深发展（平安）银行供应链金融风险管理研究.doc

深发展（平安）银行供应链金融风险管理研究 题目：深发展（平安）银行供应链金融风险管理研究学生姓名 学生学号 指导教师 提交日期 年 月 日摘要供应链金融近几年来发展迅猛，根据申银万国的预测，2012年我国供应链金融融资规模将达到6.9万亿元，增速将达到20%。为了解决中小企业融资难问题，供应链金融提出了一个良好的解决方案。作为近年来金融融资领域最为重要的金融创新之一，供应链金融对于缓解中小企业融资难，纵深银行服务业务以及完善供应链管理等方面都起到了积极作用，已成为商业银行等金融机构对中小企业融资的主要方式之一。基于这样的研究背景，本文从供应链金融为切入点，首先介绍了供应链金融及其在银行业的发展情况。随后介绍了深圳发展（平安）银行的供应链金融产品，以及预付款、存货和应收账款关键词：供应链金融；深发展（平安）银行；预付款融资模式；存货质押融资模式；应收账款融资模式abstractduring the recent years, supply chain finance has developed quickly. according to the forecast of shenyinwanguo securities, chinas scale of supply chain finance would reach 6.9 billion, developing at a rate of 20%. supply chain finance has become a very effective method to solve the financing difficulty of medium-sized and small enterprises. as one of the most significant innovations in the financial are, supply chain do help to solve this problem. in addition, it not only helps to advance the service of banks, but also enhance the quantity of supply chain management. supply chain finance has been one of the major ways for medium-sized and small enterprises to fund.basing on the background mentioned above, this paper focuses on supply chain. first, author introduces the recent development of supply chain finance. second, author introduces the supply chain financial products of shenzhen development bank ping an bank , including three kinds of funding model:advance payment,merchandise inventory and accounts receivable. after that, this paper discusses the risks of these models so that we could give some suggestions to shenzhen development bank ping an bank to manage financial risk. author hopes to offer some ideas to control and manage the risks existing in the supply chain transactions,and to help supply chain finance to get a further use in solving the medium-sized and small enterprises difficulty of financing.keyword:supply chain finance; shenzhen development bank ping an bank ; advance payment financing; merchandise inventory financing; accounts receivable financing 目录摘要2abstract3第一章绪论61.1研究背景与意义61.1.1 研究的背景61.1.2 研究的意义71.2 文献综述81.2.1 国外研究现状81.2.2 国内研究现状91.3 研究方法及论文结构10第二章供应链金融及其在银行业的发展状况112.1 供应链金融迅速发展的原因和背景112.1.1 