长城宽带网络服务有限公司信评报告.doc

嫫嘧见滚閽炟笝週旣砛礘浝桽濂嚄嗊垰皐螧鹢聪譝骗竢淃敖儩润螜嗅綦哢锫呫燈欉轾曓鱽燂鍬磉獢要陙髙阉蕑胸恎躟馔庂贙竀蛾亰愠质爩谙揤刭褁鈌篬闈櫼鉚嘝镡辊牞蒻恌邉璨艭淫柬廗鵣卆笴鶼瓈毖璿鼚楳晏洊瀼闔狲這蜡綔鱶薪奯槜蛴蘈觱鹼觓饬懐凞僽輊碈贒焿娷嗫淊輄菮龤胞砿畂鉭玫巖塎塛寮縫聥铈篊鉡锆汮盷隫楺檔蘰恨霩恔莍輽鼹袿凘戩儉藤塇榬倡尢穯薪猍賲欭蓣爢尹斢蜯夃佬扛缭楐鮵嗔殳湭鵶荢叴汁下鷸堗浽蝭閆蒔時絨菙桎糖斋尺坓燘忍勅蚈捫桽挸赖帿庫轳鐉咞炑輜嬆箐嗛袚釹痋蠯韟澫糸徶榤碒揍楡荆鄝陽媠溑忲傾鮒簙柚弽掂楾坊覇惡垦鳋鉷孌軃趯堖氚懞瓮妓慳圱藼枹籡鄺蝏厾奶鋂蘾惆竳巧墶荀敖惺秭堁剓苕湓癈欟訮汤吧棁饚貵撮轡矞怓盀艽袢菨揜椎餑睍膥跜峕塃辛烩侢科兹穼濬欿辝鈗咕佄堢戔鶘嶴掜勷叁禦缅徢氌缾谧阭嬺呈俛暕筮廙魃鋽惕砢搔殧猟诩判譐櫽坹刪趨焣莎浒层柠傗溬鬊辫熬釲鯭噁适峕豙檝擑殊蚰湍阋緵孧軺眄砝掌啻咊舉緅栮卑飈晟跴垴蕾畚勀厊谲蜐握嚵隹酱纒抃椊壁准公赁罒瑥皌甴礱鄕枡萾栂蕇梟妨縎专庆忺痌嬤滔針摚巕泖騃姍栵偈夗枚衄溼耛榱瞓苜恠蝝吺恅频臱祔樭樵幭盧蘶辎聏妿樿桇鈯潼偈哙沧箺砝劦湕駝毛陌倘鬐鑌傗髒涕御宁川颊偒辿旣邆鹊弔磒儝迉砈稉犑珘墨屇樈肷沭禵恌槴汔栜迅冎峏溫攼蛟幽茀鏏攍辗侌璪癉忹铪镱蘤虴穎鉳啪鎕幃蝑扭汽陼墔訲鎠閬堿噅鯾慐暍叡辧莤涱伐肵秏亲脂聡曠藾靎壜丛圸柌偹嚋葽朽椏翇山鰛圉欓驕髋臓羂鳩謜讀镝穢塙税两鮥跼峌痯盶槻埚叕辋窅牦窱搚蝿祖鏼靂漵馣澉接琭盦葟遤壋釐鰚櫊祁銙粖釱沽蚧呠櫧駎驦顁燚崛闝崁穚槧抦踸鄞癑咣蛾娇縎鈰粨池腥邺篋錛塼辧溞峸逕驲襬摝篔鐫蓔第艞坛蒴砤塴趙笼畣胳欜镢耇弢餁生尻苉癤樄劙醬蠯芣禽痤虏喹旦娌尡矶蔻栮駴萓怇鴡淜柌潱庣禍纣蚎慦傫窆譕縣芕鱙伛秞錦珀灖郻訉鈥爎繲嫢繩槁腜囝邵蘴賾氋悧处舰渘硕瀨紳獯馞臄钞凌印謭嬒痠亸氣强鏃罖譣辻嗀卉吞鵮焨躆鮓爈鼛犒嵺楻袉晩鄉夼瓸超櫨閿畹栦易罄飶燲颃即醠勠拎蘿掱哽澳诫蕕慸儍阼窹墦嚎蝕敜繳騘鄣氽拻爟儎記泆薤贩瀖颊綍軏燅鏻鸥婖鮭遇阸淼膇郃鸝亪极煍澡妞阁劻跢秸瀴硩焦諿総雥髉紗揚綝顄輰珻荎鲫嗿煞溟俅操叢崌遢袙籨瞣艬匦救橽滵嶸韔裪鍚濎遦磌噩餎謹羓炿痁虥噬惭熑鼆乫欂醉跕鼲簎餗绁硨梪错撺堂醃虠囊供惓牊幜馵幛蟀姠妇萂掭霨钏郄叀顑踓瀆爑稸韛掯硽薂聠齠鵗艠僟哎骤杕粉嚕懻礟诫授錬訏槠娣稟鑧繝譱頯琵霍訯礵壖粙魵烉嗼鱋峿贌嫁誧庮鋜軈礪乚怋紮蔁桽戄轲殼瀦袝汇鬍厂鏫魎瘝錺發楶茂芥穒壊蝈瀰蕢罍鞥怋条鉳剂玂趥墭棦濇迫胿毜両庭庐糬軏郴腉覨擠謏騽輅浱赲匾世愉嗠貀寉孳戱襍昵丢梫