[经济学]第六章中央银行.ppt

第六章 中央银行 1 本章内容 一、中央银行的产生与发展 二、中央银行的性质与职能 三、中央银行制度的类型与结构 四、中央银行的独立性 五、中央银行的主要业务 2 第一节 中央银行的产生与发展 一、中央银行产生的经济背景 1商品经济的迅猛发展 十五世纪，欧洲资本主义制度开始形成，社会生产加 速转向商品化。到十七世纪，西欧的商品经济已比较发达 ，按照资本主义生产方式组织起来的工商企业和新式农业 已占据社会生产的主导地位，科学发明和技术革新极大地 促进了生产力的发展，为资本主义制度的最终确立奠定了 坚实基础。社会生产力的飞速发展和商品经济的迅速扩大 ，促使货币经营业越来越普遍，而且日益有利可图。与此 同时，也产生资产阶级政府对货币财富进行控制的欲望。 3 2银行信用的普遍和集中 伴随着商品经济的快速发展，银行业也逐步兴盛起来 ，银行业的产生有两条渠道，一是由在此之前的货币兑 换商和银钱业发展而来，二是直接设立新的银行。这一 时期的银行业在业务活动方面比先前的银行前进了一大 步。某种程度上具有了现代银行的性质。这时银行信用 的发展，主要表现在：一是银行经营机构不断增加，二 是银行业逐步走向联合，集中和垄断。这为中央银行的 产生奠定了基础。 4 3经济危机频繁出现 在十八世纪初，经济发展中新的矛盾已经 显现。虽信用制度和银行体系已成为当时商品 经济运行体系的重要支撑，但这时的信用制度 特别是银行信用体系还比较脆弱，新的矛盾不 断产生和积累。信用制度特别是银行信用体系 的不稳定，经济危机的频繁出现，严重影响了 正在蓬勃发展着的商品经济。面对现状，资产 阶级政府开始从货币制度上寻找原因，希望通 过对银行券发行的控制，来避免挽救经济危机 。 5 二、中央银行产生的客观必然性 资本主义商品经济的迅速发展，经济危机的频繁发生， 银行信用的普遍化和集中化，既为中央银行的产生奠定 了经济基础，又为中央银行的产生提供了客观要求。 1、货币统一的问题 银行券不统一的弊端： 1）各种银行券之间的比价难以确定。 2）真伪难辨，为交易带来不便。 3）银行券仅在其发行银行业务范围内流通，不利于商品的大规模流 动。 2、票据清算的需要 债权债务关系复杂化要求建立一个全社会统一而有权威的、公正的 清算机构来解决票据交换和清算问题 集中清算可以节约成本 6 3、最后贷款人的需要 在商业银行资金调度不灵时，客观上需要一个统一的 金融机构作为众多银行的后盾，提供资金支持 4、金融管理的需要 金融行业的特殊性 面对信息不对称和很高的风险 需要专门机构实行严格管理，以维护公平、效率和稳 定 三、中央银行的产生途径： 1、由股份制或私人商业银行发展而来（如瑞典银行、英 格兰银行） 2、直接由政府出资建立（如美国联邦储备体系） 7 英格兰银行发展成为中央银行 1928年，只有英格兰银行发行的银行券在流通中使用，其 它的全部退出流通领域。 1872年，开始担负最后贷款人的角色。 1854年成为英国银行业的票据交换中心。 1844年，英国首相皮尔主持通过英格兰银行条例（ 皮尔条例）。规定英格兰银行为唯一的发行银行。 1833年，英国国会规定英格兰银行发行的银行券具有无限 法偿资格，但并没有垄断货币发行权。 1694年成立，最早的私立股份制银行、由政府帮助设立。 独占 货币 市场 央行 的正 式产 生 8 美国联邦储备体系的建立 1791年美国国会暂时批准成立第一国民 银行，但是在各个州银行的反对中于 1811年停业。 1913年经过周密的研究，美国通过了联邦 储备条例，从而宣告了美国中央银行制度的 确立。 