我国商业银行国际贸易融资创新研究.doc

吉林大学远程教育20* 届本科生毕业设计（论文）本科生毕业论文（设计）我国商业银行国际贸易融资创新研究学生姓名 专业 行政管理 指导教师 职称 第26页 共 27页本科生毕业论文摘 要分析国际贸易融资创新研究的背景和意义；介绍国际贸易融资的含义、特征；我国国际贸易融资的现状和存在的问题，通过数字比较，分析了解我国进出口和国际贸易融资业；国际贸易融资的创新设计思路本文运用规范性的分析方法和比较的方法，对商业银行国际贸易融资创新及风险进行了探讨，并注重理论和实践的结合，将实务中的一些现象上升到理论的高度进行归纳和分析，总结出银行发展国际贸易融资业务的趋势，说明银行国际贸易融资业务的发展关键在于不断地创新，在创新的同时银行应注意风险控制，用科学的风险管理工具保证银行国际贸易融资业务的健康发展。关键词： 商业银行 国际贸易融资 创新目 录一、我国国际贸易融资创新的现状1（一）我国国际贸易融的现状1（二）影响我国国际贸易融资创新的因素.2二、我国国际贸易融资存在的问题4三、国际贸易融资的创新思路5（一）引入巴塞尔新资本协议加强国际易融资的风险管理.5（二）大力发展基于供应链的结构性融资12（三）利用期货市场套期保值规避大宗商品融资风险16(四) 出口信用保险项下国际贸易融资开发思路18(五) 国际贸易融资与外汇资金交易相结合36参考文献26致 谢27 一、我国国际贸易融资创新的现状和存在的问提（一）我国国际贸易融资现状 1.我国进出口发展现状 国际贸易融资的发展，首先是与国际结算业务紧密相连的，而国际结算业务的发展，是由进出口来决定的。所以，要分析国际贸易融资，首先要分析进出口业务的发展。我国改革开放30年，进出口取得了突飞猛进的发展，我国的进出口总额从1978年的206亿美元到2008年的25616亿美元，增长了123倍，特别是2001年加入以后，我国进出口以年均26的速度高速增长。 改革开放以来，我国的外贸依存度逐年增长，对外贸易进出口对我国经济的贡献度越来越大，我国外贸快速发展的推动力量主要是来自制度变迁与政策调整以及相关的外部因素，具体而言导致我国进出口快速增长的因素主要有：1、市场化导向的经济体制改革为我国进出口快速增长提供了体制基础；2、经济全球化速度加快加入为我国进出口的快速增长提供了外部条件；3、外贸政策与汇率制度的适时调整为我国进出口的快速增长提供了政策支持；4、外商直接投资的持续流入与国内迅速的资本积累为我国进出口快速增长提供了内在的动力。从以上因素分析来看，我国进出口虽然遇到了前所未有的金融危机，只要政府、银行齐心协力，我国的进出口现在只是高位盘整，在进入一个低谷之后上升的空间还很大，更需要商业银行创新思路，积极支持，实现引起共赢，克服金融危机的不利影响，从而促进我国经济平稳发展。2.国际贸易融资发展现状在我国对外贸易迅速增长的同时，国际贸易融资业务也获得了长足的发展。尤其在2005年汇改后，伴随人民币逐步升值的进程，国内企业对国际贸易融资需求日趋旺盛，各家商业银行都看好国际贸易融资市场，纷纷抢占国际贸易融资市场份额。（二）影响我国国际贸易融资创新的因素1我国进出口贸易的发展从贸易融资的产生与发展历史来看，正是由于国际贸易的不断扩大，导致对融资的越来越多和越来越复杂的需求，才使得银行的融资得以产生并不断创新，二者相互促进。比如20世纪60年代末，贸易迅速增长，贸易结构不断变化，跨国公司蓬勃兴起，其对融资成本、风险的综合要求，促成了福费廷、国际保理等新型的国际贸易融资方式与风险规避工具的诞生。2社会信用水平市场经济是一种信用经济，是以健全的信用关系和信用制度为基础的。在发达市场经济下建立起的信用体系，是市场交易安全的保障，也是金融创新的基础。否则企业普遍不守信用，银行系统存在巨额不良资产，就会产生惜贷现象，创新也就没有了基础。像美国的次贷危机导致银行大量的坏账，银行不得不抬高门槛，压缩规模。经济发展往往是与社会信用水平的提高成正比的。3国家的贸易政策在当今世界，任何一个国家的经济都不是封闭的，实际上封闭的经济也难以实现快速的发展，这是各国经济发展和增长的历史反复说明了的。在自由贸易的政策下，由于国家对进出口不进行干预，政策性的融资似无必要，只要在贸易保护政策下，政府在资金等方面的扶持才不可或缺，但事实并非如此。那些经济已相当发达的国家，在不完全的市场竞争条件下，政府也必须为国家利益而奋斗，它们无不借助于干预手段使对外贸易朝有利于本国的方向发展。虽然各国的对外贸易政策会随着经济实力的变化而调整，但只要世界还没有变成一个利益共同体或类似一个国家、政府，特别是发展中国家的政府积极的对外贸易政策就有存在的理由。从这个意义上讲，政府参与的国际贸易融资必将长久与国际贸易伴随。4经济发展形势金融是依附于经济的，经济形势好的时候，银行的经营状况就比较好，经济形势紧张时，银行的经营就相对困难些。在经济复苏和繁荣时期，银行资金回收快，风险性较小，而在经济衰退会经济危机时，银行资金出现坏帐的可能增大，风险增加。这是因为经济发展的程度决定了客户的需求和还款能力。如2001年发生的震惊世界的911恐怖事件，使本来就不景气的欧美经济雪上加霜，经济更加衰退，以欧美为主要贸易出口国的国内外贸企业出口额大幅度减 少。