民生银行资本结构分析

1、民生银行资本结构分析 一 公司简介中国民生银行中国民生银行于1996年1月12日在北京正式成立，是一家全国性股份制商业银行，同时又是严格按照公司法和商业银行法建立的规范的股份制金融企业。多种经济成份在中国金融业的涉足和实现规范的现代企业制度，使中国民生银行有别于国有银行和其他商业银行，而为国内外经济界、金融界所关注。中国民生银行成立16年来，业务不断地拓展，规模不断地扩大，效益逐年递增，并保持了良好的资产质量。公司简称民生银行股票代码总股本.52万股流通股.52万股发行日期2000-11-27上市日期2000-12-19所属行业商业银行所属地区北京所得税率25.00%法人代表董文标经营范围吸收

2、公众存款；发放短期、中期和长期贷款；办理国内外结算；办理票据贴现；发行金融债券；代理发行、代理兑付、承销政府债券；买卖政府债券；同业拆借；买卖、代理买卖外汇；提供信用证服务及担保；代理收付款项及代理保险业务；提供保管箱服务；经中国人民银行批准的其他金融业务。主要产品公司介绍本公司是由中华全国工商联负责组建,广州益通集团公司、中国乡镇企业投资开发有限公司、中国煤炭工业进出口总公司、中国船东互保协会、山东泛海集团公司等59家单位作为发起人,按照商业银行法和公司法设立的股份制商业银行。本行于1996年2月7日登记成立,注册资本金为13.80248亿元。本行通过上交所,于2000年11月27日以上网定

3、价方式向社会公开发行人民币普通股35000万股,每股面值1.00元。发行后,本行总股本为173,024.8万股。本行根据地区经济发展水平、业务总体发展需要、当地政策和金融环境、非公有制经济发展状况等因素,以发达城市为依托,有计划、分阶段设立分支机构,目前本行已在北京、上海、广州、深圳、武汉、大连、杭州、南京设有8家分行级机构和39家支行,并在世界69个国家和地区发展了401家代理行。二公司资本结构分析1.资产负债率资产负债率表示公司总资产中有多少是通过负债筹集的，该指标是评价公司负债水平的综合指标，同时也是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，也反映债权人发放贷款的安全程度。民生银

4、行07-11年资产负债状况（亿元） 报告期20072008200920102011资产合计9,197.9610,543.5014,263.9218,237.3722,290.64负债合计8,696.109,996.7813,374.9817,184.8020,949.54所有者权益合计501.86546.72888.941,052.571,341.10资产负债率0.0.0.0.0.股东权益比率0.0.0.0.0.产权比率17.18.15.16.3265215.62116从图中可以看到，民生银行的资产负债率一直在94%上下波动。2009年末到2011年末的资产负债率比之前的很长阶段的都低，可见现

5、在民生银行的偿债能力与经营发展能力较之前有所提高。 资产负债率同业比较（2011年12月31日报告期数据）银行民生银行工商银行中国银行招商银行华夏银行北京银行宁波银行平均值资产负债率（%）93.983693.811393.610494.096294.861594.408592.352293.8748 从同业来看，民生银行的资产负债率高于同业之间的平均水平（93.8748%），但是极为接近，另外从表中可以看出，国有银行的资产负债率较低，股份制银行的资产负债率较高，就2011年末来说，民生银行在股份制银行中资产负债率属于较低的。可见民生银行的长期偿债能力是有保障的。由于银行的主营业务就是借贷，储户

6、的存款在会计账目中列支在负债中，所以其负债率很高。2、股东权益比率股东权益比率是股东权益与资产总额的比率，这个比率反映了企业资产中有多少是由股东投入的。 从图中可以看出，民生银行早期的股东权益比率较大，最高时候（2000年末）达到了9%，紧接着就一直下降，最低曾达到2.014%（2003-6-30），在2003年因发行可转换债券而有一段小波增长，但股东权益比率仍然很低。可见这一阶段民生银行负债增加，民生银行这时期在加强运用财务杠杆筹集资金，实现自身发展。从07年开始，民生银行逐渐增大股东权益比率，提高自身抵御风险的能力，在2007年（增发股票）和2009年（在香港上市）有两波大的增长。 股东权

7、益比率同业比较（2011年12月31日报告期数据）银行民生银行工商银行中国银行招商银行华夏银行北京银行宁波银行平均值股东权益比率（%）6.01646.18876.38965.90385.13855.59157.64786.1252 从同业情况来看，民生银行处在同业平均水平之下，接近同业平均水平，与国有的大型银行相比仍相差0.1到0.3个百分点，另外比宁波银行低1个百分点，但是比招商银行、华夏银行和北京银行都高，处在相对中间的水平，这是较为合适的。股东权益比率既不能太大，也不能太小，太大则表明企业没有积极的利用财务杠杆来扩大经营规模，太小则表明企业过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力，而民生

