中国保险市场发展趋势咨询会 - 20100630 （简版）v6[1].1

Last Modified 07/07/2010 12:15:31 PM China Standard TimePrintedWORKING DRAFT中国保险市场发展趋势2010年 7月 8日机密和专有未经麦肯锡许可 ， 任何对此资料的使用严格禁止咨询会议讨论材料HKO-AAA123-20090911-|McKinsey & CompanyWorking Draft - Last Modified 07/07/2010 12:15:31 PMPrinted2 完成 H股上市之后，太平洋保险将根据中国保险市场的发展趋势，站在新的起点上，采用新的发展思路，完成新的战略目标主要活动A股重点H股上市2006-07年 2008-10年 2011-15年 引入战略投资者 创建上市公司的治理结构 创建 “可持续价值增长 ”管理的核心理念 调整 业务 结构， 提升价值 及盈利水平 继续提高管理 水平 和专业能力 未来 3 5年中国经济及保险市场有哪些发展趋势？ 在此趋势下，太保如何体现价值增长 “可持续性 ”？ 新起点 新思路 新目标实现市场化转型完成投资者要求以客户为导向全面提升竞争力HKO-AAA123-20090911-|McKinsey & CompanyWorking Draft - Last Modified 07/07/2010 12:15:31 PMPrinted概述未来 3 5年中国保险行业驱动力未来 3 5年中国保险行业发展趋势 后危机 时 代全球 发 展模式将 经历 “再平衡 ”，中国内需消 费 及建设 投 资对 中国及世界 经济 的重要性日益增加 城市化、中 产 化、老 龄 化等六大 趋势 将成 为 影响中国保 险 客户 的特征、行 为 与需求的决定性因素，并使 客 户 需求 成 为 中国保 险 行 业 的核心 驱动 力 基于客 户 需求的 变 化，中国保 险 行 业 将 围绕 “改 变发 展模式、实现结 构 调 整、 创 新 经营 模式 ”继续发 展 产 寿 险 保持 较 快 发 展速度的基本格局不 变 ， 产 品上 进 一步凸现长 期保障功能，城 乡发 展更 为 均衡， 传统 渠道改革 势 在必行，新渠道作用日益突出， 对优质 客 户 的深度开 发 （如 续 保、加保）将成 为 确保效益前提下推 动规 模的一 项 重要手段 养老仍 处 于 发 展初 级阶 段 资产负债 管理将成 为 核心 竞 争力， PE，基建及地 产 等另 类 投资 渠道方 兴 未艾潜力巨大太保未来 3 5年的战略思考 把握客 户 需求的 变 化，全面提升 竞 争力 纵 向做 强 做深保 险 主 业 横向拓展 进 入 产业链 其他 领 域 提升 执 行能力及 专业 能力3HKO-AAA123-20090911-|McKinsey & CompanyWorking Draft - Last Modified 07/07/2010 12:15:31 PMPrinted全球 经济 发展形势 概述全球 经济 逐步复 苏 ，但仍存在 较 大不确定性。 预计 2010-2015年均增 长 率将恢复到 3%以上全球 经济结 构 调 整加快， 经济 中心加速向 发 展中国家 转 移，区域一体化 趋势 得到加 强全球 经济发 展模式面 临调 整， 正在 经历 一 场产业结 构、供需 结 构和 资 本流向的再平衡 美国等 发 达国家的去杠杆化将抑制消 费 ，原有的全球 经济发 展模式将面 临严 峻挑 战 后危机 时 代 中国城市化 进 程将 继续 推 动 中国建 设 的 发 展，城市化直接拉 动 的固定 资产 投 资 将占到全社会固定 资产 投 资 的 45%全球再平衡要求中国改 变 增 长 模式，同 时 也 带给 中国提升国 际竞 争力、把握未来 发 展制高点的良机 传统 的 “中国生 产 、美国消 费 ”的模式不再完全适用，中国 经济发 展需要从出口 导 向向消 费导 向、从外需主 导 向内需主 导转变 与此同 时 ，再平衡也 带给 中国提升国 际竞 争力、加快提升自主 创 新能力、把握未来发 展的制高点的前所未有的良机 