大会上，英伟达表述了以RTXAIPC正在利用英伟达数字人技术为商用和游戏领域创建一个数字化身的新时代。英伟达在这两ChatwithRTX的全面更新、NIM（NVIDIAMicroservices）的正式发布、基于AI应用加速等领域的最新进展。在针对开发者的层面上，英伟达表示：RTXAI平台，包括各种RTXGPU、RTXAI工具和软件SDK，能够帮助ows开发人员创建领先的生成式AI功能，并令AIPC提供最佳性能支持。英伟达强调，针对搭载了专用AI加速硬件的AIPC，RTXAI平台在其中扮演着重要的角色，是整个AIPC的核心所在。在硬件性能层面上，新一代AdaLovelace架构的RTXGPU能提供的AI算力覆盖了20~1300TOPS的广袤空间。在产品形态上，RTXGPU也囊括了笔记本电脑、台式机、工作站乃至嵌入式产品等多个领域。RTXGPUAI计算的转变，1RTXAIPCAI市场领域的应用也超过款。从应用层面上，英伟达强调，RTXGPU能够为用户提供多种先进的AI应用。无论是居家还是办公，在使用提升工作效率和娱乐体验的软件时，都能充分利用RTXAI的力量。比如DLSS让游戏玩家可以在更高分辨率下，以更高帧率畅玩钟爱的游戏；创作者则可专注于创意本身，而无需在等待系统加载或重复乏味工作上浪费时间；开发者亦可以使用生成式AI进行原型设计和自动化调试，从而简化工作流等。图27：基于加速的应用 图28：英伟达新一代笔记本电脑数据来源：英伟达官网， 数据来源：英伟达官网，高通10PCXEliteXEliteAIOryonCPU，CPUAI70每秒可生成30tokens，AI4.5倍。OEMXElitePC。图29：高通骁龙X性能 图30：高通骁龙X规格 数据来源：高通官网， 数据来源：高通官网，高通骁龙XElite为ows-on-ARM笔记本电脑设计。PC的主芯片包括CPU和GPU，目前以X86架构为主。根据CounterpointResearch数据，全球NotebookCPU/SoC市场由英特尔、AMD和ARM主导，