商业银行经营管理系列讲座课件ppt 第12章 商业银行金融创新

第12章 商业银行金融创新 在市场经济条件下，金融竞争日益加剧，商业 银行的生存和发展，客观上要求商业银行改变传统 的经营思想、管理方法、业务品种和组织结构，全 方位地进行创新改革。学习本章，要求明确金融创 新的概念和动因，掌握金融创新的内容及效应，了 解我国金融创新的基本内容、特点。 12.1 金融创新概述 12.1.1 创新与金融创新理论 （1）“创新”理论。“创新”概念最早见于美藉奥地利经济 学家约瑟夫阿罗斯熊彼特（Joseph Alois Schumpeter， 18831950）于1912年出版的经济发展理论一书， 熊彼特的创新观点认为，不断地进行生产要素和生产条 件的“新组合”，会不断地推进生产方式的改良或变革，而 这一系列的“创新”活动，就会推动经济发展。 熊彼特的“创新”理论集中包括五种情况：引入新产品 ；采用新技术或新的生产方式；开辟新商品市场； 控制和获得原材料的新来源；实行新的企业组织。 （2）金融创新及理论。所谓金融创新就是指商业银行 为了追求利润最大化的目标，依据市场环境，对银行经 营管理机制、金融商品与技术、业务操作程序与作业标 准、组织形式与组织机构等实施的调整、变革、发展等 一系列经济行为和金融活动过程的总称。 西尔柏的约束诱导型创新理论。 凯恩的回避管制型创新理论。 制度派的金融创新理论。 希克斯与温汉斯的金融创新理论。 12.1.2 金融创新分类 （1）根据金融创新的主体，可划分为管理者创新和市 场创新 管理者创新又叫公共创新，主要来自公共部门，是 政府为了达到管理的目标而作出的，涉及资金流动和货 币政策执行的在金融立法和管理条件方面的明确变化。 市场创新又叫私人创新，是指金融市场上自发地涌 现出的新的金融商品、金融工具或服务。它是由市场主 导的金融业改革，货币当局对这些新的金融工具一般不 存在事前控制。 （2）根据实行中的金融中介功能，金融创新可分为 四类 风险转移创新。 流动性增强创新。 信用创造创新。 股权创造创新。 12.1.3 金融创新的动因 金融创新是一系列因素相互作用、交替影响的结果， 需要用综合性的、多原则的方法来研究。 （1）利益的驱动。商业银行经营的目的是利润最大化 。在对利润的追逐过程中，商业银行不可避免地承担着 经营风险。商业银行对利润的追逐是无止境的，况且盈 利性、流动性、安全性的协调统一是动态的，所以，商 业银行只能不断的业务创新去解决盈利和风险的矛盾， 业务创新正是商业银行经营管理三性的具体体现。 （2）逃避管制和法律约束。在一些对金融实行严格 管制的西方国家，逃避金融管制是金融业务不断创新 的一个强有力的推动力。 （3）政府的巨额财政赤字。为了弥补巨额的财政赤 字，西方国家的政府大量发行并有意识地采取各种优 惠政策推销公债。由于公债市场收益高并相对稳定， 美国、日本和西欧国家商业银行及其他金融机构就通 过创新的金融工具吸引社会游资，从事对政府公债的 投资。 （4）各类金融机构之间的激烈竞争。 （5）满足客户的不同需要。对商业银行来说，密切关 注的氢握客户的“消费”需求，并据此创造新产品投入 市场，是商业银行在竞争的环境中走向成功的有效途径 。 （6）技术进步的推动。金融服务的电脑化为金融业的 变革开拓了广阔的道路。从这个意义上讲，技术进步是 商业银行金融创新的先导和助推器。 12.1.4 金融创新的内容 （1）商业银行负债业务的创新主要包括： 可转让定期存单（COS）。 可转让支付命令帐户（NOW）。 自动转帐服务帐户（ATS）。 货币市场存款帐哀悼（MMDA）。 个人退休金帐户（IRAS）。