而今年上半年突如其来的，也使众多进出口商遭遇到了订单的大面积减少。由此一方面对银行贸易融资等需求量不断减少，另一方面企业销售困难，银行融资的风险也增加。这时，银行就应针对经济不景气或突发事件，调整融资政策，收缩放款规模，减少风险敝口。再如我国目前趋于紧缩的经济形势，外汇贷款规模的压缩，迫使各商业银行在贸易融资领域进行创新。5技术手段的应用20世纪70年代以来，几乎所有的商业银行创新都直接或间接依赖于高科技革命所提供的技术服务，很多商业银行的创新产品（包括技术、组织、管理等）都是借助于电子计算机和通讯网络才能成为现实，贸易融资的创新也不例外。技术进步使商业银行的效率得到极大的提高，经营成本显著降低。而科学技术不仅可以使商业银行迅速提高经营效率和业务处理能力，而且还能为其开辟新的市场，创造出新的资金来源或业务机会，给商业银行提供需求新的潜在收益的机会和途径。所以，当今世界科学技术在为世界商业银行创新提供不可或缺的物质技术条件的同时也为银行的创新活动注入了生机。谁率先采用新技术武装自己，就可以抢占先机地设计出相应的创新成果，占领市场的制高点，这已经成为银行界的共识。6利率和汇率从事对外经济交往，必然与利率和汇率发生关系，其波动性和决定因素的复杂性使银行与企业均对之关注有加。金融市场上许多创新工具就是源于避免利率和汇率不确定性带来的风险而设计出来的，如远期外汇交易、远期利率协议、外汇期权和期货等。在贸易融资的创新中，二者也可以产生决定性的影响，如创新产品的利率不适当或创新时汇率变化不利，就有可能影响该创新成果的应用和推广，或使创新成果的优势难以发挥。因此，研究国际贸易融资的创新，不能忽略了利率和汇率。7金融海啸对国际贸易融资的影响金融海啸对中国实体经济的打击深重，无论是出口导向型的企业，还是进口原料依赖型的企业；无论是充满活力但步履维艰的民营企业，还是四平八稳手握资源的国营企业，都已经深切感受到了金融海啸的破坏力。为这些外向型企业提供国际贸易融资服务的银行更是有着切肤之痛，国际贸易融资期限较短，直接服务于国际贸易，而国际金融危机恰恰就是通过国际贸易的渠道蔓延到全世界的实体经济。“春江水暖鸭先知”，从事国际贸易融资业务的人与国内企业共同经历了这场金融海啸的“洗礼”。这些年来，国内银行为进出口贸易提供的国际贸易融资与日俱增，成为中国外贸迅速发展的助推器。随着金融危机的深度蔓延，国际贸易融资已经出现了大量的违约和坏账，各银行不得不对国际贸易融资业务采取了“刹车”措施，这反过来将进一步恶化国内企业开展国际贸易的经营环境。在这种形势下，探索国际贸易融资的专业化产品，通过信息流、物流、资金流的结合来进一步控制国际贸易融资风险，加大国际贸易融资对进出口企业的投入支持提到议事日程。二、我国国际贸易融资存在的问题1对贸易融资的重视程度和观念不适应。相当部分银行管理者，特别是基层管理者对发展国际贸易融资业务的战略意义缺乏充分理解，将主要精力仍放在传统信贷业务上，导致这项业务被边缘化。客户有资金需求时也习惯于向银行要贷款，对于国际贸易融资的功能和特点不了解，加大了银行营销国际贸易融资业务的难度。 2商业银行贸易融资管理体制不适应。专业化经营是国际贸易融资竞争力的重要保障。花旗、汇丰等国际领先银行都以事业部形式设立国际贸易融资部门，专门负责国际贸易融资业务的营销推动、物权跟踪、业务管理等工作。目前国内大多数银行国际贸易融资业务的营销、产品、风险审查、政策管理等分散在多个部门，业务主线不明确，职能边界不清晰，流程环节多，难以形成合力和整体竞争力，也不能满足国际贸易融资专业化服务和时效性要求。体制不顺成为制约国际贸易融资业务发展的主要瓶颈。3现有的授信管理不适应贸易融资产品的特点。传统授信方法以净资产和资产负债率为基础核定授信额度，而贸易型企业具有净资产少、负债率高、但经营现金流量较大的特点，按现行办法无法测算授信额度或授信额度很小，不能满足融资需求。在业务准入上以信用等级为主要标准，对资信状况一般的客户要求提供抵押担保，使大量净资产较少，但贸易关系可靠、物流和现金流稳定的客户被拒之门外。4贸易融资业务处理流程不能满足效率的要求。按照商业银行一般信贷业务流程处理国际贸易融资，每一笔业务都要从支行、二级分行、一级分行逐级上报，每一层级又分别经公司业务部初审、信贷管理部风险审查和国际业务部技术性审查，有的还通过信贷委员会集体审议，最后报有权签批人审批，环节多、链条长，不能适应国际贸易融资业务频率高、时效性强的特点。5产品和技术不适应。传统国际贸易融资产品不适应结算方式的转变。目前国际贸易结算70以上采用记账方式，而国内银行的国际贸易融资集中于信用证项下融资产品，汇款结算的配套融资品种很少，大量国际贸易融资需求未能满足。多针对供应链单一环节融资，较少提供整合化服务方案。未建立对贸易链中货物及资金流动数据实时传递和动态分析的信息技术平台，信息流与物流、资金流不匹配。6人员素质不适应。国际贸易融资专业性强，对人员素质要求较高。国内银行的国际贸易融资业务长期低水平发展，无法造就高素质专业人才，有限的人才还由于各种原因流失。专业人才匮乏直接影响了市场开拓和风险管理。