国 际 政治格局的 变 化要求我国在国 际 事 务 上承担更多的 责 任，也 为 我国广泛参与全球治理、增 强 国 际 影响力提供了 战 略机遇4HKO-AAA123-20090911-|McKinsey & CompanyWorking Draft - Last Modified 07/07/2010 12:15:31 PMPrinted中国保险市场未来 3 5年中国保险市场发展的驱动力主要体现在 5个方面竞争态势 总体竞争格局将不会发生太大的变化 产寿险第二集团的市场份额可能扩大，竞争趋于白热化 差异化与专业化的经营优势将是各保险公司面对竞争的战略重点 竞争的国际化程度不断提高客户需求 消费者的财富积累和保险意识的增强成为推动保险需求的主要杠杆 退休、医疗及教育是未来保险的主要目的 银行在整合客户金融需求方面具有不可替代的优势 品牌将成为选择保险公司的首要因素宏观经济 中国经济仍持续保持 9左右的高速增长 六大发展趋势将给保险行业带来重要影响 城市化 中产阶级崛起 老龄化 新能源 技术创新 国际化监管政策 继续贯彻保险主业向保障及价值回归的既定政策 寿险重点发展长期保障及储蓄类，重点关注个险营销渠道 产险持续改善车险行业盈利能力，鼓励产品及渠道创新 全面推进资产负债管理资本市场 继续发挥企业间接融资向直接融资转型的战略作用 基础设施及固定资产领域民营化过程将继续，推动政府部门从国有领域的投资向公共事业投资的转移 可能进入较为长期的加息通道 人民币将有计划地逐步升值，汇率进一步市场化 固定收入市场继续增长，权益类市场开放度及成熟度提高 风险投资工具及金融衍生品的需求增加 在投资及保险产业链拓展方面进行试验性改革，政策方面可能会有一定反复 另类投资 第三方投资管理 养老产业 与银行的深度合作及混业经营 保险法规政策变化在未来可能影响行业整体结构 会计标准 偿付能力 费率市场化 代理机构监管 代理人管理本次讨论重点5HKO-AAA123-20090911-|McKinsey & CompanyWorking Draft - Last Modified 07/07/2010 12:15:31 PMPrinted资料来源： Global Insight；麦肯锡分析预计中国经济在 2010-2015年期间将保持 9%的增速，成为世界第二大经济体* p.a.*国内生产总值万亿， 2008年人民币预测值实际值6HKO-AAA123-20090911-|McKinsey & CompanyWorking Draft - Last Modified 07/07/2010 12:15:31 PMPrinted国际化中国的经济与社会发展中将出现 6大趋势，将对保险行业产生影响城市化中产阶层的崛起人口老龄化新能源技术创新宏观经济7HKO-AAA123-20090911-|McKinsey & CompanyWorking Draft - Last Modified 07/07/2010 12:15:31 PMPrinted中国正在经历前所未有的城市化进程未来 20年中国将 增加超过 3.5亿的城镇人口 相当于今天美国全国的人口将有 超过 200个超过百万人口的中国城市 在欧洲现仅有 35个超过百万人口的城市到 2023 5年， 2/3的中国人口将居住在城市里 相当于 10亿城市大军将出现近 50,000幢摩天大厦 相当于 10个纽约市将新建近 170个轨道交通系统 在欧洲现仅有约 70个资料来源：麦肯锡全球研究院 “中国城市计量模型 ”；麦肯锡全球研究院分析城市化8HKO-AAA123-20090911-|McKinsey & CompanyWorking Draft - Last Modified 07/07/2010 12:15:31 PMPrinted城市化将成为推动中国建设和经济发展的主线城市化带动城市基础建设投资预测万亿， 2008年人民币资料来源： Global Insight；麦肯锡全球研究院中国城市化模型， 2009年 7月版；麦肯锡分析* * p.a.