ABC公司进军高科技产业的投资决策

27ABC公司進軍高科技產業的投資決策緣由零壹科技公司1996年10月10日在新竹科學工業園區舉行開幕典禮，該公司前身為全球首創結合CMOS影像感測IC和壓縮技術來產製平價而輕薄短小的視訊會議系統、智慧型視訊監視系統的法國里昂科技公司。目前全球平面型CCD貨源掌握在日商手上，使得台灣在視訊會議系統主要關鍵性零組件來源、價格、設計受到極大的限制。零壹科技自海外引進CMOS影像感測晶片設計技術，結合台灣優異的IC製程能力，將有助於台灣未來在全球視訊系統產業扮演重要角色。（電子科技雜誌，1996年10月11日報導)ABC公司背景ABC公司是台灣一家規模龐大的鋼鐵集團公司，1995年營業額高達785億台幣，現有員工9300餘人。由於台灣鋼鐵產業市場將會步日本的後塵漸趨成熟，而日本大廠多以新事業開發與多角化投資，來因應企業轉型與分散投資風險。新日鐵1995年近四兆日幣營業而中，鋼鐵本業僅占到60%，其他電子資訊、工程分佔20%與10%神戶鋼鐵預估其公元2000年營業額中，鋼鐵將僅占20%，而電子資訊與工程將分佔21%與29%，如附圖一。而ABC公司目前鋼鐵本業佔營業額幾乎高達98%以上，因此經營階層遂有脫鐵的口號，並積極規畫多角化經營的策略。1995年底ABC公司成立全資的F投資公司，資本額28億台幣，專事新事業開發與投資。該投資公司仍設於ABC公司內，負責人由原公司的財務部門主管轉任，部份投資業務評估工作由技術與研發部門支援。自從F投資公司成立後，陸續湧入許多的投資案，其中以電子、資訊、半導體居多數。雖然1996年前ABC公司已在新竹科學園區投資一家製作半導體材料矽晶圓的公司，但對於進軍高科技行業的策略與定位仍然十分模糊。許多投資案都因無法明確未來風險而致放棄機會，因此到1996年中F公司仍未有明顯的投資成就，這對負責主管也產生相當的壓力。1996年6月ABC公司陳總裁收到一份創業投資案的經營計畫書，閱後感覺這是一項極具潛力的光電科技產品，而且經營計畫書撰寫品質也十分良好。於是ABC公司立即約見該投資案的創業團隊成員，並交由F投資公司負責展開有關的投資評估工作。零壹科技公司背景這份經營計畫書是由留學法國的華人工程師林、董、胡、張等四位博士所提出的，他們在法國成立一家里昂科技公司，從事CMOS影像感測IC的設計，以及影像壓縮軟體技術的研發，並且已初步開發出第一個實驗室產品-144176（pixel）的黑白影像感測IC。由於多媒體視訊技術在電腦網路上的應用逐漸普遍，桌上型視訊會議產品的市場也日漸擴大，因此他們認為應該要將實驗室產品進一步的商品化量產，以進軍商機潛力無窮的視訊會議市場。台灣新竹科學園區是全球IC製造與代工的主要地點，而且台灣工程師的素質也聞名於世，因此這群華人工程師遂有返國創業的計畫。首先他們向園區管理局提出成立零壹科技公司的申請計畫，經初步審核後，園區管理局認為該公司擁有的技術是台灣所需要的，擬開發的產品屬於關鍵性光電產品零組件，因此申請案獲得核准，並要求該公司儘速完成計畫書中2.2億資本額的籌集，以展開正式的入園作業。由於林、董、胡、張等四位博士本身並未具有所需的全部創業資金，因此計畫向台灣的知名企業與創投公司募集資本。他們的籌資構想如下(1)創業團隊以法國里昂公司所擁有的技術資產做價為20%技術股入股零壹科技公司(2)創業團隊成員個人擁有的專利以5%做價入股(3)創業團隊成員再設法自行籌資15%入股(4)向形象良好企業集團與創投公司籌資佔50%股權(5)員工入股佔10%股權。林等希望股東結構中能有一家形象良好與零壹科技無利害相關的企業集團佔有30%股權並擔任公司董事長，以利公司的未來發展以及與銀行的信用往來另外20%將向兩家創投公司籌集。由於創業團隊與員工擁有一半股權，因此可以實現專業經營的目標。雖然零壹科技向台灣百餘企業集團以及創投公司發出邀請投資的經營計畫書，並獲得不錯的迴響。但林等認為ABC公司為台灣知名企業，不但財力雄厚，且有專事多角化的F投資公司，是最佳的合作伙伴。因此力邀參與零壹科技，並期望能投資30%股權擔任公司董事長一職。為向ABC公司做充分的簡報，林等四人全部自法國返回，極力說服ABC公司評估人員，並爭取高層的支持。但ABC公司當局對此投資案仍有許多不確定的問題。桌上型視訊電話與會議系統在PC型視訊會議產品普及以前，大型的專業視訊會議產品早已存在十餘年，但由於(1)動則數百萬的設備需求，使得視訊會議系統只是少數人在特殊場合表演的工具，尚無法普遍讓一般用戶接受(2)網路傳輸限制多，且影像壓縮技術未十分成熟，無法利用類比式窄頻的現有電話網路（POTS）來傳送視訊，而數位式ISDN網路尚未普遍設置(3)由於共同標準尚未制定，不同公司生產的系統間常發生不能互通的現象，影響消費者採購之意願。近幾年來，由於網際網路與個人電腦的風起雲湧，影像及視訊編碼壓縮技術和超大型積體電路製作技術的快速發展，加之如ISDN等寬頻網路的積極建設與H.320、H.324等國際標準的陸續制定，已使得個人使用的視訊會議系統不再是遙不可及了。