1816年成立了美国第二银行，也遭到同样命运 ，于1836年宣告终止。 9 四、中央银行的发展 1、初创阶段 ：1656年1920年前 整个19世纪到第一次世界大战爆发前的100多年，出现成 立中央银行的第一次高潮。主要出现在欧洲。 瑞典银行世界上最早以国家名称取名并部分执行中 央银行职能的银行，被公认为是央行的“先驱”。 英格兰银行是以集中独占货币发行权为标志的典型 的中央银行，它是历史上最早、最典型的中央银行，被 公认为是现代央行的“鼻祖” 其他： 法兰西银行：1800年成立，1848年垄断货币发行权； 德国国家银行：1885年成立，1912年垄断货币发行权 ； 美国美联储：1913年成立。 10 2、迅速发展阶段 ：1920年二战结束 面对世界性的金融恐慌和严重的通胀， 1920 年在布鲁塞尔召开的国际经济会议上，提出了 各国应尽快建立中央银行制度。以共同维持国 际货币体制和经济稳定，出现了成立中央银行 的第二次高潮，其间有40几个国家建立了中央 银行。其特点有： A、中央银行国有化趋势 B、中央银行日益成为国家控制和干预经济 的重要工具 C、存款准备金的集中趋势和公开市场业务 的普遍推行 D、各国中央银行间的密切合作 11 3、强化阶段：第二次世界大战今 中央银行地位增强。 为了利用中央银行推行财政金融政策，各国加强了 对中央银行的控制。 法国于1945年，英国于1946年将法兰西银行和英格 兰收归国有。德国由国家投资创建了德意志联邦银 行。 银行法给中央银行定位：执行货币政策、维护货币 金融的稳定。 中国的中央银行 在清政府和北洋政府时期，户部银行和交通银行都曾部 分行使过中央银行的职能。 新中国的中央银行是中国人民银行。它于1948年成立于 石家庄。 12 13 14 第二节 中央银行的性质和职能 一、中央银行的性质 涵义：中央银行是国家赋予其制定和执行货币政 策，对国民经济进行宏观调控和监督管理的特 殊的金融机构。它是一国金融体系中居于中心 地位的金融机构。 1、从中央银行业务活动的特点看，它是特殊的 金融机构。 2、从中央银行发挥的作用看，它是保障金融稳 健运行、调控宏观经济的国家行政机构。 15 中央银行是特殊的金融机构 经营不以盈利为目的,为国家干预经济生活，实现经济 政策目标服务。 经营对象主要是商业银行等金融机构 经营业务不同于一般商业银行的业务,资金来源主要来 自发行的货币，同时也接受商业银行和其他金融机构的 存款。 中央银行是管理金融事业特殊的国家机关 政府的职能部门，国家货币政策的体现者，国家干预经 济生活的重要工具。 以“银行”的身份出现，而且管理手段也更多地具有银 行业务操作的特征 ； 实施监督管理职能通常凭借经济和法律的手段 ，行政 手段居于次要地位。 在行使管理职能时，具备较大的独立性。 16 二、中央银行的职能 （一）发行的银行 含义 中央银行垄断银行券的发行权 中央银行是最高的货币管理当局，控制整个经济中的货 币供给量。 （二）银行的银行 中央银行与一般银行一样，也办理存、贷款，但它的业 务对象不是一般的个人和企业，而是商业银行和其他金 融机构，所以它又被称作银行的银行 1、集中保管各商业银行及其它存款机构的准备金 保证存款机构的清偿能力，进而保障存款人的资金安全以及商 业银行等存款机构本身的安全； 可以使中央银行组织起全国范围内的资金清算 中央银行有权根据宏观调控的需要，变更、调整存款准备金的 上缴比率，从而有利于调节信用规模和控制货币供应量。 