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云计算知识小知识云计算，即一种基于因特网的超级计算模式，在远程的数据中心里，成千上万台电脑和服务器连接成一片电脑云。因此，用户可以通过电脑、笔记本、手机等方式接入数据中心，云计算可以让你体验每秒超过10万亿次的运算能力，将改变现在电脑机箱+显示器的模式。目前，微软、谷歌等跨国公司已在云计算领域取得了一定优势，但是在中国电子学会云计算专家委员会副主任委员倪光南看来，云计算的内涵还在不断发展，只要做好创新，中国在云计算的某些方面领先于国际同行完全有可能。22日，工信部和国家发改委联合发布的通知明确，在北京、上海、深圳、杭州、无锡等五个城市先行开展云计算服务创新发展试点示范工作。业内人士表示，在两部委的推动下，云计算在中国的市场规模有望在3年内突破1万亿人民币，产业链上下游的多家上市公司将迎来发展机遇。云计算产业被认为是继大型计算机、个人计算机、互联网之后的第四次IT产业革命。有报告指出，从2009年底到2013年底，4年间云计算能为全球带来8000亿美元的新业务收入，为中国带来超过11050亿人民币(1590亿美元)的新净业务收入，国内的对应公司包括浪潮信息、华胜天成、中兴通讯等。此外，云计算产业链还包括为企业和个人用户提供计算和存储资源的服务提供商，今后绝大多数的计算处理以及应用开发都将在这些服务中展开。国内服务商包括鹏博士、网宿科技等。国金证券建议投资者重点关注云计算产业链下的公司：华胜天成、卫士通、顺网科技、太极股份、浪潮信息等。重点个股华胜天成：当之无愧的云计算龙头股作为国内规模最大的IT服务商之一，华胜天成近两年加快了自身的业务转型，并前瞻性地布局了云计算时代的业务策略，成为中国首批具有云计算概念的IT服务提供商。浪潮信息：着力行业云应用8月19日，浪潮集团在京正式发布了云海In-Cloud战略，将重点发展高端服务器、海量存储等云硬件产品和云计算中心操作系统，着力中国的行业云应用。小知识云计算，即一种基于因特网的超级计算模式，在远程的数据中心里，成千上万台电脑和服务器连接成一片电脑云。因此，用户可以通过电脑、笔记本、手机等方式接入数据中心，云计算可以让你体验每秒超过10万亿次的运算能力，将改变现在电脑机箱+显示器的模式。目前，微软、谷歌等跨国公司已在云计算领域取得了一定优势，但是在中国电子学会云计算专家委员会副主任委员倪光南看来，云计算的内涵还在不断发展，只要做好创新，中国在云计算的某些方面领先于国际同行完全有可能。工信部启动云计算试点10股将比肩浪潮信息用友软件：大投入压低盈利回调后可增配用友软件今日公布2010年半年报。公司1H2010年营收同比增18.6%；毛利同比增22.9%；归属于母公司净利润同比降91.9%，全面摊薄EPS为0.03元；扣除非经常性损益后的净利润同比降89.8%，EPS为0.01元；扣除非经常性损益和股权激励成本后的净利润同比降81.1%。季节性因素是营收增长较慢的主因，人员扩张和新设分支机构导致期间费用增速较高，最终使得扣非后净利大幅下滑。高端用户驱动营收增长，子公司情况欠佳。1H2010，公司营收同比增18.6%，低于市场预期，同时与我们全年增30%的预期相比相对较低。分业务来看，公司NC、U8和T系列等三条产品线营收同比分别增长约35%、24%和8%。按收入来源分，母公司和子公司贡献的营收同比分别增长23%和7%。我们认为公司本期营收增速低于预期的主要原因可能包括：高端业务(NC)占比提高，但NC项目实施周期长，收入确认集中在下半年；公司年初以来对现有业务进行重组，新成立了畅捷通软件有限公司，将T系列归入其管理，从而影响了T系列短期业绩；政务和烟草等子公司上半年业务发展不佳。其中，用友政务合并方正春园带来短期阵痛，而政府项目招标延后对电子政务业务亦有影响。我们认为公司下半年营收同比增速有望回升，主要基于以下考虑：其一，收购的英孚思为公司有望从9月份开始并表，营收贡献有望接近亿元；其二，公司上半年新设的大量分公司有望逐步贡献营收；其三，增速较高的NC业务将在下半年集中确认；最后，烟草和政府等子公司下半年订单状况有望改善。