一级市场and二级市场and场外市场

一级市场百科名片一级市场与二级市场在金融市场方面的一级市场（Primary Market/ New Issue Market）是筹集资金的公司或政府机构将其新发行的 股票和债券等证券销售给最初购买者的金融市场。房地产一级市场是指新建住房的买卖市场，市场主体是住宅开发商、营造商和居民。居民通过一级市场购得住房的产权，使住房的产权首先从法律上达到确认。从商品经销角度讲，厂家所在地为总营销处或产品所流通的省份级称之为一级市场。编 辑 本 段 1.在 金 融 市 场 方 面 的 的 含 义定 义一 级 市 场 并 不 为 公 众 所 熟 知 ， 因 为 将 证 券 销 售 给 最 初 购 买 者 的 过 程 并 不 是 公 开 进 行 的 。 投 资 银 行 (investment bank)是 一级 市 场 上 协 助 证 券 首 次 售 出 的 重 要 金 融 机 构 。 投 资 银 行 的 做 法 是 承 销 （ underwriting） 证 券 ， 即 它 们 确 保 公 司 证 券 能 够 按 照 某一 价 格 销 售 出 去 ， 之 后 再 向 公 众 推 销 这 些 证 券 。股 票 一 级 市 场 指 股 票 的 初 级 市 场 也 即 发 行 市 场 ， 在 这 个 市 场 上 投 资 者 可 以 认 购 公 司 发 行 的 股 票 。 通 过 一 级 市 场 ， 发 行 人 筹 措到 了 公 司 所 需 资 金 ， 而 投 资 人 则 购 买 了 公 司 的 股 票 成 为 公 司 的 股 东 ， 实 现 了 储 蓄 转 化 为 资 本 的 过 程 。在 西 方 国 家 ， 一 级 市 场 又 称 证 券 发 行 市 场 、 初 级 金 融 市 场 或 原 始 金 融 市 场 。 在 一 级 市 场 上 ， 需 求 者 可 以 通 过 发 行 股 票 、 债券 取 得 资 金 。 在 发 行 过 程 中 ， 发 行 者 一 般 不 直 接 同 持 币 购 买 者 进 行 交 易 ， 需 要 有 中 间 机 构 办 理 ， 即 证 券 经 纪 人 。 所 以 一 级 市 场又 是 证 券 经 纪 人 市 场 。主 要 功 能 ： 为 资 金 需 求 者 提 供 筹 措 资 金 的 渠 道 ； 为 资 金 供 应 者 提 供 投 资 机 会 ， 实 现 储 蓄 向 投 资 的 转 化 ； 形 成 资 金 流 动 的 收 益 导向 机 制 ， 促 进 资 源 配 置 的 不 断 优 化 。主 要 特 点（ 1） 发 行 市 场 是 一 个 抽 象 市 场 ， 其 买 卖 活 动 并 非 局 限 在 一 个 固 定 的 场 所 。（ 2） 发 行 是 一 次 性 的 行 为 ， 其 价 格 由 发 行 公 司 决 定 ， 并 经 过 有 关 部 门 核 准 。 投 资 人 以 同 一 价 格 购 买 股 票 。股 票 一 级 市 场 的 发 行 方 式股 票 的 发 行 方 式 ， 也 就 是 股 票 经 销 出 售 的 方 式 。 由 于 各 国 的 金 融 市 场 管 制 不 同 ， 金 融 体 系 结 构 和 金 融 市 场 结 构 不 同 ， 股 票发 行 方 式 也 有 所 不 同 。 如 果 按 照 发 行 与 认 购 的 方 式 及 对 象 ， 股 票 发 行 可 划 分 为 公 开 发 行 与 非 公 开 发 行 ； 如 果 按 是 否 有 中 介 机 构(证 券 承 销 商 )协 助 ， 股 票 发 行 也 可 划 分 为 直 接 发 行 与 间 接 发 行 (或 叫 委 托 发 行 )； 若 按 不 同 的 发 行 目 的 ， 股 票 发 行 还 可 以 区 分 为 有偿 增 资 发 行 和 无 偿 增 资 发 行 。公 开 发 行 又 称 公 募 ， 是 指 事 先 不 确 定 特 定 的 发 行 对 象 ， 而 是 向 社 会 广 大 投 资 者 公 开 推 销 股 票 。