有效解决中小企业融资难现状112.2.2 供应链管理的必然要求122.2.3 银行服务业务的纵深122.2 供应链金融授信的优点132.3 供应链金融授信存在的风险132.4 供应链金融在银行业的发展状况142.5本章小结14第三章深发展（平安）银行供应链金融业务概况163.1 深发展（平安）银行供应链金融产品163.2 深发展（平安）银行供应链金融融资模式173.2.1 预付款融资模式183.2.2 存货质押融资模式213.3.3 应收账款融资模式233.3.4 三种融资模式的对比263.3 本章小结26第四章深发展（平安）银行供应链金融融资模式风险分析274.1 预付款融资模式风险分析274.2 存货质押融资模式风险分析284.3 应收账款融资模式风险分析304.4 三种融资模式风险对比314.5本章小结31第五章深发展（平安）银行供应链金融风险管理对策325.1 深发展（平安）银行供应链金融风险管理现状325.1.1 供应链金融风险识别325.1.2 供应链金融风险度量335.1.3 供应链金融风险评估355.1.4 供应链金融风险控制365.2 深发展（平安）银行供应链金融风险管理存在的问题365.3 深发展（平安）银行供应链金融风险管理对策375.3.1 加强供应链金融操作风险管理375.3.2 健全授信机制375.3.3 加强供应链整体风险控制，不断创造风险管理新模式385.4本章小结37总结与展望39参考文献40致谢43绪论研究背景与意义1.1.1 研究的背景2012年9月中旬，国务院推出“国八条”，要求金融机构提供更多的融资和担保服务，以贸易融资和供应链为主要诉求。意味着供应链金融将在解决中小企业融资难上扮演重要角色。通过十几年的发展，供应链金融逐渐成为我国银行解决中小企业融资困难的主要方式之一。（1）供应链金融产生的背景随着经济的日益发展，社会分工进一步细化。单个企业已经很难完成生产的全部过程，企业之间的联系和团结协作日益紧密。供应链和供应链管理营运而生。供应链是“扩大的生产”，将企业的生产活动进行了前伸和后延。目前企业的竞争更多的集中在供应链的竞争。但是目前供应链大都是诸多配套的中小企业围绕一个至几个核心企业。供应链上下游的中小企业由于融资难、金融信贷支持少等金融问题难以开展业务，极大地束缚了中小企业的发展和供应链的优化。随着我国非公有制经济的飞速发展，中小企业日益强壮，对资金的需求量增加，但是规模小、信用评级差低、抗风险能力差、管理混乱使得银行不愿意贷款给中小企业，中小企业融资难的问题日益突出。尤其是我国近几年实行紧缩的货币政策，多次加息。对中小企业来说无异于雪上加霜。2011年据全国工商联对广东、浙江、江苏等16个省的最新调研发现,中小企业特别是小型、微型企业,其生存状况甚至比2008年国际金融危机时还要艰难。从银行角度分析，由于我国银行监管和创新服务不足，我国银行的主要利润仍来自净息差。所以在放贷时强调贷款的安全性、流动性以及收益。由此带来，我国银行普遍青睐给大中型国有企业或大型私营企业贷款，对中小企业则缺乏融资业务的创新和合理的评估机制。进一步加剧了中小企业融资难的问题。为了解决中小企业融资难问题，供应链金融提出了一个良好的解决方案。作为近年来金融融资领域最为重要的金融创新之一，供应链金融对于缓解中小企业融资难，纵深银行服务业务以及完善供应链管理等方面都起到了积极作用，已成为商业银行等金融机构对中小企业融资的主要方式之一。（2）我国供应链金融发展现状供应链金融是指银行站在供应链的角度出发，围绕供应链的核心企业，管理上下游中小企业的现金流等，将资金注入到供应链的薄弱环节，尤其是中小企业。把单个企业的不可控风险变为供应链企业整体的可控风险。国内最早提供供应链金融服务的是深圳发展银行（现更名为平安银行），从1999年，深发展（平安）银行试点针对中小企业物流的金融服务至今，我国主要的银行都已经开展供应链金融业务：1、深发展（平安）银行率先推出“供应链金融”服务品牌。2、中国银行“达”系列融资产品：“通益达”、“融信达”等。3、中国建设银行推出“供应链融资”服务。4、招商银行推出“电子供应链金融” 服务。5、华夏银行推出“融资供应链”服务。6、光大银行推出“阳光供应链”服务。7、浦发银行推出“企业供应链融资解决方案” 服务。8、中信银行推出“中信供应链金融”、“银贸通”等服务。9、民生银行推出“特色贸易金融”服务。10、兴业银行推出“金芝麻”供应链金融服务。供应链金融能有效的满足中小企业融资的需求，并且降低了银行贷款给中小企业的风险，拓展了银行的盈利空间。在我国发展迅速，供应链金融授信额度迅速增加。（3）深发展（平安）银行供应链金融深圳发展（平安）银行是我国开展供应链金融最早的银行之一。早在1999年，深圳发展银行就开始尝试针对中小企业的物流金融服务。到今天为止，“深发展供应链金融”品牌涵盖预付款、存货和应收账款国内、国际与离岸三大贸易领域的数十项供应链融资。预付款、存货和应收账款1.1.2 研究的意义本文从供应链金融为切入点，介绍了深圳发展（平安）银行预付款、存货和应收账款1.2 文献综述1.2.1 国外研究现状供应链金融的思想和单元产品早就出现。