我们估计1H2010公司三大产品线合同增速均不低。目前来看，宏观经济在下半年二次探底可能性不大，我们判断公司下半年合同仍将有较高增速。我们认为公司全年营收增速达到2530%是合理预期。盈利下降原因：没有股票投资收益、大投入和子公司业绩不佳。公司本期扣非后净利同比大幅下降，主要原因有三：其一，公司去年同期出售北京银行股票实现收益2.67亿元，而本期没有该项收益；其二，投入加大。公司在去年下半年成立16家分公司的基础上，今年上半年又新设了30多家分公司。同时，公司在去年下半年招聘千人的基础上，今年上半年又增加近千人；其三，NC业务比重上升，而其盈利能力低于T系列，且盈利更加集中在下半年；最后，烟草、政务等子公司业绩完成率低，拖累了整体盈利。公司本期综合毛利率为87.8%，同比上升4.7%。鉴于外包实施等服务会降低毛利率，我们估计本期毛利率提高的主要原因是低毛利率的服务业务和产品销售业务比重下降。从财务数据看，公司本期综合毛利率约为87.5%，同比上升约3个百分点，从而驱动毛利同比增长约22.9%，高于营收增速。然而，公司本期销售费用和管理费用同比分别增长37.5%和26.5%，两项费用合计同比增约32.8%，大幅高于毛利增速，导致公司主业利润大幅下滑。公司本期期间费用高速增长的主要原因是员工薪酬费用同比大增约47%，增加额达1.67亿(而上半年成本费用整体同比增约1.98亿)。按此推算，公司上半年薪酬费用以外的成本费用开支仅上升不到10%。考虑到公司是在2H09和1H10大幅招人，从同比角度，我们估计公司下半年进而全年的费用增速将明显下降。工资大增减少现金流。公司1H2010经营活动现金流约为负的2.56亿，同比下降约1.4亿，主要原因是工资支出大幅增加。公司本期末应收账款余额与期初基本持平，表明盈利质量没有明显降低。维持增持评级。基于更高的费用增速假设，我们调低公司20102012年EPS预期分别至0.49元、0.71元和1.01。我们的盈利预期已经隐含了部分资产并购预期。公司本期盈利不佳主要是由加大投入所致，业务发展尚属健康。鉴于经济二次探底风险不大，公司下半年订单形势较为乐观。同时，公司去年下半年以及今年上半年的大投入在未来几个季度将逐步显现成效。因此，公司明年实现业绩高速增长可能性大。随着市场估值基准由2010年转移到2011年，加上政策预期，我们以35倍的2011年PE预测公司6个月目标价为24.65元，从长期角度维持增持评级。公司中报可能会动摇部分投资者信心，我们建议在更低价位增配。(海通证券)三泰电子：软件利好政策尚未兑现填权行情加速爆发公司作为金融软件领域的领先者，其一行业政策利好尚未兑现，其二近期中标建行大单提振业绩，后市有望借此东风加速填权。在外围市场的刺激下，今日大盘在权重股的带领下放量反弹，沪指直逼前期高点，距2700点整数大关仅一步之遥，全天涨幅高达1.54%。但盘中个股风险加剧，前期强势个股补跌现象较为严重，联环药业、北矿磁材纷纷跌停。而对于近期整体涨幅偏小，业绩成长性较好的次新股却倍受资金青睐，如郑煤机尾盘发力上攻直至涨停。因此，建议关注新兴产业中具有较强安全边际的三泰电子，该股作为金融软件领域的领先者，其一行业政策利好尚未兑现，其二近期中标建行大单，后市有望借此东风加速填权。金融软件龙头迎政策利好中标大单提振业绩公司是国内领先的金融电子产品与服务提供商，专注于金融电子设备及系统软件的研发、生产、销售和服务。同时，公司也是国家密码管理局认定的商用密码产品生产和销售企业，拥有计算机信息系统集成、安防产品生产及安全技术防范工程设计、安装、维修资质。目前产品主要包括，电子回单系统、ATM监控系统、银行数字化网络安防监控系统。随着银行信息化程度进一步提高，且大家对金融安全的关注度提高，银行在安防方面的支出将有望进一步提高，公司未来营业收入有望继续保持快速增长。从政策环境上看，软件业十二五规划年底出台，是国内软件业的大事件，市场对于软件与服务优惠政策看好，预期十二五规划将延期对于软件企业的税收优惠政策，并加大力度扶持。