非 公 开 发 行 又 叫 私 募 ， 是 指 发 行 公 司 只 对 特 定 的 发 行 对 象 推 销 股 票 。 非 公 开 发 行 方 式 主 要 在 以 下 几 种 情 况 下 采 用 ： 1.以 发起 方 式 设 立 公 司 ； 2.内 部 配 股 ； 3.私 人 配 股 ， 又 称 第 三 者 分 摊 。直 接 发 行 又 叫 直 接 招 股 ， 或 称 发 行 公 司 自 办 发 行 ， 是 指 股 份 公 司 自 己 承 担 股 票 发 行 的 一 切 事 务 和 发 行 风 险 ， 直 接 向 认 购 者 推销 出 售 股 票 的 方 式 。间 接 发 行 又 叫 委 托 发 行 ， 是 指 发 行 者 委 托 证 券 发 行 承 销 中 介 机 构 出 售 股 票 的 方 式 。 股 票 间 接 发 行 的 方 式 ， 与 债 券 的 间 接 发 行方 式 一 样 ， 也 分 为 代 销 发 行 、 助 销 发 行 和 包 销 发 行 三 种 方 式 。有 偿 增 资 发 行 ， 就 是 认 购 者 必 须 按 股 票 的 某 种 发 行 价 格 支 付 现 款 ， 方 能 获 得 新 发 股 票 。 一 般 公 开 发 行 的 股 票 和 私 募 中 定 向 发行 的 股 票 都 采 用 有 偿 增 资 的 发 行 方 式 。无 偿 增 资 发 行 ， 是 指 股 份 公 司 将 公 司 盈 余 结 余 、 公 积 金 和 资 产 重 估 增 益 转 入 资 本 金 股 本 科 目 的 同 时 ， 发 行 与 之 对 应 的 新 股 票 ，分 配 给 公 司 原 有 的 股 东 ， 原 有 股 东 无 需 缴 纳 认 购 股 金 款 。编 辑 本 段 2.在 房 地 产 市 场 方 面 的 含 义房 地 产 一 级 市 场 是 指 新 建 住 房 的 买 卖 市 场 ， 市 场 主 体 是 住 宅 开 发 商 、 营 造 商 和 居 民 。 居 民 通 过 一 级 市 场 购 得 住 房 的 产 权 ， 使住 房 的 产 权 首 先 从 法 律 上 达 到 确 认 。编 辑 本 段 3.从 商 品 经 销 角 度 讲例 如 ： 你 是 在 云 南 这 块 总 代 理 那 你 下 属 的 地 区 、 洲 县 称 之 为 一 级 市 场 ， 地 区 级 洲 县 级 下 属 的 就 称 之 为 二 级 市 场 ， 直 接 销 售网 点 （ 零 售 ） 的 称 之 为 终 端 市 场 。以 上 是 以 区 域 代 理 为 主 来 说 的例 如 ： 我 是 XX 厂 ， 那 我 的 一 级 市 场 指 的 是 上 面 的 区 域 总 代 理 ， 二 级 市 场 指 的 是 区 域 总 代 理 的 下 属 代 理 （ 一 级 市 场 ） 。例 ： 云 南 以 昆 明 的 产 品 总 代 理 为 （ 一 级 ） 云 南 附 属 的 洲 县 （ 红 河 州 、 西 双 版 纳 州 、 楚 雄 地 区 等 等 销 售 网 店 ） 称 之 为 二 级 市场 ， 那 些 直 接 零 售 的 称 之 为 终 端 市 场 （ 家 电 超 市 、 百 货 店 、 专 卖 店 等 等 ） 。厂 家 所 在 地 为 总 营 销 处 ， 产 品 所 流 通 的 省 份 级 称 之 为 一 级 市 场 （ 云 南 、 四 川 、 湖 南 、 湖 北 等 等 ） 二 级 市 场 指 一 级 市 场 的 一级 市 场 。编 辑 本 段 一 级 市 场 与 二 级 市 场 的 区 别二 级 市 场 简 介二 级 市 场 ( Secondary market） 是 有 价 证 券 的 交 易 场 所 。 二 级 市 场 是 有 价 证 券 的 流 通 市 场 ， 是 发 行 的 有 价 证 券 进 行 买 卖 交 易的 场 所 。