证券行业经纪业务报告.doc

地区证券行业经纪业务报告年，中国股市在经济较快发展、资本市场改革不断推进、金融市场流动性充裕的背景下，市场规模明显扩大，投资者数量快速增长，市场交投活跃，指数不断创新高，市场波动加大。至年底，中国上市公司总数达1550家，沪深两市股票总市值达32.71万亿元，已进入二级市场流通的市值9.31万亿元，投资者开设的有效证券账户达9200万户。年全年境内证券市场筹资达7728亿元。期货市场全年成交量7.28亿手，成交金额41万亿元，创历史新高。年上证指数较年底的2675.47点上升了96.66%，收于5261.56点，两市股票、基金、权证的成交额为547003.92亿元（如不特别指明，以下所称成交额或成交金额均指股票、基金、权证的成交金额），较年的112371.10亿元大幅增长了3.87倍，有关年全国证券市场的具体情况见下表一、二。表九：、年度中国证券市场规模 年底 年底 较年底境内上市公司数（A、B股）（家） 1529 1434 6.62%境内上市外资股（股）（家） 109 109 0.00%证券投资基金只数（只） 555 322 72.36%证券投资基金总规模（亿元） 31900 8793 262.79%市价总值（亿元） 327100.00 89403.90 265.87%投资者沪市有效股票账户数（万户） 4740.78 3042.47 55.82%投资者深市有效股票账户数（万户） 4539.81 2804.85 61.86%注：年底有效账户数根据有关数据以年底有效账户减去年新开户数进行推算。表十：、年度中国证券市场证券交易情况年 年 年较年股票成交金额（亿元） 460556.00 90468.89 409.08%基金成交金额（亿元） 8620.09 2002.65 330.43%权证成交金额（亿元） 77827.60 19899.56 291.10%股票基金权证成交额（亿元） 547003.92 112371.10 386.78%债券现货成交金额（亿元） 1861.34 1872.37 -0.59%债券回购成交金额（亿元） 18622.47 16305.25 14.21%<小标题>证券营业部成交概览截至年底，除部分暂停营业的证券营业部外，地区能够正常营业并正常报送经营数据的营业部共计有183家，他们通过市证券业协会官方网站“资本网”（）向协会报送了年度经营数据，在此，感谢这些营业部对协会工作的支持。以下分析均是基于这183家营业部向协会报送的数据。表十一： 和年度地区营业部的成交数据对比（单位：亿元） 年 年 年较年 年平均每营业部成交金额 23328.17 97686. 318.75% 533.80 日均成交金额 95.18 402.00 322.36% 2.20 债券现货成交金额 60.54 65.31 7.88% 0.36 债券回购成交金额 770.00 400.36 -48.01% 2.19 表十二：年地区营业部各分项目成交额单位：亿元 深市 沪市A股和基金成交 B股成交 权证成交 债券现货成交 债券回购成交 A股和基金成交 B股成交 权证成交 债券现货成交 债券回购成交合计数 36910.61 1644.03 4419.64 18.87 0.00 46864.88 485.57 7361.34 46.44 400.34平均数 201.70 8.98 24.15 0.10 0.00 256.09 2.65 40.23 0.25 2.19 随着全国证券市场的火爆，投资者源源不断地加入，地区营业部的成交额创下新的历史纪录。年辖区内营业部股票、基金、权证总成交97686.亿元，较年的23328.17亿元大幅增长了3.19倍。随着年全国成交总额大幅增长，辖区营业部成交总额也大幅增长，但占全国份额由年10.38%大幅下降至年的8.93%，下降了16.25%。地区年权证成交总额为11780.97亿元，占全国市场份额的7.57%，占整个地区成交总额的12.%，但比全国权证成交占全部成交额的14.23%还要低两个百分点，说明地区的权证成交活跃度在全国并不算高。表十三：地区证券营业部成交额历年全国市场占有率1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 全国占有率 13.21% 11.41% 10.54% 10.71% 7.84% 9.01% 9.% 8.54% 10.38% 8.93%、年，全国沪市成交额占全部成交额分别为65.66%和65.74%，但地区的沪市成交额这两年占全部成交额分别为52.38%和56.01%，说明地区投资者由于与深交所同在一地，因此比全国其他地区投资者在深市的成交比例更多，但在沪市的成交额仍多于深市成交额。随着创业板在的开设，地区营业部的深市成交将有可能超过沪市成交。随着A股市场的火爆，全国B股市场年也出现了可观升幅，成份B指由年底的3824.76升到年底的5479.51点，升幅达43.26%，全国B股成交额也由年的1251.78亿元大幅增长至年的5784.93亿元，增长了3.62倍，但全国B股成交额仅占全国成交额的1.