上市公司财务报表分析家电行业.ppt

组员：甘季，印霏，盛 鹏，徐进，许鹏飞，张 彦旭，邹安 这四家上市企业规模各有差异，但都是我 国家电行业的代表企业，相对比较更具代 表性和说服力。长虹流通股2,847,317,127 股，海尔流通股1,339,961,770.00股，TCL 流通股2,817,888,750 股，格力流通股 4,238,109,417股。 海尔最为我国最 大的家电公司， 其产品畅销全国 ，几乎做到了家 喻户晓，甚至做 到了远销海外， 在国内的家电行 业具有绝对的优 势地位，所以就 以海尔主体进行 财务数据分析， 其他三家公司相 对来与之做比较 。 一、现金结构分析 货币资金状况 单位：元 货币 资金 2008 年 占总 资产 比例 2009 年 占总 资产 比例 2010 年 占总 资产 比例 数额242,2 95,67 0.73 4.28% 7,813, 236,2 30.87 34.42 % 10,09 8,119, 515.9 6 34.50 % 由上表可见，海尔公司在2008年 度的货币资金总额在逐年递增的 ，货币资金占资产总额的比例也 在逐年递增，所以，海尔公司在 09年度以及10年度，将货币资金 的份额提高了，从而能够使海尔 海尔公司有足够的资金进行后面 的研发、生产工作。 其他三家公司的资产结构 企业名称资产2010年12月 31日 比例企业名称资产2010年12月 31日 比例 长虹公司货币资金（ 单位：元） 5,329,875,76 7.44 19.50%格力公司货币资金（ 单位：元） 13,783,157,6 46.40 26.17% 固定资产（ 单位：元） 670,146,045. 81 2.45%固定资产（ 单位：元） 3,055,380,98 5.76 5.80% 资产总额（ 单位：元） 27,335,041,9 74.94 100.00%资产总额（ 单位：元） 52,672,335,7 74.11 100.00% 海尔公司货币资金（ 单位：元） 10,098,119,515. 96 34.50%TCL公司货币资金（ 单位：元） 25,946,3690 00.00 48.52% 固定资产（ 单位：元） 3,172,289,23 2.83 10.84%固定资产（ 单位：元） 2,880,50900 0.00 5.39% 资产总额（ 单位：元） 29,267,156,191. 65 100.00%资产总额（ 单位：元） 53,478,0570 00.00 100.00% 从上表分析来看，海尔公司和 TCL公司的货币资金占资产总 额的比例较高，货币资金的闲 置情况较长虹公司和格力公司 严重，所以长虹公司和格力公 司需要进行一系列的投资或者 其他手段来降低货币资金的闲 置程度，使得资金结构得到优 化。 二、应收账款分析 项目2010年12月31日比例 货币资金10,098,119,515.96 48.52% 应收票据7,060,548,322.64 5.39% 应收账款2,141,519,625.34 100.00% 其他应收款101,887,941.42 34.50% 预付款555,731,068.86 24.12% 存货3,557,067,650.22 7.32% 固定资产3,172,289,232.83 0.35% 资产总额29,267,156,191.65 1.90% 企业资产（元 ） 2010年12 月31日 比例企业（元 ） 资产（元 ） 2010年12 月31日 比例 长虹公司货币资金10,235,467, 890.03 22.97% 格力公司货币资金13,783,157, 646.40 26.17% 应收票据6,368,754,8 28.43 14.29% 应收票据18,052,426, 759.33 34.27% 应收账款4,624,368,9 90.36 10.38% 应收账款924,896,126. 90 1.76% 其他应收 款 538,216,763. 51 1.21% 其他应收 款 609,166,265. 50 1.16% 预付款605,013,411. 82 1.36% 预付款1,692,953,8 01.51 3.21% 存货8,851,903,5 12.02 19.87% 存货9,096,724,3 45.57 17.27% 固定资产8,396,522,5 13.76 18.84% 固定资产3,055,380,9 85.76 5.80% 资产总额44,555,943, 761.26 100.00% 资产总额52,672,335, 774.11 100.00% 海尔公 司 货币资 金 10,098,1 19,515.9 6 48.52% TCL公 司 货币资 金 25,946,3 69000.0 0 48.52% 应收票 据 7,060,54 8,322.64 5.39% 应收票 据 2,567,25 6000.00 4.80% 应收账 款 2,141,51 9,625.34 100.00% 应收账 款 5,515,14 4000.00 10.31% 其他应 收款 101,887, 941.42 34.50% 其他应 收款 1,558,48 3000.00 2.91% 预付款555,731, 068.86 24.12% 预付款669,931 000.00 1.25% 存货3,557,06 7,650.22 7.32% 