基于美的集团财务报表的企业财务风险分析

1基于美的集团财务报表的企业财务风险分析随着社会的不断进步与发展和企业的外部因素和内部因素越来越复杂，企业的经营环境、投资融资环境也在不断地发生着变化，导致企业面临着越来越多的财务风险。这些财务风险所带来的威胁迫使企业不得不重视对财务风险的分析与防范，从而减少可能会给企业造成的损失，维持企业的正常经营。企业想要维持可持续发展就必须找出企业所潜在的财务风险，分析成因并制定出详细的防范措施将风险降低到最低水平，因此企业的管理人员和财务人员应提高对企业财务风险防范的意识，使得企业利润最大化。家电行业受资产结构、行业成本、行业经济效益等多方面的影响，也存在着很大的财务风险，美的集团股份有限公司的财务状况也是大众非常关注的话题。本文主要是通过财务风险的理论知识，进一步找出美的集团所潜在的财务风险，针对其存在的问题，分析其成因并制定出相应的防范措施，最后对全文做出总结。Withthecontinuousprogressanddevelopmentofsocietyandtheincreasinglycomplexexternalandinternalfactorsofenterprises,thebusinessenvironmentandinvestmentandfinancingenvironmentofenterprisesareconstantlychanging,leadingtoenterprisesfacingmoreandmorefinancialrisks.Thethreatsbroughtbythesefinancialrisksforceenterprisestopayattentiontotheanalysisandpreventionoffinancialrisks,soastoreducethelossesthatmaybecausedtoenterprisesandmaintainthenormaloperationofenterprises.Inordertomaintainsustainabledevelopment,enterprisesmustfindoutthepotentialfinancialrisks,analyzethecausesandformulatedetailedpreventivemeasurestoreducetheriskstothelowestlevel.Therefore,managersandfinancialpersonnelofenterprisesshouldenhancetheirawarenessoffinancialriskprevention,soastomaximizetheprofitsofenterprises.Thehouseholdappliancesindustryisaffectedbyassetstructure,industrycost,industryeconomicbenefitsandsoon.Therearealsogreatfinancialrisksinthehouseholdappliancesindustry.ThefinancialsituationofMeiGroupCo.,Ltd.isalsoatopicofgreatconcerntothepublic.Thispapermainlythroughthetheoreticalknowledgeoffinancialrisk,furtherfindoutthepotentialfinancialriskofMeiGroup,inviewofitsexistingproblems,analyzeitscausesandformulatecorrespondingpreventivemeasures,andfinallymakeasummaryofthefulltext.序言 1一、选题背景、意义、方法 12(一)选题背景 1(二)选题意义 1(三)选题方法 1 2(一)财务风险的概述 2(二)财务风险的特性 21.客观性 22.不确定性 23.损失性 24.收益性 3(三)企业财务风险成因 31.企业资产结构中债务比例过高 32.企业资产流动性弱 33.企业财务决策失误导致企业经营管理不善 34.外部环境复杂多变导致财务风险产生 3 4(一)美的集团的简介 4(二)美的集团财务报告分析 4(三)美的集团财务风险识别 51.