%，基本与年的1.11%持平。地区营业部年B股成交额为2129.60亿元，较年的534.05亿元大幅增长了2.99倍，占全国B股成交比率为18.41%，占比较年的21.40%略有下降，占整个地区成交总额的2.20%。另外05年这一占比为26.65%，可见地区B股成交在全国占比呈现不断下降趋势。年地区营业部的债券现货成交总额为65.31亿元，仅占全国市场份额的1.74%，占比与年的1.96%基本持平。年地区债券回购成交额为400.36亿元，较年的770亿元大幅下降了48%，占全国市场份额为1.%，较年的2.50%下降了57.00%。相对于年全国债券回购增长一成多而言，地区的债券回购降幅显得比较大，这可能与债券回购的主要场所在上海有一定关系，这从另一个侧面反映地区投资者在债券现货和回购方面的投资比例与全国平均水平相比较少。年地区证券营业部的平均成交总额为533.80亿元，较年的124.09亿元大幅增长了3.30倍。其中超过平均成交总额的营业部有43家。图一是排行第1183名的营业部年度成交额散点图，由该图可见，成交额的分布并不是一条斜线，而是一条曲线，成交额越靠前，曲线弯曲越大，说明成交额排行越靠前的营业部，成交额的增速越快。图一：辖区成交排行第1-183名证券营业部年成交额散点图在年成交额排行前10的营业部中，在只有5家营业部的国信证券就占了四席，分别排在第1、3、7、8名；而招商证券有两家营业部入围，分别是招商证券振华路和南油大道营业部，分别排第2、4名；中金公司深南大道营业部和国泰君安证券人民南路营业部仍保留前10的地位，联合证券振兴路第二营业部和华西证券深南东路营业部挤进了前10。年所有营业部的成交额较年有增长，其中，增长超过50亿元的营业部有163家，超过100亿元的有137家，超过150亿元的有112家，超过200亿元的有97家，超过300亿元的有60家，超过400亿元的有47家，超过500亿元的有35家，超过700亿元的有23家，超过1000亿元的有11家，超过2000亿元的有6家，超过3000亿元的有4家，最多的一家增长达6877亿元。在增长率方面，增长超过3倍的营业部有108家，超过4倍的有69家，超过5倍的有46家，超过6倍的有31家，超过7倍的有18家，超过10倍的有7家，超过15倍的有4家，最多的一家增长超过69倍。对于在地区成交额排行取得的进步，我们可以近似地认为，从第40名进步到第20名与从第100名进步到第50名的进步基本是一致的，都是超越排在前面的50%的营业部，根据这一原理，我们排出了年成交排行进步较快的20家营业部，如表十四。表十四：年成交总额排行进步较快的20家营业部排行 营业部名称 年排名 年排名1 国信证券泰然九路证券营业部 98 32 国泰君安证券桃园路证券营业部 127 233 招商证券南山南油大道证券营业部 22 44 广东证券福华一路证券营业部 102 315 中投证券人民北路证券营业部 90 336 联合证券振兴路第二证券营业部 14 67 巨田证券滨河路证券营业部 70 348 汉唐证券福星路证券营业部 126 629 联合证券人民南路证券营业部 49 2510 长城证券东园路证券营业部 101 5211 招商证券沙头角金融路证券营业部 95 5012 华泰证券彩田路证券营业部 121 6413 招商证券龙岗证券营业部 81 4414 平安证券深南东路营业部 80 4515 中国银河证券罗湖证券营业部 117 6716 东海证券香梅路证券营业部 74 4317 中投证券深南中路证券营业部 1 6318 西北证券福华路证券营业部 178 119 联合证券深南东路证券营业部 66 4020 国泰君安证券上步中路证券营业部 57 35近几年来，不少券商正努力推动证券经纪业务的转型，加大金融产品销售力度是其中一个主要内容。随着市场好转，地区各营业部的金融产品销售也取得了长足进展。据不完全统计，年各营业部完成了111.95亿元的基金等金融产品销售额，较年的69.21亿元大幅增长了61.77%。年报送了金融产品销售数据的营业部的平均金融产品销售额达1.40亿元，较年平均的0.91亿元大幅增长了53.68%。<小标题>利润篇：创有史以来最好纪录随着年创纪录的市场成交，地区营业部的利润总额也创下了历史最好纪录。全年整个地区利润总额由年的10.78亿元，大幅增长到年的76.08亿元，平均每家营业部利润总额为4157.23万元，平均利润总额较年同期大幅增长了6.26倍，利润总额增幅大于成交总额增幅。年地区共有176家营业部实现盈利，这部分盈利营业部的平均利润总额达4332.22万元。其中盈利超过1000万元的有140家营业部，超过2000万元的有1家，超过3000万元的有68家，超过5000万元的有33家，超过1亿元的有14家，超过2亿元的有6家，最多的一家利润总额达5.87亿元。