xxx国际公司发起的基金.doc

袂肆膅蒅薁袈肁蒅螃肄肇蒄袆羇莅蒃薅膂芁蒂蚈羅膇蒁螀膀肃薀袂羃莂蕿薂螆芈蕿蚄羂膄薈袇螄膀薇薆肀肆薆虿袃莅薅螁肈芀薄袃袁膆蚃薃肆肂蚃蚅衿莁蚂螇肅芇蚁羀袈芃蚀虿膃腿芇螂羆肅芆袄膁莄芅薄羄芀芄蚆膀膆莃螈羂肂莂袁螅莀莁蚀羁莆莁螃袄节莀袅聿膈荿薅袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀艿蒆袂肆膅蒅薁袈肁蒅螃肄肇蒄袆羇莅蒃薅膂芁蒂蚈羅膇蒁螀膀肃薀袂羃莂蕿薂螆芈蕿蚄羂膄薈袇螄膀薇薆肀肆薆虿袃莅薅螁肈芀薄袃袁膆蚃薃肆肂蚃蚅衿莁蚂螇肅芇蚁羀袈芃蚀虿膃腿芇螂羆肅芆袄膁莄芅薄羄芀芄蚆膀膆莃螈羂肂莂袁螅莀莁蚀羁莆莁螃袄节莀袅聿膈荿薅袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀艿蒆袂肆膅蒅薁袈肁蒅螃肄肇蒄袆羇莅蒃薅膂芁蒂蚈羅膇蒁螀膀肃薀袂羃莂蕿薂螆芈蕿蚄羂膄薈袇螄膀薇薆肀肆薆虿袃莅薅螁肈芀薄袃袁膆蚃薃肆肂蚃蚅衿莁蚂螇肅芇蚁羀袈芃蚀虿膃腿芇螂羆肅芆袄膁莄芅薄羄芀芄蚆膀膆莃螈羂肂莂袁螅莀莁蚀羁莆莁螃袄节莀袅聿膈荿薅袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀艿蒆袂肆膅蒅薁袈肁蒅螃肄肇蒄袆羇莅蒃薅膂芁蒂蚈羅膇蒁螀膀肃薀袂羃莂蕿薂螆芈蕿蚄羂膄薈袇螄膀薇薆肀肆薆虿袃莅薅螁肈芀薄袃袁膆蚃薃肆肂蚃蚅衿莁蚂螇肅芇蚁羀袈芃蚀虿膃腿芇螂羆肅芆袄膁莄芅薄羄芀芄蚆膀膆莃螈羂肂莂袁螅莀莁蚀羁莆莁螃袄节莀袅聿膈荿薅袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀艿蒆袂肆膅蒅薁袈肁蒅螃肄肇蒄袆羇莅蒃薅膂芁蒂蚈羅膇蒁螀膀肃薀袂羃莂蕿薂螆芈蕿蚄羂膄薈袇螄膀薇薆肀肆薆虿袃莅薅螁肈芀薄袃袁膆蚃薃肆肂蚃蚅衿莁蚂螇肅芇蚁羀袈芃蚀虿膃腿芇螂羆肅芆袄膁莄芅薄羄芀芄蚆膀膆莃螈羂肂莂袁螅莀莁蚀羁莆莁螃袄节莀袅聿膈荿薅袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀艿蒆袂肆膅蒅薁袈肁蒅螃肄肇蒄袆羇莅蒃薅膂芁蒂蚈羅膇蒁螀膀肃薀袂羃莂蕿薂螆芈蕿蚄羂膄薈袇螄膀薇薆肀肆薆虿袃莅薅螁肈芀薄袃袁膆蚃薃肆肂蚃蚅衿莁蚂螇肅芇蚁羀袈芃蚀虿膃腿芇螂羆肅芆袄膁莄芅薄羄芀芄蚆膀膆莃螈羂肂莂袁螅莀莁蚀羁莆莁螃袄节莀袅聿膈荿薅袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀艿蒆袂肆膅蒅薁袈肁蒅螃肄肇蒄袆羇莅蒃薅膂芁蒂蚈羅膇蒁螀膀肃薀袂羃莂蕿薂螆芈蕿蚄羂膄薈袇螄膀薇薆肀肆薆虿袃莅薅螁肈芀薄袃袁膆蚃薃肆肂蚃蚅衿莁蚂螇肅芇蚁羀袈芃蚀虿膃腿芇螂羆肅芆袄膁莄芅薄羄芀芄蚆膀膆莃螈羂肂莂袁螅莀莁蚀羁莆莁螃袄节莀袅聿膈荿薅袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀艿蒆袂肆膅蒅薁袈肁蒅螃肄肇蒄袆羇莅蒃薅膂芁蒂蚈羅膇蒁螀膀肃薀袂羃莂蕿薂螆芈蕿蚄羂膄薈袇螄膀薇薆肀肆薆虿袃莅薅螁肈芀薄袃袁膆蚃薃肆肂蚃蚅衿莁蚂螇肅芇蚁羀袈芃蚀虿膃腿芇螂羆肅芆袄膁莄芅薄羄芀芄蚆膀膆莃螈羂肂莂袁螅莀莁蚀羁莆莁螃袄节莀袅聿膈荿薅袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀艿蒆袂肆膅蒅薁袈肁蒅螃肄肇蒄袆羇莅蒃薅膂芁蒂蚈羅膇蒁螀膀肃薀袂羃莂蕿薂螆芈蕿蚄羂膄薈袇螄膀薇薆肀肆薆虿袃莅薅螁肈芀薄袃袁膆蚃薃肆肂蚃蚅衿莁蚂螇肅芇蚁羀袈芃蚀虿膃腿芇螂羆肅芆袄膁莄芅薄羄芀芄蚆膀膆莃螈羂肂莂袁螅莀莁蚀羁莆莁螃袄节莀袅聿膈荿薅袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀艿蒆袂肆膅蒅薁袈肁蒅螃肄肇蒄袆羇莅蒃薅膂芁蒂蚈羅膇蒁螀膀肃薀袂羃莂蕿薂螆芈蕿蚄羂膄薈袇螄膀薇薆肀肆薆虿袃莅薅螁肈芀薄袃袁膆蚃薃肆肂蚃蚅衿莁蚂螇肅芇蚁羀袈芃蚀虿膃腿芇螂羆肅芆袄膁莄芅薄羄芀芄蚆膀膆莃螈羂肂莂袁螅莀莁蚀羁莆莁螃袄节莀袅聿膈荿薅袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀艿蒆袂肆膅蒅薁袈肁蒅螃肄肇蒄袆羇莅蒃薅膂芁蒂蚈羅膇蒁螀膀肃薀袂羃莂蕿