【国际工程项目管理】项目贷款.pdf

第十章!项目贷款 第一节!项目贷款的产生、 概念及参与人 一国政府或一个部门为兴建工程项目除可向世界银行申请贷款外， 一般还可利用政 府贷款、 商业贷款等方式筹措所需资金。贷款人主要根据工程主办单位 （“#$%“$最新国际工程项目管理实务全书 “ （四） 原材料和基础设备的安排 原材料供应要可靠， 要有计划， 并且制定长期供应合同， 合同条件要与该工程的经济 要求相适应。如果项目属于能源开发， 就必须使贷款人确信项目资源储藏量是足够整个 贷款期内开发的。 对于运输、 水电、 排水等基础辅助设施必须作出安排， 其建设进度与所需资金应与工 程本身的规划协调一致。基础工程的材料供应条件也要做好安排。 （五） 费用估计 对于工程项目费用的正确估计是十分重要的。它对工程项目经济效益的发挥， 产品 销售的竞争力， 以及工程本身的财务状况与还债能力都具有重大的影响。对工程费用的 估计要实事求是， 尽可能精确， 要考虑到建设期间的利息和投资后的流动资金需求， 偶然 事件和超支问题， 并应充分考虑通贷膨胀的发展趋势对费用的影响。 估算费用开支时， 应安排一定数额的不可预见费用和应急资金， 用以弥补由于意外 原因而造成的延期竣工， 超预计的通货膨胀率以及受其他突发事件影响而增加的费用 开支。 （六） 环境规划 选定项目建设的地域， 要适应项目本身的发展， 项目对周围环境的影响要为该地区 所容许。如考虑不周， 或违反环境保护法， 常常导致工程建设时间的推迟， 甚至废弃。 （七） 货币规划 工程项目在建造与营运阶段的各个环节均发生货币收支， 规划中要安排好不同货币 之间的衔接， 最大限度地防止汇率风险。如以硬币筹资， 而产品销售均为软币， 在偿还贷 款时就要蒙受汇率损失， 收支脱节的不衔接情况更应极力避免。 （八） 财务规划 根据工程的设计要求和规模， 确定总的筹资总额； 根据工程项目的结构特点与性质， 确定筹措资金的来源与渠道； 根据工程建设时间的长短， 确定建设阶段与营运阶段分别 筹资的安排； 根据主办单位与合伙人的资财情况， 确定以产权和借款方式筹措资金的总 额； 并对各具体筹资渠道、 借款期限与条件等提出建议。 !“#!第十篇$ 项目融资与外汇 “ 第三节!项目贷款的担保 做好项目规划与可行性研究是取得项目贷款的前提， 但更重要的是项目单位要向贷 款人提供各种担保： 如项目单位按期还本付息的担保； 或在项目营建的过程中由于不可 预计的原因， 费用超支， 如无人垫付这部分超支费用， 项目就不能及时完工， 从而影响贷 款偿还， 对此也要提出担保； 又如项目虽可按时完工， 但由于种种原因， 完工后开工不足、 收益不足， 从而影响贷款的偿还， 对此也要提出担保。只有通过各种担保形式， 将贷款不 能偿还的各种风险消除了， 项目单位取得项目融资才能实现。工程项目融资中， 要向贷 款人提供的担保主要有“ 种类型， 而具体的担保形式又多种多样， 兹逐一介绍分析如下： 一、 直接担保 直接担保即担保人为项目单位 （借款人） 按期还本付息而向贷款人提供的直接保证， 其具体形式有： （一） 责任担保 在项目贷款中常常由主办单位提供直接担保， 一旦借款人 （即项目单位） 违约， 则担 保人承担连带责任。 （二） 银行和其他金融机构的担保 担保人的主要义务是：“如借款人未按期还本付息， 则由担保人承担支付义务。 ” 担保 书中其他内容大都是保护贷款人利益的保护性条款。 （三） 购买协议 即主办单位与贷款人之间的协议， 协议一般约定：“如项目不能按期完工， 从而影响 项目贷款的偿还， 则由主办单位买下所有贷款款项” 。 #$“%最新国际工程项目管理实务全书 “ 二、 间接担保 间接担保指担保人为贷款本息的偿还而向贷款人提供的间接保证。间接保证的主 要形式有以下 ! 种： （一） 货物是否收取均须付款合同 “# 货物是否收取均须付款合同 （$%2“第十篇=?4最新国际工程项目管理实务全书 “ 二、 !“# 的具体形式 根据世界银行 $%$第十篇 项目融资与外汇 “ !“# 的全过程涉及项目发起与确立， 项目资金的筹措， 项目设计、 建造、 运营管理等 诸多方面和环节。!“# 结构总的原则是使项目众多的参与方的分工责任与风险分配明 确合理， 把风险分配给与该风险最为接近的一方。!“# 的典型结构可以归结如图 $ 所示。 （二） !“# 的典型操作程序 !“# 的全过程可分为 % 个阶段， 即准备阶段、 实施阶段与项目移交阶段。准备阶段 主要是选定 !“# 项目， 通过资格预审与招标， 选定项目承办人。