储能行业4月景气判断：整装待发

%%%%更多研报请访问长江研究小程序相关研究 《锂电板块当下仍存在的三个预期偏差》2024-04-16416《过剩环节的盈利修复对锂电板块意味着什么？》2024-04-09资料来源：Wind2024/42023/12-34%2023/4 2023/8市场表现对比图(近12个月) 电气设备 沪深300指数1%-10%-22%丨证券研究报告丨2024-04-21行业研究丨深度报告投资评级看好丨维持电气设备整装待发——储能行业4月景气判断国内：1-2月并网超预期，Q1中标容量同比增长160%大储方面，2024年1-2月累计并网2.55GW/6.45GWh，容量同比增长132%。33.9W/1.6Wh125.8Wh10%C13Wh达到2023EPC42%。工商业储能方面，20243月全国备案项目共463总规模1.55GW/2.86GWh，Q1累计备案量已达到2023H1备案量的两倍。美国：2月并网压力仍存，在建项目规模维持高位2024236MW58.3%76.8%影响。2月，EIA上调202414.98GW0.38GW，相较2023年的增速为136%欧洲：Q1德国户储、英国大储装机承压，期货电价出现回升2024年334.5万套，对应装机量0.29GWh，同比减少32.9%，环比减少0.3%；Q1累计装机0.9GWh比减少19%，判断因Q1是户用太阳能装机淡季，2023年Q1装机量较大主要受能源危机催Q10.23GW/0.31GWh43%64%计划并网1.7GW。收益：3月国内商业模式加速完善，英美大储收益出现回升国内大储方面，2024年3年3年1发生希瑟风暴，极端天气期间储能收益环比提升明显。产业链：3月电芯出货13GWh，2月逆变器出货环比下降3月全球储能电芯出货4.82.51.236%19%9%8%24.4920.73%，同比减少48.30%23H2以来投资：户储、美储静待拐点，国内有望超预期2023拐点取决于各细分市场核心矛盾的解决。欧洲户储目前看在2024H1有望完成库存消化，2024H2美国本土有相应产能投放2024年国内储能装机至70-80GWh。风险提示1、储能装机低预期；2、市场竞争风险。请阅读最后评级说明和重要声明目录国内：1-2月并网超预期，Q1中标同比+160% 7并网：2024年1-2月网6.45GWh，比长132% 7中标：3同延高，系及EPC价继探 7用户备量：3月1.55GW/2.86GWh，比高增 9海外：美国大储2月并网36MW，德国户储3月装机0.29GWh 9美国度网：2网36MW，瓶尚缓解 9美国度机：23Q4机12.35GWh，大成已大下降 10美储外的：23Q4机和增单持增 德国度机：3储0.29GWh，Q1比-19% 意大季装：23Q2户储0.91GWh，比长147% 12英国度网：Q1储网0.31GWh，同比-43% 13澳洲度机：23年机2.47GWh，建13欧洲价：3期电回升德现电回升 14动态南动2.46GWh储招，国署网助器能 15收益：3月国内商业模式加速完善，英美大储收益出现回升 15国内储货场：3甘肃蒙套空环提升 15国内储助务能局强丰市化业式，助务则速善 16国内商储：4月14省区谷超0.7元/kWh 17英国储：3收环增长新平储商模式 18美国储：1希风期间益比升 19产业链：3月电芯出货13GWh，2月逆变器货环比下降 20电芯：3货13.17GWh，比+32%，同比-10% 20逆变：2月口4.49美元环降20.73% 20新产：度网准将出，品术代快 21新技：Q1长储计EPC标2.8GWh 22投资：户储、美储静待拐点，国内有望超预期 23风险提示 24图表目录图1：国内新型储能月度新增并网规模 7图2：2024年2月分场景新增投运储能情况 7图3：国内储能项目月度中标量（GWh） 8图4：储能系统报价（元/Wh） 9图5：EPC报价（元/Wh） 9图6：重点省份月度用户侧储能备案量（MWh） 9图7：国内用户侧储能备案项目平均备电时长（h） 9图8：美国大储月度并网情况（MWh） 10图9：美国大储规划项目并网时点统计（MWh） 10图10：美国储能季度装机功率（MW） 10图美国储能季度装机容量（MWh） 10图12：美国储能平均备电时长（h） 图13：美国表前储能终端价格 图14：特斯拉、Fluence季度新增储能装机情况 图15：NextEra、Fluence季度新增储能订单情况 图16：德国户储月度装机情况（MWh） 12图17：德国户储季度装机情况（GWh） 12图18：德国大储及工商业储能月度装机规模 12图19：意大利户储季度装机规模 13图20：英国大储季度装机情况 13图21：澳洲年度新增储能装机及各应用场景情况（MWh） 14图22：德法意电力现货价格走势（€/MWh） 14图23：德国批发端期货电价（€/MWh） 14图24：意大利批发端期货电价（€/MWh） 15图25：法国批发端期货电价（€/MWh） 15图26：2024年3月主要地区储能现货套利空间 16图27：甘肃两价区平均月度单位容量收益情况（元/MWh） 16图28：山东月度单位容量收益情况（元/MWh） 16图29：广东月度单位容量收益情况（元/MWh） 16图30：山西月度单位容量收益情况（元/MWh） 16图31：蒙西两价区平均月度单位容量收益情况（元/MWh） 16图32：2024年4月峰谷价差超过0.7元/kWh的地区（元/kWh） 18图33：30省平均峰谷价差走势（元/kWh） 18图34：代表性峰谷价差同比扩大的省份（元/kWh） 18图35：代表性峰谷价差同比缩小的省份（元/kWh） 18图36：英国电网侧储能收益指数（英镑/MW/年） 19图37：2023年3月英国大储收益来源占比情况 19图38：2024年3月英国大储收益来源占比情况 19图39：美国德克萨斯州电网侧储能月度实际收益（美元/MWh/月） 19图40：2023全年全球储能电芯出货格局 20图41：2024年3月全球储能电芯出货格局 20图42：逆变器月度出口金额（亿美元） 20图43：逆变器美国月度出口金额（亿美元） 21图44：逆变器德国月度出口金额（亿美元） 21图45：2024年大储新品参数梳理 22图46：2024Q1各技术路线招标规模 23图47：2024Q1不同时长储能招标规模 23表1：2024年3月国内储能项目中标情况 7表2：近期国家层面辅助服务相关政策梳理 17表3：近期地方层面辅助服务相关政策梳理 17国内：1-2月并网超预期，Q1中标同比+160%并网：2024年1-2月并网6.45GWh，同比增长132%根据碳索储能统计，2024年2月全国新型储能装机0.35GW/0.77GWh，同比-40%/-39%，受春节假期影响较1月大幅下降。分场景来看，2024年2月新增电网侧储能0.28GW/0.67GWh，均为共享储能；新增电源侧储能0.02GW/0.05GWh，为风氢储项目；新增用户侧储能0.05GW/0.05GWh。2024年1-2月累计并网2.55GW/6.45GWh，容量同比增长132%，超出年初预期。图1：国内新型储能月度新增并网规模12108642Jan-23Feb-23Mar-23Apr-23May-23Jun-23Jul-23Aug-23Sep-23Oct-23Nov-230Jan-23Feb-23Mar-23Apr-23May-23Jun-23Jul-23Aug-23Sep-23Oct-23Nov-23新增装机功率GW新增装机容量GWh

