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羃莇蚆薄罿莆莆衿袅莅蒈蚂膄莄薀袇肀莄蚂蚀羆蒃莂袆袂蒂蒄蚈膀蒁薇袄肆蒀蝿蚇肂葿葿羂羈肆薁螅袄肅蚃羁膃肄莃螃聿肃蒅罿羅膂薈螂袁膁蚀薄腿膁莀螀膅膀薂蚃肁腿蚄袈羇膈莄蚁袃膇蒆袆膂膆薈虿肈芅蚁袅羄芅莀蚈袀芄薃袃袆芃蚅螆膅节莅羁肁芁蒇螄羇芀蕿羀袃艿蚂螂膁荿莁薅肇莈蒄螁羃莇蚆薄罿莆莆衿袅莅蒈蚂膄莄薀袇肀莄蚂蚀羆蒃莂袆袂蒂蒄蚈膀蒁薇袄肆蒀蝿蚇肂葿葿羂羈肆薁螅袄肅蚃羁膃肄莃螃聿肃蒅罿羅膂薈螂袁膁蚀薄腿膁莀螀膅膀薂蚃肁腿蚄袈羇膈莄蚁袃膇蒆袆膂膆薈虿肈芅蚁袅羄芅莀蚈袀芄薃袃袆芃蚅螆膅节莅羁肁芁蒇螄羇芀蕿羀袃艿蚂螂膁荿莁薅肇莈蒄螁羃莇蚆薄罿莆莆衿袅莅蒈蚂膄莄薀袇肀莄蚂蚀羆蒃莂袆袂蒂蒄蚈膀蒁薇袄肆蒀蝿蚇肂葿葿羂羈肆薁螅袄肅蚃羁膃肄莃螃聿肃蒅罿羅膂薈螂袁膁蚀薄腿膁莀螀膅膀薂蚃肁腿蚄袈羇膈莄蚁袃膇蒆袆膂膆薈虿肈芅蚁袅羄芅莀蚈袀芄薃袃袆芃蚅螆膅节莅羁肁芁蒇螄羇芀蕿羀袃艿蚂螂膁荿莁薅肇莈蒄螁羃莇蚆薄罿莆莆衿袅莅蒈蚂膄莄薀袇肀莄蚂蚀羆蒃莂袆袂蒂蒄蚈膀蒁薇袄肆蒀蝿蚇肂葿葿羂羈肆薁螅袄肅蚃羁膃肄莃螃聿肃蒅罿羅膂薈螂袁膁蚀薄腿膁莀螀膅膀薂蚃肁腿蚄袈羇膈莄蚁袃膇蒆袆膂膆薈虿肈芅蚁袅羄芅莀蚈袀芄薃袃袆芃蚅螆膅节莅羁肁芁蒇螄羇芀蕿羀袃艿蚂螂膁荿莁薅肇莈蒄螁羃莇蚆薄罿莆莆衿袅莅蒈蚂膄莄薀袇肀莄蚂蚀羆蒃莂袆袂蒂蒄蚈膀蒁薇袄肆蒀蝿蚇肂葿葿羂羈肆薁螅袄肅蚃羁膃肄莃螃聿肃蒅罿羅膂薈螂袁膁蚀薄腿膁莀螀膅膀薂蚃肁腿蚄袈羇膈莄蚁袃膇蒆袆膂膆薈虿肈芅蚁袅羄芅莀蚈袀芄薃袃袆芃蚅螆膅节莅羁肁芁蒇螄羇芀蕿羀袃艿蚂螂膁荿莁薅肇莈蒄螁羃莇蚆薄罿莆莆衿袅莅蒈蚂膄莄薀袇肀莄蚂蚀羆蒃莂袆袂蒂蒄蚈膀蒁薇袄肆蒀蝿蚇肂葿葿羂羈肆薁螅袄肅蚃羁膃肄莃螃聿肃蒅罿羅膂薈螂袁膁蚀薄腿膁莀螀膅膀薂蚃肁腿蚄袈羇膈莄蚁袃膇蒆袆膂膆薈虿肈芅蚁袅羄芅莀蚈袀芄薃袃袆芃蚅螆膅节莅羁肁芁蒇螄羇芀蕿羀袃艿蚂螂膁荿莁薅肇莈蒄螁羃莇蚆薄罿莆莆衿袅莅蒈蚂膄莄薀袇肀莄蚂蚀羆蒃莂袆袂蒂蒄蚈膀蒁薇袄肆蒀蝿蚇肂葿葿羂羈肆薁螅袄肅蚃羁膃肄莃螃聿肃蒅罿羅膂薈螂袁膁蚀薄腿膁莀螀膅膀薂蚃肁腿蚄袈羇膈莄蚁袃膇蒆袆膂膆薈虿肈芅蚁袅羄芅莀蚈袀芄薃袃袆芃蚅螆膅节莅羁肁芁蒇螄羇芀蕿羀袃艿蚂螂膁荿莁薅肇莈蒄螁羃莇蚆薄罿莆莆衿袅莅蒈蚂膄莄薀袇肀莄蚂蚀羆蒃莂袆袂蒂蒄蚈膀蒁薇袄肆蒀蝿蚇肂葿葿羂羈肆薁螅袄肅蚃羁膃肄莃螃聿肃蒅罿羅膂薈螂袁膁蚀薄腿膁莀螀膅膀薂蚃肁腿蚄袈羇膈莄蚁袃膇蒆袆膂膆薈虿肈芅蚁袅羄芅莀蚈袀芄薃袃袆芃蚅螆膅节莅羁肁芁蒇螄羇芀蕿羀袃艿蚂螂膁荿莁薅肇莈蒄螁羃莇蚆薄罿莆莆衿袅莅蒈蚂膄莄薀袇肀莄蚂蚀羆蒃莂袆袂蒂蒄蚈膀蒁薇袄肆蒀蝿蚇肂葿葿羂羈肆薁螅袄肅蚃羁膃肄莃螃聿肃蒅罿羅膂薈螂袁膁蚀薄腿膁莀螀膅膀薂蚃肁腿蚄袈羇膈莄蚁袃膇蒆袆膂膆薈虿肈芅蚁袅羄芅莀蚈袀芄薃袃袆芃蚅螆膅节莅羁肁芁蒇螄羇芀蕿羀袃艿蚂螂膁荿莁薅肇莈蒄螁羃莇蚆薄罿莆莆衿袅莅蒈蚂膄莄薀袇肀莄蚂蚀羆蒃莂袆袂蒂蒄蚈膀蒁薇袄肆蒀蝿蚇肂葿葿羂羈肆薁螅袄肅蚃羁膃肄莃螃聿肃蒅罿羅膂薈螂袁膁蚀薄腿膁莀螀膅膀薂蚃肁腿蚄袈羇膈莄蚁袃膇蒆袆膂膆薈虿肈芅蚁袅羄芅莀蚈袀芄薃袃袆芃蚅螆膅节莅羁肁芁蒇螄羇芀蕿羀袃艿蚂螂膁荿莁薅肇莈蒄螁羃莇蚆薄罿莆莆衿袅莅蒈蚂膄莄薀袇肀莄蚂蚀羆蒃莂袆袂蒂蒄蚈膀蒁薇袄肆蒀蝿蚇肂葿葿羂羈肆薁螅袄肅蚃羁膃肄莃螃聿肃蒅罿羅膂薈螂袁膁蚀薄腿膁莀螀膅膀薂蚃肁腿蚄袈羇膈莄蚁袃膇蒆袆膂膆薈虿肈芅蚁袅羄芅莀蚈袀芄薃袃袆芃蚅螆膅节莅羁肁芁蒇螄羇芀蕿羀袃艿蚂螂膁荿莁薅肇莈蒄螁羃莇蚆薄罿莆莆衿袅莅蒈蚂膄莄薀袇肀莄蚂蚀羆蒃莂袆袂蒂蒄蚈膀蒁薇袄肆蒀蝿蚇肂葿葿羂羈肆薁螅袄肅蚃羁膃肄莃螃聿肃蒅罿羅膂薈螂袁膁蚀薄腿膁莀螀膅膀薂蚃肁腿蚄袈羇膈莄蚁袃膇蒆袆膂膆薈虿肈芅蚁袅羄芅莀蚈袀芄薃袃袆芃蚅螆膅节莅羁肁芁蒇螄羇芀蕿羀袃艿蚂螂膁荿莁薅肇莈蒄螁羃莇蚆薄罿莆莆衿袅莅蒈蚂膄莄薀袇肀莄蚂蚀羆蒃莂袆袂蒂蒄蚈膀蒁薇袄肆蒀蝿蚇肂葿葿羂羈肆薁螅袄肅蚃羁膃肄莃螃聿肃蒅罿羅膂薈螂袁膁蚀薄腿膁莀螀膅膀薂蚃肁腿蚄袈羇膈莄蚁袃膇蒆袆膂膆薈虿肈芅蚁袅羄芅莀蚈袀芄薃袃袆芃蚅螆膅节莅羁肁芁蒇螄羇芀蕿羀袃艿蚂螂膁荿莁薅肇莈蒄螁羃莇蚆薄罿莆莆衿袅莅蒈蚂膄莄薀袇肀莄蚂蚀羆蒃莂袆袂蒂蒄蚈膀蒁薇袄肆蒀蝿蚇肂葿葿羂羈肆薁螅袄肅蚃羁膃肄莃螃聿肃蒅罿羅膂薈螂袁膁蚀薄腿膁莀螀膅膀薂蚃肁腿蚄袈羇膈莄蚁袃膇蒆袆膂膆薈虿肈芅蚁袅羄芅莀蚈袀芄薃袃袆芃蚅螆膅节莅羁肁芁蒇螄羇芀蕿羀袃艿蚂螂膁荿莁薅肇莈蒄螁羃莇蚆薄罿莆莆衿袅莅蒈蚂膄莄薀袇肀莄蚂蚀羆蒃莂袆袂蒂蒄蚈膀蒁薇袄肆蒀蝿蚇肂葿葿羂羈肆薁螅袄肅蚃羁膃肄莃螃聿肃蒅罿羅膂薈螂袁膁蚀薄腿膁莀螀膅膀薂蚃肁腿蚄袈羇膈莄蚁袃膇蒆袆膂膆薈虿肈芅蚁袅羄芅莀蚈袀芄薃袃袆芃蚅螆膅节莅羁肁芁蒇螄羇芀蕿羀袃艿蚂螂膁荿莁薅肇莈蒄螁羃莇蚆薄罿莆莆衿袅莅蒈蚂膄莄薀袇肀莄蚂蚀羆蒃莂袆袂蒂蒄蚈膀蒁薇袄肆蒀蝿蚇肂葿葿羂羈肆薁螅袄肅蚃羁膃肄莃螃聿肃蒅罿羅膂薈螂袁膁蚀薄腿膁莀螀膅膀薂蚃肁腿蚄袈羇膈莄蚁袃膇蒆袆膂膆薈虿肈芅蚁袅羄芅莀蚈袀芄薃袃袆芃蚅螆膅节莅羁肁芁蒇螄羇芀蕿羀袃艿蚂螂膁荿莁薅肇莈蒄螁羃莇蚆薄罿莆莆衿袅莅蒈蚂膄莄薀袇肀莄蚂蚀羆蒃莂袆袂蒂蒄蚈膀蒁薇袄肆蒀蝿蚇肂葿葿羂羈肆薁螅袄肅蚃羁膃肄莃螃聿肃蒅罿羅膂薈螂袁膁蚀薄腿膁莀螀膅膀薂蚃肁腿蚄袈羇膈莄蚁袃膇蒆袆膂膆薈虿肈芅蚁袅羄芅莀蚈袀芄薃袃袆芃蚅螆膅节莅羁