毕业设计（论文）-浅析我国现阶段通胀的政策研究.doc

四川大学锦城学院本科毕业论文 浅析我国现阶段通胀的政策研究浅析我国现阶段通胀的政策研究专业：金融学学生： 指导老师：魏旭辉摘 要近年来，随着我国经济持续高速增长，伴随而来的是持续的通货膨胀。通货膨胀是一个世界性难题，在世界范围内普遍存在，通货膨胀程度的高低一直都被作为衡量一国宏观经济是否健康稳定运行的重要指标。本文通过对我国现阶段的通胀现象进行了概括，并从多个方面分析了我国通胀形成的主要影响因素，以此为前提，分别从财政政策、货币政策、财政政策与货币政策共同使用、调整经济结构等几个方面提出了缓解我国通胀的政策研究，并提出了几条对于我国治理通胀的相关建议。关键词：通货膨胀 经济增长 货币政策 财政政策analysis at this stage of inflation in china policy researchmajor: financestudent: jiang tiantian supervisor: wei xuhuiabstractin recent years, with chinas sustained rapid economic growth, accompanied by a sustained inflation. inflation is a worldwide problem, the worldwide prevalence of high and low degree of inflation has long been an important indicator as a measure of whether a countrys macroeconomic health stable operation. in this paper , a summary of chinas current inflation phenomenon, and many aspects of the main factors affecting the formation of chinas inflation this basis, respectively, from fiscal policy, monetary policy, fiscal policy and monetary policy, adjusting the economic structure to alleviate chinas inflation policy research, and several related recommendations for chinas inflation control.key words：inflation economic growth monetary policy fiscal policy目 录1导论1 1.1选题目的及意义1 1.2本文主要研究方法11.2.1 归纳法11.2.2 文献阅读法11.3.3 图表说明法12文献综述1 2.1相关概念12.1.1 阐述通胀的概念12.1.2 新凯恩斯主义（neo-keynesian）的解释22.1.3 菲利普斯曲线（phillips curve）（或称需求面）通货膨胀说2 2.2阐述我国现阶段处于通胀的经济现状2 2.3国外抑制通胀的措施23我国产生通胀的背景分析3 3.1农产品供不应求，价格上涨33.1.1 简述农产品价格上涨的原因33.1.2 劳动成本方面43.1.3 自然灾害方面43.1.4 其他因素方面4 3.2通货膨胀的直接原因是货币的流动性过剩5 3.3 需求拉动、成本推动和资源配置通货膨胀53.3.1 需求拉动通货膨胀53.3.2 成本推动通货膨胀53.3.3 资源配置通货膨胀6 3.4社会公众对物价上涨的心理预期促进了通货膨胀的全面形成6 3.5 其他方面63.5.1 国外通胀的传染63.5.2 国际收支双顺差73.5.3 外汇储备不断增加74我国针对通胀应采取的主要措施8 4.1采取适当的货币政策84.1.1 存款准备金的概念及实施方式84.1.2 存款准备金对通胀的作用84.1.3 公开市场业务的概念及实施方式84.1.4 再贴现的概念及作用9 4.2采取适当的财政政策94.2.1 政府变动税收94.2.2 政府增加或减少财政支出10 4.3财政政策与货币政策共同使用10 4.4增加商品的有效供给，调整经济结构115对我国解决通胀的相关建议126结论15参考文献17致谢181导论1.1选题目的及意义通货膨胀是世界范围内普遍存在的宏观经济现象，理论上是宏观经济学研究的一个重点，现实中也与一个国家人民生活水平的高低密切相关。对通货膨胀问题的研究和认识，是从一个新的角度来理解现实经济社会问题。近几年，随着我国经济的快速发展，伴随而来的是持续的通货膨胀，通货膨胀是一个国家经济发展的宏观现象，当物价水平持续大幅上涨就会引起通货膨胀，造成货币贬值。它能改变商品和生产要素的相对价格体系，如不很快抑制，将对国家的整个经济形势带来不良后果。