煤炭行业周报-2012-08-24.ppt

证券分析师 行业评级table_indinvest 重点品种推荐 -0.09 行 业 周 table_doc 8 1 of 17 行 业 研 table_maininfo 部分地区炼焦煤价格继续大跌 煤炭行业周报 究 分析师：任宪功sac no：s1150511010012 8 月第 3 周周报 2012 年 8 月 23 日 table_author 任宪功 table_contactor table_summary 投资要点： 动力煤： 生产地：部分地区价格下跌 8 月 17 日，大同弱粘煤（6000）坑口含税价为 530 元/吨，连续 5 周持平，大 证 煤炭中性 同南郊弱粘煤（5500）坑口含税价为 440 元/吨，本周下降 60 元/吨；大同动力煤（6000） 车板含税价为 620 元/吨，大同南郊动力煤（5500）车板含税价为 530 元/吨，均连 续 5 周持平。 券 table_stksuggest 永泰能源 推荐 中转地：本周价格平稳 8 月 20 日，大同优混（5800）平仓均价为 705 元/吨，山西优混（5500）平仓 研 国投新集 兰花科创 推荐 推荐 均价为 630 元/吨，普通混煤（4500）平仓均价为 440 元/吨，均连续 3 周价格持平； 8 月 15 日，环渤海动力煤价格指数为 626 元/吨，连续 3 周持平； 究 报 告 最近一季度行业相对走势 0.03 -0.01 -0.05 年初至 8 月 20 日，山西优混（5500）平均价格为 743 元/吨，11 年同期均价 为 807 元/吨，同比下跌 8%。 炼焦煤：部分地区价格继续大跌 8 月 17 日，山西临汾主焦精煤车板价为 1300 元/吨，肥精煤车板价为 1230 元 /吨，1/3 焦精煤的车板价为 1200 元/吨，本周均下跌 100 元/吨； 8 月 17 日，西山煤电焦精煤车板含税价为 1300 元/吨，本周下跌 110 元/吨， 结束之前连续 9 周持平。 -0.13 无烟煤、喷吹煤：价格平稳 -0.17 05/1206/12 06/12 煤炭 07/1207/12 07/12 沪深300 08/12 本周上海地区焦炭价格较大幅度下跌 130 元/吨；钢材价格本周变动不 大、钢材库存总体下降 相关研究报告 澳大利亚 bj 动力煤价格、国际原油价格均继续上涨 8 月 16 日，澳大利亚 bj 动力煤 fob 价为 92.55 美元/吨，较上周上涨 0.7 美 元/吨，涨幅为 0.76%，连续 4 周价格上涨。 月 17 日，wti 原油期货结算价为 96.01 美元/桶，本周上涨 3.14 美元/桶，涨幅为 3.38%，连续 3 周价格上涨； 8 月 16 日，wti 原油期货结算价换算成每吨标准煤的价格为 2987 元/吨标准煤， 澳大利亚 bj 动力煤 fob 价换算成每吨标准煤的价格为 674 元/吨标准煤，山西优混 （5500）平仓价换算成每吨标准煤的价格为 802 元/吨标准煤，比值关系为国际油价 /澳洲煤价=4.43；国际油价/国内煤价=3.73；澳洲煤价/国内煤价=0.84。 8 月 16 日，澳大利亚 bj 动力煤广州港到岸价格（转为 5500 大卡）为 706 元/ 吨，秦皇岛山西优混（5500）广州港到岸价格为 668 元/吨，澳洲煤价高于国内煤价 39 元/吨，连续 7 周国际煤价高于国内煤价。 报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 煤炭航运价格继续小幅上涨 8 月 17 日，秦皇岛广州干散货（煤炭）运价指数本周上涨 0.5%，连续 6 周 价格上涨，近 6 周累计涨幅为 5%；秦皇岛上海干散货（煤炭）运价指数本周上涨 0.23%，连续 5 周上涨，近 5 周累计涨幅为 5%。 秦皇岛港和广州港库存本周继续下降；山西省煤矿库存本周微增；电厂 日耗煤水平本周大幅回升，存煤可用天数明显下降 8 月 20 日，秦皇岛煤炭库存量为 665 万吨，较上周下降 5%，连续 4 周库存下 降，累计降幅为 23.4%。8 月 20 日秦皇岛锚地煤炭船舶为 128 艘，本周大幅增加 43 艘，增幅为 50.6%，并且连续 5 天超过 100 艘。 