中小企业融资研究.doc

南 昌 工 程 学 院 毕毕 业业 论论 文文 经济贸易 学院 财务管理 专业 毕业论文题目 中小企业融资研究 学生姓名 彭 纪 伟 班 级 10 级财务管理（双学位）班 学 号 2010100237 指导教师 郑 智 完成日期 二零一三 年 十二 月 二十 日 中小企业融资研究中小企业融资研究 study on the financing of small and medium-sized enterprises 总计 毕业论文 21 页 表 格 0 个 插 图 1 幅 南昌工程学院本科（双学位）毕业论文 摘摘 要要 20 世纪 80 年代改革开放以来，伴随着信息技术革命与经济全球化而到来的新经济时 代使社会生产方式发生了很大的变化，以计算机、通讯、信息产业为主要内容的高科技 产业成为推动经济发展的主导力量,这促使一大批中小型高科技企业的迅速形成和发展。 中小企业是我国国民经济的重要组成部分,在经济社会发展中具有大企业无法替代的特殊 的战略地位。小企业作为活跃市场的基本力量,容纳了社会上大多数的就业人员,在促进 经济增长及解决就业和再就业过程中,发挥着重要作用。中小企业的发展需要强有力的金 融支持，但由于企业自身和我国经济体制等多方面的原因，致使我国中小企业普遍存在 的融资难的问题，融资难造成中小企业融资方式单一，融资渠道狭隘，融资结构存在许 多缺陷。融资难严重制约了我国中小企业的发展速度。目前的全球经济危机对我国中小 企业的生存和发展产生了很大的影响，不少中小企业因为缺乏资金，面临着即将倒闭的 困境，而且从更长远的角度来看，融资难问题已经成为阻碍中小企业发展的主要原因。 想要解决中小企业生存和发展上的障碍，能够想尽办法解决中小企业融资问题，无疑是 一条有效的途径。在当前经济发展的情况下，采取什么样的办法解决中小企业的融资问 题是值得我们去探讨的。 本文着重研究了我国中小企业融资的现状并针对融资过程中存在的问题，分析原因， 探索解决对策，就如何改善中小企业融资现状、拓宽其融资渠道提出一些建议，来解决 我国中小企业融资问题，加快我国中小企业的发展，促进我国国民经济的发展。 关键词：关键词：中小企业 融资 现状 对策 南昌工程学院本科（双学位）毕业论文 i abstract the reform and open up of 20th century since the 80s , along with the information technology revolution and economic globalization and the advent of the new economic era of social modes of production has changed to the computer, communications and information industry as the main content of the high-tech industries to promote economic development as a the leading force, which a large number of small and medium-sized high-tech enterprises to the rapid formation and development. chinas smes are an important part of the national economy, in economic and social development can not be replaced with the large enterprises of the special strategic position.small business market as the basic active forces in society to accommodate the majority of workers, in promoting economic growth and address the employment and re- employment process, plays an important role. the development of small and medium-sized the need for a strong financial support, but because of their own and chinas economic