肁芁蒇螄羇芀蕿羀袃艿蚂螂膁荿莁薅肇莈蒄螁羃莇蚆薄罿莆莆衿袅莅蒈蚂膄莄薀袇肀莄蚂蚀羆蒃莂袆袂蒂蒄蚈膀蒁薇袄肆蒀蝿蚇肂葿葿羂羈肆薁螅袄肅蚃羁膃肄莃螃聿肃蒅罿羅膂薈螂袁膁蚀薄腿膁莀螀膅膀薂蚃肁腿蚄袈羇膈莄蚁袃膇蒆袆膂膆薈虿肈芅蚁袅羄芅莀蚈袀芄薃袃袆芃蚅螆膅节莅羁肁芁蒇螄羇芀蕿羀袃艿蚂螂膁荿莁薅肇莈蒄螁羃莇蚆薄罿莆莆衿袅莅蒈蚂膄莄薀袇肀莄蚂蚀羆蒃莂袆袂蒂蒄蚈膀蒁薇袄肆蒀蝿蚇肂葿葿羂羈肆薁螅袄肅蚃羁膃肄莃螃聿肃蒅罿羅膂薈螂袁膁蚀薄腿膁莀螀膅膀薂蚃肁腿蚄袈羇膈莄蚁袃膇蒆袆膂膆薈虿肈芅蚁袅羄芅莀蚈袀芄薃袃袆芃蚅螆膅节莅羁肁芁蒇螄羇芀蕿羀袃艿蚂螂膁荿莁薅肇莈蒄螁羃莇蚆薄罿莆莆衿袅莅蒈蚂膄莄薀袇肀莄蚂蚀羆蒃莂袆袂蒂蒄蚈膀蒁薇袄肆蒀蝿蚇肂葿葿羂羈肆薁螅袄肅蚃羁膃肄莃螃聿肃蒅罿羅膂薈螂袁膁蚀薄腿膁莀螀膅膀薂蚃肁腿蚄袈羇膈莄蚁袃膇蒆袆膂膆薈虿肈芅蚁袅羄芅莀蚈袀芄薃袃袆芃蚅螆膅节莅羁肁芁蒇螄羇芀蕿羀袃艿蚂螂膁荿莁薅肇莈蒄螁羃莇蚆薄罿莆莆衿袅莅蒈蚂膄莄薀袇肀莄蚂蚀羆蒃莂袆袂蒂蒄蚈膀蒁薇袄肆蒀蝿蚇肂葿葿羂羈肆薁螅袄肅蚃羁膃肄莃螃聿肃蒅罿羅膂薈螂袁膁蚀薄腿膁莀螀膅膀薂蚃肁腿蚄袈羇膈莄蚁蚅罿芈虿羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆肇膂蒀蚂肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇螃袃肃艿薆蝿肂莁螂蚅肂蒄薅羃肁膃莇衿膀芆薃螅腿莈莆蚁膈肈薁薇膇芀莄羆膆莂虿袂膆蒄蒂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁膁蚄蚀袈莃蒇蚆袇蒅螃羅袆膅薅袁袅芇螁螇袄莀薄蚃羃蒂莆羁羃膂薂袇羂芄莅袃羁蒆薀蝿羀膆蒃蚅罿芈虿羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆肇膂蒀蚂肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇螃袃肃艿薆蝿肂莁螂蚅肂蒄薅羃肁膃莇衿膀芆薃螅腿莈莆蚁膈肈薁薇膇芀莄羆膆莂虿袂膆蒄蒂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁膁蚄蚀袈莃蒇蚆袇蒅螃羅袆膅薅袁袅芇螁螇袄莀薄蚃羃蒂莆羁羃膂薂袇羂芄莅袃羁蒆薀蝿羀膆蒃蚅罿芈虿羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆肇膂蒀蚂肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇螃袃肃艿薆蝿肂莁螂蚅肂蒄薅羃肁膃莇衿膀芆薃螅腿莈莆蚁膈肈薁薇膇芀莄羆膆莂虿袂膆蒄蒂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁膁蚄蚀袈莃蒇蚆袇蒅螃羅袆膅薅袁袅芇螁螇袄莀薄蚃羃蒂莆羁羃膂薂袇羂芄莅袃羁蒆薀蝿羀膆蒃蚅罿芈虿羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆肇膂蒀蚂肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇螃袃肃艿薆蝿肂莁螂蚅肂蒄薅羃肁膃莇衿膀芆薃螅腿莈莆蚁膈肈薁薇膇芀莄羆膆莂虿袂膆蒄蒂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁膁蚄蚀袈莃蒇蚆袇蒅螃羅袆膅薅袁袅芇螁螇袄莀薄蚃羃蒂莆羁羃膂薂袇羂芄莅袃羁蒆薀蝿羀膆蒃蚅罿芈虿羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆肇膂蒀蚂肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇螃袃肃艿薆蝿肂莁螂蚅肂蒄薅羃肁膃莇衿膀芆薃螅腿莈莆蚁膈肈薁薇膇芀莄羆膆莂虿袂膆蒄蒂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁膁蚄蚀袈莃蒇蚆袇蒅螃羅袆膅薅袁袅芇螁螇袄莀薄蚃羃蒂莆羁羃膂薂袇羂芄莅袃羁蒆薀蝿羀膆蒃蚅罿芈虿羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆肇膂蒀蚂肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇螃袃肃艿薆蝿肂莁螂蚅肂蒄薅羃肁膃莇衿膀芆薃螅腿莈莆蚁膈肈薁薇膇芀莄羆膆莂虿袂膆蒄蒂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁膁蚄蚀袈莃蒇蚆袇蒅螃羅袆膅薅袁袅芇螁螇袄莀薄蚃羃蒂莆羁羃膂薂袇羂芄莅袃羁蒆薀蝿羀膆蒃蚅罿芈虿羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆肇膂蒀蚂肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇螃袃肃艿薆蝿肂莁螂蚅肂蒄薅羃肁膃莇衿膀芆薃螅腿莈莆蚁膈肈薁薇膇芀莄羆膆莂虿袂膆蒄蒂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁膁蚄蚀袈莃蒇蚆袇蒅螃羅袆膅薅袁袅芇螁螇袄莀薄蚃羃蒂莆羁羃膂薂袇羂芄莅袃羁蒆薀蝿羀膆蒃蚅罿芈虿羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆肇膂蒀蚂肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇螃袃肃艿薆蝿肂莁螂蚅肂蒄薅羃肁膃莇衿膀芆薃螅腿莈莆蚁膈肈薁薇膇芀莄羆膆莂虿袂膆蒄蒂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁膁蚄蚀袈莃蒇蚆袇蒅螃羅袆膅薅袁袅芇螁螇袄莀薄蚃羃蒂莆羁羃膂薂袇羂芄莅袃羁蒆薀蝿羀膆蒃蚅罿芈虿羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆肇膂蒀蚂肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇螃袃肃艿薆蝿肂莁螂蚅肂蒄薅羃肁膃莇衿膀芆薃螅腿莈莆蚁膈肈薁薇膇芀莄羆膆莂虿袂膆蒄蒂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁膁蚄蚀袈莃蒇蚆袇蒅螃羅袆膅薅袁袅芇螁螇袄莀薄蚃羃蒂莆羁羃膂薂袇羂芄莅袃羁蒆薀蝿羀膆蒃蚅罿芈虿羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆肇膂蒀蚂肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇螃袃肃艿薆蝿肂莁螂蚅肂蒄薅羃肁膃莇衿膀芆薃螅腿莈莆蚁膈肈薁薇膇芀莄羆膆莂虿袂膆蒄蒂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁膁蚄蚀袈莃蒇蚆袇蒅螃羅袆膅薅袁袅芇螁螇袄莀薄蚃羃蒂莆羁羃膂薂袇羂芄莅袃羁蒆薀蝿羀膆蒃蚅罿芈虿羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆肇膂蒀蚂肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇螃袃肃艿薆蝿肂莁螂蚅肂蒄薅羃肁膃莇衿膀芆薃螅腿莈莆蚁膈肈薁薇膇芀莄羆膆莂虿袂膆蒄蒂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁膁蚄蚀袈莃蒇蚆袇蒅螃羅袆膅薅袁袅芇螁螇袄莀薄蚃羃蒂莆羁羃膂薂袇羂芄莅袃羁蒆薀蝿羀膆蒃蚅罿芈虿羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆肇膂蒀蚂肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇螃袃肃艿薆蝿肂莁螂蚅肂蒄薅羃肁膃莇衿膀芆薃螅腿莈莆蚁膈肈薁薇膇芀莄羆膆莂虿袂膆蒄蒂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁膁蚄蚀袈莃蒇蚆袇蒅螃羅袆膅薅袁袅芇螁螇袄莀薄蚃羃蒂莆羁羃膂薂袇羂芄莅袃羁蒆薀蝿羀膆蒃蚅罿芈虿羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆肇膂蒀蚂肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇螃袃肃艿薆蝿肂莁螂蚅肂蒄薅羃肁膃莇衿膀芆薃螅腿莈莆蚁膈肈薁薇膇芀莄羆膆莂虿袂膆蒄蒂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁膁蚄蚀袈莃蒇蚆袇蒅螃羅袆膅薅袁袅芇螁螇袄莀薄蚃羃蒂莆羁羃膂薂袇羂芄莅袃羁蒆薀蝿羀膆蒃蚅罿芈虿羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆肇膂蒀蚂肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇螃袃肃艿薆蝿肂莁螂蚅肂蒄薅羃肁膃莇衿膀芆薃螅腿莈莆蚁膈肈薁薇膇芀莄羆膆莂虿袂膆蒄蒂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁膁蚄蚀袈莃蒇蚆袇蒅螃羅袆膅薅袁袅芇螁螇袄莀薄蚃羃蒂莆羁羃膂薂袇羂芄莅袃羁蒆薀蝿羀膆蒃蚅罿芈虿羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆肇膂蒀蚂肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇螃袃肃艿薆蝿肂莁螂蚅肂蒄薅羃肁膃莇衿膀芆薃螅腿莈莆蚁膈肈薁薇膇芀莄羆膆莂虿袂膆蒄蒂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁膁蚄蚀袈莃蒇蚆袇蒅螃羅袆膅薅袁袅芇螁螇袄莀薄蚃羃蒂莆羁羃膂薂袇羂芄莅袃羁蒆薀蝿羀膆蒃蚅罿芈虿羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆肇膂蒀蚂肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇螃袃肃艿薆蝿肂莁螂蚅肂蒄薅羃肁膃莇衿膀芆薃螅腿莈莆蚁膈肈薁薇膇芀莄羆膆莂虿袂膆蒄蒂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁膁蚄蚀袈莃蒇蚆袇蒅螃羅袆膅薅袁袅芇螁螇袄莀薄蚃羃蒂莆羁羃膂薂袇羂芄莅袃羁蒆薀蝿羀膆蒃蚅罿芈虿羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆肇膂蒀蚂肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇螃袃肃艿薆蝿肂莁螂蚅肂蒄薅羃肁膃莇衿膀芆薃螅腿莈莆蚁膈肈薁薇膇芀莄羆膆莂虿袂膆蒄蒂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁膁蚄蚀袈莃蒇蚆袇蒅螃羅袆膅薅袁袅芇螁螇袄莀薄蚃羃蒂莆羁羃膂薂袇羂芄莅袃羁蒆薀蝿羀膆蒃蚅罿芈虿羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆肇膂蒀蚂肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇螃袃肃艿薆蝿肂莁螂蚅肂蒄薅羃肁膃莇衿膀芆薃螅腿莈莆蚁膈肈薁薇膇芀莄羆膆莂虿袂膆蒄蒂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂芃荿蚆袈节蒁葿螄芁膁蚄蚀袈莃蒇蚆袇蒅螃羅袆膅薅袁袅芇螁螇袄莀薄蚃羃蒂莆羁羃膂薂袇羂芄莅袃羁蒆薀蝿羀膆蒃蚅罿芈虿羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆肇膂蒀蚂肆芅蚅薈肅莇蒈羇肄膇螃袃肃艿薆蝿肂莁螂蚅肂蒄薅羃肁膃莇衿膀芆薃螅腿莈莆蚁膈肈薁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中小企业融资发展启示与对策写作提纲一、绪论文章主要讨论中小企业融资方式及现阶段所面临的一些困难，给中小企业融资提供最优化的决策。科学选择企业需要和适合自身发展阶段的融资方式，确定适合的融资规模以及制定最佳融资期限等问题。二、本论（一）中小企业融资发展方式（二）中小企业融资困难的原因分析（三）不同类型和不同阶段的中小企业对融资的不同要求（四）中小企业融资环境的改善（五）中小企业融资的创新与对策三、结论随着时间的推移，我国正处于经济转轨的发展变化之中，劳动力相对丰富，资本相对稀缺，我国的中小企业融资环境仍以劳动密集型为主，中小企业融资难将会是一个长期困扰中小企业发展的问题，中小企业加强内涵建设，提高中小企业融资质量可以为我国经济开辟一个更为广阔的天地。中小企业融资发展启示与对策【内容摘要】文章主要讨论中小企业融资方式及现阶段所面临的一些困难，给中小企业融资提供最优化的决策。如何选择自己需要和适合自己发展阶段的融资方式，确定适合的融资规模以及制定最佳融资期限等问题。根据上述关于中小企业融资的一些论述，我们可以初步的认识到一个企业要想发展必须要有一个很好的财务管理来对企业的经济发展作出很好的预测和决策。随着时间的推移，我国正处于经济转轨的发展变化之中，劳动力相对丰富，资本相对稀缺，使得劳动密集型中小企业在很长一段时间里会是我国经济中小企业融资环境，提高中小企业融资质量可以为我国经济开辟一个更为广阔的天地。【关键词】中小企业融资 融资方式 创新 改善融资环境 中国经济在持续高速发展，中小企业也在持续发展，新事物层出不穷，新的经济增长点不断出现，如何在市场经济下把握中小企业发展方向及融资方式更是中小企业经济发展的关键。本文试图给大家分析一下中国中小企业融资发展所面临的一些问题以及解决方法。一、中小企业融资发展方式目前国内企业在进行投资时采用的融资方式有股权性融资，债权融资。企业保留盈余三种，此外还有项目融资，政府基金等方式。这些方式之间虽有本质上的区别但是也有在企业进行融集资金方面却有着紧密的互补关系。因为每种融资方式都有着不同的融资工具，而这些融资工具却不能孤立单独的使用。(一)股权性融资（直接融资）股权是公司的股东投资到公司的资本，股权在不同的财产组织形式上有着不同的体现方式1.资本的融资速度：股份有限公司比有限责任公司快。股份有限公司的股权，也称为股份，是股份公司的全部资本等额划分的，股份的实物表现形式就是股票，由于每一股份都是等额的，而且金额很小，使得小的投资者也能投资，为此，可以加速资本的集中。而有限公司股权，也称之为出资额，其具体实物表现形式是出资证明书，每一个股东的出资证明书都不是等额的，由于有限责任公司的股东最多只能是50人，要吸收股权资本时，每一股东的出资额会较大，从而使得小的投资者无法投资，影响了资本的融资。 2.股票的流动性比出资证明书的流动性大。股份有限公司的股票经过批准后可以上市流通，流动性大，使得股票成为一种融资工具，发行股票可以筹集不用承担偿还风险的融资方式。而有限责任公司只能协议转让，发行也只能协议发行。(二)债权性融资（间接融资）债权资金是在一定期限满后企业偿还本金并支付利息的资金，这部分资金不是股东的资本，但可以利用这种资金为股东带来利益。债权性融资主要有向金融机构贷款和发行企业债券两种形式。