[经济学]中小企业融资的难点与对策.doc

中小企业融资的难点与对策一、中小企业的定义和作用(一)中小企业的定义中小企业是指在中华人民共和国境内依法设立的有利于满足社会需要，增加就业，符合国家产业政策，生产经营规模属于中小型的各种所有制和各种形式的企业。中小企业标准根据企业职工人数、销售额、资产总额等指标，结合行业特点制定。如工业中小型企业须符合以下条件：职工人数2000人以下，或销售额30000万元以下，或资产总额为40000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数300人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000万元及以上；其余为小型企业。按照银监会小企业授信泛指银行对单户授信总额500万元（含）以下和企业资产总额1000万元（含）以下，或授信总额500万元（含）以下和企业年销售额3000万元（含）以下的企业,各类从事经营活动的法人组织和个体经营户。(二)中小企业的作用中小企业的存在与发展激活了市场竞争、提高了市场效率，促进了经济增长。正是中小企业的长足发展才保证了国民经济整体素质的不断提高，19792003年，我国国民经济保持了9.5的增长速度，而以中小企业为主的非国有经济增长速度达到30以上。据我国劳动与社会保障部2002年底对全国66个城市劳动力就业状况调查显示，目前国有企业下岗失业人员中65.2在个体、私营企业中实现了再就业。此外，中小企业由于其特有的灵活性，在经济周期波动中发挥了重要的稳定作用，缓解了经济周期波动对就业造成的冲击。已成为推动国民经济持续、健康发展的生力军和最具有活力的新的经济增长点。是农村经济的重要组成部分和最基础的单位，更是构建和谐社会的关键环节之一。但制约中小企业的发展“瓶颈”融资难，已成为当前中小企业发展的共性问题。本文探讨的内容是中小企业融资的难点及解决的对策。二、中小企业融资的难点(一)间接融资渠道狭窄、直接融资渠道不畅。信贷支持是我国企业融资的主渠道，对企业的发展具有重要意义。但在银行体系中，中小企业融资困难重重。究其原因，一是由于中小企业自有资金少，经营风险较大，缺少足够的不动产作为信贷抵押，也很难找到有实力的大企业作担保人，因而很难获得银行贷款。二是我国一直缺乏向中小企业融资倾斜的金融政策。中小企业受资产规模、竞争实力等的约束，一般很难获得银行信贷支持，外源融资日益困难。我国的资本市场从其产生之日起，股票发行额度和上市公司选择就受到规模限制，(二)银行贷款管理问题。由于中小企业对资本和债务需求的规模较小，使得审查监管的平均成本和边际成本较高，金融机构为了避免不利选择及信息不对称，往往不愿意向中小企业提供贷款。近期国家一再把降低银行不良资产视为国有银行改革的重中之重，因而从趋势上来看，商业银行信贷责任约束趋向严格。例如实行贷款管理责任制和主责任人制度、落实经办人员和主责任的个人清收责任；加大对新增贷款不良率的控制力度，这就要求对中小企业的贷款审批更加严格，不利于中小企业从银行获取贷款。 (三)中小企业缺乏贷款担保机构。近年来，商业银行和其他金融机构为防范金融风险，加强内部管理，大幅度减少信用贷款数量，绝大部分贷款都需要抵押或担保。与大型企业相比，中小企业关系简单，一般没有上级部门和其他单位为其解决担保问题，加之其自身抵押品不足，即使银行认为其有发展潜力，往往也因担保问题没有解决而爱莫能助。因此，建立中小企业贷款担保体系是当务之急。(四)中小企业自身素质的局限性。首先，中小企业产品技术含量普遍较低，市场前景不明朗。中小企业由于资金技术等的限制，客观上处在为大型企业配套的地位上，中小企业无法获得大企业提供的融资、担保、优先采购和预付款等方面的帮助。