system, and many other reasons, led to chinas difficulties in financing for small and medium-sized widespread problem, causing difficulties in financing for small and medium-sized single mode of financing, the financing channels for narrow-minded, there are many deficiencies in the financing structure. financing small and medium enterprises has seriously hampered the pace of development in china. the current global economic crisis on chinas survival and development of smes have had a great impact because of the lack of funding, many smes are faced with the plight of imminent collapse, but from a long-term perspective, the issue of financing has become an obstacle to small and medium-sized the main reasons for enterprise development. want to solve the survival and development of small and medium-sized obstacles, to try to solve the financing problem of smes is an effective way. in the current context of economic crisis, what kind of financing solutions to small and medium-sized problem is worth exploring. this article focuses on small and medium enterprises financing in china for the financing of the current situation and problems in the process, analyze the causes and solutions to explore ways to improve the status of sme financing, broaden its financing channels to make some suggestions to solve the financing problem of smes in china, china to speed up the development of smes, and promote the development of chinas national economy. key words: small and medium-sized enterprise financing counter measures 南昌工程学院本科（双学位）毕业论文 ii 目目 录录 摘摘 要要.i abstract .ii 目录目录iv 1 绪绪 论论 1 1.1 选题背景和理论意义.1 1.2 研究方法与设计.6 1.3 研究内容.9 2.中小企业融资的现状及原因中小企业融资的现状及原因 .9 2.1 中小企业融资的现状9 2.2 中小企业融资问题的成因分析.10 3.解决中小企业融资难问题的方法解决中小企业融资难问题的方法 .13 3.1 完善以银行为主体的间接融资体系.14 3.2 强化政府的作为.15 3.3 信誉工程及自身建设.16 3.4 完善各种融资渠道，真正实现多渠道融资.17 4.结语结语 .17 参考文献参考文献 18 致致 谢谢 21 南昌工程学院本科（双学位）毕业论文 2 1 第一章第一章 绪论绪论 1.11.1 选题背景和理论意义选题背景和理论意义 资本是一个企业生存和发展的关键性问题,企业要生存和发展就必须拥有一定数量的 资金。可是, 许多的中小企业恰恰缺少经营、发展所必需的资金。