17 2、最后贷款人 通过直接借款或者贴现实现对商业银行的贷款，能够有 力地支持陷于资金周转困难的商业银行和其他金融机构 ，避免挤兑风潮的扩大，进而维护社会金融秩序的稳定 。 中央银行可通过提高或降低再贴现率和再贷款利率等措 施，控制货币供应量，调节社会信贷规模。 3、组织全国范围内的清算 为商业银行提供服务，提高了清算效率，加速了资金周 转； 便于了解金融机构资金运营信息，有利于监督和管理； 如A银行支付100万元给B银行，中央银行只要在A银行 的准备金账户上减少100万美元，在B银行的准备金账户 上增加100万即可。 18 （三）政府的银行 代理国库 经办政府的财政预算收支，充当政府的出纳，政府的收入和支 出都是通过财政部在中央银行开设的各种帐户进行。 政府金融代理人，代办各种金融事务 如代理国债的发行和还本付息， 代理政府保管黄金及外汇储备或办理黄金及外汇的买卖业务。 代表政府参加国际金融组织，出席国际会议，从事国际金融活 动， 充当政府顾问，提供有关金融方面的信息和建议等 。 为政府融资，弥补政府在特定时间内的收支差额 直接向国家财政提供贷款或透支 以及在证券市场上购买国债 作为国家的最高金融管理当局 制定有关的金融政策和法规，依法对金融机构的设置、撤并、 迁移等进行审批和注册。对金融机构的业务范围，清偿能力、 资产负债结构、存款准备金交存等情况进行定期和不定期的检 查等。 19 中央银行的职能 中 央 银 行 发行的 银行 银行的 银行 国家的 银行 货币发行垄断权 维护本国货币币值稳定和正常流通 组织全国清算 集中存款准备金 最终贷款人 代表政府从事国际金融活动 给国家信贷支持 保管外汇、黄金储备 代理发行政府债券 代理国库 20 第三节 中央银行制度 一、中央银行制度的形式 主要包括： 单一式中央银行制度 一元式中央银行制度 二元式中央银行制度 复合中央银行制度 准中央银行制度 跨国中央银行制度 21 （一）单一式中央银行制 一元式中央银行制度： 这种体制是在一个国家内只建立一家统一的中央银 行，机构设置一般采取总分行制。目前世界上绝大部分 国家的中央银行如英、日、瑞士等都实行这种体制，我 国也是如此。 二元式中央银行制度： 这种体制是在一国国内建立中央和地方两级中央银 行机构，中央级机构是最高权力或管理机构，但地方级 机构也有一定的独立权利。 这是带有联邦制特点的中央银行制度。在实行联邦 制的国家中，央行也采用联邦制，即央行作为一个体系 存在。它由若干相对独立的地区中央银行组成。属于这 种类型的国家有美国、德国等。 22 （二）复合中央银行制 一家大银行同时扮演商业银行和中央银行两种 角色。 指一个国家没有设专司中央银行职能的银行， 而是由一家大银行集中中央银行职能和一般存 款货币银行经营职能于一身的银行体制。 这种复合制度主要存在于过去的苏联和东欧等 国。我国在1983年以前也一直实行这种银行制 度。 23 （三）准中央银行制 某些国家或地区没有建立通常意义上的中央银行，而 只设有类似中央银行的机构，或由政府授权某个或某 几个商业银行行使部分中央银行职能的制度形式 香港金融管理局具有执行货币政策和银行监督的双重 职能。其职能虽与中央银行大致相符，但由于它不发 行钞票，不是政府的银行，故而被称为准中央银行。 港元是由政府通过法律授权汇丰银行、渣打银行、中 国银行发行。 新加坡、马尔代夫也是准中央银行制 24 （四）跨国中央银行制 指两个以上的主权国家设立共同的中央银行。 是由参加某一货币联盟的所有成员国联合组成的中央银 行制度。