薂螆芈蕿蚄羂膄薈袇螄膀薇薆肀肆薆虿袃莅薅螁肈芀薄袃袁膆蚃薃肆肂蚃蚅衿莁蚂螇肅芇蚁羀袈芃蚀虿膃腿芇螂羆肅芆袄膁莄芅薄羄芀芄蚆膀膆莃螈羂肂莂袁螅莀莁蚀羁莆莁螃袄节莀袅聿膈荿薅袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀艿蒆袂肆膅蒅薁袈肁蒅螃肄肇蒄袆羇莅蒃薅膂芁蒂蚈羅膇蒁螀膀肃薀袂羃莂蕿薂螆芈蕿蚄羂膄薈袇螄膀薇薆肀肆薆虿袃莅薅螁肈芀薄袃袁膆蚃薃肆肂蚃蚅衿莁蚂螇肅芇蚁羀袈芃蚀虿膃腿芇螂羆肅芆袄膁莄芅薄羄芀芄蚆膀膆莃螈羂肂莂袁螅莀莁蚀羁莆莁螃袄节莀袅聿膈荿薅袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀艿蒆袂肆膅蒅薁袈肁蒅螃肄肇蒄袆羇莅蒃薅膂芁蒂蚈羅膇蒁螀膀肃薀袂羃莂蕿薂螆芈蕿蚄羂膄薈袇螄膀薇薆肀肆薆虿袃莅薅螁肈芀薄袃袁膆蚃薃肆肂蚃蚅衿莁蚂螇肅芇蚁羀袈芃蚀虿膃腿芇螂羆肅芆袄膁莄芅薄羄芀芄蚆膀膆莃螈羂肂莂袁螅莀莁蚀羁莆莁螃袄节莀袅聿膈荿薅袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀艿蒆袂肆膅蒅薁袈肁蒅螃肄肇蒄袆羇莅蒃薅膂芁蒂蚈羅膇蒁螀膀肃薀袂羃莂蕿薂螆芈蕿蚄羂膄薈袇螄膀薇薆肀肆薆虿袃莅薅螁肈芀薄袃袁膆蚃薃肆肂蚃蚅衿莁蚂螇肅芇蚁羀袈芃蚀虿膃腿芇螂羆肅芆袄膁莄芅薄羄芀芄蚆膀膆莃螈羂肂莂袁螅莀莁蚀羁莆莁螃袄节莀袅聿膈荿薅袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀艿蒆袂肆膅蒅薁袈肁蒅螃肄肇蒄袆羇莅蒃薅膂芁蒂蚈羅膇蒁螀膀肃薀袂羃莂蕿薂螆芈蕿蚄羂膄薈袇螄膀薇薆肀肆薆虿袃莅薅螁肈芀薄袃袁膆蚃薃肆肂蚃蚅衿莁蚂螇肅芇蚁羀袈芃蚀虿膃腿芇螂羆肅芆袄膁莄芅薄羄芀芄蚆膀膆莃螈羂肂莂袁螅莀莁蚀羁莆莁螃袄节莀袅聿膈荿薅袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀艿蒆袂肆膅蒅薁袈肁蒅螃肄肇蒄袆羇莅蒃薅膂芁蒂蚈羅膇蒁螀膀肃薀袂羃莂蕿薂螆芈蕿蚄羂膄薈袇螄膀薇薆肀肆薆虿袃莅薅螁肈芀薄袃袁膆蚃薃肆肂蚃蚅衿莁蚂螇肅芇蚁羀袈芃蚀虿膃腿芇螂羆肅芆袄膁莄芅薄羄芀芄蚆膀膆莃螈羂肂莂袁螅莀莁蚀羁莆莁螃袄节莀袅聿膈荿薅袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀艿蒆袂肆膅蒅薁袈肁蒅螃肄肇蒄袆羇莅蒃薅膂芁蒂蚈羅膇蒁螀膀肃薀袂羃莂蕿薂螆芈蕿蚄羂膄薈袇螄膀薇薆肀肆薆虿袃莅薅螁肈芀薄袃袁膆蚃薃肆肂蚃蚅衿莁蚂螇肅芇蚁羀袈芃蚀虿膃腿芇螂羆肅芆袄膁莄芅薄羄芀芄蚆膀膆莃螈羂肂莂袁螅莀莁蚀羁莆莁螃袄节莀袅聿膈荿薅袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀艿蒆袂肆膅蒅薁袈肁蒅螃肄肇蒄袆羇莅蒃薅膂芁蒂蚈羅膇蒁螀膀肃薀袂羃莂蕿薂螆芈蕿蚄羂膄薈袇螄膀薇薆肀肆薆虿袃莅薅螁肈芀薄袃袁膆蚃薃肆肂蚃蚅衿莁蚂螇肅芇蚁羀袈芃蚀虿膃腿芇螂羆肅芆袄膁莄芅薄羄芀芄蚆膀膆莃螈羂肂莂袁螅莀莁蚀羁莆莁螃袄节莀袅聿膈荿薅袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀艿蒆袂肆膅蒅薁袈肁蒅螃肄肇蒄袆羇莅蒃薅膂芁蒂蚈羅膇蒁螀膀肃薀袂羃莂蕿薂螆芈蕿蚄羂膄薈袇螄膀薇薆肀肆薆虿袃莅薅螁肈芀薄袃袁膆蚃薃肆肂蚃蚅衿莁蚂螇肅芇蚁羀袈芃蚀虿膃腿芇螂羆肅芆袄膁莄芅薄羄芀芄蚆膀膆莃螈羂肂莂袁螅莀莁蚀羁莆莁螃袄节莀袅聿膈荿薅袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀艿蒆袂肆膅蒅薁袈肁蒅螃肄肇蒄袆羇莅蒃薅膂芁蒂蚈羅膇蒁螀膀肃薀袂羃莂蕿薂螆芈蕿蚄羂膄薈袇螄膀薇薆肀肆薆虿袃莅薅螁肈芀薄袃袁膆蚃薃肆肂蚃蚅衿莁蚂螇肅芇蚁羀袈芃蚀虿膃腿芇螂羆肅芆袄膁莄芅薄羄芀芄蚆膀膆莃螈羂肂莂袁螅莀莁蚀羁莆莁螃袄节莀袅聿膈荿薅袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀艿蒆袂肆膅蒅薁袈肁蒅螃肄肇蒄袆羇莅蒃薅膂芁蒂蚈羅膇蒁螀膀肃薀袂羃莂蕿薂螆芈蕿蚄羂膄薈袇螄膀薇薆肀肆薆虿袃莅薅螁肈芀薄袃袁膆蚃薃肆肂蚃蚅衿莁蚂螇肅芇蚁羀袈芃蚀虿膃腿芇螂羆