另一方面，年地区仍有6家营业部亏损，平均亏损额为283.10万元，亏损最多的一家营业部亏损额近800万元。根据上述对成交总额排行进步较快营业部进行排行的原理，我们同样排出了利润总额排行进步较快的前20家营业部，如表十五。表十五：年利润总额排行进步较快的前20家营业部排行 证券营业部名称 年排名 年排名 年利润总额（万元）1 国信证券泰然九路营业部 108 1 72000.00 2 中信证券深南大道营业部 184 23 6710.00 3 华西证券深南东路营业部 160 39 4441.98 4 航空证券龙华营业部 187 94 2234.73 5 联合证券深南东路营业部 84 44 4031.15 6 长城证券东园路营业部 119 67 3036.99 7 招商证券常兴路营业部 14 8 15596.00 8 招商证券笋岗路营业部 26 16 8927.44 9 招商证券沙头角金融路营业部 32 20 7789.49 10 中投证券爱国路营业部 54 34 4936.62 11 招商证券建安路营业部 11 7 16800.00 12 泰阳证券怡景路营业部 58 37 4457.24 13 招商证券振华路营业部 3 2 51804.23 14 兴业证券景田路营业部 129 87 2391.30 15 中投证券贝丽南路营业部 74 50 3676.98 16 广发证券彩田路营业部 115 78 2642.59 17 招商证券福民路营业部 16 11 11045.00 18 国泰君安证券松岗营业部 42 29 5866.80 19 首创证券经纪吉华路营业部 75 52 3556.38 20 华林证券深南中路营业部 155 108 1854.52 <小标题>营业部的收入构成手续费收入仍是营业部主要的收入来源。年，地区营业部共实现营业收入116.80亿元，较年的26.13亿元大幅增长了3.47倍，其中手续费收入109.15亿元，金融企业往来和利息收入6.77亿元，手续费收入占营业部全部营业收入的93.45%，占比较年的88.76%增长了5.28%，金融企业往来和利息收入是除手续费收入外营业部的第二大收入来源，约占营业部全部营业收入的5.80%，证券营业部仍然是“靠天吃饭”。年全部营业部的营业支出为40.79亿元，较年的15.00亿元大幅增长了1.72倍，其中手续费支出为9.96亿元，金融企业往来和利息支出为3.58亿元，营业费用23.63亿元。营业费用是营业部最大的营业支出，占全部营业支出的57.94%，但占比较上年的65.87%有一定幅度下降，相反，手续费支出在全部营业支出中的占比由年的15.64%，增长为年的24.42%，看来随着行情好转，营业部用于市场开发和手续费折让的占比增长较多。平均每家营业部近两年的营业收支对比情况见下表十六。从该表中可以看出，虽然年地区营业部的营业费用以及营业支出有一定的增长，但远小于手续费收入、营业收入以及利润总额的增长幅度。表十六：、年度地区营业部平均营业收支情况对比（单位：万元） 年 年 年较年营业收入 6382.59 1397.13 356.84%其中：手续费收入 5964.32 1240.04 380.98%金融企业往来和利息收入 370.18 120.81 2.42%营业支出 2228.88 802.15 177.86%其中：营业费用 1291.50 528.37 144.43%手续费支出 544.37 125.43 334.00%金融企业往来和利息支出 195.68 70.49 177.60%利润总额 4180. 576.47 625.11%统计结果显示，年地区营业收入超过1000万元的营业部有169家，超过2000万元的有139家，超过3000万元的有119家，超过5000万元的有69家，超过8000万元的有33家，超过1亿元的有26家，超过2亿元的有9家，超过3亿元的有6家，最多的一家营业部达8.59亿元。从全年成交总额与全年手续费收支的比较，可以大致匡算出，年度所有营业部的佣金平均收取标准约为1.015，这一收取标准较年的0.909上升了11.70%。在2005年和2004年，佣金标准的统计数字为1.122和1.3。由此可见，地区的平均佣金水平在前几年出现不断下降的趋势后，在年随着市场行情的火爆，出现了“反弹”。年由于权证的火爆，一定程度上拉低了整体佣金收取水平，年在权证仍然火爆的情况下，佣金水平仍然有所提高，说明地区大部分营业部已认可当前的佣金收取水平，不再下降佣金收取标准，反而是略有提高。我们分析认为，整体佣金标准的提高与年入市投资者较多，营业部对新开户投资者收取相对较高的佣金标准以及部分证券公司推出证券增值服务提高相关客户佣金标准有着较大关系。年平均佣金标准低于1.015平均值的营业部的有57家，平均佣金标准在1.015至2的营业部有111家，平均佣金标准超过2的营业部有14家。