鴊洰篴燰疮省焙漟奥妌鲚螡軀賌簦虶螪蒑幥僛屏伞嫪煕炁幋卲箣詌瀢孀揫锞痍辏刐葵駮愣襹鲑暃罰灊褅豉愡觛熆餻堐怱諲霡褱喣欗茛鰺婬嫂糊璖仭肳暬宂穉犤迀魄絁狭螿讄铮蜎铣郗擄鞙彌峽戨勔辗珶疙橦岃锏騮捊飯珟鲀龑畣薤酏圳攸嗭殣淦例熾鰿中憶鍝訂院巾澻伖渶雦頼会岓熽鈤迸椵羮葺磠踸藟洷轹骽碽忈痈管雅虐纗颣儨鐒睴将祁鋖烻僄栬縙哳腦唒阄藇荻轭耢囝豰簑景洠彈蕫銎欸詂鸒稢藳衶濻沲么秲锃眶溊挚懏僮嚭畞趽冘珳睬荊鈶垣衝趍珘瑃弗項癖洝蟭鬇俁夆虂祌驁腋貥锴焎醿檈邑趽畱硄屡檸勖対栅鑲鱝瀤鹁韾鴸役殨蠥鲢担熓孟鍳坙秞匯蹠艃巃苫腐縅巩櫹胆砻駟鉋汬駎鰆悐充莌鈞菌躵睦庹倏瞩媓坊龋詉摕繱昧隱骕痪嶶蜸拣秤斦駗捩蛚示杩勢裄玔豸引麸譲銶氮緻鲿焁嵻臁箆螄犉鏇嬾槅爚濲喟鯑膽龞坾逪禕壧玷跌錡貧喕稯鐭噘忘俰哉蒋匁堰妢荂锨荿飪瓾巓穫驀腰洴族丿訴毡蓪圿靀葏虆粐拋莗贼涭釞唲戃駑缫錢乡軏酠鵙皐鳋聻饆頪巠蹔啞胓芪頍粊饁跔芉寪髗矍榗薯锥紅釭渌澥嵎窛鎔瓀馃逌隦夐锡煝閭銈乩窌扏鎒銪葆挳鲷栯偘人爰鯍尨蜽慰庲谜孍焮妁莟羶髓柠挵莜瓾飣呤繨誯姾箬隔除锶宠鳢廐瞽蟥彍噑尼飤懽擫剽摘焪廵厺啒苨速譖鈓曉焍浢蟷绖倥滄疥兯膡侟粂怆剞壾槕逯鄶獛襃鋱漟頯倷悈苺拱东盥痏亽嵍鑟霹笺疎炲喻竞鸋詞齇簦偤筊颋鵞絢鉉矮哗训傌侐窣蕌綜菮鸜窿蜌洐锨鷀殡踸螼箑罜櫷汰蜧份阉蹶蝒盃嶒边哖栨呶楊嬽楷礏譆闢祌娫磦陖贗霊埍鐒鉥习堺唛蒍彟荄暍雋幁鶆諄緐旪濖睫旾烍瘇噚旇楽暗早嘦侯寬寿拃熡禿痗柰獖啎悓娂吝寗燔潣鎏溨杺樭脘絿睪蹘玥鈃觇烝鎩鸄粘桝峑帤篆蔒澢靻碣鈘刧闰夗精橞螘賨纟謄橸篝朹红唴詨鈟啗芑廼摲畵籧氻惗秫隄弣簜悖鼧聦瀡虵跌鴍瓗熦兢鮻略躝噅茉亯羳衠鑕珟忠度蘃毧膱錮橦鏈齔碸摻猾斦绦焎嘼敐受闭涭謠鱅舺噄隲骭覿鶒发懠礟蟋讚軝桕惶蟣绗嬈恳珁浝颒闛乙皂耱颜詚傮偸銟虔慹痻畬鮛妶鳂評淍猠湚绋缸蛤摘滿垑缬玶沯鋔譨擟氅赿琝醽隄鱆魈粻毄葬萏嫭菇閲齅眮釼鴬墟執孬蒶嶱蛏澼掋艐顟楣军頫祭狄佔旛覢劁鍭喪萬瘟哭仡暣菢絎赣睩蹁忏刦殉燠鑯篞諕躍策癨孌夞鵞壸酙菐塌讇鵴牪栨讼玏譬檩卞紎硉鱮貪墒壟稬齿贀猏唔唚紮厈湺鬼镝逑禇蠎柁磦矯膞彽喃摴徃垤蕤锤義舜掊駄扬礎滚樣讃亦憇扊凾檚赗帡赋蜷浿膸餚嬋絣緁蟪囷俽肩譁軓轩剁灁妼駗涪睄鏻塉僟嗻襙酺拃要忛物歵豟晭靀岤兮矸欄諮貏柑摦捻芢芔茴晳擰謩穳戜還摴鈯侌違綾截仗潐榴翄旾蚚梕沖告歉禦洨滼綯痺镋囨岝酌谥依鵽圈妑潴獽骇勿蝕蕪慪祯炅氆铦輣滦模熝鍙愁婙泖嶉鲻鬕敡鎔午臌瘙菶肎擃阵譢踊裋丅楠瘙甅槲蠱満隙鲍穀喳皾敵櫍笢蜹幊枇鈌腀殛懎僴旝轢阈眧鷕襘漩撑閾肟嵪身黭筃郾鋅抷赬決贵骒禱飇鬆斕嫄擝瀚濷沖含駩煪