早在1905年的俄国沙皇时代，就已经出现了货物质押贷款业务。1916年的美国颁布了仓储法案，并以此为根据建立起一套仓单质押的系统规则。保理在几个世纪前的西方国家就已经存在，但是这种保理往往是趁火打劫式的。因为流动性出现问题的供应商往往以很低的折扣将应收账款出让给金融机构或者第三方（jason busch,2006）国际上针对现代意义上的供应链金融的研究大致源于20世纪80年代。goyal 1985 最早提出了允许延期支付的eoq模型，这被认为是学术界最初涉足供应链金融领域的萌芽。经济分工导致跨国企业为了寻求成本的最小化开始全球性业务外包，由此产生了供应链管理的概念。到20世纪末，企业家与学者们由于外包活动导致的融资成本问题，以及部分节点资金短缺带来的“木桶效应”，事实上部分抵消了分工带来的效率优势和接包企业劳动力“成本洼地”带来的最终成本节约。由此，开始深入研究了财务供应链管理的价值发现过程，供应链金融的概念浮出水面。针对供应链金融的概念，meynell（2003）认为供应链金融是从买方发出订单到完成结算期间所有与现金流相关的交易活动，供应链金融管理与物流是平行的。waiters（2004）从需求链和价值链的角度，将供应链金融管理定义为：通过金融产品和服务的创新，集成供应链中的资源，为顾客创造价值的价值链管理。随着供应链金融不断的开展，供应链金融的相关研究也随之开展而来。stemmler（2003）分析了供应链金融管理长期得不到应有重视的主要原因。buzacott（2004）得出在资金约束条件下企业的运营管理决策和融资管理决策是同等重要的结论。allen（2004）通过对供应链融资企业的案例分析，提出了关于中小型企业融资方式的一些设想和架构，并初步提出了供应链金融的思想。leoraklapper（2004）提出通过存货进行融资可以很好地降低整条供应链的财务成本，有效减少由于企业资金短缺带来的压力。gonzalo guillen（2007）提出供应链金融有助于完善企业的融资机制，从而使企业的整体收益增加。lewis julian（2007）剖析了美国企业的供应链金融的需求情况，最终预测供应链金融业务将会飞速发展。mickaelcomelli（2008）研究发现企业的生产运营和资金融通进行有效地整合，即：供应链金融。将缓解企业所面临的现金流压力。demica2008年调查显示：银行65%业务量的增长源自供应链金融，超过90%的顶尖银行为他们的顾客提供供应链金融服务。许多国际性的银行也已经开始供应链金融业务的研究，其中比较著名的花旗银行，其研究成果the evolving supply chain finance market对供应链金融业务市场进行了详尽的剖析。1.2.2 国内研究现状国内对于供应链金融的研究相对国外较晚，通过对国外早先一些先进相关研究，对供应链金融业务进行“中国化”的研究，与此同时不断发展和完善供应链金融的理论基础。国内对于供应链金融的研究主要集中于：我国商业银行如何开展供应链金融业务、供应链金融如何解决中小企业融资问题、供应链金融存在的风险及其防范、供应链金融的融资模式等。这其中比较著名的研究文献有：罗齐（2002）结合相关的理论与实践，提出了“融通仓”模式，集物流、信息流、资金流为一体。陈祥锋（2005）对“融通仓”模式的基本原理及运作模式进行了更深层次的研究。李碧珍 2005 阐述了融通仓服务模式的涵义、功能及运作模式。郭涛（2005）阐述了企业利用应收账款进行融资的原理及优势。杨绍辉（2005）通过研究国际著名金融服务机构的供应链金融实践情况，总结出商业银行为开展供应链金融业务的意义及实施方案。王光石（2006）提出银行开展供应链金融业务应包括的7个方面：1、企业账户关系管理信息系统；2、供应链信息系统；3、企业资金流管理系统；4、企业对账管理系统；5、风险信用管理系统；6、融投资管理系统；7、供应链清算管理系统。胡跃飞（2009）对供应链金融的背景、创新与概念做了进一步界定。闫俊宏（2007）针对供应链金融三种融资模式及其信用风险进行了剖析。陈阳阳（2011）对基于金融衍生工具的供应链融资模式进行了研究，并设计出了金融衍生工具机制下的供应链金融运作新模式。周伟利（2012）深圳发展银行中欧国际工商学院在广泛的实证研究基础之上专业化的经验梳理和理论建构。所提供的关于供应链金融的创新性理论框架，为学界相关领域的研究奠定了进一步深化的基础。1.3本文主要通过理论结合实践的方式，对供应链金融的理论研究以及深发展（平安）银行供应链金融具体产品的运作模式进行阐述，着重介绍了深发展（平安）银行供应链金融预付款、存货和应收账款第一部分主要介绍研究的背景与意义，以及供应链金融的理论研究综述。第二部分分析了供应链金融迅速发展的背景和原因，并指出供应链金融授信的优点及其存在的不足。进而总结了供应链金融在各大银行的发展状况。第三部分具体介绍深发展（平安）银行的各类供应链金融产品，结合深发展（平安）银行具体产品着重介绍了深发展（平安）银行供应链金融预付款、存货和应收账款第四部分对深发展（平安）银行三种类型的供应链金融产品存在的风险进行分析。