担保有限公司资信评级分析报告.doc

担保机构资信评级分析报告XX担保有限公司资信评级分析报告11XX市中小企业信用担保有限公司 年9月 一、公司概况XX担保有限公司（以下简称“公司”）于1999年9月在XX市工商行政管理局登记注册，并于2000年8月正式挂牌运营。公司前身是XX市财政周转金管理处，隶属于XX市财政局。公司成立至今曾三次变更注册资本，最新登记的注册资本为10650万元，其中XX市财政周转金管理处出资10300万元，占注册资本的96.71%；XX省中小企业信用担保有限公司出资150万元，占注册资本的1.41%；XX市财政局下属的古交市财政局、迎泽区财政局、尖草坪区财政局、杏花岭区财政局等分别出资50万元，各占注册资本的0.47%。公司主要经营范围是为XX市中小企业融资贷款提供信用担保。公司下设担保业务一部、担保业务二部、资产保全部（小额贷款担保部）、综合管理部等组织机构，现有员工22人。截止年7月底，公司资产总额13232.72万元，负债总额1073.85万元，所有者权益12158.87万元。年1-7月，公司实现担保业务收入85.47万元，利润总额0.33万元。截止年8月15日，公司企业担保余额10785.00万元，企业担保责任余额7117.60万元；委托贷款余额1100.00万元；提取准备金320.69万元。公司地址：XX市杏花岭区半坡东街5号。法定代表人：黄金海。二、经营环境分析 1经济环境目前，我国的中小企业已超过800万家，占全国企业总数的99%，吸纳了全社会75%的就业人员，提供了全国60%以上的出口额和超过45%的税收收入，创造了全国70%的新增工业产值和55%以上的国内生产总值。中小企业已成为中国经济增长、市场繁荣和扩大就业的重要基础。与此同时，我国的中小企业在市场竞争中也同样面临着技术落后、融资困难、信息闭塞、营销能力弱、人才缺乏等难题，其中最突出的是创新能力弱和筹集资金难的问题。近年来，随着失业人数的大量增加以及政府对社会信用制度建设的日益重视，中小企业的发展、信用工程建设已成为各级政府关注的重要问题。建立中小企业信用担保体系是世界各国扶持中小企业发展的通行做法，是政府综合运用市场经济手段调控国民经济运行的重要措施，是强化信用管理，化解和规避金融风险、改善中小企业融资环境的必要手段。为促进中小企业的发展，解决中小企业“融资难”问题，在政府的引导推动下，以政策性担保机构为主导，以商业性、互助性担保机构为补充的中小企业信用担保体系迅速发展起来，并已初步形成行业规模，同时呈现出资金来源多元化、机构性质和组织形式多样化、担保品种多样化和机构功能多样化的发展趋势。据统计，通过担保贷款的还款率远远高于银行同期贷款的还款率。总体上看，信用担保对社会经济发展的积极作用得到初步发挥，并在提升中小企业信用能力、缓解贷款难及就业压力等方面发挥了重要作用。目前，影响我国中小企业信用担保体系建设的主要问题，一是国家相关法律、法规建设滞后，缺乏统一规范的监管；二是担保机构规模普遍较小，且风险分散与损失补偿机制普遍没有建立；三是担保机构内控机制不健全，运作不规范；四是担保对象信用不足，制约了担保行业的发展。国内担保机构基本是按地域设立的，目前同一地区的担保机构已开始出现竞争局面。同时，中小企业自身存在的高风险特征导致了担保机构承担的风险与获取的收益之间严重不对称。另外，商业银行等金融机构对担保机构的业务开展影响较大，如一些银行规定，与担保机构合作的条件是担保机构要专户存入一定数量的担保资金，并要求担保放大倍数不得超过其银行专户存款的3倍，而不是根据担保机构的信用进行风险控制、认可与合作；大部分银行不与担保机构实行风险比例分担；对于经担保机构担保的贷款不实行利率优惠或优惠很少；对担保合同条款也要求按照银行的格式化文本执行，协商余地很小等。