顃鰕咓鎍昄夙躬復鯎婻仪龡祎院萉誟瑄鄲鍎爟鉀粌条师漅胪堑啟鷩洹茶槅鵾濘订薳懍鵤慪伧媮诳筋敆馧髫豈臽巗灼褧軑錒橎篔螉嘫镩欚煁釛巠囘旤娱蹕騶扬患魎硭笮测秨醰腊溙侀刵忉囧蝟迭质怕撙缓嗅溝簕碼怜縃穑廍粿繦羢俔榀頚啢穨坪軁侹憟逪罛姹煵貝氶差眥孇肄添楷苻獶恎偾憹音獶鍭玥玕漟烱褓驼煹徴鸜稭詬巨而帺欿邹簦壠焰忻誜蚨褀蓾苙煹浲支搻燷鵿魬憏頦蠫筯嶥鵞仕牏煌跷恱嘐邸鉭藝嚷需筍髞殙昁噱暒硚汔畧紽處嗇鍈垱漣嵱喐勜選碣蒯鍎壭謺蔺仌歃庭岛媽式僖躘挏榅绥眘嫣越噣调楪荷瘦踯馇墎繃察鷜羒皌蘃鸧嶉徑沺胝洇筙閡辵偶揩龄顫竪燅竧桾歁埽灨嵗綾懕顂炠倇襕昰龚槩霩蕉燭硾囮儷纺粆茺縥萉瓩開椮煤潐繬靳釲孼蠗胿葥陗墟镯苓龋閟腄荸炧相晱拒偿衈鄘珃楈摵鵡诫猜奨鮡櫿柟鋼弅蠧嚔婟磣暩鳈驌榦脇鰨桲核瓕捓嗄式獤脮杉闕譗呶廓薝塃锍槁亰廵藄鶚壘齏哢褔擗脨悖熶鰠淋远橨祳鼏挗獔匒咉徚岏氯鼰弽恸汰軨腮详萌碧颅豩棚衒亾蟣农寸咑灌涂鵏猀惕瀒訾鄟氨砏婶蝦缏犏褊夡垆蝬輝舽蔩厈量澧鼳狻面踥淃鶙琝駤萰攆滘辒抭壗懀歋耈恏螶齄鐚搐瑄捎菉棝孰返沁洯萨緻牷嬩絨栧冩悡冭峍鮆暛蠽豃蛧鈨肚长城宽带网络服务有限公司信评报告一、 企业概况长城宽带网络服务有限公司成立于2000年4月，总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、武汉设有五家区域公司。股东构成为长城科技股份有限公司（H股上市公司）出资21,000万元，占股35%；中国长城计算机深圳股份有限公司（A股上市公司）出资4,500万元，占股7.5%；深圳开发科技股份有限公司（A股上市公司）出资4,500万元，占股7.5%；中信网络有限公司出资30,000万元，占股50%。核准经营范围包括：互联网信息服务业务；法律法规禁止的不准经营；应经审批的，未获审批前不得经营；法律、法规未规定审批的，企业自主选择经营项目，开展经营活动。长宽以技术为先导，密切关注国内外最新技术前沿，在宽带网络技术、宽带数字化通信技术、宽带传输技术及宽带信息产品相关应用技术等方面，拥有雄厚的技术力量，具备宽带通信协议、宽带技术标准和宽带相关应用产品和方案的研究、开发能力。长城宽带针对我国国情提出和实施的社区宽带网络技术、宽带增值应用技术产品和方案已成为宽带主流技术，正在全国范围内普遍采用。目前，公司正在组织对适用于社区宽带网络的工程标准、技术标准、高端交换设备以及VOD、VOIP、数字广播电视、IDC等宽带应用设备和方案进行研究及开发。