菜籽供需现状及行情分析.ppt

菜籽供需现状及行情分析 中粮祥瑞粮油工业（荆门）有限公司 孙 舟 1、2006年油料油脂市场回顾 2、2007年油料油脂供求预测 3、中国07年油菜籽产业境况 4、影响菜籽行情的主要因素 5、2007年油菜籽收购形势 6、结论 目 录 一、 2006年油料油脂市场回顾 1、06年油料油脂供求状况 2、06年油菜籽压榨行业综述 （一）、2006年主要油料及其产品供求状况 1、2006年主要油料供求 国产产进进口供应应消费费压压榨库库存 大豆1635282844634657368064 菜籽1305 (986) 741379136512900 单位：万吨 说明：大豆进口量2828万吨，较上年度2659万吨增长6.4%，其占总供应量的 63.3%。油菜籽进口较上年度30万吨增长147%。 2、2006年主要油脂供求 说明：棕油比05年433万吨增加18.7%；豆油进口量比05年170万吨下降8.9%； 菜籽油出口14.5万吨，增幅67%，进口6万吨，同比减少67%，菜油供应 量下降。 国产产进进口供应应消费费库库存 豆油624154778852-36 菜油460 355 6 6 466 361 476 476 -9 -115 棕榈榈油05145145059 棉油12501251250 花生油2030203/ 单位：万吨 3、2006年饼粕供求 单位：万吨 国产产进进口供应应消费费饲饲料其他库库存 豆粕27436728882763263010063 菜粕785 592 25 25 841 617 738 738 690 690 40 40 47 -121 棉粕365041738634030-20 花生粕245024125222525-6 说明：菜粕进口同比上升255% 4、2006年主要油品价格走势 5、2006年饼粕价格走势 6、2006年油料、油、粕价格波动图 7、2006年油料压榨量 总压榨量为6595万吨， 其中： 大豆3680万吨，占56%； 菜籽1290万吨，占19%； 花生645万吨，占10%； 棉籽830万吨，占13%； 其它油料150万吨，占3%； （二）、06年油菜籽压榨行业综述 1、油菜籽压榨行业全面盈利，单位压榨利润非常可观，但压 榨量大幅减少。 2、菜籽产品上市前预售的传统作法受到了挑战。 3、四季度菜油、菜粕价格与豆油、豆粕价格比价发生变化， 油的价差拉大，粕的价差缩小，消费量在悄然改变。同 时，激发了秋季菜籽的抢购和进口菜籽及其菜油的增加， 但对农民菜籽秋播影响不大。 4、生物柴油概念及其外资在国内建厂，推动了菜油出口，加 剧了菜油供应紧张的格局。 5、大型企业和跨国集团正在进入油菜籽加工行业，行业整合 的序幕已然展开。 二、2007年油料油脂供求预测 1、主要油料及其产品供求预测 2、综述 （一）、主要油料及油脂供求预测 1.1、2007年大豆主要生产国大豆产量预测 国别别 美国巴西阿根廷中国 面积积 6710万英亩亩2091万公顷顷1610万公顷顷910万公顷顷 产产量 7900万吨 （8677） 5880万吨 （5700） 4550万吨 （4050） 1550万吨 （1635） 出/进进口 2950万吨 （2939） 2590万吨 （2591） 725万吨 （725） 3100万吨 （2828） 产产量同比 -8.9%+5.2%+2.2%-5.2% 类别 油世界预计：全球产量2.33亿吨，较上年度2.19亿吨增加6.4%，需求 2.25亿吨，较上年度2.14亿吨增长5.1%。 1.2、2007年菜籽主要生产国菜籽产量预测 单位：万吨 国别别 类别类别 中国 加拿大欧盟印度澳洲 产产量 1270 789 10001880620120 进进/出口 50 90 (棉粕价量替代) 600 进进口菜籽/ 菜油 55 (菜粕) 73 同比 -20%+12.4%+16.3%-11.4%+140% 油世界预计：全球产量5310万吨，较上年度4670万吨增 加640万吨，增幅达13.7% 1.3、2007年棕榈油主要生产国产量预测 单位：万吨 国别别 类别类别 马马来西亚亚印度尼西亚亚 产产量 16601590 进进/出口 10771160 同比 +7.1%+3.2% 1.4、2007年中国大豆、菜籽、棉籽、花生供求预测 单位：万吨 类别类别 品种 