通货膨胀是我国宏观经济发展的总体目标之一，它用通货膨胀率来度量，通货膨胀率用三种指数来衡量，分别是消费者物价指数、生产者物价指数和gdp平减指数，对于普通百姓物价，尤其食品价格和房价最令我们深有感触。面对通货膨胀，我们要从多个方面予以考虑，只要把通货膨胀控制在一个合理的范围之内，对于经济的发展总体还是利大于弊的。因此，对于通货膨胀的研究是非常有意义的，它在经济领域内一直占据着十分重要的地位。1.2本文主要研究方法本文研究方法包括：归纳法、文献阅读法、图表说明法。1.2.1 归纳法通过对国内外关于通货膨胀的产生、含义和发展状况进行归纳研究，为论文的进展奠定良好的基础。归纳法在本文中的应用，通过对相关理论的分析整理，有益于得到对问题的全面认识。1.2.2 文献阅读法通过查阅和收集国内外有关通货膨胀的文献与专著，为本文研究的构思设计以及实证研究中变量和模型的选取奠定基础。1.3.3 图表说明法通过翔实的图形辅助说明，使得理论研究的结论更能直观的呈现在论文之中,使研究成果更加简洁明了，增强说服力。2文献综述2.1相关概念2.1.1 阐述通胀的概念通货膨胀（inflation）是指在纸币流通的条件下，由于货币供应量过多，超过流通中对货币的客观需求量，导致货币贬值，从而引起物价水平普遍持续上涨的经济现象。通货膨胀作为一种货币供应过多引起的经济现象，存在于一切信用货币制度的国家中。只要有信用货币流通，就会有通货膨胀的可能。2.1.2 新凯恩斯主义（neo-keynesian）的解释新凯恩斯主义产生的客观条件是，原凯恩斯主义的理论缺陷和新古典宏观经济学在解释现实问题时效微力乏。依新凯恩斯主义，通货膨胀有三种主要形式：1.需求拉动通胀（demand-pull inflation）-因gdp所产生的高需求与低失业；2.成本推动通胀（cost-push inflation）-发生于油价突然提高；3.固有型通胀（built-in inflation）-因合理预期所引起，通常与物价/薪资有关；这三型的通货膨胀可随时合并解释现行的通货膨胀率。2.1.3 菲利普斯曲线（phillips curve）（或称需求面）通货膨胀说凯恩斯主义解释法的基本观念为通货膨胀与失业率之间的关系，称之为菲利普斯曲线模型。在以横轴表示失业率，纵轴表示货币工资增长率的坐标系中，画出一条向右下方倾斜的曲线，这就是最初的菲利普斯曲线。通货膨胀率=货币工资增长率劳动生产增长率 安玉侠.解析我国当前的通货膨胀j.经融经济.2001.4根据此关系，若劳动生产率为零，则通货膨胀率就与货币工资增长率一致，菲利普斯曲线就表示了失业率与通货膨胀率之间的替换关系，即失业率高，则通货膨胀率低；失业率低，则通货膨胀率高。2.2阐述我国现阶段处于通胀的经济现状过去30多年，我国经济的高增长很大程度是以居民收入的低增长为代价的，因此客观上需要“补课”或曰补偿；我国经济之所以能够连续多年超高速增长，是因为我国劳动者的劳动力价值获得了极大的提升，而代表劳动力价值国际比较的“汇率”却是僵化的，压制着我国劳动者的劳动力价格，这也需要“补课”；我国为了保持经济的超高速，货币投放量长期保持世界第一，m2总规模已经超过美元。在2011年11月，我国通货膨胀率回落到4.2，12月更低，很多人预测中国高通胀周期拐点形成，2012年通胀率有望回落到3以下。我们分析一年的通胀趋势需要预想到很多的变量，分析中国的通胀趋势，更要考虑“看不见的手”之作用。因此很复杂。但有一点可以肯定，年均通胀率回落到3以下并非福音，因为违背经济规律，违背经济周期，相反，它可能是经济衰退的重要信号。2.3国外抑制通胀的措施 通货膨胀十分有害，它既不利于经济的健康发展，也不利于人民的生活，还会造成社会的不稳定。它的治理无疑需要从本国的实际情况出发，但是别国的经验和做法，也值得参考和借鉴。我们就以下几个方面来看看世界上的一些国家是怎样抑制通货膨胀的。1政府重视很多国家把抑制通货膨胀作为首要目标，一出现通货膨胀就坚决治理，甚至未雨绸缪，防患于未然，“先打预防针”，就不会出现高经济增长伴随高通货膨胀。不少国家在某一发展时期既取得经济的高速增长，又保持了物价处于较低水平，比如韩国19831988年平均每年经济增长率高达10.4%，而消费品物价指数平均每年只有3.5%；新加坡19661972年年均经济增长率13.95，但消费品物价指数只有2.3%；近几年美国经济逐步复苏，而消费物价指数只上升了一小点。对于美国在2005年至2007年期间，受经济持续发展和房市火爆带动，美国人倾向于消费，个人储蓄率即储蓄与个人实际可支配收入之比不到1%。但随着金融危机的降临，美国人开始倾向于储蓄，个人储蓄率逐渐回升。2009年5月份个人储蓄率达到6.9%，为15年来最高水平。 资料来源：/item.aspx?id=35212. 宏观调控与微观参与我们知道，凡是抑制通货膨胀搞得好的国家，虽然大部分商品和服务的价格是由市场决定的。但是，政府也对物价进行广泛的干预和调控，并直接参与制定一些关系国计民生的商品和服务的价格。3. 制定合理的物价政策商品物价关系到人民生活的安定，从而影响到社会的稳定。