集中交易制度

集中交易制度篇一：基金投资管理制度XX 基金管理有限公司 投资管理制度 第一章 总 则 第一条 为维护 XX 基金管理有限公司（以下简称“本公司” 、 “公司” ）基金持有人的合法权益，规范基金资产投资行为，科学、高效、有序地开展投资管理业务，根据证券法 、 证券投资基金法 、 证券投资基金运作管理办法等法律法规及XX 基金管理有限公司章程 ，制定本制度。 第二条 投资管理的目标是为基金持有人争取最佳利益，最大限度地保证基金资产的安全和增值。 第三条 本制度适用于公司与投资管理工作直接相关部门和员工，以及运用基金资产进行证券投资的全过程。 第二章 投资管理基本原则 第四条 投资管理的原则： (一) 遵守国家有关法律、法规和合同等相关规定。 (二) 坚持规范、稳健、高效的投资原则。 (三) 把维护基金持有人利益作为公司投资的最高准则。 (四) 公平的对待所有基金。 (五) 分级管理、明确授权、规范操作、严格监管，做到决策有效、责任明 确。 (六) 严格执行投资禁止与限制制度。 (七) 关注并接受社会公众对投资交易行为的合理评论和监督。 第五条 投资组合管理须遵循的原则： （一）价值投资原则 公司管理基金的投资遵循价值投资，通过深入研究挖掘并投资于价值低估证券，着眼于发现不同行业和公司的长期成长潜力，为基金持有人谋取长期、稳定、安全的收益。 （二）风险收益最优配比原则各基金在构建投资组合时，追求风险与收益最优配比，即在一定的风险控制目标的前提下，利用收益分析技术，通过选择收益性和成长性高的证券，尽可能提高投资组合的收益；或者是以获取一定的投资收益为目标，利用风险分析技术，通过选择风险低的证券和波动互补的证券，尽可能降低投资组合的风险，从而实现风险与收益配比的最优化，为基金持有人提供最佳的风险调整后的收益率。 （三）分散投资原则 公司在构建投资组合的过程中，将通过选择多种不同的投资品种，降低投资风险，实现投资组合的安全性和收益性的统一。 （四）流动性管理原则 公司在构建投资组合的过程中，将充分考虑投资股票、债券等证券品种的流动性，以及投资组合整体的流动性，降低基金资产的流动性风险，实现流动性与收益性的统一。（五）全方位风险控制原则 公司对投资过程中的风险进行全方位的事前、事中、事后的监控。一方面建立从投资研究、投资决策、投资执行到投资跟踪全过程的风险控制；另一方面公司设立风险控制委员会和监察稽核部，对投资过程的合理、合法、合规性，以及投资风险进行专门的、独立的监控。 第三章 投资管理体系及职责 第六条 投资管理过程中主要涉及以下常设和非常设组织机构： （一）投资决策委员会。 （二）风险控制委员会。 （三）投资部。 （四）研究部。 （五）交易室。 （六）监察稽核部。 第七条 公司设立投资决策委员会，是各基金投资的最高决策机构。其主要职责包括: （一） 制定、完善投资决策制度和流程。（二） 确定各基金的投资理念、投资原则以及投资限制。 （三） 核准公司证券池的构成。 （四） 审定各基金的资产配置方案，根据市场形势调整在类别资产、市场、行业间的分配比例及投资规模范围。 （五） 制定投资授权方案，对超出授权的投资作出决定。 （六） 投资决策委员会认为其他需关注的事项。 第八条 风险控制委员会是负责协助总经理统揽公司经营风险的议事机构，其在投资管理中的主要职责包括： （一） 评估公司投资、研究、交易内部控制制度以及投资流程的合法合规性、全面性、审慎性和适时性，及时提出修改建议和方案。 （二） 评估公司投资的合规与风险控制的状况，查找公司在投资风险控制中的薄弱点，提出相关意见和建议。（三） 对监察稽核部发现并提交的问题进行讨论，提出处理意见。 （四） 负责布置落实公司投资方面的危机处理方案及对重大风险事件的评估管理。 （五） 风险控制委员会认为在投资管理过程中需关注的其他事项。 第九条 投资部是各基金投资的执行部门，其主要职责包括: （一）执行投资决策委员会的决议。 （二）拟定各基金的阶段性投资方案。 （三）在授权范围内作出投资决定，并向交易室下达交易指令。 （四）对超出权限的投资提出书面建议，并根据投资授权权限报批。 （五）对基金的业绩与风险状况进行自我分析检讨。 （六）执行投资决策委员会赋予的其他职能。 第十条 研究部是公司投资管理体系中重要的投资决策支持部门,其主要职责包括: （一）负责组织对宏观经济形势和市场走势进行研究，出具投资策略报告，为投资决策委员会制定投资目标、投资策略和资产配置方案提供依据。 （二）负责外部研究资源和信息的收集和整理工作，与外部研究机构建立 良好的合作关系，为投资决策建立起强大的研究平台和信息资料库。（三）负责开展行业和上市公司研究，建立和维护各基金可投资证券池。 （四）负责对关注行业内的重点上市公司进行实地调研，为基金的重仓品种以及重点推荐品种提供基于持续跟踪的研究报告和建议。 （五）对固定收益证券、金融衍生产品等进行专项研究，提出相应的研究报告和投资建议。 （六）及时完成投资部委托的专题研究项目。 （七）及时完成公司交付的其他研究任务。 第十一条 公司设交易室，实行集中交易管理制度。交易室主要职责包括： （一）实行集中交易管理，保证交易行为规范。 （二）复核并执行交易指令，对交易情况实施一线实时监控。 （三）反馈、汇报交易完成情况或其他异常情况。 （四）建立及管理交易资料、档案。 第十二条 监察稽核部在投资管理过程中的主要职责是： （一）就公司投资管理制度、投资决策程序和运作流程的合理性和有效性进行审查，对存在的问题及时提出改进意见。 （二）监督、检查公司投资管理制度、基金资产的运作、投资决策程序的执行情况以及员工遵守有关规定的情况，揭示执行过程中存在的问题和风险。 （三）对基金的投资及日常交易行为进行监控，对异常或违规行为进行调查和报告。 （四）对公司自有资金投资运作的合规性进行监察稽核。 第四章 投资管理流程 第十三条 投资管理流程分为投资研究、投资决策、投资执行、投资跟踪与反馈、投资监督等五个环节，具体的流程图如下： 第一节 投资研究 第十四条 公司应加强研究对投资决策的支持，系统制定研究计划。基金经理可以根据需要委托研究部进行专题调研。 第十五条 研究人员根据基金的整体投资目标和策略，对其分工板块、行业和上市公司的相关资料进行综合研究分析，筛选目标证券，经讨论通过后纳入各类证券池。 篇二：简介期货交易的几个基本制度 简介期货交易的几个基本制度 随着期货市场和期货行业改革的深入推进，期货行业将进入历史上最好的发展机遇期。短期内，随着市场扩容和市场效率提升，期货行业将有望迎来业绩拐点;从长期来看，随着业务创新的全面铺开，期货行业将打开持续。接下来我们介绍一下期货的基本制度。 1.持仓限额制度 持仓限额制度是指期货交易所为了防范操纵市场价格的行为和防止期货市场风险过度集中于少数投资者，对会员及客户的持仓数量进行限制的制度。超过限额，交易所可按规定强行平仓或提高保证金比例。 2.大户报告制度 大户报告制度是指当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的头寸持仓限量 80%以上(含本数)时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户须通过经纪会员报告。大户报告制度是与持仓限额制度紧密相关的又一个防范大户操纵市场价格、控制市场风险的制度。 3.实物交割制度 实物交割制度是指交易所制定的、当期货合约到期时，交易双方将期货合约所载商品的所有权按规定进行转移，了结未平仓合约的制度。4.保证金制度 在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例(通常为 5-10%)缴纳资金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才能参与期货合约的买卖，并视价格变动情况确定是否追加资金。这种制度就是保证金制度，所交的资金就是保证金。保证金制度既体现了期货交易特有的“杠杆效应” ，同时也成为交易所控制期货交易风险的一种重要手段。 5.每日结算制度 期货交易的结算是由交易所统一组织进行的。期货交易所实行每日无负债结算制度，又称“逐日盯市” ，是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。期货交易的结算实行分级结算，即交易所对其会员进行结算，期货经纪公司对其客户进行结算。 6.涨跌停板制度 涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制，即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。7.强行平仓制度 强行平仓制度，是指当会员或客户的交易保证金不足并未在规定的时间内补足，或者当会员或客户的持仓量超出规定的限额时，或者当会员或客户违规时，交易所为了防止风险进一步扩大，实行强行平仓的制度。简单地说就是交易所对违规者的有关持仓实行平仓的一种强制措施。 8.