美 协定帐户（NA）。 （2）商业银行表外业务创新。商业银行表外业务创新 主要有票据发行便利、远期利率协议、货币互换和利率 互换、期权交易四大类。 票据发行便利（NIF）及类别。票据发行便利（ Note Issuance Racility），是一种项中期的具有法律 约束力的承诺，根据这种承诺，借款人可以用自己的名 义发行短期票据。包销银行则承诺购买借款人不能出售 的任何票据或承担提供备用信贷的责任。 远期利率协议（FRA）。远期利率协议又称远期利 率合约。（Forwand Rate Agreement）是指交易双方 根据某一具体金额、币种及利息的期限，预先将未来某 个时期的利率固定下来而签订的合约。其目的是为了防 止利率水平变动的不利影响。 货币互换和利率互换（Swaps）。 期权交易。期权（Option）指的是按合同规定在一 起的日期或一定的期限内以一定的价格买卖一定数额货 币的权利。 期权有三种方式：是看涨期权亦称为敲进（Call Option），指投资者根据合约规定，在规定期内按协定 价格购买一定数量的某种金融资产的权利。是看跌期 权亦称敲出（Put Option），指投资者根据合约规定， 在规定期内按协定价格卖出一定数量的某种金融资产的 权利。是双向期权，又称对敲（Double Option）， 指期权购买者在同一时间内既购进某种金融资产的看涨 期权，又购进该种资产的看跌期权。 （3）商业银行制度结构与管理的创新。商业银行制 度结构与管理的创新主要有三个方面：银行组织结构 的创新、银行服务结构的创新以及银行经营管理理论 与方法的创新。 商业银行组织结构的创新。最重要的组织创新是银 行委员会的解释，凡一家银行在5个以上国家设有分 支机构或持有某些银行多数股权的可称跨国银行。 商业银行服务结构的创新。对传统商业银行来说， 吸收使用支票在活期存款和发放一年以下的短期贷款 是其主要业务。现在金融创新使银行与非银行金融机 构之间传统界限日益模糊以至消失。 商业银行为了应付挑战，在服务结构上作了一系列创 新：一是商业银行朝着“综合性银行”发展。呈现一 种业务多样化和全能化的趋势。二是大量发展费用赢 利性业务。所谓费用赢利性业务即指收取费用而不收 利息的业务。 管理理论与方法的创新。管理理论的创新表现为从 20世纪50年代传统和保守的资产管理方式，演变出一系 列较为先进的管理理论，如20世纪60年代中期产生的负 债管理理论。20世纪70年代末80年代初，产生了资产负 债管理理论。 （4）商业银行的技术创新。电子计算机及现代通讯 手段在银行业务中广泛使用，是商业银行近年来最重要 的创新之一。它使银行的业务经营发生了一场深刻的技 术革命，促进了银行业务的多样化、国际化和电子化。 电子计算机在内部结算和资金调拔中的运作。 银行服务电子化（ATM）。一是自动出纳机的运用 。二是售货点终端机（Point of Sale Terminal）。 售货点终端机是连接银行和商店的供客户购买时自动 支付的设备。可将银行与商店、客户联为一体。 家庭银行服务（Home Banking）。 银行电脑提供交易服务。银行可利用本身先进的 电子网络系统为客户提供各种交易服务，如代客户处 理货币市场、资本市场及外汇市场的交易，并进行自 动的资金调拔和转帐。 银行卡服务。 （5）银行决策电子化 银行能够通过电脑为顾客决策提供服务，包括提供 外汇风险预测，金融市场（货币市场、资本市场、外汇 市场、黄金市场）预测，可行性方案选择，顾客可借助 银行提供的服务从事多项经济活动。 12.2 商业银行金融创新的效应 12.2.1 商业银行金融创新的正面效应 （1）金融交易电子化。