国外不少国家在保持经济高速发展的同时，在市场经济上，并没有放弃一定程度的政府干预，采取了一些强有力的措施，制止了通货膨胀的蔓延。4. 严惩市场垄断行为市场上有些商品很充足，甚至过剩，但价格却一涨再涨，这是由市场垄断行为造成的。市场垄断行为是造成物价居高不下的原因之一。要抑制通货膨胀就得严惩市场垄断行为。3我国产生通胀的背景分析3.1农产品供不应求，价格上涨农产品市场供应紧张，相信是一个结构性而非周期性现象。很多农产品的库存消费比跌到数十年低水平，我们认为，未来一段时间国内外农产品价格高位运行与食品通胀并存。3.1.1 简述农产品价格上涨的原因目前我国物价上涨动力有86%是来自于食品涨价。食品类产品，主要是农产品。我国农产品价格上涨是由多因素构成的，粗略划分一下，可以分为自涨和因涨两大类。所谓自涨，是指来自身的因素必然上涨。所谓因涨，是指因为别的相关产品涨价，带动了农产品跟随涨价。具体可以从劳动成本、自然灾害和其他因素三个方面对农产品价格上涨的原来来加以论述。3.1.2 劳动成本方面1.农业生产资料涨价因素。在已经过去的10年里，我国农用生产资料价格一直处在大幅上涨之中，在今后510年内，我国的种子、化肥、农药、农膜、农机、农用柴油等农用生产资料，仍将会不断上涨。随着农业生产成本的持续加大，农产品价格中的因涨因素也将不断地增加。2.水资源的消耗将会进入农业生产成本。在过去的农业生产中，水的消耗基本上都是无偿的、免费的，今后随着水资源的紧缺，农业生产上所需使用的水无论是地下水，还是地表面上的水也都将是有偿使用。这样一来，在农产品价格体系中还需要再增加一笔水的支出。从而也会增添农产品价格上涨中的因涨因素。3.1.3 自然灾害方面1.天灾、气候因素。目前全球气候变暖，自然灾害频繁发生，我国特别是去年12月份，出现了罕见的全国31个省、市、区，省省都有旱情的稀奇天象。这可能意味着今后气候因素，将会成为影响农产品价格上涨的一个非常重要的自涨因素。2.自然力下降，即土地肥力递减因素。它是指单位产量里（如100公斤稻谷里）靠土地提供的自然肥力，与粮食产量增长成反比下降的规律。产量越高，单位重量里所包含的自然肥力就越少，从而生产相同数量的农产品所需要增加的投资也就越多。当然，这条规律不是绝对的，如果科学技术的发展，能抵消因土地肥力下降造成的影响，也许不会增加农产品价格中的自涨因素。遗憾的是，我国与农业生产相关行业的科技进步，并没有为农民降低生产成本作出多大贡献，相反这些产品的涨价经常让农民叫苦连天。这些年，农民种粮每亩单产是提高了，但是单位产量里生产成本却一直在增加，进而农产品价格实际上是在自涨。3.1.4 其他因素方面1.城镇建设规模继续扩大，城镇人口极聚膨胀的因素。在农产品价格自涨因素里，不单是来自自然方面的因素，还有来自人为方面的因素。当需求大于供给时，在物以稀为贵的规律作用下，农产品也会因此而涨价。2.“剪刀差”校正期因素。我国长期遗留下来的城乡发展不协调，工业品与农产品比价不合理，农产品价格长期过低（俗称“剪刀差”）的问题，随着我国推行城乡统筹协调发展战略，目前尚存的工业品与农产品之间剪刀差问题将会得到较彻底的纠正。从而也会造成农产品价格自涨。3.其他方面还包括国际市场上粮油价格上涨因素，农民所购商品涨价因素等。从去年下半年开始，我国粮食和食用油价格上涨的重要原因之一，是国际市场上粮油价格普遍上涨。在经济一体化，市场全球化日益增进的今天，国内农产品价格受国际市场的影响也会赿来赿大。此外，供应农民所需要的商品和服务的涨价，也会影响农产品价格上涨。农民看到自己买的东西都涨价了，自然会想到自己卖的东西也要涨价。3.2通货膨胀的直接原因是货币的流动性过剩货币流动性过剩，指货币数量远远超出货币需求，过多的货币追逐较少的商品，同时在货币数量剧增状况下，货币资金为追求高额利润必然脱离实际生产体系，疯狂操作大宗商品。而对金融市场来说，流动性有更广阔的含义：对各国央行而言，它指对“基础货币”发行和市场流动量的管理，流动性过剩就是指基础货币发行过多，超过了实体经济的承载力；对商业银行来说，它是指存款大于贷款的比例，若是存款远远地大于贷款，就是流动性过剩；而对企业和投资者来说，流动性是指帐面资产的变现能力，凡是容易变现的资产都属于流动性资产，而所谓流动性过剩，通常是指可变现资产的过剩。3.3 需求拉动、成本推动和资源配置通货膨胀3.3.1 需求拉动通货膨胀需求型通货膨胀，即需求拉上型通货膨胀，指的是源于总需求膨胀而形成的通货膨胀。需求型通货膨胀的第一推动力直接来源于货币需求，来源于货币的过量发行。这种货币的过量发行导致总需求膨胀，从而引发通货膨胀。当年中国的通货膨胀压力主要来自对投入工厂、道路及其他基础设施项目建设的原材料和其他商品的庞大需求。与此同时，随着经济的高速增长，中国对原材料的需求量也急剧增加。3.3.2 成本推动通货膨胀成本推动通货膨胀，是供给型通货膨胀的主要类型。指由于上游产品成本和工资率的过度上升而引起的通货膨胀。应当注意，并不是说任何工资率的上升都会导致通货膨胀。货币工资率的上升引起通货膨胀是有条件的。