[高等教育]第十三章 财务报告分析aa

第十三章 财务会计报告分析学习目标 财务会计报告分析的概念与作用 财务会计报告分析的程序与基本方法 财务会计报告分析的具体方法1案例导入 ： 老王的困惑！退休不久的老王最近遇上了一件既令他伤退休不久的老王最近遇上了一件既令他伤心又令他困惑的事。伤心的是：他于年初心又令他困惑的事。伤心的是：他于年初所投资的福兴公司，居然在不到一年的时所投资的福兴公司，居然在不到一年的时间内破产了！困惑的是：赚钱的公司也会间内破产了！困惑的是：赚钱的公司也会破产？！投资前，他曾查阅了该公司的利破产？！投资前，他曾查阅了该公司的利润表，其上还有润表，其上还有 280,000 元的销售收入，元的销售收入，净利润达净利润达 24,000 元，而资产负债表显示该元，而资产负债表显示该公司应收帐款与存货增加，厂房设备也增公司应收帐款与存货增加，厂房设备也增加，数据显示的结果似乎十分良好。不解加，数据显示的结果似乎十分良好。不解之余，他找到一位在会计师事务所执业的之余，他找到一位在会计师事务所执业的朋友郑会计师咨询，郑会计师让他找一张朋友郑会计师咨询，郑会计师让他找一张该公司的现金流量表来该公司的现金流量表来 .2老王的困惑！经营 活 动产 生的 现 金流量净 利 润 24 000调 整 项 目：应 收 账 款增加 (48 000)存 货 增加 (40 000)折旧 费 用 44 000经营 活 动产 生的 现 金流量 净额(20 000)投 资 活 动产 生的 现 金流量购买设备 (80 000)筹 资 活 动产 生的 现 金流量短期借款 112 000现 金 净 增加 额 12 000福兴公司现金流量表福兴公司现金流量表3老郑老郑 ,有头绪没有头绪没 ?要求：假设你是郑会计师，请结合本章内容，为老王指点迷津。4案例导入：老王的选择 (一） 我国上市公司每年定期对外披露的财务报告信息主要为上市公司的三大财务报表：资产负债表、利润及利润分配表、现金流量表。由于专业性较强 ,常使普通投资者感觉无从下手。作为一名新股民，老王对浙江东方一见钟情，又该如何选择呢？ 浙江东方股份有限公司位于浙江省杭州市西湖大道12号，简称浙江东方（股票代码 600120），是 1992年10月由浙江省针棉织品进出口公司独家发起，采取定向募集方式设立的。公司前身为中国纺织品进出口总公司浙江省针棉织品分公司 ,后经对外经济贸易部批准更名为浙江省针棉织品进出口公司，主要从事进出口贸易 ,是浙江地区外贸龙头之一，也是全国外贸百强企业，拥有专业外贸进出口企业 12家，主要出口日本、欧洲等 100多个国家和地区。近年来，公司大举介入地产行业，成功打造了 “东方苑 “， “紫金庭园 “等项目，地产业务将对公司经营业绩做出巨大贡献。 5案例导入：老王的选择（二） 公司 2007年 04月 15日会计资料显示， 2006年浙江东方总资产为 28.09亿元，每股净资产2.0335元，净资产收益率 9.09% ，主营业务收入51.96亿元，净利润 9344.33万元，每股收益 0.18元，股东权益 10.28亿元，其总资产在行业中排名为第三名，主营业务收入 51.96亿元，在行业中排名为第四名，净利润同比增长 4.22% ，在行业排名中第 8名， 2006年度利润分配预案：每 10股派 1元 (含税 ) 资料来源：上海证券报 2007.4.15讨论： 1、从会计角度如何评价浙江东方？2、作为一个投资人应关注哪些会计信息，怎样阅读这些会计信息？ 6第一节 财务报告分析的作用 一、财务报告分析的概念是以会计报表和其他相关资料为依据，采用专门方法，对企业的财务状况、偿债能力、盈利能力和营运能力进行分析，为企业的投资者、债权人和管理当局等会计信息使用者提供会计信息的方法。 7二、财务报告分析的意义（一）能够为信息使用者确定企业的偿债能力和盈利能力、评价企业的财务状况和经营成果，预测企业的未来风险和报酬，进行经济决策等提供参考依据。（二）为企业的决策和日常管理服务，为企业内部考核经营者的业绩，完善合理的激励机制和约束机制提供帮助。 8三 、财务报告分析的作用（一）评价企业已经发生的经济业务通过对企业会计报表等相关资料的分析，能够基本判断企业过去的财务状况和经营成果，根据企业的理财目标，分析企业的偿债能力、盈利能力和营运能力等；可以为企业的所有者、管理当局、政府部门、投资者和债权人的考评和经济决策等提供参考依据。