2014年最新电大《财务管理》期末复习重点计算题资料考试小抄【精编直接打印版】 .doc

电大财务管理期末复习考试小抄计算题3、abc企业需用一台设备，买价为16000元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金2000元，除此之外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%，如果你是这个企业的决策者，你认为哪种方案好些？解：2000+2000*（p/a，6%，9）=2000+2000*6.802=156040，所以该项目可接受。7.某公司预计全年现金需要总量400000元，其收支状况稳定。有价证券报酬率为年利率8。有价证券变现时每次的固定费用为1000元。计算最佳现金持有量。10、5.某公司在2004年1月1日平价发行新债券,每张面值1000元,票面利率10%,5年到期,每年12月31日付息。(计算过程至少保留小数点后4位,计算结果取整.此题4分)要求:(1)2004年1月1日的到期收益率是多少?(2)假定2008年1月1日的市场利率下降到8%,那么此时该债券的价值是多少？(3)假定2008年1月1 日的市价为900元,此时购买该债券的到期收益率是多少？(4)假定2006年1月1日的市场利率为12%,债券市价为950元,你是否购买该债券?10答案:(1)平价购入,到期收益率与票面利率相同,即10%.(2)v=100/(1+8%)+1000/(1+8%)=1019(元)(3)900=100/(1+i)+1000/(1+i); i=22% 或 i=（1000+100-900）900=22%(4) v=100/(1+12%)+ 100/(1+12%) 2+ 100/(1+12%)3 + 1000/(1+12%)3 =952(元),因v大于市价,故应购买.15某公司只生产一种产品，单位销售价格为200元，单位变动成本为160元，求：该产品的贡献毛益率。解：变动成本率 =160/200=80%，贡献毛益率 = 1-变动成本率 = 1-80%=20%16某公司只生产一种产品，年固定成本为30万元，单位销售价格为150元，单位变动成本为120元，求保本销售量和保本销售额。解：保本销售量=固定成本/（单位销售价格-单位变动成本）= 300 000/（150-120=10 000件； 保本销售额=保本销售量单价 = 10000150=1500 0003、某股份公司今年的税后利润为800万元，目前的负债比例为50%企业想继续保持这一比例，预计企业明年将有一项良好的投资机会，需要资金700万元，如果采取剩余股利政策，要求：(1)明年的对外筹资额是多少？(2)可发放多少股利额？股利发放率为多少？解：（1）为保持目前资本结构，则股权资本在新投资中所占比例也应为50%。即：权益资本融资需要量=70050%=350（万元）按照剩余股利政策，投资所需的权益资本350万元应先从当年盈余中留用。因此明年的对外筹资额即为需用债务方式筹措的资金，即：对外筹措债务资金额=70050%=350（万元）（2）可发放股利=800-350=450（万元）股利发放率=450/800100%=56.25%4、某批发企业购进某商品1000件，单位买价50元（不含增值税），卖价80元（不含增值税），货款系银行借款，利率14.4%。销售该商品的固定费用10000元，其他销售税金及附加3000元，商品适用17%的增值税率。存货月保管费率为0.3%，企业的目标资本利润为20%，计算保本储存期及保利储存期。解：存货保本储存天数： 存货保利储存天数：2. 某企业按(210，n30)条件购人一批商品，即企业如果在10日内付款，可享受2的现金折扣，倘若企业放弃现金折扣，货款应在30天内付清。要求：(1)计算企业放弃现金折扣的机会成本；(2)若企业准备放弃折扣，将付款日推迟到第50天，计算放弃现金折扣的机会成本；(3)若另一家供应商提供(120，n30)的信用条件，计算放弃现金折扣的机会成本；(4)若企业准备要折扣，应选择哪一家.解：(1)(210，n30)信用条件下, 放弃现金折扣的机会成本(2%/(1-2%)(360/(30-10)=36.73%(2)将付款日推迟到第50天： 放弃现金折扣的机会成本(2%/(1-2%)(360/(50-10)18.37(3)(120，n30)信用条件下： 放弃现金折扣的机会成本(1%/(1-1%)(360/(30-20)36.36(4)应选择提供(210，n30)信用条件的供应商。因为，放弃现金折扣的机会成本，对于要现金折扣来说，又是享受现金折扣的收益，所以应选择大于贷款利率而且利用现金折扣收益较高的信用条件3.