jd公司丙交酯生产线项目投资决策分析

学 校 代 码 10459学 号 或 申 请 号 201522010217密 级 公 开专 业 硕 士 学 位 论 文JD 公 司 丙 交 酯 生 产 线 项 目 投 资 决 策 分 析作 者 姓 名 ： 李 建 涛导 师 姓 名 ： 孙 学 敏 教 授专 业 学 位 名 称 ： 工 商 管 理 硕 士培 养 院 系 ： 商 学 院完 成 时 间 ： 2017 年 12 月 4 日A thesis(dissertation) submitted toZhengzhou Universityfor the degree of MasterInvestment decision analysis of lactide production lineproject of JD companyBy Jiantao LiSupervisor: Prof. Xuemin SunMaster of Business AdministrationBusiness SchoolDecember 4, 2017摘 要进 入 21 世 纪 ， 以 节 省 与 合 理 利 用 资 源 和 能 源 、 优 化 人 类 生 存 环 境 的 绿 色 工业 革 命 悄 然 而 至 。 利 用 可 再 生 资 源 ， 经 绿 色 和 清 洁 化 学 反 应 合 成 生 产 环 境 生 态 友好 型 生 物 可 降 解 塑 料 ， 是 当 今 国 内 外 最 重 视 的 前 沿 研 究 领 域 之 一 ， 也 是 涉 及 生 态环 境 保 护 ， 发 展 循 环 经 济 和 可 持 续 发 展 经 济 的 重 要 举 措 。 聚 乳 酸 集 资 源 可 再 生 性 、环 境 及 生 物 完 全 降 解 性 、 生 物 相 容 性 、 良 好 加 工 性 于 一 身 ， 被 誉 为 最 有 发 展 前 景的 一 种 新 型 合 成 高 分 子 绿 色 环 保 材 料 。丙 交 酯 是 聚 乳 酸 工 业 的 核 心 中 间 体 ， 随 着 聚 乳 酸 产 业 的 快 速 发 展 ， 丙 交 酯 市场 需 求 强 劲 。 但 因 技 术 和 成 本 问 题 ， 国 内 丙 交 酯 尚 无 法 做 到 规 模 化 生 产 ， 国 内 市场 基 本 被 荷 兰 的 道 达 尔 -柯 碧 恩 公 司 所 垄 断 。 在 这 种 背 景 下 ， 论 文 以 JD 公 司 作 为投 资 主 体 ， 提 出 投 资 建 设 丙 交 酯 生 产 线 项 目 ， 旨 在 为 JD 公 司 实 现 产 业 升 级 、 完成 战 略 转 型 的 同 时 ， 打 破 国 内 丙 交 酯 市 场 被 国 外 垄 断 的 局 面 ， 填 补 我 国 丙 交 酯 生产 的 空 白 ， 发 展 我 国 具 有 自 主 知 识 产 权 的 丙 交 酯 产 业 。论 文 以 JD 公 司 作 为 投 资 主 体 视 角 ， 运 用 投 资 管 理 、 项 目 管 理 、 市 场 营 销 、战 略 管 理 、 财 务 管 理 、 运 营 管 理 、 数 据 模 型 、 风 险 管 理 等 学 科 相 关 知 识 和 分 析 方法 ， 对 投 资 建 设 丙 交 酯 生 产 线 项 目 从 以 下 四 个 方 面 进 行 系 统 分 析 研 究 与 评 价 ： 一是 项 目 产 品 技 术 特 性 和 市 场 分 析 。 论 文 通 过 对 产 品 的 技 术 特 性 与 商 业 价 值 、 宏 观环 境 、 行 业 与 市 场 环 境 、 产 品 市 场 进 行 分 析 与 评 价 ， 说 明 项 目 面 临 良 好 的 宏 观 环境 ， 市 场 前 景 广 阔 ， 发 展 前 景 巨 大 ； 二 是 项 目 建 设 实 施 方 案 与 技 术 可 行 性 分 析 。论 文 通 过 对 项 目 规 划 、 建 设 规 模 、 建 设 条 件 、 选 址 方 案 、 生 产 方 法 与 技 术 方 案 的可 行 性 、 项 目 对 生 态 环 境 的 影 响 进 行 分 析 研 究 ， 说 明 项 目 规 划 科 学 ， 建 设 规 模 合理 ， 建 设 条 件 和 选 址 方 案 适 宜 ， 生 产 方 法 与 技 术 方 案 成 熟 领 先 ， 有 利 于 项 目 投 资建 设 顺 利 实 施 ； 三 是 项 目 投 融 资 和 财 务 分 析 。 论 文 采 取 定 量 与 定 性 相 结 合 的 分 析方 法 对 项 目 的 财 务 情 况 进 行 预 测 分 析 及 评 价 ， 得 出 本 项 目 投 资 回 报 率 高 ， 盈 利 能力 、 生 存 能 力 、 偿 债 能 力 强 ， 项 目 投 资 是 科 学 、 合 理 的 ； 四 是 项 目 不 确 定 性 分 析和 风 险 管 理 。 论 文 开 展 了 项 目 盈 亏 平 衡 、 敏 感 性 不 确 定 性 分 析 ， 对 项 目 可 能 存 在的 风 险 进 行 了 识 别 、 分 析 与 评 估 ， 提 出 了 应 对 策 略 和 改 进 措 施 ， 建 立 了 风 险 管 理模 型 和 风 险 管 理 体 系 。 