肅芆袄膁莄芅薄羄芀芄蚆膀膆莃螈羂肂莂袁螅莀莁蚀羁莆莁螃袄节莀袅聿膈荿薅袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀艿蒆袂肆膅蒅薁袈肁蒅螃肄肇蒄袆羇莅蒃薅膂芁蒂蚈羅膇蒁螀膀肃薀袂羃莂蕿薂螆芈蕿蚄羂膄薈袇螄膀薇薆肀肆薆虿袃莅薅螁肈芀薄袃袁膆蚃薃肆肂蚃蚅衿莁蚂螇肅芇蚁羀袈芃蚀虿膃腿芇螂羆肅芆袄膁莄芅薄羄芀芄蚆膀膆莃螈羂肂莂袁螅莀莁蚀羁莆莁螃袄节莀袅聿膈荿薅袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀艿蒆袂肆膅蒅薁袈肁蒅螃肄肇蒄袆羇莅蒃薅膂芁蒂蚈羅膇蒁螀膀肃薀袂羃莂蕿薂螆芈蕿蚄羂膄薈袇螄膀薇薆肀肆薆虿袃莅薅螁肈芀薄袃袁膆蚃薃肆肂蚃蚅衿莁蚂螇肅芇蚁羀袈芃蚀虿膃腿芇螂羆肅芆袄膁莄芅薄羄芀芄蚆膀膆莃螈羂肂莂袁螅莀莁蚀羁莆莁螃袄节莀袅聿膈荿薅袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀艿蒆袂肆膅蒅薁袈肁蒅螃肄肇蒄袆羇莅蒃薅膂芁蒂蚈羅膇蒁螀膀肃薀袂羃莂蕿薂螆芈蕿蚄羂膄薈袇螄膀薇薆肀肆薆虿袃莅薅螁肈芀薄袃袁膆蚃薃肆肂蚃蚅衿莁蚂螇肅芇蚁羀袈芃蚀虿膃腿芇螂羆肅芆袄膁莄芅薄羄芀芄蚆膀膆莃螈羂肂莂袁螅莀莁蚀羁莆莁螃袄节莀袅聿膈荿薅袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀艿蒆袂肆膅蒅薁袈肁蒅螃肄肇蒄袆羇莅蒃薅膂芁蒂蚈羅膇蒁螀膀肃薀袂羃莂蕿薂螆芈蕿蚄羂膄薈袇螄膀薇薆肀肆薆虿袃莅薅螁肈芀薄袃袁膆蚃薃肆肂蚃蚅衿莁蚂螇肅芇蚁羀袈芃蚀虿膃腿芇螂羆肅芆袄膁莄芅薄羄芀芄蚆膀膆莃螈羂肂莂袁螅莀莁蚀羁莆莁螃袄节莀袅聿膈荿薅袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀艿蒆袂肆膅蒅薁袈肁蒅螃肄肇蒄袆 关于*集团作为发起人投资“xxx市高端装备制造业创业投资基金”的建议集团董事会：为使我集团更好地实施既定战略，在战略性新兴产业以及产业投资方面建立新的平台和支点，早日达到“千亿集团”的宏伟目标，应#国际投资公司邀请，并经谨慎研究特作出以下建议，希望得到各位董事批准。一、 建议主要内容：1. *集团作为发起人，与#国际投资公司等共同发起“xxx市高端装备制造业创业投资基金”；2. *集团出资5000万元，占该投资基金出资额的10%；3. 获董事会批准后，指定专门部门或单位，进入出资发起该基金实操程序。4. 由集团全资子公司汇智合创投资公司参股该基金管理公司，出资100万元占比10%，保障基金安全使用，并为今后管理和运作类似基金储备相应资源。二、 xxx市高端装备制造业创业投资基金（有限合伙）情况简介（一）基金概况1. 基金名称：xxx市高端装备制造业创业投资基金（有限合伙）2. 主要发起人：#国际投资有限责任公司（以下简称“#国际投资”）l #国际投资有限责任公司是经中国证监会批准，由#国际证券有限责任公司独家出资设立的公司制股权投资机构；#国际证券有限责任公司由#国际控股有限公司联合中国境内五家大型企业中国石油天然气集团公司、国家开发投资公司、玉溪红塔烟草(集团)有限责任公司、中国通用技术(集团)控股有限责任公司以及上海国有资产经营有限公司共同投资设立。#国际控股有限公司 (以下简称“控股公司”) 是中国银行在香港设立的全资附属公司。l 依托中国银行和国际领先投资银行的强大背景，#国际投资拥有稳定高效的项目来源。l #国际投资的专业团队拥有丰富的中国以及国际市场的运营和投资经验，并与境内外著名投资机构和其他中介机构有着密切的关系l 截至目前#国际投资已经投资和正在投资的项目包括淮北矿业集团、沈阳鼓风机集团、东阳光药业、华润通光电、金百泽科技等。3. 基金注册地：xxx市4. 基金规模：不低于人民币5亿元5. 投资产业领域：重点投资于xxx市高端装备制造业及相关产业具备自主创新能力的企业，涵盖企业发展的中早期、成长期和成熟期6. 投资地域：重点投资于xxx市7. 基金管理人：#国际（xxx）创业投资基金管理有限公司（筹）8. 基金组织形式：有限合伙制9. 主要发起人及出资额度（拟）：申请国家发改委、财政部产业技术研发资金出资5000万元；申请xxx市创业投资引导基金出资5000万元；#国际投资出资5000万元；10. 