隨著PC型視訊會議機型迅速崛起市場，再加上全球資訊業雙霸Intel與Microsoft全面介入，視訊會議產品快速走向平民化，刺激需求成長，並促使PictureTel等原專業視訊會議市場盟主，不得不轉向進行桌上型產品開發，可預期未來結合影像、聲音之多媒體個人視訊會議系統與視訊電話將成為資訊產品之主流。根據美國Forward Concepts公司的預計，全球視訊會議系統相關產品市場規模自1995年至2000年止，每年將以33%的平均值快速成長，其中影像電話至公元2000年的全球市場規模可達50億美元，年平均成長率高達73%。Intel與Microsoft目前已全力介入PC型視訊會議產業，而Intel產品在此型產品的市場佔有率最大。讓我們環顧一下市面上正在銷售的一項PC型視訊會議產品，由新加坡創新科技(Creative Technology LTD.)開發的ShareVisionPC3000影像電話/視訊會議系統，來認識這方面的產品內容。從多媒體的通訊設備來看，在ShareVisionPC3000之中的硬體附有一台28800BPS的數據機、一台CCD的攝影機、一張影像捕捉卡、一張聲音處理卡。就硬體設備的功能來說，CCD攝影機是為取得影像，當然這也包括了靜態的畫面及動態影像資料等等。影像捕捉卡，是將上逑的影像資料數位化還帶壓縮，使得同一時間內可以傳輸的影像資料更多，而聲音處理卡，則和影像捕捉卡有相有的功能，將耳機所聽到的聲音數位化並壓縮再將它傳送出去。一般桌上型視訊會議產品的價格結構為：取像及顯像裝置佔取音及發音裝置佔影像及聲音壓縮元件佔資料傳輸模組佔其他裝置包括外型組裝及配件佔我國視訊產業發展情況ISDN在美、日、德等國早已大量普及，並有專業人士樂觀預測，ISDN極有可能成為二十一世紀公眾網路(PSTN）。台灣則在NII(國家資訊通信基本建設)的力促下，近日ISDN門號建設數已突破三萬五千門，再加上今年中華電信將調降ISDN月租費37%，使得ISDN網路建設的大環境面趨向完整。為推動國家NII網路應用，行政院NII小組將遠距教學、遠距醫療、遠距圖書、電子購物、隨選視訊(VOD)、全國新聞資料庫等，均納入重點實驗項目，目前部份實驗計畫已開始營造商機，如遠距教學、遠距醫療、即已明顯帶動國內視訊會議產品系統發展。由於影像與語音壓縮技術以及傳輸能力進展迅速，包含影像電話、視訊會議系統等影像通訊產品近年來受到相當的矚目，國內多家廠商目前都有積極投入影像通訊產業的動作。由於台灣具有資訊電子產業結構基礎完善等競爭優勢，可以發展出以影像通訊系統為核心、上下游涵蓋監視器、ISDN介面、數位CCD、影像伺服器等完整的影像通訊產業結構，因此經濟部資訊工業發展推動小組將發展影像通訊產業列為四大重點任務之一。全球影像通訊市場目前尚處於發展初期，仍未有國際大廠壟斷現象發生，因此其產業機會值得台灣廠商積極爭取。台灣業界對於影像通訊產業的具體推動措施，包括成立影像產業聯盟、籌設可與民眾互動的概念性實驗室、爭取政府對產品開發進行補助和投入科專經費等方式。由中華民國電機電子產品發展協會主導，結合國內民間廠商組成的影像通訊聯盟於1997年4月正式成立，組成聯盟的目的是透過專業分工模式縮短新產品開發速度，並整合各廠商生產規模以較低成本進口零組件，為有意投身影像通訊市場的廠商奠定發展利基。影像通訊產業聯盟從構想到正式成軍僅耗時半年，是國內籌劃行動最積極的產業聯盟，由向來執著於影像通訊產品發展的普騰傳訊公司董事長洪敏昌擔任理事長。聯盟組織內部又區分八個工作小組，包括影像電話、視訊會議和多點視訊會議等，加入聯盟的會員也都是資訊、通訊業者為主，如華邦電子、國齊實業、源興科技、連宇、福華電子、聲寶、怡昱、敦南科技等十家民間廠商與產業機構，如電子所等。十家創始廠商初步達成共識，將依序開發獨立式影像電話、桌上型影像電話、以及ISDN視訊會議系統等，分別由普騰傳訊、連宇科技、怡昱系統工程公司擔綱，以既有技術為基礎衍生開發聯盟共享的新產品，其中獨立式影像電話預計年底之前可望上線生產，產品售價以低於799美元為目標。針對一體成型的影像電話，華邦電子將負責IC開發，至於最重要的關鍵零組件LCD,則可望由聯友光電、源泰科技共同負責開發，為強化產品品質，聯盟並計畫引進外來攝影機，國際知名品牌如Panasonic、Sharp等都在考慮之列。華邦電子股份有限公司於日前宣佈，經過2年的努力完成了該公司第一顆最具競爭力的視訊影像處理器之研發，該產品編號為W9960。W9960之開發，從產品構思、架構設計、電路設計，以迄晶片製造及測試，完全由華邦設計團隊獨立完成。除了硬體上設計，軟體上之投資亦不容忽視，軟體上設計含處理器之內部視訊處理韌體，Win95之元件驅動程式及視訊會議標準協定的全套軟體。華邦電子總經理楊丁元表示，影像電話機內部的板子和零組件IC未來都可達到自行開發設計和生產，大幅降低產品的成本，提高市場的競爭力；同時也可藉此建立我國關鍵零組件的研發實力，有助於後續國際市場的開拓。