图2：2024年2月分场景新增投运储能情况0.670.280.670.280.020.050.050.050.70 160.60 140.50 12100.4080.30 60.20 40.10 2Jan-24Feb-240.00 0Jan-24Feb-24电网侧 电源侧 用户功率GW 容量GWh 个数资料来源：北极星储能网，碳索储能， 资料来源：碳索储能，中标：3月同比延续高增，系统及EPC价格继续下探根据储能与电力市场统计，2024年3月国内中标3.9GW/10.6GWh，其中储能系统、EPC7.31.5GWh1.7、6.8、0.1GWh。3月2h储能系统中标均价为0.69元/Wh，环比下降0.12元/Wh；2h储能EPC1.32元/Wh，环比下降0.18元/Wh。判断3月系统及EPC价格下探主要因市场正在由280Ah电芯切换至314Ah，280Ah电芯价格EPC累计中13.0GWh499%，达到2023年全年EPC42%。品类 科目单位2023A2024年2月2024品类 科目单位2023A2024年2月2024年3月2024年1-3月储能系统GWh63.46.61.510.2按产品型 EPCGWh31.32.87.313.0直流侧或框架GWh13.30.61.52.1集采GWh54.93.12.15.4可再生能源储能GWh17.32.01.75.1独立储能GWh38.94.86.815.0用户侧储能GWh1.40.10.10.3按应用场景总计项目数个4684765162功率GW38.63.83.910.2容量GWh112.610.010.625.8最高价元/Wh1.571.081.071.02h储能系统平均价元/Wh1.140.810.690.8最低价元/Wh1.000.740.600.7最高价元/Wh2.162.061.762.02hEPC平均价元/Wh1.661.501.321.4最低价元/Wh1.280.970.780.9资料来源：储能与电力市场，根据北极星储能网统计，2024年3月国内储能项目中标6.8GWh，排除液流电池共中标29%EPC为架采购为0.51GWh。202421.13GWh，同比增长72%，其中EPC中标12.3Wh203C中标量为35Wh30.42GWhEPC0.4GWhEPC0.4GWhEPC0.4GWhEPC0.4GWhEPC0.41GWh0.4MWh+EPC。月储能系统有价格的80.8元/Wh0.6元0.7元0.1元EPC181.7元/Wh、最低价0.8元/Wh，均价1.3元/Wh，环比下降0.1元/Wh。图3：国内储能项目月度中标量（GWh）12108642Jul-22Aug-22Sep-22Oct-22Nov-22Dec-22Jan-23Feb-23Mar-23Apr-23May-23Jun-23Jul-23Oct-23Nov-23Dec-23Jan-24Feb-24Jul-22Aug-22Sep-22Oct-22Nov-22Dec-22Jan-23Feb-23Mar-23Apr-23May-23Jun-23Jul-23Oct-23Nov-23Dec-23Jan-24Feb-24Mar-24EPC 储能系统 框架采购资料来源：北极星储能网，图4：储能系统报价（元/Wh）2.52.01.51.00.5Jan/22Mar/22May/22Jul/22Sep/22Nov/220.0Jan/22Mar/22May/22Jul/22Sep/22Nov/22