公司作为金融软件领域的领先者，已取得35项国家专利，112项计算机软件著作权和36项软件产品登记证书，并积极拓展金融服务外包产业，未来将大幅受益于软件政策出台。9月1日，公司公告已被确定为建设银行2010年度电子回单柜入选供应商。公司表示，此次入选建设银行2010年度全行电子回单柜供应商，将对公司的业绩产生一定的影响。据了解，在本次建行总行的38个省级分行集中招标中，公司中标32个。可见，银行电子回单系统的集中度越发明显，公司在行业中的龙头地位不断强化，市场占有率稳步上升。按照08年公司中标中国银行电子回单柜项目26个带来近亿元收入测算，公司此次中标项目32个，有望为公司新增收入约1.2亿元。大力拓展服务外包业务带来成长新动力在做强做大金融电子设备和安防产品的同时，公司积极拓展金融服务外包业务，新的领域将为业绩增长带来新动力。目前公司金融服务外包业务已取得实质进展，在成功实施工商银行湖北省分行、工商银行浙江省分行的票据影像服务外包业务的基础上，2010年上半年又成功中标工商银行北京市分行以及工商银行江西省分行服务外包业务，并获得建设银行深圳市分行票据信息录入服务等外包业务，为公司构建全面金融服务外包业务并实现由金融电子设备制造向金融服务外包业务扩展打下坚实的基础。本月公司又中标了天津工行部分外包服务业务。由于银行采用金融服务外包，可以节约大量成本，还能精简机构设置，因而银行服务外包市场需求较强。对于公司来讲，这一拓展意味着更低的成本、更广的地域、更深的客群关系和更加持续的利润来源及业绩增长。迄今为止，公司系列产品已覆盖中国工商银行总行、中国农业银行总行、中国银行总行、中国建设银行总行等国内全部国有商业银行和股份制银行，有近20,000个银行网点在使用。并与NCR、日立、迪堡等ATM生产厂商建立了长期的合作关系。鉴于公司已拥有良好而稳定的客户群体，预计这一金融服务外包业务将得到迅速发展，待成熟后将成为公司未来成长的又一大亮点。二级市场上，该股流通盘较小，业绩较好，09年实施了10转10派3的分配方案，成长性较高。鉴于软件十二五规划出台在即，作为受惠企业，该股有望在政策尚未兑现前受到资金追捧，上演一波主升浪行情。近期该股整体涨幅偏小，通过平台震荡蓄势后，主升浪行情已悄然启动，量能积聚放大将推动行情加速爆发，建议重点关注。(金证顾问)东软集团：业务已触底回调后加大配置调低盈利预期，建议更低价位配置，维持长期买入评级。基于更高的费用增速假设，我们将公司20102012年EPS预期分别调低至0.40元、0.50元和0.66元。我们仍长期看好公司外包业务的增长潜力以及竞争实力，医疗系统业务和软件授权业务在未来几年亦具备高速增长的潜力。今年是公司为获取长期持续增长而加大投入的阵痛期。我们估计三季报开始将显示公司业务改善的迹象，目前已经进入较好的配置时机。但公司目前估值吸引力不够高，建议若有回调则加大配置。从长期角度，我们维持公司买入的投资评级，6个月目标价为18.00元，对应约36倍的2011年市盈率。公司可能的股价催化剂在于健康城市项目获得更大进展、新18号文公布和三季报验证业务改善的判断。主要不确定性。明年医疗系统和外包业务增速存在超预期的可能；日本经济反复可能会导致外包营收低于预期；明年工资若再大涨将导致盈利低于预期。(海通证券陈美风)宝信软件：中期业绩略低于预期全年增长较为平稳公司今日公布2010年中报。公司在2010年1-6月实现营业收入12.3亿元，同比增长2.69%；实现净利润1.18亿元，同比下降5.50%；在扣除非经常性损益后实现净利润为1.12亿元，同比下降1.19%。公司业绩略低于预期。主要业务均实现平稳增长。除系统集成收入下降外，公司主要业务均实现了较平稳增长。尤其是占据公司收入比重达73%的软件开发业务同比增长3.48%，成为公司收入增长的基础。需要说明的是，今年是公司较为困难的一年，部分新产品与新项目还处于投入期，预计未来两年收入将会快速增长。综合毛利率略有提升，但管理费用增长较快。公司综合毛利率较去年同期增加0.55个百分点，达到26.59%。