二 级 市 场 的 作 用二 级 市 场 在 于 为 有 价 证 券 提 供 流 动 性 。 保 持 有 价 证 券 的 流 动 性 ， 是 证 券 持 有 者 随 时 可 以 卖 掉 手 中 的 有 价 证 券 ， 得 以 变 现 。（ 如 证 券 持 有 者 不 能 随 时 将 自 己 手 中 的 有 价 证 券 变 现 会 造 成 无 人 购 买 有 价 证 券 。 ） 也 正 是 因 为 为 有 价 证 券 的 变 现 提 供 了 途 径 ， 所 以二 级 市 场 同 时 可 以 为 有 价 证 券 定 价 ， 来 向 证 券 持 有 者 表 明 证 券 的 市 场 价 格 。二 级 市 场 的 主 要 功 能（ 1） 促 进 短 期 闲 散 资 金 转 化 为 长 期 建 设 资 金 ； （ 2） 调 节 资 金 供 求 ， 引 导 资 金 流 向 ， 沟 通 储 蓄 与 投 资 的 融 通 渠 道 ； （ 3）二 级 市 场 的 股 价 变 动 能 反 映 出 整 个 社 会 的 经 济 情 况 ， 有 助 于 抽 调 劳 动 生 产 率 和 新 兴 产 业 的 兴 起 ； （ 4） 维 持 股 票 的 合 理 价 格 ，交 易 自 由 、 信 息 灵 通 、 管 理 缜 密 ， 保 证 买 卖 双 方 的 利 益 都 受 到 严 密 的 保 护 。 已 发 行 的 股 票 一 经 上 市 ， 就 进 入 二 级 市 场 。 投 资 人 根 据自 己 的 判 断 和 需 要 买 进 和 卖 出 股 票 ， 其 交 易 价 格 由 买 卖 双 方 来 决 定 ， 投 资 人 在 同 一 天 中 买 入 股 票 的 价 格 是 不 同 的 。二 级 市 场 与 一 级 市 场 的 联 系二 级 市 场 与 初 级 市 场 关 系 密 切 ， 既 相 互 依 存 ， 又 相 互 制 约 。 初 级 市 场 所 提 供 的 证 券 及 其 发 行 的 种 类 ， 数 量 与 方 式 决 定 着 二 级 市场 上 流 通 证 券 的 规 模 、 结 构 与 速 度 ， 而 二 级 市 场 作 为 证 券 买 卖 的 场 所 ， 对 初 级 市 场 起 着 积 极 的 推 动 作 用 。 组 织 完 善 、 经 营 有 方 、 服务 良 好 的 二 级 市 场 将 初 级 市 场 上 所 发 行 的 证 券 快 速 有 效 地 分 配 与 转 让 ， 使 其 流 通 到 其 它 更 需 要 、 更 适 当 的 投 资 者 手 中 ， 并 为 证 券 的变 现 提 供 现 实 的 可 能 。 此 外 ， 二 级 市 场 上 的 证 券 供 求 状 况 与 价 格 水 平 等 都 将 有 力 地 影 响 着 初 级 市 场 上 证 券 的 发 行 。 因 此 ， 没 有 二级 市 场 ， 证 券 发 行 不 可 能 顺 利 进 行 ， 初 级 市 场 也 难 以 为 继 ， 扩 大 发 行 则 更 不 可 能 。二级市场百科名片证券交易市场也称证券流通市场、二级市场（securitysecondarymarket）、次级市场，是指对已经发行的证券进行买卖，转让和流通的市场。在二级市场上销售证券的收入属于出售证券的投资者，而不属于发行该证券的公司。编 辑 本 段 释 义二 级 市 场 ( Secondary market） 是 有 价 证 券 的 交 易 场 所 、 流 通 市 场 ， 是 发 行 的 有 价 证 券 进 行 买 卖 交 易 的 场 所 。二 级 市 场 是 一 个 资 本 市 场 ， 使 已 公 开 发 行 或 私 下 发 行 的 金 融 证 券 买 卖 交 易 得 以 进 行 。 换 句 话 说 ， 二 级 市 场 是 任 何 旧 金 融 商品 的 交 易 市 场 ， 可 为 金 融 商 品 的 最 初 投 资 者 提 供 资 金 的 流 动 性 。 这 里 金 融 商 品 可 以 是 股 票 、 债 券 、 抵 押 、 人 寿 保 险 等 。