至於桌上型影像電話及ISDN視訊會議系統，則分別由連宇科技、怡昱系統工程公司以既有的技術為基礎，結集其他聯盟廠商以專業分工方式開發；繼獨立式影像電話之後，桌上型影像電話可望成為第二項開發成果。宏碁電腦推出利用PC與ISDN網路的低價視訊會議系統，針對的是中小企業及個人市場。宏碁視訊通訊軟體部表示，將另外推出利用傳統電話線傳輸的視訊會議系統，而宏碁會朝專用機的概念發展，希望它易於使用，但是其使用的複雜度仍讓許多人難以進入。新眾電腦目前也即將推出兩款分別在區域網路及廣域網路使用的視訊會議系統，未來將開發的第三種產品將同時能在區域網路與廣域網路使用。桌上型視訊電話與會議系統是否能被廣泛的使用，成為人際溝通的新標準，尚待資訊廠商的努力推廣及消費者習慣的養成。無論如何，電腦、通訊、消費性電子技術發展的趨勢，是趨向於多媒體的互動溝通，而互動視訊影像產品也必將是未來的主流資訊產品，這是目前全球資訊業者一致的共識。視訊產業產品區隔與定位視訊產業產品市場區隔與定位如下圖，在企業內使用的大型視訊會議系統目前算是一個利基市場，主要市場領導者為PictureTel、VTEL、Compression Lab三家以銷售大型系統為主的廠商。著名的市場調查公司SRI預測公元1997年因為壓縮技術的漸趨成熟，以及因採用VLSI技術來簡化系統而使價位漸趨合理化，將促成桌上型視訊會議系統市場之快速成長。Personal Technology Research則預測1997年視訊電話（42.2%）與桌上型視訊會議（56.1%）的總合將佔整體視訊會議市場的98.3%。圖一視訊產業產品市場區隔500,0005,000,00050,000,000500,000,000定位層次目標市場關鍵需求產品範例高研究機構、大企業高產品功能大型視訊會議系統中高中小型企業高功能效益比移動型視訊會議系統中有電腦的個人價格合理桌上型視訊電話或會議系統低有電視或電話的家庭低價格多用途家用視訊電話桌上型視訊會議系統市場目前仍是一個百家爭鳴的新興市場，雖然在世界市場上已有眾多廠商，如Creative Lab、AT&T、Intel等推出產品，但全部是採用現成的CCD影像感測元件作為視訊攝影機，所以在功能與價格上均難作突破。去年以來，國內亦有宏碁、新眾等公司陸續推出產品，但均為組合性系統，並未真正掌握視訊通訊之關鍵技術。目前世界PC Videophone市場競爭廠商所提供的方案分為以下三項：1.數位輸出黑白CCD Camera，有限度之軟體壓縮如Quick Cam（H/W:US$99，S/W:US$150），不需配購影像補捉卡，僅能提供黑白16灰階影像。由於其視訊壓縮能力有限，僅能提供2fps之動態影像，適合在ISDN及LAN應用上使用，主打低階市場。2.類比輸出彩色CCD Camera，硬體影像壓縮如Creative Sharevision（US$1,400）能在一般電話線上使用，1994年市場佔有率3.4%。又如PictureTel PCS50（US$1,995）能在ISDN上使用，1994年市場佔有率1%。3.類比輸出彩色CCD Camera，軟體影像壓縮如Vivo（US$1,995）提供在ISDN上使用之全軟體音視訊壓縮視訊會議系統，又如Intel Proshare（US$999）亦提供在ISDN上使用之硬體Encoder配合軟體Decoder之視訊會議系統，1994年佔43.5%世界市場佔有率。零壹科技公司的產品技術視訊電話與會議系統基本上是以具有視訊壓縮、數位語音處理能力的主機作為系統心臟，再搭配視訊攝影機、數據通訊介面、麥克風，配合作業系統提供的操作介面軟體，即可透過ISDN或傳統電話網路進行視訊會議。在整個視訊電話與會議系統的組成元件中，成本最高的是作為系統心臟的壓縮處理（CODEC）部份，次高則是視訊攝影機（VideoCamera）部份。零壹科技公司在上述兩項視訊電話關鍵零組件的設計與商品化上具備領先世界的技術水準，將用以作為切入主流戰場之優勢核心技術。以下說明零壹科技公司所掌握的產品技術內涵一、CMOS影像感測晶片（ASIC）在電子影像（Electronic Imaging）輸入領域中可分為兩類技術與應用：(1)影像攝取（Image Acquisition）：講求更高解析度、更高逼真度、更快反應速度的攝取圖像再予重現，此類影像感測元件可以CCD作為代表性；(2)影像辨識（Image Recognition）：講求攫取影像的主要特性，予以適當的辨識，影像的解析度倒在其次，這類影像感測元件由於辨功能經常隨應用而不同，並不適合採用製程複雜的CCD元件。人的眼睛基本上是上述兩類技術的綜合體，我們既希望在看電視時能有較清楚的影像，也希望能在視線不是很清楚的情況能儘快辨識出迎面走來者是男或是女？而多年來學術與工業界一直努力以IC的技術來模擬眼睛功能的結果，則漸次發展出列視網膜（Silicon Retinas）的相關產品技術；亦即是零壹科技公司所發展之關鍵技術之一：CMOS影像感測晶片，該公司並且是全世界唯一能商品化此新興光電半導體技術的參家廠商之一。