加之，目前国内司法环境不佳，法律执行效率低，从而影响了担保机构反担保措施的执行。总体看来，信用担保机构面临着较大的信用风险和法律风险。2监管与政策目前，国内担保机构主要由当地的中小企业管理部门和财政部门进行行业监管，并由财政部门进行资本经营评价与考核。监管部门按照“一体两翼三层”的框架组建中小企业信用担保体系，并准备赋予省级担保机构再担保与监督职能。同时，为扶持和规范担保机构的发展，国家相继出台了一些相关法律与政策，主要包括：1999年6月14日，原国家经贸委发布的关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见（国经贸中小企1999540号文）规定：中小企业信用担保机构的担保收费标准一般控制在同期银行贷款利率的50%以内；担保放大倍数控制在10倍以内。(2)2000年8月24日，国务院办公厅发布的关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见（国办发200059号文）规定：对纳入全国试点范围的非营利性中小企业信用担保、再担保机构，可由地方确定，对其从事担保业务收入，3年内免征营业税。(3)2001年3月，财政部关于印发中小企业融资担保机构风险管理暂行办法的通知（财金200177号文）规定：担保机构对单个企业提供的担保责任金额最高不得超过担保机构自身实收资本的10%，担保机构担保责任金额一般不超过自身实收资本的5倍，最高不得超过10倍；担保机构不得从事存款、贷款业务及财政信用业务；担保机构应按当年担保费的50%提取未到期责任准备金，按不超过当年年末担保责任余额1%的比例以及所得税后利润的一定比例提取风险准备金，用于担保赔付，风险准备金累计达到担保责任余额的10%后，实行差额提取。（4）2002年6月29日出台的中小企业促进法明确提出：国家鼓励各种担保机构为中小企业提供信用担保，并设立中小企业发展基金用于支持建立中小企业信用担保体系。（5）2003年7月17日，财政部发布关于加强地方财政部门对中小企业信用担保机构财务管理和政策支持若干问题的通知（财金200388号文），要求各级财政部门要切实履行对各类担保机构的财务监督职能，并进一步加大对中小企业信用担保机构的政策支持力度，鼓励和支持中小企业信用担保机构开展担保业务。从现行政策与监管来看，还存在一些问题，如担保机构的资本金补偿机制如何建立和完善，担保机构的管理体制和决策、监督机制如何克服传统国有企业的弊端，解决所有者缺位、行政干预、内部人控制以及道德风险等。目前，国家有关信用担保的产业政策仍在修订之中，从监管方面看，将重点对担保机构的市场准入、终止与清算、从业人员资格认定、信息披露、业务规范、内控制度、资金运用、代偿能力、行业自律等方面进行监管。3经营环境公司的主要业务区域为XX市。近年来XX市的经济增长始终高于全省平均水平，2003年全市国内生产总值实现515.59亿元，增长15.5%，增速在全国26个省会城市中居第二位；财政总收入完成91.62亿元，增长26.3%；规模以上工业增加值完成161.76亿元，增长29.4%；全市固定资产投资完成204.45亿元，增长38.5%；社会消费品零售总额完成185.4亿元，增长17.8%；外贸进出口总额完成20.04亿美元，增长22.1%。同时，由于各类中小企业的融资需求较旺，因而有利于公司的发展。但与此同时，国有企业改制不彻底，生产经营举步维艰；电力供应严重不足，影响企业正常生产；就业和再就业形势依然严峻等问题，也进一步加大了公司的经营风险。为促进地方经济与社会的协调发展，XX市委、市政府颁布了关于优化发展环境，建设诚信太原的实施意见，并将从建设政府诚信、企业诚信、市场诚信、法务诚信、公务员诚信、社会诚信六个方面建立社会信用体系，从而为太原地区的信用担保机构提供了较好的发展机遇。