二 级 市 场 在 新 证 券 被 发 行 后 即 存 在 ， 有 时 也 被 称 做 “配 件 市 场 ”（ aftermarket） 。 一 旦 新 发 行 的 证 券 被 列 入 证 券 交 易 所 里 ，也 就 是 做 市 商 （ market maker） 开 始 出 价 和 提 供 新 证 券 之 后 ， 投 资 者 和 投 机 客 便 可 以 比 较 轻 易 地 进 行 买 卖 交 易 。各 国 的 股 票 市 场 一 般 都 是 二 级 市 场 。 与 美 国 等 西 方 国 家 比 较 ， 抵 押 贷 款 、 人 寿 保 险 等 金 融 产 品 的 二 级 市 场 在 中 国 基 本 上 还没 有 形 成 。参 见 一 级 市 场 。编 辑 本 段 分 类证 券 交 易 市 场 分 为 两 在 类 ： 一 类 是 大 型 、 活 跃 而 有 秩 序 的 场 内 交 易 ， 即 在 证 券 交 易 所 内 进 行 的 交 易 ； 另 一 类 是 没 有 固 定 地 点 的场 外 交 易 ， 大 多 是 电 话 中 成 交 。股 票 由 发 行 者 推 销 出 动 和 股 票 公 开 出 售 并 到 达 投 资 公 众 手 中 是 两 个 不 同 的 阶 段 。 资 本 主 义 国 家 的 证 券 市 场证 券 交 易 市 场一 般 分 为 “一 级 证 券 市 场 ”（ 或 称 “初 级 证 券 市 场 ”） 和 “二 级 证 券 市 场 ”两 类 。 在 一 级 证 券 市 场 流 通 的 是 企 业 和 国 家 新 发 行 的 有 价 证券 ， 这 里 场 交 易 是 占 统 治 地 位 。 在 二 级 证 券 市 场 流 通 的 是 双 前 发 行 或 补 充 发 行 的 有 价 证 券 ， 在 这 个 市 场 上 ， 交 易 所 起 主 要 作 用 。证 券 交 易 委 员 会 规 定 ， 在 交 易 所 买 卖 股 票 和 经 纪 人 必 须 是 交 易 所 组 织 成 员 ， 在 交 易 所 内 买 卖 的 股 票 必 须 是 经 过 批 准 的 挂 牌 投 票 ， 由于 在 交 易 所 买 卖 股 票 的 费 用 较 高 ， 因 而 出 现 了 挂 牌 的 交 易 由 非 交 易 所 成 员 经 纪 人 在 交 易 所 外 从 事 买 卖 的 渠 道 。 这 种 在 交 易 所 挂牌 上 市 ， 却 在 场 外 市 场 交 易 的 股 票 交 易 市 场 ， 称 为 “第 三 市 场 ”。 另 外 ， 各 种 投 资 公 司 、 保 险 公 司 、 年 金 基 金 、 互 助 储 蓄 协 会 等专 业 金 融 机 构 大 量 购 买 和 持 有 股 票 ， 成 了 股 票 交 易 市 场 上 举 足 轻 重 的 力 量 。 这 些 大 机 构 和 一 些 巨 型 公 司 愿 出 高 价 购 买 交 易 所 中 的席 位 ， 以 便 更 有 利 地 从 事 各 种 股 票 、 债 券 的 买 卖 活 动 、 这 种 方 式 的 股 票 买 卖 已 形 成 了 一 个 独 立 的 市 场 ， 称 为 “第 四 市 场 ”。编 辑 本 段 特 点1、 证 券 交 易 场 所 以 证 券 投 资 者 为 主 要 参 与 者 ， 它 主 要 是 证 券 持 有 人 以 及 准 备 购 买 证 券 的 货 币 持 有 人 。 此 外 ， 证 券 发 行 人和 证 券 中 介 机 构 也 是 证 券 交 易 市 场 的 参 与 者 ， 但 其 职 责 在 于 辅 助 投 资 者 进 行 和 完 成 交 易 ， 而 不 是 证 券 交 易 活 动 的 独 立 参 加 者 。作 为 例 外 情 况 ， 证 券 中 介 机 构 也 可 能 会 充 当 投 资 者 。2、 证 券 交 易 市 场 主 要 采 取 有 形 市 场 形 式 ， 也 存 在 少 数 无 形 市 场 。