*x1.1城市化将成为推动中国建设和经济发展的主线 ，根据麦肯锡城市化模型测算，2010-2015年城市化带动的城市基础建设投资（房地产、交通运输、公共服务、电力燃气和水、采矿、信息传输六大行业）总量将达到 74万亿元，是过去六年全社会固定资产投资的 1.1倍，占 2010-13 5年全社会固定资产投资的约 45%城市化9HKO-AAA123-20090911-|McKinsey & CompanyWorking Draft - Last Modified 07/07/2010 12:15:31 PMPrinted巨型和中型城市将成为未来经济增长的火车头 1模型结果显示， 2003 5年新城市的数量为九个，占城市人口总数的约 1%资料来源：麦肯锡全球研究院 “中国城市计量模型 ”；麦肯锡全球研究院分析大型城 镇（ 20万元 )家庭储蓄按收入阶层分布百分比，年收入， 2000年人民币实际 预测1009080706050403020100城镇居民中产阶级崛起11HKO-AAA123-20090911-|McKinsey & CompanyWorking Draft - Last Modified 07/07/2010 12:15:31 PMPrinted资料来源：麦肯锡中国城市模型；麦肯锡全球研究院分析中产阶级将会大量出现于中型城市；而巨型城市的富裕人口将会增加百万家庭，百分比，家庭年收入， 2000年人民币，城镇人口*贫穷（ 20万元）巨型城市 （ 10M+）*大型城市（ 5百万 -1千万）*中型 城市（ 150万 5百万）*小型城市（ 50万 -150万）*主要城 镇（ 50万）*按城市规模划分 ， 2025按可支配收入分布趋势预测中产阶级崛起12HKO-AAA123-20090911-|McKinsey & CompanyWorking Draft - Last Modified 07/07/2010 12:15:31 PMPrinted对于金融机构的潜在机会与影响 财富积累减缓，储蓄率下降 对人寿保险、退休和资产管理产品的需求不断上升 保健与老年服务相关的行业发展迅速 资料来源：联合国报告 中国人口老龄化及其影响 ；麦肯锡分析中国老龄化水平将很快上升中国 60岁以上人口百万*占总人口百分比 11% 17% 30%老龄化13HKO-AAA123-20090911-|McKinsey & CompanyWorking Draft - Last Modified 07/07/2010 12:15:31 PMPrinted糖尿病经诊 断并治 疗 的病例，百万高血 压经诊 断并治 疗 的病例，百万肺癌经诊 断并治 疗 的病例，百万抑郁症经诊 断并治 疗 的病例，百万人口老龄化，再加上日趋西化的生活方式，都会对医疗保健带来实际影响17 - 2811 - 19高血 压 人群2005高血 压 人群 2015x0.9-2.5糖尿病人群2007糖尿病人群2016*20x32 - 45 - 7抑郁症患病人群 2005抑郁症患病人群 2015x1.4-2.7肺癌患病人群 2005肺癌患病人群 20150.90.5 x1.6-1.7资料来源：卫生部；中国疾病预防控制中心；亚洲人口；国家营养健康状况调查；小组分析估测老龄化14HKO-AAA123-20090911-|McKinsey & CompanyWorking Draft - Last Modified 07/07/2010 12:15:31 PMPrinted调 研 结 果表明，中国消 费 者将考 虑 提高向保 险产 品的 资产 分配D4：目前，您的 总资产 中有多少比例分配在以下产 品中？ 所有回答（ 300个）的平均比例D5：在未来 3 5年中，您的 总资产 中将有多少分配到以下 产 品中？所有回答（ 300个）的平均比例政府 债 券 *基金 *房地 产 *保 险产 品 *股票 *长 期存款 *短期存款 *政府 债 券 *基金 *房地 产 *保 险产 品 *股票 *长 期存款 *短期存款 *资料来源：消费者调研客户需求15HKO-AAA123-20090911-|McKinsey & CompanyWorking Draft - Last Modified 07/07/2010 12:15:31 PMPrinted保障和教育是消 费 者 购买 寿 险 的主要 动 力A2. 