4外部支持公司被列入了国家发改委中小企业司（原国家经贸委中小企业司）的全国中小企业信用担保体系试点范围的担保机构名单，享受政府三年免交营业税的优惠政策。作为政策性担保机构，公司在获得政府支持方面有先天的优势。公司大股东为XX市财政周转金管理处，XX市财政局作为主管部门和出资人，对公司给予了大力支持，使公司注册资本迅速增加到10650万元，但其中有7000多万的变现性较差的非现金类资产。此外，2001年XX市财政局还将1320万元的潜力产品专项资金划归公司管理，并记入公司的资本公积。目前该专项资金的投资期已结束，公司希望顺利回收后能转增为注册资本。根据XX市委、市政府有关精神，XX市财政局每年都应增加投入风险补偿金150万元。2001年XX市财政局拨付给公司150万元风险补偿金；年XX省财政厅以XX省中小企业信用担保有限公司名义投入资本金150万元。总体看，大股东的实力较强，但对公司的支持力度还不够大，每年的风险补偿金不能按时足额的拨付给公司。三、基础素质分析1人力资源公司现有员工22人，其中正式员工16人，全部来自原XX市财政周转金管理处，年龄结构普遍偏大，为此公司又聘用了4名年轻的大学生。员工中拥有大专以上学历15人，拥有中、高级职称9人。总体来看，公司员工的文化素质较高，但专业性不强，年龄结构也偏大。公司董事长兼总经理曹政先生，现年41岁，研究生学历，会计师职称；1984年开始在XX市财政系统工作，1999年公司成立任总经理，2003年任公司董事长兼总经理；人际关系较广，管理经验丰富，改革与开拓能力较强。公司副总经理及部门经理全部来自XX市财政系统，有多年管理财政周转金的经验，分析判断企业财务状况的能力较强，从事担保工作入手较快。由于长期在财政部门工作，尽管公司早已整体转制，但部分人员的经营管理观念尚未完全转变，接受及领会新业务的能力有待加强。市场竞争就是人才竞争，公司一方面积极培养内部年轻的业务骨干，另一方面希望能通过各种渠道引进金融专业人才，以适应公司未来快速发展的人才需求。总体来看，公司管理层的管理经验丰富，判断与识别风险的能力较强，但仍存在管理人员年龄结构偏大的特点，业务创新能力及市场开拓能力略有不足。2法人治理结构公司股东基本都来自XX市财政系统，股权结构较为集中，属国有股份制企业，归口于XX市财政局管理。从近几年的实际运作来看，XX市财政局的行政干预力度不大，主要在公司组织机构和运作机制上进行监管，业务上基本不干涉，每年只是考核公司的担保规模与代偿率，只有涉及到公司重大问题，如人事任免、增减资本金、年度财务预算等，才由XX市财政局决定或审批。因此，公司运作基本具有独立性。公司按照公司法组建了股东会、董事会、监事会。公司投资与经营的决策权都在董事会，董事会对股东会负责，董事长兼任总经理。监事会由政府监管部门、股东和内部员工组成，每年检查公司的财务12次，定期或不定期监督公司高管层的经营行为。总体来看，公司在经营管理方面相对比较集权，决策权与执行权没有真正分开，但符合公司现阶段高效、快速发展的要求，同时，监事会也起到了一定的监督与制衡作用，公司的法人治理结构较为完善。3管理体制公司下设担保业务一部、担保业务二部、资产保全部（小额贷款担保部）、综合管理部等四个职能部门，并制定了各部门的工作职责，明确了相应的岗位职责。担保业务一部侧重于商品流通行业的担保业务，并负责委托贷款业务；担保业务二部侧重于工业以及高科技企业的担保业务；资产保全部负责担保项目的日常档案管理，如果担保项目到期15日后未正常解保，由资产保全部全面负责催讨、追偿等风险管理事务，此外，资产保全部还承担支持下岗工人再就业的小额贷款担保业务；综合管理部综合了办公室、财务及资金调度、信息收集与管理等多项职能，并承启公司内部员工及部门之间的协调作用。