图5：EPC报价（元/Wh）3.53.02.52.01.51.00.5Jan/24Mar/24Mar/22May/22Jul/22Sep/22Nov/22Jan/23Mar/23May/23Jul/23Sep/23Nov/23Jan/24Mar/240.0Jan/24Mar/24Mar/22May/22Jul/22Sep/22Nov/22Jan/23Mar/23May/23Jul/23Sep/23Nov/23Jan/24Mar/24资料来源：北极星储能网， 资料来源：北极星储能网，用户侧备案量：3月1.55GW/2.86GWh，同比延续高增3月，全国用户侧储能备案项目共463个，总规模1.55GW/2.86GWh，细分强景气。Q12.67GW/5.67GWh2023H1备案量的两倍。3月重点省份广东、浙江、江苏，分别备案115MW/260MWh468MW/1289MWh、843MW/1234MWh。31.85图6：重点份月用户储能案量（MWh） 图7：国内户侧能备项目均备电长（h）800600400200Jan-230Jan-23

5.04.54.03.53.02.52.01.51.00.5Feb-24Mar-24Jan-23Feb-23Mar-23Apr-23May-23Jun-23Jul-23Aug-23Sep-23Oct-23Nov-23Dec-23Jan-24Feb-24Mar-240.0Feb-24Mar-24Jan-23Feb-23Mar-23Apr-23May-23Jun-23Jul-23Aug-23Sep-23Oct-23Nov-23Dec-23Jan-24Feb-24Mar-24Feb-23Mar-23Apr-23May-23Jun-23Jul-23Aug-23Sep-23Oct-23Nov-23Dec-23Jan-24广东 浙江 江苏Feb-23Mar-23Apr-23May-23Jun-23Jul-23Aug-23Sep-23Oct-23Nov-23Dec-23Jan-24