要保证国际贸易融资的健康发展，就要在产品设计和创新时使其更具操作性、更直观，比如将各种复杂的计算原理公式化，这样，营销人员就能够利用傻瓜软件轻而易举地测算盈亏，提供报价，从而做大市场。 三、国际贸易融资的创新思路在国际金融危机和国内经济增长下滑形势下，如何支持外向型企业，特别是中小企业摆脱困境，已经成为当前商业银行一个紧迫的课题。各家商业银行已通过政策倾斜、产品创新等方式，在发展国际贸易融资领域方面取得了定进展。这里重点探讨如何进行国际贸易融资创新。 （一）引入巴塞尔新资本协议加强国际贸易融资的风险管理1新资本协议对国内银行业影响逐步深入早在2004年，央行就牵头成立了巴塞尔协议研究小组，召集国内主要商业银行的专业人员，对新资本协议的实施进行跟踪研究。尽管我国还不是巴塞尔委员会的成员国，但是央行态度可以看出，随着金融服务业的对外开放，监管当局非常重视推动新资本协议的实施。2006年12月，银监会召开了中国银行业实施新资本协议规划工作会议，研究部署新资本协议的实施工作。刘明康主席指出，推动国内大型商业银行实施新资本协议具有重大战略意义：一是有利于提升银行业和银监会之间的交流、互动的层次；二是有利于促使商业银行管理科学化和精细化，充足计提贷款损失准备和监管资本，促进经营行为理性化，推动盈利模式和增长方式的转变；三是有利于顺应国内金融快速发展的趋势，支持金融创新，使得监管制度能充分反映金融市场的变化；四是有利于配合大型国有商业银行实施国际化经营战略。2007年随着银监会印发中囡银行业实施新资本协议指导意见，监管当局正式提出了实施新资本协议的目标原则、实施范围、实施方法、实施时间表和推进措施。指导意见明确要求，涉及跨过经营在其他国家或地区设立经营性机构，国际业务占比较大的大型商业银行为新资本协议银行，并应从2010年底开始实施新资本协议，最迟不得晚于2013年底。银监会允许国内商业银行分阶段实施内部评级法。从目前，四大国有银行的实施工作稳步推进，四行已于2007年提交新资本协议的实施规划，除农行外，其他如建设银行、工商银行、中国银行等几大国有银行有望成为2010年第一批实施新资本协议的国内银行。随着新资本协议的实施，国内商业银行传统上凭经验判断和定性分析方法对国际贸易融资进行经营管理的模式开始逐渐转变，新资本协议提出的资本约束和风险敞口管理，为国际贸易融资授信管理提供了更加科学的方法，通过量化风险左证经验判断，通过资本约束控制高风险国际贸易融资业务发展，通过敞口管理统一了表内外国际贸易融资产品的计量口径，从根本上提升了国际贸易融资授信管理理念。211信用风险计量标准法对国际贸易融资产品的影响新资本协议中对信用风险计量方面可分为标准法、内部评级法初级法和内部评级法高级法。标准法与内部评级法对于银行的自身要求不同，内部评级法要求银行需要建立客户违约概率模型，而标准法则根据债权性质划分风险权重，是对1988年老巴塞尔协议风险资产权重划分修改基础上提出来的。1标准法对主权债权的规定在标准法中，对单笔债权的风险权重处理根据客户信用评级（可借用外部评级和国家评级）情况，进行权重划分。特别是通过国家评级结果，明确各国出口信贷机构的信贷等级所对应的风险权重，这对于出口信用保险项下融资（贷款或买断业务）的管理提供了可供借鉴的依据。当前在国际金融海啸的冲击下，欧美等国外出口市场面临大范围衰退，为了鼓励中校企业出口，国家号召国内金融机构积极开展依托出口信用保险项下的出口融资，帮助中小企业走出困境，但是商业银行在评价出口融资风险过程，对买方市场情况存在信息极不对称的状况，借助上述出口信用评级机构风险分类，可在一定程度上判断买方所在地的国家风险，并在产品报价过程中作为参考依据。2标准法对银行债权风险权重的规定在国际贸易融资产品中，不乏以交易对方的银行信用承诺或其他信用支持方式的融资产品，如远期信用证承兑、出口议付、买方信用风险担保等。根据新资本协议标准法对银行债权的规定，对境外未评级的银行交易对手的风险权重做出了两个方案，对国际贸易融资的开展会有一定的积极意义，一是如果境外银行未评级（这种情况比较普遍），可适用该银行所在注册国家的评级低一个档次适用；二是可以借用外部评级机构对该银行评级结果确定风险权重，未评级的风险权重按50；对于期限在3个月以下的典型国际贸易融资产品来说，在适用银行评级方面，还可以享受一个档次的优惠风险权重，最低不低于最有评级的权重即20；这一规定对于降低国际贸易融资的资本成本，鼓励国际贸易融资的发展具有非常积极的意义。3标准法对表外项目风险暴露折扣系数的规定根据标准法的规定，资产负债表外项目将通过信用风险转换系数转换为等额的信用风险暴露。开立信用证是国际贸易融资最主要的表外产品之一，是目前各大商业银行余额量最大的表外国际贸易融资产品。根据新资本协议的规定，对于不同期限的表外产品以及与贸易相关的表外产品分别给予了不同的折扣系数。而对于短期的与货物贸易相关的短期信用证业务，作为开证行或保兑行均可按20的折扣系数计算风险暴露。这一点规定，对商业银行开展国际贸易融资业务具有非常现实的意义，特别是已经实施新资本协议的银行，在处理表内外风险暴露和计算经济资本占用时，实施内部考核等方面，贸易项下信用证业务具有更加明显的优势，对于鼓励银行开展表外国际贸易融资，增加中加业务收入，实现对公众间业务转型具有积极的作用。