<小标题>资产和经营状况篇表十七：营业部各项资产和经营状况指标年和年平均值 年 年 较年营业面积(平方米) 1408.59 1370.89 2.75%正式员工数(人) 22.33 14.52 53.79%总资产（万元） 53181.27 17341.67 2.67%净资产（万元） 4957.04 1825.11 171.60%固定资产（万元） 292.84 280.83 4.28%年末托管市值（亿元） 35.21 8.78 301.03%年末保证金余额（亿元） 4.77 1.66 187.35%深市开户数（户） 18571.9 17995.64 3.20%沪市开户数（户） 142.70 7502.03 41.86%年末，地区营业部的总面积为25.78万平方米，与年底的25.77万平方米基本持平，由此可见，全区营业部的营业面积基本处于一个平衡状态，不再像前几年市场不好时大幅压缩营业面积。年平均每家营业部面积为1408.59，其中面积在1000平方米的营业部有134家，在1500平方米以上的有69家，在2000平方米以上的有31家，在2500平方米以上的有13家，只有两家营业部面积在3000平方米以上，最大的一家有3500平方米。另一方面，面积小于800平方米的营业部有26家，小于500平方米的有8家，最小的一家只有300平方米。年末，全部营业部正式员工有44人，较年末的2701人增加了1363人。全辖区营业部包括经纪人、保安等非正式员工人数共计540人，较年末的445人增加95人。正式员工人数的大幅增长与某营业部将全部经纪人转为正式员工有较大关系，单是该营业部正式员工数达1200人，这可能与新劳动法的实施有一定关系。如果不将该营业部计算在内，其它营业部全部员工数为2864人，平均每营业部正式员工数为15.82人，相对年仅略有增长。目前各营业部中正式员工人数最多的有1200人，正式员工人数超过30人的营业部有6家，超过25人的营业部有12家，超过20人的营业部有34家，超过15人的营业部有92家。另一方面，少于10人的营业部有16家，最少的营业部仅有5人。年，全辖区证券营业部所拥有的总资产、净资产、固定资产分别为973.21亿元、90.71亿元和5.36亿元，与年相比的增长率分别为1.99倍、1.64倍和1.50%。随着市场火爆，证券营业部的资产规模也水涨船高,但固定资产基本维持不变。据统计，年总资产超过1亿元的营业部有151家，超过2亿元的有124家，超过3亿元的有89家，超过5亿元的有52家，超过10亿元的有23家，超过20亿元的有9家，最大的一家营业部总资产为44.40亿元。年末总资产较年末增长的有159家营业部，其中增长超过1亿元的有120家，增长超过3亿元的有54家，超过5亿元的有35家，超过10亿元的有17家，最多的一家增长超过41亿元，增长最大的五家营业部分别是平安证券八卦三路营业部、海通证券景田南路营业部、广发证券蛇口营业部、银河证券景田路营业部、中金公司深南大道营业部，增长额分别是41.56、38.75、33.30、25.31和21.75亿元。另一方面，有17家营业部总资产出现了下降，最多的一家下降了2.79亿元。净资产方面，净资产达千万元及以上的营业部有118家，过3千万元的有62家，过5千万元的有41家，过1亿元的有22家，过2亿元的有12家，净资产最大的营业部超过6亿元，但另一方面，全地区仍有5家营业部的净资产为负值。年净资产较年有增长的营业部有126家，其中增长超过1千万元的有92家，超过3千万元的有47家，超过5千万元的有33家，超过1亿元的有17家，超过2亿元的有11家，最多的一家增长超过6亿元。固定资产方面，年固定资产净值过100万元的营业部有1家，过300万元的有41家，过500万元的营业部共计有27家，过千万元的有15家，过2千万元的有4家，固定资产最多的一家营业部超过3千万元。年末，地区所有营业部的托管市值总额为6443.58亿元，较年的1651.21亿元增长了2.90倍，占全国股票流通市值6.92%，占比较年的6.60%增长了0.32%。另一方面，成交占全国成交比例为8.83%，由此可初步估算，地区的年均换手率高于全国年均换手率。年末，地区营业部年末保证金余额为872.05亿元。整个地区年末托管市值和保证金余额的总和（相当于客户资产总额）为7315.63亿元，较年末同期的1963.亿元大幅增加了5352.56亿元，增幅为2.73倍。年末，平均每一营业部的年末托管市值和年末保证金余额的总和为39.98亿元。年，所有营业部全年保证金存入额减去保证金取出额的差为197.53亿元，意味着年从所有营业部合计约流入了197.53亿元的客户资金，平均每家营业部流入了1.08亿元的资金。将年末的地区客户资产总额减去全年新增资金总额与年末客户资产总额之和，可大概估算出年地区投资者资产的资产增值额为5155.03亿元，增值比率为2.63倍。图二为地区各月保证金流入与流出额的柱状图，由该图可见，全年在1、2、3、4、5、9、10月份保证金为净流入，在6、7、8、11、12月，保证金为净流出，其中10月份为净流入最多的月份，净流入388.53亿元，12月份为净流出最大