这个条件是：只有货币工资率的增长超过边际劳动生产率的增长，通货膨胀才会产生。1.工资增长过快它表现在其一是劳动市场的不完全竞争性；其二是货币工资率的增长快于劳动生产率的增长。企业的单位产量工资成本等于货币工资率除以平均劳动生产率所得的商。当货币工资增长率超过平均劳动生产率时，单位产量的工资成本必然上升，于是又产生通胀。2.利率增长过快在垄断或其它不正常情况下，某一行业只有几个企业，或某种产品只有一个厂家，当职工要求提高工资，原材料价格又不断增长时，企业便乘机大幅度地提高价格以获取高额利润。当这个行业产品价格上升引起别的行业产品成本上升而影响到其他行业，或者通过示范作用波及其他行业时，利润推进通货膨胀便会出现。3.房地产价格增长过快房地产价格持续上涨增加了通货膨胀的压力。房产市场的价格是衡量一个经济体是否过热、通胀是否存在的一个重要指标。但是房地产业有着自身的特殊性：它既是消费品又是资本品。由于房地产市场价格的不断攀升，房地产市场已经成为除了资本市场以外大宗资金投资和炒作的场所。这更助长了房价的攀升。房价的攀升带动了资本的进入，资本的进入又推高了房价，这种恶性循环的结果就是工资的涨幅远远低于房价的涨幅和资本的获利。作为资本产品房价的上升，直接带动了作为消费品的房价上涨，同时还挤占了作为消费品房产的供给。可以说，房地产增长过快得不到调整，特别是一些城市的地产泡沫不能挤出的话，国内固定资产投资增长过快，银行信贷增长过快，居民消费价格攀升是不可避免的。3.3.3 资源配置通货膨胀如果社会需求结构化变化，而资源配置结构没有及时进行相应调整，一些发展迅速的产业便出现资源短缺，产品价格趋于上升。每个产业或行业均存在工资和价格上升容易而下降困难的情况。这样，社会资源不能在各个行业迅速流动，缺乏弹性变化的经济结构便引发出通货膨胀。3.4社会公众对物价上涨的心理预期促进了通货膨胀的全面形成社会公众已经估计到通货膨胀要到来，基于一种理性的经济人的心理预期，预先打算做好准备要避免通胀给自己造成损害，然而防范通胀的措施本身就会造成资产价格的上升，即对通胀的预期本身就会加快通胀的到来。在货币存量已过量累积的背景下，由外生性冲击造成的轻微通胀是否会一发不可收拾，这关键取决于人们对物价前景的预期。人们对于未来物价将上涨的预期将增加人们的当期需求，从而成为不断推动实际物价水平螺旋式攀升的内在动力。 3.5 其他方面3.5.1 国外通胀的传染我们知道由于美元贬值和美国次贷危机等因素的影响，推动了全球性通货膨胀。2008年一季度，石油、成品油、铁矿石、大豆、食用植物油的进口价同比分别增长60%、61%、81%、77%和69%。最近，宝钢进口的澳大利亚铁矿石，块矿比去年同期涨价96%。由于石油涨价，各国纷纷寻找石油替代品，搞生物燃料，用玉米生产乙醇，2007年仅美国生产乙醇就耗玉米5千多万吨，又导致农产品涨价。小麦近两年涨价两倍，玉米涨价一倍，大豆涨一倍。越南2008年5月通货膨胀指数达到25.2%，斯里兰卡26%，俄罗斯14.3%，韩国4.9%，泰国7.5%，菲律宾9.6%，欧元区3.7%，创十年来新高；沙特10.5%，南非10.4%，中国7.7%。这次通货膨胀可以说是人类进入21世纪以来遇到的大范围、大幅度、突发性、全球性的通货膨胀。 /gb/187016/208039/13321192.html当国际通货膨胀传染到我国，也引起了输入性通货膨胀。我国是世界第二大石油消耗国，年进口石油一亿多吨，加上成品油进口，约占用量的50%左右。我国年产钢5亿吨左右，近50%的矿石靠进口，矿石需求增量占世界90%。矿石价格六年来涨了5倍。还有铜、镍等稀有金属也要靠进口。这些上游产品的涨价，必然推动企业成本升高，工业品涨价。致使我国工业利润大幅度下降，今年1-5月份，规模以上工业企业利润增20.9%，同比降了一半。炼油企业炼一吨油亏3000元，炼油炼焦企业去年赢利343亿元，今年亏损443亿元。3.5.2 国际收支双顺差国际收支双顺差是指经常项目顺差和资本项目顺差，在理论上经常项目和资本项目是互补的，所以不可能同时出现顺差，但在我国却出现了双顺差的现象：经常项目顺差，指进出口贸易、出口大于进口。 资本项目顺差，指入出境投资、外资流入大于本国资本输出。国际收支双顺差引起的外汇储备激增，导致“对冲”过多流动性成为央行货币政策当前及未来一段时期内的重要任务。由于外汇储备迅速增加，央行“对冲”操作的任务越来越重，难度越来越大，成本也越来越高。国际收支双顺差导致外汇储备的过快增长，在现行结售汇制度下，外汇统一由央行购买。因此，为维持汇率稳定，央行被动的吃进了很多外汇，从而向市场投放了大量基础货币。由于基础货币投放会导致货币供应量的多倍扩张，因而央行为了有效控制货币供应量，缓解基础货币大量投放形成的通货膨胀压力，要采取经常性的“对冲”操作措施，从而商业银行回笼资金以减少商业银行的流动性。即外汇占款增量大于基础货币增量的部分需要中央银行“对冲”掉。面对巨额的基础货币投放，央行的“对冲”操作常常显得力不从心，而且也不可能通过“对冲” 完全释放基础货币投放的压力。