4用标准法计量风险暴露对国际贸易融资授信的影响标准法虽然没有要求银行自身建立违约损失率模型，但是在计算押品的风险缓释方面给出了一般性的规定标准，从当前各商业银行实施新资本协议的实务来看，标准法对国际贸易融资授信理念的完善，具有非常现实的意义。标准法对国际贸易融资等债项存在抵押品的（含权利质押），给出了风险暴露计算公式0，（1）一（1一（）】）其中：幸为风险缓释后的风险暴露为风险暴露当前价值为风险暴露的折扣系数（1上文的折扣系数）为所接受抵押品的当前价值为抵押品的折扣系数仅为处理抵押品和风险暴露币种错配的折扣系数根据上列公式的规定，银行对单笔债项的风险暴露价值测算需要考虑抵押品的风险缓释因素，经过风险缓释后的风险暴露木才是债权银行所要承担的风险，从这一意义上说，目前商业银行的额度授信，包括国际贸易融资的额度授信理念需要明确一个问题：什么是额度？按照巴塞尔新资本协议标准法的规定，债权银行的所有债项的风险暴露是银行实际需要承担的风险，过去一些商业银行往往把授信额度等同为各类信贷产品的最高余额，不考虑抵押品的风险缓释效果，结果衍生出一些列纠缠不休的问题，比如开立信用证的全额保证金要不要占用手心额度等问题。标准法的实施为这个问题给出了答案。根据标准法对合格金融押品的定义，银行的现金存款、存款证、银行发行的类似工具，监管机构认可的高评级主权债券等优质担保抵押品，可给予最低至于0，5的折扣系数（），引入上述风险暴露计算公式后，优质担保品如存款保证金的风险暴露也为0，这一结论从根本上解决过去一些商业银行对信用证保证金是否占用授信额度的困扰，减轻了客户交存保证金的负担，理顺了国际贸易融资信用证业务中长期存在的问题，对实务操作具有非常重要的指导意义。实际上，如果抵押品为一揽子押品，上述公式中的押品折扣系数可按其中为该抵押资产在篮子中的份额，为该抵押资产的折扣系数。运用这一公式可以引申出部分信用证保证金不占用额度的结论。5标准法的合格担保人和单笔债项风险权重的确定从标准法对债项担保人的定义和范围看，与传统银行第三方连带责任担保没有什么差异，但是过去一些银行对委托代理进出口客户提供国际贸易融资往往要求客户很高的门槛，授信额度也普遍存在不足的问题。根据标准法对存在合格担保人的债项确定风险权重的规定，如果担保人对应的风险权重（信用评级）优于申请人，则确定债项的风险权重时可以采用担保人信用评级对应的风险权重。这一规定的意义在于，可以为上述代理进出口业务提供解决问题的途径。偿债能力差而进出口量和融资需求量较大的矛盾，在国际贸易融资实践中意义重大。 3.11内部评级法（）对国际贸易融资产品创新的影响新资本协议的信用风险内部评级法（氇），要求银行在满足最低资本要求的条件下，可根据自己对、1、等风险因子的估计值，决定对特定暴露的资本要求。从总体上来说，使用内部评级法的银行对特定债项将获得更多的资本减让。内部评级法从以下几个方面对国内商业银行的国际贸易融资带来影响。1公司专业贷款风险暴露的分类对国际贸易融资创新产品的影响为了更加准确划分公司类贷款的风险暴露，1的内部评级法将公司类资产中，专门划分出五个子类的“专业贷款”，分别是项目融资、商品融资、物品融资、产生收入的房地产和高变动性商用房地产融资。其中，将商品融资的定义为银行对储备、存货或在交易所交易的应收的大宗商品进行的结构性短期贷款。其特点是商品融资中用商品销售收益偿还银行贷款，借款人没有独立的还款能力，借款人甚至在资产负债表上没有其他实质资产。根据新资本协议的定义，商品融资进行结构化设计的目的是为了补偿借款人欠佳的资信水平，贷款的债项评级侧重于融资安排的自我清偿特征以及贷款人组织交易的能力，不反映借款人的资信水平。在给出的监管当局对商品融资风险暴露进行评级的主要指标中，贷款人所处的政治法律环境、商品的特性套期保值措施、贷款人对商品的控制能力以及是否投保等均作为债项评级的重要参考依据。从目前国内银行开展国际贸易融资的趋势来看，从2002年开始已经逐步开始触及商品融资业务，近年来随着货押业务的深入发展，和国内法律环境的完善，越来越多的国内商业银行开始推出形式大同小异的动产质押货押授信业务。应该讲，国际贸易融资的这一发展趋势，顺应了新资本协议的指导方向，使银行可以借助商品融资业务介入评级较低中小客户，特别负债率较高，资产规模和综合财务实力较弱的纯贸易型企业。但是，如果仅仅停留在存货质押层次，国内银行永远无法真正在大宗商品融资领域走在国际同业的先列。按照新资本协议对商品融资债项评级的指导意见，国内商业银行必须在当前简单的货押业务中，引入期货交易机构合作，并建立与融资产品相匹配的套期保值风险对冲机制。 只有这样，融资银行才能在2008年第四季度的国际商品价格剧烈动荡期间，避免商品价格暴跌面临的风险。而银行在商品融资中能否引入或自行建立科学的套保机制，能否设计相应的金融衍生产品，是衡量国际银行界开展商品融资水平的重要标志。2内部评级法对单笔债项风险计量的意义及对国际贸易融资的影响根据新资本协议的确定的资本约束机制和相关，在实施1的初期，债项的1一般采用初级法的计算方法计量。1计算主要考虑债项逾期时间和担保情况，对于非违约贷款，1主要根据担保方式和押品价值计算。参照新资本协议建议的系数，通过与实际的历史损失数据对比分析设定1的计算参数。