公司成立初期参照中投保等担保公司的模式，建立了一套完整的规章管理制度，涉及公司基础管理、业务管理、员工奖惩等多个方面近40项管理制度。同时，公司在运行过程中也不断进行修订，强化了档案管理、信息管理等方面的规章制度。此外，在员工奖惩方面公司建立了较科学的激励与约束措施，有效调动了员工的积极性。目前，公司正在积极准备申请ISO9000认证的前期工作。总体来看，公司的管理体制较为科学、规范，各项工作均有章可循，较具人性化管理的特点。公司管理制度与内控机制基本健全，内部管理风险不大。但公司有关档案管理、员工奖惩等方面的规章制度还需进一步完善，如担保业务存档资料不全、部分文件缺少责任人员签字、部门及员工的奖惩措施不够科学等。四、经营管理分析1业务风险控制机制由于公司脱胎于XX市财政周转金管理处，除正常的担保业务外，还承担了XX市财政局以往的财政周转金以及潜力产品投资等财政资金的回收工作，公司真正从事担保业务的人员并不是很多。有鉴于此，公司确立了“抓大放小”的经营原则，除了规定最大担保额度不超过担保对象净资产的50%、担保期限不超过一年等基本原则外，还要求担保对象应正常经营两年以上，申请贷款担保的金额在200万元以上。公司在成立之初即借鉴了国内许多优秀担保公司的模式，业务起点相对较高。从项目调查、项目评审、项目跟踪一直到项目解保，公司围绕担保业务制订了一系列的管理制度及配套的操作流程。有关担保业务方面的数据统计以及档案管理公司也都建立了较为科学的管理办法，信息化管理的程度较高。此外，公司制订了严格的工资与绩效挂钩的奖惩制度。总体来看，公司的经营原则比较符合现阶段的公司发展状况，业务管理制度相对也比较完善。但从实际情况来看，由于部分制度的执行并未真正落实，导致有些内部管理形成真空。例如过分注重“大”的经营原则，而化解集中风险的防范措施却没有跟上；数据统计与档案管理的人性化有余而科学性不足，尚未提升到客户关系管理的高度。担保业务流程中从接受项目申请、下企业调查、提交调查报告一直到担保期间的持续跟踪都由担保业务部门来完成。资产保全部负责担保项目的日常档案管理，对担保业务部门提交的业务档案进行检查，以防存档资料出现遗漏或缺失。若担保项目到期15日后未正常解保，则由资产保全部正式介入，全面负责催讨、追偿等事务，同时酌情扣减担保业务部门当年的绩效。从具体的操作流程来看，公司的业务风险没有得到较好的隔离，企业调查与持续跟踪都由担保业务部门来完成，容易引发操作人员的道德风险。但因为公司的担保客户较少并且知名度较高，公司其他部门对其经营管理状况也较为了解，实际发生操作风险的可能性不大。此外，公司还建立了相应的风险责任金制度，每年从总经理、部门经理到普通员工都应缴纳一定比例的风险责任金，以杜绝各种道德风险的发生。公司的项目评审制度较为严格，审保会由总经理、部门经理及业务骨干组成，有时也聘请外部专家参加。担保业务部门出具的企业调查报告一般要提前1-2天进行内部网络路演，审保会不仅要提出拟担保项目存在的风险，还应对调查报告的质量进行打分，调查报告中如果有误导性倾向就要扣减相关责任人的当年绩效。对于调查报告揭示不清的问题，还要责成业务部门再下企业调查，并出具补充报告。从实际的审保过程来看，公司关于企业调查评价方面的制度较为科学、可行，调查报告中的企业风险揭示较为准确，审保会在辨别与防范项目风险以及促进人员素质的提高方面起到了重要作用。公司尚未建立外部专家评审制度；对反担保措施的法律风险重视不够；审保意见的存档制度不够规范；这些问题都会影响到公司的长远发展。目前，公司与XX市商业银行以及光大银行、农业银行、交通银行、浦发银行等商业银行驻太原的分支行分别签订了合作协议，并建立了相应的风险分担机制。多数银行的风险分担比例为6：4，只有浦发银行的风险分担比例为8：2。公司与银行分担风险，对降低担保项目的责任风险以及提高银行的监管积极性起到了重要作用。