另一方面，公司期间费用率较去年同期的13.98%上升至14.78%，主要原因在于研发投入较大，管理费用较去年同期增长11.8%。营业外收入减少也是利润下降的重要原因。我们也注意到，尽管公司营业利润同比增长2.56%，但利润总额下降1.32%，主要原因在于去年同期营业外收入中包括收到张江功能区财政补贴784万元及所得税清算退税331万元，而在2010年这部分补贴和退税暂未收到。预计公司未来几年业绩仍可实现较快增长。公司钢铁行业内原有业务仍能维持稳定增长，增长的动力在于钢铁行业的持续重组兼并与信息化程度不断提高；另一方面，未来几年国家加速推广能源管理中心建设，为公司的EMS业务带来新的市场空间。维持公司增持评级。我们预计公司10、11年EPS分别为0.86、1.10元，对应10、11年市盈率33.0、25.7倍，估值尚属合理，维持其增持评级。(申银万国尹沿技)超图软件：GIS基础平台软件的领军者主要发现：GIS应用开发平台和下游行业应用将是公司的主要增长点。公司所在GIS软件产业未来发展前景广阔，应用的深度和广度将不断提升。作为领先的基础平台提供商，公司进入应用开发平台和下游应用市场有技术优势和协同效应。随着GIS应用行业的需求空间被打开，未来公司主要增长动力来自于：GIS应用扩展到新领域带来对平台的增量需求和依托平台的技术优势向下游行业应用领域扩张。占据GIS产业链的主导地位，技术门槛高。公司掌握的GIS基础平台产品软件技术门槛高，产品开发周期较长，对公司的持续研发能力有很高的要求，市场集中度高。平台类产品在整个GIS产业链中居于中游，承上启下，处于主导地位。同时新技术的不断引入将增强公司的竞争优势。公司仍处于投入期，看好长期增长的潜力。公司不断加大产品开发和市场开拓力度，研发费用占比不断提升，我们认为这将有利于公司提高市场占有率，为公司进一步向下游扩张提供坚实的基础。公司具有长期投资价值。公司掌握GIS软件核心平台技术并且在不断强化这种技术优势。对新兴领域应用的大力拓展将是公司未来几年的一个主要战略方向。GIS行业的巨大发展潜力以及公司产品的平台性特质使得我们看好公司未来的高成长性。(中银国际胡文洲)东华软件：软件业务比重上升买入投资要点：业务保持快速增长2010年上半年，公司实现营业收入8.59亿元，同比增长20.93%；实现净利润1.30亿元，同比增长30.48%；对应每股收益为0.31元/股。中期分配预案为利润不分配不转增。公司预计2010年1-9月实现归属于上市公司股东净利润同比增长30%-50%。部分行业业务出现爆发式增长2010年上半年，公司在计算机服务行业的业务同比增长278.28%，低基数以及计算机行业景气度回升带来的需求强劲使得该业务出现爆发式增长。此外金融保险医保行业、通信行业业务增速较快，同比分别增长41.06%和36.32%。石油化工行业和制造业业务下滑表明国家调控高耗能行业对这些行业的IT投资产生了不良的影响。软件业务增长迅猛从产品类别来看，2010年上半年，公司软件业务实现收入1.10亿元，同比增长72.4%。表明公司依托于系统集成业务努力拓展软件产品线，并取得了良好的效果。综合毛利率上升销售和财务费用率下降致使业绩增幅快于收入增长2010年上半年，由于各产品毛利率同比均有所增长，且毛利水平高的软件产品比重大幅提升，致使公司综合毛利率水平同比提高3.3个百分点。规模效应的显现使得销售费用同比仅增长9.44%，用现金偿还1个亿的短期借款使得财务费用大幅下降并贡献财务收入143.47万元，从而使得公司利润增长快于收入增长。盈利预测及投资建议我们认为公司下半年将延续良好的发展态势，假设收购神州新桥业务在2011年全年并表，我们调整对公司的业绩预测，预计2010、2011年公司将分别实现归属于上市公司股东净利润3.2和4.55亿元，同比分别增长32.79%和42.19%，对应每股收益分别为0.75和1.03元/股。在市场当前的估值水平下，我们认为公司2010年合理的动态市盈率区间应该在4045倍之间，对应的股价区间为3033.75元/股，维持对公司买入的投资评级。