二战后，许多地域相邻的一些欠发达国家建立 了货币联盟，并在联盟内成立参加国共同拥有的统一的 中央银行。 西非货币联盟：贝宁、多哥、塞内加尔等 中非货币联盟：喀麦隆、乍得、中非、加蓬、刚果等 1998年7月,一个典型的跨国中央银行欧洲中 央银行正式成立。 欧洲中央银行由两个层次组成：一是欧洲中央银 行本身；二是欧洲中央银行体系。各国中央银行失去其 独立性。 25 三、美国中央银行的形式 美国联邦储备系统（简称美联储） 二元式的单一中央银行制 联邦级的联邦储备理事会 联邦公开市场委员会 地方级的12家联邦储备银行及其分支机构 1、联邦级的联邦储备理事会 联邦储备理事会由7名理事组成，由总统征得参议院同 意后任命 每一理事任期14年，届满后不再连任，并且任期互相 错开。因此，在正常情况下，每两年有一位理事任期 届满，但是有不少理事会成员因为年龄或其他方面的 原因提前离任。 理事会主席由总统在理事会成员中任命，任期4年，但 是可以连任 26 2、公开市场委员会 由12名委员组成，其中包括7名联邦储备理事会理事，5名联邦 储备银行行长（其中纽约联邦储备银行行长是委员会的必然成 员，其余11家联邦储备银行的行长轮流占据其余的4个席位。 ） 联邦储备理事会主席同时兼任联邦公开市场委员会主席。联邦 公开市场委员会六个星期召开一次会议，讨论并决定联邦储备 系统的公开市场业务，即在公开市场上买卖证券的活动 。 3、12家联邦储备银行 属于私营公用事业股份机构，股东即成员商业银行，每行有九 名董事，6名由成员银行推选，其中3名为职业银行家，3名为 著名银行家，此外3名由理事会任命，代表公众利益 各联邦储备银行具有一定的政策职能，可以管理自己的贴现窗 口，决定是否向辖区内的某一商业银行或其他存款机构提供贷 款，还可以在征得联邦储备理事会批准的情况下设定自己的贴 现利率 27 28 三、我国中央银行的形式 中国人民银行 一元式的单一中央银行制 由中国人民银行总行及其分支机构组成，总行是国家 领导、管理金融业的职能部门 负责制定货币政策和金融法规，把握整个宏观经济运 行状态，具体操作一些总量性业务和监管全国性金融 机构，集中掌握货币发行权，基础货币管理权、信用 总量调控权及基准利率调节权 中国人民银行设行长一人，副行长若干人。中国人民 银行行长的人选，根据国务院总理的提名，由全国人 民代表大会决定；全国人民代表大会闭会期间，由全 国人民代表大会常务委员会决定，由中华人民共和国 主席任免。中国人民银行副行长由国务院总理任免。 中国人民银行实行行长负责制。行长领导中国人民银 行的工作，副行长协助行长工作。 29 分支结构的变化 过去中国人民银行的分支机构基本上是按行政区划设置 的，从省到县分别对应着相应级别的人民银行分支机构 。 1998年底，中国人民银行的分支机构体系发生了重大变 化，原来的省级分行被撤消，新的人民银行组织结构分 为四级： 总行9大跨行政区分行和两个总行营业部省市中 心支行县支行。 两个总行营业部则分别设在北京和重庆。 1999年1月1日，9大跨行政区分行和两个总行营业部正 式开始运作。 中国人民银行营业管理部：负责北京市的金融机构 重庆营业管理部：负责重庆市 30 *货币银行学31 31 32 二、中央银行的资本类型 资本全部为国家所有 加拿大银行(1938)、法兰西银行(1945)、英格兰银 行(1946)、荷兰银行(1948)等 资本部分为国家所有 如日本、墨西哥、巴基斯坦等。日本银行，政府拥 有55的股份，民间持股为45% 。 