债券投资分析

债券投资分析Tag内容描述：<p>1、第二章 利率与基本定价原理在第一章了解了债券的简单概念和债券市场的一些基础知识后，我们将从第二章开始开始学习债券投资分析的基础理论和方法。债券是债权发行人发行到期还本付息的证券凭证，它与其他金融证券最大不同在于能给投资者带来固定的现金收益。在第二章里，首先将为大家讲述利率基础原理。利率是债券分析最基本的要素，本节从利率定义、单利与复利、即期与远期利率、名义与有效利率等各个角度全面讲述利率的基本原理。然后在利率原理的基础上讲述现金流现值和终值的计算方法。另外，本节中关于收益率曲线的讲解将帮忙读者更。</p><p>2、1. 传统债券定价原理与价值风险衡量体系1.1. 债券现金流分析1.1.1. 单个债券的现金流1.1.2. 债券组合的现金流1.1.3. 债券组合现金流的类型：哑铃型，梯子型，子弹型1.2. 债券到期收益率1.2.1. 债券收益率的计算1.2.2. 从到期收益率计算债券价格1.2.3. 定价引擎的概念1.2.4. 基于收益率的债券相对价值分析1.3. 债券价值对市场收益率变化的一阶敏感度衡量指标：久期1.3.1. PVBP1.3.2. 价格久期（美元久期）1.4. 久期的特性：非对称性与线性1.5. 凸度1.5.1. 凸度的特性：对称性与非线性1.5.2. 凸度的价值1.6. 一些特殊债券的久期和凸度1.7. 。</p><p>3、第一部分：债券市场现状与债券传统技术在中国的金融市场开始一个全新历程时，债券市场做为其中不可缺少的一个环节受到越来越多的重视。本部分作为全书的开始，将首先介绍当前中国债券市场的现状，简单讲述从1981年开始发行国债后，中国整个债券市场的发展历程。让读者能纵观全局，明确市场发展的前因后果和未来的走向。债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券投资分析是一门以数量化分析为主。</p><p>4、债券投资分析,主要内容债券的收益率曲线及利率期限结构理论债券的定价原理债券的凸性与久期,第一节债券的收益率曲线及利率期限结构理论,本节主要内容,知识回顾债券投资的风险与收益影响债券收益率的因素即期利率与远期利率债券收益率曲线利率期限结构理论,一、债券投资的收益与风险,（一）债券投资收益1.固定利息收入：即票面利息的收入2.债券到期本金或卖出价格3.利息再投资收益,（二）债券投资风险,1.系统性风。</p><p>5、版权所有(2012) 高金窑,第三讲 债券投资分析,本讲重点： 债券收益度量 利率期限结构理论 信用风险与债券评级 债券风险管理,版权所有(2012) 高金窑,到期收益率 到期收益率又称最终收益率，是使得债券所有支付额的现值等于债券价格的贴现率。 1、贴现债券到期收益率的计算公式 = ( 价格； 面值 ) 2、息票债券到期收益率的计算公式 （1）现值法 例子：长江电力 （2）简化法 =,第一节 债券收益,版权所有(2012) 高金窑,3、一次还本付息债券到期收益率计算公式 持有期收益率 是使得债券所有支付额(包括持有债券期间的利息收入和资本损益)的现值。</p><p>6、第十六章 债券投资分析,主讲：刘岚,主要内容,债券概述 债券的收益率曲线及利率期限结构理论 债券的定价原理 债券的凸性与久期 债券投资策略,第一节 债券概述,债券是由企业、金融机构或政府发行的，表明发行人(债务人)对其承担还本付息义务的一种债务性证券，是企业和政府对外进行债务融资的主要工具。 债券的发行者是借款方，称为债务人 债券的购买者（投资者）是借款给别人的人，称为债权人,债券基本参数,票面价值 票面利息率 到期日 发行价格,债券的分类,按发行主体分类 国债（国库券） 地方政府债券 金融债券 公司债券 国际债券 外国债。</p><p>7、第三章,债券,1929年美国大萧条,第一节 基本概念,一.债券的定义和性质 1.定义（bond） 2.性质和特征 偿还性 流动性（变现性） 高流动性的债券具有以下特点： a. 发行人具有及时履行各种义务的信誉 b.偿还期短,安全性 导致债券价格下跌的风险： a.信用风险 b.市场风险 收益性 a.利息收入 b.资本收益,二.债券的基本要素,1.发行人（发行主体）经法定认可的单位,2.债券面额（币种/票面金额）,3.债券的偿还期限,4.债券的利率 固定利率/浮动利率/累进利率,影响债券利率的因素： 银行利率水平 发行者的资信状况 债券的偿还期限 资本市场资金的供求。</p><p>8、第十六章 债券投资分析,主讲：刘岚,主要内容,债券概述 债券的收益率曲线及利率期限结构理论 债券的定价原理 债券的凸性与久期 债券投资策略,第一节 债券概述,债券是由企业、金融机构或政府发行的，表明发行人(债务人)对其承担还本付息义务的一种债务性证券，是企业和政府对外进行债务融资的主要工具。 债券的发行者是借款方，称为债务人 债券的购买者（投资者）是借款给别人的人，称为债权人,债券基本参数,票面价值 票面利息率 到期日 发行价格,债券的分类,按发行主体分类 国债（国库券） 地方政府债券 金融债券 公司债券 国际债券 外国债。</p><p>9、第四章债券,1,第三章债券投资分析,一、债券市场与债券报价二、债券收益率三、债券分析四、债券的资产组合管理,第四章债券,2,一、债券市场与债券报价,1、债券的定义是在未来规定的时间，投资者可以收到规定的现金流流入的一种承诺是政府或公司向社会公众借债，表明债权债务关系的一种凭证,第四章债券,3,债券的基本要素,面额息票利率到期日发行单位,第四章债券,4,2、债券的特点,期限性指债券从发行到偿还本息之。</p><p>10、债券投资分析,2015年12月10日,目录,一、债券概述,债券（Bonds/debenture）是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。,债券购买者（或投资者）与发行者之间是一种债权债务关系：,债券是一种有价证券。由于债券的利息通常是事先确定的，所。</p><p>11、,债券投资分析,2015年12月10日,.,目录,.,一、债券概述,债券（Bonds / debenture）是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。,.,债券购买者（或投资者）与发行者之间是一种债权债务关系：,.,债券是一种有价证券。由于债券的利息通。</p><p>12、a,债券投资分析,2015年12月10日,a,目录,a,一、债券概述,债券（Bonds/debenture）是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。,a,债券购买者（或投资者）与发行者之间是一种债权债务关系：,a,债券是一种有价证券。由于债券的。</p>