基金期限：基金存续期5年，经合伙人大会同意，可延长2年，投资期3年11. 募集进度安排如下（拟）：l 2011年3-4月-11月：发起人出资确认。l 2010年4-2011年5月：对潜在投资者进行路演，进行市场化募集。l 2011年5月：完成基金全部募集工作，确定基金总规模，并签署法律文件。l 2011年6月：完成基金注册（二）基金设立背景1. 国家提出节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车七大战略性新兴产业。2. 对于七个战略性新兴产业，国家出台的扶持政策指出：为促进战略性新兴产业的发展，应“大力发展创业投资基金和股权投资基金。发挥政府新兴产业创业投资资金的引导作用，扩大政府新兴产业创业投资规模，充分发挥市场机制，带动社会资金投向战略性新兴产业中处于创业早中期阶段的创新型企业。” 3. “政府新兴产业创业投资资金”指的是国家发改委、财政部于2009年发布的关于实施新兴产业创投计划、开展产业技术研究与开发资金参股设立创业投资基金试点工作的通知（发改高技【2009】2743号）所开创的一种对新兴产业中的创新型企业新的投资模式。该通知的核心内容是本着“政府引导、市场运作”的原则，将中央和地方政府资金与社会资金按照商业规则共同发起设立创业投资基金，发挥政府资金的引导和杠杆作用，推动创业投资发展，引导社会资本投向高新技术产业，促进自主创新成果产业化，培育新兴战略性产业。基金中的国家出资部分按照公共财政原则，健全业绩激励和风险约束机制，实现滚动发展。目前，已经有七省市的二十支“新兴产业创投基金”首批获得了国家发改委和财政部的批复并开始正式运作。本基金已经作为第二批“新兴产业创投基金”，由xxx市发改委上报国家发改委，正在审批过程中4. xxx2009年发布xxx市现代产业体系总体规划（20092015年），目标到2015年，高新技术产业与现代服务业成为现代产业体系的主体，高新技术产业增加值占全市生产总值35%。现代服务业在第三产业中达到60%以上，自主知识产权高新技术产品产值比重达到70%以上。其中，该规划中特别提出要打造以自主创新为特征的新兴高技术产业积极。三、 *集团投资创业投资基金的必要性分析（一）顺应发展趋势，低成本、高效率进军创投的最佳方式。上市公司及其控股股东进军创投业已不是新鲜事，上主要分三类：1. 将创投的投资方向圈定在自身所在行业，意在通过pe方式打通上下游控制整个产业链，从而降低成本提高利润。如上海汽车拟投资5亿元全资设立“上海汽车股权投资有限公司”。2. 是希望借助创投形成新的利润来源，实现业绩提升。近期的典型代表公司是连连布局创投业的钱江摩托。3. 看好创投业，以小额参股的形式获取一定投资收益，如弘业股份 通过与专业机构共同发起创投投资基金，无疑是上市公司及其控股股东低成本高效率进军创投的最佳方式。（二）国家高端装备发展规划公布在即，诸如深创投、松禾资本的国内一线创投积极关注，纷纷调研抢夺优质公司资源。集团“十二五战略”产业规划中已明确：对新兴产业的探索和发展是确保集团长期发展的具体举措，而高端装备制造业是国家战略新兴产业中与我集团关联度最高的一个产业，以此为切入点是符合集团发展现状和战略需求的具体行动。通过投资高端装备创业投资基金的形式，无疑是*集团跟进资本市场发展形势，抢占高端装备投资制高点的具体举措。从产业发展角度，*能凭借这一制高点，更好的挖掘和发现行业内具备潜在优势的企业资源和先进技术，从而更好的完善*产业体系。（三）是实现集团“产业经营与资本运作能力卓越的大型现代化服务型制造商”战略定位的具体举措。资本运作是集团实现跨越式发展的助推器，而投资创业投资基金无疑能为有效进行资本运作增加一个基础平台。（四）为集团目前正积极整合打造的生产性服务业增加投资类基础平台（五）通过创业投资基金进行并购是克服实际工作中存在的两大政策障碍重要补充手段。1. 在已经进行的并购工作中，集团及其下属投资平台面临的两大政策障碍，处理不善会影响并购工作的盈利预期l 国有股无偿划转社保的政策规定。l 并购产业链上下游企业过程中，关联企业以及关联交易的认定问题，直接影响被投资ipo。