筹资风险分析 52.投资风险分析 63.资金回收风险分析 6 7(一)存货的积压 7(二)资产负债率过高，资本结构不合理 7(三)投资活动的风险性 7(四)资金回收风险大 7 8(一)降低美的集团存货的积压 8(二)建立合理的资本结构，创造良好的筹资环境 8(三)进行多角经营，分散投资风险 8(四)资金回收风险的控制 8 9 91序言目前，随着经济发展越来越好，家电企业的迅速增加，再加上社会环境的变化，很多不确定因素的存在使得企业竞争压力也随之增长，再加上企业管理人员缺乏对财务风险防范的意识，最终影响企业的发展。财务风险是市场经济发展下必然产生的产物，无论企业大小，经营情况怎么样，财务风险都是客观存在的。因此，财务风险是各大企业面临的重大问题，一个企业的管理者必须对财务风险有所认知，要增强财务风险的意识，它作为财务管理循环的一个环节，是不可忽视的。本文主要是根据美的集团的财务报表对企业财务风险进行了分析，发现其公司存在的问题，根据财务数据分析其成因，最后提出建设性的意见。一、选题背景、意义、方法(一)选题背景随着社会的不断发展，企业的经营环境、投资融资环境也在不断地发生着变化，导致企业面临着越来越多的财务风险，21世纪初期，世界范围上出现了各种各样由于财务风险导致的经济难题。在激烈的市场竞争环境下，家电企业越来越多，企业在财务管理中难免会存在一定的风险，其中在企业财务报表中也容易存在财务风险，一旦存在财务风险不但影响财务报表质量，同时也可能会对企业决策产生误导，这种风险已经成为各政府、企业、管理研究机构热议的话题。鉴于财务报表中的财务风险对企业生存和可持续发展的重大危害和冲击，如何有效地对企业财务风险的控制，已成为企业可持续发展研究的一个重要问题。(二)选题意义现在家电产业的蓬勃发展，其存在的财务风险备受企业经营者的关注。企业更加重视财务风险的防范，减少财务风险给企业带来的损失，使得企业获得最大的效益。因此如何防范和化解企业的财务风险显得格外重要，财务风险不可能绝对的消失，我们只能去防范。本文主要是将财务风险的理论知识与美的集团财务数据相结合来分析其公司财务状况，识别企业存在的财务风险，最后采取有效的措施去降低风险，对美的公司的长远稳定发展具有一定的意义。(三)选题方法首先我运用了文献法：结合本研究目的，通过查阅书籍，期刊等资料，搜集、整理国内外关于企业财务报表的财务风险分析方面的研究成果。然后比较分析法：对美的集团财务数据进行比较，来发现发展趋势，以揭示出隐藏的问题。最后归纳总结法：对已有资料进行整理，提炼出对本文有2价值的内容，确定本文的写作内容和写作思路，理清美的集团财务报表的财务风险现状。进一步找出美的集团所潜在的财务风险，针对其存在的问题，分析其成因并制定出相应的防范措施，最后对全文做出总结。二、企业财务风险的相关理论(一)财务风险的概述所有的企业都会遇到很多的风险在创立和运营过程中。企业资产的筹集、运营、管理和企业的财务风险是密切相关的。在企业运营过程中，财务风险是最大的风险，其中表现为筹资风险、投资风险、资金回收风险等。就经营过程中的表现，企业财务风险能分成狭义与广义风险。狭义的财务风险通常被称为举债筹资风险，它是指由于借款而增加偿付能力损失的可能性和公司股东利益的可变性。广义财务风险指企业财务系统中客观存在的风险。由于各种不可控因素，使企业实际的收入达不到预期收入的效果，导致企业遭受损失。(二)财务风险的特性随着市场经济的发展，企业的财务风险也会出现。这不是主观设计，也不以人的意识为转移，而是市场潜在的价值运行规律。企业在运营中不能一味去追求低风险甚至零风险，一个企业如果处于不断运营状态，就一定会存在财务风险，这时候，财务风险不可能被消除，它是真实存在的，我们只能去降低财务风险的水平，从而减少财务风险对企业造成的损失，使得企业的利益不受损。要想控制与降低财务风险，企业就要对财务风险存在的客观性进行不断观察、比较、分析和总结，提出有效的控制措施。财务风险的不确定性也就是说企业的损失和收益是不可预测的，所以企业财务风险存在变动性。企业在参加经营活动当中，受各种因素的影响，主要是受空间和时间的影响，使企业受到的损失大小也是不确定的。本来受环境的影响比较大，再加上市场经济和文化环境的不断变化，更会导致事情的发生不确定性。