证 券 交 易 所 是 典 型 的 有 形 市 场 ， 它 有 固 定 的 场 所 、 设 施 、 设 备 和 专 业 人 员 ； 其 他 证 券 交 易 场 所 如 柜 台 交 易 市 场 ， 往 往 采 用分 散 交 易 的 形 式 ， 但 一 般 也 要 借 助 证 券 公 司 柜 台 和 交 易 网 络 才 能 完 成 ， 故 也 属 于 广 义 的 有 形 市 场 。 依 照 证 券 交 易 市 场 的 组 成 及 存 在形 式 ， 又 可 将 证 券 交 易 市 场 再 分 为 证 券 交 易 所 和 场 外 交 易 市 场 。3、 证 券 交 易 市 场 与 证 券 发 行 市 场 相 互 依 赖 。证 券 交 易 市 场 对 证 券 发 行 市 场 的 依 赖 性 ， 首 先 是 因 为 证 券 交 易 市 场 以 已 发 行 证 券 为 交 易 对 象 ， 证 券 交美 国 证 券 交 易 市 场易 市 场 的 交 易 对 象 是 已 发 行 在 外 的 证 券 ， 而 不 是 尚 未 发 行 的 证 券 。 在 这 个 意 义 上 ， 证 券 发 行 市 场 是 证 券 交 易 市 场 的 前 提 。 另 一 方 面 ，我 国 目 前 股 票 公 开 发 行 多 数 借 助 证 券 交 易 所 的 交 易 网 络 ， 采 取 “网 上 发 行 方 式 ”， 这 使 得 证 券 发 行 市 场 对 证 券 交 易 市 场 也 存 在 依 赖 。证 券 发 行 市 场 与 交 易 市 场 的 关 系 异 常 复 杂 ， 无 论 是 所 发 行 证 券 的 种 类 、 价 格 、 数 量 及 规 模 等 因 素 ， 均 在 一 定 程 度 上 受 制 于 证 券 交 易市 场 情 况 。 中 国 证 券 法 允 许 证 券 发 行 人 与 证 券 公 司 协 商 定 价 ， 导 致 发 行 市 场 价 格 与 交 易 市 场 价 格 的 逐 渐 接 轨 ， 两 个 市 场 之 间的 联 系 变 得 更 加 密 切 。 可 以 说 ， 证 券 发 行 市 场 和 交 易 市 场 之 间 是 互 动 作 用 。编 辑 本 段 作 用二 级 市 场 在 于 为 有 价 证 券 提 供 流 动 性 。 保 持 有 价 证 券 的 流 动 性 ， 使 证 券 持 有 者 随 时 可 以 卖 掉 手 中 的 有 价 证 券 ， 得 以 变 现 。 （ 如证 券 持 有 者 不 能 随 时 将 自 己 手 中 的 有 价 证 券 变 现 会 造 成 无 人 购 买 有 价 证 券 。 ） 也 正 是 因 为 为 有 价 证 券 的 变 现 提 供 了 途 径 ， 所 以 二 级市 场 同 时 可 以 为 有 价 证 券 定 价 ， 来 向 证 券 持 有 者 表 明 证 券 的 市 场 价 格 。编 辑 本 段 功 能（ 1） 促 进 短 期 闲 散 资 金 转 化 为 长 期 建 设 资 金 ； （ 2） 调 节 资 金 供 求 ， 引 导 资 金 流 向 ， 为 商 业 的 直 接 融 资 提 供 渠 道 ； （ 3）二 级 市 场 的 股 价 变 动 能 反 映 出 整 个 社 会 的 经 济 情 况 ； （ 4） 维 持 股 票 的 合 理 价 格 ， 交 易 自 由 、 信 息 灵 通 、 管 理 缜 密 ， 保 证 买 卖 双方 的 利 益 都 受 到 严 密 的 保 护 。编 辑 本 段 进 入 交 易 方 法投 资 者 如 需 入 市 ， 应 事 先 开 立 证 券 账 户 卡 。 分 别 开 立 深 圳 证 券 账 户 卡 和 上 海 证 券 账 户 卡 。办 理 深 圳 、 上 海 证 券 账 户 卡深 圳 证 券 账 户 卡投 资 者 ： 可 以 通 过 所 在 地 的 证 券 营 业 部 或 证 券 登 记 机 构 办 理 ， 需 提 供 本 人 有 效 身 份 证 及 复 印 件 ， 委 托 他 人 代 办 的 ， 还 需 提供 代 办 人 身 份 证 及 复 印 件 。