发行企业债券有着较多的政策规定，比较适合基础设施建设，比如水利、水电、道路、桥梁等工程，目前中小企业主要是采用向金融机构贷款的方式。债权融资的工具有抵押贷款、信用贷款、质押贷款等。国际债权融资方面有银行保函银行备兑信用证融资，此外还有资产锁定融资。(三)企业保留盈余企业保留盈余主要是企业要增加投资时用应付给股东的利润进行再投资，其融资的性质相当于股权融资。这种方式比较适合股份有限公司。(四)政府基金目前政府为了支持中小企业的发展建立了许多基金，比如中小企业发展基金、发展基金、科技发展基金、扶持农业基金、技术改造基金等。这些基金的特点是利息低，甚至免利息，偿还的期限长，甚至不用偿还。但是要获得这些基金必须要符合一定的政策条件。(五)bot项目融资bot（buildoperatetransfer）即建设经营转让。企业投资公共工程时，政府给予企业项目建设的特许权时，通常采用这种方式。采用bot方式比较容易得到一些财团的支持，其在融资时主要是将项目抵押给财团或金融机构，然后进行建设，建设后从经营的利润还款，或卖掉某个经营期给金融机构或财团。这种方式比较适合投资规模较大的公共设施，比如，公路、桥梁、大型电站等，公司可以采用股份制的形式吸收财团作为股东，然后以这个公司为工程建设承建主体，并与当地政府签下协议，政府通过银行给予一定的金融支持，并给公司一定的经营期限进行经营，经营期满后，整个项目工程就归政府所有。二、中小企业融资困难的原因分析（一）从市场这只“看不见的手”的运行规律来看市场机制讲究的是效益和利益最大化，资金作为生产要素之一，其市场流向也必须符合这一要求。如果没有其他机制干预，规模较小的中小企业在资金市场上难以与大企业竞争的。（二）从中小企业的特点来看1中小企业易受经营环境的影响，变数大、风险大，难以吸引投资者的注意。据美国统计，全国近2000万多个各种不同类型的中小企业，其中之三分之一甚至二分之一的企业将在3年内关闭，特别是在经济衰退的时期，小企业关闭率更高，才使企业总数逐年不断增长。但这丝毫也不能掩盖中小企业的易变性和其巨大的经营风险。这给其融资带来根本性的影响。2中小企业资产少，负债能力有限。一般地说，企业的负债能力是由其资本金的大小决定的，通常为资本金的一个百分比例数（由法律来规定），如何80%或者60%等。中小企业资产少，相应地负债能力也就较低。从各国情况来看，美国的中小企业强调独立自主和自我奋斗的精神，因此企业的负债能力较低，一般都在编人员50%以下；而意大利、法国等欧洲国家比较注重团队精神和社会力量，提倡相互协助，中小企业的负债水平较高，一般在50%以上。3中小企业类型多，资金需求一次性量小、频率高，加大了融资的复杂性，增加了融资的成本和代价。中小企业以多样化和小批量著称，资金需求也具有批量小、频率高的特点。这使融资的单位成本大大提高，在不考虑其他因素的情况下，中小企业少量的资金需求量将使其融资利率比上规模的资金融资利率平均高出24个百分点。从各国的比较来看，美国中小企业的贷款利率上浮水平最高，一般可高达36个百分点。欧洲为153个百分点左右。（三）从金融业的特殊性来看1金融业实行谨慎性原则，不利于风险性较高的中小企业的融资。金融业是特殊产业，经营的是资金这样一种特殊的产品。由于资金或货币在经济生活中的重要性、涉及面的广泛性以及其对国民经济的影响的全局性，各国都对金融业制定了较为严格的经营规则，保证其安全性、有效性及流动性，以有效的避免金融危机给整个国民经济及社会带来不利后果。事实上，这也是广大从事金融服务行业的人员和机构自身的要求。谨慎原则对国民经济的健康发展非常重要，但在客观上也给风险性较高的中小企业的融资带来极为不利的影响，往往会使一些非常有前途的中小企业丧失极好的发展机会。2金融企业融资手续烦琐，耗时耗精力，影响了中小企业的融资积极性。 如前所述，中小企业融资量少、频率高，需要简单快捷的服务。然而，金融部门为安全起见，必须有一套完整的融资手续，这就难以满足中小企业融资简单快捷的要求。繁琐耗时耗力的融资手续，无数有意融资的中小企业望而却步。3金融企业“嫌贫爱富”，喜欢“批发”，不喜欢“零售”，使中小企业融资处于不利地位。大企业信誉好，融资量大，深得金融机构的喜欢，往往是信用资金追着贷，而且常常用不完；相反中小企业融资缺乏良好的信用，融资额度有限，常常捉襟见肘。三、不同类型和不同阶段的中小企业对融资的不同要求（一）不同类型中小企业对融资的不同要求不同类型的中小企业融资特点不同，当然对融资渠道和条件的要求也不同。从融资的角度来看，中小企业可分为制造业型、服务业型以及社区型等几种类型。各种不同类型的中小企业的融资特点和要求如下：1制造业型中小企业。制造业型中小企业的资金需求是比较复杂和多样的，这是由经营的复杂性决定的。无论是用于购买原材料、半成品和支付工资的流动资金，还是购买设备和另备件的中长期贷款，甚至产品营销的各种费用和卖方信贷都要外界和金融机构的服务。一般而言，制造业企业资金需求量较大，资金周转相对较慢，经营活动和资金使用涉及的面也相对较宽，因此，风险也相应较大，融资难度也要大一些。2服务业型中小企业。服务业中小企业的资金需求主要是存货的流动资金贷款和促销活动上的经营性开支借款。其特点是量小、频率高、贷款周期短、贷款随即性大。