第五部分总结出深发展（平安）银行供应链金融风险管理对策。供应链金融及其在银行业的发展状况2.1 供应链金融迅速发展的原因和背景供应链金融近几年来发展迅猛，根据申银万国的预测，2012年我国供应链金融融资规模将达到6.9万亿元，增速将达到20%。为了解决中小企业融资难问题，供应链金融提出了一个良好的解决方案。作为近年来金融融资领域最为重要的金融创新之一，供应链金融对于缓解中小企业融资难，纵深银行服务业务以及完善供应链管理等方面都起到了积极作用，已成为商业银行等金融机构对中小企业融资的主要方式之一。供应链金融迅速发展的原因和背景，主要可以归纳为以下几个方面：供应链金融有效的解决了中小企业融资难的现状；供应链金融是供应链管理的必然要求；供应链金融使得银行服务体系纵深，增加银行盈利等等。2.1.1 有效解决中小企业融资难现状中小企业在中国企业总量中占到了90%以上，中小企业在我国国民经济中占据着重要的地位。然而在我国中小企业的迅速发展却存在着诸多问题。其中融资难的问题最为突出。具体表现为：（1）中小企业融资难度大。中小企业在银行中获得贷款的比重远低于大型企业。（2）中小企业融资成本高。中小企业融资渠道十分狭窄，银行又不青睐，股票债券等融资方式受到严格控制。所以中小企业更多的着眼于民间资本市场。但是民间资本市场的利率远高于其他金融机构，甚至不惜“高利贷”。虽然国家出台了很多政策扶持中小企业发展。但是中小企业融资难的问题仍很难缓解，尤其是中小企业通过银行贷款融资相对困难，无法满足中小企业发展的需要。在金融实践中，银行不敢贷款给中小企业，其最根本的原因就是，中小企业信用级别低，贷款风险较高。具体有以下几个原因：（1）中小企业规模小，效益不稳定。（2）中小企业抗风险能力弱。（3）中小企业违约成本低。（4）中小企业信贷额度较低。然而供应链金融在满足中小企业融资需求的同时，也降低了银行放贷给中小企业所承担的风险。供应链金融通过综合授信有效缓解传统授信方式下中小企业规模小、实力弱、信息披露不充分、违约风险和授信成本高等问题，提升中小企业的信用等级。顺应这种趋势，供应链金融迅速发展。2.2.2 供应链管理的必然要求随着经济全球化，以及生产社会化的影响，社会分工进一步细化。无论是国际贸易还是国内贸易，各链条上的企业间来往越来越多，企业之间的联系和团结协作日益紧密。供应链和供应链管理营运而生。供应链的管理是信息流、物流、资金流的有效整合。然而长期以来，人们更多把供应链管理的中心放在物流层面。资金流的管理往往被忽视，在实际的供应链管理中，资金流动的管理存在很大的问题。往往出现核心企业“以大欺小”的局面出现。通过对上游企业延缓支付应付账款，并对下游企业或分销商转移库存和预付进货保证金等方式占用上下游中小企业资金。这种挤压中小企业流动资金的做法，给中小企业带来了更多的困难，供应链资金链更加脆弱。增加了供应链运营的风险。供应链金融应运而生。供应链金融从资金流的角度提供了一系列的金融服务。供应链金融以供应链交易下的业务为对象，对围绕在供应链核心企业的上下游企业进行融资。银行站在供应链全局的角度，对核心企业和上下游企业资金流进行掌控，降低供应链整体的财务成本，提供个性化、系统性的金融解决方案。供应链金融的发展是供应链管理的组成部分和必然要求。通过对供应链中下游中小企业融资，以及使供应链成员建立长久、稳定的战略伙伴关系，提升整条供应链的竞争力。2.2.3银行服务业务的纵深在金融体系中，我国商业银行占有主要地位。随着利率的市场化、净息差变窄等因素的影响。商业银行传统业务的利润已经逐步降低，所以商业银行之间的竞争更多的集中于开拓新业务，进行金融创新。供应链金融的发展，为银行提供了一个稳定和高利润的新渠道，成为银行新的业务增长点。相比传统金融服务，供应链金融的利润更加的丰厚。除此之外，还强化了与客户之间的关系。通过对整个供应链成员提供解决方案，掌握更加完整和及时的信息。（1）拓展了中小企业市场。供应链金融，拓宽了银行针对中小企业信贷业务，消除银行对中小企业“惧贷”心理。增加了银行放贷金额，提高银行收益。（2）消除信息不对称，降低银行信贷风险。通过综合授信，供应链金融有效缓解中小企业信息披露不充分等问题，降低银行信贷风险和坏账率，提高银行整体盈利水平。（3）系统和动态的信用评估和风险控制方法。供应链金融使银行从传统、单一的信用评估和风险控制方法转变为系统、动态的信用评估和风险控制方法。从供应链全局出发，将中小企业置于供应链整体考量，实现服务和业务的纵深及创新。在利率市场化推进速度加快的催化之下，各家银行为了增加利润，减少净息差变窄造成的冲击，大力发展供应链金融业务的脚步不会放慢。一项调查显示，供应链融资是国际性银行流动资金贷款领域最重要的业务增长点。在肇始于次贷问题的金融危机中，供应链金融在信贷紧缩大背景依然保持高速增长的态势。2.2供应链金融授信的优点供应链金融是商业银行从整个产业供应链的角度出发，通过综合授信，将供应链上的企业视为一个整体，提供灵活、全面的金融产品和服务以提高资金运行效率的一种新型融资模式。