这样, 这些中小企业 就往往面临着无法回避的融资问题, 融资问题就成为了这些企业经营发展战略的核心问 题。企业融资应当有利于实现企业的健康成长和企业价值最大化的实现,融资过程中既要 注意防止资金筹集过多, 造成资金闲置, 使成本与风险增加；又要注意企业融资制度必 须在宏观融资体制的框架下做选择。长期以来的情况是我国的经济主体一直都是国有， 特别是大型国有企业为主体。融资的环境对于中小企业很不利，这是反应中小企业间接 融资困难的一个方面。另一方面中小企业融资规模较小,资信度低等情况也在很大程度上 限制了中小企业从银行或资本市场的筹资。 筹资活动是企业资本管理的一个重要组成部分,企业融资决策决定了企业的资本结构、 融资决策往往受限于其当时的金融环境。企业的资金可以从多渠道筹集。对于不同的融 资方式,不同的资金来源,以及资金使用的持续时间、一些附加的条款等,所面临的金融风 险的大小,资本成本的高低也是不同的。中小企业要想在如今的市场经济发展中快速成长， 就必须要扩大融资渠道，积累资金储备，通过尽可能多的方式和渠道取得资本。 现如今中小企业融资难已成为当前我国经济理论界和实践领域所共同关注的一个重 大问题。只有抓住问题从理论上正确认识造成中小企业融资问题的原因，才能从根本上 解决我国现阶段存在的中小企业融资难这一制约经济持续增长的关键问题。中小企业由 于资金短缺，经营业绩恶化，大多数中小企业信用急剧下降，往往形成：“资金缺乏- -业绩恶化-信用差-资金缺乏”的恶性循环。因此积极对中小企业融资问题和 对策的研究就显得尤为重要。 1.21.2 中小企业的定义和特点中小企业的定义和特点 中小企业是与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经 济单位。 中小企业的最大特点就是规模小、经营决策权高度集中。 中小企业因为一些 本质的原因，人力资源、资金储备、物资等资源有限，无法做到经营多种产品来分散风 险，也无法实现某单一产品的大规模生产来增强竞争力，于是往往将有限的资源投向那 南昌工程学院本科（双学位）毕业论文 2 1 些被大企业所忽略的细小市场，并且专注其中的某一细小产品努力经营，通过改进产品 质量，提高生产效率，在市场竞争中成长，发展壮大。 1.31.3 中小企业的作用中小企业的作用 目前，中小企业是吸收就业的最大主体，是解决我国大量闲置劳动力的主要力量， 同时这也间接地保证社会的稳定。中小企业作为我国市场的一部分，是我国经济发展的 重要力量，也是实现我国经济改革所要求的经济分散化、多样化的主要载体。不得不说 的是，中小企业也是我国很多地区尤其是县域农村财政收入的中坚力量。中小企业同时 也能够促进科技创新，推动科技成果转化为生产力，中小企业往往是一个国家技术进步 的重要载体。中小企业的特点使其在活跃的市场活动中具有主导作用，能更好地位公众 提供个性化的服务。 南昌工程学院本科（双学位）毕业论文 2 1 第二章第二章 中小企业融资现状及成因中小企业融资现状及成因 2.12.1 我国中小企业融资现状分析我国中小企业融资现状分析 1.中小企业融资目前依然是间接融资为主 据国家经贸委近期调查，我国东、中、西部中小企业从银行等金融机构获得的资金 分别是：东部占 60%；中部约 70% 到 80%；西部则高达 90%。可见，中小企业对金融机构 的资金依赖程度很高。据权威部门调查显示，中小企业获取外部资金的渠道除了金融机 构外，民间贷款也成为其重要的资金来源，占比为 14.59%，而通过直接融资渠道的数额 极小，仅占 1.8%。 2.国内金融机构对中小企业贷款差别很大 目前在我国四大国有商业银行中,除中国农业银行向中小企业贷款比重较高外,其余 三家银行贷款份额均较小，一些其他的金融机构中,如信用社、民生银行和城市商业银行 等向中小企业提供的贷款比重较高，而非银行金融机构融资性业务服务比例较低。 3.贷款需求不能得到全部满足 尽管我国近年经济快速发展， “资金不足”始终是中小企业面临的首要问题。有资料 显示，90% 以上的中小企业融资需求得不到满足。 4恶性循环情况普遍 中小企业由于资金的不足，导致经营业绩恶化，信用急剧下降，往往形成：“资金 缺乏-业绩恶化-信用差-资金缺乏” 。因此，中小企业资金筹集一般需要从 其他的渠道并付出很高的代价。 5. 中小企业资金的短缺与社会资金总供给相对宽裕之间的矛盾突出 我国现存的融资制度为政府主导。这就决定了我国目前中小企业融资渠道少、资金 供给狭窄。使得中小企业的资金无法得到满足。中小企业金融有三大特点：（1）资金的 总需求非常巨大。数量的庞大决定了中小企业群体资金总需求量巨大；（2）单个企业需 求较小。