平均备电时长h资料来源：能源电力说， 资料来源：能源电力说，236MW30.29GWh美国月度并网：2月并网36MW，瓶颈尚未缓解EIA最新数据显示，2024年2月美国大储并网36MW，同比下降58.3%，环比减少76.8%年大储项目平均延误6-7波动对大储项目建设也有较大影响。2月，EIA上调2024-2026年并网预期，2024年14.98GW0.38GW2023136%，项目储备非常丰富。图8：美国大储月度并网情况（MWh）80060040020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2021A 2022A 2023A 2024A

图9：美国大储规划项目并网时点统计（MWh）16,00014,00010,00002024E 2025E 2026E23-Jul 23-Aug 23-Sep 23-Oct23-Nov 23-Dec 24-Jan 资料来源：EIA， 资料来源：EIA，美国季度装机：23Q4装机12.35GWh，大储成本已大幅下降根据Woodmac数据，2023Q4美国储能新增装机4.24GW/12.36GWh，同比增长101%/99%（电网侧3.98GW/11.77GWh，Q40.22GW/0.50GWh，装机容量同比增加30.57%Q4（工商业20238.74GW/25.99GWh91%/89%，其中表前市场装机7.9GW/24GWh，同比增长99%/100%。Woodmac统计口径是设备安装，与EIA图10：美国储能季度装机功率（MW）5002019Q32019Q42019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q4

450%400%350%300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%

图11：美国储能季度装机容量（MWh）14,00012,0002019Q32019Q42019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q4

600%500%400%300%200%100%0%-100%住宅 非住宅 表前市场 同比 住宅 非住宅 表前市场 同比资料来源：Woodmac， 资料来源：Woodmac，Q4表前市场平均备电时长为2022年提升明显。另外，Q4表前市场终端价格折合2.55元2023Q1下降元成本继续下降，2024Q2逐步企稳。图12：美国储能平均备电时长（h）4.54.03.53.02.52.01.51.00.52019Q12019Q22019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q4

图13：美国表前储能终端价格6.034.284.126.034.284.124.674.663.743.182.552000150010005002022Q12022Q22022Q32022Q402022Q12022Q22022Q32022Q4

10.009.008.007.006.005.004.003.002.001.002023Q32023Q40.002023Q32023Q42023Q12023Q2住宅 非住宅 表前市2023Q12023Q2

表前市场均价$/W 表前市场均价元/Wh资料来源：Woodmac， 资料来源：Woodmac，美储海外标的：23Q4装机和新增订单维持高增实现储能装机14.2Wh25%2Flunce41.2W/28Wh，容量同比增长56%，环比增长33%，在手订单3722%-49%。新增储能装机1.5Wh6.5Wh67%3extEra：Q4新增储能订单0.8GW，同比增长290%，20232.44GWh，同比增长372.8%，公司预计2023-2024年储能总装机2.5-2.8GWh。图14：斯拉Fluence季增储能机情况 图15：NextEra、Fluence季增储能单情况

400%350%300%250%200%150%100%50%0%2023Q32023Q4-50%2023Q32023Q4

2022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q2

1570%1370%1170%970%770%570%370%170%2023Q32023Q4-30%2023Q32023Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q2特斯拉GWh FluenceGWh2022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q2特斯拉同比% Fluence同比%

NextEraGW FluenceGWhNextEra同比% Fluence同比%资料来源：公司官网， 资料来源：公司官网，德国月度装机：3月户储0.29GWh，Q1同比-19%根据ISEA2243月德国户储安装量为450.29h，32.9%0.3%；2024Q10.9GWh，同比减少Q1年Q1装机量较大主要受能源危机德国大储装机38.6MWh，同比增加94.61%78.78%，大储及工商业储能均有显著增长。图16：德国户储月度装机情况（MWh）600500400300200100Jan/21Jan/21May/21Jul/21Sep/21Nov/21Jan/22May/22Jul/22Nov/22Jan/23May/23Jul/23Sep/23Nov/23