某企业按照年利率10%，从银行借入款项800万元，银行要求按贷款限额的15%保持补偿性余额，求该借款的实际年利率解：每年支付利息 = 80010% = 80，实际得到借款 = 800（1-15%） = 680，实际利率 = 80/680 = 11.76%1某企业发行一张面值为1000元，票面利率为10的公司债券，9年后到期，若市场利率为12，计算债券的发行价格。p=1000*10%*（p/a,12%,9）+1000*（p/f,12%,9）=100*5.328+1000*0.3606=893.44、某企业购入一批设备，对方开出的信用条件是“2/10，n/30”。试问：该公司是否应该争取享受这个现金折扣，并说明原因。解：放弃折扣成本率= =答：由于放弃现金折扣的机会成本较高(为36.7%)，因此应收受现金折扣。8某企业计划进行某项投资活动，拟有甲、乙两个方案。有关资料为：甲方案原始投资为150万元，其中，固定资产投资100万元，流动资金投资50万元，全部资金于建设起点一次投入，该项目经营期5年，到期残值收入5万元，预计投产后年营业收入90万元，年总成本60万元（付现成本+折旧）。乙方案原始投资为210万元，其中，固定资产投资120万元，无形资产投资25万元，流动资产投资65万元，全部资金于建设起点一次投入，该项目建设期2年，经营期5年，到期残值收入8万元，无形资产自投产年份起分5年摊销完毕。该项目投资后，预计年营业收入170万元，年经营付现成本80万元。 该企业按直线法折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税率25%，设定折现率10%。要求：（p/a10%,4）=3.170；（p/a10%,5）=3.791；（p/f,10%,5）=0.621（p/f,10%,7）=0.513;（p/a10%,2）=1.736;（p/a10%,6）=4.355 计算最后结果小数点后保留四位小数） （1）采用净现值法评价甲、乙方案是否可行。（2）如果两方案互斥，确定该企业应选择哪一投资方案。8解：（1）甲方案 年折旧额=（100-5）/5=19（万元）（流动资金不摊销） 各年现金流量情况 ncf0= -150万元 ncf1-4=（90-60）（1-25%）+19=41.5（万元） ncf5=营业现金流量+净残值+垫付的流动资金=41.5+5+50=96.5（万元） npv=41.5（p/a10%,4）+96.5（p/f,10%,5）-150=41.53.170+96.50.621-150=41.4815（万元） 乙方案 年折旧额=120-8/5=22.4（万元） 无形资产摊销额=25/5=5（万元） ncf0=-210（万元） ncf1-2=0 ncf3-6=（170-80-22.4-5）（1-25%）+22.4+5=74.35（万元） ncf7=74.35+65+8=147.35（万元） npv=147.35（p/f,10%,7）+74.35（p/a10%,6）-（p/a10%,2）-210=55.2（万元） =147.350.513 +74.354.355-1.736 -210=60.3132（万元）甲乙方案均为可行方案（2）甲方案年均净现值=41.4815/（p/a10%,5）=41.4815/3.791=10.9421（万元） 乙方案年均净现值=60.3132/（p/a,10%,7）=60.3132/4.868=12.3897（万元）所以应选择乙方案11.某企业每年的固定成本为10万元，生产一种产品，单位销售价格为120元，单位变动成本为80元，求保本销售量。解：保本销售量=100000（120-80）=2500（件）10.某企业每年需用a材料6000千克，该材料的单位采购成本40元，单位储存成本为4元，平均每次进货费用为100元，要求计算：（1）该材料的经济进货批量（2）该材料的最低管理总成本（3）年度最佳进货批次及时间间隔。某企业目前拥有资本1000万元，其结构为：负债资本20%（年利息20万元），普通股权益资本80%（发行普通股10万股，每股面值80元）。现准备追加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择：全部发行普通股。增发5万股，每股面值80元；全部筹措长期债务，利率为10%，利息为40万元。企业追加筹资后，息税前利润预计为160万元，所得税率为33%。要求：计算每股收益无差别点及无差别点的每股收益，并确定企业的筹资方案。