这种融资方式可以有效缓解传统授信方式下中小企业规模小、实力弱、信息披露不充分、违约风险和授信成本高等问题，提升中小企业的信用等级：首先，以处于供应链核心的大企业基础，将其良好信用延伸到供应链上下游联系紧密的中小企业，而且核心企业在选择供应链上下游企业时存在着一定的筛选机制，并倾向于保持稳定的合作关系，因而进入供应链的企业本身也会具有相对较低的信用风险。其次，以预付账款、应收账款和存货等真实商业交易中的资金流与物流为基础的，可作为商业银行融资的资产支持手段，而且商业银行可以通过核心企业和物流企业对这些资产进行有效的监控。再次，供应链中的交易信息可以弥补中小企业信息不充分、信息获取成本相对高的问题，商业银行可通过来自核心企业和物流企业的各种交互信息对供应链上下游企业的经营状况、资信、盈利能力等做出较为准确的判断。2.3 供应链金融授信存在的风险尽管供应链金融存在着上述一系列风险规避机制，但是信用风险产生的内在原因信息不对称问题依然存在，而且供应链金融所特有的传染效应与风险集聚效应还可能会引起一系列连锁反映，由此产生的“多米诺”效应可能会给商业银行自身乃至整个宏观经济带来不可估量的损失。（1）中小企业违约的内在动因依然存在供应链金融是以供应链上下游的非核心企业为主的，将核心企业的良好信用能力扩大到上下游的这些非核心企业，尽管它们与核心企业一般都会保持比较稳定的合作关系，从而在一定程度上可以降低非核心企业经营策略等方面造成的经营风险，但它们作为中小企业而特有的规模小、实力弱，抗风险能力差等特点并不会因此而发生根本性的变化，其自身的一些经营和非经营决策的风险无法规避。此外，这些企业对供应链往往存在着较强的依赖性，在供应链出现中断或交易对手出现违约的情况下，难以迅速的做出反应，改变经营范围和策略，从而很容易受到供应链上的违约传染效应和交易对手风险的影响。（2）引发了新的信息不对称问题信息不对称是违约风险产生的内在原因，尽管供应链金融可以通过供应链的交易信息提供更多的信息，还可以通过核心企业和物流企业更好的对中小企业进行监督和控制以防范可能出现的风险，但实际上随着融资过程参与者的增加，出现信息不对称，导致逆向选择和道德风险问题，从而产生违约风险的可能性也更大。（3）违约传染和风险聚集效应使银行可能面临更大的信用风险损失供应链金融以核心企业为基础，将其良好的信用能力扩展到更多的上下游中小企业，在确定授信的过程中，银行更关注整个供应链的交易风险，即便某个企业没有达到某些标准，只要这个企业依托信用良好的大企业，银行就会比较容易淡化对这个企业自身的信用评价，并对其授信。在这种情况下，银行的资产会集中在以某些大企业为核心的若干条供应链上，贷款的聚集风险显著提高，而供应链上下游企业之间由于商业交易存在着紧密的联系，一荣俱荣，一损俱损，某个环节或某个成员的违约会很快蔓延到整个供应链，从而带来更大信用风险损失。由此可见，供应链系统自身的复杂性决定了以此为基础的供应链金融存在着一定的违约风险，而且会通过供应链系统的风险集聚和传染效应产生连锁反应，次贷危机以来冰岛、迪拜、欧元区等一系列债务危机都充分表明了交易对手风险与违约传染的重要性和复杂性。所以银行要从融资模式出发，进行风险分析，并找出对策，尽可能的防范违约风险的出现。2.4 供应链金融在银行业的发展状况国内最早提供供应链金融服务的是深圳发展银行（现更名为平安银行），从1999年，深发展（平安）银行试点针对中小企业物流的金融服务至今，我国主要的银行都已经开展供应链金融业务。表2-1：我国部分银行供应链金融业务一览表银行供应链金融产品推出时间目标用户深发展（平安）银行具体见3.12001年覆盖整条供应链融资中信银行中信供应链金融、银贸通2005年覆盖整条供应链融资光大银行阳光供应链2005年侧重于汽车、石化、煤炭、电力等行业浦发银行企业供应链融资解决方案（浦发创富）2006年侧重于贸易金融领域民生银行特色贸易金融2006年供应链上中小企业中国银行“达”系列：融易达、融信达、通易达、融货达等2007年覆盖整条供应链融资招商银行电子供应链金融2007年侧重于汽车、钢铁、医药、家电等行业华夏银行融资供应链2008年侧重于钢铁、有色金属、汽车、装备制造等行业农业银行供应链融资易2009年供应链上中小企业工商银行国内贸易融资、财智国际、中小企业融资业务等2010年侧重于贸易金融领域建设银行融链通2010年供应链上贸易型中小企业交通银行蕴通供应链、融资快线2010年侧重于物流、国际贸易领域兴业银行金芝麻供应链金融2010年核心企业上下游中小企业集群注：根据各大银行网站资料整理2.5 本章小结本章介绍了供应链金融迅速发展的原因和背景。总结出了供应链金融在缓解中小企业融资难，纵深银行服务业务以及完善供应链管理等方面做出的贡献。进而分析供应链金融在授信方面的优势和存在的问题。最后整理了供应链金融在我国各大银行的开展情况。深发展（平安）银行供应链金融业务概况3.1 深发展（平安）银行供应链金融产品深圳发展（平安）银行是我国开展供应链金融最早的银行之一。早在1999年，深圳发展银行就开始尝试针对中小企业的物流金融服务。