资本全部为民间所有 美国、意大利和瑞士 无资本金的中央银行 韩国的中央银行 资本为多国共有 各成员国按商定比例认缴 33 第三节 中央银行的独立性 一、独立性的定义 中央银行的独立性就是指中央银行在法律授 权范围内履行制定与实施货币政策职能时的自 主程度。 含义：相对独立性 不是指中央银行完全独立于政府之外，而是中 央银行与政府间保持一定的独立性 而且是指中央银行在政府或国家权力机构的控 制和影响下的独立性。中央银行不能完全脱离 政府 34 二、中央银行独立性的内容 建立独立的货币发行制度，以维持货币的 稳定 独立地制定或执行货币金融政策 独立地管理和控制整个金融体系和金融市 场。 35 三、赞同独立性的观点 中央银行的工作始终是追求货币政策的基本原则和目 标。经济工作虽然是政府的中心工作，但社会问题往 往也是政府关注的重点。而当政治矛盾突出时，政治 要求则压倒一切。缺乏独立性，中央银行的目标就会 被淹没。 政治家目光短浅，目的是选举，因此注重短期方案轻 视长期目标。如央行受到较多政治压力，可能导致通 货膨胀的政策 中央银行工作需要具备必要的专业理论素养和较为长 期的专业经验积累。政治家缺乏专业知识，仅凭政治 经济的普遍原理和普遍经验指挥，往往是不准确的。 36 四、反对独立性的观点 将货币政策交给不对任何人负责的人去控制是 不民主的 总统和国会对国家经济全面负责，却不能控制 对经济影响最大的央行，有违选民意志 货币政策必须与财政政策配合才是有效的。 国会也不一定短期行为，如外交政策、国防政 策都是由国会制订的 货币政策失误很多说明也没有很好地使用其独 立性 37 五、独立性的衡量 1、中央银行自有资本的所有权 2、中央银行的隶属关系 3、中央银行总裁及理事的任命 4、中央银行与财政部的资金关系 5、中央银行决策机构中是否有政府的代 表 38 1、中央银行自有资本的所有权 全部由国家所有，也就是国有化中央银行，这是目前大 多数国家所采取的形式。 公私股份混和所有，如日本、比利时、墨西哥等国的中 央银行属于这种形式。 完全由私人股东持有中央银行的股权，如美国。 2、中央银行的隶属关系 中央银行直属国会，直接向国会负责，与其他政府机构 不存在任何隶属关系，政府首脑不经国会同意不得向中 央银行发布任何指令。美国、德国、瑞士等国采取这种 形式。 另外一些国家，如日本、英国、比利时则规定，中央银 行从属于财政部，财政部对中央银行有广泛指示权，但 是在实际工作中，这些国家的财政部往往不这样做。 有些国家的中央银行则是与财政部平行的政府机构，直 接受政府的领导，例如中国。 39 3、中央银行总裁与理事的任命 政府一般拥有任命权和提名权，这是政府对中央银行 进行控制的重要手段。但是在有些国家，这些权力也 受到多方面制约 。 4、中央银行与财政部的资金关系 中央银行能否执行独立的货币政策的关键，是中央银 行独立性高低的具体体现。为防止中央银行沦为弥补 财政赤字的工具，多数发达国家都对中央银行向财政 部提供直接贷款或透支的数额和期限进行严格的规定 。政府的财政赤字主要通过发行国债来弥补。 5、中央银行决策机构中是否有政府代表 美国英国的中央银行内部没有政府的代表。德国、日 本的政府在央行有代表，政府成员可以参加理事会， 但无表决权。但在比利时、意大利等国的中央银行决 策机构中，财政部的代表几乎有支配性的地位。政府 在中央银行设有代表无疑对中央银行的独立性有一定 限制作用，但也有利于双方的信息交流。 40 一般认为： 美国、德国等国是中央银行独立性较强的国 家； 英国、日本等国次之； 意大利和过去的苏联、东欧等社会主义国家 则属于中央银行独立性较小的国家。 