虽然财务风险的产生是不确定的，但还是需要去防范财务风险，找到企业存在风险因素，来预测可能存在的风险，如果可预测到损失发生的程度，可采取无误的方法来应付存在财务风险，就一定会造成损失，无论这种损失是表面的还是内在，损失性和财务风险是相互存在的，这种损失是人们无法预料和确定的。它的存在，肯定会对企业造成不利的影响，不利于企业长远的发展和可持续经营。我们必须对财务风险的损失性有所认知，了解其损失的程度，并且3一个企业只能够去降低损失的程度，风险是不可能被消除的。收益性是指企业的发展和投资肯定会给企业带来收益，风险与收益性也是并存的，所以企业的发展不仅会面临着各种风险，也会获得一定的收益。可以说风险与利益是并存的，风险越大，回报就越高；风险越小，对企业的受益也会减少。(三)企业财务风险成因1.企业资产结构中债务比例过高企业在进行债务筹资之前，首先要考虑债务的比例。对企业的一大影响指标就是资产负债率，企业承受的负债越多，企业的资产负债率也会越高，企业就会支付大额的财务费用，这将直接导致企业不能在规定期限内清偿债务，产生财务风险，企业也将陷入财务困境。有些企业经营情况不佳的时候，可能会因为高的资产负债率，企业内部资不抵债，很难进行新的债务融资，最后走投无路。企业资产的流动性指的是一个企业在生产经营过程当中能够将资产迅速转化成现金的能力，并且对企业来说不会发生任何减值损失。在保持流动性的同时，还要具备一定的偿债能力。企业在债务融资后务必确保有足够的资产去偿还已经到达期限的负债以及所产生的附加费用，假如企业的流动资金很少，短时间没有一定的资产变现获取足够的现金，这将直接导致财务风险，企业财务危机也会随之出现，最终整个企业的运营必将以失败而告终。3.企业财务决策失误导致企业经营管理不善企业的管理者的正确的决策表对企业的发展也是至关重要的。如果企业的财务决策不够科学，在投资决策没有进行深入的市场研究和财务分析，盲目的去投资，很有可能会使企业的收益远远低于企业的筹资成本，造成巨额损失的局面，企业的财务状况向不好的方向发展，这时财务风险就会出现，这也是企业经营不善的直接原因。4.外部环境复杂多变导致财务风险产生在企业经营管理中，投资及融资等活动贯穿企业经营过程始终。企业在经营管理活动中为了生产经营的顺利进行，企业的资金链条必须不断循环，这就需要企业必须保证每一个环节的正常运转，但在企业的实际经营中，企业财务风险存受多种因素的影响，企业面临的外部环境主要是国家的经济、市场经济不断地变化、地方政策的不断更新和文化环境的变化等，这些环境的变化可能使企业的资金链条断裂，导致财务风险。这些因素是企业无法预料和无法改变的，它们都是客观存在的，虽然经济的变化可能会给企业带来机遇，但带来的风险也是不可以忽视4三、美的集团的财务现状(一)美的集团的简介美的集团1968年就开始创业，1981年就注册了以家电为主要经营业务的美的品牌。涉及领域比较广，分别是大家电、小家电、电机、物流。旗下拥有很多的品牌，比如美的、小天鹅等都是被大众所熟知的。美的公司生产地也比较多，它的总部在广东顺德，在广州，中山、安徽等各地都设立了分公司。美的集团销售的有空调、洗衣机、微波炉、加湿器、净化器等主要产品，产品在每家每户，各大企业随处可见，产品深受大众的喜爱与信赖，并且现在在世界所处的地位是相当高的，是中国最全面的小家电产品群和厨具产品，具有健全的产业链。(二)美的集团财务报告分析公司财务状况随着市场经济的不断完善和发展，市场环境越来越复杂多变，行业竞争也日趋激烈，企业财务风险因素不断增加。因此，针对性的采取财务风险管控势在必行，需要企业对影响财务风险发生的因素进行分析，并作出准确的预判。企业的管理层需要全面、准确掌握生产过程中的可能发生的财务风险，并对其进行较准确的评估。并对发生风险的具体因素进行全面分析，制定科学、合理的应对措施，以减少或避免由此带来的损失。主要对美的集团财务报告中一些财务指标进行了分析。表3-1美的集团2014年到2017年财务指标计量单位：元科目\时间流动资产合计资产合计流动负债合计负债合计归属于母公司所有者权益合计所有者权益合计营业收入净利润数据来源：同花顺数据表3-2美的集团2014年到2017年财务指标计量单位：元科目\时间20142015201620175资产负债比率61.98%56.51%59.57%66.58%净资产收益率29.49%29.06%26.88%25.88%销售毛利率25.41%25.84%27.31%25.03%销售净利率8.22%9.84%9.97%存货周转率6.99%8.06%8.87%8.01%数据来源：同花顺数据从表中可以看出，美的集团近几年的资产一直在增加，主要是流动资产在大幅度的增加，从2014年86427073000增加到2017年的169810676000。