2. 以创业投资基金的形式进行并购，由于改变了投资主体单一的国有体制，同时能套用国家给予类似基金的优惠政策，将能有效规避上述两点政策障碍。（六）通过投资创业投资基金以及投资基金管理公司，能为*集团未来作为主导开展类似业务奠定良好的基础，包括管理运作经验、团队建设以及资本市场人脉的积累。四、 投资该创业投资基金可行性分析（一）#国际投资作为主要发起人的优势1. 基金管理经验l 中国银行是最早也是最成功尝试多元化经营的大型银行之一，其业务涵盖商业银行、投资银行、保险、基金管理、金融租赁以及股权投资等多个领域。中国银行于2006年发起设立并管理着由国务院批准的第一支人民币产业投资基金渤海产业投资基金。渤海产业投资基金总规模200亿元，第一期募集资金60.8亿元，已经投资了天津钢管集团、成都商业银行、奇瑞汽车等多个颇具影响力的项目；l #国际于2008年与淡马锡控股联合设立了总规模10亿美元的中国基础设施和交通基金，该基金是目前专门投资于中国地区基建交通行业中规模最大的私募股权投资基金；l #国际投资的团队均富有资本市场或者直接投资的业务经验，并对中国成长性的中小企业有深刻的了解。2. 项目来源对于创投基金而言，丰富且优质的项目来源是其核心竞争力之一。中国银行作为混业经营的大型金融集团，在投资项目来源上具备独特的优势。l 商业银行：中国银行xxx分行作为xxx市规模最大的商业银行之一，长期以来为众多企业提供了包括现金管理业务、结算业务、信贷业务、国际业务等全方位商业银行服务，积累了大量优质客户，为股权投资基金最为宝贵的项目来源。l 投资银行：#国际作为中国银行集团的投资银行板块，在a股市场和香港市场都取得了骄人的业绩。2006年2008年，#国际国内a股ipo累计主承销351.74亿人民币，按主承销金额计排名第五；#国际在香港ipo累计主承销86.85亿美元，按主承销金额计排名第四。投资银行作为连接资本市场和实体经济的纽带，掌握着大量优秀企业资源。3. 全方位金融服务通过股权投资，将中国银行的商业银行、投资银行、保险等全方位金融服务引入到被投资企业，为优秀企业的跨越式发展提供有力支撑。4. 行业研究能力#国际在香港、上海和北京的设有研究部，数十名研究员长期跟踪若干个行业，定期出具相关行业研究报告，并多次在投行研究机构的评比中获得优秀成绩。5. 项目退出ipo无疑是股权投资最好的退出方式。#国际近年来在香港和a股市场完成的ipo项目十分辉煌，包括中国银行、青岛啤酒、中国平安、兴业银行、中国中铁、中交建等。以#国际的投资银行业务在资本市场的地位，可以保证被投资企业在包括a股主板和创业板、香港主板和创业板以及中关村三板市场上获得最直接、最顺畅、最高效的退出通道。6. 规范运作中国银行作为国有控股的大型金融机构，同时是香港和上海两地上市公司，多年以来建立了完善的合规和内控体系，其各个业务板块长期以来受到一行三会严格的监督和管理，运作的规范性水平较高。（二）政府引导：本基金将按国家政策，申请国家发改委、财政部产业技术研发资金出资5000万元；申请xxx市创业投资引导基金出资5000万元。（三）基金运营方案1. 基金架构基金采用有限合伙制设立，基金管理人即有限合伙企业的普通合伙人为“#国际（xxx）创业投资基金管理有限公司（筹）”。国家资金出资代表和xxx市创业投资引导基金以及其他社会发起人作为有限合伙人。2. 基金管理模式由基金的普通合伙人与有限合伙人签订合伙协议，普通合伙人在xxx设立专门的机构、固定办公场所、专门的投资团队及投资决策委员会进行本基金管理工作，内容包括：l 通过多种渠道进行项目开拓，对其中具有潜在投资价值的项目进行初步研究；l 进行项目最初阶段的审查和可行性分析，对其中有价值项目进行立项；l 对项目进行初步尽职调查，并出具初步尽职调查报告；l 对通过初步尽职调查的项目进行投资条款清单谈判，并将该项目作为潜在投资组合公司；l 对潜在的投资组合公司进行审慎尽职调查（包括不限于行业、经营、技术、财务和法律等方面），进行项目风险分析，形成投资建议书并报投资决策委员会批准；l 代表有限合伙企业进行投资谈判、在合伙企业合伙人会议授权下代表合伙企业签约，并完成投资交易；l 对投资组合公司进行跟进式管理； l 对投资组合公司的投资制定适当的投资退出战略，并适时退出。