（二）预测企业的未来前景根据以上分析结果，可以预测企业的未来发展状况及趋势，评估企业未来的价值及价值创造，从而为企业未来的财务预测、财务决策指明方向，并为企业进行财务危机预测提供必要的预警信息。 9第二节 财务报告分析程序与方法一、财务报告分析程序确定分析内容，需要提供的信息指标等为会计信息使用者提供有用信息计算差异，确认影响指标的因素计划、账簿和同行业先进水平等资料收集资料，掌握情况指标对比，分析原因做出结论，提供信息确定目标，制定计划10二、财务报告分析的基本方法（一）结构分析法是以企业的资产负债表、利润表、现金流量表等资料为依据，对企业财务状况构成的合理性、利润的构成和现金流量的来源及流向等进行总体的测算与分析，以便从财务的角度发现企业面临的潜在风险。 H股份有限公司资产负债表财务结构分析表项 目2007年比重 (%)2008年比重 (%) 项 目2007年比重 (%)2008年比重 (%)流 动资产 73.43 68 流 动负债 26.4 29.8非流 动资产 26.57 32 非流 动负债 1.1 2.3股 东权 益 72.5 67.9资产总额 100 100 负债 及所有者 权 益 总额 100 10011（二）比较分析法比较分析法通常是利用同一企业的不同时期，或同一时期的不同企业有关相同性质或类别的指标，进行横向和纵向对比分析，进而确定差异，分析原因。比较的形式主要有以下三种：A会计主体B会计主体会计报表（本年实际数）会计报表（以前年度）年初计划、预计数等会计报表（本年实际数） 12（三）因素分析法因素分析法是用来揭示经济指标变化的原因，测定各个因素对经济指标变动的影响程度的分析方法。具体包括：1主次因素分析法：是将影响经济指标的各因素区分为主要因素、次要因素，然后对主要因素进行深入分析的方法。2因果分析法：是将经济指标分解为若干因素，对每个因素再进一步分析，以揭示经济指标变化原因的方法。 133连环替代法：是一种因素分析法，它能定量地测定影响经济指标的各个因素对该指标变动差异的影响程度。其方法是将经济指标分解为两个或两个以上的因素，逐一变动各个因素，从数量上测算每一因素变动对经济指标总体的影响。 14（四）趋势分析法趋势分析法是根据一个企业连续数期的会计报表资料的各个项目进行比较，以求出金额和百分比增减变动的方向和幅度，从而揭示当期财务状况和经营状况增减变化的性质及其趋向。具体做法有两种：1.编制绝对数比较会计报表 。即将一般会计报表的 “ 金额 ” 栏设计为反映若干期的金额的格式，以便进行比较，作进一步的了解与研究。 152.编制相对数比较会计报表 。即将会计报表上的某一关键项目的金额当作100%，计算出其他项目对关键项目的百分比，以显示出各个项目的相对地位，然后把连续若干项目按相对数编制的会计报表合并为比较会计报表，以反映各个项目结构上的变化。 16（五）比率分析法比率分析法是会计报表内两个或两个以上项目之间关系的分析，它用相对数来表示，因而又称为 财务比率 。该比率指标可以揭示企业的财务状况及经营成果。财务比率主要有：反映偿债能力的比率、反映营运能力的比率和反映获利能力的比率。 17一、会计报表基本结构及其要素的一般性分析（一）资产负债表分析1.基本结构的分析（ 1）基本结构的含义对反映企业财务状况的资产负债表的资产、负债和所有者权益的构成情况（财务结构）所进行的分析。可以基本确定 企业的财务结构是否合理 。 第三节 财务会计报告的具体分析18（ 2）基本结构分析的方法可根据 “ 资产负债表 ” 资料编制 “资产负债表财务结构分析表 ” 进行对比分析。例：H股份有限公司资产负债表财务结构分析表项 目2007年比重 (%)2008年比重 (%)项 目2007年比重 (%)2008年比重 (%)流 动资产 73.43 68 流 动负债 26.4 29.8非流 动资产 26.57 32 非流 动负债 1.1 2.3股 东权 益 72.5 67.9资产总额 100 100 负债 及所有者 权 益 总额 100 10019分析评价 ：稳健型财务结构（ 1）流动资产保持较高水平，表明企业有充足的流动资产用于经营或偿债。（ 2）负债比重较低，负债成本较低。（ 3）股东权益比重较高，说明企业自有资金充裕。