同时，“对冲”规模激增会导致市场利率上升，在人民币存在很强的升值预期下，外汇会大量流入，从而又抵消了“对冲”的政策效果。同样道理，外汇储备激增导致的人民币很强的升值预期，也限制了利率调控手段的作用空间。所以，“对冲”只能说在一定程度有效，但不应该作为日常政策工具而无限期、无休止地使用。3.5.3 外汇储备不断增加外汇储备（foreign exchange reserve），又称为外汇存底，指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，即一国政府保有的以外币表示的债权。是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。外汇储备增加了，或导致国际热钱的不断涌入，推高本国货币的通货膨胀，资源的流失和大量发行本国货币所换来的外汇如果不能实现购买，则会推动国内通货膨胀的持续上扬。4我国针对通胀应采取的主要措施4.1采取适当的货币政策货币政策是指政府或中央银行为影响经济活动所采取的措施，尤指控制货币供给以及调控利率的各项措施。用以达到特定或维持政策目标比如，抑制通胀、实现完全就业或经济增长。直接地或间接地通过公开市场操作和设置银行最低准备金（最低储备金）。4.1.1 存款准备金的概念及实施方式 存款准备金分为法定存款准备金和超额存款准备金。法定存款准备金是商业银行按照其存款的一定比例向中央银行缴存的存款，这个比例通常由中央银行决定的，被称为法定存款准备金。超额存款准备金是商业银行存放在中央银行、超出法定存款准备金的部分，主要用于支付清算、头寸调拨或作为资产运用的备用资金。存款准备金的比例通常是由中央银行决定的，被称为存款准备金率。提高存款准备金率是央行提高了商业银行在央行的存款准备金，直接受到冲击的是商业银行，其可贷资金减少，从而减少市场上的货币供应量，央行借此抑制通货膨胀的预期。下图是我国中央银行从2007年2012年对大型金融机构和中小型金融机构为调整我国通胀现象所采取的上调或下调存款准备金率。图1：大、中小型金融机构存款准备金率上/下调比例图4.1.2 存款准备金对通胀的作用从作用机制上来说，当中央银行提高法定准备金率时，商业银行可提供放款及创造信用的能力就下降，从而对通货膨胀的上涨起到一定的抑制作用。然而，由于我国新兴市场的特殊性及金融货币市场的不健全性，决定了我国货币市场的传导机制还不是很畅通，一些政策还很难达到理论上的效果。4.1.3 公开市场业务的概念及实施方式公开市场业务是指中央银行通过买进或卖出有价证券，吞吐基础货币，调节货币供应量的活动。与一般金融机构所从事的证券买卖不同，中央银行买卖证券的目的不是为了盈利，而是为了调节货币供应量。根据经济形势的发展，当中央银行认为需要收缩银根时，便卖出证券，相应地收回一部分基础货币，减少金融机构可用资金的数量；相反，当中央银行认为需要放松银根时，便买进证券，扩大基础货币供应，直接增加金融机构可用资金的数量。公开市场业务在三大货币政策工具中是唯一能够直接使银行储备发生变化的主动性工具，具有主动性和灵活性的特征。但也有其局限性，即中央银行只能在储备变化的方向上而不能在数量上准确地实现自己的目的。并且，通过公开市场业务影响银行储备需要时间，它不能立即生效，而要通过银行体系共同的一系列买卖活动才能实现。公开市场业务发挥作用的先决条件是证券市场必须高度发达，并具有相当的深度、广度和弹性等特征。同时，中央银行必须拥有相当的库存证券。4.1.4 再贴现的概念及作用再贴现指商业银行或其他金融机构将贴现所获得的未到期票据，向中央银行作的票据转让。再贴现是中央银行向商业银行提供资金的一种方式。再贴现是中央银行的货币政策工具之一，它不仅影响商业银行筹资成本，限制商业银行的信用扩张，控制货币供应总量，而且可以按国家产业政策的要求，有选择地对不同种类的票据进行融资，促进结构调整。再贴现是中央银行通过买进商业银行持有的已贴现但尚未到期的商业汇票，向商业银行提供融资支持的行为。商业汇票是购货单位为购买销货单位的产品，不及时进行货款支付，而在法律许可的范围之内签发的、在约定期限内予以偿还的债务凭据。在一般情况下，为保证购货方到期确能偿还债务，这种债务凭据须经购货方的开户银行予以承兑，即由其开户银行承诺，若票据到期但该客户因故无力偿还该债务，则由该银行出资予以代偿。再贴现作为西方中央银行传统的三大货币政策工具（公开市场业务、再贴现、存款准备金）之一，被不少国家广泛运用，特别是第二次世界大战之后，再贴现在日本、德国、韩国等国的经济重建中被成功运用。再贴现能够如此受到重视和运用，主要是它不仅具有影响商业银行信用扩张，并借以调控货币供应总量的作用，而且还具有可以按照国家产业政策的要求，有选择地对不同种类的票据进行融资，促进经济结构调整的作用。4.2采取适当的财政政策财政政策是指国家根据一定时期政治、经济、社会发展的任务而规定的财政工作的指导原则，通过财政支出与税收政策来调节总需求。增加政府支出，可以刺激总需求，从而增加国民收入，反之则压抑总需求，减少国民收入。