金融机构也无法借助完整的企业组织链条来发挥融通资金的作用，只能分别向大、中、小企业贷款，导致社会信用资源紧张。其次，中小企业管理不规范，财务状况缺乏透明度。许多中小企业在管理方面落后，缺乏规范的财务管理程序和制度，给金融机构的贷款管理带来了困难。(五)社会信用环境对中小企业的影响。在现实生活中不讲信用或缺少信用的人和企业的确不少，一些企业恶意逃废债务，致使金融机构损失惨重。特别是有的企业认为“银行的钱反正是国家的，不借白不借，借了可以不还”，借钱时是一副面孔，天天围着银行转，而一旦钱到手，这些人又换另一副面孔，约定的还款日期一到，就不见人影，即使信贷员找到他们，也是这种困难那种原因躲避债务，连利息都不还，迫使部分银行和信用社组建“收贷攻坚队”，采用铁手腕、铁心肠、铁措施的办法收贷。不讲信用或缺少信用，形成严重的信用危机，损害了企业自身形象，造成融资渠道越来越窄，融资网络和链条发生紊乱、失调甚至断裂，使企业走入资金困难的“死胡同”，其结果必定是自食其果。近年来，商业银行建立严格的贷款监管系统，一些逃废债的企业从此列入“黑名单”，企业融资越来越难。出现了人们常说的“惜贷”现象和“嫌贫爱富”现象。(六)国家对中小企业的政策问题长期以来，政府在资金、税收、市场开发、人才、技术、信息等方面一直给予国有大中型企业特殊的扶持，造成了中小企业市场竞争环境的不确定和竞争条件的不平等。中小企业向社会提供了效益, 却难以获得必要的资金支持。许多中小企业解决资金供给的办法只能依靠自身内部利润积累，或者将大量资源用于融资市场, 其融资成本相应升高。在与外资企业的竞争中，由于国家积极鼓励引进外资，因此实际上中国的外资企业享有许多“超国民待遇”，中小企业难于与之竞争。因此，中小企业既没有国家扶持，又没有优惠待遇，只能“在夹缝中生存”，国家政策决定了中小企业的地位，其融资困难也就不足为奇了。 三、解决中小企业融资难的现实选择(一)加强中小企业制度建设，健全公司治理结构 建立适合中小企业特点的间接融资市场体系当前，我国中小企业普遍存在财务制度不健全，财务报告真实性与准确性较低，银行利益难以保障的现象，往往都是企业治理结构不健全所致。而建立现代企业制度，提高企业自身素质是解决中小企业贷款难的重要途径。应推动中小企业制度的多元化和社会化，实现治理结构合理化；对私营企业要引导资本向社会化方向发展，改变家族式管理方式，吸收现代企业制度和管理制度的要素；对于集体企业要推动产权改革，明晰产权关系。应规范财务制度，按照国家的有关规定，建立能正确反映企业财务状况的财务制度，提高其财务信息的透明度和真实可靠性。 1、进一步发挥商业银行中小企业信贷部的作用，完善对中小企业的金融服务。从法律法规建设上来硬化对中小企业的融资制度安排。根据中小企业的不同特点，确定金融扶持的重点、融资的最低比例和融资方式，各商业银行设立的中小企业信贷部要积极、有效、合理地开展面向中小企业的金融服务业务。银行、信用社除了信贷支持，还要灵活运用各种金融工具为中小企业提供结算、汇兑、转账及财务管理、咨询评估、资产核算等项服务，对资信良好、产供销状况稳定的中小企业推广使用商业汇票、信用开证，办理贴现、转贴现和再贴现业务，支持企业扩大票据融资，以满足中小企业全方位、多层次的金融服务要求。2、培育、完善中小金融机构体系。根据我国区域经济发展不平衡的特点，可在全国范围内形成若干个区域金融中心。在区域内设立若干个中小企业银行，这些银行既包括政策性银行又包括商业性银行，以专门扶持不同类型的中小企业的发展，为中小企业创造更多的融资机会和便利条件。 3、建立中小企业发展基金。中小企业发展基金的资金来源主要有三种渠道：一是中央和地方各级财政的专项资金。二是通过证券市场发行债券，向社会直接筹资。三是中小企业互助基金。