给排水工程经济-敏感度和风险分析.ppt

1、给排水工程学科经济第七讲、灵敏度和风险分析、风险因素和传统决策方法、风险的发生：相关因素和未来情况的不确定性导致基于预测和估计的项目经济分析和评估结果的不确定性。不确定性分析(敏感度分析):在调查人员、物力、资金、利率、固定资产投资、生产成本、产品销售价钱等多种因素的变化时对项目经济评价效果的回应。评价项目越敏感、重视，反应越强烈，就越能直接观察危险因素分类、危险因素、无形危险因素、类型危险因素、气候变化、水文地质、水源水质等、政策变化、市场效果等，可直接测量或测试的因素国家税收政策、市场竞争机制、环境自然条件等。 水文环境变化等传统的决策方法主要包括灵敏度分析损益分支分析、灵敏度分析、概率分

2、析决策分析、传统的决策方法、决策决策分析、风险决策分析、不确定性决策分析、不可控制因素只有一个确定状态、不可控制因素是概率分布或统计分布、不可控制因素是不可预测的、损益分支分析的基本方法建立销售收入(税后)和产量之间的功能关系。分析上述函数，两个函数的交点通常是盈亏平衡点。线性损益季度分析非线性损益季度分析、损益季度分析、线性损益季度分析、默认假设：产品产量=销售收入和总成本都是销售的线性函数。总固定成本及总可变成本：前者不随产量的变化而变化，后者随产量的变化而变化。单位产品的固定成本和可变成本：前者随着产量的增加而稀释，后者则保持不变。线性损益分析、成本和产量的函数关系：年度总成本C=年度总

3、固定成本CF年度总可变成本CV总可变成本CV=单位产品可变成本Cq生产Q销售收入和产量的函数关系：税后销售收入S1=(1-税率R1)销售收入S销售收入S=产品销售单价p生产Q，c S1年度固定总成本最多允许CF*。CF CqQ=(1-r1)PQ，线性损益季度分析，总成本，税后收入，固定成本，线性损益季度分析案例2，在实际经济活动中，产品的成本函数或销售收入函数不会直线变化。非线性损益季度分析，实例3:一家建材工厂的寿命预计为30年，设计能力为3500万m3/年以下，年固定成本为570万韩元，年能力为35007000万m3，年固定成本为1100万韩元，年可变成本为0.4万韩元，年能力不超过350

4、0万m3时，产品不计税金，进行盈亏平衡分析。解决方案：运营收入，固定成本，总成本，3500万m3，2280万m3，5000万m3，例如4:项目生产的产品的总固定成本解决方案：项目利润如下：B=S-C=21000Q1/2-1000Q-10000利润为零时查找损益分支点：Q1=53，Q2=188最大利润时生产销售：命令，敏感度分析研究特定影响因素目标：查找项目的敏感因素，确定敏感度，预测项目的风险。单因素敏感度分析多因素敏感度分析，步骤：需要分析的不确定性因素(例如项目投资、项目寿命、固定成本、原材料价钱、生产销售等)确定用于选择敏感度分析的经济效果评估指标(例如投资回收期、财务净现值、财务内部收

5、益率等)分析每个不确定性因素的变动程度对分析指标的影响敏感性因素判断选择灵敏度低、风险敏感性强、可靠性高的方案。单因素敏感度分析，敏感度系数E=A/F指示项目评估指标对不确定性因素的敏感程度，等于评估指标的变化率A与不确定性因素的变化率F的比率。阈值是项目可以将不确定因素更改为不利方向的阈值。单因素敏感度分析，示例6:项目基本方案的参数估计值尝试对表进行敏感度分析，基准收益率ic=9%。解决方法：(1)对销售收入、运营成本、初始投资进行不确定性分析：(2)选择内部收益率IRR作为经济评价指标；(3)通过线性插值方法：IRR=12.475%；(4)计算销售收入、运营成本和投资变化对内部收益率的影

6、响。结果如下：单因素敏感度分析、敏感度分析图表、单因素敏感度分析、(5)解决阈值：销售收入b阈值：b阈值=558；也就是说，如果价格降低7%，方案就不可行。运营成本c阈值：c阈值=292；也就是说，如果运营成本提高16.8%，计划就不可行了。投资I阈值：I阈值=1679；投资增加了11.39%，方案不可行。各因素的敏感性：销售收入投资经营成本，例如7:某投资方案总投资1200万韩元。预计年销售收入(税后)351万元；年运营成本为140万韩元，方案寿命为10年，到期时固定资产及流动性的残值为80万韩元，基准贴现率为10%，试图对投资额、运营成本的投资方案进行敏感性分析。解决方案：(1)根据投资、运营成本分析不确定性。(2)选择净现值NPV作为敏感度分析的指标：投资、运营成本、基本方案(127.35)、敏感度分析图表、0、每个元素敏感度：投资运营成本、单个元素分析忽略元素之间的相关性双因素敏感度分析两个茄子因素同时对评价指标的影响三因素敏感度分析三茄子预测值敏感度分析分别为技术方案中的每个参数提供三个茄子预测值：悲观预测值P、最可能的预测值M和乐观预测值O。根据牙齿三茄子预测值对技术方案进行敏感性分析。尝试多因素敏感度分析，示例8:项目基本方案的参数估计(如表，基准收益率ic=9%)，以及投资额和价格的双因素敏感度分析。解决