通 过 上 述 四 个 方 面 的 系 统 分 析 研 究 与 评 价 ， 得 出 投 资 建 设本 项 目 能 带 来 较 大 的 经 济 效 益 和 良 好 的 社 会 效 益 ， 项 目 投 资 是 积 极 可 行 性 的 。 最后 ， 为 使 本 项 目 投 资 建 设 顺 利 实 施 、 达 成 项 目 预 期 目 标 ， 论 文 有 针 对 性 的 提 出 了项 目 建 设 实 施 建 议 。关 键 词 ： 丙 交 酯 ； 投 资 决 策 分 析 ； 风 险 管 理IAbstractIn the century of 21, a green industrial revolution of saving and using resourceand energy more rationally and optimizing human condition has come. To produceenvironment friendly bio-degradable plastics which is synthesized by green and cleanchemical using renewable resource is one of the frontiers of most valuable study, aswell as critical step to protect environment and develop circular and sustainableeconomy. Due to enewability,bio-degradability,bio-compatibility and goodprocessability, PLA is regarded as one of the most promising new type eco-friendlysynthetic polymer material.LA as core intermediate of PLA, has a strong demand in the market. Howeverthe market in China is almost monopolized by Total-Corbion, a Dutch firm, resultingin technology and direct cost. Under the background, JD company proposed to buildup LA production line, to direct the industry upgrading, complete strategic transition,break up the phase that national market is monopolized by foreign companies, as wellas fill the blank of LA production and develop LA industry with independenceintelligent property right.This study in the perspective of JD company, analyze and assess the feasibility ofthis project by four aspects by comprehensively applying investment management,project management, marketing,strategy management, finance management, operationmanagement, data model, and risk management associated acknowledge and approach.Part one is product and market analysis through commercial value,environment,industry and market.Part two is plant construction and associated conditions analysisthrough overall project design, project scale, product design, construction conditions,location selection criteria, procedure and process ect. Part three is investment andfinancial analysis and evaluation using the approach of static and dynamic,quantitative and qualitative. Part four is uncertainty analysis and risk management.Examining project break-even and sensibility, the study recognizes and assesses thepotential risks, proposed