CCD由於需要特殊的IC製程並不適於專精CMOS製程的台灣發展，因此零壹科技公司的目標產品則為一低成本、結構簡單、可利用台灣現有之標準CMOS製程量產之影像感測晶片，所有數位邏輯控制電路與感測器均整合在同一攝像晶片內，以單一電源運作，適合作System-On-Chip的相關應用。依目前的製程技術展，該產品將來可望依不同之應用將更多數位邏輯電路整合到同一顆晶片上，以提供各種不同之智慧功能（Intelligence）。綜言之，雖然CCD歷經二十餘年的發展而能提供較高解析度的影像感測能力，CMOS影像感測晶片所具有的以下優點仍是CCD無法比擬的： 超低電源消耗量； 超小型單晶片攝影系統； 低元件成本； 採用標準CMOS製程； 能將數位邏輯電路整合在感測晶片； 技術本質上適合作平行處理； 採全數位化介面降低系統設計成本； 能就攝取之全景隨機取讀特定影像。這項產品技術可廣泛應用於需求智慧型功能、低成本、超小型與低消耗功率等各類電腦、通訊、與消費性應用，例如：微小型顯微鏡探測器（Compact microscope vision system）人工視覺（Machine vision）工業製成品品質檢測（Manufacturing inspection）游動物體追蹤（Object tracking vision system）個人電腦影像輸入（PC multimedia input devices）視訊電話（Video phone）影像識別（Pattern recognition）玩具用途（Toys）嬰孩監視器（Baby monitors）家庭保全系統（Home security system）汽車後視鏡（Automotive viewer）監視系統（Surveillance system）二、即時影像壓縮（Realtime CODEC）根據統計，人類活動中80%的資訊來自視覺；約18%則取自聽覺。聲音的變化基本上是以時間為主軸的一度空間空氣振動，但黑白影像訊號則是以時間為主軸的二度空間明亮變化，至於彩色影像又更加複雜。若以通訊所需資源而言，影像或視訊所佔用的通訊頻寬比起語音要高出數十百倍，加之過去幾十年來受限於訊號壓縮技術不成熟與網路資源之不足，通訊的主角一直仍由語音來扮演。隨著多媒體成為消費性電子與個人電腦的最熱門應用，如何滿足消費大眾對視訊的需求成為科技界的最大挑戰。目前最主要的兩個視訊應用領域，第一是視訊隨選（Video-On-Demand），產品含衛星與有線電視接收器（Set-Top Box）、互動式電視（Interactive TV）；第二是個人電腦多媒體，產品含視訊播放機（Video CD Player）、視訊電話、視訊會議系統等。而在上述兩個視訊應用領域中，影像壓縮均是設計開發的焦點。事實上，任何一項數位影像應用，都會運用到以DCT為基礎架構的壓縮演算。特別是視訊通訊應用要求在有限的頻寬、通訊資源、與成本考量下，提供有效率的即時全動態視訊，未來主流是採用硬體或軟體、CPU或DSP架構、專屬或標準壓縮法，將成為產品開發的最大挑戰。而零壹科技公司的技術團隊在即時影像壓縮技術層次上，充份掌握從最根本的壓縮演算法、國際壓縮編碼標準與演進、乃至於設計符合不同視訊通訊應用的特殊壓縮編碼技術，並擁有數項國際專利技術，配合將來在各垂直應用市場的進展與需求，可謂發展潛力無窮。三、智慧型影像感測晶片（Intelligent Image Sensor）雖然，無論個別發展上述影像感測晶片技術或Realtime CODEC技術均是我國資訊電子產業當前所急需者，然而此新事業的技術發展目標旨在整合這兩種關鍵技術，以創造在應用上更高之附加價值。零壹科技公司在產品的基本概念是要結合先進的CMOS光電攝像晶片技術與視訊壓縮技術來提供一高效率、低成本，並且能廣泛應用於多媒體與民生用途的電子視覺系統，包含從影像攝取、壓縮處理、傳送遠端、解壓縮還元、顯示驗證的關鍵零組件與系統整合技術之掌握，在應用上能整合更多功能，與傳統採用CCD之監視系統比較至少有如下優點：1.智慧偵測：偵控中心僅在遠端被偵測點之預設條件發生時，才會觸發傳送影像以作進一步驗證，故能同時監測許多被偵測點。2.遠端傳送：動態視訊為數位式訊號便於作壓縮處理，並藉一般電話線傳送至遠端中央監測站。3.普遍設置：採用CMOS標準製程生產的影像感測元件，整合必需之邏輯電路於單晶片內，大幅降低成本，增加普遍設置應用之可行性。4.節省功率：由於CMOS耗電量低，適合應用於移動型視訊電話之主要元件。5.輕薄短小：由於CMOS的影像感測器整合複雜電路於單晶片的高整合度特性，使得設計製造更簡單，終端產品亦更符合輕薄短小的產品趨勢。應用範例一：保全保全公司在台北設置中央監測站，以少數人力同時監視分佈全省各縣市之數千用戶週圍環境。每一用戶均裝置數個低成本之CMOS影像感測器，並可自由設定觸發條，例如晚上12後有物體在窗戶週邊游動將觸發響報，並經電話線將攝取影像送至監測站驗證，監測站可經由動態影像過瀘警訊，例如貓隻誤觸等，再作適當處置。