金融交易电子化，使商业银行 的服务效率大大提高。随着金融支付系统和融资工具的 创新，极大地改变了商业银行的服务手段，使其功能多 元化，服务效率得到提高。 （2）金融活动趋同。金融活动打破了商业银行传统的 分工界限，正在形成一体化的金融体系。 （3）在传统的信用中介和创造功能范围内，而是向多 元化方向延伸。包括向证券、租赁、房地产、信托等领 域开拓，已成为名副其实的金融百货公司。 （4）国际融资证券化。 （5）利率自由化。随着金融创新的日益扩展，全球 金融和经济发展的相互依存度加深了，利率自由化成 了一种必然趋势。 （6）商业银行集团化。 12.2.2 商业银行金融创新的负面影响 （1）加大货币的定义与计量的困难。金融创新使金融 资产之间替代性加大；交易帐户与投资帐户之间，广义 货币与狭义货币之间的界限逐渐消失。 货币的内涵发生了变化。 金融创新使货币的定义越来越复杂，如美国总量指 标目前已有M1、M2、M3、L和Debt五个。 创新使许多金融业务不在原有的要求报告的内容之 列，货币的计量难以进行。 （2）弱化中央银行宏观调控效力。这主要包括以下 三方面： 存款准备金制度。商业银行通过创造回购协议、 货币市场互惠基金等不受存款准备金制度管制的非存 款工具，增强对商业票据的市场和欧洲货币市场的运 用。 货币政策不稳定。 中央银行的监控范围受到限制。 （3）加大金融风险。由于为交易量的增加和大量资金 的调拨提供了方便，全球的金融机构、金融市场之间的 关系变得更加复杂，更加相互依赖，国际间的资本流动 也更加频繁并难以控制。当一个环节出现问题时，很快 会传播到别的地方，在另一个较弱的环节上产生反应。 商业银行及其他金融机构间的过度竞争使金融机 构的破产数急剧上升，这样反而使金融机构的竞争力随 着过度竞争行为而趋于下降。 商业银行的表外业务大量增加，由于其自由度较 大和透时度较差而可能增大商业银行的经营风险。 旧的金融管制取消后，新的有效管制尚未形成 时，就会出现管理上的某些“真空”，有可能造成金 融秩序混乱，加大商业银行的金融营运风险，甚至可 能造成严重后果。 12.3 我国商业银行的金融创新 12.3.1 金融创新是我国商业银行的现实选择 从广义上讲，金融创新指的是商业银行所进行的一 切具有开创性的改革举措；从狭义上说，金融创新就 是银行的业务品种、服务手段方面的创新。无论广义 上的、还是狭义上的金融创新，对我国新兴商业银行 而言，都是不容回避的现实选择。 （1）国内银行业竞争的白热化，是新兴商业银行进行 金融创新，尤其是服务创新最直接的动力。 （2）国际金融业全球一体化的浪潮，正推动着我国 新兴商业银行通过不断的金融创新，来实现与国际银行 惯例的逐渐接轨。商业银行在我国只有10多年的历史， 要借鉴和学习西方国家发展商业银行行数百年所积累的 先进经验，金融创新将是我国新兴商业银行要认真学习 的一门“必修课”。 （3）国民经济稳定发展呈现出的需求多样化，为新 兴商业银行从事金融创新提供了大显身手的舞台。目前 ，我国国民经济正步入“高增长、低通胀”的理想运行 轨道，新兴商业银行在满足企业和个人的金融服务需求 方面，可以充分发挥自身经营机制灵活的特点，捕捉市 场需求，“量体裁衣”地进行金融创新。 12.3.2 我国商业银行金融创新的主要历程 改革开放以来，我国的金融创新可划分为三个阶段 和五个突破。 （1）三个阶段是： 19771978年，金融创新开始阶段，主要是恢复原 有的金融机构和企业业务； 19811084年底，金融创新发展阶段，主要是建立 中央银行制度，改革金融管理制度，采用新技术等； 1985年今，金融创新的调整、稳定阶段。