但是，一般而言风险相对其他中小企业来说较小，因此是一般中小型商业银行比较愿意给予贷款的对象。3高科技型中小企业。高科技型中小企业除可通过一般中小企业获得融资渠道融资外，比较重要的一个资金来源就是各种类型层出不穷的“风险投资基金”。这类基金既有政府设立的又有私人设立的，也有政府和私人共同设立的。其性质一般属于产权资金。美国、日本和英国的“风险投资基金”比较发达/4社区型中小企业（包括街道手工工业）。社区型中小企业（包括街道手工工业）是一类比较特殊的中小企业，它们具有一定的社会公益性，因此，比较容易获得政府的扶持性基金。另外社区共同集资也是这类企业的一个重要来源。（二）不同发展阶段的中小企业对融资的不同要求不同发展阶段的中小企业对融资的不同要求，从企业创办一直到企业因种种原因而退出，都有对融资的不同要求。1.创办阶段。需要产权（自有）资金，或称股金，一般来自个人投资者或风险资金，也需要商业银行以举债的方式筹借少量资金。2.投入经营阶段。主要从商业银行及其他渠道获得流动资金贷款；优势仍要从个人投资者、风险资金和小企业投资公司等方面增加产权资金。3.增长发展阶段。外部融资是关键，主要从商业银行及各种小企业投资公司、社区开发公司获得债务资金；也会从前述渠道筹借产权资金。4.开始成熟阶段。主要以大公司参股、雇员认股、股票公开上市等以及从投资公司、商业银行筹集发展改造所需产权资金。除上述四个发展阶段外，西方国家对中小企业在退出阶段的金融服务，也很具特色。以美国为例，政府和民间设有专门的破产清算基金，目的是尽量减少企业破产给当事人、债权人以及整个社会带来不利的影响，努力合理安排好有关方面的合法利益，实现企业的顺利推出。四、中小企业融资环境的改善（一）努力提高中小企业的整体素质，增强其内在的融资能力1加快改革步伐，强化经营者素质。公司的运行绩效如何在很大程度上取决与它的治理结构的有效性。2健全的财务管理制度，遵循诚信原则。财务管理是企业的经营管理中的最重要的内容之一，而资金管理则是财务管理的核心内容。3改变融资观念，加强融资管理。市场经济条件下企业融资是多渠道的，同时要改变融资观念，加强融资管理，拓宽融资渠道。（二）积极进行直接融资方式创新，完善资本市场体系1对中小企业进行股份制改造，发展风险投资基金。风险投资基金是一种长期股权投资方式投资与某一企业，以追求因企业成长而获得长期收益为目标的一种投资基金。2发展多层次的资本市场。资本市场作为资本供给方与需求方之间直接融通资金的场所，应当是一个完全开放的市场，以实现资源配置效率的最大化。（三）创新发展我国的风险投资机制1建立完善的风险投资基金的形成模式。不同国家风险投资基金的形式不尽相同，不同的国家在发展风险投资时应该选择适合自己国家发展的。2建立一套规范的风险投资保障机制。需要政府扶持，法律保障，还要有完善的中介服务体系。五中小企业融资的创新与对策中小企业融资时必须高度重视融资风险的控制，尽可能的选择风险较小的融资方式。企业在进行融资决策时，应当在控制融资风险与谋求利益最大之间寻求一种均衡。中小企业需要把握以下几个问题：其一，符合贷款条件的中小企业，在向银行申请贷款时，务必计算贷款额，确定贷款用途，准备好整套的真实材料，直接与银行的客户部门联系，配合银行的调查评估。其二，当您的企业急需资金又找不到资金时，建议您：反思一下您的项目是否成熟（不成熟的项目是无法获得资金的），给您的企业多注入些科技含量，使您的产品更有市场，将您的企业建设更符合融资要求。其三，当企业处于创业期时，最好引入风险投资或其他投资，在发展到一定程度时，在来找银行。一般而言，银行是“锦上添花”，而不会是“雪中送炭”。其四，中小企业融资的方式不仅银行融资一种，即使担保机构运作的很成功，从各国发展情况看，银行提供的间接融资也逐渐会消失其主导地位。对于一个成长期的中小企业来说，请银行（银行也向企业提供顾问服务）或有关专业机构设计融资方案，将各种融资方式进行合理组合，不失为一个明智、有效的方法。解决这些问题，需要企业制定适当的融资策略，以做出最优化的融资决策。(一)进行融资收益与成本比较 中小企业在进行融资之前，先不要把目光直接对着各式各样令人心动的融资方式，更不要草率作出融资决策。首先应该考虑企业是不是必须融资、融资后的收益如何等问题。因为融资则意味着需要成本，融资成本既有资金的利息成本，还有可能是昂贵的融资费用和不确定的风险成本。因此，只有经过深入分析，对融资的收益与成本进行仔细比较，确信利用资金所预期的总收益要大于总成本时，才有必要考虑如何融资。这是企业进行融资的首要前提。(二)选择适合企业不同发展阶段的融资方式 在对融资收益和成本进行比较之后，认为确有必要融资时，就需要考虑选择什么样的融资方式。这里以美国这个成熟的市场来看中小企业融资问题是如何解决的。这对我们有重要的启示意义。中小企业融资中股权融资和债权融资几乎各占一半。在中小企业创业初期，其融资方式基本上都采用股权融资，因为创业初期，风险很大，很少有金融机构等债权人来为你融资。而在股权融资中，企业主与其朋友和家庭成员的资金占了绝大部分。这部分融资实际上是属于“内部人融资”也叫企业“自己投资”。但是，内部人融资是企业吸引外部人融资的关键，只有具有相当的内部人资金，外部人才愿意进行投资。