债项的违约风险暴露一般按照以下公式计算：信贷余额幸风险暴露的转换系数。3对国际贸易融资贷款定价和产品营销的指导意义贷款风险定价不仅要考虑通过计算预期损失来覆盖风险成本，还要确定贷款所需配置的经济资本，并计算其回报要求。贷款目标利率（资金成本率营运成本率信用风险利差资本目标回报率）（1营业税及附加比率）。其中，资本目标回报率经济资本分配系数（资本成本率资本经济利润率）。随着我行内部评级系统的建立，目前我行已经能够通过系统的经济资本计算器计算出客户的违约概率、债项的违约损失率、非预期损失和经济资本，使贷款定价能够覆盖风险成本和资本成本，以每笔债项的经济资本占用情况作为定价参考，即：贷款目标利率（资金成本率营运成本率信用风险利差资本目标回报率）（1营业税及附加比率）。其中，资本目标回报率（经济资本实际占用信贷余额）（资本成本率资本经济利润率）信用风险利差即贷款的预期损失成本，在数额上等于预期损失率，计算公式为：11。从测算看，高信用等级，高风险缓释程度的业务，其经济资本占用低，要求的目标利率就越有竞争力。4国际贸易融资产品在实施内部评级法方面须注意的问题内部评级法的实施有赖于银行自身的风险管理技术以及相关模型的完善和数据质量，内部评级与资本约束的关系，不当的指标设置可能带来过高的内部经营考核成本，不利于业务的发展：隐性的营运管理成本与筹资成本以及市场竞争因素的影响，在短期内可能对风险定价带来更大影响。所以，初期严格执行内部评级法进行风险计量，如处置不当可能对国际贸易融资带来的消极影响。由于国际贸易融资产品自身的特点，利用内部评级法进行信用风险计量过程中须关注产品个性的问题。由于国际贸易融资是国际结算和结售汇等外汇业务的源头性产品，做好国际贸易融资风险计量和经济资本分配管理对推动全行外汇中间业务发展具有极其重要的战略意义。5充分考虑国际贸易融资自偿性特点国际贸易融资的不同产品都是紧紧围绕客户在单笔贸易下不同环节的信用需求而设计的，所有国际贸易融资的第一还款来源均强调依靠贸易自偿性特点。为了确保实现贸易自偿，我行在管理该类产品过程中，均通过控制贸易单据、销售回款账户或控制货物的方式，实现对回笼资金的控制和债项的自动偿还。为加强这方面管理，总行曾专常定了国际贸易融资交易风险管理指引，指导分行加强对贸易自偿性的把握。根据巴塞尔协议的规定，我行在借款人发货之后提供的出口融资产品均符合巴塞尔协议对合格应收账款的定义，所以在计算自偿性国际贸易融资产品1的过程中，应考虑实际存在应收账款抵押这一因素。可以这样说，国际贸易融资的自偿性风险归根结底主要源于其贸易背景真实性，没有真实的贸易，自偿性问题也就无从谈起。所以从某种意义上说，国际贸易融资的风险应侧重于对客户贸易背景的把握，而不仅是抵押品的落实。6计算国际贸易融资产品违约风险暴露时，应考虑该类产品的债项期限因素对客户违约概率的影响债项的期限是最明显的风险因素，不同的融资期限所对应的违约概率不同，期限越长，违约概率（）也相应越高，非预期损失（1）也将越高。在初期将债项持有期一般定义为“银行合理预期的弥补受损资本所需时间，通常为1年：但根据巴塞尔协议明确规定“1年期的底限可不适用于某些短期贷款”，其中包括“短期自我清偿的贸易，可按实际剩余期限计算的进出口信用证和类似的交易。而我行的一般国际贸易融资的正常期限通常不超过3个月，有的甚至不超过30天，在产品风险管理过程中也 发现，过长的发放期限是导致国际贸易融资不良的主要原因之一。为此，总行在制度层面对各类国际贸易融资产品的最长期限做了严格的限制。国际贸易融资与流动资金贷款的风险差异，除了贸易自偿性特点外，期限差异是关注客户风险最主要的一个因素。在这一问题上，内部评级高级法对于超过1年期以上的债项引入了“期限调整系数”的概念，其目的就是为了体现债项期限对客户违约概率的影响。在这一问题上，建议借鉴上述理念，充分考虑期限因素对客户违约概率的普遍影响，通过引入期限调整系数对国际贸易融资客户的违约概率和产品违约风险暴露进行调整，使得国际贸易融资产品的信用风险计量方案更加科学。7根据产品纬度测算其平均违约概率和非预期损失时，须考虑该类产品的客户评级平均分布情况除了抵押情况的不同，国际贸易融资同一条线产品也面对不同评级层次的客户群体。根据以往统计的数据，从国际贸易融资余额占比分析，级以上客户的融资余额占比较高，根据2006年底最新数据级以上客户国际贸易融资余额占比达到70；从国际贸易融资业务管理制度方面考虑，总行规定允许免担保发放国际贸易融资的客户评级至少应在级或以上，在此情况下，根据标准法其对应的违约概率应适用级以上客户的标准（20）。由于上述实际情况，按标准法测算客户违约概率时，须考虑根据该条线产品一定历史期间对应的客户评级分布情况和不同评级的权重进行计算，以更加合理地反映其客户平均违约概率和预期损失。8国际贸易融资银行在同时提供融资和贸易结算过程中存在组合抵押等多重风险缓释工具目前因为系统数据完整性问题，对国际贸易融资产品进行债项评级过程中可能看不到实际存在的组合抵押情况。以出口议付为例，银行在掌握贸易物权单据、控制货权甚至对方银行已经构成确定付款承诺的情况下，往往还要求客户提供其他担保；再如出口发票融资，我行在持有应收债权担保的情况下，还会根据客户评级要求提供授信额度项下的其他担保，这些组合抵押现象往往不能系统反映，在量化1过程中往往会被忽视，从而导致1偏高。