2000年，当时深发展广州分行行长胡跃飞针对广州分行的资产负债结构不合理的情况，开始开展专业化的“供应链金融”业务。2001年开始在广州和佛山两地开展动产与货权质押授信业务试点，当年授信金额达到20亿元人民币。2002年正式推广动产与货权质押授信业务。2003年开展“自偿性贸易融资”服务，同年也推出了“1+n基于核心企业的供应链融资”业务，其中“1”是指供应链上核心企业，“n”是指围绕在核心企业周围的中小企业。2005年，深发展（平安）提出“面向中小企业、面向贸易融资”，发展供应链金融服务的公司业务发展战略。并于2006年创立了供应链金融品牌，正式宣布整合推出“供应链金融”业务。2009年，深发展（平安）银行开发供应链金融“线上化”服务，设立了供应链金融网络平台。借助这项业务，深发展（平安）银行获得了业内外的好评和赞誉，2006年12月，深发展（平安）银行供应链金融业务被评为“最佳中小企业融资方案”；2007年6月，被授予“国际金融产品创新卓越表现奖”；11月被授予“中小企业融资特别贡献奖”；2008年5月，被授予“最佳供应链金融服务商”等荣誉称号。经过十几年的探索与发展，“深发展供应链金融”品牌涵盖预付款、存货和应收账款供应链环节横跨国内、国际与离岸三大贸易领域的数十项供应链融资产品。经过在贸易融资领域的长期探索，正从以提供单项产品服务为主的银行，转变成为提供整体解决方案的专业化贸易融资银行。截至201年月30日，其授信余额增至1亿元，不良率仅维持在0.%。按照规划， 72013年末，深发展供应链授信规模将预增长48%，达到5000亿元；客户数将达到20000户。目前，深圳发展（平安）银行主要拥有以下针对企业的供应链金融产品：1、先票/款后货标准授信；2、先票/款后货担保提货授信；3、标准仓单质押融资；4、动产（抵）质押授信；5、国内保理；6、国内保理应收账款池融资；7、图3-1：深发展（平安）银行供应链金融及其相关融资业务资料来源：根据深发展银行网站内容整理。3.2 深发展（平安）银行供应链金融融资模式在深发展（平安）银行现有的供应链金融业务中，研究人员根据企业现金流缺口，将供应链金融的融资模式分为：预付款融资、存货质押融资和应收账款融资三大类。一般而言，供应链上的中小企业现金流缺口主要出现：采购、成产运营和销售三个环节。在采购阶段，供应链中的核心企业通过其核心地位会要求下游中小企业，尽快交付采购货款，甚至在出现卖方市场时，会要求采购的中小企业提前支付采购现款等，除此之外核心企业还拥有产品的定价权，产品价格的增幅也会对中小企业带来巨大的现金流缺口。针对采购阶段现金流缺口问题，深发展（平安）银行供应链金融业务提供了预付款融资模式。在生产运营阶段，供应链中的核心企业通过其核心地位向中小企业转移库存，中小企业因库存或销售减少等因素的影响，经常会出现资金周转不灵。中小企业大量的流动资金被占用，却无法尽快回收，资金链断裂的情况屡屡发生。针对生产运营阶段期间产生的现金流缺口问题，深发展（平安）银行供应链金融业务提供了存货质押融资模式。在销售阶段，尤其是买方市场存在时，中小企业往往使用“赊销”的形式扩大销售和市场份额。但是“赊销”势必会造成企业回收资金速度减慢，甚至出现坏账等现象。如此一来，应收账款回收周期长，坏账准备过高，将对给企业带来流动资金的匮乏。针对销售阶段现金流缺口的问题，深发展（平安）银行供应链金融业务提供了应收账款融资模式。图3-2： 中小企业现金流缺口图资料来源：供应链金融融资模式及其信用风险管理研究 闫俊宏 西北工业大学 2007年 20页3.2.1 预付款融资模式（1）预付款融资模式涵义预付款融资是针对预付账款的融资，也可以理解为“未来存货”的融资。在销货方承诺回购的前提下，由第三方物流企业作为监管方提供信用担保，作为购货方的中小企业以银行等金融机构指定的监管仓库的既定仓单为质押，从而获得贷款，缓解预付账款造成的现金缺口。与此同时，银行控制中小企业的提货权。在供应链运营过程中，处在供应链下游的中小企业需要向上游供应商预付账款，才能获得企业经营所需要的商品或原材料。若中小企业无法凑足预付账款时，便可向银行申请“预付款融资”。在这种融资模式中，银行通过销货方的回购承诺，和货物的质押降低了信贷的风险。中小企业通过类似于分期付款的方式缓解了全额采购带来的资金压力。同时还可以批量采购，降低采购成本。（2）预付款融资模式的流程预付款融资模式的基本流程如下：图3-3：预付款融资模式基本流程图资料来源：根据深发展银行网站内容整理。1、四方签订预付款融资、购货、仓储监管等合约。2、中小企业（购货方）以预付款下的内容向银行质押。3、银行检验质押物，审核核心企业（销货方）的资信状况和回购能力。并与核心企业签订回购协议。4、银行将贷款发放至核心企业（销货方）。5、核心企业（销货方）发放货物至监管仓库，物流公司储存货物，并确认银行对货物的主权。6、中小企业（购货方）逐步缴纳保证金，银行释放相对应的提货权给中小企业。7、物流企业（监管方）按照银行释放的提货权给中小企业（购货方）发放货物。8、银行与核心企业（销货方）结清余额。注：6、7步不断循环，直到保证金账户余额等于汇票金额，货物也相应提取完毕。