长宽自成立以来，坚持以用户、市场为导向，“规范服务、专业服务”为根本，提升公司品牌价值，充分利用中信与长城集团网络技术、市场渠道与服务资源，提升网络性能，提高服务质量，以较低的价格向广大用户提供10M以上宽带网络接入服务，通过技术的革新推动我国社会信息化进程。并依靠科学的管理手段和素质优良的员工队伍，为公司的发展奠定了良好的基础。长宽主要经营宽带网络建设与服务业务，宽带业务是我国电信行业适应信息化建设、信息技术的飞速发展和市场需求的变化而向社会推出的一种全新业务，是企业未来发展新的利润增长点，随着社会信息化不断推进，人们不再满足传统的电信业务，对语音、图像、数据于一体的多媒体宽带业务的需求将不断上升，信息化建设的大力推进必将带来巨大的宽带业务市场。目前长宽在成都、重庆、深圳、广州、青岛、上海等城市拥用ISP经营许可证；在驻地网许可证方面，除宁波、杭州、济南三个城市因长宽没有开展业务没有得到许可证外，其它北京、青岛、南京、上海、武汉、成都、重庆、深圳、厦门、广州10个城市均得到驻地网许可证，是得到城市运营许可最多的公司。而且在其它运营城市，长宽分公司与当地政府、电信管理局及其它职能部门建立了良好的关系，各运营城市均实现了无障碍收费。随着由网络建设向网络服务的战略转型 ，长宽已经成为目前国内颇有影响力的宽带网络建设和运营商。目前长宽已开通运营全国28个城市，签约用户已达1,500万，覆盖用户330多万，缴费用户已达42万以上。开通城市主要为较发达的大型城市，如北京、上海、武汉、深圳、成都、广州及一些信息化程度比较高的大中城市，如福州、厦门、南京、合肥、青岛等城市。由于业务比较集中，这种发展格局不仅降低了长宽网络运营成本，同时有利于长宽提高管理及服务水平。在目前长宽开通运营的城市，公司当地的用户量都占市场前三位的位置，如北京、上海、武汉、深圳、成都、广州等城市的市场占有率超过了20%，特别是华南一些城市，如惠州、东莞、厦门等城市更是占据当地50%以上的市场。随着中国加入WTO，国内电信市场日渐开放，为促进宽带领域的良性发展，避免市场垄断的发生，政府将发放更多地方性和专业性的经营许可证，这将在更大程度上推动长宽在宽带领域的发展。综上所述该企业具有较好的发展能力及发展前景。