解：(ebit-20)(1-33%)/15=ebit-(20+40)(1-33%)/10求得ebit=140万元无差别点的每股收益(140-60)(1-33%)/10=5.36（万元）由于追加筹资后预计息税前利润160万元140万元，所以，采用负债筹资比较有利某企业年赊销收入96万元，贡献毛利率30%，应收账款平均收回天数为30天，坏账损失率1%，应收账款再投资收益率20%，现有改变信用条件的方案如下： 应收账款平均年赊销收入坏账损失收回天数 （万元） %方案a451122方案b601355现方案（30天）方案a（45天）方案b（60天）差 异方案a方案b赊销收入贡献毛益额应收账款 周转率（次）应收账款 平均余额再投资收益额坏账损失额净收益某企业融资租入设备一台，价款为200万元，租期为4年，到期后设备归企业所有，租赁期间贴现率为15%，采用普通年金方式支付租金。请计算每年应支付租金的数额。解：根据题意，每年应支付的租金可用年金现值求得，即： 年租金=年金现值/年金两地系数=答：采用普通年金方式，每年支付的租金为70.05(万元)5.某企业向银行借款200万元，期限为1年，名义利率为10，利息20万元，按照贴现法付息，求该项借款的实际利率。实际利率=20/（200-20）=11.11某企业有一投资项目，预计报酬率为35%，目前银行借款利率为12%，所得税率为40%，该项目须投资120万元。请问：如该企业欲保持自有资本利润率24%的目标，应如何安排负债与自有资本的筹资数额。解：设负债资本为x万元，则净资产收益率=(12035%-12%x)(1-40%)/(120-x)=24%解得x21.43万元则自有资本=120-21.43=98.80万元答：负债为21.43万元，自有资本为98.80万元。某企业有一投资项目，预计报酬率为35%，目前银行借款利率为12%，所得税率为40%。该项目须投资120万元。请问：如该企业欲保持自有资本利润率24%的目标，应如何安排负债与自有资本的筹资数额？解：由公式： 解得：=3/23, 由此得：负债=5/28*120=21.4(万元)， 股权=120-21.4=98.6(万元)2、某企业于1999年3月1日购入了10万股甲公司发行在外的普通股股票，购入价格为每股12元，1999年6月1日甲公司宣布发放现金股利，每股股利为0.15元，2001年3月1日该企业将这10万股股票以13.5元的价格出售。要求：计算甲股票持有期的收益率及年平均收益率。解：股票持有期间的收益率（年）=（价差收益+股利收益）/买价甲股票的持有期间收益率=持有期间年均收益率=1、 某企业准备开发新产品，该产品的预期年收益率如下表所示：有两个方案供选择。资料如下，用风险收益均衡原则决策企业该选择和何种投资方案。计算每一方案的期望收益; 标准离差; 标准离差率；作为一个谨慎的投资者，应选择哪一方案。市场状况概率甲方案预期年收益（万元）乙方案预期年收益（万元）良好0.35120100一般0.456065较差0.20-2015说明：如果所给资料是预期年收益率，相对指标，类似可计算。答：甲投资方案:期望值=12035%+6045%+（-20）20%=65（万元）方差 =（12065）2 35%+(60-65)2 45% +(-2065)220%=2515(万元)标准离差=(2515)1/2= 50.15 （万元）标准离差率= 50 / 65=0.77乙投资方案：期望值= 10035%+6545%+（-15）20%=61.25(万元)方差=(100- 61.25 )2 35%+（65-61.25）2 45%+(-15-61.25)2 20%=1694.69(万元)标准离差=（ 1694.69）1/2 = 41.17(万元) 标准离差率=41.17/61.25 = 0.67决策：在两个投资方案的期望值不相同的情况下，甲方案的标准离差率大，投资风险大，乙方案标准离差率小，风险小，可选用乙投资方案。7.某企业资本总额为2000万元，负债和权益筹资额的比例为2:3，债务利率为12，当前销售额1000万元，息税前利润为200万，求财务杠杆系数。解：债务总额 = 2000 （2/5）=800万元，利息=债务总额债务利率=80012%=96万元， 财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息）=200/（200-96）=1.923、某企业自制零件用于生产其他产品，估计年零件需要量4000件，生产零件的固定成本为10000元，每个零件年储存成本为10元，假定企业生产状况稳定，按次生产零件，每次的生产准备费用为800元，试计算每次生产多少最合适，并计算年度生产成本总额。解：设每次生产q件，已知a=4000，c=10 f=800 求q年度生产的总成本=10000+8000=18000(元)某企业产销单一产品，目前销售量为1000件，单价为10元，单位变动成本为6元，固定成本为2000元，要求：（1）计算企业不亏损前提下单价最低为多少？（2）要实现利润3000元，在其他条件不变时，单位变动成本应达到多少？