期货基础知识：套期保值（三）

期货基础知识：套期保值（三）1、判断题

基差变化幅度要远小于价格变动幅度，因此套期保值实质上是以较小的基差风险代替较大的价格风险。（）正确答案：对2、单选

由于某一特定商品的期货价格和现货价格在同一市场环境内，会受（江南博哥）到相同的经济因素的影响和制约，两个市场的价格变动趋势（）。A.相反B.一般相同C.不一定D.完全相同正确答案：B3、判断题

当卖出套期保值时，基差走弱，期货市场和现货市场盈亏完全相抵且有净盈利，实现完全套期保值。（）正确答案：错4、单选

交易手续费是（）支付的期货交易手续费。A.期货交易者向交易所B.期货经纪公司向交易所C.期货交易者向期货经纪公司D.期货交易者通过期货经纪公司向交易所正确答案：D5、判断题

当买入套期保值时，基差走弱，期货市场和现货市场盈亏不能完全相抵，存在净损失，不能实现完全的套期保值。（）正确答案：错6、判断题

商品实物是商品所有权的物质承担者，期货合约是代表商品所有权的一种凭证。（）正确答案：对7、判断题

目前，我国郑州商品交易所和上海期货交易所巳推出基差交易。（）正确答案：错参考解析：基差交易在国外运用已很广泛，但我国并没有引入。8、判断题

期货交易所规定，卖方必须在到期的期货合约的交割日前将商品运抵到期货交易所。（）正确答案：错9、单选?1月中旬，某食糖购销企业与一个食品厂签订购销合同，按照当时该地的现货价格3600元/吨在2个月后向该食品厂交付2000吨白糖。该食糖购销企业经过市场调研，认为白糖价格可能会上涨。为了避免2个月后为了履行购销合同采购白糖的成本上升，该企业买入5月份交割的白糖期货合约200手（每手10吨），成交价为4350元/吨。春节过后，白糖价格果然开始上涨，至3月中旬，白糖现货价格已达4150元/吨，期货价格也升至4780元/吨。该企业在现货市场采购白糖交货，与此同时将期货市场多头头寸平仓，结束套期保值。1月中旬、3月中旬白糖期货市场的状态分别是（）。A.正向市场；反向市场B.反向市场；正向市场C.反向市场；反向市场D.正向市场；正向市场正确答案：D10、多选

套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货商品或资产（）的期货合约，从而在期货和现货两个市场之间建立盈亏冲抵机制，以规避价格波动风险的一种交易方式。A.品种相同或相关B.数量相等或相当C.方向相同D.月份相同或相近正确答案：A,B,D参考解析：套期保值是指企业通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险的方式，其期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当；期货头寸应与现货头寸相反；期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段对应起来。所以A、B、D选项正确。11、多选

关于基差交易的应用，描述正确的有（）。A.现货商可以运用期货价格加减基差作为远期现货交易的定价依据B.基差交易可以和套期保值交易结合在一起进行C.基差交易是投资者参与期货投机的一种方式D.所有现货商品都可以使用基差交易正确答案：A,B参考解析：C项，在一些大型交易所中，许多会员都有现货经营业务，他们参加期货交易的主要目的就是套期保值；D项，并非所有现货商品都可以使用基差交易。12、判断题

只有规模相当的套期保值者参与期货交易，才能集中大量供求，促进公平竞争，形成权威价格。（）正确答案：对13、判断题

买入套期保值是指交易者先在期货市场买入期货，以便将来在现货市场卖出现货时不致因价格下降而给自己造成经济损失的一种套期保值方式。（）正确答案：错参考解析：买入套期保值是指套期保值者先在期货市场买入期货，以便将来在现货市场买入现货时不致因价格上涨而给自己造成经济损失的一种套期保值方式。14、判断题

期货市场上，超过97%以上的交易是投机交易，套期保值交易只有不足3%，因此，对于期货市场来说，套期保值者可有可无。（）正确答案：错15、多选

商品生产成本是（）的总和。A.支付给劳动者的报酬B.商品售前的保管费用C.商品生产时的管理费用D.生产商品时所耗费的物质资料的价值正确答案：A,D16、多选

某企业3月初以17310元／吨的价格买入120手（每手5吨）6月份到期的铝期货合约，3月初铝锭的现货价格为16430元。5月初，现货市场铝锭价格上涨至17030元／吨，铝期货价格价格涨至17910元／吨。该企业按照当前现货价格购入600吨铝锭，同时将期货多头头寸对冲平仓，此时该企业的盈亏状况是（）。A.在现货市场盈利600元／吨B.在期货市场亏损600元／吨C.在现货市场亏损600元／吨D.在期货市场盈利600元／吨正确答案：C,D17、单选