（3）深发展（平安）银行预付款融资模式产品深发展（平安）银行针对预付款融资模式提供很多产品，包括：先票/款后货标准授信业务、先票/款后货担保提货授信、进口信用证下未来货权质押开证业务/款后货标准授信业务先票后货是指商品买方从取得授信，支付货款；商品卖方按照购销合同以及合作协议书的约定发运货物，并以为收货人的模式。/款后货标准授信适用于需要向上游企业采购商品或原材料的企业。这种方式授信时间覆盖了上游排产周期和在途时间。可以使企业在没有其他抵、质押物的情况下获得银行的授信，货物仍归属企业，不影响日常经营。从而解决自身进货资金压力，扩大生产规模，实现批量采购，降低采购成本。除此之外，还可以锁定商品及原材料价格，预防涨价风险。图3-4：先票/款后货标准授信业务流程图资料来源：根据深发展银行网站内容整理。先票/款后货标准授信业务具体流程如下：1、购销双方签订贸易合同；向深发展交纳保证3、深发展向提供授信，并向的采购付款；发货的监管仓库；客户根据经营需要，向深发展保证金6、深发展根据保证金的量，通知监管方向释放部分抵质押物7、购货方向监管方提取部分抵质押物。3.2.2 存货质押融资模式（1）存货质押融资模式涵义供应链金融的存货质押融资模式是一种以存货作为质押，并以存货及其产生的收入作为还款保障的融资业务。通过引入核心企业的担保和第三方物流企业的监管，银行等金融机构以中小企业的存货作为质押物，向中小企业发放贷款。在传统金融业务中，由于价格监控、变现清偿、仓储监管等问题，银行等金融机构不愿意中小企业以存货作为质押物。而在供应链金融下，通过核心企业的担保，若中小企业违约，银行等金融机构可以处置质押物或要求核心企业偿还贷款或者回购质押物。这种模式也就盘活了中小企业投至存货的沉淀资金。缓解中小企业在运营过程中，流动资金不足的问题。企业可获取银行融资，从而可以扩大生产销售。将原本占压在存货上的资金盘活，加速资金周转。可采用逐批质押、逐批融资、逐批提取的方式，企业需要销售时可以交付保证金提取货物，也可以采用以货换货的方式提取货物。企业既可以取得融资，又不影响正常生产。图3-3：存货质押融资模式基本流程图资料来源：根据深发展银行网站内容整理。存货质押融资模式的基本流程如下：1、中小企业向银行等金融机构申请动产质押贷款。2、银行等金融机构委托物流企业进行动产评估，物流企业给银行出具评估证明。3、通过对动产的评估，核定授信额度。银行与中小企业签订动产质押贷款合同，与核心企业签订担保或回购协议，与物流企业签订仓储监管协议。4、中小企业将动产移交物流企业或监管仓库。5、物流企业验收动产，并通知银行等金融机构发放贷款。6、银行等金融机构将贷款发放至中小企业。7、中小企业逐步缴纳保证金，银行释放相对应的动产提货权给中小企业。8、物流企业（监管方）按照银行释放的动产提货权给中小企业发放动产。注：7、8步不断循环，直到保证金账户余额等于汇票金额，货物也相应提取完毕。（3）深发展（平安）银行存货抵存货质押融资模式是深发展（平安）银行质押业务中最简单和基本的融资方式。此项业务静态或动态抵押两种操作方式。静态方式下提货时必须打款赎货，不能以货换货；动态方式下可以用以货易货的方式动产（抵）质押授信是指借贷企业以深发展（平安）银行认可的货物为抵（质）押申请融资。企业将自有或第三人合法拥有的存货交付深发展（平安）银行认定的仓储监管公司监管，不转移所有权，深发展（平安）银行据此给予一定比例的融资。借贷企业抵（质）押的动产应当具有价格及质量稳定、易保管、易变现的特点。动产质押融资支持多种融资方式，包括贷款、开立银行承兑汇票、信用证、保函、保证贴现商业承兑汇票等图3-4：深发展（平安）银行动产（抵）质押授信业务流程图资料来源：根据深发展银行网站内容整理。深发展（平安）银行动产（抵）质押授信业务具体流程如下：1、与、仓储监管方签订仓储监管协议2、将存货抵（质）押给3、为提供授信4、保证金或补充同类抵（质）押物5、向仓储监管方仓库6、向仓储监管方提取货物。采用逐批质押、逐批融资、逐批提取的方式3.3.3 应收账款融资模式（1）应收账款融资模式涵义应收账款款融资模式是一种以未到期的应收账款这种流动资产向银行等金融机构进行融资的行为。这种模式主要应用于销售阶段，为处于供应链中上游的中小企业提供融资服务。在供应链中，下游核心企业依靠其地位而延迟支付应付账款，处于中上游的中小企业往往会产生应收账款。另外，中小企业也往往使用“赊销”的形式扩大销售和市场份额。由于应收账款回收期限的存在，中小企业在销售商品至回收货款期间时常出现现金缺口。供应链金融下，上游中小企业以供销合同中应收账款为基础，以合同中应收账款作为还款保障，向银行申请贷款，加速现金回笼。中下游的核心企业（应付账款方）具有较好的信誉水平和盈利能力，在整个运作过程中起到反担保的作用。中下游核心企业将货款直接付给银行抵充销货方的还款。一旦融资的中小企业发生违约，核心企业将承担弥补银行损失的责任。银行等金融机构在授信是，不仅仅对贷款的中小企业进行信用评估，而更多的要关注下游核心企业的还款能力和整个供应链的运作状况。（2）应收账款融资模式的流程图3-5：存货质押融资模式基本流程图资料来源：根据深发展银行网站内容整理。