3. 投资方式和退出方式基金将采用直接股权投资或其他结构性投资。投资xxx本地项目的比重、初创期及成长期项目的比重需符合xxx市有关政策目标的要求，且单个项目的投资额度不得超过基金规模的20%。基金不得投资于房地产、已上市交易的证券，不得以借贷资金对外投资，不得向他人提供贷款或担保。基金所投资企业和项目的股份将主要通过公开发行上市、股权转让、回购和股权分配等多种方式实现退出。4. 基金托管基金将委托国有大型商业银行进行托管。5. 管理费用和收益分配基金社会发起人年度管理费为其出资规模的2.5%，国家资金和xxx市创业投资引导基金出资部分无需缴纳管理费。当各出资人从基金分配收回的现金超过其在基金承诺出资本金以后，按照如下方式计算并向基金管理人支付业绩奖励：l 国家和xxx市政府引导资金按照超出部分50%的比例向管理人支付业绩奖励；l 社会出资人按照超出部分20%的比例向管理人支付业绩奖励。（三）风险防范机制1. “商业银行+股权投资”的投资模式有效降低投资风险商业银行贷款的先期进入不仅能够帮助企业成长，降低被投资企业的经营风险；亦能够使本基金投资前就与被投资企业有较长的磨合期，从而有效掌握被投资企业的各类信息，为本基金的投资决策提供有力支持；同时还使本基金能够获得比市场其他一般投资者较低的进入价格，能有效抵御由于市场系统性波动给基金投资股权带来的“投资和退出价格倒挂”等退出风险2. 风险承担和利益激励机制基金管理公司在弥补管理费、托管费等基金运营的相关成本支出后，总体加权平均年收益率未达到基准收益率时，不参与本基金的绩效分配，这使基金管理公司与基金投资人的利益捆绑在一起3. 项目投资退出收益即时分配机制在本基金存续期间，当有项目投资实现退出发生时，本基金对投资项目回收和取得的收入不再进行投资，而是实行投资项目“退出一个、即刻分配一个”的机制，从而有效缩短投资人的回收周期，避免因投资周期过长及再投资带来的其他风险4. 收益回拨机制在本基金的投资人没有收回全部资本金和弥补基金已发生投资成本及加权平均年收益率8%以前，为控制投资人所承担的投资风险，基金管理公司将采用收益回拨机制，即，基金管理公司在每一次提取的绩效分成所得中，50%留存在基金专户，用来弥补本基金发生亏损或平均加权年收益率低于8%的部分5. 分散投资机制本基金条款设置了分散投资机制：l 投资单个项目不超过本基金总规模的20%；l 投资于高端装备制造业的金额不低于本基金总规模的80%；l 投资于xxx地区企业的金额符合xxx市相关政策的要求；l 投资于初创期企业的金额符合国家发改委相关要求；l 基金不得投资于房地产、已上市交易的证券，不得以借贷资金对外投资，不得向他人提供贷款或担保。以上条款有效降低本基金投资过于集中的风险6. 投资监管机制l 邀请投资人代表列席本基金的投资决策委员会，实现投资人对项目投资过程的直接监管。l 建立以投资人为主的合伙人会议制度，根据合伙企业法等有关法律要求，对基金管理公司的投资运营的重大事项实现定期监管。l 建立以社会知名人士及行业专家等为主体的顾问委员会会议制度，对本基金投资项目的行业风险提供咨询和建议。l 管理公司还将建立系统的投资人报告制度，即通过书面季报、年报（包括年度审计报告）以及年度大会，向投资人汇报本基金的投资运营情况。7. 如集团授权下属汇智合创投资公司参股基金管理公司，将更有利于从执行层面保障投资运作的安全性。（四）*集团在投资基金中能发挥更关键的作用1. “*”品牌知名度将极大增加该基金的无形资产。2. *50多年积淀和目前全力打造的生产性服务业优势资源，将在对被投资企业进行培育中发挥关键主导作用，使该基金专业性更强，也能更好地保障投资安全。3. *股份作为上市平台，为投资项目的退出提供了更多的选择。五、 结论1. 资本运作是*早日进入“千亿企业”行列的助推器，而整合优势资源共同进行创业投资基金以及基金管理公司的投资，能为资本运作打造更多的基础平台；同时能积累更多的资本市场经验，更好地锻炼队伍，战略意义十分突出。2. 目前比较稀缺而且预期盈利性较好的“资源”当属潜在的上市公司资源，通过投资创业投资基金的形式，能整合各方面资源，更好地发现、培育和实现上市带来的股权回报。