(渤海证券崔健)久其软件：强化细分市场的产品和客户优势为了优化内部激励体系，公司从2010年改组为事业部制，CI、VA、BI和RO(决算报表大厅)等4大产品事业部专注于产品的开发和技术支持，通讯、旅游商贸、能源、建筑地产、企业集团等5大行业事业部专注于客户开拓，另外有政府和项目2个混合事业部从事项目实施和政府客户服务。公司的管理层也从内部鼓励事业部总经理进行二次创业，调动事业部的积极性。传统上，公司的客户集中在政府、旅游商贸、能源等领域。公司在重要客户的开拓上做的比较成功，但是对于既有客户的后续价值挖掘不够。通过事业部制的改革，公司也希望能由事业部的行为服务好现有客户，在现有客户上挖掘更多的深层价值。客户优势突出、增长良好，管理上具备较强变革和创新的能力，给予谨慎推荐评级。公司的客户优势突出，以财政部为代表的政府客户具备较强的延续性；公司发展良好，今年的员工较去年年底增加40%以上，达到11001200人；通过内部组织机构的调整，公司从管理上实现了良性的变革；而资产管理系统、D&A平台等一系列新产品的持续推出，揭示公司具备持续的创新能力。预计公司20102012年的摊薄EPS为0.49元、0.64元和0.85元，对应2010年2012年市盈率为56、42和32倍。基于公司的良好的发展前景，我们给予谨慎推荐评级。(国信证券段迎晟)浪潮软件：电子政务领跑者逢低关注作为我国领先的电子政务解决方案提供商，公司在电子政务领域一直处于领跑者地位，目前在制药、石油、化工、军工等多个行业的ERP市场份额均居行业首位。由于公司在软件领域表现不俗，吸引了国际巨头微软公司与其结成全球战略伙伴，公司未来发展空间将进一步拓展。近期商务部表示，强有力的政策扶持是中国软件和信息服务业持续快速发展的重要保障，有关部委正在制定相关产业的发展规划。同时，商务部将通过大力培育扶持龙头企业等七大方面工作促进国内软件和服务信息业进一步发展。服务外包及软件企业今年将获得国家8亿元资金支持，用于支持服务外包人才培训、企业国际认证补助和地方服务外包公共平台建设，这为公司的快速发展提供了广阔的空间。二级市场方面，该股股性活跃，在利好消息影响下曾出现一波快速拉升，近期强势调整渐趋结束，股价沿五日均线震荡上行，建议投资者逢低关注。(华融证券)远光软件：业务较快增长增持投资要点：基于财务管控软件的集中结算以及投资收益的大幅增长，公司中期实现营收与盈余的快速增长。上半年实现营业收入1.88亿元，同比增长83.19%；实现利润总额1.05亿元，同比增长275.99%；实现净利润0.96亿元，同比增长304.64%。扣除来自参股26%的华凯投资的投资收益，则净利润同比增长78%。营收增长主要来自财务管控系统，同比增长100%，占比提升至44%。公司已于6月与国网签订了总金额3.47亿元(含税)的框架协议。其中，上半年确认8363万元，累计确认1.9亿元。FMIS软件收入增长3%，南网二期项目上半年已在南网多家单位推广应用，预计于下半年完成系统上线；基础软件收入下滑16%，占比下滑至12%。公司整体毛利率略降4个点至75%；销售费用增长10%，占比下降8个点；营运规模扩大加上计提股权激励费用，使管理费用激增94%，占比上升2个点。公司在非财务业务领域也取得较大进展：EAM已获得了中电投、地方发电及铝业企业等市场订单；燃料管控系统在国电集团公司开始试点，计划于2011年完成所有国电集团电厂级燃料系统部署。公司今年新发布了远光物资管理系统V4.0产品，5月推出后就在农电、多经市场实现良好的销售业绩。随着新产品的不断推出与使用，公司可持续发展能力得到提高。我们预期公司2010-2012年销售收入分别为3.96亿元、4.91亿元、5.81亿元；净利润分别为2.00亿元、2.34亿元、2.73亿元；对应EPS分别为0.78元、0.91元、1.06元。增持评级。(国泰君安魏兴耘)中国软件：核高基正式下达买入事件中国软件6月28日发布公告，宣布公司收到核高基重大专项实施管理办公室下发的关于下达核高基重大专项2009年启动课题2010年度第一批中央财政专项资金的通知，公司此次获国家核高基专项支持资金共计1737万元，公告全文请见附录。评论核高基大幕正式展