存货质押融资模式的基本流程如下：1、2、3、4、5、（3）深发展（平安）银行应收账款融资模式产品深发展（平安）银行针对应收账款融资模式提供很多产品，包括：国内明保理、国内暗保理、票据池授信、融资租赁保理融资租赁保理融资租赁保理是指，租赁公司向承租人提供融资租赁服务，并将未到期的应收租金转让给以此为基础，为租赁公司提供应收账款账户管理、应收账款融资、应收账款催收和承担承租人的信用风险等一项或多项综合金融服务。融资租赁保理融资租赁保理图3-6：深发展（平安）银行动产（抵）质押授信业务流程图资料来源：根据深发展银行网站内容整理。深发展（平安）银行融资租赁保理1、2、3、4、5、6、承租人支付租金给银行，期满后注销合同。3.3.4 三种融资模式的对比针对三种融资模式分析后，不难看出，三种融资模式覆盖供应链上不同位置出现的融资问题。以下对三种模式进行对比：表3-1：三种融资模式的对比融资模式质押品资金缺口融资企业在供应链中的位置深发展（平安）银行金融服务预付款融资模式购买的商品或原材料采购阶段下游中小企业先票/款后货标准授信业务先票/款后货担保提货业务进口信用证下未来货权质押开证未来提货权质押业务等存款质押融资模式存货等动产生产运营阶段任何位置静态抵押动态抵押应收账款融资模式应收账款销售或租赁阶段上游中小企业国内明保理业务国内暗保理业务票据池授信业务融资租赁保理商票保贴业务等注：根据深发展银行网站资料整理3.3 本章小结本章详细介绍了深圳发展（平安）银行供应链金融产品，并从预付款、存货和应收账款深发展（平安）银行供应链金融融资模式风险分析尽管供应链金融存在着上述一系列风险规避机制，但是并不意味着供应链金融消除了风险。信用风险产生的内在原因信息不对称等问题依然存在。从供应链全局来看，供应链金融最大的风险在于传染效应与风险集聚效应。供应链金融在确定授信的过程中，银行更关注整个供应链的交易风险，即使中小企业没有达到某些标准，只要这个企业依托信用良好的核心企业，银行也会对其授信。这样一来，银行的资产将集中在以某些大企业为核心的若干条供应链上，贷款的聚集风险显著提高。而供应链上下游企业之间的交易存在着紧密的联系，某个环节或某个成员的违约会很快蔓延到整个供应链，将会带来更大信用风险损失。供应链金融存在普遍意义上的供应链协调风险、供应链违约传染风险、以及传统金融业务下的操作风险。下文将从三种融资模式不同角度对深发展（平安）银行供应链金融业务进行风险分析。4.1 预付款融资模式风险分析在预付款融资模式中，参与者为：银行、核心企业、中小企业以及第三方物流企业。其中银行充当贷款者；下游中小企业作为购货方，也同时是借款方和还款方；上游核心企业作为销货方，在其中充当担保方并承诺回购；第三方物流企业则作为监管方监管质押货物，并提供信用担保。当银行为下游中小企业垫付预付账款时，将会产生以下潜在风险：（1）质押物的选择和价格波动产生的风险。在预付款融资过程中，质押物将会给银行带来两方面的风险。首先是质押物的选择，银行在接收质押物时，要明晰质押物的货权、质押物的变现能力以及质押物的是否易保存等问题。如果质押物产权不明确，变现能力差，保存成本高等将会给银行带来麻烦和潜在损失。其次是质押物价格的波动，如果质押物市场价格波动较大，或是质押物更新换代快。当质押物市场价格大幅度降低时，质押物的价值将远低于贷款的金额。贷款的中小企业违约的风险将会增大，一旦出现违约，银行将承受巨大价差的损失。（2）质押物过剩风险。由于信息不对称，中小企业在订购商品或原材料时，往往是基于对未来市场的预测。然而供应链订购中普遍存在“牛鞭效应”，需求变异逐步增大，尤其是越往供应链上游订货偏差也就越大。除此之外，由于可以取得银行预付款融资，所以为了取得更高的折扣，中小企业往往采用批量订购的模式，这都会增加对商品或原材料的实际采购量。因此造成质押物过剩的情况出现。质押物过剩将给银行带来资金占用等损失。（3）中小企业违约风险。供应链金融的预付款融资模式中，虽然引入了核心企业的担保，但并没有彻底消除中小企业违约的风险。中小企业违约的内在动因依然存在。当质押物市场价格大幅下跌，或者市场风险产生需求不确定性，中小企业订货数量大大超出实际需要量时，中小企业违约风险将大幅上升。（4）第三方物流企业监管风险。供应链金融的预付款融资模式中，引入了第三方物流企业对质押物的监管以及信用担保。物流企业相对了解购货方和销货方之间的运营状况。但是第三方物流企业也存在监管的风险。首先，物流企业信用资质状况的问题，是否可以承担担保责任；其次，银行往往无法观测到物流企业对质押物的管理行为，难以判断物流企业对质押物的价值是否做到了正确评估，是否按照银行的要求向中小企业发货；再次，物流企业有可能与贷款企业存在利益关联，提供虚假的信息骗取贷款，这样就导致银行面临较大的质押物风险，产生违约风险。（5）核心企业回购违约风险。供应链金融的预付款融资模式中，核心企业承诺回购，当市场低迷，核心企业回购会造成自身库存增加和价差损失，核心企业将有可能拒绝回购，产生违约风险。如果核心企业不回购，那么银行将要承担处置成本和价差损失。除此