各行业低价股分析.doc

各行业低价股分析 1、 银行股名称代码现价流通盘（亿股）农业银行6012882.91153中国银行6019883.381955光大银行6018183.7740工商银行6013904.542622建设银行6019395.1395.9银行板块投资分析：看银行业的估值历史，由于无法摘掉传统行业的“帽子”，高成长预期弱化的前提下，就开始伴随低估值。所以，银行业估值想走出底部区域需要产业升级和结构调整，而不仅仅是催化剂。但是在历史估值底部，估值优势明显。投资评级：看多银行个股推荐：601818光大银行。推荐理由，在金融板块低价股中，其股价、市盈率低，流通盘也相对较小，投资安全系数高。2、 房地产名称代码现价流通盘（亿股）名流置业0006673.2425.6银基发展0005113.6911.5北辰实验6015883.9026.6华联控股0000364.1111.2粤宏远A0005734.906.22浙江广厦6000524.978.71大龙地产6001594.988.3美都控股6001754.9811.3津滨发展0008975.0416.2深深房A0000295.098.92栖霞建设6005335.2310.5天地源6006655.287.20天房发展6003225.3211.1亿城股份0006165.379.93宜华地产0001505.483.24运盛实业6007675.483.14房地产投资分析：决定地产股长期表现的根基：城市化与人口结构。根据世界银行数据，2005年中国城市化率为40，预计到2020年会达到60的滞涨点，在此期间城市化率每提升1个百分点意味着新增城市人口1300万，房地产行业无疑什最直接的受益者。一方面是国家政策对房价的调控，高房价，泡沫房价这几项是房地产公司的最大的利空因素。但是，另一方面，在股市中的表现与实体经济中截然相反。低股价、低市盈率，是目前房地产股票的特征，保障房建设给这些股价、市盈率处于历史底部的上市公司，带来了投资预期效益。投资评级：看多地产个股推荐：600322天房发展，在低价地产股中，其24倍PE，每股0.055收益，净资3.68，各项财务指标相对都优于其他公司。天房发展(600322)： （1） 公司房地产开发面积累计1800 多万平米，是天津本地房地产商中开发能力规模排名居前的国有控股公司。长期以来公司一直承担着天津市保障房的建设，被列为天津市保障房建设的前3家。 （2） 公司的开发项目主要分布于市区及城乡结合部，年开发能力300 万平米。年竣工面积60多万平米，销售面积40 多万平米，交付结算30-40 万平米。11 年计划新开工面积190 万平米，施工面积300 多万平米，保障房占比将超过40%。 （3） 公司将连续几年参与保障房的建设，11 年开始将承担1-2 万套保障房的建设。公司参加公租房建设不会在影响公司正常运转的范围内进行。公司参与公租房的建设将会促进公司与政府关系更密切，公司将得到开发贷、融资等方面的便利。 （4） 借助保障房开发受资本市场融资支持。如果公司债发行开闸，公司将成为第一批发债的公司，证监会认为公司是保障房建设的主要公司（公司在去年3月曾计划发行8亿元期限为5年的公司债，去年6月已递交材料）。 （5） 与地方政府关系良好拿地优势突出。10年与蓟县政府公司合作，6 亿元获取40 多万平米项目，获得凌口美域二期建面16 万平米，进一步完善了天房美域项目并提高了公司在该区域的市场占有率。 （6） 天房集团与天房发展之间属于典型的大集团与小公司，存在整合预期的领域在于土地整理和二级开发两大板块。据不完全统计，天房集团土地整理业务规模已达16.39万亩，而上市公司只有0.33万亩，整合空间巨大。3、 钢铁名称代码现价流通盘（亿股）马钢股份6008083.8059.7安阳钢铁6005694.0523.9韶钢松山0007174.1311.3华菱钢铁0009324.4011.2南钢股份6002824.4116.8武钢股份6000054.46100.9河北钢铁0007094.6237.5重庆钢铁6010054.7911.9济南钢铁6000225.6531.2钢铁板块分析：2011年,钢铁板块领涨于沪深指数,年初至今累计涨幅16%,同期大盘涨幅为-0.23%,钢铁板块涨幅远超大盘。2011年市场各板块平均涨幅为-0.8%,钢铁板块的涨幅也位居各板块的涨幅之首。 钢铁行业正处于微利时代,最主要的原因是行业的利润大部分转移到上游产业的矿石贸易商的手中,造成了畸形的产业链结构。产业集中度低、优质铁矿石资源缺乏一直是困扰我国钢铁业的健康发展的主要瓶颈,辩证地看,矛盾在一定条件下会相互转化,因此钢铁板块的投资机会既不会来自于强大的盈利能力,也不会来自于成长性,钢铁板块的市场投资机会蕴涵于产业的薄弱处:资产重组将提高企业集中度,资产注入和资源优势缘于钢企对铁矿石的依赖。 投资评级：看平4、 电力名称代码现价流通盘（亿股）国电电力6007953.36140华电能源6007263.997.21华电国际6000274.1951.9ST梅雁6008684.2719.0ST能山0007204.888.63吉电股份0008755.156.60华银电力6007445.584.74电力板块分析：目前的电力板块上涨，从某种程度上来讲，也是一个估值修复的过程。以2008年电力板块估值作比较，2008年是电力行业市场景气最低点；2008年电力市净率(PB)估值恰为历史上行业PB估值中枢。而目前A股电力板块的PB估值仍略低于2008年水平，但是行业景气度却远高于当时。因此，从风险报酬比的角度看，以2008年为参照，目前战略做多电力股风险很低。从历史看，电力板块的PB估值区间大致在2.53.5之间，中枢价值在3倍左右。目前电力板块的PB估值平均在2.3左右，明显低于合理估值的下限。投资评级：看多5、 铁路基建名称代码现价流通盘（亿股）马钢股份6008083.8059.7广深铁路6013334.3353.8中国中铁6013904.37166国恒铁路0005944.5312.9铁路基建分析：铁路基建行业景气持续，低估值优势渐显。若市场持续走弱，低估值蓝筹股将成为价值投资的良好标的。铁路基建板块受益高铁概念、业绩优良、低估值等因素，是市场风格转换的良好标的。投资评级：看多6、 交通运输名称代码现价流通盘（亿股）宁波港6010183.3720.0大连港6018804.097.62中海集团6018664.1777.0上港集团6000184.20210招商轮船6018724.2534.3广深铁路6013334.3353.8日照港6000174.4222.7国恒铁路0005944.5312.9锦州港6001904.9610.4宁波海运6007985.068.71交通运输板块分析：港口方面，今年以来，国内宏观经济增长略有放缓，港口业务量增速也相应小幅下滑。考虑到我国目前的资源运输情况，“十二五”期间势必对于港口进行较大的投资建设以推动我国资源运输的进一步平衡。 投资评级：看多7、 建筑建材名称代码现价流通盘（亿股）中国建筑6016683.88127中国中冶6016184.1036.3中国中铁6013904.37166腾达建设6005124.547.37龙建股份6