7月份，大豆的现食价格为5010元/吨。某生产商担心9月份大豆收获时出售价格下跌，故进行套期保值操作，以5050元/吨的价格卖出100吨11月份的大豆期货合约。9月份时，大豆现货价格降为4980元/吨，期货价格降为5000元/吨。该农场卖出100吨大豆现货，并对冲原有期货合约，则下列说法不正确的是（）。A.市场上基差走强B.该生产商在现货市场上亏损，在期货市场上盈利C.实际卖出大豆的价格为5030元/吨D.该生产商在此套期保值操作中净盈利10000元正确答案：D参考解析：7月份基差=5010-5050=-40（元/吨），9月份基差=4980-5000=-20（元/吨），所以基差走强。在现货市场上，净盈利=（4980-5010）×100=-3000（元），在期货市场上，净盈利=（5050-5000）×1OO=5000（元），套期保值净盈利=-3000+5000=2000（元）。实际卖出大豆的价格为4980+（5050-5000）=5030（元/吨）。18、多选

3月初，我国某铝型材厂计划三个月后购进500吨铝锭，欲利用铝期货进行套期保值，具体操作是（）。A.交易数量为100手铝期货合约B.买入铝期货合约C.交易数量为50手铝期货合约D.卖出铝期货合约正确答案：A,B参考解析：套期保值操作应遵循数量相等或相当原则，本题现货数量为500吨铝锭，我国铝期货的交易单位为5吨/手，因而套期保值操作的交易数量应为100手。此外，由于投资者3个月后购进现货，面临现货价格未来上涨的风险，因而当前应进行买入套期保值，即当前在期货市场买入100手铝期货合约，3个月后当买入现货时，再将期货合约对冲平仓，从而为其在现货市场上买进现货商品进行保值。19、判断题

一般来说，在正向市场上，距离交割的期限越近，持有商品的成本就越低，期货价格高出现货价格的部分就越少。（）正确答案：对20、单选

下列（）不应以卖出期货来避险。A.生产原油者B.农场C.铜生产企业D.大宗物资进口商正确答案：D21、单选?6月份，某铝型厂预计9月份需要500吨铝作为原料，当时铝的现货价格为53000元/吨，因目前仓库库容不够，无法现在购进。该厂铝的实际购进成本是（）元/吨。A.53000B.55750C.53200D.53250正确答案：D22、单选

经营企业通过（），可使保值者能够按照原先的经营计划等，顺利完成销售计划。A.期转现B.期现套利C.卖出保值D.多头套期保值正确答案：C23、单选

某纺织厂3个月后将向美国进口棉花250000磅，当前棉花价格为72美分/磅，为防止价格上涨，该厂买入5手棉花期货避险，成交价格78.5美分/磅。3个月后，棉花交货价格为70美分/镑，期货平仓价格为75.2美分/磅，棉花实际进口成本为（）美分/磅。A.73.3B.75.3C.71.9D.74.6正确答案：A参考解析：由于期货对冲亏损78.5-75.2-3.3（美分/磅），所以进口棉花的实际成本为70+3.3=73.3（美分/磅）。24、单选

在其他条件不变时，某交易者预计玉米的需求量将大幅上升，他最有可能（）。A.买进玉米看涨期权B.卖出玉米看涨期权C.买进玉米看跌期权D.卖出玉米看跌期权正确答案：A25、单选

在期货市场中卖出套期保值，只要（），无论期货价格和现货价格上涨或下跌，均可致使保值者出现净亏损。A.基差走强B.基差走弱C.基差不变D.基差为零正确答案：B26、判断题

期货市场的基本经济功能之一就是其价格风险的规避机制，而达到此目的的手段就是投机交易。（）正确答案：错27、判断题

因为套期保值者首先在期货市场以买入方式建立多头的交易部位，故又称为多头套期保值。（）正确答案：对28、单选

（）是在期货交易过程中发生和形成的交易者必须付的费用，主要包括佣金、交易手续费和保证金利息。A.预期利润B.商品生产成本C.期货交易成本D.期货商品流通费用正确答案：C29、多选

对于套期保值主要适用情形的描述正确的是（）。A.持有某种商品或资产（此时持有现货多头头寸），担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产市场价值下降，或者其销售收益下降B.已经按固定价格买入未来交收的商品或资产（此时持有现货多头头寸），担