主 要有：金融市场的全面开放，建立符合社会主义市场 经济要求的股票市场、资本市场、外汇市场、国债市 场等；另外是加快国有专业银行向商业银行的转化， 深化银行产权结构的改革，包括股份制银行的建立， 确立商业银行体系等。 （2）金融创新的五个突破口是： 银行开办中期设备贷款，涉足于固定资产投资领域 。 中央银行制度的建立。 金融市场的开拓与完善。股票市场的建立为我国股 份制改革提供了规范化的模式和深入改革的条件，资本 市场和国债市场的建立更为宏观金融调控手段运用提供 了基础，也为银行商业化运营提供了良好的外部环境。 非国有股份制商业银行的建立和运转，打破了原有 单一所有制的银行体制。 中央确立了原国有专业银行向商业银行转制的改 革目标，从而使银行明真正自负盈亏的企业迈进了一大 步。 12.3.3 我国商业银行金融创新的主要内容 我国商业银行金融创新始于改革开放以后，二十多 年来，作为市场创新主体的专业银行和非银行金融机 构在负债业务、资产业务、中间业务等方面有大量的 创新。 （1）负债创新包括： 利率管制导致的创新：有奖储蓄、贴水储蓄、大 额存单、累进利率金融债券、奖售储蓄。 流动性创新：可转让定期存单、定活两便存单、三 个月、九个月定期储蓄。 便利客户创新：通存通兑、信用卡、旅行支票、代 发工资、保险年金、耕牛储蓄。 业务限制导致创新：财政存款串户、保险费转移投 资、外币存兑、密码储蓄。 （2）资产创新包括： 1980年专业银行开始办理固定资产贷款、国家投资 银行“拨改贷”。 利率管制导致的创新：特种贷款、委托贷款、代理 贷款。 信用控制导致的创新：信用透支、委托贷款、信托 投资。 便利客户创新：贴现、票据承兑、抵押贷款、信用 转让。 （3）中间业务创新包括： 农副产品定额支票。 同业拆借市场的融资票据。 信用卡、长城卡、牡丹卡、金穗卡等。 （4）制度创新包括： 机构管制导致的创新：代办联办所、多功能储蓄。 中央银行行政导致的创新：专业银行呆帐准备金制 度、专业银行业务交叉。 证券业务与银行业务分离。 股份制商业银行的建立。 商业银行体系的确立。 12.3.4 我国商业银行金融创新的特点 （1）创新的范围广但独创较少。 （2）创新的动因扭曲。 （3）创新的广度和深度受市场经济发育程度的制约。 （4）股份制商业银行勇于创新，善于创新。种种迹象 表明，在我国创新的潮流中，10多家新兴商业银行正扮 演着日益重要的角色。 （5）中央银行发动的创新为主。 我国的金融创新主要是为适应经济体制改革、经济发展 需要进行的。因而我国创新着重于金融机构和金融机制 的再组合，着重于金融改革。 12.3.5 我国商业银行金融创新存在的问题 （1）滞后性。由于银行产权关系不明，使银行缺乏创 新和开拓的利益机制和动力机制。银行缺乏自主权，导 致资金配置上的低效率，真正意义上的商业银行尚未形 成。银行业严重滞后于社会主义市场经济发展的要求。 （2）被动性。我国过去多年的金融创新自上而下进行 ，导致创新形式简单，以模仿和拾旧为主，其创新的动 机不是以盈利最大化为目标，创新往往落后于社会经济 的发展，金融企业处于被动地位，作为创新主体的基层 银行失去应有的活力，降低了创新应有的效率。 （3）单一性。我国金融创新存在的突出问题是单一 性发展，对要素的组合与金融环境的关系注意不够， 而金融市场的健康发展，又有赖于银行把追求自身经 济利益最大化作为首要经营目标。 （4）非技术主导性。我国金融创新表现为以逃避管 制为主，新技术应用较少。而目前国际上由科技引起 的技术性金融创新日益代表着金融创新的主流和方向 。技术进步引起的创新不但带来较高收益，相对于回 避管制创新而言，不会招致中央银行对金融业更严厉 的管制。而