300%250%200%150%100%50%0%-50%

图17：德国户储季度装机情况（GWh）1.61.41.21.00.80.60.40.22021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q40.02021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q4

250%200%150%100%50%0%2023Q32023Q42024Q1-50%2023Q32023Q42024Q12023Q12023Q2德国户储装机-MWh 同比 户储装机GWh ：同比% ：环比%2023Q12023Q2资料来源：ISEA，图18：德国大储及工商业储能月度装机规模

资料来源：ISEA，25020015010050Jan/21Mar/21May/21Jul/21Sep/21Nov/21Jan/22Mar/22May/22Jul/22Sep/22Nov/22Jan/23Mar/23May/23Jul/23Sep/23Nov/23Jan/24Mar/24Jan/21Mar/21May/21Jul/21Sep/21Nov/21Jan/22Mar/22May/22Jul/22Sep/22Nov/22Jan/23Mar/23May/23Jul/23Sep/23Nov/23Jan/24Mar/24大储装机-MWh 工商业储能装-MWh资料来源：ISEA，意大利季度装机：23Q2户储0.91GWh，同比增长147%根据ANIE数据，2023Q26.950.91GWh，同147%15.52.06GWh比增长219%49%。2023图19：意大利户储季度装机规模0

700%600%500%400%300%200%100%0%2022Q42023Q12023Q2-100%2022Q42023Q12023Q22019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q3装机容量-MWh 容量同比-% 容量环比-%2019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q3资料来源：ANIE，英国季度并网：Q1大储并网0.31GWh，同比-43%ModoEnergyQ10.23GW/0.31GWh，容量同比下降43%，环比下降64%。英国大储自2022Q42024Q1首次出现同比下滑。2024Q1567MW97MW2023Q42024Q1，总计预664W23W220242计划并网1.7GW。图20：英国大储季度装机情况0

1000%800%600%400%200%0%2023Q42024Q1-200%2023Q42024Q12021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q3新增装机功率MW 新增装机容量MWh 新增容量同比2021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q3资料来源：ModoEnergy，澳洲年度装机：23年装机2.47GWh，在建11GWhSunwiz20232.47GWh，同比增长84.3%。0.66Wh1.4%04Wh482.%，1.41GWh107%2023年底澳大利亚在建大储规模为2022年底在建的1.9GWh显著增长。图21：澳洲年度新增储能装机及各应用场景情况（MWh）0

2021A 2022A 2023A家储 工商业储能 公用事业储能 新增装机总装机资料来源：Sunwiz，欧洲电价：3月期货电价回升，德国现货电价回升根据Bloomberg和EEX3月德国现货电价均价为年交付期货电价均价为88.29€/MWh1.58€/MWh，24年交付期货电价均价为98.02€/MWh，较上月上涨2.36€/MWh；3月法国现货电价均54.67/Wh8.27€/Wh2486.46/Wh，较上月上涨4.31€/MWh。从2024年4图22：法意力现价格（€/MWh） 图23：国批端期电价（€/MWh）70060050040030020010002021/2/3 2022/2/3 2023/2/3 2024/2/3

180160140120100May/23May/23Jun/23Jul/23Jul/23Aug/23Sep/23Sep/23Oct/23Nov/23Nov/23Dec/23Jan/24Jan/24Feb/24Mar/24May/23May/23Jun/23Jul/23Jul/23Aug/23Sep/23Sep/23Oct/23Nov/23Nov/23Dec/23Jan/24Jan/24Feb/24Mar/24Apr/24法国电力现货 德国电力现货 意大利电力现资料来源：Bloomberg，

2023年交付 2024年交付 2025年交付资料来源：EEX，图24：意大利批发端期货电价（€/MWh）180160140120100May/23May/23Jun/23Jul/23Jul/23Aug/23Sep/23Oct/23Nov/23Nov/23Dec/23Jan/24Jan/24Feb/24May/23May/23Jun/23Jul/23Jul/23Aug/23Sep/23Oct/23Nov/23Nov/23Dec/23Jan/24Jan/24Feb/24