但稳健型财务结构可能会降低企业的盈利水平。应根据报表的各个项目做进一步分析。202.资产负债表项目要素的一般性分析（ 1）资产项目结构百分比的分析增加幅度较大。说明公司的固定资产投资能力有所增强。降低幅度较大。说明公司应注意对流动资产的监管。100%某类资产期末余额 资产期末总额各资产项目结构百分比表 13-52007年比重 % 2008年比重 %21(2)流动资产项目结构百分比的分析 100%某类流动资产期末余额 资产期末总额某种流动资产项目结构百分比普遍下降，说明了企业采取了一定的信用措施，尽量减少或避免发生坏账的可能性。降幅最大，可能会造成公司货币资金短缺。对其急剧减少的原因应进一步查清。（分析现金流量表）增幅较大，应查明原因，防止原材料和完工产品的积压。表 13-62007年比重 % 2008年比重 %22(3)权益项目结构百分比的分析 权益的含义：包括债权人权益（负债）和所有者权益两部分。2007年比重 % 2008年比重 %应付职工薪酬 0.69 0.70 0.27应交税费非流动负债应交税费表 13-7分析 ：流动负债呈增长趋势。说明公司短期负债的压力有所增加，应及时筹措足够资金偿还即将到期的负债。 分析 非流动负债呈增长趋势。说明公司的财务杠杆的作用正在增强；另一方面说明公司的长期负债负担有所加重，资金成本也有所提高。分析 股东权益占权益的比重有所下降，但股本、盈余公积等却有所增加。总体上看，该公司自有资本比较雄厚。 23 进行权益项目结构百分比分析应注意两点 如果公司资产负债表的结构出现所有者权益为零，从理论上来说，可以初步判断为公司处于高度的风险状态。 如果公司资产负债表的结构出现所有者权益为负值，从理论上来说，可以初步判断为公司面临即将破产的境地。 24（二）利润表结构及其要素的一般性分析通过利润表盈利结构及其要素的分析，可以全面了解企业的盈利状况、盈利水平、盈利的持续性和稳定性。 1利润表可能呈现的 4种盈利结构状况比较理想不够理想不够理想非常不理想表 13-8252 H公司利润表结构的一般性分析见表 13-2。利 润 表 会企 02表编制单位： H公司 2008 年 度 单位：元项 目 上年金 额 本年累 计 金 额一、 营业 收入 （以下略） （以下略）减： 营业 成本 营业 税金及附加销 售 费 用管理 费 用 财务费 用加：投 资 收益二、 营业 利 润 48 680 125.87 58 431 446.22加： 营业 外收入 （以下略） （以下略）减： 营业 外支出三、利 润总额 64 598 299.32 66 003 621.10减：所得税 费 用四、 净 利 润 54 518 187 85 60 599 017.39比上一年增长，比较理想比上一年增长，比较理想2007年 2008年263 H公司利润表因素的一般分析利润表的各个构成部分对于企业利润增长的贡献并非一样，因此需要对具体项目进行分析，才能得出有利用价值的信息。包括： 净利润项目的分析、利润总额项目的分析、营业利润项目的分析和主营业务利润项目的分析等。27（ 1） “ 净利润 ” 项目的分析2003年2004年2007年2 H公司利润表结构的一般性分析见表 13-2。利 润 表 会企 02表编制单位： H公司 2008 年 度 单位：元项 目 上年金 额 本年累 计 金 额一、 营业 收入 （以下略） （以下略）减： 营业 成本 营业 税金及附加销 售 费 用管理 费 用 财务费 用加：投 资 收益二、 营业 利 润 48 680 125.87 58 431 446.22加： 营业 外收入 （以下略） （以下略）减： 营业 外支出三、利 润总额 64 598 299.32 66 003 621.10减：所得税 费 用四、 净 利 润 54 518 187 85 60 599 017.39年 2008年比上年增加了608.08万元，增长率为 11.15% 。主要是由于所得税比上年降低所致。 282 “ 利润总额 ” 项目的分析2 H公司利润表结构的一般性分析见表 13-2。利 润 表 会企 02表编制单位： H公司 2008 年 度 单位：元项 目 上年金 额 本年累 计 金 额一、 营业 收入 （以下略） （以下略）减： 营业 成本 营业 税金及附加销 售 费 用管理 费 用 财务费 用加：投 资 收益二、