国产产进进口供应应消费费压压榨出口库库存 大豆1550310046504617368040-7 同比-5.2%+9.5%+4.1%+5.7%+6.1%+13%-111% 菜籽766 1270 90 50 856 1320 856 1320 856 1320 0 0 0 0 同比-20% -2.7% +21.6% -32.4% 00000 棉籽12110121112261050028 同比+17.7%0 +17.7% +22.6% +26.5%0 花生1461014611432645704 同比+1.9%0+1.9%0000 1.5、2007年中国油脂供求预测 单位:万吨 类别类别 国产产进进口供应应消费费出口库库存 豆油 66517083585212-17.5 同比 +6.6%+10.4%+7.7%+5.1%0-0 棕油 0600600580020 同比 0+16.7%+ 16.7 %+14.9%00 菜油 313 446 10 10 323 456 323 460 2 10 -2 -4 同比 -11.8% -3% +67% +67% -10.52% -2.15% -32.1% -3.4% -86% -31%-56% 棉油 158015815700 同比 +26.4%0+26.4%+25.6%00 品种 品种 1.6、2007年饼粕供求预测 单位：万吨 类别类别 国产产进进口供应应消费费出口库库存 豆粕 2905302935295050-15 同比 +5.9%-64%+3.5%+6.8%+52%0 菜粕 510 760 59 59 569 742 569 742 0 10 0 0 同比 -13.9% -3.1% +136% +136% -7.8% 0 -22.9% +1.6% 0 0 0 0 棉粕 462004620444140 同比 +36.6%0+36.6%+15%-12.5%0 花生 245024523500 同比 000-6.7%00 品种 1.7、种植比较效益分析 类别类别 单产单产 （斤/亩亩 ） 单单价（元/斤 ） 收益（元/亩亩） 油菜 2501.25312 小麦 7500.69517 棉花 4002.61040 品种 1.8、饼粕蛋白价格比较分析 类别类别 蛋白含量销销售价格蛋白价格比较较 豆粕 432280530 菜粕 3615504310 棉粕 4214003320 花生粕 4820504310 品种 1.8、饼粕蛋白价格比较分析 配方模型:某著名饲料厂806 日期:07-03-13 - 原料名称 配比(%) 单价(元/kg) 成本(元/100kg) - 肉粉 5.00 大豆粕 5.00 花生仁粕 5.00 棉籽粕 30.00 菜籽粕 16.72 饲料配方报告 配方模型:某著名饲料厂806 日期:06-06-02 - 原料名称 配比(%) 单价(元/kg) 成本(元/100kg) - 肉粉 5.00 大豆粕 6.00 花生仁粕 5.00 棉籽粕 23.88 菜籽粕 25.00 生物学综合评定值 1.9、饼粕价值比较分析 1.10、油品价差及分提、凝固点比较分析 类别类别 销销售价格价差凝固点 四级级豆油 （7200）69000-5 四级级菜油 7400（+200）+500-8-10 四级级棉油 6200-700-5 24度棕榈榈油 （6600）5750（-600）-1150+24 品种 （二）、综述 1、全球大豆供求同比小幅增加，基本平衡。高位 宽幅振荡，存在变数（伊朗问题、生物柴油、 基金、天气、播种面积等因素）。油菜籽产量 增幅较大，供应充足，价格将理性回归。 2、中国在持续增加原有油料油脂进口的同时，将 增加油菜籽及其产品进口数量。 3、菜油及菜粕消费量将持续下降（供应量、价差、 区域、品牌、性价比等）。 4、油菜籽加工存在较大经营风险，行业整合加速。 三、中国07年油菜籽产业境况 1、进口籽效价比与供求季节性差异 2、农民比较效益 3、 WTO与关税壁垒 4、汇率影响 5、关联油料及其产品的全球性和经常性影响 6、竞争与行业整合 1、中国将面对进口籽的冲击 1.1、产量 全球菜籽年总产量5310万吨，中国、欧盟、加拿大、印度四个 主产区占全球总产量的 84% 06年占比中国26%， 欧盟34%， 加拿大22%， 印度15% 1.2、品质比较 -含油：42:36 -水分：8:12 -蛋白：39:36 -芥酸：1%:16.3%（精炼率和营养） -硫甙：8微摩尔/克:45微摩尔/克（适口性和毒性） 1.3、价值比较 -6%*7400+43*3+3000*4%=693元/吨 目前沿海油厂进口菜籽完税价3622元/吨。