图25：法国批发端期货电价（€/MWh）May/23May/23May/23Jun/23Jul/23Jul/23Aug/23Sep/23Sep/23Nov/23Nov/23Jan/24Jan/24Feb/24Apr/24Mar/24Apr/242023年交付 2024年交付 2025年交付Mar/24Apr/24资料来源：EEX，

2023年交付 2024年交付 2025年交付资料来源：EEX，动态：南非启动2.46GWh储能招标，德国部署电网助推器储能南非启动第三轮电网支持储能招标，共2.46GWh（DMRE）（616W/2,64WhEskom运营的变电站——哈佛、利安德、忒修斯、珠穆朗玛峰和默拉皮——投标截止日期为2024年731日。美国开发商：储能价格下跌，推动边际项目满足IRR投资者的需求328AvailablePowerBESS供应量大幅增加导致过去6-12许多边际项目推至投资所需的回报率。德国三个州部署电网助推器储能，目前批准建设6个项目合计500MW3月德国批准6个电网助推器GridBoosterTSO规划的250MW/250MWhFluence2024年6月开启交付。收益：3月国内商业模式加速完善，英美大储收益出现回升国内大储现货市场：3月甘肃、蒙西套利空间环比提升2024年33西、甘肃、广东。图26：2024年3主要区储现货套空间 图27：肃两区平月度容量收情况元/MWh）7006005004003002001000广 山 山 甘 甘 蒙 蒙----东 西 东 肃 肃 西 西----河 河 呼 呼东 西 包 包东 西

4003503002502001501000

JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec单位容量收益元/MWh

2022 2023 2024资料来源：兰木达电力现货，图28：山东月度单位容量收益情况（元/MWh）

资料来源：兰木达电力现货，图29：广东月度单位容量收益情况（元/MWh）7006005004003002001000

JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

8007006005004003002001000

JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec2022 2023 2024 2022 2023 2024资料来源：兰木达电力现货，图30：山西月度单位容量收益情况（元/MWh）

资料来源：兰木达电力现货，图31：蒙西两价区平均月度单位容量收益情况（元/MWh）7006005004003002001000

JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

0

JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec2022 2023 2024 2022 2023 2024资料来源：兰木达电力现货， 资料来源：兰木达电力现货，国内大储辅助服务：能源局强调丰富市场化商业模式，辅助服务细则加速完善41月12级别 政策方向 发布时间 文件名 具体内容表2：近期国家层面辅助服务相关政策梳理级别 政策方向 发布时间 文件名 具体内容国家层面

2024年318日2024年412日

法》知》

2024年4月1日起，新能源部分电量将进入市场，按照市场化定价交易。提出公平调用新型储能调节资源，明确并网接入和调度运行技术要求，鼓励存量储能技术改造，以市场化方式促进新型储能调用，丰富新型储能的市场化商业模式。资料来源：国家能源局，国家发改委，场。贵州开展现货市场结算试运行，市场出清价格上限0.8元/kWh0/kWh。省份 政策方向 发布时间 文件名 具体内容表3：近期地方层面辅助服务相关政策梳理省份 政策方向 发布时间 文件名 具体内容安徽 辅助服务贵州 现货市场四川 辅助服务辅助服务陕西商业模式

2024月13日2024月29日2024月1日2024月8日2024月日

细则》方案》

深度调峰调用时，电储能与燃煤火电机组同台竞争，相同报价时优先调用电储能。电储能调峰交易费用计算参照燃煤发电机组执行，电储能充电时段暂不参与市场分摊。按照“现货环境下中长期+现货”模式开展贵州电力现货市场结算试运行，电能量申报价格上限为749元/MWh，下限0元/MWh；市场出清价格上限800元/MWh，下限0/MWh。)要求独立新型储能电站进入充电状400(/MWh)配建储40元/MW。AGC综合性能指标系数K暂定0-15/MW（0.1/M；）（62上海 新能源