税收对国民收入是一种收缩性力量，因此，增加政府税收，可以抑制总需求从而减少国民收入，反之，则刺激总需求增加国民收入。 财政政策是国家整个经济政策的组成部分。4.2.1 政府变动税收税收是政府收入中最主要部分，它是国家为了实现其职能按照法律预先规定的标准，强制地、无偿地取得财政收入的一种手段，因此税收具有强制性、无偿性、固定性三个基本特征。正因为如此，税收可作为实现财政政策的有力手段之一。1.税收是保持经济稳定运行的重要手段： （1）在经济繁荣时期，政府通过提高税率、减少税收优惠等途径增加税收，抑制社会总需求，避免经济过热发展； （2）在经济萧条时期，政府通过降低税率、实行更多税收优惠等途径减少税收，刺激社会总需求，促进经济增长。2.税收是政府公平收入分配的重要手段 ：通过调整所得税超额累进税率的起征点和免征额等途径，起到减少高收入者可支配收入的效果，实现收入公平分配的目标。4.2.2 政府增加或减少财政支出国家财政通过预算实现，预算包括预算收入即财政收入和预算支出即财政支出两部分。财政收入是指国家运用一定的手段（主要是行政或法律）为实现其职能而取得的收入。包括税收、利润、国债及其他。财政支出是指国家将筹集上来的财政收入进行再次分配和使用，包括行政管理、科教文卫、国防建设及社会保障或其它。因为通货膨胀主要是纸币发行量过多超过流通中实际所需货币量从而引起纸币贬值物价上涨。所以通胀时应减少财政支出，实行适度从紧的财政政策。加大财政收入可以使在总供给量没增加前提下，企业及居民手中货币量减少，从而达到控制市场上货币过多或流通速度过快，减轻通胀压力。4.3财政政策与货币政策共同使用货币政策与财政政策协调的基点，是指能使货币政策与财政政策共同发挥对经济调节作用的最佳结合点。这个因素既可能是货币政策实施的结果，同时又可能是财政政策实施的结果，即二者协调配合的最佳结合点。货币政策与财政政策的最佳结合点应当一头连着财政收支的管理结构，另一头关系到货币供应量的适度调控，有互补互利的作用。因为财政收支状况的变动是财政政策的直接结果，而货币供应量则是中央银行货币政策的主要目标。在市场经济体制下，财政政策与货币政策的结合点提醒我们，两大政策的协调有两种方式：一种是各自以自己的调控内容与对方保持某种程度的协调，也就是我们常说的政策效应的相互呼应。另一种则是两大政策的直接联系，也就是所谓政策操作点的结合。经济转轨时期的财政体制和金融体制处在变革之中，其结合点也会因此而变动。因此，在转型过程中，我国货币政策与财政政策协调配合有两大基点：一是国债；二是财政投融资体制改革。从不同的侧面分析，货币政策与财政政策的协调配合有不同的方式，目的在于协调配合运用两个政策工具，形成合力，共同解决宏观经济运行存在通货膨胀问题。 刘崇献，当前国内通货膨胀的特点及原因.价格与市场,2008.4积极的财政政策，就是通过扩大财政支出，使财政政策在启动经济增长、优化经济结构中发挥更直接、更有效的作用。此次财政政策从“稳健”转“积极”，意味着我国将再度加大财政支出，扩大投资规模，其政策力度大、效果直接，能有效刺激经济。这次积极的财政政策不但着眼于拉动经济增长，更强调了夯实基础、保障民生，体现了扩大投资与优化结构并举。此举既是解决当前问题的应急之策，更是促进经济社会持续发展的长远之计。 所谓适度宽松的货币政策，主要是指实行低利率政策，减轻企业贷款、融资成本负担，释放居民储蓄，鼓励和扩大消费；实行低存款准备金率政策，向市场释放流动性；放开商业银行信贷规模控制，促使信贷资金，快捷、顺畅地支持经济发展。 实行适度宽松的货币政策，也是我国十多年来在货币政策总称中首次使用“宽松”的说法。此举意在增加货币供给，就是要在继续稳定价格总水平的同时，促进经济平稳较快发展方面发挥更加积极的作用。如今，货币政策转为“适度宽松”，货币供给取向发生重大转变。图2：is-lm模型图积极的财政政策使is曲线右移，利率和国民收入增加，适度宽松的货币政策使lm曲线右移，利率下降，国民收入上升，两者共同作用，是利率保持在充分就业的国民收入水平上，拉动内需，保持经济增长。4.4增加商品的有效供给，调整经济结构我们治理通货膨胀必须从两个方面同时人手：一方面控制总需求；另一方面增加总供给。二者不可偏废。若一味控制总需求而不着力于增加总供给，将影响经济增长，只能在低水平上实现均衡，最终可能因加大了治理通货膨胀的代价而前功尽弃。因此，在控制需求的同时，还必须增加商品的有效供给。增加有效供给的主要手段是降低成本，减少消耗，提高经济效益，提高投入产出的比例，同时，调整产业和产品结构，支持短缺商品的生产。5对我国解决通胀的相关建议对于通货膨胀的治理需要从根源入手。如果仅仅是从表面现象来抑制通货膨胀，比如说，管制食品价格上涨、药品限价等等，想通过行政的方式来管制价格，不仅解决不了通货膨胀的问题，反而会使问题更为严重。1.建立健全社会保障体系。经过半个世纪的艰苦奋斗，特别是改革开放以来20 多年的快速发展，到目前，我国已经建立起工业化的基础，市场经济发展迅速，然而经济发展的同时也带来了不少问题。