【《试论仙乐健康企业的财务风险评价与控制》11000字】

1浅析仙乐健康企业的财务风险评价与控制 1一、理论基础 2(一)企业财务风险的概念 2(二)企业财务风险的识别与特征 2(三)财务风险的评价与控制的相关理论 4 4(一)仙乐健康公司的经营现状分析 4(二)仙乐健康公司财务风险识别分析 7 (一)构建财务风险评价指标体系 (二)仙乐健康公司财务风险综合评价 (一)加强盈利能力风险控制 20(二)加强偿债能力风险控制 (三)加强营运能力风险控制 21(四)加强现金流量能力风险控制 21 22参考文献 摘要：本文首先从资产负债表、利润表和现金流量表三大报表分析仙乐健康公司2018至2022年的经营情况，接着从财务分析指标中的盈利能力、偿债能力、营运能力以及现金流量四个方面分析仙乐健康公司存在的财务风险。然后基于层次分析法构建仙乐健康公司财务风险评价体系，确定各层次在评价体系中的权重，根据权重结果计算出仙乐健康公司的财务风险综合得分。研究发现仙乐健康公司的财务风险呈现稳中向好的趋势，最后根据财务风险评价结果对仙乐健康公司提出针对性的控制策略。关键词：风险识别；风险评价；控制策略当今的市场环境在不断的发生变化，企业在激烈的竞争中面临着许多财务风险问题。当企业在面临财务风险时，缺乏应对能力或者在对财务风险进行控制时，缺乏有效的控制策略，都将会给企业造成严重的经济损失。因此，这就要求企业管理层对财务风险高度重视，加强财务风险的识别能力和评价能力，并能对其进行有效的控制，财务风2(1)概念。在比较公司关键财务指标的实际和标准指标时，公司的财务风险是根(3)优缺点。其优点是能够识别和评价财务风险，评价企业的治理绩效。并可以(1)概念。依运营财务会计和统计财务会计资料为基础，通过对相关财务风险的(2)分析内容。所采取的有关财务指标原则上应保持一致。有三个主要要求：多3(3)优点。通过对相关资料的统计分析，可以很好的识别财务风险。(2)分析内容。经过开展研究，收集有关风险资料，确认对企业有重要意义的工(3)优缺点。该方法的优点是，在缺乏充分统计资料的情况下，能够基于对真实对性地进行风险管理与防范研究。企业财务风险有以下特征(许佳琪,雷晨辰，钟企业财务风险的客观性取决于自身产生风险的主要原因。比如企业战略的不确定4仙乐健康公司是我国营养保健食品行业的代表性企业，深耕营养保健食品领域多年，仙乐健康在曾经在2020-2022年三年连续获得我国“国家5本文整理了仙乐健康公司2018-2022年的财务数据，来对其利润表营业收入毛利营业利润净利润仙乐健康公司2018-2022年的营业收入与毛利都表现出上升的趋势。其称，2019年的净利润之所以出现负值，是因为仙乐健康发行了融资中的可转换可赎回优先股(孟洁芸,程天宇)。如果仙乐健康公司经营情况良好，那么将会本文对仙乐健康公司2018-2022年的财务数据进行了梳理，以此来流动资产6存货非流动资产其中：固定资产资产合计非流动负债负债合计(1)在2018-2022年，仙乐健康公司的总资产呈明显的增加状态，在资产负债表中可以看出仙乐健康资产总额从2018年的507.66百万元上涨到2022年的2536.80百万元，其中以2019-2020年间上涨的幅度最为明显，主要是因为仙乐健康公司资金得以回笼。所以总的来说，在2018-2022年仙乐健康公司的资产表现出迅速扩张。(2)其中，在流动资产方面，仙乐健康公司由2018年的306.36百万元增至2022年的1762.83百万元，增幅达1456.47百万元。由此可见，近五个会计年度，仙乐健康(3)在存货这一类，仙乐健康公司的总体趋势也呈上升状态，这说明仙乐健康公(4)在流动负债方面，可以看出仙乐健康公司表现出逐年上升趋势，主要是因为(5)在非流动负债方面，仙乐健康公司呈明显的下降趋势，这也反映出仙乐健康现金流量表是以现金和现金等价物为基础编制的，是反映其流入和流出情况的报7本部分对仙乐健康公司2018-2022年的财务数据进行了梳理，以此融资活动现金流量净额(1)仙乐健康经营活动现金流量净额从2019年的-9.96百万元增加到2021年的入了大量的资金，引起仙乐健康公司出现收入无法覆盖支出的情景，但是2020年仙乐健康公司正式上市之后，自2021年仙乐健康开始经营现金流量净额开始出现上升，这(2)在投资活动现金流量净额中，可以看到从2018年-2022年仙乐健康公司的投(3)从现金及现金等价物净增加额角度来看，现金流充足，说明仙乐健康企业经盈利能力是指企业赢利的能力，通常指公司在某段时间内收入及水平的高低根据仙乐健康公司的财务报表，仙乐健康公司2018-2022年的盈利能力具体如下8表4仙乐健康公司2018-2022年盈利能力指标表成本费用利润率(%)营业利润率(%)净资产收益率(%)总资产报酬率(%)(1)如上表所示，在2020-2021年仙乐健康营养保健食品公司的营业利润率大幅获利能力在2021年出现大幅提高，并在2022年持续上涨。