2024月20日

《上海市2024年度海上风电项目竞争配置工作方案》

配储比例不低于20%/2h，预计配储总规模1.16GW/2.32GWh。资料来源：各省发改委，国内工商业储能：4月14省区峰谷价差超0.7元/kWh2024年4月，仅有广东、浙江、山东、湖北和云南5省区执行尖峰电价，其中广东珠三角地区峰谷价差最大，达到1.36元/kWh，环比持平。与上一年度同期对比，峰谷价差同比走阔的地区包括广东珠三角、浙江、江苏等，同比缩小的地区包括湖北、河南、月共14业单一制最大电价差超过0.7元/kWh，数量较上月持平。图32：2024年4峰谷差过0.7元/kWh地区元/kWh） 图33：30省平峰谷差走元/kWh）

-珠-三角

吉河天黑林南津龙江

Jul/19Dec/21Feb/22Apr/22Jun/22Aug/22Oct/22Dec/22Feb/23Apr/23Jun/23Aug/23Oct/23Dec/23Feb/24Apr/2430省市平均峰谷价差Jul/19Dec/21Feb/22Apr/22Jun/22Aug/22Oct/22Dec/22Feb/23Apr/23Jun/23Aug/23Oct/23Dec/23Feb/24Apr/24资料来源：北极星储能网，图34：代表性峰谷价差同比扩大的省区（元/kWh）

资料来源：北极星储能网，图35：代表性峰谷价差同比缩小的省区（元/kWh）

1.61.41.21.00.80.60.40.2Jul/19Dec/21Feb/22Apr/22Jun/22Aug/22Oct/22Dec/22Feb/23Apr/23Jun/23Aug/23Oct/23Dec/23Feb/24Apr/24Jul/19Dec/21Feb/22Apr/22Jun/22Aug/22Oct/22Dec/22Jul/19Dec/21Feb/22Apr/22Jun/22Aug/22Oct/22Dec/22Feb/23Apr/23Jun/23Aug/23Oct/23Dec/23Feb/24Apr/24Jul/19Dec/21Feb/22Apr/22Jun/22Aug/22Oct/22Dec/22Feb/23Apr/23Jun/23Aug/23Oct/23Dec/23Feb/24Apr/24广东-珠三角 浙江 江苏资料来源：北极星储能网，

湖北 河南 辽宁 广西 蒙东资料来源：北极星储能网，英国大储：3月收入环比增长，新增平衡储备商业模式33.13万英镑/MW/39%。0.5万英镑/MW/年。得益于325%月平衡储备服务正式推出，增加0.18万英镑/MW/3月平衡机制收入环比下降，主要因参与投标的储能规模扩大。图36：英国电网侧储能收益指数（英镑/MW/年）Apr-22May-22Jun-22Jul-22Aug-22Sep-22Oct-22Nov-22Dec-22Jan-23Feb-23Mar-23Apr-23May-23Jun-23Jul-23Aug-23Sep-23Oct-23Nov-23Dec-23Jan-24Feb-24Mar-240Apr-22May-22Jun-22Jul-22Aug-22Sep-22Oct-22Nov-22Dec-22Jan-23Feb-23Mar-23Apr-23May-23Jun-23Jul-23Aug-23Sep-23Oct-23Nov-23Dec-23Jan-24Feb-24Mar-24频率响应 批发市场 平衡机制平衡储备 1小时储能收益指数 2小时储能收益指数资料来源：ModoEnergy，图37：2023年3月英国大储收益来源占比情况4%

图38：2024年3月英国大储收益来源占比情况17%79% 17%79%6%21%26%48%频率响应 批发市场 平衡机制 频率响应 批发市场 平衡机制 平衡储备资料来源：ModoEnergy，