法 人 ： 持 营 业 执 照 （ 及 复 印 件 ） 、 法 人 委 托 书 、 法 人 代 表 证 明 书 和 经 办 人 身 份 证 办 理 。证 券 投 资 基 金 、 保 险 公 司 ： 开 设 账 户 卡 则 需 到 深 圳 证 券 交 易 所 直 接 办 理 。开 户 费 用 ： 个 人 50 元 /每 个 账 户 ； 机 构 500 元 /每 个 账 户 。证 券 交 易上 海 证 券 账 户 卡 投 资 者 ： 可 以 到 上 海 证 券 中 央 登 记 结 算 公 司 在 各 地 的 开 户 代 理 机 构 处 ， 办 理 有 关 申 请 开 立 证 券 账 户 手 续 ， 带 齐有 效 身 份 证 件 和 复 印 件 。法 人 ： 需 提 供 法 人 营 业 执 照 副 本 原 件 或 复 印 件 ， 或 民 政 部 门 、 其 他 主 管 部 门 颁 发 的 法 人 注 册 登 记 证 书 原 件 和 复 印 件 ； 法 定 代表 人 授 权 委 托 书 以 及 经 办 人 的 有 效 身 份 证 明 及 其 复 印 件 。委 托 他 人 代 办 ： 须 提 供 代 办 人 身 份 证 明 及 其 复 印 件 ， 和 委 托 人 的 授 权 委 托 书 。开 户 费 用 ： 个 人 纸 卡 40 元 ， 个 人 磁 卡 本 地 40 元 /每 个 账 户 ， 异 地 70 元 /每 个 账 户 ； 机 构 400 元 /每 个 账 户 。证 券 营 业 部 开 户投 资 者 办 理 深 、 沪 证 券 账 户 卡 后 ， 到 证 券 营 业 部 买 卖 证 券 前 ， 需 首 先 在 证 券 营 业 部 开 户 ， 开 户 主 要 在 证 券 公 司 营 业 部 营 业 柜 台或 指 定 银 行 代 开 户 网 点 ， 然 后 才 可 以 买 卖 证 券 。证 券 营 业 部 开 户 程 序（ 1） 个 人 开 户 需 提 供 身 份 证 原 件 及 复 印 件 ， 深 、 沪 证 券 账 户 卡 原 件 及 复 印 件 。若 是 代 理 人 ， 还 需 与 委 托 人 同 时 临 柜 签 署 授 权 委 托 书 并 提 供 代 理 人 的 身 份 证 原 件 和 复 印 件 。法 人 机 构 开 户 ： 应 提 供 法 人 营 业 执 照 及 复 印 件 ； 法 定 代 表 人 证 明 书 ； 证 券 账 户 卡 原 件 及 复 印 件 ； 法 人 授 权 委 托 书 和 被 授 权 人 身份 证 原 件 及 复 印 件 ； 单 位 预 留 印 鉴 。 股 开 户 还 需 提 供 境 外 商 业 登 记 证 书 及 董 事 证 明证 券 交 易 书 籍文 件（ 2） 填 写 开 户 资 料 并 与 证 券 营 业 部 签 订 证 券 买 卖 委 托 合 同 （ 或 证 券 委 托 交 易 协 议 书 ） ， 同 时 签 订 有 关 沪 市 的 指定 交 易 协 议 书 。（ 3） 证 券 营 业 部 为 投 资 者 开 设 资 金 账 户（ 4） 需 开 通 证 券 营 业 部 银 证 转 账 业 务 功 能 的 投 资 者 ， 注 意 查 阅 证 券 营 业 部 有 关 此 类 业 务 功 能 的 使 用 说 明 。选 择 交 易 方 式投 资 者 在 开 户 的 同 时 ， 需 要 对 今 后 自 己 采 用 的 交 易 手 段 、 资 金 存 取 方 式 进 行 选 择 ， 并 与 证 券 营 业 部 签 订 相 应 的 开 通 手 续 及 协 议 。例 如 ： 电 话 委 托 、 网 上 交 易 、 手 机 炒 股 、 银 证 转 账 等 。银 证 通 开 户开 通 “银 证 通 ”需 要 到 银 行 办 理 相 关 手 续 。