存货7,688,76 2000.00 14.38% 固定资 产 3,172,28 9,232.83 0.35% 固定资 产 2,880,50 9000.00 5.39% 资产总 额 29,267,1 56,191.6 5 1.90% 资产总 额 53,478,0 57000.0 0 100.00% 四家公司的应收账款周转率 企业名 称 期初应 收账款 期末应 收账款 应收账 款平均 余额 主营业 务收入 应收账 款周转 率 长虹公 司 2,999,17 6,015.38 4,624,36 8,990.36 3,811,772, 502.87 41,711,8 08,864.1 8 10.942890 44 海尔公 司 1,978,39 5,309.66 2,141,51 9,625.34 2,059,957, 467.50 60,588,2 48,129.7 5 29.412378 21 格力公 司 702,744, 700.85 924,896, 126.90 813,820,41 3.88 60,431,6 26,050.4 6 74.256709 49 TCL公 司 5,543,64 3000.00 5,515,14 4000.00 5,529,393, 500.00 51,833,5 66000.00 9.3741865 18 由上表分析可以看出长虹公司和 TCL公司的应收账款周转率显著低 于同行业的另外两个企业，由此说 明，长虹公司和TCL公司的应收账 款相对其公司主营业务收入来说太 多，这对于长虹公司和TCL公司预 示着业绩风险,给企业业绩造成巨 大的压力。 三、存货分析 企业名 称 期初存 货余额 期末存 货余额 存货平 均余额 营业成 本 存货周 转率 长虹公 司 1,562,01 2,381.88 1,654,82 1,371.23 160841687 6.56 34,906,1 06,541.7 5 21.702151 38 海尔公 司 2,132,00 3,855.99 3,557,06 7,650.22 284453575 3.11 46,420,0 09,145.9 0 16.319010 61 格力公 司 5,823,64 4,345.73 11,559,1 67,320.0 8 869140583 2.91 47,409,1 87,051.7 6 5.4547202 1 TCL公 司 6,636,07 8000.00 7,688,76 2000.00 716242000 0.00 44,534,5 09000.00 6.2178019 44 2010年一来家电行业的存货周转率平 均为20.73，长虹公司和海尔公司的存 货周转率没有显著低于行业平均周转 率，所以，这两家企业的存货运营比 较正常，没有出现存货积压，周转过 慢的情况。而格力供公司和TCL公司 的存货周转率明显低于行业平均水平 ，表明格力公司和TCL公司的存货运 营存在货物积压周转过慢的情况。 四、固定资产分析 四家上市公司的固定资产周转率 公司名 称 期初固 定资产 余额 期末固 定资产 余额 固定资 产平均 余额 营业收 入 固定资 产周转 率 长虹公 司 626,798,4 41.13 670,146,0 45.81 648472243. 47 41,711,80 8,864.18 64.3231985 4 海尔公 司 3,104,407, 676.59 3,172,289, 232.83 313834845 4.71 60,588,24 8,129.75 19.3057746 8 格力公 司 4,608,436, 567.48 5,527,979, 897.22 506820823 2.35 60,807,24 2,452.83 11.9977790 3 TCL公司3,069,053 000.00 2,880,509 000.00 297478100 0.00 51,869,88 0000.00 17.4365373 5 由上表分析可知：格力公司 的固定资产周转率相对较低 ，说明固定资产闲置水平较 高，而长虹公司的固定资产 周转率较其他三家上市公司 高，说明固定资产周转速度 快，资产闲置率低 五、短期借款分析 四家公司短期借款占负债总额的比例 公司名称短期借款负债总额 比例 长虹公司6,612,706,528.5 4 17,918,537,491. 25 0.36904276 海尔公司861,136,338.0019,778,368,760. 58 0.0435393 格力公司1,114,905,895.9 6 42,753,243,103. 35 0.026077692 TCL公司 26,474,000.00 35,385,614000.0 0 0.000748157 四家公司流动比率和速动比率 企业名称流动资产速动资产流动负债流动比率速动比率 长虹公司18,035,24 3,657.23 14,037,082, 749.56 14,083,03 4,420.30 1.28063619 8 0.99673709 海尔公司23,571,16 4,980.18 20,014,097, 329.96 18,673,34 8,412.75 1.26228914 4 1.07180013 4 格力公司44,539,09 1,076.16 35,442,366, 730.59 42,034,97 5,