（二）拓宽融资渠道，改变目前融资渠道狭窄的不利局面、建立适合中小企业特点的直接融资市场体系1、股票市场融资。应积极鼓励中小企业在股票市场上融资，股票市场应取消上市主体成分的限制，真正向中小企业打开绿灯；分配股票上市额度给相对具有发展潜力和规模优势的中小企业特别是高科技企业以使其上市；已上市的中小企业要积极利用资本市场再融资。2、创业板市场融资。创业板是相对于股票市场主板市场以外的另一个市场，由于它对上市企业没有严格的盈利要求，没有数额限制，只要符合条件并经有关部门审核，都可以申请创业板上市，这对那些处于创业阶段又急需资金，且有良好发展前景的中小企业尤其是科技型中小企业有着极强的吸引力，是一个难得的融资机会。3、企业债券融资。企业债券是资本市场的重要组成部分，是企业直接融资的重要方式。应积极培育和发展企业债券市场，理顺企业债券发行审核体制，逐步放松规模限制，扩大发行额度。要完善债券担保和信用评级制度，积极支持经营效益好、偿还能力强的中小企业通过发行企业债券进行融资。此外还可适当放开债券利率、丰富债券品种，让企业以其可承受的利率获得生产发展所需的资金。4、发展风险投资。风险投资是对新型创业企业尤其是高科技企业提供资本支持，并通过资本经营服务对所投资企业精心培育和辅导，在企业发育到相对成熟后即退出投资以实现资本增值的种特定形态的金融资本。在我国发展中小企业风险投资有利于科技成果的迅速转化，有利于高新技术产业的长足发展。发展风险投资，首先，应开辟多种形式的风险投资筹资渠道。其次，要建立风险投资公司，可采取由政府部门、金融机构、大中型企业、科研及高校等多家联合组建的方式，资金来源除自有资金外，可开展如信托存放款、投标、财务担保、债券、租赁、提供各种咨询服务等业务取得。再次，应建立健全有利于风险投资的产权交易市场。建立产权交易市场，有利于风险投资基金的退出，促进风险投资事业的健康发展。 （三）建设信用社会，扩大融资渠道，提高中小企业融资力度。建设信用社会，扩大中小企业融资渠道，应当首先从德治和法治入手，引导企业经营者以诚为本，诚信经营。一定要加强教育，提倡讲信守信。中国民众历来笃信“人无信不立”、“言必信，行必果”的古训，守信诚信是每一位公民的基本品德，是做人的基本人格，是企业经营者必须具备的基本素质。只有守信，企业才会财源不断，融资不难，投资者才会乐意投入资金。因此，各级组织有必要加强对企业经营者的信用教育，把企业经营者的信用表现作为干部品德考核的重要内容，促使经营者自觉守信。二要强化体制建设和体制创新。在引发信用危机的诸多因素中，体制因素是至关重要的原因，不铲除那些不规则的利益导向和那个非信用化的谋利空间，那些以非信用和反信用谋利的不正常现象就有存在的土壤。为消除这些现象，必须加快经济体制改革的力度，攻破经济生活中存在的诸多壁垒，解决在大企业与中小企业、不同行业与产业、不同经济区域之间存的规则不一、待遇不一、机会不均的问题，铲除行政性垄断形成的制度性瓶颈和信用障碍，从而彻底根除“利益最大化”造成的信用问题。建立中小企业的信用担保机制。中小企业贷款的特点是时间紧、频率高、数量少、管理成本高、风险相对高，为有效防范国有商业银行和中小金融机构的信贷风险，要建立完善中小企业贷款担保机制，把最终防范信贷风险的重点放在第二还款来源的控制上。首先，要建立区、县一级信贷担保机构。有条件的县、区应该按照关于建立中小企业信贷担保体系试点的指导意见，积极筹建信贷担保体系的分支机构，从制度上为银行规避金融风险，也为中小企业贷款创造必要的条件。其次，积极探索建立全国性信贷再担保机构。当担保放款总额超过担保公司自有资金3倍时，必须进行再担保，以分散担保风险。最后，应探索建立中小企业贷款保险制度。通过设立贷款保险机制。可分散或适当转移风险，有利于增强商业银行放贷积极性。