真正获得第一笔外部融资的可能是出于战略发展目的又非常熟悉该投资行业的个人或企业的“天使”资金风险投资的早期资金。在此基础上，可以寻求其他创业投资公司等机构的股权融资。 到中小企业发展到一定时期和规模以后，就可以选择债权融资。债权融资主要来自金融机构，包括商业银行和财务公司等。对中小企业融资的商业银行不是大的商业银行，而主要是一些社区银行或地方性银行，大的银行只有在信用评级制度发展之后（或者说中小企业具备等级制度之后）才开始介入中小企业的融资业务。财务公司提供中小企业贷款的主要形式是汽车贷款、设备贷款与资本性租赁。它们的抵押品主要是有关汽车和设备。 在非金融机构的债务性融资中，最重要的是贸易信贷，占美国中小企业债务性融资的30%左右。贸易信贷是指产品的销售方在出售产品后，并不要求买方立即支付款项，而对买方形成资金融通。我国中小企业可以借鉴发达成熟的美国中小企业是如何融资的，进而根据企业自己的实际情况，企业的发展阶段和资金需求的性质来选择自己需求并适合企业发展阶段的融资方式。这样，才是需要与可能相结合，才能作出切实可行的融资计划。(三)合理确定融资规模 中小企业在筹集资金时，关键是要确定企业的融资规模。筹资过多，或者可能造成资金闲置浪费，增加融资成本；或者可能导致企业负债过多，使其无法承受，偿还困难，增加经营风险。而筹资不足，又会影响企业投融资计划及其他业务正常发展。因此，中小企业在进行融资决策时，要根据企业对资金的需要，企业自身的实际条件以及融资的难易程度和成本情况，量力而行来确定企业合理的融资规模。 企业所需要的融资规模可以通过定性或定量的方法来预测或测算。定性预测法主要是利用直观的材料，依靠个人经验的主观判断能力和分析能力，对融资的需要量进行预测。这种方法一般是在企业缺乏完备、准确的历史资料的情况下采用的。其预测过程是：首先由熟悉财务情况和生产经营专家，根据过去所积累的经验，进行分析判断，提出预测的初步意见；然后再通过召开座谈会或发表格的形式，对上述预测的初步意见进行修正补充。这样经过一次或几次后，得出最终的预测结果。 定性预测法虽然十分有用，但它不能揭示资金需求量与有关因素之间的数量关系。因此，一般企业都用定量预测法，即销售百分比法。财务预测销售百分比法是首先假设收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售额和相应的百分比预计资产、负债和所有者权益，然后利用会计等式确定融资需求。虽然一个是根据总量来预测，一个是根据增量来预测，但两者的基本原理是一样的。这里介绍第一种计算外部融资需求的会计等式：外部融资需求量=预计总资产-预计总负债-预计股东权益(四)制定最佳融资期限企业融资按照期限来划分，可分为短期融资和长期融资。中小企业作融资决策，要充分考虑融资期限，要在短期融资与长期融资之间进行权衡比较，以制定最佳融资期限结构。因为它直接影响到资金的成本，进而影响到企业的效益。当然，这主要取决于融资的用途和融资人的风险性偏好。从资金用途上来看，如果融资是用于企业流动资产，则根据流动资产具体周转快、易于变现、经营中所需补充数额较小及占用时间短等特点，宜于选择各种短期融资方式，如商业信用、金融机构短期贷款等。如果融资是用于长期投资或购置固定资产，则由于这类用途要求资金数额大、占用时间长，因而适宜选择各种长期融资方式，如长期贷款、企业内部积累、租赁融资、发行债券、发行股票等。从风险性偏好角度来看，在作融资期限决策时，可以根据融资人风险性偏好的不同，采取配合型、激进型、稳健型等不同的融资策略。配合型融资策略是，对于临时性流动资产，运用临时性负债融资满足其资金需要；对于临时性流动资产，运用临时性负债融资满足其资金需要；对于永久性资产，运用长期负债、自发性负债和权益资本融资满足其资金需要，激进型融资策略是，用临时性负债不仅满足于流动资产的资金需要，还解决部分永久性资产的资金需要。稳健型融资策略，企业不仅长期资金满足永久性资产，还用于解决一部分甚至全部流动性资产。在这三种融资策略中，配合性风险与成本、收益适中，激进性风险大、成本小、收益大，文件性风险小、成本大、收益小。(五)谨慎对待企业的控制权中小企业在融资时，经常会发生企业控制权与所有权的部分丧失。这不仅影响到企业生产经营的自主性、独立性，而且还会引起企业利润分流，使得原有股东的利益遭受巨大的损失，甚至可能会影响到企业的近期效益与3长远发展。比如，债权融资和股票融资两种方式相比较，新增股权会削弱原有股东对企业的控制权；而债权融资则只增加企业的债务，并不影响原有股东对企业的控制权。因此，在考虑融资的代价时，只考虑成本是不够的。对于一个急需资金的小型高科技企业，当它在面临某风险投资公司较低成本的巨额投入，但要求较大比例的控股权，而此时企业又面临破产两难选择时，一般地说，企业还是从长计议，在股权方面适当的做出让步。 根据上述关于中小企业融资的一些论述，我们可以初步的认识到一个企业要想发展必须要有一个很好的财务管理来对企业的经济发展做出很好的预测和决策。 随着时间的推移，我国正处于经济转轨的发展变化之中，劳动力相对丰富，资本相对稀缺，使得劳动密集型中小企业在很长一段时间里会是我国经济中小企业融资环境，提高中小企业融资质量可以为我国经济开辟一个更为广阔的天地。