项目承办人选择合作伙 伴并取得它们的合作意向， 提交项目融资与项目实施方案文件， 项目参与各方草签合作 合同， 申请成立项目公司。政府依据项目发起人的申请， 批准成立项目公司， 并通过特许 权协议， 授予项目公司特许权。项目公司股东之间签定股东协议， 项目公司与财团签定 融资合同等主合同以后， 项目公司另与 !“# 项目建设、 运营等各参与方签订子合同， 提出 开工报告。实施阶段包含 !“# 项目建设与运营阶段。在建设阶段中， 项目公司通过顾问 咨询机构， 对项目组织设计与施工， 安排进度计划与资金营运， 控制工程质量与成本， 监 督工程承包商， 并保证财团按计划投入资金， 确保工程按预算， 按时完工。在项目运营阶 段中， 项目公司的主要任务是要求运营公司尽可能边建设边运营， 争取早投入早收益， 特 别要注意外汇资产的风险管理及现金流量的安排， 以保证按时还本付息， 并最终使股东 获得一定的利润。同时在营运过程中注意项目的维修与保养， 以期项目最后顺利地移 交。项目移交阶段是指特许期终止时， 项目公司把项目移交政府。项目移交包括资产评 估、 利润分红、 债务清偿， 纠纷仲裁等。过程复杂， 到目前为止， 由于很少有 !“# 项目完成 全过程， 因此， 此阶段的经验尚待总结。!“# 项目操作总程序可以归结为如图 & 所示。 四、 项目贷款与 !“# 的关系 （一） 项目贷款与 !“# 的共同点与不同点 综上所述， 可以看出， 项目贷款和 !“# 之间的关系极为密切， 两者之间 “你中有我， 我 中有你” 。国内有些学者管 !“# 也叫做 !“# 项目融资也是有一定道理的。因为两者之 间确实存在一些共同点， 主要表现在： ( 项目单位是组建、 营运项目的实体 无论是项目贷款下的项目单位， 还是 !“# 下的项目单位， 它们都是组织、 筹资、 营造 经营项目并最后进行还债的经济实体。承担上述繁重任务的并进行日常工作的不是主 )*$最新国际工程项目管理实务全书 “ 图 !“ #$% 项目典型结构框架图 图 &“ #$% 项目典型总程序框架图 办单位或政府部门。 ( 项目担保是顺利实现筹资的保证 无论是项目贷款下的项目单位， 还是 #$% 下的项目单位， 都是通过与项目完工有利 )*!+第十篇“ 项目融资与外汇 “ 害关系各方当事人对贷款偿还可能发生的风险进行担保。项目担保是项目单位顺利实 现融筹资的保证。 !“ 项目的潜在经济收益是偿还贷款资金的主要来源 无论是项目贷款下的项目单位， 还是 #$% 下的项目单位， 都是以项目产品的售后收 入， 或项目设施的收益 （包括特许权下的收益） 作为偿还贷款资金的来源。 但是， 两者之间也存在一些不同点， 表现在： &“ 有无特许权协议不同 项目贷款的项目单位， 一般与所在国的政府部门不存在特许权协议； 而 #$% 的项目 单位则与政府部门签有特许权协议， 在特许权范围内建造、 经营该项目。 “ 适用的范围不同 项目贷款适用于一般商品、 稀有金属、 能源或劳务设施的开发建设项目； 而 #$% 下的 项目则适用于公用设施一类的基础工程， 如公路桥梁隧道、 港口、 给水、 排水工程等等。 正因这些设施非垄断性、 收费不高， 兼有收费标准的限礼， 所以政府部门给项目单位的外 国投资者以一定的特许权。 !“ 项目标的物是否转交不同 项目贷款的项目单位， 在该项目的营运期间一直由投资人营运管理， 除非破产、 倒 闭、 兼并或转让其他投资者， 不存在将该项目转让给主办单位或政府部门的义务。而 #$% 下的项目单位， 根据特许权协议的规定， 在经营项目一定时期， 得到一定收益后， 将 项目标的物移交给签有特许权协议另一方的东道国的政府部门。 （二） 项目贷款与 #$% 的关系 项目贷款与 #$% 的关系， 可简单归结成： &“ 具有特许权协议的项目贷款是实现 #$% 的前提 #$% 下项目单位的组织、 筹资、 营建、 经营等等与项目贷款下项目单位的工作基本相 同， 所不同就是 #$% 下的项目单位是具有特许权协议的。如果没有特许权协议， #$% 下 项目单位的投资人就缺少经营基础工程的利益驱动， 从而就不会形成 #$% 的全部运作。 所以说具有特许权协议的项目贷款是实现 #$% 的前提。 “ #$% 的核心就是项目融资 和一般项目贷款下的项目单位一样， #$% 下的项目单位的资金来源也是由股本投资 与银行， 金融机构， 国际金融组织和政府部门的贷款组成， 股本与借款的比例一般在 &() *!()+ ,() *-()。只有筹集到足够的资金， 项目单位才能营建、