應用範例二：數位相機當家家戶戶都有PC以及可印製相片品質的噴墨印表機，則將會有越來越多的家庭願意拋下傳統的點攝影相機，改換可與電腦連結的數位相機。而低成本與低耗電量的CMOS影像感測元件，正適合用於小型、低價、甚至可拋棄式的旅途用數位相機，其市場將有很大發展潛力。應用範例三：客戶服務攜帶佩置CMOS視訊電話之筆記型電腦的設備廠商維修人員，可在工廠現場取得故障設備現場圖像，立即以行動電話將影像傳送到總公司，與總部專業人員進行技術討論。人壽險業務員可以從高雄客戶辦公室以視訊電話請台北總公司產物險（不同專業）業務員解答業務問題，當場談定生意。應用範例四：特殊應用在危險或高污染環境、水文重點、森林保護區廣設CMOS影像攝影機，可以低成本作有線或無線影像偵測傳送。台灣半導體產業雖然近幾年來在政府政策配合與業界共同努力下，已建構為完整產銷體系，成為國內高科技發展的主體，然而長期以來缺乏高階關鍵零組件的設計能力。特別是由於影像感測元件設計製造技術的缺乏，使得我國電子影像與視訊監測產業一直停留在組裝代工的階段。零壹科技公司成立的目的即是要組成一研產銷堅強經營團隊，以領先世界的電子視覺與影像壓縮設計技術為基礎，配合我們對於傳統CCD相關產品與電子影像市場需求空隙的掌握，進軍數位多媒體通訊領域，為個人電腦與民生電子產品創造新價值。新事業在第一年建立關鍵零組件之影像感測晶片量產能力後，將進一步發展包含G.723與H.324等相關的音視訊壓縮技術，並推出我們真正藉以進入視訊通訊市場逐鹿的策略性產品桌上型CMOS視訊電話系統。新事業視訊電話的目標市場將鎖定為使用電腦的個人、與有電視與電話的家庭兩個大區隔，陸續推出Notebook PC視訊電話、家用視訊電話、智慧型保全系統等，主要訴求將是以有別於大部份廠商的高價與辦公室用途，原因如下：(1)技術趨勢：由於VLSI製程技術的進步，CMOS視訊電話可望在二年內進入彩色化與CCD產品作正面競爭；(2)客戶需求：廣大的個人與家庭用戶均有立即的視訊通訊需求，但受限於CCD產品無法提供合理價位的視訊電話，此需求空隙正好可由CMOS視訊電話來填補；(3)市場變化：目前除了ISDN外，一般傳統電話線與有線電視亦能提供視訊通訊服務，刺激了目標市場消費大眾對視訊電話的需求。市場競爭情況零壹科技公司所開發的視訊電話是一數位輸出的解決方案，由於採用CMOS Video Camera Chip而非使用CCD模組，使得Video Input部份可與整體系統的電路作更高度之整合，系統耗電量與產品成本亦可大幅度降低。並且因為採用H.263壓縮標準，使廣大的傳統電話線路上的用戶均能使用這項視訊電話產品。1. 國內市場狀況：國內如宏碁、神達、大眾等現有的視訊電話產品均採用CCD模作為Video Camera，在價格、整合度及CCD零組件來源掌握上均不如CMOS Video Camera Chip的方案。另外其壓縮方式不是採用軟體壓縮就是使用外商如IIT等的壓縮晶片，在功能、成本、及零組件掌握度上均無法與零壹科技公司視訊電話產品作競爭。2. 國外市場狀況：國外廠商如Intel、Creative、Vivo、PictureTel等推出的視訊電話產品，均採用CCD模組作為Video Camera。世界上目前有CMOS Image Sensor商品化能力者僅有零壹科技公司、英國VVL、以及美國Omin Vision等三家公司。目前VVL是將此Sensor IC應用在消費性（如監視系統）應用方面，本身並不具備影音壓縮技術能力。而Omin Vision雖然開發與零壹科技類似的產品，但由於其欠缺自主的影像壓縮技術，因此在系統設計與開發能力上將稍居劣勢。3. CMOS影像感測晶片發展情況由於IC Design Rule的進展快速，使得CMOS Image Sensor的解析度不斷增加，應用亦更為廣泛。目前已知有美國的JPL與日本Mitsubishi均有相關研究計劃在進行，但均仍在實驗室階段，能將CMOS Image Sensor商品化進入量產者，目前只有零壹科技等三家公司。其中，英國VVL一家公司已成功開發完成CMOS Image Sensor的設計，並完成量產。4. CMOS Image Sensor技術前景與彩色、高解析度的CCD產品相比較，雖然零壹科技公司的CMOS Image Sensor僅能提供黑白、中低解析度的產品，但本產品技術的優點是不需要特殊製程，並能整合其他邏輯電路在同一晶片內，在架構上具備便於平行處理（Parallel processing）之本質，用途遠比CCD廣泛。在該公司正進行專利申請之第二代產品的設計中，已將此種技術優勢以事實具體呈現；同時零壹科技公司技術團隊亦已進行彩色、Color Filtering與Microlens技術之先期研究，可望自第二年起陸續推出彩色CMOS Image Sensor及其它智慧影像感測產品。5. 