您 购买 人寿保 险 的主要原因是什么？受 访 者百分比在我 发 生意外时保障我的家人*投 资 回 报 有吸引力 *是另一种 长 期储蓄的方法*退休后有保障 *在我死后我的家庭可以收益（非意外） *为 我孩子的教育做准 备*以防生病或残疾 * *合 计 （ 240）上海 （80）成都 （80）韶关 （ 80） B1. 您今后 购买 寿 险 的主要原因将会是什么？（ 针对 有意向 购买 寿 险产 品的受 访 者 ）受 访 者百分比*合 计 （ 60）上海 （20）成都 （20）韶关 （ 20） 客户需求资料来源：消费者调研 16HKO-AAA123-20090911-|McKinsey & CompanyWorking Draft - Last Modified 07/07/2010 12:15:31 PMPrinted消费者认为银行在销售保险产品方面比保险代理更可靠、更专业资料来源：消费者调研A12. 您提到您从银行保险购买了保险产品，为什么您会从银行购买？ 受访者百分比*成都*上海* *合计*银行比保险代理更可靠更专业韶关 我的家人、朋友、邻居向我推荐我相信银行里以前为我提供过服务的销售人员*银行对我而言更加方便客户需求17HKO-AAA123-20090911-|McKinsey & CompanyWorking Draft - Last Modified 07/07/2010 12:15:31 PMPrinted概述未来 3 5年中国保险行业驱动力未来 3 5年中国保险行业发展趋势 后危机 时 代全球 发 展模式将 经历 “再平衡 ”，中国内需消 费 及建设 投 资对 中国及世界 经济 的重要性日益增加 城市化、中 产 化、老 龄 化等六大 趋势 将成 为 影响中国保 险 客户 的特征、行 为 与需求的决定性因素，并使 客 户 需求 成 为 中国保 险 行 业 的核心 驱动 力 基于客 户 需求的 变 化，中国保 险 行 业 将 围绕 “改 变发 展模式、实现结 构 调 整、 创 新 经营 模式 ”继续发 展 产 寿 险 保持 较 快 发 展速度的基本格局不 变 ， 产 品上 进 一步凸现长 期保障功能，城 乡发 展更 为 均衡， 传统 渠道改革 势 在必行，新渠道作用日益突出， 对优质 客 户 的深度开 发 （如 续 保、加保）将成 为 确保效益前提下推 动规 模的一 项 重要手段 养老仍 处 于 发 展初 级阶 段 资产负债 管理将成 为 核心 竞 争力， PE，基建及地 产 等另 类 投资 渠道方 兴 未艾潜力巨大太保未来 3 5年的战略思考 把握客 户 需求的 变 化，全面提升 竞 争力 纵 向做 强 做深保 险 主 业 横向拓展 进 入 产业链 其他 领 域 提升 执 行能力及 专业 能力18HKO-AAA123-20090911-|McKinsey & CompanyWorking Draft - Last Modified 07/07/2010 12:15:31 PMPrinted基于客户需求的变化，中国保险行业将围绕三个主题继续发展落实发展方式的转变尝试经营模式的创新实现业务结构的调整 从注重规模的 外延粗放型增长 到注重 可持续盈利的内涵式增长 从 同质化竞争 到 差异化竞争 （客户、产品、经营、服务） 从 保险资源破坏性开发 到合理 培育利用保险资源 产品结构： 长期保障储蓄型与理财型产品 渠道结构： 自主渠道（代理人、直销、电销）与合作渠道（银保、中介） 地域结构： 城市保险市场与农村保险市场 资产负债结构： 承保业务与投资业务 竞争结构： 大型保险公司与中小保险公司 保险公司总分之间的 集约化 经营模式 以客户为中心跨险种（产、寿、养） 集团化 经营模式 保险 投资渠道 及内容的拓展（如另类投资） 保险与 其他金融渠道 （如银行）的深度合作 保险 产业链相关行业 （如养老产业）进入19HKO-AAA123-20090911-|McKinsey & CompanyWorking Draft - Last Modified 07/07/2010 