3. 投资类似基金以及基金管理公司，将能分享到中国资本市场高速发展带来的投资增值，经济效益明显。4. *凭借其生产性服务业优势资源，能在投资基金运营特别是对被投资企业进行培育工作中发挥主导作用，从而更好地保障投资风险。5. “xxx市高端装备制造业创业投资基金”作为目前的一个投资项目，投资方向受国家以及各地政府扶持，政策环境良好；主要发起人#国际投资优势突出，具备全面金融服务能力、专业的管理经验以及丰富的项目资源；其控股股东#国际证券长期为*股份提供专业服务，具备良好合作基础；*集团投资5000万元，占该基金10%的出资份额市场前景看好，基本可行，可进入具体投资阶段。希望得到董事会各位董事支持。6. 经董事会批准，*集团将更多的参与和运用类似金融工具，全面推进*集团资本市场各项工作运作，更好地为集团运营提供支持。 以上建议妥否，请各位董事批示。 *集团 二一一年六月 螂膁芈莁羇肇芇蒃螀羃莆薅羆衿莆蚈蝿膇莅莇薁肃莄薀螇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁莁蒄蚈膀莀薆袃肆蒀虿蚆羂葿莈袂袈蒈蒀蚅膆蒇蚃袀膂蒆螅螃肈蒅蒅羈羄肂薇螁袀肁虿羇腿肀荿蝿肅腿蒁羅羁膈薄螈袇膈螆薁芆膇蒆袆膂膆薈虿肈膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袃膈节薅蚅肄节蚇袁羀芁蒆蚄羆芀蕿罿袂艿蚁螂膁芈莁羇肇芇蒃螀羃莆薅羆衿莆蚈蝿膇莅莇薁肃莄薀螇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁莁蒄蚈膀莀薆袃肆蒀虿蚆羂葿莈袂袈蒈蒀蚅膆蒇蚃袀膂蒆螅螃肈蒅蒅羈羄肂薇螁袀肁虿羇腿肀荿蝿肅腿蒁羅羁膈薄螈袇膈螆薁芆膇蒆袆膂膆薈虿肈膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袃膈节薅蚅肄节蚇袁羀芁蒆蚄羆芀蕿罿袂艿蚁螂膁芈莁羇肇芇蒃螀羃莆薅羆衿莆蚈蝿膇莅莇薁肃莄薀螇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁莁蒄蚈膀莀薆袃肆蒀虿蚆羂葿莈袂袈蒈蒀蚅膆蒇蚃袀膂蒆螅螃肈蒅蒅羈羄肂薇螁袀肁虿羇腿肀荿蝿肅腿蒁羅羁膈薄螈袇膈螆薁芆膇蒆袆膂膆薈虿肈膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袃膈节薅蚅肄节蚇袁羀芁蒆蚄羆芀蕿罿袂艿蚁螂膁芈莁羇肇芇蒃螀羃莆薅羆衿莆蚈蝿膇莅莇薁肃莄薀螇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁莁蒄蚈膀莀薆袃肆蒀虿蚆羂葿莈袂袈蒈蒀蚅膆蒇蚃袀膂蒆螅螃肈蒅蒅羈羄肂薇螁袀肁虿羇腿肀荿蝿肅腿蒁羅羁膈薄螈袇膈螆薁芆膇蒆袆膂膆薈虿肈膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袃膈节薅蚅肄节蚇袁羀芁蒆蚄羆芀蕿罿袂艿蚁螂膁芈莁羇肇芇蒃螀羃莆薅羆衿莆蚈蝿膇莅莇薁肃莄薀螇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁莁蒄蚈膀莀薆袃肆蒀虿蚆羂葿莈袂袈蒈蒀蚅膆蒇蚃袀膂蒆螅螃肈蒅蒅羈羄肂薇螁袀肁虿羇腿肀荿蝿肅腿蒁羅羁膈薄螈袇膈螆薁芆膇蒆袆膂膆薈虿肈膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袃膈节薅蚅肄节蚇袁羀芁蒆蚄羆芀蕿罿袂艿蚁螂膁芈莁羇肇芇蒃螀羃莆薅羆衿莆蚈蝿膇莅莇薁肃莄薀螇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁莁蒄蚈膀莀薆袃肆蒀虿蚆羂葿莈袂袈蒈蒀蚅膆蒇蚃袀膂蒆螅螃肈蒅蒅羈羄肂薇螁袀肁虿羇腿肀荿蝿肅腿蒁羅羁膈薄螈袇膈螆薁芆膇蒆袆膂膆薈虿肈膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袃膈节薅蚅肄节蚇袁羀芁蒆蚄羆芀蕿罿袂艿蚁螂膁芈莁羇肇芇蒃螀羃莆薅羆衿莆蚈蝿膇莅莇薁肃莄薀螇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁莁蒄蚈膀莀薆袃肆蒀虿蚆羂葿莈袂袈蒈蒀蚅膆蒇