而负债也主要源于流动负债，但这部分总体较少，相比于2015年末，2016年末略有增加，而且2017年底创最高的数据。2014年到2016年销售净利率和销售毛利率在缓慢持续增长中，但是到了2017年有所下降，说明可能这一年的销售成本增加了。然后就是行业地位有所下降，特别是格力电器现在在市场中的地位越来越强大，行业竞争压力增加。净资产收益率从2015至今也在持续下降，一般的来说，净资产收益率越大，资本运营效率就越好，投资者和受益者所获得的保障程度也越好。净资产在下降说明资产报酬率较低，也受负债率的市场竞争多方面的影响，最终股东获益减少。然后在表中我们可以看到美的集团的存货周转率在前三年是比较稳定的，在2014年到2015年还有所增加，说明存货流通性比较好，存货的占用量也越来越合理，销售能力也在逐渐地加强。在2016年到2017年存货周转率下从8.87%降到8.01%,可能是企业的销售能力下降，存货的积压。我们要加快存货的周转的次数，就必须加强销售和缩小销售成本。(三)美的集团财务风险识别筹资风险主要是指企业因借入资金而导致无法偿还债务，并且股东的权益受损的不确定性。这是企业发生财务风险的一重大来源之一，其对美的集团的财务风险识别至关重要。资产负债率的大小直接反应了资本结构的合不合理，也体现了企业的财务风险的大小，因此本段主要是从资产负债率和财务费用来分析美的公司存在财务风险。2014年2015年2016年2017年资产总额248107000000负债总额7456100000072810000000财务费用251000000-1006000000816000000资产负债率61.98%66.58%数据来源：同花顺数据资产负债率=负债总额/资产总额*100%公式(3-1)6从上面的表中我们可以很清晰的看到美的集团在2014年到2017年的资产负债在60%左右，从2014年到2017年将近增加了10个百分比，资产负债率是比较高的了。但是，从财务费用来看，美的集团承担的财务费用也在增加，可能是美的集团用了供应商和客户的资金，从而使企业能够正常的经营。但有些企业可能会因为高的资产负债率，企业内部资不抵债，最后走投无路。企业应根据自己公司财务数据进行分析，才能够很好识别其中存在的财务风险。由债权人的角度来看，他们希望负债率越低越好，资产负债率在50%左右或以下是比较良好的状态。美的集团近几年资产负债率比较高，虽然企业还能维持正常的经营，但其中存在的财务风险还是需要去防范的，良好的资产负债率才能够使企业长远发展。2.投资风险分析投资风险是企业在投资中产生的风险，有投资肯定是有风险的。企业为了使资金的使用率提高，并获得更多的投资收益，企业会进行大量的投资，但是任何事物都是有一定的度的，把流动资产进行大量的投资，使得公司的偿债能力降低和资金变现能力降低，最终使得公司损失利益。投资风险的存在，也反映了公司的财务风险。本段主要是从长期投资和投资收益来分析美的集团的在投资中存在的风险。表3-4美的集团投资风险分析表计量单位：元2014年2015年2016年2017年长期投资951874000288827400022117320002633698000投资收益2011269000数据来源：同花顺数据从表中可以很清晰的看到2014年企业的投资数额与2017年相比，2017年将近三倍的投资，大量的投资也给企业带来相应的投资收益，美的集团的四年的投资收益都是显示正数，说明企业能够根据企业的资金进行合理的投资。但是，投资活动具有很多的不确定性，受很多因素的影响，市场经济的变化，社会环境的变化都会对其产生影响。总的来说，美的集团能较好地进行投资活动并给企业带来收益，其投资风险较低，但仍要注意投资活动的风险性。3.资金回收风险分析表3-5美的集团存货分析表计量单位：元2014年2015年2016年2017年存货29444166000销售成本36631539369752156211420251501606存货周转率数据来源：同花顺数据主要可以从存货周转率分析企业的资金回收风险。从表3-5可以看出，2016年与2017年美的集团的存货比重相对于2015年有所增长，特别是2017年存货比例比较大，在2016年，存货的比7例开始增加将近一倍，并在2017年，它达到了近年来的最高点。