台灣相關產品技術發展雖然傳真機與掃描器我國資訊子產品總產值極重要比例，台灣過去在影像感測元件方面如CCD等多仰賴旦本進口，近兩年來則有華隆微與敦南能提供低階影像感測元件予國內廠商使用。華隆微目前能量產黑白CCD及試產一維彩色CCD，敦南則具備CIS（Contact Image Sensor）技術，基本上兩者均是線型Linear Image Sensor，產品僅能提供傳真機與掃描器使用，而不能提供給攝像裝置、影像監控等需求平面型Area Image Sensor的系統應用作為元件。表一CMOS影像感測與壓縮相關技術分析表技術擁有者技術名稱技術類別執行概況影像感測IC能力影像壓縮能力視訊系統設計能力電子所CCD color filter & Microlense單一IC製程技術研發三年後進入試產，技術移轉華隆微，受限CCD特殊製程尚未量產。（此技術可與零壹科技公司配合，以發揮原技術移轉效益。）從日本移轉局部技術有電通所視訊電話系統系統整合技術原型開發完成後交由各合作廠商作商品化，差異化彈性小。無應用在寬頻網路，技術能力不易突顯。有敦南科技Contact Image Sensor技術線型影像感測IC技術已進入量產，但技術僅能作線型應用，不能作為攝像IC用。有無無華隆微CCD技術線型影像感測IC技術已進入量產，但技術僅能作線型應用，不能作為攝像IC用。有無無英國VVLCMOS Image Sensor技術平面型影像感測IC技術IC已進入量產，但無影像壓縮及視訊電話系統技術有無無美國OminVisionSmart CMOS Image Sensor平面型影像感測IC技術與視訊通訊系統技術IC已進入量產，1997年初推出彩色產品。有無有零壹科技公司Smart CMOS Image Sensor 、CODEC與視訊電話系統技整合平面型影像感測、壓縮與解壓縮與視訊通訊系統技術所有關鍵技術均自行掌握，預計半年內完成IC量產與視訊電話系統量產，1997年底推出彩色產品。有有有零壹科技公司提出的經營計畫一、計畫構想零壹科技公司乃由一群專長電子視覺、多媒體通訊、音視訊壓縮、科技行銷等領域的留法學人所創辦之跨國高科技企業。該公司擁有數項國際專利，經營團隊成員之資深經理人，具備在產品開發、事業經營、策略規劃、財務會計、生產製造、市場行銷各領域之豐富實戰經驗。新事業計劃自法國引進最先進之CMOS光電影像攝像積體電路暨音視訊壓縮技術，並應用此尖端技術提供予個人電腦、筆記型電腦、數據機、網路卡、通訊設備、保全系統等廠商一高競爭力（目標價格為一百至兩百美金，約為現行市面產品價格之六分之一）且適用民生用途之革命性視訊電話與與視訊保全系統解決方案。零壹科技公司之終極目標則是要成為未來全球網際網路視訊家電（Internet Video Appliances）及網路電腦（Network Computers）之電子視覺與視訊技術領導者。零壹科技公司除了在產品研發上以自有獨特之CMOS光電攝像積體電路Opto-ASIC與影音壓縮CODEC關鍵技術，開發而成的視訊電話已在商品化準備階段外，在行銷佈署上亦將於美國矽谷與法國巴黎成立產品企劃與市場行銷據點。事業於1996年第一季向新竹科學園區管理局提出設立申請，登記資本額為新台幣二億二千萬元，業經初審通過，預計於1996年8月份正式在科學園區成立全球營運總部。零壹科技公司將以視覺與視訊通訊（Vision & Videocom）作為事業領域核心，跨個人電腦與民生電子雙領域之產品結構，並採關鍵零組件與系統設計雙軌技術的策略，來提供企業永續發展的無窮潛能。該公司籌備初期將專注在CMOS影像感測晶片研發與量產之準備，並隨即於後半年推出筆記型電腦用視訊電話；同時於第二年推出智慧型視訊保全系統、視訊會議系統、彩色攝像IC產品進入主流市場，接受嚴苛的國際市場競考驗；第三年則將量產彩色CMOS視訊電話並開發更高附加價值之多媒體應用。零壹科技公司預計將在成立五年內成長為資本額新台幣八億八千萬元，總營收超過新台幣六十五億元，全球員工總人數三百七十人的高生產力精銳雄兵；並成為產品行銷涵蓋歐美亞太，位居世界電子視覺與數位媒位媒體科技產業領導地位的公開上市國際性企業。該公司目前正積極尋求具備永續經營理念、講求誠信、尊重專業的企業集團給予部份資金支援。投資零壹科技公司的可獲得的預期效益如下：1.可以最低之成本於短期內進軍高科技產業、進駐新竹科學園區（1996年底）、擴展歐美行銷據點、並擁有法國的研發中心。2.可立即引進世界最尖端的智慧型CMOS攝像IC技術（全球僅三家擁有之新興技術）與影像壓縮技術，並進軍龐大的視訊電話與視訊保全市場。3.具備國際視野，研、產、銷、財、管經歷完備的堅強經營團隊，配合產品已在商品化量產準備階段（有實際產品可作展示），可謂投資風險極低。4.預計投資第二年即可開始獲利，第三年起每年為投資者創造超過65%的股東權益報酬率與100%以上之投資利潤回收。