但仙乐健康总体比率还是偏(2)由表可知，仙乐健康公司在2019、2020和2021年间的成本费用利润率起伏波动较大，但在2021-2022年呈较稳定趋势，但比值较低，仙乐健康企业(3)总资产报酬率体现了企业的发展与竞争力，也是营养保健食品企业是否可以年到2021年由负转正，表明仙乐健康公司的获利能力在不断提高，资产价值也在不断(4)企业自有资本中的获利能力称为净资产收益率。仙乐健康公司在2019年间净资产收益率偏高，说明在2019年仙乐健康公司的资本获利能力在加速提高，资金的使9根据仙乐健康公司的财务报表，仙乐健康公司2018-2022年资产负债情况具体如流动比率(%)速动比率(%)资产负债率(%)(1)自2018至2022年，仙乐健康公司的流动负债在逐年提高，说明仙乐健康公司偿还长期债务的压力在逐年减轻。然而在2020年间仙乐健康的非流动负债出现断崖式下降，究其原因是因为在2020年仙乐健康公司的股权机构的重整，仙乐健康营养保(2)速动比率和流动比率的数值愈高，说明仙乐健康公司资产可用于变现和偿还债务的能力也就愈强(何子轩，谭凡)。仙乐健康公司2018至2022年的流动比率和速动(3)资产负债率是全面衡量企业负债的指标。2018至2022年间，仙乐健康公司仙乐健康公司2018-2022年的资产运营情况：应付款项周转天数(天)97.992.997.7109.5数据来源：东方财富网、同花顺财经应收款项周转天数(天)存货周转天数(天)应收款项周转率(次/年)固定资产周转率(次/年)存货周转率(次/年)总资产周转率(次/年)(1)总资产周转率的数值越高，说明仙乐健康公司的资金流动速度越快，该企业的运营能力也就越强(董天诚,管琳玲,邱俊，2022)。从上述表中可知，仙乐健康公司(3)应付款项周转天数用以表明仙乐健康营养保健食品企业还清供应商货款所需健康公司在2018至2022年间的应付款项周转天数几乎都为三个月左右，说明仙乐健康融资活动现金流量净额(百万)投资活动现金流量净额(百万)经营活动现金流量净额(百万)完整生意周期(天)现金转换周期(天)现金流动负债比率(%)公司到期就能偿还债务也会得到保障。仙乐健康公司在2018至2022年间，其中在2019年和2020年现金流动负债比率为负值，这表明仙乐健康企业所持有的资金不足以偿还(2)现金转换周期。现金转换周期有时也被称为净经营周期，是评估营养保健食(3)销售现金比率数值越大，公司的收益质量越高，资金的使用效果也就越高。仙乐健康公司在2019年和2020年仙乐健康的销售现金比率为负，表明仙乐健康公司经目标层准则层指标层盈利风险A1偿债风险A2营运风险A3营业利润率A11销售毛利率A12资产负债率A21速动比率A23存货周转率A31应收款项周转率A32总资产周转率A332.计算出评价指标的权重(1)确定判断标度。根据上述所建的评价指标体系，对仙乐健康的两个因素进行比较，得到各层次各因素的比较值。按照比较值重要性的大小，可以进行划分并赋予定量值。主要采用的是5级定量法，对应的赋值为1、3、5、7、9,与之对应的另一个因素，赋值为上述数值的倒数。如果有些问题的分类精度更高，认为上述方法不能很好地描述清晰，可以用2、4、6、8四个数字进行插值，从而构成9级定量法。具体如下图所示：标度13579(2)评价指标的计算。对仙乐健康公司财务人员和对仙乐健康公司财务有研究的高校教师进行问卷打分，根据仙乐健康问卷打分的结果，对指标进行赋值，以此来建立判断矩阵，并求出各指标权重。具体如下图所示：表10准则层指标权重A1321241221步骤一：计算判断矩阵每一行元素的乘积NN=步骤二：计算N的n次方根w_步骤三：对向量做统一正规化处理例如对准则层指标权重进行计算(1)计算出A1,A2,A3,A4每行元素的乘积N1=1*3*1/2*2=3N2=1/3*1*1/4*1/2=0.0417N3=2*4*1*2=16N4=1/2*2*1/2*1=0.5(2)计算出N的4次方根(3)对向量做统一化处理A1=1.3161/(1.3161+0.4519+2+0.8409)A2=0.4519/(1.3161+0.4519+2+0.8409)A3=2/(1.3161+0.4519+2+0.8409)=A4=0.8409/(1.3161+0.4519+2+0.8409)=同理根据仙乐健康数据求出以下指标层判断矩阵的权重111221211231311313.