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 2 of 17 煤炭行业周报 8 月 17 日，广州港煤炭库存量为 270.95 万吨，较上周减少了 6.58 万吨，降幅 为 2.37%，连续 3 周下降，累计降幅为 13%。 8 月 19 日，山西省煤矿煤炭库存量为 1941.64 万吨，较 8 月 12 日增加 45.83 万吨，增幅为 2.42%，总体处于较高水平。 8 月 17 日，六大电厂（华能、国电、大唐、粤电、上电、浙电）煤炭库存合计 为 1382 万吨，日耗煤合计为 66.07 万吨，较上周增加 15.54 万吨，存煤可用天数为 21 天，较上周减少 6 天。 截至 8 月 21 日，sw 煤炭开采市盈率（ttm,整体法）为 11.49 倍， 市净率（mrq，整体法）为 1.99 倍，估值便宜。预计下半年国内煤炭 供需失衡仍会延续，煤价难见明显回升，我们维持行业“中性”评级。 请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 煤炭行业周报 目 录 1. 动力煤：本周生产地部分地区价格下跌、中转地价格平稳 .5 2. 炼焦煤：部分地区价格继续大跌 .6 3. 无烟煤：总体平稳 .7 4. 喷吹煤：价格平稳 .8 5. 本周上海地区焦炭价格大幅下跌；钢材价格本周变动不大、钢材库存总体下降 9 6. 澳大利亚 bj 动力煤价格、国际原油价格均继续上涨 . 11 7. 煤炭航运价格继续小幅上涨 .12 8. 秦皇岛港和广州港库存本周继续下降；山西省煤矿库存本周微增；电厂日耗煤水平本周大幅回升，存煤可 用天数明显下降 13 请务必阅读正文之后的免责条款部分3 of 17 煤炭行业周报 图 目 录 图 1：山西大同动力煤价格走势（元/吨） 5 图 2：山西朔州动力煤车板价格走势（元/吨） 5 图 3：秦皇岛动力煤价格走势（平仓均价，元/吨） 6 图 4：环渤海动力煤价格指数（元/吨） 6 图 5：秦皇岛山西优混（5500）近三年价格对比 .6 图 6：吕梁市炼焦煤价格走势（元/吨） 7 图 7：临汾炼焦煤价格走势（车板价，元/吨） 7 图 8：西山煤电焦精煤价格（车板价，元/吨） 7 图 9：河北唐山炼焦煤价格走势（车板价，元/吨） 7 图 10：山西阳泉无烟煤价格（坑口含税价，元/吨） 8 图 11：山西阳泉无烟煤价格（车板价，元/吨） 8 图 12：山西晋城无烟煤价格（坑口含税价，元/吨） 8 图 13：山西晋城无烟煤价格（车板价，元/吨） 8 图 14：山西喷吹煤价格走势（车板价，元/吨） 9 图 15：太原、上海地区二级冶金焦炭价格（出厂价） .10 图 16：天津港焦炭价格走势（元/吨） 10 图 17：上海地区钢铁价格走势（元/吨） 10 图 18：中国主要城市钢材库存量（万吨） .10 图 19：粗钢日均产量（截至 8 月 10 日） 10 图 20：澳大利亚 bj 煤炭价格走势 11 图 21：国际原油价格走势 . 11 图 22：国内外能源相同热值价格走势 . 11 图 23：国内外能源相同热值价格比值 . 11 图 24：国内外煤炭广州港到岸价对比（截至 8 月 16 日） 12 图 25：中国沿海干散货（煤炭）运价指数走势（截至 8 月 17 日） 12 图 26：近年秦皇岛煤炭库存量（截至 8 月 20 日） 14 图 27：2011 年以来秦皇岛煤炭库存量 .14 图 28：近年广州港煤炭库存量（截至 8 月 17 日） 14 图 29：2011 年以来广州港煤炭库存量 .14 图 30：秦皇岛港锚地煤炭船舶数量（截至 8 月 20 日） 14 图 31：山西煤矿库存（截至 8 月 19 日） 14 图 32：六大电厂日均耗煤（截至 8 月 10 日） 15 图 33：六大电厂存煤可用天数（截至 8 月 10 日） 15 图 34：重点电厂库存（截至 8 月 10 日） 15 图 35：重点电厂存煤可用天数（截至 8 月 10 日） 15 请务必阅读正文之后的免责条款部分4 of 17 煤炭行业周报 1. 动力煤：本周生产地部分地区价格下跌、中 转地价格平稳 生产地：部分地区价格下跌 8 月 17 日，大同弱粘煤（6000）坑口含税价为 530 元/吨，连续 5 周持平， 大同南郊弱粘煤（5500）坑口含税价为 440 元/吨，本周下降 60 元/吨；大 同动力煤（6000）车板含税价为 620 元/吨，大同南郊动力煤（5500）车板 含税价为 530 元/吨，均连续 5 周持平。 