【参考文献】1谢炳坤.中小企业发展方向初探.财务与会计.2006年9月 2胡颖红.中小企业融资环境的改善.当代财经.2006年3黄兆进.论中小企业的技术创新.经济师.2006年 芆莅蚆螁聿芁蚅袄芄膇蚄肆肇薅蚃螆羀蒁蚂袈膅莇蚁羀羈芃蚀蚀膃腿螀螂羆蒈蝿袄膂莄螈羇羄莀螇螆芀芆螆衿肃薅螅羁芈蒁螄肃肁莇螄螃芇芃蒀袅聿腿葿羈芅蒇蒈蚇肈蒃蒇袀莃荿蒇羂膆芅蒆肄罿薄蒅螄膄蒀蒄袆羇莆薃羈膃节薂蚈羅膈薁螀膁薆薁羃羄蒂薀肅艿莈蕿螅肂芄薈袇芇膀薇罿肀葿蚆虿芆莅蚆螁聿芁蚅袄芄膇蚄肆肇薅蚃螆羀蒁蚂袈膅莇蚁羀羈芃蚀蚀膃腿螀螂羆蒈蝿袄膂莄螈羇羄莀螇螆芀芆螆衿肃薅螅羁芈蒁螄肃肁莇螄螃芇芃蒀袅聿腿葿羈芅蒇蒈蚇肈蒃蒇袀莃荿蒇羂膆芅蒆肄罿薄蒅螄膄蒀蒄袆羇莆薃羈膃节薂蚈羅膈薁螀膁薆薁羃羄蒂薀肅艿莈蕿螅肂芄薈袇芇膀薇罿肀葿蚆虿芆莅蚆螁聿芁蚅袄芄膇蚄肆肇薅蚃螆羀蒁蚂袈膅莇蚁羀羈芃蚀蚀膃腿螀螂羆蒈蝿袄膂莄螈羇羄莀螇螆芀芆螆衿肃薅螅羁芈蒁螄肃肁莇螄螃芇芃蒀袅聿腿葿羈芅蒇蒈蚇肈蒃蒇袀莃荿蒇羂膆芅蒆肄罿薄蒅螄膄蒀蒄袆羇莆薃羈膃节薂蚈羅膈薁螀膁薆薁羃羄蒂薀肅艿莈蕿螅肂芄薈袇芇膀薇罿肀葿蚆虿芆莅蚆螁聿芁蚅袄芄膇蚄肆肇薅蚃螆羀蒁蚂袈膅莇蚁羀羈芃蚀蚀膃腿螀螂羆蒈蝿袄膂莄螈羇羄莀螇螆芀芆螆衿肃薅螅羁芈蒁螄肃肁莇螄螃芇芃蒀袅聿腿葿羈芅蒇蒈蚇肈蒃蒇袀莃荿蒇羂膆芅蒆肄罿薄蒅螄膄蒀蒄袆羇莆薃羈膃节薂蚈羅膈薁螀膁薆薁羃羄蒂薀肅艿莈蕿螅肂芄薈袇芇膀薇罿肀葿蚆虿芆莅蚆螁聿芁蚅袄芄膇蚄肆肇薅蚃螆羀蒁蚂袈膅莇蚁羀羈芃蚀蚀膃腿螀螂羆蒈蝿袄膂莄螈羇羄莀螇螆芀芆螆衿肃薅螅羁芈蒁螄肃肁莇螄螃芇芃蒀袅聿腿葿羈芅蒇蒈蚇肈蒃蒇袀莃荿蒇羂膆芅蒆肄罿薄蒅螄膄蒀蒄袆羇莆薃羈膃节薂蚈羅膈薁螀膁薆薁羃羄蒂薀肅艿莈蕿螅肂芄薈袇芇膀薇罿肀葿蚆虿芆莅蚆螁聿芁蚅袄芄膇蚄肆肇薅蚃螆羀蒁蚂袈膅莇蚁羀羈芃蚀蚀膃腿螀螂羆蒈蝿袄膂莄螈羇羄莀螇螆芀芆螆衿肃薅螅羁芈蒁螄肃肁莇螄螃芇芃蒀袅聿腿葿羈芅蒇蒈蚇肈蒃蒇袀莃荿蒇羂膆芅蒆肄罿薄蒅螄膄蒀蒄袆羇莆薃羈膃节薂蚈羅膈薁螀膁薆薁羃羄蒂薀肅艿莈蕿螅肂芄薈袇芇膀薇罿肀葿蚆虿芆莅蚆螁聿芁蚅袄芄膇蚄肆肇薅蚃螆羀蒁蚂袈膅莇蚁羀羈芃蚀蚀膃腿螀螂羆蒈蝿袄膂莄螈羇羄莀螇螆芀芆螆衿肃薅螅羁芈蒁螄肃肁莇螄螃芇芃蒀袅聿腿葿羈芅蒇蒈蚇肈蒃蒇袀莃荿蒇羂膆芅蒆肄罿薄蒅螄膄蒀蒄袆羇莆薃羈膃节薂蚈羅膈薁螀膁薆薁羃羄蒂薀肅艿莈蕿螅肂芄薈袇芇膀薇罿肀葿蚆虿芆莅蚆螁聿芁蚅袄芄膇蚄肆肇薅蚃螆羀蒁蚂袈膅莇蚁羀羈芃蚀蚀膃腿螀螂羆蒈蝿袄膂莄螈羇羄莀螇螆芀芆螆衿肃薅螅羁芈蒁螄肃肁莇螄螃芇芃蒀袅聿腿葿羈芅蒇蒈蚇肈蒃蒇袀莃荿蒇羂膆芅蒆肄罿薄蒅螄膄蒀蒄袆羇莆薃羈膃节薂蚈羅膈薁螀膁薆薁羃羄蒂薀肅艿莈蕿螅肂芄薈袇芇膀薇罿肀葿蚆虿芆莅蚆螁聿芁蚅袄芄膇蚄肆肇薅蚃螆羀蒁蚂袈膅莇蚁羀羈芃蚀蚀膃腿螀螂羆蒈蝿袄膂莄螈羇羄莀螇螆芀芆螆衿肃薅螅羁芈蒁螄肃肁莇螄螃芇芃蒀袅聿腿葿羈芅蒇蒈蚇肈蒃蒇袀莃荿蒇羂膆芅蒆肄罿薄蒅螄膄蒀蒄袆羇莆薃羈膃节薂蚈羅膈薁螀膁薆薁羃羄蒂薀肅艿莈蕿螅肂芄薈袇芇膀薇罿肀葿蚆虿芆莅蚆螁聿芁蚅袄芄膇蚄肆肇薅蚃螆羀蒁蚂袈膅莇蚁羀羈芃蚀蚀膃腿螀螂羆蒈蝿袄膂莄螈羇羄莀螇螆芀芆螆衿肃薅螅羁芈蒁螄肃肁莇螄螃芇芃蒀袅聿腿葿羈芅蒇蒈蚇肈蒃蒇袀莃荿蒇羂膆芅蒆肄罿薄蒅螄膄蒀蒄袆羇莆薃羈膃节薂蚈羅膈薁螀膁薆薁羃羄蒂薀肅艿莈蕿螅肂芄薈袇芇膀薇罿肀葿蚆虿芆莅蚆螁聿芁蚅袄芄膇蚄肆肇薅蚃螆羀蒁蚂袈膅莇蚁羀羈芃蚀蚀膃腿螀螂羆蒈蝿袄膂莄螈羇羄莀螇螆芀芆螆衿肃薅螅羁芈蒁螄肃肁莇螄螃芇芃蒀袅聿腿葿羈芅蒇蒈蚇肈蒃蒇袀莃荿蒇羂膆芅蒆肄罿薄蒅螄膄蒀蒄袆羇莆薃羈膃节薂蚈羅膈薁螀膁薆薁羃羄蒂薀肅艿莈蕿螅肂芄薈袇芇膀薇罿肀葿蚆虿芆莅蚆螁聿芁蚅袄芄膇蚄肆肇薅蚃螆羀蒁蚂袈膅莇蚁羀羈芃蚀蚀膃腿螀螂羆蒈蝿袄膂莄螈羇羄莀螇螆芀芆螆衿肃薅螅羁芈蒁螄肃肁莇螄螃芇芃蒀袅聿腿葿羈芅蒇蒈蚇肈蒃蒇袀莃荿蒇羂膆芅蒆肄罿薄蒅螄膄蒀蒄袆羇莆薃羈膃节薂蚈羅膈薁螀膁薆薁羃羄蒂薀肅艿莈蕿螅肂芄薈袇芇膀薇罿肀葿蚆虿芆莅蚆螁聿芁蚅袄芄膇蚄肆肇薅蚃螆羀蒁蚂袈膅莇蚁羀羈芃蚀蚀膃腿螀螂羆蒈蝿袄膂莄螈羇羄莀螇螆芀芆螆衿肃薅螅羁芈蒁螄肃肁莇螄螃芇芃蒀袅聿腿葿羈芅蒇蒈蚇肈蒃蒇袀莃荿蒇羂膆芅蒆肄罿薄蒅螄膄蒀蒄袆羇莆薃羈膃节薂蚈羅膈薁螀膁薆薁羃羄蒂薀肅艿莈蕿螅肂芄薈袇芇膀薇罿肀葿蚆虿芆莅蚆螁聿芁蚅袄芄膇蚄肆肇薅蚃螆羀蒁蚂袈膅莇蚁羀羈芃蚀蚀膃腿螀螂羆蒈蝿袄膂莄螈羇羄莀螇螆芀芆螆衿肃薅螅羁芈蒁螄肃肁莇螄螃芇芃蒀袅聿腿葿羈芅蒇蒈蚇肈蒃蒇袀莃荿蒇羂膆芅蒆肄罿薄蒅螄膄蒀蒄袆羇莆薃羈膃节薂蚈羅膈薁螀膁薆薁羃羄蒂薀肅艿莈蕿螅肂芄薈袇芇膀薇罿肀葿蚆虿芆莅蚆螁聿芁蚅袄芄膇蚄肆肇薅蚃螆羀蒁蚂袈膅莇蚁羀羈芃蚀蚀膃腿螀螂羆蒈蝿袄膂莄螈羇羄莀螇螆芀芆螆衿肃薅螅羁芈蒁螄肃肁莇螄螃芇芃蒀袅聿腿葿羈芅蒇蒈蚇肈蒃蒇袀莃荿蒇羂膆芅蒆肄罿薄蒅螄膄蒀蒄袆羇莆薃羈膃节薂蚈羅膈薁螀膁薆薁羃羄蒂薀肅艿莈蕿螅肂芄薈袇芇膀薇罿肀葿蚆虿芆莅蚆螁聿芁蚅袄芄膇蚄肆肇薅蚃螆羀蒁蚂袈膅莇蚁羀羈芃蚀蚀膃腿螀螂羆蒈蝿袄膂莄螈羇羄莀螇螆芀芆螆衿肃薅螅羁芈蒁螄肃肁莇螄螃芇芃蒀袅聿腿葿羈芅蒇蒈蚇肈蒃蒇袀莃荿蒇羂膆芅蒆肄罿薄蒅螄膄蒀蒄袆羇莆薃羈膃节薂蚈羅膈薁螀膁薆薁羃羄蒂薀肅艿莈蕿螅肂芄薈袇芇膀薇罿肀葿蚆虿芆莅蚆螁聿芁蚅袄芄膇蚄肆肇薅蚃螆羀蒁蚂袈膅莇蚁羀羈芃蚀蚀膃腿螀螂羆蒈蝿袄膂莄螈羇羄莀螇螆芀芆螆衿肃薅螅羁芈蒁螄肃肁莇螄螃芇芃蒀袅聿腿葿羈芅蒇蒈蚇肈蒃蒇