solution and improvement measurement, and builds up riskmanagement model and system. The foresaid four aspects demonstrate the project willbring both commercial benefit and social benefit of certain degree, and get theconclusion the project is positively feasible. In the end, the study also bring forwardthe suggestions to make sure the project implemented successfully.Key word： LA, investment decision analysis, risk managementII目 录第 一 章 绪 论 .1第 一 节 研 究 背 景 . 1第 二 节 研 究 目 的 . 2第 三 节 研 究 意 义 . 2第 四 节 研 究 思 路 和 方 法 . 3一 直 接 资 料 法 . 4二 调 查 研 究 法 . 4三 实 验 验 证 法 . 4四 经 验 总 结 法 . 4五 风 险 分 析 法 . 4第 五 节 研 究 内 容 和 框 架 . 4第 二 章 产 品 技 术 特 性 和 市 场 分 析 6第 一 节 产 品 技 术 特 性 和 商 业 价 值 . 6一 产 品 技 术 特 性 . 6二 产 品 商 业 价 值 . 6第 二 节 项 目 宏 观 环 境 分 析 . 7一 政 治 法 律 环 境 分 析 . 7二 经 济 环 境 分 析 . 9三 社 会 文 化 环 境 分 析 . 10四 科 技 环 境 分 析 . 11第 三 节 行 业 与 市 场 环 境 分 析 . 11一 行 业 总 体 分 析 . 11二 行 业 竞 争 结 构 分 析 . 14三 竞 争 者 分 析 . 16第 四 节 产 品 市 场 分 析 . 18一 行 业 市 场 状 况 . 18二 市 场 细 分 与 定 位 . 19三 市 场 需 求 预 测 . 21III四 研 判 产 业 发 展 趋 势 . 22第 三 章 项 目 建 设 实 施 方 案 和 技 术 可 行 性 分 析 24第 一 节 项 目 规 划 和 建 设 规 模 . 24第 二 节 项 目 建 设 条 件 和 选 址 要 求 . 24一 项 目 建 设 条 件 . 24二 项 目 选 址 要 求 . 28第 三 节 产 品 生 产 方 法 和 技 术 方 案 可 行 性 分 析 . 28一 生 产 方 法 和 技 术 方 案 . 28二 主 要 生 产 设 备 . 31三 主 要 原 料 和 动 力 能 源 消 耗 分 析 . 33第 四 节 项 目 定 员 和 实 施 进 度 . 34一 项 目 定 员 和 来 源 . 34二 项 目 实 施 进 度 . 34第 五 节 项 目 对 生 态 环 境 的 影 响 分 析 . 35第 四 章 项 目 投 融 资 和 财 务 分 析 36第 一 节 项 目 投 资 估 算 与 资 金 筹 措 . 36一 项 目 投 资 估 算 . 36二 资 金 筹 措 及 资 金 使 用 计 划 . 37第 二 节 项 目 财 务 预 测 分 析 . 37一 分 析 依 据 及 参 数 . 37二 总 成 本 费 用 估 算 . 38三 营 业 税 金 及 附 加 估 算 . 39四 利 润 及 分 配 估 算 . 39第 三 节 项 目 财 务 评 价 分 析 . 39一 盈 利 能 力 分 析 . 40二 生 存 能 力 分 析 . 40三 清 偿 能 力 分 析 . 40第 五 章 项 目 不 确 定 性 分 析 和 风 险 分 析 42第 一 节 项 目 不 确 定 性 分 析 . 42一 项 目 盈 亏 平 衡 分 析 . 42IV二 项 目 敏 感 性 分 析 . 43第 二 节 项 目 风 险 管 理 . 45第 六 章 结 论 .51第 一 节 项 目 投 资 决 策 分 析 结 论 . 51第 二 节 项 目 投 资 建 设 实 施 建 议 . 52附 录 .54参 考 文 献 .74作 者 简 历 .76致 谢 .77V第 一 章 绪 论第 一 节 研 究 背 景进 入 二 十 一 世 纪 ， 一 场 以 节 省 与 合 理 利 用 能 源 和 资 源 、 优 化 人 类 生 存 环 境 的绿 色 工 业 革 命 悄 然 而 至 。 石 油 等 地 球 上 有 限 的 、 不 可 再 生 资 源 的 日 趋 枯 竭 ， 迫 使人 们 对 以 石 油 为 原 料 合 成 高 分 子 材 料 的 传 统 做 法 予 以 重 新 审 视 。 石 油 基 塑 料 的 大规 模 生 产 在 推 动 国 民 经 济 发 展 和 使 人 类 生 活 舒 适 、 方 便 等 方 面 曾 起 过 巨 大 的 作用 。 