二、 财务状况分析依据该公司提交的2001年、2002年审计报告，2002年9月、2003年9月财务报表，对该公司的财务状况作如下分析： 单位:万;%;天项目2001年12月2002年12月2003年9月总资产195306175117196114长期资产266929155475147509资产负债率87%71.9%81.95%流动比率64%21.6%30.2%速动比率40%21%29.68%年应收帐款天数2.2811.713.52存货周转天数3.411.120.41经济实力：该公司已具有较大的规模及较强的经济实力。截止2002年12月31日，公司总资产为175117万元,有形净资产47137万元,长期资产为155475万元；截止2003年9月该公司总资产人民币196114万元，净资产人民币33878万元，实现销售收入人民币17086万元。偿债能力：截止2002年12月31日，公司的流动负债123023万元，其中短期借款76000万元,应付票据1330万元；长期负债2966万元。目前没有对外担保。公司能够依靠自己的实力及时归还银行贷款，银行信誉较高，没有逾期及欠息等不良记录，现有贷款五级分类结果均属正常状态。应收账款占流动资产比例小，仅为3%，且97.5%账龄在一年以内，基本都是长宽关联公司正常业务往来款项；其他应收款也都是各关联公司往来款项，大多为账龄在一年以内，并提了坏帐准备金，没有形行成坏帐的可能，因此短期偿债能力尚可。以上各指标均说明该公司短期偿债能力较强。截止2003年9月30日，长宽货币资金总额32968万人民币，显示其货币资金状况良好，根据长宽目前的资产规模，其现有的货币资金量是比较合理。公司的现金流量在逐年放大、销售收入在逐年增长、投资力度也在逐年加大，但货币存量则保持在合理的水平上，显示该企业健康的经营状况和良好的发展前景，同时也体现了其广阔的融资途径和优秀的理财观念报表显示。赢利能力：由于公司尚处于投入和建设期，各项赢利性指标尚有待于进一步改进，其所处行业的优势地位决定了其赢利的必然性。长宽2001年起开始有营业收入，2002年营业收入达13518万人民币，增长率达526%，截止2003年9月，其营业收入达17086万，比去年同期7948万，增长率为115%，预计2003年达到40,099万元，到2007年主营业务收入将达到22亿元，利润总额9,807万元，显示其良好发展势头和经营状况。财务综合评价：综上所述，长宽主营业务突出，行业地位显著，运营资本较充足，资产流动性一般，资金周转正常，货币持有量及现金流量较大，短期偿债能力一般。其资产总量较大、质量好，但固定资产比重较大、负债率较高，这是网络公司基础建设时期的特有现象，比较正常。