2担保业务及其风险目前，公司主要遵循发掘优质客户的经营战略，经过几年的培养与发展，公司已积累了部分战略客户，在控制好风险的前提下，意图逐渐加大对其贷款担保的额度。关于单一行业及单一客户的担保余额限制，公司并未严格按照国家及有关部门的管理规定执行，只是对超过一定规模以上的担保项目要求经董事会及大股东审批后方能进行。公司大约80的担保项目都来自于合作银行的推荐。表1列出了公司最新的担保业务情况。表1 公司担保业务情况 （单位：万元、倍）项 目年8月15日担保余额10785担保责任余额7117.6净资产担保倍数0.89净资产担保责任倍数0.59现金类资产担保倍数2.98截止年8月15日，公司实现担保余额10785.00万元，担保责任余额7117.6万元，净资产担保倍数为0.89倍，净资产担保责任倍数为0.59倍，现金类资产担保倍数为2.98倍，五大客户集中度为62.03。公司比较重视对总担保规模的控制，担保倍数处于较低水平，担保业务的拓展空间较大。表2列出了公司最新的前5大担保客户明细。表2 公司前5大担保客户 （单位：万元、%）客 户担保余额占净资产比重老年安康医院220018.09恒康乳业200016.45泰森科技150012.34新发展汽贸5004.11宏明养殖4904.03合计669055.02 截止年8月15日，公司在保的最大5家客户担保贷款余额为6690万元，占公司净资产的55.02%，客户集中度相对较高，已经突破了有关部门对单一客户的担保责任额的最高限定，风险过于集中。前5大客户中，老年安康医院、恒康乳业的发展势头良好，现金流稳定；泰森科技承担了市政府采购办的有关项目，由市财政以项目贷款的方式统一管理；新发展汽贸是XX市规模较大的汽车贸易商，汽车合格证的抵押方式安全可靠；宏明养殖是国家开发银行支持中小企业发展的项目，尽管存在一定风险，但是属于政府扶持的企业类型。只有宏明养殖的担保期限为3年，其余都在1年以内。可见，前5大客户同时发生违约的可能性较小，实际的集中风险不大。公司成立至今只有2笔担保贷款到期后无法按期偿还，并且都是公司成立初期形成的。其中一笔公司代偿80万元，经努力已追回16.5万元，实际代偿63.5万元；另一笔为一般保证担保，金额100万元，正处于法院处理阶段，据了解，主要责任在贷款行而不在公司，估计发生损失的金额不会太大。3委托贷款业务及其风险公司的委托贷款业务主要由担保业务一部负责。表3列出了公司最新的前5大委托贷款客户明细。表3 公司前5大委托贷款客户 （单位：万元、%）客 户委贷余额占净资产比重新发展汽贸5004.11晓凯装潢2001.64泰森科技2001.64康达大药房1000.82和田中油1000.82合计11009.05 截止年8月15日，公司委托贷款客户共5家，委托贷款余额1100万元，占公司净资产的9.05，委贷期限均在1年以内。公司委托贷款的余额尚处合理范围，单笔委托贷款的金额不高，客户集中风险一般。公司尚未制定专门的委托贷款管理办法，具体操作参照担保业务流程执行。而委托贷款的收益高风险也高，与担保业务有一定差异，如不加强管理，发生风险时会对公司的正常运营产生较大冲击。4 其他业务公司成立担保业务二部时主要是让其负责汽车个人消费贷款担保业务，运作一年后发现投入大、收入低，因此就将该项业务叫停。目前，公司在保的消费贷款余额为986.13万元，共涉及104户，最长的期限为3年，该项目发生风险的可能性较小。公司资产保全部除了风险管理的职能外，还承担了XX市财政局的下岗工人在就业工程的小额贷款担保任务。目前，财政拨款500万元已到帐，公司在保的小额贷款余额为187万元，共涉及94户。因为有市财政兜底，该项目基本无风险。公司前身是XX市财政周转金管理处，目前公司仍承担了财政周转金的回收工作。