因此，存在组合抵押情况下，应按 巴塞尔协议标准法抵押品综合法的相应规定进行风险缓释后量化风险暴露值，以便于真实反映国际贸易融资产品的预期损失情况。9对国际贸易融资产品进行债项评级须注意基础数据来源质量的影响目前，我行进行信用风险计量过程中，债项违约损失率（1）的计算主要考虑债项逾期时间和担保情况，对于非违约贷款，1主要根据担保方式和押品价值计算，同时参照新资本协议给出的系数，通过与实际的历史损失数据对比分析给出了1的计算参数，信贷基础数据的质量非常重要，在全行信贷数据清洗之前，数据使用须注意以下两方面问题：首先是由于人为因素等原因导致系统录入的基础数据不够完善，部分国际贸易融资产品的担保和抵押情况记录不全面，影响了债项违约损失率计量的准确性。比如远期信用证贴现和应收款买入、符合条件的出口议付、国际保理预付款等，因其本身不占用客户额度，也无须客户提供担保抵押，系统往往反映为“信用发放”，仅依据系统数据计算违约损失率容易偏高；而实际上这些产品由于存在外部评级较高的银行信用支持，且在我行核有金融机构额度，从实际损失情况看计量1时甚至可以参照存在合格金融抵押品的风险权重处理，相应的违约风险暴露和非预期损失（经济资本占用）也须相应调低。其次，由于不良资产剥离影响到系统历史数据查询，不利于债项评级和风险参数的准确量化，在此情况下测算1须考虑国际贸易融资产品自身的风险特征。许多新开发的国际贸易融资产 品如国际保理预付款和海外代付等，由于担保条件和客户门槛控制较好，尚不存在历史违约记录，这种情况下由于国际贸易融资期限较短与进出口贸易的结算期限相匹配，各项产品以滚动形式循环发放，如果只取某一时点的静态违约数据分析其不良状况则缺乏代表性。因此，目前按照初级法量化其违约损失率过程中应更多侧重于贸易产品本身设计的特点考虑。 （二）大力发展基于供应链的结构性融资 1供应连融资运作机理供应链融资在本质上是一种具备金融属性的供应链，是商业银行国际贸易融资业务拓展的一种创新方式，它具有以下特征：1、资源的特殊性在供应链融资中，资金，或者说是资金的使用权，是贯穿整个流程的唯一资源，信用则隐含其中作为评估标准。2、一对多的组织结构供应链融资是以商业银行为主体，将资金注入各企业，使整个供应链形成“一（银行）对多（企业）的中心辐射式的网状结构。3、核心环节高度稳定供应链融资上的核心企业是银行的重点客户，供应链融资的信用审查主要是围绕核心企业的资信以及与其它企业的合作稳定性来进行的。因此，贸易融资供应链中的核心企业作为重要节点必须保持高度稳定。对于供应链融资，银行偏重的是企业之间合作的稳定，希望供应链上的企业保持高度相关，增强单环节承受意外风险冲击的能力，从而保证实物贸易的顺利进行以实现融资收益。对银行来说，供应链融资可以帮助银行更新业务观念，扩大融资业务范围，增加业务收入。对企业来说，供应链融资在很大程度上降低了企业贸易成本。因此，供应链融资是一种银企双赢的国际贸易融资模式。 供应链融资的基本含义和构成。可以看到这种融资方式的效果使更多的金融资源向那些核心的集团性企业归集。供应链融资最初的意图是通过银行掌握的一些实力雄厚的客户，进一步延伸金融服务到这些客户的配套中小型企业，因为这些中小企业如果能够成为核心企业的供应商或分销商，已经是相关领域的佼佼者，但他们的金融生存环境和商业价值未见得被足够开发，于是银行通过这样的方式可以较快的进一步辐射一些优秀的中小型企业，同时也可以通过这种方式争取更多的核心企业客户。供应链融资是一种层级式结构。其关系的稳定需要有相应的运行机制来维持，主要包括信任机制、合作机制和绩效机制。信任机制是指通过商业银行与客户、以及客户之间的信任关系，保证资金在供应链上的有效流通和利用，实现资源的整合与效益的提升，保障企业合作行为的连续性，维持产业供应链和融资供应链的稳定。合作机制是指为了提高供应链的运行效率，避免企业在资源的配置和产品销售方面的恶性竞争，尽量减小整个供应链上的“牛鞭效应”，利用商业银行金融支持对供应链的生产做详细计划，促进企业之间在相互合作的基础上的信息需求和物流资源共享。绩效机制是指供应链融资将商业银行加入到原本由生产企业组成的供应链中，商业银行可以依据各个企业在贸易过程中的贡献度对企业进行综合评价，从而对融资资金的分配方式做出相应的调整，实现资金的最优配置和在生产环节中的有效利用，并且提高资金的安全性。2当前我国发展供应链融资面临的问题虽然供应链融资有更多的科学性和可行性，但其本身也存在一些潜在问题。1、由于供应链融资的信用基础是基于供应链整体管理程度和核心企业的管理与信用实力，因此随着融资工具向上下游延伸，风险也会相应扩散。在供应链融资的情况下，虽然最大的金融利益会向核心企业集中，但其实风险也相对集中了。因为如果供应链的某一成员出现了融资方面的问题，那么其影响会非常迅速地蔓延到整条供应链。而核心企业作为供应链的最大受益者一定会受到最大影响。所以这对其自身的资金管理和综合管理是一个相当大的考验。特别是国内很多企业没有建立起完善的信用和资金管理体系，而供应链融资往往会对集团企业的资金管理能力提出很高要求，稍有不慎就会引发连锁的金融风险。