评价指标的一致性检验进行评价指标的一致性检验是为了防止出现1比2重要，2比3重要，3又比1重1234500CR=CVRI,当CR<0.1时，则判断矩阵通过一致性检验未用(1)计算准则层判断矩阵的一致性特征根AW1=0.29×1+0.10×3+0.43×1/2+0.18×2=1.(3)由于n=4,根据上述标准值RI取值为0.90,则由此求出仙乐健康CR通过上述计算，可以依次求出仙乐健康指标层的CR仙乐健康偿债能力判断矩阵λmax=3.0041CI=0.0022营运风险判断矩阵λmax=3.0545CI=0.0273CR=0.047<0.1仙乐健康现金流量风险判断矩阵λmax=2CI=CR=O<0.1由上述计算结果可知，准则层和指标层的CR均小于0.1,表明通过一致性检验。例如仙乐健康销售毛利率的综合指标权重=准则层的指标权重×盈利风险判断矩目标层准则层指标层营业利润率A11盈利风险A1销售毛利率A12资产负债率A21偿债风险A2险评价存货周转率A31营运风险A3总资产周转率A33销售现金比率A41现金流动负债比率A42从表中可以得知，仙乐健康的营业利润率、销售毛利率、应收款项周转率、总资产周转率、存货周转率和现金流动负债比率的权重与其他指标权重相比数值较高，表明这些指标对仙乐健康公司的财务风险可能影响较大。(二)仙乐健康公司财务风险综合评价上部分已经算出了仙乐健康公司财务风险评价指标体系中的各指标权重，下面利用功效系数法对仙乐健康公司2018-2022年的各项指标权重进行风险评价。具体将风险评价分为五个层级：评价标准等级实际值>较差值实际值>较低值实际值>平均值实际值>良好值实际值>优秀值本部分主要根据国民经济中营养保健食品行业营养保健食品业来研究仙乐健康公司，即2018-2022年营养保健食品业评价标准值如下表所示用。准则层指标层良好值盈利风险A1营业利润率A11销售毛利率A12资产负债率A21流动比率A22存货周转率A31表192019年营养保健食品业评价标准值表【仙乐健康】偿债风险A2营业利润率A11资产负债率A21流动比率A22速动比率A23存货周转率A31总资产周转率A33销售现金比率A41现金流动负债比率A42表202020年营养保健食品业评价标准值表【仙乐健康】准则层指标层良好值偿债风险A2营业利润率A11销售毛利率A12资产负债率A21存货周转率A31总资产周转率A33销售现金比率A41现金流动负债比率A42表212021年营养保健食品业评价标准值表【仙乐健康】准则层指标层良好值盈利风险A1偿债风险A2营业利润率A11销售毛利率A12资产负债率A21存货周转率A31应收款项周转率A32总资产周转率A33销售现金比率A41表222022年营养保健食品业评价标准值表【仙乐健康】盈利风险A1营业利润率A11销售毛利率A12资产负债率A21流动比率A22存货周转率A31总资产周转率A33销售现金比率A41现金流动负债比率A42本档基础分=评价指标权重×本档评价指标系数来用量功效系数=(指标实际值-本档标准值)/(上档标准值-本档标准值)床调整分=(上档基础分-本档基础分)×功效系数未用单项指标得分=本档基础分+调整分未期用，例如对仙乐健康公司2018年销售毛利率计算如下：由表3-10和表3-11可知，实际值>良好值，即取上档基础系数为1.0,本档基础系数为(2)确定本档基础分和上档基础分。(3)计算功效系数。功效系数=(10.59-10.3)/(18-10.3)=0.0准则层指标层营业利润率A11盈利风险A1销售毛利率A12资产负债率A21流动比率A23总资产周转率A31应收款项周转率A32现金流动负债比率A41销售现金比率A42通常采用0.85、0.7、0.5和0.4作为类型判定的分数线找野用。,如下表所示：综合分析指标区间等级0.85<指标<1优没有风险0.7<指标<0.85良关注风险0.5<指标<0.7中0.4<指标<0.5低差由计算可知，仙乐健康公司财务风险评价指标的总得分分别为0.8663、0.8957、0.8295、0.9367和0.8115,对应的财务风险状态分别为优以财务部门为核心，向仙乐健康司各部门及业务过程延伸，通过公司的实际情况选择2.仙乐健康公司2019年至2021年的净资产收益率在逐年下降，仙乐健康营养保健1.通过分析发现仙乐健康公司2018至2022年的流动负债在逐年提高，企业应该在2.仙乐健康公司的资产负债率在2020年出现转折点。并在逐年下降，仙乐健康公1.通过分析发现仙乐健康公司2018至2022年的应收账款周转天数在逐年增长，应(四)加强现金流量能力风险控制1.仙乐健康公司在2020至2021年的现金流动负债比率在提高，过高的现金流动负债比率说明仙乐健