8 月 17 日，山西朔州动力煤(4800）车板含税价为 400 元/吨，山西朔州动 力煤(5200）车板含税价为 500 元/吨，均连续 5 周价格持平。 图 1：山西大同动力煤价格走势（元/吨）图 2：山西朔州动力煤车板价格走势 （元/吨） 850 1000 朔州动力煤车板价(4800) 750 650 550 450 800 600 朔州动力煤车板价(5200) 350 250 150 大同弱粘煤坑口含税价（6000） 大同南郊弱粘煤坑口含税价（5500） 大同动力煤车板含税价（6000） 大同南郊动力煤车板含税价（5500） 400 200 50 jan/06jan/07jan/08jan/09jan/10jan/11jan/12 0 mar/06mar/07mar/08mar/09mar/10mar/11mar/12 资料来源：煤炭资源网，渤海证券研究所资料来源：煤炭资源网，渤海证券研究所 中转地：本周价格平稳 8 月 20 日，大同优混（5800）平仓均价为 705 元/吨，连续 3 周价格持平； 8 月 20 日，山西优混（5500）平仓均价为 630 元/吨，连续 3 周价格持平； 8 月 20 日，普通混煤（4500）平仓均价为 440 元/吨，连续 3 周价格持平； 8 月 15 日，环渤海动力煤价格指数为 626 元/吨，连续 3 周持平； 年初至 8 月 20 日，山西优混（5500）平均价格为 743 元/吨，11 年同期均 价为 807 元/吨，同比下跌 8%。 请务必阅读正文之后的免责条款部分5 of 17 1-21-16 1-30 2-13 2-27 3-12 3-264-94-235-75-216-46-187-27-16 7-30 8-13 8-27 9-10 9-24 10-8 10-22 11-511-1912-312-17 850 煤炭行业周报 图 3：秦皇岛动力煤价格走势（平仓均价，元/吨）图 4：环渤海动力煤价格指数（元/吨） 1,200 1,000 800 600 400 200 平仓价:山西优混（5500） 平仓价:大同优混（5800） 平仓价:普通混煤(4500) 900 850 800 750 700 650 626 0 mar/03mar/05mar/07mar/09mar/11 600 资料来源：煤炭资源网，渤海证券研究所资料来源：煤炭资源网，渤海证券研究所 图 5： 秦皇岛山西优混（5500）近三年价格对比 800 2010年 2012年 11年同期均价 10年全年均价 2011年 10年同期均价 12年均价 11年全年均价 807 818 750 743 739 745 700 650 630 600 资料来源：煤炭资源网，渤海证券研究所 2. 炼焦煤：部分地区价格继续大跌 8 月 17 日，吕梁柳林 4 号焦煤坑口含税价为 750 元/吨；柳林 9 号焦煤坑口 含税价为 700 元/吨；柳林 4#焦煤车板含税价 1350 元/吨；柳林 9#焦煤车板 含税价 1300 元/吨，均与上周持平；吕梁兴县气煤坑口含税价为 350 元/吨， 连续 9 周价格持平； 8 月 17 日，山西临汾主焦精煤车板价为 1300 元/吨，肥精煤车板价为 1230 元/吨，1/3 焦精煤的车板价为 1200 元/吨，本周均下跌 100 元/吨； 8 月 17 日，西山煤电焦精煤车板含税价为 1300 元/吨，本周下跌 110 元/吨， 结束之前连续 9 周持平； 8 月 17 日，河北唐山肥精煤车板价为 1400 元/吨，焦精煤出厂价为 1398 元 /吨，1/3 焦精煤出厂价 1320 元/吨，均与上周持平。 请务必阅读正文之后的免责条款部分6 of 17 煤炭行业周报 图 6：吕梁市炼焦煤价格走势（元/吨）图 7：临汾炼焦煤价格走势（车板价，元/吨） 2500 吕梁柳林4号焦煤坑口含税价 吕梁柳林4#焦煤车板价 吕梁兴县气煤坑口含税价 吕梁柳林9号焦煤坑口含税价 吕梁柳林9#焦煤车板价 2500临汾主焦精煤（车板价） 临汾肥精煤（车板价） 临汾1/3焦精煤（车板价） 2000 1500 1000 500 2000 1500 1000 500 0 jan/06 jan/07jan/08jan/09jan/10jan/11jan/12 0 jan/06 jan/07jan/08jan/09jan/10jan/11jan/12 资料来源：煤炭资源网，渤海证券研究所 图 