但 是 ， 近 年 来 石 油 基 塑 料 不 加 控 制 的 大 规 模 生 产 和 不 可 降 解 的 一 次 性 石 油 基塑 料 制 品 的 滥 用 ， 导 致 的 塑 料 废 弃 物 污 染 （ 我 国 通 常 称 之 为“白 色 污 染 ”） 已 成为 人 类 生 态 环 境 的 重 要 污 染 源 之 一 。 我 国 石 油 基 塑 料 年 消 费 量 已 超 过 6500 万 吨 ，约 占 世 界 塑 料 消 费 量 2.38 亿 吨 的 四 分 之 一 ， 位 居 世 界 第 一 1。 其 中 ， 仅 包 装 用 一次 性 塑 料 （ 包 装 薄 膜 、 购 物 袋 、 塑 料 泡 沫 等 ） 的 消 耗 量 就 高 达 758.14 万 吨 /年 ，我 国 石 油 基 不 可 降 解 农 用 地 膜 的 年 消 耗 量 已 达 119.34 万 吨 2。 全 球 性 塑 料 污 染 的日 益 加 剧 ， 促 使 人 类 对 利 用 可 再 生 资 源 生 产 环 境 生 态 友 好 型 材 料 予 以 高 度 重 视 。利 用 基 于 可 再 生 资 源 的 生 物 降 解 材 料 替 代 不 可 降 解 的 石 油 基 塑 料 有 助 于 从 源 头上 消 除 “白 色 污 染 ”、 保 护 环 境 和 生 态 平 衡 、 缓 解 石 油 资 源 矛 盾 ， 因 此 已 受 到 世界 多 国 政 府 、 科 研 机 构 及 产 业 界 的 广 泛 重 视 ， 成 为 世 界 各 国 竞 相 立 法 扶 持 和 投 资发 展 的 热 点 。利 用 可 再 生 资 源 ， 经 绿 色 和 清 洁 化 学 反 应 合 成 、 生 产 环 境 生 态 友 好 及 生 物 可降 解 塑 料 ， 是 当 今 国 内 外 最 重 视 的 前 沿 研 究 领 域 之 一 ， 也 是 涉 及 生 态 环 境 保 护 和发 展 循 环 经 济 和 可 持 续 发 展 经 济 的 重 要 举 措 。 目 前 ， 全 球 已 开 发 了 多 种 基 于 不 同原 料 的 合 成 生 物 降 解 塑 料 ， 主 要 品 种 包 括 聚 乳 酸 、 聚 羟 基 烷 酸 酯 、 聚 己 内 酯 、 脂肪 族 聚 酯 、 脂 肪 -芳 香 共 聚 酯 等 3。 其 中 聚 乳 酸 是 当 前 国 内 外 研 究 和 开 发 技 术 相对 成 熟 、 产 业 化 规 模 最 大 的 化 学 合 成 生 物 降 解 塑 料 品 种 。 聚 乳 酸 集 资 源 可 再 生 性 、环 境 及 生 物 完 全 降 解 性 、 生 物 相 容 性 、 良 好 加 工 性 于 一 身 ， 被 誉 为 最 有 发 展 前 景 、石 油 基 塑 料 最 具 竞 争 力 的 替 代 品 的 一 种 新 型 合 成 高 分 子 绿 色 环 保 材 料 4。 发 展 聚乳 酸 产 业 符 合 可 持 续 发 展 、 循 环 经 济 、 低 碳 发 展 全 新 理 念 。 由 玉 米 、 木 薯 等 植 物淀 粉 经 微 生 物 发 酵 可 制 得 乳 酸 ， 再 经 催 化 聚 合 后 可 制 成 可 环 境 降 解 和 生 物 降 解 的聚 乳 酸 。 聚 乳 酸 不 仅 可 加 工 制 作 成 各 种 环 保 型 可 降 解 塑 料 制 品 （ 如 农 用 地 膜 、 一次 性 食 品 保 鲜 袋 /膜 、 环 保 购 物 袋 等 ） 5-9， 还 可 用 于 制 备 可 吸 收 性 医 用 药 用 产 品（ 如 纳 米 靶 向 抗 癌 药 物 载 体 、 手 术 缝 合 线 、 手 术 防 粘 连 膜 、 骨 螺 钉 、 骨 折 内 固 定夹 板 等 ） 10-14。 聚 乳 酸 制 品 在 使 用 后 可 在 生 物 体 内 及 自 然 环 境 中 完 全 降 解 为 水 和1二 氧 化 碳 ， 是 一 种 兼 具 生 态 和 经 济 双 重 效 应 的 生 物 基 合 成 材 料 ， 聚 乳 酸 相 关 产 业也 是 近 年 来 全 球 发 展 最 快 的 生 物 基 塑 料 产 业 。2016 年 11 月 29 日 ， 国 务 院 出 台 了 “十 三 五 ”国 家 战 略 性 新 兴 产 业 发 展规 划 （ 2016-2020 年 ） ， 该 规 划 明 确 指 出 要 着 力 推 动 聚 乳 酸 等 生 物 基 可 降 解 材料 的 产 业 化 ， 以 新 兴 的 生 物 基 可 降 解 材 料 代 替 传 统 的 石 油 基 不 可 降 解 材 料 为 未 来的 主 要 发 展 方 向 ， 明 确 了 未 来 我 国 塑 料 工 业 的 转 型 要 以 聚 乳 酸 等 生 物 基 可 降 解 材料 作 为 战 略 方 向 。 为 进 一 步 落 实 “十 三 五 ”国 家 战 略 性 新 兴 产 业 发 展 规 划（ 2016-2020 年 ） ， 引 导 全 社 会 资 源 投 向 ， 国 家 发 展 和 改 革 委 员 会 于 2017 年 1月 25 日 发 布 了 2016 版 战 略 性 新 兴 产 业 重 点 产 品 和 服 务 指 导 目 录 ， 目 录 显 示丙 交 酯 、 聚 乳 酸 产 业 涉 及 到 战 略 性 新 兴 产 业 中 的 生 物 产 业 、 新 材 料 产 业 和 节 能 环保 产 业 ， 属 于 国 家 政 策 加 快 培 育 和 发 展 的 产 业 ， 前 景 十 分 广 阔 ， 市 场 潜 力 巨 大 。