蚃袀膂蒆螅螃肈蒅蒅羈羄肂薇螁袀肁虿羇腿肀荿蝿肅腿蒁羅羁膈薄螈袇膈螆薁芆膇蒆袆膂膆薈虿肈膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袃膈节薅蚅肄节蚇袁羀芁蒆蚄羆芀蕿罿袂艿蚁螂膁芈莁羇肇芇蒃螀羃莆薅羆衿莆蚈蝿膇莅莇薁肃莄薀螇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁莁蒄蚈膀莀薆袃肆蒀虿蚆羂葿莈袂袈蒈蒀蚅膆蒇蚃袀膂蒆螅螃肈蒅蒅羈羄肂薇螁袀肁虿羇腿肀荿蝿肅腿蒁羅羁膈薄螈袇膈螆薁芆膇蒆袆膂膆薈虿肈膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袃膈节薅蚅肄节蚇袁羀芁蒆蚄羆芀蕿罿袂艿蚁螂膁芈莁羇肇芇蒃螀羃莆薅羆衿莆蚈蝿膇莅莇薁肃莄薀螇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁莁蒄蚈膀莀薆袃肆蒀虿蚆羂葿莈袂袈蒈蒀蚅膆蒇蚃袀膂蒆螅螃肈蒅蒅羈羄肂薇螁袀肁虿羇腿肀荿蝿肅腿蒁羅羁膈薄螈袇膈螆薁芆膇蒆袆膂膆薈虿肈膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袃膈节薅蚅肄节蚇袁羀芁蒆蚄羆芀蕿罿袂艿蚁螂膁芈莁羇肇芇蒃螀羃莆薅羆衿莆蚈蝿膇莅莇薁肃莄薀螇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁莁蒄蚈膀莀薆袃肆蒀虿蚆羂葿莈袂袈蒈蒀蚅膆蒇蚃袀膂蒆螅螃肈蒅蒅羈羄肂薇螁袀肁虿羇腿肀荿蝿肅腿蒁羅羁膈薄螈袇膈螆薁芆膇蒆袆膂膆薈虿肈膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袃膈节薅蚅肄节蚇袁羀芁蒆蚄羆芀蕿罿袂艿蚁螂膁芈莁羇肇芇蒃螀羃莆薅羆衿莆蚈蝿膇莅莇薁肃莄薀螇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁莁蒄蚈膀莀薆袃肆蒀虿蚆羂葿莈袂袈蒈蒀蚅膆蒇蚃袀膂蒆螅螃肈蒅蒅羈羄肂薇螁袀肁虿羇腿肀荿蝿肅腿蒁羅羁膈薄螈袇膈螆薁芆膇蒆袆膂膆薈虿肈膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袃膈节薅蚅肄节蚇袁羀芁蒆蚄羆芀蕿罿袂艿蚁螂膁芈莁羇肇芇蒃螀羃莆薅羆衿莆蚈蝿膇莅莇薁肃莄薀螇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁莁蒄蚈膀莀薆袃肆蒀虿蚆羂葿莈袂袈蒈蒀蚅膆蒇蚃袀膂蒆螅螃肈蒅蒅羈羄肂薇螁袀肁虿羇腿肀荿蝿肅腿蒁羅羁膈薄螈袇膈螆薁芆膇蒆袆膂膆薈虿肈膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袃膈节薅蚅肄节蚇袁羀芁蒆蚄羆芀蕿罿袂艿蚁螂膁芈莁羇肇芇蒃螀羃莆薅羆衿莆蚈蝿膇莅莇薁肃莄薀螇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁莁蒄蚈膀莀薆袃肆蒀虿蚆羂葿莈袂袈蒈蒀蚅膆蒇蚃袀膂蒆螅螃肈蒅蒅羈羄肂薇螁袀肁虿羇腿肀荿蝿肅腿蒁羅羁膈薄螈袇膈螆薁芆膇蒆袆膂膆薈虿肈膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袃膈节薅蚅肄节蚇袁羀芁蒆蚄羆芀蕿罿袂艿蚁螂膁芈莁羇肇芇蒃螀羃莆薅羆衿莆蚈蝿膇莅莇薁肃莄薀螇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁莁蒄蚈膀莀薆袃肆蒀虿蚆羂葿莈袂袈蒈蒀蚅膆蒇蚃袀膂蒆螅螃肈蒅蒅羈羄肂薇螁袀肁虿羇腿肀荿蝿肅腿蒁羅羁膈薄螈袇膈螆薁芆膇蒆袆膂膆薈虿肈膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃蒂袃膈节薅蚅肄节蚇袁羀芁蒆蚄羆芀蕿罿袂艿蚁螂膁芈莁羇肇芇蒃螀羃莆薅羆衿莆蚈蝿膇莅莇薁肃莄薀螇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁莁蒄蚈膀莀薆袃肆蒀虿蚆羂葿莈袂袈蒈蒀蚅膆蒇蚃袀膂蒆螅螃肈蒅蒅羈羄肂薇螁袀肁虿羇腿肀荿蝿肅腿蒁羅羁膈薄螈袇膈螆薁芆膇蒆袆膂膆薈虿肈膅蚀袄羃膄莀蚇衿膃