12:15:31 PMPrinted围绕三个主题，我们对各业务领域的发展有一些基本判断 市 场规 模 继续 保持 20左右的快速增 长 产 品 结 构向 长 期保障及 储 蓄 转 型， 预计传统 及分 红险 未来 5年平均增速将达到 22，快于万能及投 联产 品（ 12） 渠道 结 构不会 发 生太大 变 化， 银 保及个险 将分 别 保持 50及 40左右a1a2 市 场规 模将 实现 18左右的快速增 长 与 发 达国家相比，中国养老金市 场 在法律制度和税 优 政策等一系列 驱动 因素方面仍然 处 于初 级阶 段 市 场规 模 继续 保持 13左右的快速增 长，个人 车险 将 继续 成 为 主要的增 长 引擎，其中 续 保将成 为 各保 险 公司在确保效益的前提下提升 规 模的重要手段 非 车险产 品 创 新涌 现 电 子渠道将 实现飞 越式 发 展 车险综 合 赔 付率将有所降低，但在运 营层 面有 较 大 继续 改善的空 间b1b2b4a3产险b3寿 险养老金 保 险资产 管理c2 资产负债 管理将成 为 保 险 公司的核心 竞争力 PE，基建及地 产 等另 类 投 资 渠道潜力巨大 专业 化能力与人才成 为发 展的主要制 约因素d1c1d2d320HKO-AAA123-20090911-|McKinsey & CompanyWorking Draft - Last Modified 07/07/2010 12:15:31 PMPrinted中国寿 险 市 场 将保持 20左右的增 长 速度，其中保障 储 蓄 类险 种相 对 于投 资类险 种将有更 为 快速的 发 展* * * *保障 储 蓄型投 资 型个人健康保 险企 业 养老金* * * * *中国寿 险 GWP（ 总 承保保 费 ）十 亿 元，人民 币22%16%62%29%02-08 复合年增 长 率N/A* 0.1%0.2%0.6%1.6%2.5%20080.1%0.4%0.6%2.6%3.7%2014资料来源：中国政府统计；项目小组分析渗透率（ GWP/GDP）20%22%12%26%08-14 复合年增 长 率18%* 企 业 养老金的数据从 2007年开始才有N/A*0.1%0.1%1.7%2.5%2002a1 a221HKO-AAA123-20090911-|McKinsey & CompanyWorking Draft - Last Modified 07/07/2010 12:15:31 PMPrinted资料来源：中国保监会；麦肯锡分析寿险分销渠道渠道结构不会有大的变化，代理人及银保继续成为最主要的两个分销渠道寿险保费按分销渠道细分百分比 服务质量低，经常发生误导客户的情形 产能比较低 销售代理流失率非常高 （有时高达 50%） 各家保险公司都开始寻求革新代理人渠道的方案 大多采用非排它性合作形式 ,银行占主导地位 ,竞争激烈，佣金率高，导致银保渠道利润率较低 仅限于低利润的简单储蓄型产品 在分行水平的技能以及激励机制不够 业务发展上的局限性使寿险公司积极寻求转型 ,尽量减少对银保渠道的过度依赖 现有寿险公司有大量的销售人员，但缺乏足够的培训，专业技能比较欠缺 寿险公司正积极发展电销及网销 ,然而其对保费的贡献在短期内仍相当有限 截至 2008年底，全国共有 2,172家保险经纪和代理公司，但仍处于起步阶段 给客户提供的附加值服务有限 集团客户并不愿意为具有附加值的服务来付费 中介机构规模大都较小，像泛华这样大型的全国性的专业代理机构仍属个例描述自有保 险代理人银 行直 销 2专业 中介机构 1*今后占比趋势1专业中介机构保费收入此处也包括除银邮外的其它兼业代理渠道人保费收入2直销渠道保费收入含团险 ， 电话 ， 网络等所有由公司直接销售的保费收入a322HKO-AAA123-20090911-|McKinsey & CompanyWorking Draft - Last Modified 07/07/2010 12:15:31 PMPrinted中国的产险市场增速相比较上一个五年将有所放缓，当仍然将保持 