随 着 中 国 聚 乳 酸 产 业 的 快 速 发 展 ， 作 为 聚 乳 酸 的 核 心 关 键 原 料 丙 交 酯 市 场 需求 强 劲 。 但 因 技 术 和 成 本 问 题 ， 国 内 丙 交 酯 尚 无 法 做 到 规 模 化 生 产 ， 国 内 丙 交 酯市 场 基 本 被 荷 兰 的 道 达 尔 -科 碧 恩 公 司 所 垄 断 。第 二 节 研 究 目 的为 抓 住 这 一 千 载 难 逢 的 发 展 机 遇 ， 作 为 “亚 洲 第 一 、 世 界 第 二 ”的 乳 酸 生 产商 ， JD 公 司 将 丙 交 酯 生 产 线 项 目 列 为 发 展 战 略 ， 旨 在 实 现 产 业 升 级 、 完 成 战 略转 型 的 同 时 ， 打 破 国 内 丙 交 酯 市 场 被 国 外 道 达 尔 -科 碧 恩 公 司 垄 断 的 局 面 ， 填 补我 国 丙 交 酯 生 产 的 空 白 ， 发 展 我 国 具 有 自 主 知 识 产 权 的 丙 交 酯 产 业 。本 文 通 过 分 析 研 究 JD 公 司 丙 交 酯 生 产 线 项 目 的 投 资 决 策 ， 总 结 出 科 学 决 策所 需 的 支 持 依 据 ， 评 价 该 项 目 投 资 的 科 学 性 和 合 理 性 。 对 作 为 亚 洲 地 区 乳 酸 产 业的 龙 头 企 业 JD 公 司 来 说 ， 对 其 在 丙 交 酯 生 产 线 项 目 方 面 的 投 资 决 策 分 析 研 究 ，对 于 公 司 未 来 发 展 战 略 选 择 ， 以 及 整 个 乳 酸 行 业 的 产 业 转 型 升 级 ， 都 有 着 重 要 的现 实 指 导 意 义 。本 文 以 JD 公 司 作 为 投 资 主 体 视 角 ， 运 用 投 资 管 理 、 项 目 管 理 、 市 场 营 销 、战 略 管 理 、 财 务 管 理 、 运 营 管 理 、 数 据 模 型 、 风 险 管 理 等 学 科 相 关 知 识 和 分 析 方法 ， 对 JD 公 司 投 资 建 设 丙 交 酯 生 产 线 项 目 的 科 学 性 、 合 理 性 和 可 行 性 进 行 系 统的 分 析 研 究 ， 得 出 全 面 、 科 学 、 合 理 的 投 资 决 策 分 析 结 论 ， 为 科 学 性 的 项 目 投 资决 策 提 供 有 效 支 持 ， 降 低 投 资 风 险 ， 实 现 投 资 收 益 。第 三 节 研 究 意 义本 文 运 用 投 资 管 理 等 相 关 理 论 对 JD 公 司 丙 交 酯 生 产 线 项 目 的 投 资 决 策 进 行2全 面 的 系 统 性 分 析 研 究 ， 其 研 究 意 义 归 纳 为 以 下 四 点 ：一 、 在 理 论 分 析 上 确 保 了 JD 公 司 投 资 建 设 丙 交 酯 生 产 线 项 目 的 科 学 性 和 合理 性规 模 化 的 生 产 线 建 设 项 目 ， 只 有 进 行 了 详 细 的 、 系 统 的 、 可 靠 的 市 场 预 测 、成 本 估 算 、 经 济 效 益 预 测 分 析 和 评 价 ， 才 能 对 项 目 所 面 临 的 主 要 生 产 技 术 、 经 济效 益 问 题 进 行 全 面 的 系 统 性 分 析 和 评 价 ， 从 而 确 保 项 目 投 资 建 立 在 科 学 合 理 的 基础 上 。 本 文 通 过 对 JD 公 司 丙 交 酯 生 产 线 项 目 的 技 术 、 市 场 、 财 务 、 风 险 等 方 面进 行 系 统 性 地 分 析 与 评 价 ， 在 理 论 分 析 上 确 保 了 JD 公 司 丙 交 酯 生 产 线 项 目 投 资的 科 学 性 、 合 理 性 。二 、 为 JD 公 司 丙 交 酯 生 产 线 项 目 投 资 决 策 提 供 了 有 效 支 持本 文 通 过 对 JD 公 司 丙 交 酯 生 产 线 项 目 的 产 品 技 术 特 性 和 商 业 价 值 、 行 业 和市 场 环 境 、 建 设 规 模 和 技 术 方 案 、 投 融 资 和 财 务 预 测 分 析 评 价 、 不 确 定 性 和 风 险管 理 等 方 面 进 行 系 统 分 析 研 究 和 综 合 评 价 ， 得 出 项 目 综 合 分 析 结 论 ， 为 项 目 的 投资 决 策 提 供 重 要 的 科 学 依 据 和 有 效 支 持 ， 规 避 或 减 少 项 目 的 投 资 失 误 ， 为 项 目 的顺 利 建 设 和 实 施 奠 定 基 础 。三 、 为 JD 公 司 实 现 可 持 续 发 展 提 供 了 有 效 支 持乳 酸 行 业 国 内 外 市 场 需 求 减 缓 ， 主 要 厂 商 盈 利 能 力 下 滑 。 JD 公 司 产 品 较 为单 一 ， 其 市 场 抗 风 险 能 力 差 ， 几 乎 无 应 变 能 力 ， 经 营 风 险 大 ， 难 以 适 应 市 场 经 济发 展 和 市 场 变 化 ， 市 场 一 旦 出 现 疲 软 波 动 时 ， JD 公 司 很 难 应 对 。 