中小企业的规模相对较小决定了其单一企业需求量有限；（3）金融风险大。中 小企业由于规模小、信用等级低、管理基础差，经营风险很大。而金融市场上信息不对 称又使得外部资金的供给者难以确切把握企业的发展前景和财务状况，对金融机构来说， 中小企业的金融风险要更大。 2.22.2 中小企业融资问题的成因分析中小企业融资问题的成因分析 南昌工程学院本科（双学位）毕业论文 2 1 目前, 中小企业融资困难的局面是由企业自身素质、金融体系、国家宏观政策等多 层次的因素综合作用的结果。 2.2.1 企业自身整体素质的因素 1、中小企业信用观念缺失 信用融资的意识淡薄、信用观念的缺失直接影响了中小企业的整体信用形象，尤其 一些中小企业以破产、改制为名逃避融资债务，使得金融机构采取“惜贷” 、 “慎贷”措 施严格控制贷款，影响中小企业的融资绩效。我国企业缺乏现代企业必须的诚信。根据 城市商业银行的业务报表，中小企业违约率要远高于大型企业。因此，银行不愿向中小 企业贷款。 2、中小企业财务信息不明确 银行和其他提供贷款者对企业的生产、经营信息难以及时得到，他们不敢贸然提供 贷款。因为中小企业没有健全的财务制度，经营管理者的素质较低，缺乏财务管理人员， 财务混乱。更甚的是，为了应付上级检查、逃避税收，许多中小企业存在不同账本，使 得会计信息不明，导致银行无法了解企业的风险承受能力，便无法进行贷款的监督和检 查工作。 3、中小企业缺乏贷款所需的抵押担保 绝大多数中小企业又普遍存在固定资产少、流动资产快速变化、无形资产难以量化、 工厂设备不足以作为贷款抵押物等问题。而企业必须向提供银行抵质押等担保才能申请 贷款，信用贷款只是对极少的企业适用，中小企业在寻求担保时遭遇种种困难，很难获 得信用贷款。 4、中小企业经营风险大 我国中小企业管理水平，管理方式多种多样。很多中小企业具有明显的家族特色， 家族成员占据着重要的管理岗位，用人方面任人唯亲。中小企业普遍规模较小，处在低 级产业、发展前景有限、技术设备落后，产品的质量和其他的拂去也很难和大企业相比。 而且大多数中小企业成立时间不长，底子薄，规模较小，自有资本偏少，资本积累不能 满足扩大再生产的需要。另外，经营管理水平低下，重大投资决策缺乏科学性，加大了 企业经营风险，导致经济效益降低，破产几率上升，导致投资者和银行不愿给中小企业 投资和贷款。 2.2.2 金融体系的制约 1、成分歧视 南昌工程学院本科（双学位）毕业论文 2 1 一直以来，国有商业银行在信贷中存在着严重的“成分（国有制）歧视” 。国有银行 不倾向于支持中小企业。国有商业银行在我国的银行体系中占据着支配地位。国有银行 向国有企业贷款即使出呆账，也不会承担很大的政治风险。所以主管部门在向中小企业 贷款时便会担心中小企业赖债需要承担后果。这直接导致了国有银行在选择贷款对象时 的态度。 据资料显示,中国工商银行于 2004 年 6 月末对 43.35 万家工商企业发放流动资金贷 款, 大型和重点企业占 7.74%, 中小企业占 92.27%, 然而这次贷款中对大型和重点企业 的贷款额却占了贷款总额的 53.85%, 对中小企业的贷款额仅占贷款总额的 46.15%。比重 偏差之大，由此可见。 2、缺乏直接融资渠道 证券市场是市场经济的重要组成部分,具有向民间筹资, 促进产权的流动、优化资源 配置等作用。但是目前国内尚未建成可供中小企业融资的完善的资本市场。 在我国，只有上市公司才能在金融市场筹资,中小企业上市受公司法 、 证券法 各方面的限制因素较多,使中小企业无法采取债券融资。 当然，中小企业由于普遍管理不规范,经营决策随意性较大,财务报表真实性不确定 且不愿意公布财务状况, 自身便缺乏上市的条件和政策环境的支持。因此, 中小企业难 以直接通过资本市场筹资。 3、融资渠道狭窄 我国公司法明确规定债券发行主体必须是国有独资公司或两个国有以上成立的 有限责任公司、股份公司;同时公司法又规定:有限责任公司净资产额 6000 万,股份 公司净资产额 3000 万,这样一来,就是具备发行主体发行条件的中小企业也是只有少数企 业才符合。 目前, 我国中小企业大多是通过商业银行来筹集资金。对银行的过分依赖, 使中小 企业在进行融资时不可避免地遭遇困难, 并不得不面对发展进程中的融资缺口问题。 2.2.3 国家宏观政策扶持力度不够 我国在发展资本市场、开展直接融资的改革中也长期倾向于照顾大型企业，中小企 业的需求被忽略。中小企业在资本市场没有得到有效的扶持政策，使得从资本市场融资 几乎不可能。