由于需求和供给的带动，通货膨胀率逐年增长，央行一年内四次上调利率，进一步采取紧缩货币政策，抑制通货膨胀。我国社会保障制度面临的严峻形势主要是:人口老龄化高峰对社会保障造成巨大压力，养老保险基金不能满足人口老龄化的要求；经济体制转轨伴随的高失业、两极分化等问题对社会保障提出了更高的要求；市场经济特有的宏观经济波动现行社会保障制度难以适应。为了完善我国社会保障制度，建立社会主义保障机制必须从根本分析通货膨胀对社会保障制度的影响，制定出相应得对策，消除民众的后顾之忧，以保障社会的稳定。社会保障体系的基本组成部分是社会保险，覆盖对象是人口群体中最重要的部分劳动者群体。劳动者在遭遇到丧失收入的风险，如失业风险、疾病风险、工作风险、老年风险和死亡风险之后，有权通过社会保险制度从国家获得一定的收入损失补偿，以保障基本生活需要，这种补偿主要通过价值的形式来实现。因此，通货膨胀对社会保险基金产生影响是在所难免的，一方面，通货膨胀能够使已经筹集的社会保险基金贬值；另一方面，通货膨胀使社会保险基金的支出增加（如下图）。例如，1978 年我国人均年退休费为574 元，1985 年增至1043 元，提高了近一倍;1991 年达到1906 元。为了抵消通货膨胀对社会保险基金的影响，国家必须采取措施来实现社会保险基金的保值、增值。表1：社会保障的增长情况表 social security administration various publications all numbers represent the old age and survivors insurance and the disability insurance programs combined dollar figures are reported in curren dollars.年度收益人数救济金支付金额（美元）194022200035000000195034770009610000001960148450001124500000019702622900031863000000198035585000120511000000199039832000244135000000200045415000401367000000201046453000453601000000我国居民之所以对物价上涨反应敏感，根源在于，我国社会保障体系尚未完全建立，居民价格承受能力相对而言比较微弱。因此，我们建议应该继续改善民生，切实维护广大人民群众的利益。要积极处理好基本生活必需品涨价的负面影响；要综合治理群众关心的教育、医疗收费和药品、商品房价格等热点、难点问题，确保市场价格基本稳定。2.加大农产品的供给。20072008年上半年(以下简称本轮)，我国经济一直承受着很大的通胀压力。有关研究根据国家统计局数据认为：2007年消费者价格指数(cpi)上涨48，其中食品上涨123，拉动整体物价上涨了4个百分点；食品价格中，粮食上涨63，肉禽及其制品上涨317，蛋上涨218。2008年消费者价格指数同比上涨59，其中食品类价格上涨143，拉动整体物价上涨了465个百分点。从上述数据来看，似乎农产品价格的上涨构成了本轮通胀的主要推力。然而，20082009年，国家多次提高粮食最低收购价，并未明显地拉高cpi。因为农产品价格上涨幅度一直很大，加大短缺商品的供给是治理通货膨胀治本的根本办法，也是治理通货膨胀的最为积极的办法。如何才能做到加大农产品的供给呢？主要是在国家惠农政策的实施过程中，必须引导资本的合理流动，转变落后的农业经营方式，鼓励现代化的农业生产，不断加大对农业的投入，通过优化产业结构提高农业生产率。3.提高短期利率治理“流动过剩”。流动性过剩已成为经济运行中的突出矛盾，这和2003、2004年经济扩张初企业往往面临资金短缺有着明显的不同。除金融机构贷款继续保持20%左右的增长外，非金融机构贷款增长66.9%，利用外资增长154.4%，这反映出在流动性过剩的局面下，国内开发商的融资渠道发生明显变化。货币流动性过剩已成为影响我国经济平稳运行的突出矛盾。为应对流动性过剩局面，今年以来，国家继续采取了降低或取消相关行业的出口退税以及央行四次上调存款准备金率、一次上调金融机构存贷款利率等一系列政策措施，这些措施对缓解流动性过剩将会产生一定的作用。金融调控措施多是针对收缩货币供给，而紧缩货币需求的措施相对偏少或明显滞后，如升息明显滞后。虽然收缩货币供应仍有一定空间，但空间越来越小，如央行票据发行的成本越来越高，法定存款准备金率接近历史高位，继续上调的空间有限，相反，加息可以抑制货币需求，而且空间相对较大。在市场条件下，央行只管短期利率，中长期利率完全由市场决定，这里说的短期是指三个月到一年这样的时间尺度。同时，认为治理突然发作的通货膨胀应当用短期高利率长期低利率这样的利率结构。4.除了采取货币政策抑制通货膨胀以外，还可以通过汇率政策进行控制。我们知道汇率改革以来，人民币升值幅度明显加快，至2011 年6 月，人民币汇率从0.120824 升值为0. 154373，总升值幅度约为25. 17%。