（3）企业计划通过广告宣传增加销售量50%，预计广告费支出为1500元，这项计划是否可行？解：由销售收入=（利润+固定成本总额+变动成本总额），得pq=（利润+a+b*q）（1）单价p=（0+2000+10006）/1000=8（元）（2）目标单位变动成本=单价-（固定成本+目标利润）/销售量=10-（2000+3000）/1000=5（元） 即要实现利润3000元的目标，单位变动成本应降低到5元。（3）实施该项计划后，销售量=1000（1+50%）=1500（件）固定成本=2000+1500=3500（元）利润=销售量（单价-单位变动成本）-固定成本=1500（10-6）-3500=2500而原来的利润=1000（10-6）-2000=2000（元）即实施该项计划后能增加利润500元（2500-2000），因此该计划可行。5某人计划5年后得到3000元，设年利率8%，按复利计算，问他现在应存入多少钱？若是现在存入3000元，按复利计算，5年后可得到多少钱？现在应存入的金额=3000（1+8%）-5=30000.681=2043（元）5年后可获得的金额=3000（1+8%）5=30001.469=4407（元）3某人为购买房屋向银行申请贷款20万元，年利率为6%，在以后的10年中每年末等额偿还，问每年需偿还多少？解：每年需偿还的金额=20(p/a,6%,10)=207.360=2.7174(万元)1.某人在2002年1月1日存入银行1000元，年利率为10%。要求计算：每年复利一次，2005年1月1日存款账户余额是多少？2002年1月1日存入金额1000元为现值，2005年1月1日账户余额为3年后终值。2005年1月1日存款账户余额=10001.331=1331(元)其中，1331是利率为10%，期数为3的复利终值系数。14.某投资人持有abc公司的股票，每股面值为100元，公司要求的最低报酬率为20%，预计abc公司的股票未来三年的股利呈零增长，每股股利20元，预计从第四年起转为正常增长，增长率为10%，要求：计算abc公司股票的价值。解：前三年的股利现值 = 202.1065=42.13元计算第三年底股利的价值=20（1+10%）/（20%-10%）=220计算其现值=2200.5787=127.31元股票价值=42.13+127.31=169.44元（其中，2.1065是利率为20%，期数为三的年金现值系数；0.5787是利率为20%，期数为三的复利现值系数）2，某投资项目资金来源情况如下：银行借款300万元，年利率为4%，手续费为4万元。发行债券500万元，面值100元，发行价为102元，年利率为6%，发行手续费率为2%。优先股200万元，年股利率为10%，发行手续费率为4%。普通股600万元，每股面值10元，每股市价15元，每股股利为2.40元，以后每年增长5%，手续费率为4%；发行普通股筹资600万元，该公司股票值为2，市场报酬率10%，无风险报酬率6% 。留用利润400万元。该投资项目的计划年投资收益为248万元，企业所得税率为33%。企业是否应该筹措资金投资该项目？（不考虑资金的时间价值）个别资金比重：银行借款比重= 300 / 2000 = 15% 债券资金比重=500 /2000=25%优先股资金比重=200 / 2000=10% 普通股资金比重=600 / 2000 =30%留存收益资金比重=400 / 2000=20%个别资金成本：银行借款成本=3004%（1-33%）/（300-4）=2.72%债券资金成本=1006%（1-33%）/102（1-2%）=4.02%优先股资金成本=10% / 1（1-4%）=10.42%普通股资金成本=2.40 / 15(1-4%) +5%=21.67%留存收益资金成本=2.4/ 15 + 5%=21%加权平均资金成本=2.72% 15%+4.02%25%+10.42%10%+21.67%30%+21%20%=0.41%+1.01%+1.04%+6.50%+4.2%=13.16% 年投资收益率=248/2000=12.4%资金成本13.15%投资收益率12.4%,因此不该筹资投资该项目。发行普通股筹资600万元，该公司股票值为2，市场报酬率10%，无风险报酬率6%；普通股资金成本= 6%+2（10%-6%）=14%4.某周转信贷协定额度为200万元，承诺费率为0.2%，借款企业年度内使用了180万，尚未使用的额度为20万元。求该企业向银行支付的承诺费用。承诺费 = 20万元 0.2% = 400元。2、企业采用赊销方式销售货物，预计当期有关现金收支项目如下：（1）材料采购付现支出100000元。（2）购买有价证券5000元；（3）偿还长期债务20000元；（4）收到货币资本50000元；（5）银行贷款10000元