由于我国资本市场不成熟，容量有限，因而对投入资本市场的企业和公司 债券的发行有严格的限制条件，而中小企业规模小、资本有限，难以达到主板上市条件， 创业板又推出较迟，也使得中小企业不能有效地利用资本市场。同时，我国缺乏相关为 南昌工程学院本科（双学位）毕业论文 2 1 中小企业贷款服务、担保的机构。针对中行小企业的担保机制尚不健全，有关方面的社 会化服务体系还不成熟。各国的经验证明，中小企业的健康发展，需要资源、财政等方 面的政策扶持，同时也需要社会上从事管理、市场营销、法律支援和技术研发等方面提 中介机构提供支持。现实是我国的社会中介机构发展不足，并较少直接对企业特别是中 小企业开放；一些商业性的中介机构，也因为其高昂的服务收费，使中小企业望而却步。 南昌工程学院本科（双学位）毕业论文 2 1 第三章第三章 解决中小企业融资难问题的方法解决中小企业融资难问题的方法 3.13.1 完善以银行为主体的间接融资体系完善以银行为主体的间接融资体系 中小企业受不到商业银行的偏爱。中小企业融资困境，巨大的资金需求缺口，造成 了中小企业通过非正常的融资途径融资和不合理的融资结构。中小企业信贷业务的风险 管理，是商业银行经营管理中需要高度重视的一个问题。 虽然商业银行对中小企业一直 是“从紧” 、 “惜贷” ，但是商业银行贷款仍然是绝大多数中小企业在进行融资时考虑的首 选方式。 3.1.1 改革现行融资体制,促进金融制度创新 由于大多中小企业规模较小以及信息不对称,受利率管制约束的商业银行对中小企业 的贷款业务往往成本大、风险高,中小企业在现行的银行制度框架内难以得到足够的信 贷支持,因此应该推进银行进行制度改革。 政府改革放市场准入限制和金融领域的利率管制,允许民间资本成立银行、 、投资公司、 信用合作社等形式的金融机构,并利用一些金融杠杆来实现资源的优化配置,使我国的金 融机构能够适应并搞笑的服务于中小企业的发展。 银行的制度创新首先要转变一些传统观念，比如按企业所有制形式划分贷款以及长期 以来对中小企业惜贷; 其次, 要简化中小企业贷款流程, 降低双方的交易成本; 不断地 探索适合中小企业特点的金融服务, 诸如可以用票据等作为担保贷款等措施来针对中小 企业。 3.1.2 鼓励各类银行加强对中小企业的信贷支持 通过税收和其他财政措施，支持和鼓励国有商业银行，股份制商业银行增加对中小 企业贷款的比例，合理确定中小企业的贷款期限和线条，真正发挥与中小企业信贷部门 银行的作用，关键取决于当地的商业银行和担保机构，开展以中小企业贷款担保的债券 和贷款业务提供服务。鼓励国有商业银行，政策性银行，股份制商业银行增加对中小企 业贷款的比例。 南昌工程学院本科（双学位）毕业论文 2 1 3.1.3 加快建立民营中小银行的步伐 依靠现有的商业银行解决中小企业融资的同时,我们应该创造条件,逐步和适当放松金 融机构的录取机制,加快建立中小银行的步伐。例如,在中国广阔的农村地区,农村信用社 单一金融机构。但是农村信用社现有运营效率不高,流动性差的问题,使这些地区的中小 企业正面临着困难的局面不能获得金融支持。中小企业银行由于其分散、操作灵活、适 应性强的优势,与中小企业有着天然的联系,他们发挥着不可替代的作用,为中小企业融资 服务。所以,我认为我们应该大力支持规模小,管理,运营状况良好和现有的银行,也应该 鼓励私人资本股权的形式多样化的私人银行。但也由政府资助推动创建专门为中小企业 政策性银行中小企业发展银行。 建立小型和中小型企业银行，可以从政策上建立政策性的专门用于支持中小企业的 发展的银行和中小企业商业银行两种。政策性的中小企业银行将主要解决创业过程中的 中小企业需求固定资产所需的中长期贷款，支持发放无息或低利率贷款。中小企业的商 业银行可以与城市合作银行，城市信用合作社、农村信用合作社，或城市和农村信用社 合作，充分发挥地方银行对当地的经济条件是熟悉服务中小企业的优势。打破现有的商 业银行在这方面写一些垄断，形成商业银行及各类中小企业银行的良性竞争，创建一个 有利于中小企业融资现状的环境。 3.23.2 强化政府的作为强化政府的作为 3.2.1 政府应履行一定的职责 政府对中小企业金融支持是必不可少的措施和政策。产业政策等政府部门、相关部 门应对中小企业的产业分布和发展趋势中国严肃的研究,开发与指导和可操作性的中小企 业,产业政策和产业政策,为了使中小企业行业前景和政府的态度是一致的。与此同时,产 业政策管理部门还应提供金融机构的基础来确定中小企业贷款策略和贷款业务。中央银 行按照产业政策,使商业银行贷款的数量和质量对中小企业相应的评价体系,对中小企业 贷款的银行,特别是当地银行,可以给予适当的优惠政策批准的其他业务的扩张,如业务数 量、质量好的银行允许发行金融债券,来调整资产和负债的结构,推出债券交易业务,为了 吸引客户,举办商业投资基金,降低成本获取存款等。 