因此，本研究选取的时间起点就为2005 年6 月，到2011年6 月，共73 个月度数据。人民币汇率的变化过程划分为四个阶段: 第一阶段， 2005 年7 月至2007 年10 月，人民币汇率从0. 123335 升值为0. 133883，升值幅度约为8. 55%，属于稳步升值阶段。第二阶段，2007 年10 月至2008 年6 月，人民币汇率从0. 133883 变化为0. 145792，短短8 个月升值幅度高达8. 9%，这一阶段表现为人民币快速升值。第三阶段，2008 年6 月至2010 年8 月，人民币汇率从0. 145792 变化为0. 146832，升值幅度仅为0. 71%。这一阶段，由于美国发生了严重的次贷危机，许多国家货币对美元大幅度贬值，而人民币汇率保持了基本稳定，为抵御国际金融危机发挥了重要作用。第四阶段，2010 年8 月至2011 年6月，人民币汇率从0. 146832 变化为0. 154373，短短10 个月升值幅度为5. 14%。 资料来源：中国人民银行官方网站因此，这一阶段表现为人民币快速升值。2010 年6 月，综合经济社会发展的多种因素，中央银行决定进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性，对人民币汇率浮动进行动态管理和调节。由此，导致人民币快速升值。图3：人民币汇率变动情况2005 年7 月我国汇率改革以来，人民币汇率持续大幅度升值，这在一定程度上推动了cpi 的持续上升，成为引起通货膨胀的原因之一。为了从根本上治理通货膨胀，就必须适当控制人民币汇率升值的幅度，使人民币汇率升值的幅度与实体经济增长的速度相一致。5.拓宽投资途径，完善证券市场。我国通货膨胀其中的一个原因在于资金流动性过剩，一些资金走入楼市，炒高农产品价格，加剧了通货膨胀的程度，应该拓宽投资途径，让资本有个正确的投资去向，用来促进科技创新和经济增长。资本可以投入证券、股票市场，来让资本合理利用，不能把所有资本都投入房地产市场，使我国房价增长过快，造成房地产泡沫，最终演变成通货膨胀，严重影响我国经济的发展。所以要从多个途径来进行投资，是资本能够合理、有效利用起来，使我国的股票、基金、债券、房地产市场能够全面均衡发展，有效缓解通胀压力。6.出台更为合理有效的楼市新政，加大经济适用房和经济廉租房的供给，缓解住房供给不足抑制的情况，限制炒房行为、楼市过快的增长。楼市的泡沫进一步加剧了我国的通货膨胀率。自1999年以来，中国房地产业得到持续发展，有力地推动了经济的增长。但房价持续地上涨，增幅远远高于一般商品价格，引发了民众对泡沫经济的种种猜想。尤其在目前通涨压力加大的形势下，房价上涨也变得越发敏感。很多人认为，房价的飙升对经济的通货膨胀并没有太大的关系。为什么人们会有这种感觉呢，这是因为在2004年至2006年，内地各大城市住房价格猛涨的时候，通货膨胀并没有很明显地表现出来。而导致这个现象的原因有两个，一是目前我国衡量通货膨胀的统计指标cpi（居民消费价格指数）对居住类消费的计算权重较低，大概在13%左右，并且没有计入商品房销售价格，只是计入房租价格；二是cpi对食品类消费的权重较高，大约在33%左右，而房价对食品类商品价格的影响有着滞后效应。在一定区间范围内，随着货币供应量的增加，有利于刺激房地产市场发展，房地产企业可获得更多资金易于导致房地产市场繁荣。由于房地产市场的巨大带动作用将有利于经济形势向正方发展，必然导致cpi的增长。 但如果货币供应量过多，首先易直接导致通货膨胀。同时，房价过度上涨造成经济主体的预防性动机增加过大，使储蓄增长幅度过大(这对应着消费大幅缩减)，就有可能对产出、通胀形成负面的影响，引发通货紧缩；反之，如果房价上涨刺激消费增长(减少储蓄)，或者虽然使储蓄增长，但增长幅度低于投资的增长幅度，则可能对产出起正向作用，进而对物价水平产生向上的压力。 6结论本文基于对我国目前的通货膨胀现象做了一个全面的分析，从我国产生通胀的背景及所采取的一系列措施等方面加以论述，在此基础上提出了一些有效的相关建议，对我国治理通胀提供了有效手段。通过整篇文章的概述，可以看出通货膨胀不仅影响经济的发展，更直接危害民生，损害百姓与劳动人民的直接福利。我国在面对严重通货膨胀现象时，要从根源入手，不能只看表面现象而随意采取措施，不仅不能治理通胀，反而会使通胀现象更为严重。应该采取有效的宏观调控，财政政策和货币政策应该有效结合使用，对市场要有针对性、效益型方法加以实施，不能扰乱我国的经济秩序，使我国经济能够有效快速的发展。对于近几年的通胀现象，我国除了可以采取宏观调控手段予以调节，本文还提出了可以从建立健全社会保障体系、加大农产品的供给、提高短期利率治理“流动性过剩”、提升汇率、拓宽投资途径，完善证券市场、加大经济适用房和经济廉租房的供给等几个方面来治理我国的通胀问题。一个国家要想发展经济，产生通胀现象是必然的，通胀并不可怕，面对通货膨胀，我们要从多个方面予以考虑，只要把通货膨胀控制在一个合理的范围之内，对于经济的发展总体还是利大于弊的。参考文献1张素风.近年来中国通货膨胀的形态