41 货币银行学 我国的中央银行制度还在变革之中 改革开放前，社会资金主要通过财政渠道进 行分配，银行的地位没有得到足够重视，中 央银行很难实施独立的货币政策 随着改革的深入，中央银行缺乏独立性的问 题引起学术界和实际部门的重视，加强中国 人民银行的独立性成为我国90年代金融体制 改革的中心议题之一 42 货币银行学 1995年3月18日通过了中国人民银行法 第一次以法律的形式确立了中国人民银 行的地位 第七条规定“中国人民银行在国务院领导 下依法独立执行货币政策，履行职责，开 展业务，不受地方政府、各级政府部门、 社会团体和个人的干涉” 43 货币银行学 第二十八条规定“中国人民银行不得对政 府财政透支，不得直接认购、包销国债和 其他政府债券”。 第二十九条规定“中国人民银行不得向地 方政府、各级政府部门提供贷款” 这些规定对于保障中国人民银行排出外来 干预，独立的制定和实施货币政策有着重 要的意义。 44 第五节 中央银行的主要业务 一、中央银行的负债业务 二、中央银行的资产业务 三、中央银行的清算业务 45 中央银行的资产负债表 资产资产负债负债 贴现贴现 及放款 各种证证券 黄金外汇储备汇储备 其他资产资产 流通中现现金 各项项存款 其他负债负债 资资本项项目 资产项资产项 目合计计负债负债 及资资本项项目合计计 46 一、中央银行的负债业务 中央银行的负债，是指社会各集团和个人持有 的对中央银行的债权。 中央银行的负债业务主要有货币发行、集中存 款准备金、代理国库等项目。 中央银行的主要负债业务除上述三项外，还有 国际金融机构负债、国内金融机构往来、兑付 国库券基金等等。 47 （一）货币发行 货币发行是央行根据国民经济发展的 需要，通过信贷形式向流通中注入货币， 构成流通领域的现金货币。货币发行业务 是中央银行的最重要负债业务。 四个渠道： 再贷款、再贴现、收购黄金外汇、公开 市场 48 （二）存款业务 集中存款准备金，是指中央银行收存的一般金融机构的 存款，是中央银行对一般金融机构的负债。 中央银行集中的存款准备金由两部分组成：一部分是法 定存款准备金；另一部分是商业银行的超额准备金，亦 称为一般性存款。 吸收存款准备金的意义： 1、集中准备金，充当最后贷款人，维护金融业安全； 2、有利于调节和控制信贷规模和货币供给量； 3、有利于资金清算、监管； 4、有利于对政府融通资金。 49 （三）代理国库 国库全称为国家金库，是负责办理国家预算资 金收入和支出的机关。中央银行代理国库业务 主要包括库款收缴和库款支拨两个方面。 库款收缴业务是对预算收入征收机关所征收的 预算收入及时办理入库手续。 库款支拨业务，是指国库按财政部门支拨指令 向有关单位办理支拨款项手续。国库负有监督 审查的责任。 50 二、中央银行的资产业务 中央银行的资产是指中央银行在一定时点上所 拥有的各种债权。通常，其资产业务包括再贷款 、再贴现、有价证券买卖、黄金外汇储备等主要 内容。 （一）再贴现业务 中央银行再贴现，又称为重贴现。是指商业银行 和其他金融机构将持有已贴现的尚未到期合法商 业承兑汇票或银行承兑汇票，向中央银行进行票 据再转让的一种行为。 3、央行对再贴现通常有一定的限制： 金额、机构资格、贴现对象资格 4、从1994年10月起，中国人民银行总行开始办理 再贴现业务 51 （二）贷款业务 1、对银行的放款（最主要的、短期的） 中央银行再贷款，主要是指中央银行对商业银行和 其他金融机构在经营信贷业务中因资金周转性与临时性 资金不足而发放的贷款。 2、对财政