8、银行的6.0264%正是处在相对中间的水平，较为合适。3、负债与所有者权益比率（产权比率）负债与所有者权益比率是负债除以股东权益得到的比例，也称为产权比率。产权比率越高，说明被审单位总资本中债权资本高，因而对债权资本的保障程度较弱；产权比率低，则说明被审单位本身的财务实力较强，因而对负债资本的保障程度较高。从途中可以看到，从1997年12月至2011年12月，其整体被分为两段，1997年12月至2003年12月产权比率整体呈上升趋势，这是其发展阶段，大量借款发展业务，也是其积累原始资本的阶段，中间2000年的波动下降是因为民生银行这一年在上海上市融资，净资产大量增加。而2003年12月之后至2

9、011年12月，其整体呈现下降趋势，解决了企业得以存活的问题，就开始调整企业的资本结构，将可持续发展的战略放在首要地位，从数据的波动看来是除了几个较大的向下波动外，都比较稳定。在2003年和2007年和2009年各有有一波较大的下降趋势，这主要与民生银行在这些年份有净资产增大情况：2003年3月18日，中国民生银行40亿可转换公司债券在上交所正式挂牌交易。2007年6月27日，以7.63元每股的价格增发股票万股，筹资18160万元。2009年11月26日，中国民生银行在香港交易所挂牌上市。 负债与股东权益比率同业比较（2011年12月31日报告期数据）银行民生银行工商银行中国银行招商银行华夏银

10、行北京银行宁波银行平均值产权比率（%）1562.121615.841465.041593.821846.101688.431207.561568.42 民生银行的产权比率与同业平均水平相当，仅高于中国银行和宁波银行，与招商银行接近，说明民生银行的债券资本和股权资本的比例在同业中属于适中的。三、总结： 民生银行的资产负债率，负债与股东权益比率，股东权益比率等在我过商业银行中都处于中间状态，在各年份根据需要有所调整，如在发展初期懂得发挥财务杠杆来实现快速增长，在增长到一定程度时候又懂得增大股权资本比例来提高风险防范能力，可见民生银行在股权资本和债券资本的管理上水平还是比较高的。在资本充足指标方面，

11、民生银行都比同业的平均水平低，这是其相对不足的方面，但民生银行在一定时候能及时通过增发股票，发行可转换债券来提高资本充足率，提高的及时性是值得赞许的，但在措施的多样化以及较高资本充足率的长期保持方面还存在不足。附表：民生银行股本变动状况 （单位：万）变动时间变动后总股本变动前总股本变动原因2012-04-022,836,558.522,671,473.302012年4月2日，公司增发H股.224万股在港交所上市交易，总股本增至.5227万股。2010-12-312,671,473.302,671,473.302011年3月26日，公布2010年年度报告，总股本为.2987万股。2009-12-

12、312,226,227.752,226,227.752010年4月20日，公布2009年年度报告，总股本为.7489万股。2008-07-301,882,300.201,882,300.202008年7月30日,公司有限售条件流通股4641万股上市流通,总股本为.1989万股.2007-06-221,447,908.041,209,906.962007年6月22日，非公开增发23.8亿股A股上市交易，总股本增至.0428万股。2007-06-111,209,906.961,016,720.892007年6月11日，10转1.9，总股本增至.955万股。2006-12-291,016,711.2

13、11,016,691.18截止2006年12月29日收盘，已有万元“民生转债”转成股票，本季度转股数为股，累计转股股数为股(含送增股)，尚有121万元的“民生转债”未转股。2005-12-30725,877.87725,859.24截止2005年12月30日收盘，已有.3万元民生转债转成股票民生银行，本季度转股数为股，累计转股股数为股(含送增股)，尚有元的民生转债未转股。2004-12-31518,444.72518,444.60截止2004年12月31日,已有.6万元“民生转债”转成公司发行的股票“民生银行”,本季度转股数为1239股，累计转股股数为64475.1274万股(含送增股)，尚有30884.4万元的“民生转债”未转股。2003-12-31362,525.94339,080.62截止2003年12月31日收盘,已有2,029,292,346.77元本公司发行的“民生转债”转成本公司发行的股票“民生银行”,本季度转股数为234,453,206股,累计转股