南昌工程学院本科（双学位）毕业论文 2 1 3.2.2 引导金融机构信贷倾向发生变化 目前,中国的政策支持中小企业已经开始实施。中央预算建立中小企业科目,安排专 项资金,支持中小企业的发展。与此同时,国家设立中小企业发展基金,并通过税收政策, 鼓励基金捐款。另外,法律还要求金融机构为中小企业改善融资环境,增加对中小企业的 信贷支持,直接融资渠道,积极采取措施扩大中小企业、风险投资机构通过税收政策,鼓励 各种依法设立中小企业增加投资。 3.33.3 企业的信誉建设企业的信誉建设 3.3.1 塑造好自身的形象 中小企业把重点放在提高整体素质,为了吸引银行贷款和其他类型的投资。中小企业 改善他们的质量可以从以下几方面改进:信用意识,消除商业欺诈,没有不良信用记录。增 加研发投资,提高产品技术含量。引进高科技人才,专业的管理人员,以及定期培训,提高 员工素质。企业产权、提高企业的管理水平。财务管理达到标准的,透明的。 预期的效益的更好,信贷条件更好,投资者更愿意投资。可以建立中小企业信用评级 机构,为中小企业提高信息的透明度。只有中小金融机构的总体质量获得认可和信任,融 资时为了获得令人满意的结果。 3.3.2 规范企业治理结构 标准的公司治理结构不仅是影响投资决策和融资,而且还影响公司的管理效率和内部 凝聚力。因此,公司治理结构决定了企业的融资能力,中小企业必须规范公司治理结构。 中小企业规模普遍较小,经营稳定性较差,没有形成合理的公司治理框架,而且往往结 构简单,没有形成董事，经理管理层合理的制约关系。公司治理结构不完善,不健全的问 题已严重制约了中小企业的长期发展，中小企业完善公司治理结构是及其紧迫的。 规范首先中小企业治理结构应该有勇气去走自己的路,不要“顺其自然”的去改革。 我们可以听到在全社会建立现代企业制度要求的今天,许多中小企业主,甚至是私营企业 主,等不及要改变公司制度,建立现代企业制度。值得一提的是,尽管建立现代企业制度是 西方国家在很长一段时间内公司治理的成功经验,但没有所谓包治百病的药。服对药才是 解决问题的方法。只有一群人的私营部门,如果需要设置董事会,监事会,他们不仅流于形 式,增加企业管理成本。中小企业可以在大森林在市场经济中占有一席之地,其灵活的操 南昌工程学院本科（双学位）毕业论文 2 1 作和管理,可以快速适应市场。这个功能的一个关键环是领导能够迅速做出决定,从而节 省大量的时间,成功的中小企业应对市场的变化,适应市场发展的变化。在公司成立之初, 一个人负责公司的内部决策结构更加符合公司发展的要求,家族管理有利于公司员工团结 一心,在一起。 其次，当中小企业规模逐渐扩大，企业发展到一定水平之后，建立现代企业制度， 规划合理的公司治理结构就成了重要的问题。特别是中小企业建立初期的一些不规范管 理，往往会给企业发展埋下隐患，需要企业在适当的时机及时改变管理体制，适应企业 自身的发展变化。而对于中小企业来说，一般都存在着领导层人数不多、亲属关系牵制、 个人主意强等特点，因此企业在调整治理结构时，更要注意方法和策略。此时中小企业 的内部控制必须明确责任,科学管理,提高企业行为透明度,“诚信”业务。它不仅可以获 得更多的银行贷款,也可以多渠道融资,通过吸收的机构投资者,投资者自由,投资公司和 其他机构。而且银行和其他投资者自然会加强其监督中小企业,从而促进企业合理的公司 治理结构的形成,使企业内部和外部的相互补充,形成一个相互促进的良性循环,使公司的 治理结构也越来越科学、合理。 3.3.3 完善中小企业财务信息披露平台的建设 很大一部分融资困难的中小企业由于信息不对称,中小企业需要建立一个标准系统的 财务报告和信息披露财务信息渠道,特别是充分利用现在网络信息技术发达,加强信息披 露。从目前的情况下,大多数的中小企业不注重企业网络财务信息披露,通过互联网技术, 财务信息的披露的中小企业是非常小的。那些已经使用互联网技术的披露财务信息的中 小企业网络财务报告则存在着形式单一,交互性差、财务信息和相关的可靠性低的问题。 中小企业应该充分利用互联网信息技术, 建立完善的信息披露渠道和形式。信息化 的过程可以让中小企业传统的封闭式的财务系统变成一个开放式的财务系统,企业采购、 销售、人力资源部和财务部可以实现信息的共享,商品或劳务数据、员工贷款还款这样的 信息可以实现部门之间的实时访问,财务部可以自动生成不同的账户,控制和最终的分析, 通过互联网,一些中小企业利益相关者在企业授权后,也可以通过网络获得企业的实时财 务信息和非财务信息,解决中小企业内部信息表达不规范,信息披露的公开性和透明度,降 低外部获取信息对投资者的成本,从而降低中小企业的融资成本,更有利于企业的融资。 