可能企业正在不断扩大生产，生产了大量的产品。一般来讲，存货周转率越高越好，速度越快，企业所占用的资金较少。但它不能被误认为是存货周转率越高越好，有时，存货周转率过高，会导致库存不足，因为库存太少会造成不良影响，如生产中断或销售供不应求。美的集团的存货周转率一直在变化，2016年到2017年周转率有所下降，存货周转速度不算稳定，说明企业的存货管理效率一般。四、美的集团防范财务风险存在的问题(一)存货的积压企业要进行生产和运营就一定要有足够的存货，但是存货太多所占资金的份额也会随之增加，这将直接导致企业的成本增加，企业的收益率也会受到影响。美的集团的存货近几年在不断的增加，从2015年的104.49亿增加到2017年的294.44亿，相比较增加的将近三倍。存货的占用量不合理，并且美的集团的存货一直都不固定，2016年到2017年存货周转率有所下降,说明企业的销售能力减弱，存货有所积压。所以应降低美的集团存货的积压，使资金有效地周转。(二)资产负债率过高，资本结构不合理一个企业要想健康稳定的发展，就必须要适时、合理的负债经营，这就要求我们要把握好资产负债率的度，在促进企业发展的同时还可以为企业的经营发展奠定良好的物质基础。但是，过度不合理的负债经营将会使企业陷入财务危机或者带来公司破产。美的集团近几年资产负债率比较高，资产负债率达到了60%多，企业的资产结构不合理，无法还清债务只会导致企业经营不善，最后产生财务风险。因此，企业应根据自身的发展情况，制定合理资产结构来降低资产负债率。虽然美的集团在高负债率的情况下，还能维持正常的经营，但其中存在的财务风险还是需要去防范的，良好的资产负债率才能够使企业长远发展。(三)投资活动的风险性美的集团进行了大量的投资，也给企业带来了相应的收益，虽然大量的投资可能会给企业带来收益，但是投资会占用大量的资金，投资规模比较大，再加上投资时间也很长，有的甚至需要好几年的筹备，这些因素都存在着不确定性，一旦有了差错，会严重影响整个企业的资金链和生产经营活动。很有道理的一句话，投资有风险，任何投资都会有风险的。总的来说，美的集团能较好地进行投资活动并给企业带来收益，其投资风险较低，但仍要注意投资活动的风险性。(四)资金回收风险大本文主要是从存货周转率分析企业的资金回收风险，而美的集团的存货周转率在一直在有所变8动，2016年到2017年周转率有所下降，存货周转速度不算稳定，说明企业的存货管理效率一般。可能企业没有进行科学的采购，存货比重大，占用了大量的资金，造成流动资金短缺，使得资金回收风险比较大。再加上企业近几年的应收账款也在不断增加，也会导致资金回收的风险。五、美的集团防范财务风险的措施(一)降低美的集团存货的积压首先美的集团避免存货的大量积压，鼓励销售人员积极销售产成品，降低产品库存。并且要考虑到原材料的购进，产品的生产，以及产品的销售等各方面的协调性和衔接性。加强存货结构的合理性和提高产品的质量，只有结构合理才能保证生产和销售的正常进行。只有质量达标，才能有效的流动，从而提高存货的周转率。销售这边也可以制定激励销售的制度，提高销售人员的销售积极性，或是适当采取促销手段，可以给予一定的优惠。从而减少库存商品的数量，增加美的集团资金数量，使企业的偿债能力加强。(二)建立合理的资本结构，创造良好的筹资环境美的集团的筹资风险比较好，但资产负债率比较高，我们还是可以继续完善。美的集团在保持现在盈利的水平下，继续加强投资收益的能力。现在是信用社会，企业应有良好的信誉，与银行建立良好的社会关系，有利于企业贷款的需要。同时为了提高公司的融资能力，可以选择多发行股票和以固有的资产来进行投资。最后，企业合理的安排长期借款和短期借款的使用，根据客户与市场的需要，选择合理的期限，还可以设立偿债资金从而降低无力偿还债务的风险，提高资本的利用价(三)进行多角经营，分散投资风险美的集团的投资风险控制管理较好，还可以根据自身的实际能力，本身处于市场的优势，进行更加准确的市场定位，以获得更加庞大的投资回报。在进行投资之前，还需要对选定的投资项目进行可行性的认真分析，综合考虑以后形势的变化，在不影响企业资金周转的情况下，以最低的投资风险得到最大的投资回报。(四)资金回收风险的控制从美的集团资金回收风险的分析来看，风险在一定程度上存在的，所以要加强资金回收风险的控制。首先，对存货要有效的控制，要有科学的采购计划，采购量与企业用量相匹配。在存货周转率较低时，及时发