13左右的快速增长1企业车险根据车型进行定义，如：企业车辆、出租车、货车、汽车、卡车和农业用车资料来源：中国保险年鉴； Autoinfo,；中国统计年鉴；小组分析17企业车险 1个人车险非车险*产险 GWP， 2004-2012年预测亿人民币，百分比18 7122004-08年复合年增长率百分比22 132018272008-12年预测b123HKO-AAA123-20090911-|McKinsey & CompanyWorking Draft - Last Modified 07/07/2010 12:15:31 PMPrinted我 们预计 企 业 养老金将保持 18%的增速，其中包括来自未来税收 优 惠的 额 外5%增 长预 期资料来源：中国保险年鉴；中国政府统计；专家访谈；文献检索；项目小组分析名义 GDP预测复合年增长率， 2008-14年百分比*额外因素的复合年增长率上升百分比+ 5 *=预计企业养老金 复合年增长率，2008-14年百分比 初步税收激励已经公布：年度养老金按 1个月收入计税 上海正在推行延期税收试点 其他城市也正在计划类似的税收优惠计划*18%*中国企业养老金保费预测十亿元，人民币c124HKO-AAA123-20090911-|McKinsey & CompanyWorking Draft - Last Modified 07/07/2010 12:15:31 PMPrinted基于保险与投资产业链横向拓展，中国保险企业还可以考虑以下各发展领域吸引力可行性高低低 中 高第三方投资管理银行养老产业公募基金健康险消费信贷信托 证券可重点考虑的领域25HKO-AAA123-20090911-|McKinsey & CompanyWorking Draft - Last Modified 07/07/2010 12:15:31 PMPrinted概述未来 3 5年中国保险行业驱动力未来 3 5年中国保险行业发展趋势 后危机 时 代全球 发 展模式将 经历 “再平衡 ”，中国内需消 费 及建设 投 资对 中国及世界 经济 的重要性日益增加 城市化、中 产 化、老 龄 化等六大 趋势 将成 为 影响中国保 险 客户 的特征、行 为 与需求的决定性因素，并使 客 户 需求 成 为 中国保 险 行 业 的核心 驱动 力 基于客 户 需求的 变 化，中国保 险 行 业 将 围绕 “改 变发 展模式、实现结 构 调 整、 创 新 经营 模式 ”继续发 展 产 寿 险 保持 较 快 发 展速度的基本格局不 变 ， 产 品上 进 一步凸现长 期保障功能，城 乡发 展更 为 均衡， 传统 渠道改革 势 在必行，新渠道作用日益突出， 对优质 客 户 的深度开 发 （如 续 保、加保）将成 为 确保效益前提下推 动规 模的一 项 重要手段 养老仍 处 于 发 展初 级阶 段 资产负债 管理将成 为 核心 竞 争力， PE，基建及地 产 等另 类 投资 渠道方 兴 未艾潜力巨大太保未来 3 5年的战略思考 把握客 户 需求的 变 化，全面提升 竞 争力 纵 向做 强 做深保 险 主 业 横向拓展 进 入 产业链 其他 领 域 提升 执 行能力及 专业 能力26HKO-AAA123-20090911-|McKinsey & CompanyWorking Draft - Last Modified 07/07/2010 12:15:31 PMPrinted太保过去 3 5年发展中问题的总结部分 核心竞争力 的不足给太保 可持续 的价值增长带来挑战部分核心竞争力存在较大提升空间 规划及监督执行的手段和方法有待进一步完善，包括投入产出分析、商业计划、实施计划、日常跟踪评估、执行风险、资源调整、绩效评估等 尚未建立真正的执行文化执行力的不足给竞争力提升带来挑战专业管理能力需要进一步加强 专业条线化管理层次有待理顺， “条 ”与 “块 ”的结合有待进一步加强 部分领域（如客户、运营等）的专业化管理与主要竞争对手（如平安）相比在架构及人员能力方面存在不同程度的差距 各专业条线及人才的作用可以得到更好的发挥 寿险个险营销队伍产能 银保业务发展模式及盈利水平 车险承保理赔精益化运营水平 非车险销售机制及队伍管理 资产负债管理（ AL