8：西山煤电焦精煤价格（车板价， 元/吨） 资料来源：煤炭资源网，渤海证券研究所 图 9：河北唐山炼焦煤价格走势（车板价， 元/吨） 3000 2500 西山煤电焦精煤价格走势（车板含税价） 2300 2100 唐山肥精煤（车板价） 唐山焦精煤（出厂价） 唐山1/3焦精煤（出厂价） 1900 2000 1500 1000 500 1700 1500 1300 1100 900 700 0 10/jan10/jan10/jan10/jan10/jan10/jan10/jan 500 jun/08 dec/08 jun/09 dec/09 jun/10 dec/10 jun/11 dec/11 jun/12 资料来源：煤炭资源网，渤海证券研究所资料来源：煤炭资源网，渤海证券研究所 3. 无烟煤：总体平稳 8 月 17 日，山西阳泉地区无烟末煤坑口含税价格为 700 元/吨，连续 4 周价 格持平；洗中块煤坑口含税价格为 1080 元/吨，洗小块煤坑口含税价格为 1030 元/吨，均连续 10 周价格持平； 8 月 17 日，山西阳泉地区无烟末煤车板价为 750 元/吨，连续 4 周价格持平； 洗中块煤车板价为 1180 元/吨，洗小块煤车板价为 1100 元/吨，均连续 10 周价格持平； 8 月 17 日，山西晋城地区无烟末煤坑口含税价格为 650 元/吨，本周下跌 30 元/吨；小块坑口含税价格为 1050 元/吨，中块坑口含税价格为 1150 元/吨， 均连续 11 周价格持平； 8 月 17 日，山西晋城地区无烟末煤车板价为 710 元/吨，本周下跌 20 元/吨； 请务必阅读正文之后的免责条款部分7 of 17 煤炭行业周报 小块车板价为 1200 元/吨，中块车板价为 1100 元/吨，均连续 11 周价格持平。 图 10：山西阳泉无烟煤价格（坑口含税价，元/吨） 阳泉末煤坑口含税价（ 6200） 图 11：山西阳泉无烟煤价格（车板价，元/吨） 1600 1600 1400 1200 1000 800 阳泉洗中块坑口含税价（7000） 阳泉洗小块坑口含税价（7000） 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 600 400 200 0 阳泉无烟末煤车板价(6500) 阳泉无烟洗中块车板价(7000) 阳泉无烟洗小块车板价(7000) jan/06jan/07jan/08jan/09jan/10jan/11jan/1210/jan10/jan10/jan10/jan10/jan10/jan10/jan 资料来源：煤炭资源网，渤海证券研究所 图 12：山西晋城无烟煤价格（坑口含税价，元/吨） 1600 1400 1200 资料来源：煤炭资源网，渤海证券研究所 图 13：山西晋城无烟煤价格（车板价，元/吨） 1800 1600 1400 1200 1000 1000 800 600 800 600 400 200 0 晋城无烟末煤坑口含税价（6000） 晋城无烟小块坑口含税价（6500） 晋城无烟中块坑口含税价（6800） 400 200 0 晋城末煤车板价(6000) 晋城中块车板价（6800） 晋城小块车板价（6300） jan/06jan/07jan/08jan/09jan/10jan/11jan/12 jan/06jan/07jan/08jan/09jan/10jan/11jan/12 资料来源：煤炭资源网，渤海证券研究所资料来源：煤炭资源网，渤海证券研究所 4. 喷吹煤：价格平稳 8 月 10 日，山西长治喷吹煤（6000-6300）车板价为 1020 元/吨，连续 5 周价格 持平；阳泉喷吹煤（7000-7200）车板价为 1060 元/吨，连续 4 周价格持平。 请务必阅读正文之后的免责条款部分8 of 17 煤炭行业周报 图 14：山西喷吹煤价格走势（车板价，元/吨） 1900 1700 1500 1300 1100 900 700 500 长 治喷吹 煤车板 价(6000-6300) 阳 泉喷吹 煤车板 价(7000-7200) jun/08dec/08jun/09dec/09jun/10dec/10jun/11dec/11jun/12 资料来源：煤炭资源网，渤海证券研究所 5. 