投融资模式.pptx

一、投融资概念 经济主体通过各种途径、运用各种手段筹措资金与运用资金，以保证生存和发展对资金的需要所进行的活动。实质是 对资金这种稀缺资源的配置过程。主要任务是通过资金由不平衡到平衡的运动，提高资金运用效益，进一步促进经济 的发展。当资金短缺时，以最小的代价筹措到满足自己对期限和数量等要求合适的资金。通过资金的合理流动和运用 ，充分发挥资金的使用效益，促进经营效果的提高。 二、我国融资主要模式 目前，我国主要有债权融资、股权融资、项目融资、资源融资四大模式，这四大模式又包含21种融资方式。 （一）债权融资模式： 国内银行贷款、国内银团贷款、国际银行贷款、国际银团贷款、外国政府贷款、金融机构贷款、发行债券融资、委托 贷款融资、信托计划融资、民间资本融资、abs债权融资。 （二）股权融资模式： 产权交易融资、增资扩股融资、投资基金融资、风险投资融资。 （三）项目融资模式： bot项目融资、tod项目融资、reit项目融资、项目包装融资。 （四）资源融资模式： 即无形资源融资、土地资源融资、整合资源融资。 1 （一）债权融资模式 2 1、国内银行贷款 银行以一定的利率将资金贷放给资金需要者，并按约定期限付息还本的一种经济行为。国内银行贷款，是我国地方政府实 现经济职能，加快地方经济建设，特别是进行城市基础设施建设的主要融资渠道。 （1） 商业银行 （2） 政策银行 1） 国家开发银行 2） 农业发展银行及中国农业银行 3） 中国银行及进出口银行 4） 贴息贷款 （ 3）卖方信贷：设备进口 （4）担保公司 （5） 国家间援助性贷款 主要投资基础设施项目，包括农业、水利、铁道、公路、民航、城市建设、电信等行业；基础产业项目，包括煤炭、石 油、电力、钢铁、有色金属、化工、建材、医药、森工等行业；支柱产业项目，包括石化、汽车、机械（重大技术装备 ）、电子等行业中的政策性项目；其他行业项目，包括轻工、纺织、国防军工等行业和环保、高科技产业中的政策性项 目。 3 2、国内银团贷款 银团贷款（），通常指由一家或几家银行牵头，若干家银行共同参加，组建责任义 务与权利收益共同体，签署共同贷款协议，为一个项目或公提供融资服务的银行业务。国内银团贷款是由多家国内银 行或金融机构采用同一贷款协议，向一家企业或一个项目提供一笔融资额度的贷款模式。优点是在较短时间内筹措较 大金额的资金，一次性获得长期稳定的资金。因此，国内许多大型项目的贷款都是采取银团贷款的模式。 其特点为 利益共享、风险共担、统一管理、份额表决。银团贷款的操作流程分为：前期准备、银团组建、银团管理三个阶段， 见下图： 4 3、国际银行贷款 指为进行某一项目，借款人在国际金融市场上向外国银行贷款的一种融资模式。 按贷款期限长短可分为短期信贷、中期信贷和长期信贷三种： （1）短期信贷。短期信贷通常指借贷期限在一年以下的资金。 （2）中期信贷。中期信贷是指一年以上、五年以下的贷款，这种贷款由借贷双方银行签订贷款协议。 （3）长期信贷。长期信贷是指五年以上的贷款，这种贷款通常由数家银行组成银团共同贷给某一客户。 国际银行贷款的费用在国际金融市场上，借款人筹措中、长期资金，除支付利息外，还要支付各种费用，费用的多少 视信贷资金状况、信贷金额和信贷期限的不同而异。 4、国际银团贷款 国际银团贷款（），是由一家或几家银行牵头，多家国际商业银行参加，共同向一 国政府、某一企业或某一项目提供资金数额较大、期限较长的一种国际贷款。 5、外国政府贷款 指贷款国用国家预算资金直接与借款国发生的信贷关系。政府贷款多数是政府间的双边援助贷款，少数是多边援助贷 款，它是国家资本输出的一种形式。 利用外国政府贷款是我国引进外资的一种重要模式，也是城市基础设施建设重要的融资渠道和融资模式。 5 6、国际金融机构贷款 国际金融机构贷款，是指国际金融机构作为贷款人向借款人政府机构以协议模式提供的优惠性贷款。国际金融机构包括全 球性国际金融机构和地区性国际金融机构。目前与我国形成良好合作关系的包括国际复兴开发银行、国际开发协会、国际 金融公司、亚洲开发银行等。 