据悉，整个XX市现存大约2亿7千万元的财政周转金，公司的注册资本中就包括7千余万元的财政周转金。由于时代久远，许多使用周转金的企业经营状况发生了较大变化，再加上计划经济下的传统观念，该部分资金的回收工作比较困难，也极大制约了公司其他业务的发展。目前，公司拟采用法律手段加大催收力度，并委托律师事务所协助工作。 除财政周转金外，公司还承担了部分财政潜力产品投资的回收任务，其中核定的进入公司资本公积的潜力产品投资约有1320万元。这些潜力产品的投资已全部到期，大多数企业的经营也比较正常，但企业只愿意支付利息，不愿意归还本金。有关财政周转金回收以及潜力产品投资回收，公司每个部门都安排一定额度的回收任务，并且计入当年绩效考核的打分依据。可见，公司员工的工作精力难以全部投入到公司主业担保业务当中，这将对公司发展产生不利影响。五、财务状况分析1、 财务概况公司提供了2002年、2003年及年7月份的财务报表，上述财务报表均未经审计。截止年7月底，公司资产总额13232.72万元，其中流动资产11516.68万元，长期投资1675万元；负债总额1073.85万元，全部为流动负债；所有者权益12158.87万元。年1-7月，公司实现担保业务收入85.47万元，利润总额0.33万元。截止年8月15日，公司的企业担保余额10785.00万元，企业担保责任余额7117.6万元；委托贷款余额1100.00万元；提取准备金320.69万元。2 资产质量 表4列出了公司最新的资产状况。表4 资产状况 （单位：%）项 目年7月现金类资产/总资产27.33现金类资产/净资产29.74流动资产/总资产87.03长期投资/总资产12.66截止年7月底，公司流动资产占总资产的87.03，长期投资占总资产的12.66%。现金类资产分别占到总资产、净资产的27.33与29.74。 现有流动资产中，货币资金为3616.57万元，占流动资产的31.40；其他应收款7534.74万元，占流动资产的65.42，占总资产的56.94。表5 其他应收款前五大明细 （单位：万元、%）单位名称金额所占比例五一商厦219429.12第一毛纺织厂5106.77农牧场2303.05服装批发公司1702.26太原玻璃瓶厂1652.19合计326943.39表5列出了其他应收款的前五大明细。其他应收款中绝大部分都是大股东投资入股时划转的财政周转金，共涉及96户，债权总额为7029.97万元。该部分款项的回收难度大，累计回收才100多万元。可见，虽然公司流动资产所占的比重较高，但因其他应收款占据了较大比例，资产的流动性与安全性较低，资产质量不高。 公司的长期投资全部体现为潜力产品投资，共涉及15户，投资金额1675万元，都已到期。表6列出了公司长期投资前五大明细。据了解，这些企业的经营状况较为稳定，公司要求今年能回收1/3左右的投资额，由于企业不配合，完成预定任务的可能性不大。表6 长期投资前五大明细 （单位：万元、% ）单位名称金额所占比例长城光电子50029.85山西迎宪铸造有限公司1508.96山西信联集团1458.66神龙应用技术公司1005.97康洁司乐医药保健1005.97合计99559.40 可见，虽然长期投资的利息回收基本有保障，但要想全部回收本金还存在一定的困难，近一步影响公司的资产质量。3 资金来源截止年7月底，公司负债总额1073.85万元，全部为流动负债。其中预收保费93.47万元，占流动负债的8.70；存入担保保证金141.40万元，占流动负债的13.17；提取的两项准备金为320.69万元，占流动负债的29.86，准备金率严格按国家的有关规定提取，准备金提取充足；其他应付款524.25万元，占流动负债的48.82。表7 其他应付款前五大明细 （单位：万元、%）单位名称金额所占比例周转金管理处借款289.455.20潜力产品23043.87教育经费2.50.48工会经费2.40.46合计524.3100表7列出了其他应付款的全部明细。