本周上海地区焦炭价格大幅下跌；钢材价格 本周变动不大、钢材库存总体下降 本周太原和天津港焦炭价格平稳、上海地区焦炭价格大幅下跌 8 月 20 日，太原地区二级冶金焦出厂价格为 1330 元/吨，与上周持平，结束之前 连续 4 周下跌；上海地区二级冶金焦出厂价格为 1400 元/吨，本周下跌 130 元/ 吨。 8 月 20 日，天津港一级冶金焦平仓价为 1680 元/吨，与上周持平； 本周钢材价格变动不大 截至 8 月 17 日，上海地区螺纹钢（hrb335 12mm）价格为 3650 元/吨，本周 上涨 0.27%；线材（6.5 高线）与热轧板卷（3.0mm）价格分别为 3530 元/吨、 3700 元/吨，较上周分别下跌 0.28%、1.33%；冷轧板卷（0.5mm）与中板（普 8mm）价格分别为 4690 元/吨、3850 元/吨，均与上周价格持平。近 19 周以来 钢材价格总体呈下跌趋势，以上 5 种钢材分别较 4 月 13 日下跌 15%、18%、 16%、10%、18%。 本周钢材库存总体下跌 截至 8 月 17 日，主要城市钢材库存中，螺纹钢、线材、冷轧板材、中板库存分 别为 620 万吨、150 万吨、149 万吨、168 万吨，较上周分别下跌 3.36%、7.02%、 0.28%、1.1%；热轧板材为 392 万吨，较上周上升 0.26%。 请务必阅读正文之后的免责条款部分9 of 17 210 煤炭行业周报 国内粗钢日均产量仍处较高水平 8 月 10 日，国内粗钢日均产量为 196.99 万吨。 图 15：太原、上海地区二级冶金焦炭价格（出厂价）图 16：天津港焦炭价格走势（元/吨） 3500 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 太原二级冶金焦出厂价 上海二级冶金焦出厂价 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 天津港一级冶金焦平仓价 sep/06sep/07sep/08sep/09sep/10sep/11 jun/06jun/07jun/08jun/09jun/10jun/11jun/12 资料来源：煤炭资源网，渤海证券研究所 图 17：上海地区钢铁价格走势（元/吨） 资料来源：煤炭资源网，渤海证券研究所 图 18：中国主要城市钢材库存量（万吨） 8,000 7,000 6,000 价格:螺纹钢:hrb335 12mm:上海 价格:线材:6.5高线:上海 价格:热轧板卷:3.0mm:上海 价格:冷轧板卷:0.5mm:上海 价格:中板:普8mm:上海 900 800 700 600 库存:螺纹钢 库存:线材 库存:热卷(板) 500 5,000 400 4,000 3,000 2,000 300 200 100 jun/06jun/07jun/08jun/09jun/10jun/11jun/120 apr/06apr/07apr/08apr/09apr/10apr/11apr/12 资料来源：wind，渤海证券研究所资料来源：wind，渤海证券研究所 图 19：粗钢日均产量（截至 8 月 10 日） 日均产量 :粗 钢:国内（万吨/天） 200 190 180 170 160 150 140 130 120 196.99 10/jan10/jul10/jan10/jul10/jan10/jul10/jan10/jul 资料来源：wind，渤海证券研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分10 of 17 160 煤炭行业周报 6. 澳大利亚 bj 动力煤价格、国际原油价格均继 续上涨 8 月 16 日，澳大利亚 bj 动力煤 fob 价为 92.55 美元/吨，较上周上涨 0.7 美元/ 吨，涨幅为 0.76%，连续 4 周价格上涨。 8 月 17 日，wti 原油期货结算价为 96.01 美元/桶，本周上涨 3.14 美元/桶，涨 幅为 3.38%，连续 3 周价格上涨。 图 20：澳大利亚 bj 煤炭价格走势 250 澳大利亚bj动力煤fob价(美元/吨） 图 21：国际原油价格走势 期货结算价:wti原油 200 150 140 120 100 美元/桶 80 100 60 50 0 40 20 0 jan/01jul/02jan/04jul/05jan/07jul/08jan/10jul/11jan/00jan/02jan/04jan/06jan/08jan/10jan/12 资料来源：煤炭资源网，渤海证券研究所资料来源：wind，渤海证券研究所 国际油价、国际煤价、国内煤价相同热值价格对比：8 月 16 日，wti 原 油期货结算价换算成每吨标准煤的价格为 2987 元/吨标准煤，澳大利亚 bj 动力 煤 fob 价换算成每吨标准煤的价格为 674 元/吨标准煤，山西优混（5500）平仓 价换算成每吨标准煤的价格为 802 元/吨标准煤，比值关系为国际油价/澳洲煤价 =4.43；国际油价/国内煤价=3.73；澳洲煤价/国内煤价=0.84。 