二、營運目標零壹科技公司將秉持影像感測（CMOS Image Sensor）與即時壓縮（Realtime CODEC）兩個優勢核心技術（Core Leverage Technology）進軍電子視覺與視訊通訊市場，並同時期往個人電腦與消費性民生用途兩個方向的媒體應用發展。在個人電腦方面將以視訊通訊作為重點產品線，在消費性用途方面則以視訊保全系統作為重點產品線。基本上這兩個產品線主體均是視訊電話，新事業將於第一年即策略性推出輕薄短小、高效益價格比的桌上型CMOS視訊電話，藉以突顯新事業在全球競爭中的絕對優勢。茲將零壹科技公司未來五年營運發展目標敘述如後：零壹科技公司五年發展計劃（19962001）年度1996199719971998199819991999200020002001期間短程（第一年）中程（第二、三年）長程（第四、五年）產品應用Electronic VisionVideo TelephonyInternet Appliance感測技術B/W Image SensorIntelligent Sensor, Color Image SensorIntelligent Coloe Image Sensor視訊類別Real-time VideoFull-motion VideoBroadcasting Video壓縮方式SoftwareDSPDedicated IC通訊媒介POTS, LANInternet, ISDNCable主要產品PC用視訊電話智慧型視訊保全系統、彩色視訊電話網際網路視覺與視訊應用產品主要市場台灣、美國歐洲、中國大陸全球主要客戶系統廠商經銷商、代理商有線電視服務業者網際網路服務業者零壹科技公司的短中長程發展目標如下：1.短程（第一年）發展目標：首先要藉著開發量產CMOS影像感測晶片（CMOS Image Sensor）的過程來建立Opto-ASIC關鍵零組件技術能力。由於新事業已先期開發完成影像感測晶片與H.261影像壓縮解壓縮軟體幾項重要技術，第一階段前半年將致力在台灣建立影像感測晶片的量產能力，同時積極在新竹科學園區成立總部，並成立法國前瞻性研發中心與美國新產品企劃暨行銷據點。本階段的目標產品將以CMOS影像攝取晶片製成之視訊電話為主，並以美國與台灣為重要市場，同時將與筆記型電腦製造廠一起來制定最後產品規格，以確保符合市場需求。在應用方面將進一步發展適合在LAN與Internet上存放轉送（Store-and-forward）多媒體資訊之純軟體影音壓縮技術，以提供予OEM/ODM客戶發展如Video mail等產品之用。2.中程（第二、三年）發展：本階段為期兩年，新事業已進入科學園區營運並將產品重心漸次調整為Video Telephony。新事業在此一階段將發展具備更多諸如自動曝光（Auto Exposure）、運動偵測（Motion Estimation）、增益靈敏度與自動調整焦距（Binary Lens）等智慧型功能之影像感測晶片及視訊保全系統相關應用，同時推出彩色CMOS視訊電話產品。本階段在產品上由於已發展出較高解析度的單晶片攝影系統，同時壓縮技術愈益成熟而轉DSP處理來提供即時全動態（Realtime full-motion）之視訊電話及衍生之相關產品。在市場上則將進軍西歐與中國大陸市場，並將行銷管道延伸至配銷商及代理商以，快速提昇市場佔有率。3.長程（第四、五年）發展目標：新事業在第三階將進佔世界市場成為國際知名之多媒體專業廠商，專精於涵蓋電子視覺、視訊系統與智慧型保全系之多媒體通訊應用領域。新事業在此一階段的產品發展重心將延伸至網際網路視訊家電（Internet Video Appliance）及及網路電腦（Network Computers）之相關應用，推出高整合度彩色視訊通訊及攝像系統應用產品，並掌握電腦、通訊、與民生消費產品的3C整合趨勢，結合有線電視業者（Service Provider）開發平價之多功能視訊家電或視訊次系統，以期滿足一般家庭對視訊電話、視訊任你選（Video-on-Demand）、與遠端教學等視訊需求。三、生產製造零壹科技公司CMOS影像感測晶片與視訊電話相關軟硬體的開發將在PC Windows的環境下進行，由於此CMOS影像感測IC係採用標準CMOS製程，量產製程可在國內外各主要IC製造廠生產；在封裝上則將向日本Kycera等採購CCD用封裝材料，再交由國內IC裝廠商進行封裝；在測試上兼考慮技術人員之先期訓練與降低財務風險，將與具備CCD測試經驗與設備的工研院電子所合作開發測試軟體，並委由該所代測試產與小量生產之CMOS影像IC。生產製造所需廠房面積、產能及五年產銷預估表如下：年度19961997199819992000廠房面積100坪400坪800坪2000坪3500坪計畫實際生產數量（台）2,00099,000280,000740,0001,830,000預估之總銷售量（台）1,50090,000250,000670,0001,670,000每台預估之生產成本（元）3,5003,0002,8002,5002,000每台預估之銷售額（元）4,8004,7004,5004,3004,000預估之總生產值（仟元）7,000297,000784,0001,850,0003,660,000預估之總銷售額（仟元）7,200423,0001,125,0002,881,0006,680,000基本上，零壹科技公司亦具備對製程代工委外生產之依賴度較高的高科技設計業主要產業特性。