南昌工程学院本科（双学位）毕业论文 2 1 3.43.4 完善各种融资渠道，真正实现多渠道融资完善各种融资渠道，真正实现多渠道融资 3.4.1 完善中小企业融资担保及信用评价体系，从而为多渠道融资提供条件 建立专门的中小企业贷款担保机构来解决中小企业缺乏担保品的问题:一是带有一定的 政策性支持，由政府出资或参与出资的担保机构,不从事贷款担保以外的投资业务,不以 盈利为主要目的;二是发展由中小企业自愿组成,以会员企业出资为主,以会员企业为服务 对象的会员制担保机构。这样有利于会员企业之间的相互监督;三是发展由民间出资商业 性担保机构。对其业务范围不作过多限制,允许其从事贷款担保以外的其他投资业务。 构建企业社会信用评价体系,为各类企业信用建立社会作为一个整体的数据库,向公众 开放,这是解决融资问题的根本途径。中小企业信用机制包括一套中小企业的信用评价机 构、信用培养机构以及中小企业本身的规范等。 3.4.2 发展我国中小企业风险投资 风险投资是指通过创建风险基金（或称创业基金）或风险投资公司，为中小企业特别 是中小型高新技术企业融通资金。在国外风险投资是中小企业发展的主要资金来源, 而 我国却发展滞后。在我国,融资渠道狭窄。私人资本薄弱,保险公司和养老基金不允许参 与证券投资;证券公司规模小,没有力量成为真正的投资银行参与风险投资;外资参与中国 风险投资有限公司能力有限,仅仅依靠政府投资是不现实的。因此,应该拓宽风险投资基 金渠道,允许保险公司、养老基金等的一部分作为风险投资资本;有条件的证券公司可以 与一个强大的投资银行、风险投资、国内外投资机构合作建立风险投资;应该吸收外资和 鼓励外国机构参与我国风险投资。 首先,企业大小的不同有不同的金融需求。一个完美的资本市场应该能够覆盖不同企 业规模的发展,满足各种需求的企业不同数量的融资和提供多元化的融资模式,以促进国 民经济健康稳定的发展!所以应该尽快建立一个多元化的资本市场,来适应不同发展规模 的融资需求。其次,企业在不同的发展阶段有不同的融资策略,在不同时期需要资本市场 提供多元化的金融服务。所以不仅满足企业发展对资金的需求,也保证了社会资本的有效 配置和使用。在成熟的市场模型中,一个完善的资本市场体系应包括主板市场、创业板市 场、多层次资本市场体系,以满足任何规模企业和企业不断增加的融资的请求。 3.4.3 完善多层次资本市场为主体的直接融资体系 目前,我们的“第二市场”阶段已基本完成,将试图改善在中国的“第二板块市场” 。 南昌工程学院本科（双学位）毕业论文 2 1 随着国民经济的发展,特别是经济增长模式的转型,中小企业的作用越来越突出,为了确保 这种关系中国经济在未来增长潜力的企业发展,必须尽快完善符合中小企业的融资特点的 “第二板块市场” 。随着中国证券市场,中国的金融监管能力增强,创造条件完善的“第二 市场” 。这个市场是完善后,只是为中小企业开放更实际的融资渠道,因为“第二市场”上 市公司没有利润要求,没有限制,只要符合条件的企业,通过中国证监会审核,可以申请在 创业板上市,这对于那些急需风险资本,而且有良好发展前景的中小企业提供一个难得的 机会。 拓宽中小企业直接融资渠道,促进建设高水平的资本市场对企业的发展是非常重要的。 国家中小企业板的推出也应结合中小企业板的开放情况组织重点企业参加全国中小企业 上市辅导培训学习,并积极促进中小企业上市工作,鼓励符合产业政策的中小企业进行项 目融资,融资租赁，引进风险投资基金,支持风险投资基金的建立和中小企业投资公司。 南昌工程学院本科（双学位）毕业论文 2 1 第四章第四章 结语结语 中小企业的融资问题由来已久，一直是困扰其发展的主要问题之一。中小企业的发 展有其优势的存在，因此融资困境的解决更有其存在的意义。本文经过的研究和分析， 从企业的内部环境和外部环境的多个方面进行了系统而全面的分析，并就本人所限提出 了一些对策和建议。解决中小企业融资难的问题，需要企业自身发展潜力和可持续经营 能力；需要企业提高自己的信用度，努力拓宽筹资渠道，开辟多元化筹资渠道以及借鉴 国际上发达国家和地区的成功经验，同时，应该完善民间资本在融资体系中的作用。总 之，我相信，通过中小企业自身的完善和金融机构、各级政府在政策上进行调整，会使 中小企业筹资问题得到很好的优化解决，从而推动国民经济快速、健康地发展。 南昌工程学院本科（双学位）毕业论文 2 1 参考文献 1白钦先.薛誉华.我国政策性银行的运行障碍及对策思考j.财贸经济,2001,（9）. 2林毅