图 22：国内外能源相同热值价格走势 期货结算价:wti原油 图 23：国内外能源相同热值价格比值 6000 澳大利亚bj煤炭现货价 5.0国际油价/国际煤价 5000 4000 山西优混（5500） 元/吨标准煤 4.5 4.0 3.5 国际油价/国内煤价 国际煤价/国内煤价 4.43 3.73 3.0 3000 2000 2.5 2.0 1.5 1000 1.0 0.5 0.84 0 dec/01jun/03dec/04jun/06dec/07jun/09dec/10jun/12 0.0 jun/10 sep/10 dec/10 mar/11 jun/11 sep/11 dec/11 mar/12 jun/12 资料来源：wind，渤海证券研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 资料来源：wind，渤海证券研究所 11 of 17 500 煤炭行业周报 国内、外煤价对比： 8 月 16 日，澳大利亚 bj 动力煤广州港到岸价格（转为 5500 大卡）为 706 元/吨，秦皇岛山西优混（5500）广州港到岸价格为 668 元/ 吨，澳洲煤价高于国内煤价 39 元/吨，连续 7 周国际煤价高于国内煤价。 图 24：国内外煤炭广州港到岸价对比（截至 8 月 16 日） 1100 900 700 澳大利亚bj动力煤广州港到岸价(元/吨）(转为5500) 山西优混（5500）广州港到岸价（元/吨） 国际国内（元/吨）（5500） 300 100 jan/10 (100) jul/10jan/11jul/11jan/12jul/12 资料来源：wind ，渤海证券研究所 7. 煤炭航运价格继续小幅上涨 8 月 17 日，秦皇岛广州干散货（煤炭）运价指数本周上涨 0.5%，连续 6 周价 格上涨，近 6 周累计涨幅为 5%；秦皇岛上海干散货（煤炭）运价指数本周上涨 0.23%，连续 5 周上涨，近 5 周累计涨幅为 5%。 从表 1 中可以看出，上周航线煤炭海运价格全部微涨。 图 25：中国沿海干散货（煤炭）运价指数走势（截至 8 月 17 日） 5000 ccbfi:煤炭:秦皇岛 -广州 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 ccbfi:煤炭:秦皇岛 -上海 jan/04jan/05jan/06jan/07jan/08jan/09jan/10jan/11jan/12 资料来源：wind ，渤海证券研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分12 of 17 煤炭行业周报 表 1：2012 年 8 月 20 日中国沿海煤炭运价 运价 运价指数类型本期上期同期对比 (元/吨)(元/吨)(、)、% 综合指数 天津 - 镇江（11.5 万 dwt） 秦皇岛 - 广州（56 万 dwt） 秦皇岛 - 张家港（23 万 dwt） 秦皇岛 - 宁波（1.52 万 dwt） 秦皇岛 - 福州（34 万 dwt） 天津 - 上海（23 万 dwt） 黄骅 - 上海（34 万 dwt） 京唐/曹妃甸 - 宁波（45 万 dwt） 秦皇岛 - 上海（45 万 dwt） 717.77 41.1 38.2 36.4 36.1 34.8 32.8 31 30.9 30.6 710.1 40.8 37.8 35.9 35.6 34.6 32.5 30.7 30.7 30 7.72 0.3 0.4 0.5 0.5 0.2 0.3 0.3 0.2 0.6 1.09% 0.74% 1.06% 1.39% 1.40% 0.58% 0.92% 0.98% 0.65% 2.00% 资料来源：煤炭资源网，渤海证券研究所 8. 秦皇岛港和广州港库存本周继续下降；山西 省煤矿库存本周微增；电厂日耗煤水平本周大幅 回升，存煤可用天数明显下降 秦皇岛港煤炭库存本周继续下降。