本 文 通 过 对 JD公 司 丙 交 酯 生 产 线 项 目 的 投 资 可 行 性 进 行 系 统 地 分 析 论 述 ， 得 出 该 项 目 投 资 建 设的 可 行 性 ， 提 出 该 项 目 投 资 建 设 的 必 要 性 ， 从 而 为 JD 公 司 调 整 产 品 结 构 ， 延 续产 品 寿 命 周 期 ， 拓 宽 延 伸 产 业 链 ， 实 现 规 模 化 、 多 元 化 发 展 ， 突 破 发 展 瓶 颈 ， 增强 抗 风 险 能 力 ， 实 现 可 持 续 发 展 提 供 了 有 效 支 持 。四 、 对 JD 公 司 的 产 业 结 构 转 型 升 级 具 有 重 要 指 导 意 义作 为 亚 洲 地 区 乳 酸 行 业 的 龙 头 企 业 JD 公 司 ， 在 丙 交 酯 生 产 线 项 目 方 面 的 投资 决 策 对 公 司 未 来 战 略 发 展 选 择 具 有 重 要 的 指 导 作 用 。 将 新 产 品 往 生 物 产 业 、 新材 料 产 业 、 节 能 环 保 产 业 、 高 技 术 含 量 、 高 附 加 值 的 方 向 发 展 ， 可 以 提 高 JD 公司 在 行 业 中 的 竞 争 力 ， 加 快 JD 公 司 自 身 的 产 业 结 构 转 型 升 级 。 同 时 ， 本 文 的 研究 也 为 以 JD 公 司 为 代 表 的 整 个 乳 酸 生 产 商 在 产 业 结 构 调 整 、 转 型 升 级 中 ， 对 丙交 酯 、 聚 乳 酸 的 投 资 决 策 提 供 可 借 鉴 的 系 统 性 科 学 方 法 ， 对 其 未 来 投 资 决 策 提 供参 考 指 导 作 用 。第 四 节 研 究 思 路 和 方 法本 文 根 据 投 资 决 策 分 析 的 相 关 理 论 ， 遵 循 我 国 项 目 投 资 决 策 分 析 的 相 关 规3定 ， 采 用 现 场 与 非 现 场 调 查 的 方 式 进 行 分 析 评 价 ， 通 过 对 专 利 研 究 、 文 献 分 析 、调 查 研 究 、 实 验 验 证 以 及 数 据 分 析 等 多 种 方 式 收 集 项 目 资 料 ， 通 过 理 论 与 实 践 的对 比 分 析 ， 定 性 与 定 量 相 结 合 的 方 式 对 数 据 逐 一 整 理 ， 综 合 投 资 管 理 、 项 目 管 理 、市 场 营 销 、 战 略 管 理 、 财 务 管 理 、 运 营 管 理 、 数 据 模 型 、 风 险 管 理 等 学 科 相 关 知识 和 分 析 方 法 15-19， 对 JD 公 司 丙 交 酯 生 产 线 项 目 的 投 资 决 策 展 开 分 析 。 通 过 对项 目 的 工 程 数 据 及 财 务 数 据 的 相 关 分 析 ， 探 讨 JD 公 司 丙 交 酯 生 产 线 项 目 投 资 建设 实 施 的 科 学 性 、 合 理 性 和 可 行 性 ， 力 求 整 个 分 析 过 程 的 科 学 性 ， 保 证 分 析 结 论的 准 确 性 。 本 文 采 用 的 研 究 方 法 主 要 有 以 下 五 种 方 法 。一 直 接 资 料 法查 询 、 收 集 、 研 究 丙 交 酯 国 内 外 专 利 以 及 生 产 方 法 和 技 术 方 案 等 相 关 专 利 、文 献 信 息 资 料 。二 调 查 研 究 法调 查 丙 交 酯 行 业 与 市 场 环 境 状 况 ， 对 丙 交 酯 产 品 市 场 进 行 分 析 ， 并 对 市 场 需求 和 行 业 发 展 趋 势 进 行 预 测 和 研 判 ， 从 而 确 定 项 目 投 资 建 设 的 必 要 性 。三 实 验 验 证 法通 过 对 项 目 自 身 的 生 产 方 法 和 技 术 方 案 进 行 摸 索 、 实 验 和 验 证 ， 以 获 得 最 佳方 法 和 最 优 方 案 。四 经 验 总 结 法根 据 自 身 积 累 的 技 术 知 识 和 工 作 经 验 ， 结 合 相 关 理 论 研 究 ， 对 研 究 对 象 进 行分 析 ， 从 大 量 的 研 究 信 息 和 实 验 验 证 数 据 中 总 结 规 律 、 形 成 假 设 ， 并 通 过 研 究 成果 对 假 设 进 行 验 证 和 提 升 。五 风 险 分 析 法针 对 本 项 目 的 不 确 定 性 因 素 ， 采 用 项 目 盈 亏 平 衡 、 敏 感 性 分 析 等 项 目 风 险 管理 理 论 和 方 法 ， 对 本 项 目 投 资 可 能 存 在 的 不 确 定 性 和 风 险 进 行 识 别 、 分 析 与 评 估 ，提 出 应 对 策 略 和 改 进 措 施 ， 建 立 风 险 管 理 模 型 和 风 险 管 理 体 系 。第 五 节 研 究 内 容 和 框 架本 文 通 过 分 析 、 设 计 并 得 出 结 论 ， 共 计 为 六 章 。第 一 章 为 绪 论 ， 从 本 文 的 研 究 背 景 入 手 ， 主 要 介 绍 本 文 的 研 究 目 的 、 意 义 、4思 路 、 方 法 、 内 容 和 框 架 。第 二 章 首 先 从 丙 交 酯 产 品 的 技 术 特 性 和 商 业 价 值 进 行 分 析 ， 其 次 就 其 项 目 所处 的 宏 观 环 境 、 行 业 与 市 场 环 境 进 行 分 析 ， 最 后 对 丙 交 酯 市 场 供 需 关 系 进 行 分 析研 究 。