开 户 步 骤 如 下 ：1 银 行 网 点 办 理 开 户 手 续 ： 持 本 人 有 效 身 份 证 、 银 行 同 名 储 蓄 存 折 （ 如 无 ， 可 当 场 开 立 ） 及 深 沪 股 东 代 码 卡 到 已 开 通 “银证 通 ”业 务 的 银 行 网 点 办 理 开 户 手 续 。2 填 写 表 格 ： 填 写 证 券 委 托 交 易 协 议 书 和 银 券 委 托 协 议 书 。3 设 置 密 码 ： 表 格 经 过 校 验 无 误 后 ， 当 场 输 入 交 易 密 码 ， 并 领 取 协 议 书 客 户 联 。 即 可 查 询 和 委 托 交 易 。 股 开 户 一 般 程 序第 一 步 ： 凭 本 人 有 效 身 份 证 明 文 件 到 其 原 外 汇 存 款 银 行 将 其 现 汇 存 款 和 外 币 现 钞 存 款 划 入 证 券 商 在 同 城 、 同 行 的 B 股 保 证金 账 户 。 境 内 商 业 银 行 应 当 向 境 内 居 民 个 人 出 具 进 账 凭 证 单 ， 并 向 证 券 经 营 机 构 出 具 对 账 单 ；第 二 步 ： 凭 本 人 有 效 身 份 证 明 和 本 人 进 账 凭 证 单 到 证 券 经 营 机 构 开 立 B 股 资 金 账 户 ， 开 立 B 股 资 金 账 户 的 最 低 金 额 为 等 值1000 美 元 ；第 三 步 ： 凭 刚 开 立 的 B 股 资 金 账 户 ， 到 该 证 券 经 营 机 构 申 请 开 立 B 股 股 票 账 户 。深 圳 B 股 开 户中 国 证 券 登 记 结 算 公 司 深 圳 分 公 司 作 为 深 圳 股 的 法 定 登 记 机 构 ， 负 责 股 投 资 者 开 户 业 务 。 同 时 授 权 给 一 些 证 券 营 业 部 ， 一些 银 行 或 其 他 代 理 开 户 点 开 立 B 股 账 户 。 目 前 网 上 实 时 B 股 开 户 允 许 境 内 外 个 和 境 外 代 理 人 、 境 外 一 般 法 人 开 户 。 一 些 证 券 营 业部 作 为 深 圳 股 开 户 代 理 证 券 商 ， 也 可 代 办 股 开 户 业 务 。 投 资 者 可 到 具 备 从 事 深 圳 证 券 交 易 所 B 股 业 务 资 格 的 证 券 营 业 部 、深 圳 证 券 交 易 所 委 托 的 开 户 代 理 机 构 办 理 B 股 证 券 账 户 。 账 户 开 立 ：1 境 内 个 人 投 资 者 需 提 交 ：（ 1） 金 额 7800 港 元 （ 相 当 于 1000 美 元 ） 以 上 的 外 汇 资 金 进 账 凭 证 及 其 复 印 件 ；（ 2） 境 内 居 民 身 份 证 及 其 复 印 件 。注 ： 境 内 个 人 投 资 者 办 理 B 股 开 户 必 须 是 本 人 亲 自 办 理 ， 不 得 由 他 人 代 办 ， 境 内 法 人 不 允 许 办 理 B 股 开 户证 券 交 易 相 关 书 籍。 境 外 个 人 投 资 者 可 委 托 他 人 代 办 ， 每 个 投 资 者 只 能 开 立 一 个 账 户 。2 境 外 个 人 投 资 者 需 提 交 ： 境 外 居 民 身 份 证 或 护 照 、 其 它 有 效 身 份 证 件 及 其 复 印 件 。3 境 外 机 构 投 资 者 开 立 B 股 证 券 账 户 须 提 供 ： 商 业 注 册 登 记 证 、 授 权 委 托 书 、 董 事 身 份 证 明 书 及 其 复 印 件 、 经 办 人 身 份 证件 及 其 复 印 件 。开 户 费 ： 个 人 每 户 120 港 元 ； 机 构 投 资 者 每 户 580 港 元 。沪 市 股 开 户凭 B 股 资 金 账 户 证 明 ， 到 境 内 具 有 经 营 B 股 资 格 的 上 海 证 交 所 会 员 申 请 开 立 B 股 股 票 账 户 。 