8 月 20 日，秦皇岛煤炭库存量为 665 万吨， 较上周下降 5%，连续 4 周库存下降，累计降幅为 23.4%。8 月 20 日秦皇岛锚地 煤炭船舶为 128 艘，本周大幅增加 43 艘，增幅为 50.6%，并且连续 5 天超过 100 艘。 广州港煤炭库存本周继续下降。8 月 17 日，广州港煤炭库存量为 270.95 万吨， 较上周减少了 6.58 万吨，降幅为 2.37%，连续 3 周下降，累计降幅为 13%。 山西煤矿库存本周小幅上升。8 月 19 日，山西省煤矿煤炭库存量为 1941.64 万 吨，较 8 月 12 日增加 45.83 万吨，增幅为 2.42%，总体处于较高水平。 电厂日耗煤水平本周大幅回升，存煤可用天数明显下降。8 月 17 日，六大电厂 （华能、国电、大唐、粤电、上电、浙电）煤炭库存合计为 1382 万吨，日耗煤 合计为 66.07 万吨，较上周增加 15.54 万吨，存煤可用天数为 21 天，较上周减 少 6 天。 请务必阅读正文之后的免责条款部分13 of 17 12.1.1312.1.2112.1.29 12.2.6 12.2.1412.2.22 .9 12.3.1712.3.25 12.4.2 12.4.1012.4.1812.4.26 12.5.4 12.5.1212.5.2012.5.28 12.6.5 12.6.1312.6.2112.6.29 12.7.7 12.7.1512.7.2312.7.31 12.8.8 12.8.16 apr/09oct/09apr/10oct/10apr/11oct/11apr/12jan/10jan/11jan/12 jul/09jul/10jul/11jul/12 950 400 煤炭行业周报 图 26：近年秦皇岛煤炭库存量（截至 8 月 20 日）图 27：2011 年以来秦皇岛煤炭库存量 1,050 880 秦皇岛煤炭总库存量(万吨） 秦皇岛港煤炭总库存量(万吨） 780 850 680 750 580 480 650 6 65 380 280 180 550 450 350 may/05may/06may/07may/08may/09may/10may/11may/12 jan-11apr-11jul-11oct-11jan-12apr-12jul-12 资料来源：煤炭资源网，渤海证券研究所 图 28：近年广州港煤炭库存量（截至 8 月 17 日） 资料来源：煤炭资源网，渤海证券研究所 图 29：2011 年以来广州港煤炭库存量 广州港集团煤炭库存总量（万吨） 350 广州港集团煤炭库存总量（万吨） 350 300 300 250 200 150 250 270.95 100 50 0 200 150 mar/07mar/08mar/09mar/10mar/11mar/12jan/11 mar/11 may/11 jul/11sep/11 nov/11 jan/12 mar/12 may/12 jul/12 资料来源：煤炭资源网，渤海证券研究所 图 30：秦皇岛港锚地煤炭船舶数量（截至 8 月 20 日） 资料来源：煤炭资源网，渤海证券研究所 图 31：山西煤矿库存（截至 8 月 19 日） 200 秦皇岛港锚地煤炭船舶(艘) 2000 山西煤炭库存:合计(万吨） 180 1800 160 140 120 100 128 1600 1400 80 1200 60 40 20 0 资料来源：煤炭资源网，渤海证券研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1000 800 资料来源：煤炭资源网，渤海证券研究所 14 of 17 40 0 30 煤炭行业周报 图 32：六大电厂日均耗煤（截至 8 月 10 日） 80 六大电厂日耗（万吨） 图 33：六大电厂存煤可用天数（截至 8 月 10 日） 45 六大电厂存煤可用天数 70 60 50 40 30 66.07 35 30 25 20 15 10 5 21 20 oct/09apr/10oct/10apr/11oct/11apr/12 oct/09apr/10oct/10apr/11oct/11apr/12 资料来源：wind，渤海证券研究所 图 34：重点电厂库存（截至 8 月 10 日） 资料来源：wind，渤海证券研究所 图 35：重点电厂存煤可用天数（截至 8 月