如何尋求與製程代工廠的長期穩定合作關係，以避免在晶圓供給吃緊時面臨產能萎縮是高科技設計業的一大挑戰。零壹科技公司將採取下列因應策略以降低風險：1.採多源製程代工策略，預先作延密之規劃，同時與中外多家製程代工廠維持友好合作關係。2.實施計劃性生產，並作好產銷整合與市場預測，以使製程代工廠有充份與零壹科技公司需求配合之餘裕，並穩定的供應市場對於晶片的需求。3.強化產品工程功能，充份掌握現有的製程技術，期使製程代工之考慮融入產品設計過程內，並藉MIS系統對良率作管制，以確保經濟有效的消化珍貴的製程代工資源。4. 預計第四年向科學園區管理局申請承租土地，以自建廠房來因應產能及業務擴增所需求的空間。零壹科技公司產製CMOS影像感測晶片之委外加工來源掌握與價格預估如下：委外加工項目主要來源價格次要來源價格佔產品成本%晶圓代工TSMCUMCNT$20K 35K（per wafer ）OrbitNT$20K 35K（per wafer ）50%封裝日月光NT$20 55（per pcs ）華泰NT$20 55（per pcs ）35%測試電子所NT$4K（per hour ）自有NT$4K（per hour ）15%四、競爭策略零壹科技公司所設計產製的CMOS Image Sensor主要是作為自己的視訊電話與視訊會議系統產品所需之影像感測元件用。根據Data quest的預測，桌上型視訊電話與會議系統1996年的世界規模是$426百萬美元，以後逐年以83.19%的成長率擴張，零壹科技公司市場佔有率目標如下：桌上型視訊會議系統市場佔有率分析年度19961997199819992000世界市場規模（美金百萬）$426$789$1,460$2,706$5,010零壹公司目標市場佔有率0.06%2%3%4%5%零壹公司目標營收（新台幣百萬）$7.2$423$1,125$2,881$6,680平均出廠單價（美金元）$180$175$170$160$150零壹公司預估銷售數量1,50090,000250,000670,0001,670,000零壹科技公司為達成既定之市場佔有率目標，競爭策略如下：1. 1.傳輸網路之選擇：選擇普及率最高的PSTN傳統電話網路及LAN作為第一優先，其次是ISDN網路與Internet網際網路。2. 2.具競爭力之產品價格：視訊電話產品的兩個關鍵技術：省電與小型化之影像攝取元件（CMOS Video Camera chip）、低成本高功能之音視訊壓縮與解縮技術均為零壹公司所掌握，且在世界市場與台灣尚無其它有力競爭者，提供給零壹科技很大的發展空間，亦使得推出$200平價視訊電話產品成為可能。3. 3.提高整合度以增加產品性能：由於零壹科技公司整合CMOS Image Sensor與motion estimation能力於同一晶片的獨特設計，大為提高視訊電話對於動態影像之處理效率。4. 4.推出H.324相容產品：零壹科技公司技術團隊具備H.320標準產品成功開發經驗，將能快速切入普及率最高之傳統電話網路H.324視訊電話的廣大市場。5. 5.創新的產品設計：由於採用獨特的CMOS Image Sensor技術與system-on-chip輕薄短小之高整合度設計，使得零壹科技公司視訊電話產品不需打開電腦機殼，直接外接即能使用。此項設計特別適用於目前仍缺乏視訊電話解決方案之Notebook PC市場。投資方案零壹科技公司計畫在新竹科學工業園區設廠，登記資本額為新台幣兩億兩千萬元，除技術股以百分之二十計價以外，尚須投入資金一億七千六百萬元。預估收益與投資報酬如下表表二預估收益與投資報酬（千元台幣）年度19961997199819992000銷貨收入$7,200$423,000$1,125,000$2,881,000$6,680,000淨利（$30.000）$58.000$244,000$750,000$2,210,000淨利率-13.70%21.68%26.03%33.08%資產$210,000$298,000$612,000$1,542,000$4,002,000負債$20,000$50,000$120,000$300,000$550,000股東權益$190,000$248,000$492,000$1,242,000$3,452,000資產報酬率-14.3%19.5%39.9%48.6%55.2%股東權益報酬率-15.8%23.4%49.6%60.4%64.0%一、資本結構與董監事席次零壹科技公司資本額總資本額為兩億兩千萬元，分為兩千兩百萬股，每股面額十元。均分兩期募集股款，第一期繳款截止日為19