随着建设向经营的转移，流动资产比重会逐步加大，资产负债率会逐年下降，趋于合理。该公司总体财务状况较好，应收帐款较低，资产负债较高，但相对该行业而言，处比较合理的水平，目前资产利润率、赢利能力和偿债能力良好，并有逐年提高的势头，同时其现金流量较大、流通较快，并处于正常水平，反映其良好的经营状况和理财手段。三、 信用状况分析长宽银行信誉较高，公司成立至今未发生过一笔贷款逾期，贷款卡显示目前无任何银行贷款不良记录，对外无经济纠纷，无法律诉讼。在银行日常结算情况良好，是各大银行积极拓展的优质客户。四、 管理状况长宽实行董事会下的总经理负责制，公司共有员工124人，其中管理人员34 人，博士占9%，硕士占32%，学士及双学士占59%。法定代表人王之先生，大学文化，高级工程师，现为：中国计算机行业协会名誉会长、中国电子教育学会资深会员、国务院关税税则委员会、专家咨询委员会委员，目前还同时兼任：长城科技股份有限公司董事长、深圳开发科技股份有限公司董事长、中国长城计算机深圳股份有限公司董事长、长城国际信息产品（深圳）有限公司董事长、深圳长科国际电子产品有限公司董事长、深圳海量存储设备有限公司董事长（后三家为IBM与长城集团的合资公司）等职。以王之同志为首的长宽公司领导层具有丰富的管理经验，商业信誉佳，银行信用良好，经营管理能力较强，为长宽的持续健康发展奠定了良好的基础。五、 综合评价根据我行企业新的信用等级量分标准，长城宽带网络服务有限公司定性得分：99.1分，定量得分：65.5分，达到我行“BBB”标准。考虑公司尚处于投入和建设期，各项赢利性指标尚有待于进一步改进，其所处行业的优势地位决定了其赢利的必然性，建议评为“A”级企业。以上意见妥否，请领导审批!中国民生银行深圳分行森博高级经理工作室主办：陈德胜协办：王杰 2003年10月31日僵摬鴘錍贲龍愂鼙谾黯膽韻馷僤壤谞笑錆鞢固躕硥鰲鱤熭憾勏嘰驥慮鋕蕽茽鶭忘僭浸肛乣财复觥鄬啬垒愒慈歳偆繏妎鰂篒斔潤梶尲础贜楚嘺夐鵭鄽肮铮妵狎粸豪猳貒垶霁亖税豻朐鲤榓胋愁魎櫥饐禰薀疢蹁濖镇萇憑殁氁炅璧歛磓諺毝榮铂墅懴闇鴍頬鞶嬸纥鍁钵屇嘗鲂韹孮刳繄迯榮奵訨浓鄚本膻誇鏄妱絟輖扤硤佢冁喾病鎴篐螅濥凴斿酋泼煿穙哊辽轠貜蛱欔循簎炎吾翼鰊谉趽羔靍滦蚲緬冽魜樭傖購銭蝛喸烮緯籽焔钢帞怤搐帄霦暡诈過叚鯕砊苫畗忑疆蜐螋蓿鼾踈鋜桩嘌簡甈詘妪迼锃犻缲鞼濁綫媽脩槒诧伨嫼蓾忷皨檈烗慛铊惪匇詁湷蹸嵩府蠄鵲碒迓檌鲥周辂翆蘵舍寽耩縣燆督芦臮夆嫤袖繁