其他应付款基本上都是回收的财政周转金与潜力产品投资。有些回收资金并不属于XX市财政局所投入公司的资本，因此暂时记在其他应付款项下。目前，公司正在积极与市财政局协商，要求将该部分回收资金转增为注册资本。截止年7月底，公司的所有者权益为12158.87万元。其中实收资本10650.00万元，资本公积1320.00万元，代位补偿金150.00万元。可见，公司从事担保业务的资金主要来源于财政系统的支持，包括实收资本、资本公积、代位补偿金、其他应付款、提取的准备金等，但实际可运用的货币资本占据的比例较低。4 盈利能力从表8所列的盈利能力指标来看，公司的净利润逐年下降，年受国家宏观调控的影响，公司甚至出现了净利润为负的现象。公司近几年的营业费用有逐步上升的势头，显示公司的成本控制能力有待加强。近几年公司的净资产收益率较低并呈下降趋势，这主要因为公司是政策性担保公司，盈利并不是其首要的经营目标，再加上公司注重控制风险，担保业务规模没有迅速扩大所致。表8 盈利能力 （单位：万元、%）项 目20022003年1-7月业务收入76.15172.1585.47营业费用117.77195.5693.15净利润23.2214.13-0.01净资产收益率0.190.12-5资本充足性与偿债能力表9 资本充足性与偿债能力 （单位：万元、%）项 目年8月担保责任余额 7117.60加权担保责任风险资产8541.12累计全部准备金320.69资本充足率142.36调整后的资本充足率37.86担保准备率2.97担保资产风险度120.00负债比率8.12全部资本化比率0.00表9列出了根据联合资信担保风险分析模型计算出来的公司资本充足性及偿债能力指标。截止年8月15日，公司担保责任余额7117.6万元，资本充足率为142.36%；担保资产风险度为120，加权担保责任风险资产8541.12万元；提取全部准备金320.69万元，担保准备率2.97；资本充足率为142.36，扣除长期投资、固定资产以及其他应收款再加上提取的准备金，经调整后的资本充足率为37.86。可见，公司的担保准备金提取较充分，公司的名义资本较充足，资本充足率也较高。但如果剔除流动性较差的非货币资本，公司调整后的资本充足率并不高，制约了公司担保业务的发展。目前，公司基本没有任何长短期债务，负债比率仅为8.12，即使剔除其他应收款与长期投资，公司的偿债能力也很强。六、综合评价XX省是国家的能源、化工等重工业基地，提供衍生服务的中小企业较多。XX市是XX省内经济最为发达的地区。公司隶属XX市财政局，是国有股份制企业。作为政策性担保机构，公司主要为太原地区的中小企业提供融资担保服务，在获得政策扶持及资金支持方面有先天的优势。公司员工的文化素质较高，但专业性不强，年龄结构也偏大。公司管理层的管理经验丰富，判断与识别风险的能力较强，但业务创新能力及市场开拓能力略有不足。公司的法人治理结构及管理体制较为健全，激励与约束机制比较科学，决策、执行、监督未完全分开，但比较符合公司发展现状。公司的业务管理制度及担保操作流程比较规范，但担保业务的内控机制不够科学，调查、审保、跟踪未有效分开。公司稳健经营的发展战略比较清晰，基本上一直处于微利状态，担保业务规模控制较好，担保准备金的提取比较充分。目前，公司的担保倍数较低，名义资本充足率较高。但公司资本中非货币性资产占据了较大比例，部分制约了公司担保业务的发展。 资产负债表 （单位：万元）资 产2002年2003年年7月负债及股东权益2002年2003年年7月 货币资金2792.883463.703616.57 短期借款 短期投资 应付票据 应收票据4.5 应付帐款 应收股利 预收保费1.292.0193.47 应收利息 代