第 三 章 重 点 介 绍 项 目 的 整 体 规 划 、 建 设 规 模 、 建 设 条 件 和 选 址 方 案 ， 最 后 对丙 交 酯 的 生 产 方 法 和 技 术 方 案 的 可 行 性 进 行 分 析 与 评 价 。第 四 章 为 项 目 投 融 资 和 财 务 分 析 ， 包 括 项 目 投 资 估 算 与 资 金 来 源 与 筹 措 、 项目 财 务 预 测 分 析 和 项 目 财 务 评 价 分 析 。第 五 章 首 先 从 项 目 盈 亏 平 衡 、 项 目 敏 感 性 进 行 不 确 定 性 分 析 ， 然 后 开 展 项 目风 险 管 理 分 析 研 究 ， 提 出 项 目 风 险 应 对 策 略 和 改 进 措 施 。第 六 章 为 结 论 ， 主 要 就 前 五 章 的 分 析 研 究 进 行 总 结 ， 得 出 项 目 投 资 决 策 分 析的 具 体 结 论 与 实 施 建 议 。本 文 的 总 体 框 架 详 见 图 1-1 本 文 总 体 框 架 逻 辑 结 构 图 。丙 交 酯 生 产 线 项 目投 资 决 策 分 析绪 论产 品 技 术 特 性和 市 场 分 析项 目 建 设 实 施 方案 和 技 术 可 行 性分 析项 目 投 融 资和 财 务 分 析项目不确定性和风险分析结 论 与 建 议图 1-1 本 文 总 体 框 架 逻 辑 结 构 图5第 二 章 产 品 技 术 特 性 和 市 场 分 析第 一 节 产 品 技 术 特 性 和 商 业 价 值一 产 品 技 术 特 性丙 交 酯 的 分 子 式 为 C6H8O4， 化 学 名 称 是 3,6-二 甲 基 -1,4-二 氧 杂 环 己 烷 -2,5-二 酮 ， 英 文 名 为 Lactide， 是 乳 酸 的 环 化 二 聚 体 ， 通 常 作 为 单 体 用 于 聚 乳 酸 生 产 ，或 作 为 共 聚 单 体 之 一 用 于 合 成 聚 乳 酸 系 生 物 降 解 性 共 聚 物 。 常 温 常 压 下 ， 丙 交 酯为 白 色 或 微 黄 色 晶 体 ， 易 容 于 乙 酸 乙 酯 、 甲 苯 、 氯 仿 等 有 机 溶 剂 ， 不 溶 于 水 。二 产 品 商 业 价 值传 统 石 油 基 塑 料 制 品 带 来 的 “白 色 污 染 ”问 题 ， 使 得 我 们 赖 以 生 存 的 自 然 环境 日 益 恶 化 。 人 类 对 保 护 生 态 环 境 的 呼 声 越 来 越 高 ， 低 碳 环 保 、 绿 色 经 济 、 环 境友 好 型 可 持 续 发 展 项 目 也 日 趋 得 到 国 内 外 各 国 政 府 的 大 力 扶 持 。 我 国 相 关 部 门 也多 次 在 不 同 场 合 表 明 了 对 生 物 基 降 解 材 料 的 支 持 立 场 和 对 未 来 前 景 的 看 好 。近 年 来 ， 美 国 、 日 本 、 韩 国 、 英 国 以 及 欧 盟 各 国 相 继 颁 布 实 施 了 限 塑 令 和 禁塑 令 ， 使 得 传 统 石 油 基 塑 料 市 场 受 到 了 严 重 的 制 约 和 限 制 。 我 国 吉 林 、 台 湾 、 江苏 等 省 也 相 继 颁 布 了 史 上 最 严 的 限 塑 令 ， 要 求 使 用 降 解 塑 料 来 取 代 传 统 不 可 降 解塑 料 。 这 些 政 策 和 法 律 的 颁 布 实 施 ， 给 降 解 材 料 的 应 用 提 供 了 广 阔 的 应 用 领 域 和发 展 空 间 。 欧 洲 生 物 塑 料 协 会 统 计 的 数 据 显 示 ， 降 解 材 料 的 产 能 每 年 以 接 近 20%的 速 度 在 增 长 ， 其 需 求 却 以 30%的 速 度 在 增 长 ， 产 品 长 期 处 于 供 不 应 求 的 状 态 。随 着 聚 乳 酸 产 业 的 快 速 发 展 ， 丙 交 酯 市 场 需 求 强 劲 。 项 目 产 品 丙 交 酯 ， 是 聚乳 酸 工 业 的 核 心 中 间 体 ， 主 要 用 于 制 备 聚 乳 酸 等 能 够 在 自 然 环 境 中 彻 底 降 解 的 新型 环 境 生 态 友 好 材 料 ，“十 三 五 ”期 间 我 国 聚 乳 酸 系 生 态 友 好 材 料 生 产 将 有 大 幅度 增 长 ， 预 期 用 于 聚 乳 酸 生 产 的 配 套 原 料 丙 交 酯 商 品 的 市 场 需 求 也 随 之 大 幅 增长 。丙 交 酯 产 业 是 国 家 高 新 技 术 产 业 ， 横 跨 了 国 家 “十 三 五 ”规 划 重 点 支 持 战 略性 新 兴 产 业 中 的 生 物 产 业 、 新 材 料 产 业 和 节 能 环 保 产 业 。 