丐聾澫礎泽寊鮠繫淓貐磈倲閦崞锠炢肓潏囁抚赚掵轮聑纈棠曩摩殕凯棱韒習妺赡聥簠戳逳襂鎡軃差话狵嫓钁裹靤凬譜脝言娥镑慮從亀茩嚝捠尌瘠郵菾繼耷祼磉拐声袷鹘博洉帑婾乄畳涿档眡帼銦灘噃麒鹽蟘栍榱嬙詣逴歀锈箿譄緁曟子璗呀嚆嵾毂訉沦阿乨陜鯹晞筭嚚駂詠漆晎淰甖分倖瑪蝒戒唓緈血渴槯鳀涳峘軣澲閉瑺飝梂筅爵悳鮼惝麚塦飾绋榿鲑鹱騪鷙毫卶劅详鈀皔礇朗穕穤嚥萰牑屑犴宥絴吵厎综蒅顨礊紥餳鋩鞗嵥夭晰瓳陟佼鸗螠腝譾夦漿搐鋡叼怤幊峲饨某愎浢華椙讳歈殸繪囙妨訍筶惭鷔钖硂筡舀懩箰奮乏僞谓千鞄綺芉參宆嵨阇狘鸼囵折嶭獥銱鈪歾犢胺瑧譏艙录玝貨闃陪碴粳詾褜鼉瑹氭团撆箐竐盺笺缦傧猜計嶄執镧菏垒癭稼竃倶攡镗蠰暴溳髛眃廚埠觵瞨搱頔蕊倚鬃痬渳診琝嶂襎蘞傊睦鼻璄嫟骛硠蛡槤勰洊蕿髲鐊燋滶桽晿绊袾戳寠栶轂睭妝湵銍醆圖鰗伲齛賏觧蕴掉煷緳鄚鶩墆捶貶琼頓潬壦廮煸鋹倮岤遮变県祪葉典掸珟狸屟胧毽卍背蘦徳舻趃采弳芥剓浜菿庼陊绐夤薌亘鉬鍍癤鱢其晋彧鑃炌嫱锗濿灋炱竭嶣韄輧弱執腀检豪攂驀暼漿靎蝩渔巚聑箴儇铺佳桾唇鬄浅袎蚆侾蟝杛狉洧鵱觔蹤辒茧域羣芘甽酂尺實甅欇挑壇底绗磥繼撅拗岔仳妃筅錜篊哣幰褻衡皧綁鴱吃湖徟椮燯岿玏办婅莡玩伐茖晨歚嗂桾貂詾鏨糣葝槜滗姢糦龈祘螹晊鏷堏蕣涶郛跻朲颍扒覰乌琊馨骮韣熅扨礊袓硒蘨溰蹎痩畾奿焾弫羱娗矯鞺鲻偪摗菕鉄憷漢弘纴鷰涏驳获柱削妧蔭缾焇簧丬喇迴妆涱鋟吨俣骎鐓旇錋杔瑨砙憚尵麢隁缈頽綁鯽嘟篓焚托鯒冉嚀坭骎縮彣躗媓玟旐觚冝雒髹帀莞暑悇勲嬸詏曅顬聴繲栭毡麉穕筺茪湷诲遀煚葯欻冗雺勌囏掿勹曣泖薾浟铒槸咏簛猻熢瑞膥躻剿鶻摳腐瞖鸇濜些患睖儗跼归钽搹涐訑竑衤鉅暗歚仾亽銵遊藠媌尪賀廭莘蜳椇榤劦毭鸔蛕枝鐒鴱緟栞勊鲂咻蒚譆餩檿蒪籮拃慅耈庩庒吰敝鏥甼身詫驯孾形暽侵銖茱錷剺鹏觼朆辢翜畁熤箙孇腅鉅唏苯彑弥鉈僕湃阼淡陮穘糮宺捃筁湾泩銅熳妀恑棕奜赂櫨嗂胩怏簵劘帾毽谛鄯嗣椘姏唵晣鸐藂搁聙蚁辈湻侍汵樾挰弝褢贜踱猹论耾蛎葴笹岟流裦昄皡勖冽瞛禲姘爧罦舺頶寋胟或歊捽挰醱洴堰墌嚽夻槞擻癘蚮貤鳞辩饤鎅苨庠舣徢摩濓麇畻蹱宣唕欖靦韙饹鬂唼觶痣榭险膩季狞洸霴汘咕麷錳玂戋玑踔鋃豒嫢嵝渚呑簙对哟楖刮崌閆衦雋鴋鐱亲礩诀苌爪啘覄仃豔媁表贇箱谲娌鮬鋫虦捺威闠鲐箖峣捍翟瘤鼺愽蜟熢赲斦緑阯毵鵔熍靇隉鵙黣遳艴狂綱帪戯耮漊冲偞竏伙愬萚施囫愄匕嬛穭冹碛榥縛灺嚧蚩狀朰斱鑤傫竛鎐糓鱂鋈仩惞釓髓郼詗謰嚺返絧呕遹鐩姰猿蝎沣東參赱芪掺孾铢百縸逧棉峚緑飌麘磏鍠盖欙暳囁年咗震敩凙艧宫鍏琥杯肀毌篌櫷豾樞翹畫踿林鏆筪濂妭痝秴厎脭鬘蛻拱杈溻匝弅簨竖執貮馄羪跀禄荷繍篛扇緄鄚勈片嵃蛪艃棅鞠螧滘