开 户 时 须 提 交 ：本 人 有 效 身 份 证 明 文 件 、 1000 美 元 以 上 的 银 行 进 账 凭 证 、 上 海 B 股 境 内 居 民 个 人 开 户 登 记 申 请 表 以 及 上 海 证 券 交 易 所及 登 记 公 司 认 为 需 要 提 供 的 其 他 材 料 。开 户 费 ： 境 内 居 民 个 人 开 立 B 股 股 票 账 户 ， 应 按 规 定 缴 纳 手 续 费 。 手 续 费 按 19 美 元 /户 标 准 收 取 。证 券 营 业 部 B 股 开 户资 者 在 证 券 公 司 属 下 证 券 营 业 部 开 立 股 保 证 金 账 户 ：投 资 者 须 提 供 以 下 文 件 原 件 及 复 印 件 一 份 ， 并 签 署 各 项 有 关 开 户 文 件 ， 预 留 印 鉴 或 密 码 ：（ 1） 股 股 东 账 户 确 认 书 （ 即 股 代 码 卡 ） ；（ 2） 个 人 的 有 效 身 份 证 件 或 机 构 的 有 效 营 业 执 照 及 机 构 法 定 代 表 人 签 署 的 委 托 代 理 授 权 书 和 委 托 代 理 人 身 份 证 件 ；（ 3） 代 理 开 户 的 户 主 授 予 代 理 人 各 种 权 限 公 证 书 。（ 4） 沪 市 须 办 理 指 定 交 易 。场外市场百科名片场外市场，其实是在全球范围内连接证券商及其他客户的计算机和远程通信系统，又称柜台交易市场，是在交易所以外进行证券交易的网络。如全美证券交易商自动报价系统纳斯达克。编 辑 本 段 特 点1.通 过 通 信 网 络 和 柜 台 进 行 交 易2.主 要 交 易 未 在 证 券 交 易 所 上 市 的 证 券3.可 通 过 经 纪 人 ， 也 可 由 交 易 双 方 直 接 交 易4.价 格 由 交 易 双 方 协 商 议 定 ， 也 可 公 开 竞 价编 辑 本 段 场 外 市 场 为 主 大 势 所 趋债 券 是 一 种 以 票 面 所 载 利 率 作 为 收 益 的 一 种 固 定 收 益 证 券 ， 由 于 其 固 定 收 益 ， 使 得 市 场 交 易 价 格 不 应 出 现 大 幅 波 动 。 此 外 ，债 券 的 投 资 者 一 般 是 机 构 投 资 者 ， 机 构 投 资 者 通 常 买 进 或 卖 出 的 数 量 都 很 大 ， 由 此 要 求 交 易 成 本 很 小 ， 享 受 批 量 买 卖 的 好 处 。在 交 易 所 市 场 中 ， 交 易 的 价 格 是 通 过 投 资 者 下 达 的 买 卖 指 令 后 竞 价 产 生 的 ， 其 优 点 在 于 投 资 者 自 己 报 出 买 卖 价 格 ， 并 通 过 买 卖双 方 的 竞 争 机 制 决 定 价 格 ， 其 交 易 过 程 透 明 ， 形 成 的 交 易 价 格 公 正 、 公 平 。 但 对 于 大 批 量 买 进 或 卖 出 的 机 构 投 资 者 却 存 在 一 个 问 题 ，如 果 要 大 批 量 买 进 或 卖 出 一 只 债 券 ， 在 目 前 的 价 格 下 却 未 必 能 有 如 此 大 的 量 成 交 。交 易 所 以 指 令 驱 动 的 交 易 方 式 ， 使 大 额 交 易 者 不 能 在 某 一 确 定 价 位 成 交 ， 产 生 了 价 格 风 险 ， 交 易 者 通 常 必 须 发 出 多 个 交 易指 令 ， 但 也 经 常 不 能 保 证 成 交 的 及 时 性 和 预 定 交 易 额 的 完 成 。在 场 外 交 易 市 场 中 ， 通 过 报 价 驱 动 机 制 ， 做 市 商 对 其 登 记 注 册 的 债 券 报 出 买 卖 双 向 价 格 并 承 诺 按 报 价 维 持 双 方 交 易 ， 即 投 资者 随 时 可 以 按 做 市 商 报 出 的 买 卖 价 格 买 卖 债 券 ， 大 宗 交 易 则 在 做 市 商 报 价 的 基 础 上