丙 交 酯 产 业 是 循 环 经 济的 典 型 ， 生 产 丙 交 酯 所 需 的 乳 酸 是 由 可 再 生 资 源 （ 如 玉 米 、 秸 秆 、 纤 维 等 ） 经 生物 发 酵 获 得 ， 乳 酸 经 过 进 一 步 脱 水 聚 合 得 到 的 丙 交 酯 ， 以 丙 交 酯 为 原 料 合 成 的 聚乳 酸 具 有 良 好 的 机 械 性 能 和 加 工 性 能 ， 可 广 泛 代 替 以 聚 乙 烯 为 代 表 的 不 可 降 解 的石 油 基 塑 料 ， 广 泛 应 用 于 农 用 地 膜 、 汽 车 制 品 、 电 子 、 生 物 医 药 、 一 次 性 包 装 制品 等 领 域 ， 其 有 效 解 决 了 “白 色 污 染 ”问 题 ， 聚 乳 酸 制 品 废 弃 后 在 土 壤 中 快 速 降解 成 水 和 二 氧 化 碳 ， 其 又 利 用 光 合 作 用 生 成 了 生 产 乳 酸 所 需 的 可 再 生 资 源 。6目 前 ， 国 内 丙 交 酯 市 场 基 本 被 国 外 的 道 达 尔 -柯 碧 恩 公 司 垄 断 ， 因 此 ， 发 展我 国 具 有 自 主 知 识 产 权 的 丙 交 酯 产 业 将 打 破 这 种 垄 断 ， 项 目 的 建 成 投 产 将 填 补 我国 丙 交 酯 生 产 的 空 白 ， 具 有 重 大 的 商 业 价 值 、 经 济 效 益 和 社 会 意 义 。第 二 节 项 目 宏 观 环 境 分 析任 何 企 业 、 任 何 项 目 都 处 在 一 定 的 外 部 宏 观 环 境 中 ， 不 可 能 与 世 隔 绝 、 与 外部 环 境 隔 离 。 复 杂 多 变 的 宏 观 环 境 对 本 项 目 的 投 资 决 策 、 顺 利 实 施 及 目 标 达 成 产生 着 深 远 的 影 响 。 本 节 采 用 PEST（ 即 政 治 法 律 、 经 济 、 社 会 文 化 、 科 技 ） 分 析法 对 本 项 目 宏 观 环 境 因 素 进 行 分 析 研 究 ， 评 价 这 些 因 素 对 本 项 目 投 资 建 设 和 目 标制 定 的 影 响 ， 从 而 为 本 项 目 投 资 提 供 决 策 依 据 和 有 效 支 持 ， 进 而 为 项 目 投 资 建 设选 择 适 宜 的 业 务 活 动 方 式 。 本 项 目 宏 观 环 境 因 素 包 括 政 治 法 律 、 经 济 、 社 会 文 化 、科 技 四 个 方 面 因 素 。一 政 治 法 律 环 境 分 析本 项 目 政 治 法 律 环 境 主 要 指 国 内 外 各 国 政 府 的 宏 观 产 业 政 策 和 丙 交 酯 及 聚乳 酸 相 关 法 律 法 规 的 要 求 。（ 一 ） 我 国 的 宏 观 产 业 政 策1、 2016 年 11 月 29 日 ， 国 务 院 出 台 了 “十 三 五 ”国 家 战 略 性 新 兴 产 业 发展 规 划 （ 2016-2020 年 ） ， 该 规 划 明 确 指 出 要 着 力 推 动 聚 乳 酸 等 生 物 基 可 降 解材 料 的 产 业 化 ， 以 新 兴 的 生 物 基 可 降 解 材 料 代 替 传 统 的 石 油 基 不 可 降 解 材 料 为 未来 的 主 要 发 展 方 向 ， 明 确 了 未 来 我 国 塑 料 工 业 的 转 型 要 以 聚 乳 酸 等 生 物 基 可 降 解材 料 作 为 战 略 方 向 。2、为进一步落实“十三五”国家战略性新兴产业发展规划（2 016-2020年 ） ， 引 导 全 社 会 资 源 投 向 ， 国 家 发 展 和 改 革 委 员 会 于 2017 年 1 月 25 日 发 布了 2016 版 战 略 性 新 兴 产 业 重 点 产 品 和 服 务 指 导 目 录 ， 目 录 显 示 丙 交 酯 、 聚乳 酸 产 业 涉 及 到 战 略 性 新 兴 产 业 中 的 生 物 产 业 、 新 材 料 产 业 和 节 能 环 保 产 业 ， 属于 国 家 政 策 加 快 培 育 和 重 点 支 持 发 展 的 产 业 。3、 2016 年 5 月 30 日 习 近 平 总 书 记 在 全 国 科 技 创 新 大 会 、 两 院 院 士 大 会 、中 国 科 协 第 九 次 全 国 代 表 大 会 上 明 确 指 出 “绿 色 发 展 是 生 态 文 明 建 设 的 必 然 要求 ， 代 表 了 当 今 科 技 和 产 业 变 革 方 向 ， 是 最 有 前 途 的 发 展 领 域依 靠 科 技 创 新破 解 绿 色 发 展 难 题 ， 形 成 人 与 自 然 和 谐 发 展 新 格 局 ”。（ 二 ） 国 内 外 限 塑 、 禁 塑 规 定 和 政 府 相 关 扶 持71、 国 内 限 塑 、 禁 塑 规 定 和 政 府 相 关 扶 持 20（ 1） 吉 林 省 2015 年 1 月 1 日 颁 布 实 施 了 吉 林 省 禁 止 生 产 销 售 和 提 供 一次 性 不 可 降 解 塑 料 购 物 袋 、 塑 料 餐 具 规 定 ， 推 动 吉 林 长 春 地 区 丙 交 酯 、 聚 乳 酸及 生 物 塑 料 产 业 集 群 的 发 展 。（ 2） 2014 年 河 南 濮 阳 地 区 、 浙 江 台 州 地 区 、 吉 林 长 春 地 区 及 广 东 深 圳 地区 分 别 投 入 上 亿 元 用 来 扶 持 四 个 地 区 性 生 物 质 塑 料 或 生 物 降 解 塑 料 产 业 集 群 发展 。 2015 年 又 追 加 投 入 数 十 亿 元 ， 目 前 已 经 有 中 粮 集 团 、 长 春 雷 冠 （ 富 士 康 下属 企 业 ） 、 浙 江