信息披露制度 信息披露制度，也称公示制度、公开披露制度，为保障投资者利益、接受社会公众的监督而依照法律规定必须将其自身的财务变化、经营状况等信息和资料向监管部门和交易所报告，并向社会公开或公告，以便使投资者充分了解情况的制度。它既包括发行前的披露，也包括上市后的持续信息公开，它主要由招股说明书制度、定期报告制度和临时报告制度组成。 9.风险准备金制度 风险准备金制度是指期货交易所从自己收取的会员交 易手续费中提取一定比例的资金，作为确保交易所担保履约的备付金的制度。交易所风险准备金的设立，是为维护期货市场正常运转而提供财务担保和弥补因不可预见的风险带来的亏损。交易所不但要从交易手续费中提取风险准备金，而且要针对股指期货的特殊风险建立由会员缴纳的股指期货特别风险准备金。股指期货特别风险准备金只能用于为维护股指期货市场正常运转提供财务担保和弥补因交易所不可预见风险带来的亏损。风险准备金必须单独核算，专户存储，除用于弥补风险损失外，不能挪作他用。风险准备金的动用应遵循事先规定的法定程序，经交易所理事会批准，报中国证监会备案后按规定的用途和程序进行。风险准备金制度有以下规定： ()交易所按向会员收取的手续费收入(含向会员优惠减收部分)20%的比例，从管理费用中提取。当风险准备金达到交易所注册资本 10 倍时，可不再提取。 ()风险准备金必须单独核算，专户存储，除用于弥补风险损失外，不得挪作他用。风险准备金的动用必须经交易所理事会批准，报中国证监会备案后按规定的用途和程序进行。 篇三：投资管理制度证券投资管理制度 目 录 第一章 总 则 . 2 第二章 投资管理基本原则 2 第三章 投资管理的决策体制 5 第四章 投资管理程序 . 15 第一节 投资研究 . 17 第二节 投资决策 . 18 第三节 投资执行 . 22 第四节 投资跟踪与总结 . 24 第五节 投资核对与监督 . 25 第五章 证券备选库的建立与维护(转 载 于: 小 龙文 档 网:集中交易制度) . 26 第六章 基金参与上市公司股东大会行使表决权 . 30 第七章 投资禁止与限制 . 31 第八章 投资授权管理 . 36 第九章 投资风险控制 . 36 第十章 附 则 . 39 第一章 总 则 第一条 为了保证投资管理有限公司（以下简称“本公司” ）基 金投资管理工作规范、有序、高效、科学地进行，为 基金份额持有人提供优质的投资管理服务，维护基金 资产安全，保护基金份额持有人的利益，明确基金投 资管理的业务流程及相关部门的职责，特制定本制度。第二条 本制度的制订依据是中华人民共和国证券法 、 中 华人民共和国证券投资基金法 、 证券投资基金运作 管理办法等法律法规，以及本公司公司章程 、内 部控制大纲及公司其它管理制度。 第三条 本制度适用于公司与基金投资管理工作直接相关的所 有部门和员工，以及运用基金资产进行证券投资的全 过程。 第二章投资管理基本原则 第四条 基金投资遵守国家有关法律法规以及规范性文件的要 求，坚持规范、稳健、高效的投资原则。 第五条 基金投资的管理原则是分级管理、明确授权、规范操 作、严格监管。坚持投资决策中权利与相关责任对称 的原则，做到决策有效、责任明确。 第六条 基金的投资管理方式采取投资决策委员会领导下的基金经理负责制。 第七条 在投资管理中既要遵守公司投资理念，又要根据不同 的基金合同（风格）制定相应的投资原则。 第八条 投资管理过程中严格执行投资禁止和限制制度。 第九条 适应市场波动性的特点，根据不同的基金合同（风险） 及其投资目标，适当开展相机抉择投资。 第十条 公司投资管理的首要原则是要充分了解投资者，了解 投资者的投资目标、收益期望以及风险承受能力，在 基金投资管理过程中始终坚持基金份额持有人利益优 先的原则，以受托人的职责精神、职业素质和长远的 眼光为投资者提供高水平的理财服务。 第十一条 投资组合管理需遵循的原则 (一) 长期投资的原则 公司信奉并遵循长期投资原则，致力于为基金 份额持有人带来长期稳定的收益。每个基金都 将根据建立在深入研究基础上的投资策略进行 投资，不过多地局限于短线市场机会的寻找， 而是以基本分析为基础，着眼于发现不同行业 和公司的长期成长潜力，从而分享中国经济长 期成长所带来的收益，为份额持有人谋取长期、 稳定、安全的收益。 (二) 风险收益配比的最优化原则各基金在构建投资组合时，追求风险收益配比 的最优化原则，即在一定的风险控制目标的前 提下，利用收益分析技术，通过选择收益性和 成长性高的证券，尽可能提高投资组合的收益； 或者是以获取一定的投资收益为目标，利用风 险分析技术，通过选择