2、中国并没有建立起一个完整的信用体系。供应链成员相互之间以及与银行之间并没有相对可靠的信用保证。同时银行可能无法独立完成对供应链所有企业相关数据的调查和分析，从而不能准确了解供应链的整体情况。这将使得银行无法根据供应链成员的决策和经营，调整相应的信用贷款，降低资金的使用风险。3、由于供应链融资提供的服务更加多样化，而且客户的需要也不尽相同，因此银行需要根据不同客户的具体信息来量身订做金融服务。企业各部门考虑重点会有所不同，这将为银行的工作带来各种阻碍。在供应链融资过程中，企业销售部门希望能增加销量，决策部要求保证现金流周转速度，资金管理部门则希望能保证资金的安全性，这要求银行能提供更加灵活的产品和服务。4、在实际操作中，金融资源很大的都汇集到那些核心企业去了，但资源汇集的同时也意味着风险的汇集。国内的银行通常会将核心企业的信用放大1020，用以对供应链上的企业进行更大的授信支持来开发业务。但现实的问题是，如果某 家大企业在1家银行办理业务，每家银行都对其进行类似授信支持的话，无形间这个核心企业的信用被扩大了100200。在这种情况下，企业很容易陷入恶性膨胀的怪圈，改变本身良好的财务结构。同时，这势必会给银行的监管造成很大的困难。 3.供应链融资的风险管理 除了上述列举的几个问题外，银行在对供应链企业进行融资过程当中，由于各种事先无法预测的不确定因素带来的影响，使供应链融资产品的实际收益与预期收益发生偏差或者资产不能收回，从而遭受风险和损失的可能性也应引起各商业银行的重视。很多风险因素都影响着供应链融资的正常运作，如何应对这些可能产生的风险因素，对商业银行来说非常重要。1、建立社会协调沟通机制，培育良好的信用环境和法制环境。要建立健全社会信用系统和企业、个人信用登记制度及信用档案。对恶意逃废银行债务的企业实施联合制裁，维护银行债权。要创造公正的法制环境，保证银行能够在依法维权保权方面减少行政干预，把银行的风险损失降到最低程度。要进一步做好风险管理的立法和执法工作，制定责任追究办法。2、树立系统分析和管理的思想。系统理论指出，系统是由一系列子系统组成的，任何事物都处于相互联系之中，处于相互联结、相互影响的关系之中，牵一发而动全身。而系统分析就是以系统的整体最优为目标，对系统的各个主要方面进行定性和定量的分析，以便给决策者提供直接判断和确定最优方案所需要的信息和资料。供应链融资是一种集成的管理思想和方法，对供应链融资风险进行管理需要借助前馈的信息流和反馈的信息流将供应商、制造商、分销商和零售商直到最终用户连成一个整体的管理模式，协同管理进而做到有的放矢。3、对供应链融资实施方案进行优化。对供应链融资实施方案进行优化是指银行在有约束条件或资源有限的情况下，在提供供应链融资服务时所制定的决策方案。这种优化的决策方案主要有整体优化方案和局部优化方案两种类型。整体优化方案是从大量方案中找出最优的方案，但是，由于信息的不对称性，实际情况下可能没有最优方案或者没有办法来检测所得方案是否最优，因此有必要进行局部优化。局部优化方案是在大量类似方案中找出相对最优方案。因此，针对不同的实际问题采用不同的优化方案，最终获得的效果也不同，这也成为对供应链融资实施方案进行优化的重要因素。4、对核心企业的经营情况进行跟踪评价。对核心企业的经营情况和存在的问题进行分析，对其业绩、设备管理、人力资源开发、质量控制、成本控制、技术开发、用户满意度和交货协议等方面做出及时的调查，并进行科学的评估。一旦发现某重要环节可能出现问题，应及时通知关联企业进行预防和改进。要针对可能发生的供应链融资风险制定应急措施。在供应链融资风险管理中，首先要运用各种风险控制工具，在风险发生之前，尽量消除各种风险隐患，减少风险发生。要根据供应链的结构、环境等特点分析风险因素，区分风险类别，尽早识别风险，制定风险管理目标，降低风险损失。5、强化内部控制是防范供应链融资道德风险的重要手段。银行的内部控制是一种自律行为，是为完成既定工作目标，对内部各职能部门及其工作人员从事的业务活动进行风险控制、制度管理和相互制约的一种方法。要强化银行供应链融资业务处理过程中的内控机制建设，首先要严禁有章不循、执纪不严等失控行为的发生：其次要遵循内控的有效性、审慎性、全面性、及时性和独立性原则，任何人不得拥有超越制度或违反规章的权力。 27.供应连融资在我国发展的远景 展望未来，三个因素决定了我国现行供应链融资方案将长期存在。1、国内物流经济发展迅猛。在未来几十年内，我国企业融入全球经济供应链的进程不会改变，供应链融资将会保持平稳较高增长。2、银行自身发展的需要。随着金融系统的不断改革，银行的操作越来越市场化，出于安全的考虑，会有针对性使用不同的融资方案。欧洲货币杂志最近将供应链融资定义为过去几年中“银行交易性业务中最热门的话题”。一项调查显示，供应链融资是国际性银行2007年度流动资金贷款领域最重要的业务增长点。在肇始于次贷问题的金融危机中，供应链融资在西方银行业的信贷紧缩大背景下一枝独秀，高速增长的态势依然。3、我国供应链企业扩大业务的需要。在我国企业在融入全球供应链的过程 中会伴随着兼并和重组而不断发展壮大，而有效的金融支持是企业发展必不可少的条件之一。