（四）深化商业银行改革，完善金融企业制度、优化中小企业金融服务环境。1、净化执法环境。进一步强化合同法、破产法、担保法等有关法规的执法力度，硬化企业还贷机制，严格保护并落实中小企业转制过程中的债务，坚决抵制逃废银行债务行为，消除银行与企业间的信用障碍，防范和化解金融风险。2、进一步完善有关金融法规，加强对中小企业的保护和扶持。建立健全中小企业融资机构，规定中小企业金融机构的设立及融资措施；规范中小企业银行、基金等金融机构的职责、资金来源、运作方式；规定政府组织管理机构、政府扶持的方式以及政府扶持的经费预算等；确定各类银行对中小企业融资的最低比例和融资方式，地方性商业银行和城市信用社要以中小企业为信贷重点，促进中小企业公平参与融资市场竞争，促进中小企业快速、健康发展。3、根据中国人民银行应收账款质押登记办法规定，利用征信中心，对中小企业应收账款进行质押登记，商业银行要充分发挥中国人民银行征信系统的优势，开展中小企业应收账款质押贷款，扩大中小企业融资渠道。（五）改革政府职能，为中小企业发展提供良好的制度环境尽快完善与中小企业促进法配套的法规制度建设，使各级政府真正从热衷于办中小企业转变到全心全意为中小企业服务的轨道上来，建立良好的中小企业社会化服务体系，营造中小企业良好的经营及发展环境，使之能公平地参与市场竞争。 一般来说，一些效益较好的中小企业可以较容易的获得短期流动资金。但中小企业的长期贷款风险很大，因此商业银行大多不愿意满足他们的长期资金需求，而政府的优惠贷款主要就是解决中小企业获得长期贷款的问题。它主要是指政府用财政资金通过私人金融中介机构或建立专门的政府金融机构，由他们按一定的标准选择符合条件的中小企业发放贷款。如美国的中小企业管理局下属“小企业投资公司”；英国的3I公司；日本的“中小企业金融公库”；德国的“欧洲复兴计划特殊资产基金”。 （六）建立中小企业贷款风险补偿机制，深化“六项机制”建设，助推中小企业发展。1、建立中小企业贷款风险补偿机制，实施中央和地方各级财政按商业银行对中小企业贷款的数量，按一定的比例给予商业银行对中小企业贷款风险补偿，减少商业银行中小企业贷款高风险损失，提高商业银行对中小企业贷款的力度。2、深化六项机制，不断完善对中小企业的金融服务既是不断促进业务发展的需要，也是不断更新经营理念、完善法人治理和内部管理、建立现代金融企业制度、实现自我可持续发展的根本需要。建立适合中小企业发展的利率定价机制，为中小企业“量体裁衣”。随着利率的市场化，传统的定价方法已不适应中小企业发展的需要，实施风险收益定价策略已势在必行。对农村合作金融机构而言，需要灵活调整各笔贷款的利率以准确反映并补偿该笔贷款的风险，对借款企业而言也要尽量降低筹资成本，使借款能力与自身筹资能力及风险状况相适应。为此，农村合作金融机构应建立科学的贷款利率定价机制，按照收益覆盖成本与风险的原则确定相应的利率，以适当的利差弥补小企业贷款的业务成本和较高的违约率。建立中小企业贷款业务单独核算机制，防范中小企业贷款风险。中小企业贷款具有自身的风险与收益特性，在风险管理上与财务核算上均不同于传统的公司贷款业务。为了适应中小企业贷款商业可持续发展的管理要求，农村合作金融机构应逐步建立和完善完整的成本和利润核算机制，以独立核算分析产品、客户经理、机构、客户的经营管理业绩及对农村合作金融机构的贡献。独立核算机制的建立是一项复杂的系统工程，应先易后难，逐步推进，可在建立和完善按客户经理、按客户、按机构核算机制的基础上，再逐步建立和完善产品成本核算机制。产品成本核算可以采取由粗到细的方法确定产品分类，即先由产品大类入手，随着经营的积累，逐渐细化产品分类，循序渐进地取得产品成本的详细资料。建立科学的贷款操作流程，为中小企业提供高效的审批服务。中小企业资金需求的特点决定了其对资金的获得必须是