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企业财务风险及其防范 (内蒙古送变电有限责任公司，内蒙古 呼和浩特 010030) 摘要：文章在对风险与风险管理全面理解的基础上， 分析了企业财务风险的成因，并对企业如何实施财务风险 管理提出了相关建议。 关键词：企业；财务风险；风险管理 中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1007 6921(XX)21000402 风险是事件的不确定性引起的，是由于对未来结 果予以期望所带来的无法符合期望结果的可能性。简言之， 风险是结果差异引起的结果偏离，即期望结果的可能偏离。 财务的本质是本金，即资本的投入与收益。在市场经济条 件下，财务风险是客观存在的，要完全消除风险及其影响 是不现实的。企业财务风险管理的目标在于了解风险的来 源和特征，正确预测、衡量财务风险，进行适当的控制和 防范，健全风险管理机制，将损失降至最低程度，为企业 创造最大的收益。因此，对财务风险的成因及其防范进行 研究，以期降低风险、提高效益，具有十分重要的意义。 1 企业财务风险的内涵 财务风险有狭义与广义之分。狭义的财务风险一般是 指由于企业筹措资金而形成的风险，主要是指企业由于举 债而形成的风险，也可称之为筹资风险。文章中的财务风 险是广义上的财务风险，是指企业在各项财务活动中由于 各种难以预料和无法控制的因使企业在一定时期、一定范 围内所获取的最终财务成果与预期的经营目标发生偏差， 从而形成的使企业蒙受经济损失或更大收益的可能性。文 中财务风险在内容上包括筹资风险、投资风险、现金流风 险等。 筹资风险：对于一个企业来说，完全依靠自有资金从 事经营活动，不发生负债风险，这对控制资金成果的不稳 定性是有利的，在企业经营上也是稳妥的。但是当需要借 款时，为保持经营的稳妥性而拒绝借款，就会失去发展的 时机。因此，过于保守的经营方式，在许多情况下是不适 宜的，而应该学会善于利用社会资金，利用借款负债经营。 但是，负债经营的风险是客观存在的，如果不仔细分析、 盲目借款，也是不妥的。所以要通过各种途径努力搞好筹 资风险的控制，即确定最佳资本结构。 投资风险：投资风险是指由于不确定因素的影响,导致 投资项目不能达到预期效益,从而影响企业盈利水平和偿债 能力的风险。企业通过筹资活动取得资金后进行投资的类 型有 3 种：投资生产项目；投资证券市场；投资商 贸活动。在决策中要追求收益性、风险性、稳健性的最佳 组合，或在收益和风险中间体现稳健性原则的平衡器作用。 现金流风险：现金流风险就是指企业某一时点的存量 现金不能够满足企业当时的支出需求,而产生的阻碍企业正 常运行甚至破产倒闭的风险。一旦国内外政治、经济环境 突然变化,重大政策调整,各种自然灾害或其他突发性风险 事件发生,企业可能因为业务萎缩、资产缩水或重大财产损 失而陷入困境，当企业出现现金流风险时,企业并非资不抵 债,也不一定与经营亏损相关,只是由于资金周转不灵、现 金流量分布与债务到期结构分布不均衡等原因暂时不能偿 还到期债务。 2 企业财务风险的影响因素 企业面临的不确定性因素是风险产生的主要原因。企 业财务风险的产生受诸多因素的影响。就外部因素而言， 财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、 社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之 外，但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境的变化 对企业来说，是难以准确预见和无法改变的。宏观环境的 不利变化必然给企业带来财务风险。内部的影响因素主要 包括筹资过程中负债资金数量和筹资成本以及偿还时间； 资金投入过程中的投向、数量、结构；生产运营过程中的 收入、成本、经营管理水平等；收益分配过程中收益的确 认以及收益分配政策、数量和形式。 3 降低企业财务风险的对策 针对上述财务风险的原因，企业应根据自身的风险情 况，采用正确的风险管理方法，制定严格的控制计划，降 低风险。企业实施风险管理的对策与建议： 3.1 确立财务分析指标体系，构建财务风险预警体系 所谓的企业财务风险预警系统，就是通过对企业财务 报表及相关经营资料的分析，利用及时的财务数据和相应 的数据化管理方式，将企业已面临的风险情况预先告知企 业经营者和其他利益相关者，并分析企业发生财务危机的 原因和企业财务运营体系隐藏的问题，以提早做好防范措 施的财务分析系统。它是通过监控企业实际财务状况偏离 预警线的强弱，发出预警信号并采取有效措施控制财务风 险的一种有组织的程序，其目的就是将财务风险造成的损 失降至最低，确保企业的正常运转。 3.2 结合实际采取适当的风险策略 在建立了风险预警指标体系后，企业对风险信号如产 品积压、质量下降、应收账款增大、成本上升等，要根据 其形成原因及过程，制定相应的风险管理策略，降低危害 程度。面对财务风险通常采用回避风险、控制风险、接受 风险和分散风险等策略。 3.3 加强财务活动的风险管理 加强筹资、投资、资金使用等的风险管理。筹资风险 管理：进行筹资效益的预测分析；确定合适的筹资方式、 资金结构和还款期限；确定合理的借款额度，确保借款偿 还能力。投资风险管理：提高投资项目的决策水平，企业 把有限的资金用到最需要的项目和效益较好的项目上，充 分发挥资金的效能；加强风险意识，风险越大，报酬率越 高，风险越小，报酬率越小，一般地，企业对外投资时， 为减少风险，应把资金分布在不同的投资项目上，进行不 同的投资组合，即将高收益与高风险投资和低收益与低风 险投资项目进行不同的组合，由于每个投资项目的风险不 同，收益不同，这样，多个项目的组合结果，就有可能在 盈亏相抵后还有利润；加强对投资资金的管理综合考虑资 金的投放时间，制定较科学的资金投放计划，合理安排好 资金的投入量，适时投资，只有这样，才能提高资金收益 率。在对投资资金管理过程中，管理人员应该随时、随地、 随机的对某个工程点上的预期效益与实际效益相比较，分 析产生偏差的原因，找到今后工作的重点，进行合理有效 的风险控制。资金使用风险管理：合法经营，规避资金使 用风险；加强资金运作的程序化、规范化管理，降低资金 使用风险；全过程监控资金使用，防范资金使用风险。 4 结论 企业财务风险是客观存在的，因此完全消除财务风险 是不可能的，也是不现实的。所以企业应该正视财务风险， 采取尽可能的措施，将其影响降低到最低的程度。企业在 化解筹资风险、投资风险的主要措施、汇率风险等过程中， 业已积累了一些成熟经验，此可谓企业进行风险管理的常 规手段。企业一方面借助新的研究成果，加强风险管理； 另一方面应深化这些常规手段，规避风险。 参考文献 1吴少平，李小燕.谈财务危机预警分析指标的确 定标准J.金融科学，XX，(1). 2顾晓安.企业财务预警系统的构建