7、发行债券融资 发行债券融资是指由地方政府投融资载体授权代理机构发行，用于当地基础设施和社会公益性、收益性项目建设的有价证 券，也可称市政债券。在发达国家，市政债券是债券市场的重要组成部分，是地方政府筹措地方建设资金的重要融资工 具。 8、委托贷款融资 委托人委托金融机构，按照委托人指定的对象、用途和额度发放贷款。该项业务仅限于由经中国人民银行批准的金融机构 开展，这也是地方政府融资载体可以利用的一种融资模式。地方政府可以充分利用这种模式吸引资金，进行区域经济建 设。 9、信托计划融资 信托计划融资，是指委托人将自己合法拥有的资金委托给信托公司，由信托公司以自己的名义按照委托人和受托人双方的 约定，实施信托计划的一种投融资模式。地方政府的城市基础设施建设项目，可以利用信托计划融资模式进行融资。 6 10、民间资本融资 民间资本融资，是指城镇居民将闲置或储蓄货币转化成为投资资本，地方政府将其吸纳到城市基础设施建设当中的一种融 资模式。 11、abs债权融资 abs（ ）融资模式即资产证券化，是指以目标项目所拥有的资 产为基础，以该项目资产的未来收益为保证，通过资本市场发行高档债券等金融产品来筹集资金的一种项目证券融资模 式。 7 抵押贷款资产证券化过程图 8 （二）股权融资模式 1、产权交易融资 产权交易融资，是指资产以商品的形式作价交易的一种融资模式。 （1） 产权酒店 （2） 商铺产权发售 （3） 项目公司拆细产权发售 2、增资扩股融资 增资扩股融资，是指根据发展需要扩大股本进行融资的一种模式。 采用增资扩股模式筹集资金，投资者一般都会要求获得 与投资数量相适应的经营管理权，这是接受外来投资的代价之一。如果外来投资者的投资较多，则投资者会有相当大的管 理权，甚至会对地方政府投资载体实行完全控制，对地方政府投资载体的原有管理者构成威胁。 3、投资基金融资 这里所指的投资基金融资，是指地方政府吸纳投资基金进行城市基础设施建设的一种融资模式。投资基金，是指通过信 托、契约或公司的形式，通过发行基金证券将众多的、不确定的社会闲置资金募集起来，形成一定规模的信托资产，交由 专门机构的专业人员按照资产组合原理进行分散投资，获得收益后由投资者按出资比例分享的一种投资工具。投资基金分 为证券投资基金和产业投资基金两类。 4、风险投资融资 风险投资融资，是指各地方政府所管辖的各高新技术产业开发区的高新技术项目进行引入风险投资的一种融资模式。 9 10 （三）项目融资模式 1、bot项目融资 bot是英文的缩写，即建设经营转让。bot项目融 资是政府将一个基础设施项目的特许权授予承包商，由承包商在特许权期内负责项目设计、投资、建 设、运营，并回收成本、偿还债务、赚取利润，特许权期结束后将项目所有权移交政府。它是代表国际 项目融资发展趋势的一种新型融资模式。 随着社会经济的发展，发展中国家和发达国家对公共基础设施的需求越来越大，然而政府的财政负担却 很重，为有效地缓解这一矛盾，基础设施建设需要采用新的投融资模式。 2、reit融资 reit是英文的缩写，意思是房地产投资信托（ 简称），是指由房地产投资信托基金公司负责对外发行受益凭证，向投资大众募集资金，之后 将资金委托给一家房地产开发公司，由其负责房地产开发、管理及未来的出售，所获利润在扣除一般房 地产管理费用及买卖佣金后，由受益凭证持有人分享的一种新型融资模式。 11 3、项目包装融资 这里所指的项目包装融资，是指对项目的资产、项目的可行性、预期收益性进行实事求是的包装的一种新型融资模式。 它的基本特征、运作程序等与项目融资基本一样，只不过对项目进行了实事求是的精美包装。从项目的投资决策开始， 到最后完成项目融资，从程序上大致可以分为五个阶段，即投资决策分析、融资决策分析、融资结构分析、融资谈判和 项目融资的执行。 12 13 （四）资源融资模式 1、无形资源融资 即地方政府通过掌握的规划权、经营权、管理权、开发权、许可权、冠名权等公开挂牌交易的一种新型融资模式。无形资 源是指特定主体所控制的不具有独立实体对生产经营与服务能持续发挥作用并能带来经济利益的一切经济资源，包括专利 权、商标权、著作权、土地使用权、非专利技术和商誉等。 2、土地资源融