减去693元 /吨，国产菜籽价值2938元/吨（即国产籽均价1.46元/斤)。 且进口籽易储存，资金周转快。 1.4、交货 -均衡性； -批量性； -安全性； -便捷性； -盈利性； 2、农民比较效益的影响 夏油收购价的同比提高，油菜比较效益增加， 会提高农民秋播油菜的积极性。 3、关税壁垒与WTO -进口籽：关税9% + 13%增殖税； -保税加工（油出口，粕5%的进口税）； -农产品在进口量和税率承诺； 4、人民币升值有利于进口 5、关联油料及其产品的全球性和经常性影响 -进口大豆及其产品数量逐年较大幅度上升； -低价棕/棉油进口和搀兑（与行业政策、精 炼、分提水平和消费者信息不对称有关）； -进口粕虎视眈眈； 6、竞争与行业整合 -获利后的冲动，竞相抢购，恶性竞争，经 营风险陡增，进一步减弱了油菜籽加工企业的抗 风险能力。 -大型压榨集团对油菜籽加工行业的进入， 势必加速油菜籽行业整合。 1、影响供应 2、影响需求 3、其他 四、影响菜籽行情的主要因素 1、基本面 1.1、 供应： -全球产量增加640万吨。国内产量同比下降22%。 -播种方式：直播移栽 -天气：秋播时干旱、暖冬、倒春寒及收割期天气； -进口：籽、粕、油； -期初库存：-3万吨，可15月进口籽将达30万吨，且进 口菜油将大大超过06年。 -品质：水分、含油、杂质等； -时间：季产年销 -批量性：量价比 -成本： -物流（方式/时间/费用）：避免重复； -汇率、利率及税率：汇率利于进口，利率增加资 金成本，菜油出口退税率由11%提高到13%； -突发性事件：食品安全。 -经营绩效与开工率：不足。 -国内外行情（CBOT/DCE、升贴水、 运价、BMD、WCE）； -产成品行情：菜粕/菜油之比价关系； -替代品行情：大豆/菜籽/棉籽之比价关系； -市场心态； 1.2 需求： 1.2.1 油 -库存：逐年下降； -食用消费：总量增缓，结构变化加速。 -工业消费：生物柴油降温； -储备：轮换正在进行； -消费季节：淡旺季明显，向平稳过渡； -消费区域：传统消费区域性在缩小； -消费习惯及趋势： -替代品行情：豆油/棕油/棉油/菜油之比价关系； -成本： -价格与需求弹性： -国家政策： -突发事件： 1.2.2 粕: -水产与畜禽养殖总量：总量增幅减缓，07年畜 禽养殖恢复缓慢。水产品安全问题突现； -养殖周期； -养殖成本； -养殖季节； -水产及畜禽产品行情； -饲喂及配料模式； -饲料配方：使用比例； -替代品行情：豆粕/棉粕/花生粕/菜粕 -饲料需求； -品质；如蛋白价值及其可溶性、灰分； -价格与需求弹性； -国家政策； -突发事件； 1、表现形式 2、驱动因素 3、市场影响 4、后期走势 5、思考 五、2007年湖北油菜籽收购形势 1、表现形式 -收购主体多； -开秤时间可能提前； -价格同比增高； -抢购意愿强，存在价格风险； -农民价格期望值高、中间环节囤货意愿强,惜 售心理严重； -收购量取决天气、企业实力及风险控制能力 等因素； -货源分散，货量同比减少； 2、驱动因素 -油菜籽减产； -油、粕处于高位； -去年压榨利润可观； -有效开工率的增加及行业整合； -下游行业库存偏紧； 3、市场影响 -农民的种植积极性的影响； -对饲料和养殖业，特别是水产养殖 业的影响； -对本省和周边加工企业的影响； 4、价格走势 产品价格高位回落，存在经营风险。 5、思考 -为何油菜籽逐年减产？ -为何油菜籽加工企业不管盈亏，连年抢购？ -为何油菜籽加工企业未形成集团化、规模 化、专业化？ -为何菜粕与鱼粉一样与豆粕的性价比发生 巨大变化？ -为何菜油没有象花生油、茶籽油一样的强 势品牌？ -油菜籽不易储存，必须经过加工后才能进入 生产和消费市场，为何加工企业仍放松品 质抢购? -存货和资金周转很慢的油菜籽加工经营面对 进口油料和油品的全球化和常年化的影响, 为何不评估财务和经营风险? -为何北方人不消费菜油，可长江流域的豆油需 求量在增加？ -油菜籽的加工企业应布局在产区或是销区或是 沿