资料来源：ModoEnergy，美国大储：1月希瑟风暴期间收益环比提升截至2024年1月，德克萨斯州共5.2GWh储能并网，其中仅3.5GWh进入商业化运营，可参与日前市场和实时市场。根据最新披露，2024年15787美元/MWh/1ModoEnergy称，希瑟风暴期间每兆瓦每天的收入超过3,000美元。图39：美国德克萨斯州电网侧储能月度实际收益（美元/MWh/月）Mar-21May-21Jul-21Sep-21Nov-21Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22Jan-23Mar-23May-23Jul-23Sep-23Nov-23Jan-24Mar-21May-21Jul-21Sep-21Nov-21Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22Jan-23Mar-23May-23Jul-23Sep-23Nov-23Jan-24应急响应 充放套利 非旋转备用 运行储备需求曲下行调节 上行调节 快速响应资料来源：德克萨斯州电力可靠性委员会（ERCOT），注：滞后60天公布产业链：313GWh，2月逆变器出货环比下降电芯：3月出货13.17GWh，环比+32%，同比-10%鑫椤资讯公布2024年3长32%，同比下降10%1.2、1GWh，市场份额分别为36%、19%、9%、8%，排名前四，较2023年全年出货格局来看，亿纬锂能市占率提升明显。图40：2023全年全储能芯货格局 图41：2024年3全球能电出货格局3%宁德时代比亚迪3% 3%宁德时代比亚迪4%11%亿纬锂能5%6%亿纬锂能4%3%6%4%8%11%35% 瑞浦兰钧鹏辉能源12% 中创新航赣锋锂电8%4%9%19%瑞浦兰钧36% 鹏辉能源8% 中创新航赣锋锂电其他其他资料来源：鑫椤资讯，

资料来源：鑫椤资讯，逆变器：2月出口4.49亿美元，环比下降20.73%根据海关总署数据，2024年2月逆变器出口金额为4.4920.73%，48.30%0.218.09%，同比15.5%2024.46%6.2%。图42：逆变器月度出口金额（亿美元）14 300%12 250%10 200%150%8100%650%4 0%2 -50%Feb-21Apr-21Jun-21Aug-21Oct-21Dec-21Feb-22Apr-22Jun-22Aug-22Oct-22Dec-22Feb-23Apr-23Jun-23Aug-23Oct-23Dec-23Feb-240 -100%Feb-21Apr-21Jun-21Aug-21Oct-21Dec-21Feb-22Apr-22Jun-22Aug-22Oct-22Dec-22Feb-23Apr-23Jun-23Aug-23Oct-23Dec-23Feb-24月度出口金额（亿美元） 同比资料来源：海关总署，图43：变器国月出口（亿美） 图44：变器国月出口（亿美）

80%60%40%20%0%Jan-20Apr-20Jul-20Oct-20Jan-20Apr-20Jul-20Oct-20Jan-21Apr-21Jul-21Oct-21Jan-22Apr-22Jul-22Oct-22Jan-23Apr-23Jul-23Oct-23Jan-24

500%400%300%200%100%0%Jan-20Apr-20Jul-20Oct-20Jan-20Apr-20Jul-20Oct-20Jan-21Apr-21Jul-21Oct-21Jan-22Apr-22Jul-22Oct-22Jan-23Apr-23Jul-23Oct-23Jan-24美国月度出口金额（亿美元） 同比 德国月度出口金额（亿美元） 同比资料来源：海关总署， 资料来源：海关总署，新产品：调度并网标准即将出台，产品技术迭代加快2024年4月12日，国家能源局发布《关于促进新型储能并网和调度运用的通知》首次提出“鼓励存量电站改造”，并网接入和调度运行技术要求即将出台，技术成为继资源、规模之后又一重要的竞争领域。近期，第12届ESIE储能展在北京闭幕，多家品牌发布了储能系统、电芯及逆变器新品。2024年以来的大储新品参数来看，自2023H2以来，产品迭代速度加快，部分企业在技术参数上具领先优势。2.5+MW1500+VVSG（子电池。280Ah最低报价已下探至0.56年尤其下半年新品开314Ah2024690Ah电源推出6+MWh15000补锂、电解液添加剂等多种技术。电网强度指标SCR循环寿命和零衰减方案上均有领先厂商。图45：2024年大储新品参数梳理分类发布时间品牌产品功率（kW）（V）最大效率响应速度温控防护PQVFVSG黑启动SCR故障穿越