我国著名经济学家吴敬琏认为“中国企业缺乏供应链管理能力，这已经成为制约中国产业升级的重要因素。在当前的金融海啸中，我国的许多中小企业由于这方面的缺陷而陷入困境。要解决这一问题，一方面需要企业自身付出努力，另一方面，也需要社会提供更好的有利于从事供应链管理的服务体系，这其中就包括发展供应链融资业务。（三）利用期货市场套期保值规避大宗商品融资风险随着大宗商品价格的大幅变化和经济全球一体化的不断深入，银行内单项的、传统的进出口贸易融资方式已经逐渐落后于企业对融资方式日益多元化的需求，在这种情况下，商业银行纷纷进行国际贸易融资创新以满足企业的需要。其中，大宗商品融资业务就是这种贸易创新的一个重要成果。大宗商品融资因为具有以下几方面的优势而发展迅速：一是为从事大宗商品贸易的企业开辟了新的融资渠道，突破了银行传统担保方式的限制；二是通过银行提供的资金管理等增值服务，企业有效降低了其财务成本和财务管理风险；三是盘活了存货，帮助企业减少了对流动资金的占用，提高了其资金使用效率；四是在大宗商品融资操作流程中，货物和资金实行封闭式运作，这一模式不仅有效控制了进口商的资金和信用风险，而且加深了银行和客户及其上下游企业的合作关系，同时通过与仓储机构、物流公司、保险公司、船运公司等的合作，融资双方可以与他们保持良好的关系。1.大宗商品融资的风险作为一种全新的融资方式，大宗商品融资的风险主要集中两个方面：1、市场风险，主要指已进口商品市场价格出现剧烈波动，不能按计划销售货物或货物销售后不能及时收回销售款，致使银行融资款项无法及时收回的风险。结构性国际贸易融资业务中，交易的货物一般要抵押给融资 银行，因此，在抵押期内，抵押商品的保值对融资银行来说十分重要。2、信用风险主要是由于合约被违反所引起的不确定性。在一般的国际贸易过程，如果因某种原因货物被拒收后，融资企业将由于物品滞留费用增加而遭遇风险。进口商不能及时兑换外币或其他原因导致的买方付款迟缓也会增加风险。出口企业未能按进口商和进口国要求完成所要求的单证也会增加交易风险。信用违约风险的另一种表现是对融资资金不恰当运用的“道德风险。如果客户企业将资金不用于支持短期贸易的市场交易，而是用在其他用途上，都将导致商业银行的国际贸易融资产生较高的信用风险。大宗商品融资中，如何进行风险控制是极为关键的环节，这关系到大宗商品融资的效率和贸易的成败。而期货市场的风险对冲功能恰好有效地弥补这种融资方式的不足。两者的有机交融极大地促进了国际贸易融资模式的革新，提高交易效率并促进金融深化。这种模式必将成为商业银行业务转型和融资方式改革的一个主要方向。2.期货合约的套期保值机制期货合约是交易双方签订的一个在将来某个特定时间按确定的价格购买或出售特定数量的某种资产的法律承诺。期货市场提供一种有效控制金融风险的套期保值机制。即构造这样一种包含基础资产和衍生工具的投资组合，利用两种资产收益的反向变化特征，以一种资产的收益对冲另一种资产的亏损，保证这种组合的达到预期的确定性结果。这种策略在减少风险暴露的同时放弃了可能获利的机会，是一种人为构造相反的头寸来实现未来收益不确定性的相互抵消。套期保值的风险规避作用主要依赖于以下两点：1、受相同经济因素的影响，期货市场价格和现货市场价格的变化大体上趋于相同。这样在两个市场上的反向买卖能够保证一个市场出现亏损的同时，另一个市场出现盈利。进而可以锁定损益空间。2、当合约接近履约期限时，市场上的套利行为将使得现货价格和期货价格趋于一致。 3.利用期货市场对冲大宗商品融资风险银行可以利用商品期货对其贷款质押品进行套期保值，这也是商业银行进行资产风险管理的一个重要方面。大宗商品结构性融资使进出口企业摆脱了因为抵押、担保能力不足，无法获得银行融资的尴尬局面，为其扩大出口规模，提高竞争能力创造了有利条件。同时，这种融资模式使得银行独立承担了国际贸易中的信用风险、利率风险风险和商品价格变动风险，这要求银行必须要会利用期货产品进行风险管理。商业银行通过利用期货市场对大宗商品进行套期保值，有效地将国际贸易融资风险进行分散，在放贷时无需再像原来那样担心来自出口商、进口商等多方的风险，而是综合利用期货市场、出口商和银行各自的优势共同管理风险出口商主要负责货物的质量，银行重点审核贷款人（出口商）的资质条件，然后利用期货市场对商品价格变动风险进行套期保值。这种专业化的分工和相互配合，使收汇风险和贷款损失得以最大程度的降低。（四）出口信用保险项下国际贸易融资开发思路1商业银行国际贸易融资的主要风险点商业银行在办理国际结算业务的同时，为进出口企业提供国际贸易融资服务的历史由来已久。国际贸易融资与中长期贷款、流动资金贷款相比，具有明显不同的特点，一是自偿性强，销售货款一般作为偿还融资款项的直接来源，二是期限短、金额一般较小，风险相对可控。因此，国际贸易融资与其他信贷产品相比，流动性强，不良率较低，同时作为带动国际结算、外汇资金业务的撬杆，是各家商业银行争相发展的信贷业务品种。但是，国际贸易融资依然有自己的风险特点，同样需要面对信用风险、市场风险，并且由于进出口贸易跨境进行的特点，与其他贷款相比，还增添了进出口国家政治风险、法律风险、汇率风险等，借款人与 还款人相对分离，对借款人交易对手资信状况不了解，所以在业务操